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21/07/2010

Bons résultats pour State Street d'une année à l'autre

Sur le deuxième trimestre, State Street a enregistré une hausse de 10% de son bénéfice net par action à 0,87 dollar par rapport au deuxième trimestre 2009 avec un produit issu de ses activités de 2,304 milliards de dollars, en hausse de 9%. Les actifs sous gestion de 1.782 milliards de dollars affichent une progression de 14,5 % comparé à la même période l’année précédente (1.557 milliards). En revanche, entre le premier et le deuxième trimestre 2010, les actifs sous gestion ont reculé de 7,6 % - ils étaient à 1.929 milliards au début de l’année.
21/07/2010
Fonds

Aviva Investors va lancer son premier mutual fund aux Etats-Unis

Selon Mark Cernicky, product development manager d’Aviva Investors, Aviva USA va commercialiser le MAP 2015 Fund à partir du 30 août 2010. Ce premier mutual fund d’Aviva aux Etats-Unis a été lancé durant la deuxième semaine de mai, rapporte Mutual fund Wire. La distribution sera assurée par SEI Investments.La part institutionnelle de ce fonds d’allocation d’actifs est assortie d’une commission de gestion de 76 points de base. Le fonds rétribuera ses investisseurs en novembre 2015.
Fonds
21/07/2010

Effondrement du bénéfice de Goldman Sachs

En raison principalement du prélèvement fiscal sur les bonus au Royaume-Uni (600 millions de dollars) et du versement de 550 millions de dollars à la SEC pour arrêter une procédure judiciaire, le bénéfice de Goldman Sachs pour le deuxième trimestre a chuté à 613 millions de dollars contre 3.456 millions pour le premier trimestre et 3.435 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs a progressé à 976 millions de dollars contre 946 millions en janvier-mars et 922 millions pour le deuxième trimestre 2009.Goldman Sachs précise qu’au 30 juin les encours se situaient à 802 milliards de dollars, ce qui représente une contraction de 38 milliards sur fin mars, dont 24 milliards de sorties nettes et 14 milliards de pertes dues à la baisse des marchés, notamment pour les actions. Au 30 juin 2009, les actifs sous gestion étaient ressortis à 819 milliards de dollars.
21/07/2010

Les actifs gérés par BNY Mellon étaient revenus à USD 1.047 milliards fin juin

Pour le deuxième trimestre, BNY Mellon déclare un bénéfice net sur les activités conservées de 668 millions de dollars contre 601 millions pour janvier-mars et 267 millions pour la période correspondante de l’an dernier, l’augmentation du résultat positif étant attribué à la «solide croissance» des recettes liées au securities servicing et à une poursuite des souscriptions nettes de long terme pour les pôles gestion d’actifs et gestion de fortune.Le volume des actifs sous conservation et administration représentait 21.800 milliards de dollars au 30 juin, soit une baisse de 2 % sur le 31 mars, à cause de la baisse des marchés et une hausse de 6 % sur avril-juin 2009 grâce à la hausse des marché et aux souscriptions nettes.Quant aux actifs sous gestion, ils se montaient fin juin à 1.047 milliards de dollars, ce qui équivaut à une baisse de 5 % par rapport au premier trimestre, toujours à cause de l’effet de marché. En revanche, le gonflement de 13 % en glissement annuel est principalement attribuable à l’acquisition d’Insight Investment Management durant le quatrième trimestre 2009.
21/07/2010

TD Ameritrade a profité du flash crash du 6 mai

Pour le deuxième trimestre, TD Ameritrade a déclaré un bénéfice net en hausse de 5,2 % à 179,4 millions de dollars pour un chiffre d’affaires qui a gonflé de 13 % à 691,8 millions de dollars, rapporte The Wall Street Journal. La maison de courtage a nettement profité du «flash crash» du 6 mai, qui lui a permis d’afficher un nombre record de transactions. Sur une base journalière, toutefois, le nombre d’opérations est ressorti en moyenne à 413.461, soit 5,6 % de plus que pour avril-juin 2009, mais 9,2 % de plus qu’au premier trimestre
21/07/2010

Tiger Management pourrait se rouvrir à des investisseurs extérieurs

Selon The Wall Street Journal, Julian Robertson, l’une des figures historiques du monde des hedge funds, a renforcé sa société de gestion Tiger Management en embauchant son fils Alex comme associé gérant (managing partner) et John L. Townsend III (ex Goldman Sachs) comme COO. Ces recrutements sont liés à son projet de créer un fonds de fonds d’amorçage qui serait ouvert à des investisseurs extérieurs. Actuellement, Tiger Management, qui est fermé depuis 2000 aux souscriptions externes, détient des participations de 40 hedge funds qu’il a aidé à démarrer et qui gèrent au total 22 milliards de dollars pour Tiger et d’autres clients. Leurs encours se situent entre 35 millions et 4 milliards de dollars.
21/07/2010

Les hedge funds perdent 0,96 % en juin

Les hedge funds ont enregistré une perte de 0,96 % en juin, ce qui porte la performance des six premiers mois de l’année à 0,13 %, selon l’indice Barclay Hedge Fund calculé par BarclayHedge. Les cinq stratégies ont terminé dans le rouge en avril. L’Equity Long Bias chute de 2,95 %, la santé et les biotechnologies de 2,62 %, l’indice technologies perd 2,22 %, l’equity long/short affiche -1,78 % et le Pacific Rim chute de 1,52 %.
21/07/2010

PAI Partners pourrait céder sa part dans Yoplait

Selon l’Agefi qui cite Bloomberg, la société de capital-investissement PAI Partners interroge cette semaine une dizaine de banques en vue de débuter en septembre le processus de cession de sa part de 50% au capital de Yoplait. La valorisation avancée de l’entreprise pourrait atteindre 1,2 milliard d’euros.
21/07/2010

Wendel ne veut pas se désendetter sous pression

L’Agefi rapporte qu’en dépit de la décision prise lundi 19 juillet par Standard & Poor’s (S&P) de dégrader la note long terme de la société d’investissement Wendel de «BB» à «BB-» en raison d’un ratio d’endettement («ratio loan to value», LTV) resté trop longtemps supérieur aux 45% requis, la société entend poursuivre la réduction de sa dette, de 7,2 milliards d’euros à fin 2009, à son rythme, privilégiant la création de valeur.
20/07/2010

Dieter Merz rejoint la quirin bank

La quirin bank annonce lundi avoir recruté Dieter Merz pour diriger la gestion d’actifs et la recherche. Il sera spécialement chargé des stratégies écologiques et éthiques.Dieter Merz, qui était en dernier lieu CIO et responsable de la gestion de fortune de banque privée Hauck & Aufhäuser, où il a été chargé de l’intégration du développement durable dans le groupe, remplace Dietmar Rieg, qui quitte quirin pour des raisons familiales.
20/07/2010

Schroders renforce sa distribution pour l'immobilier

Schroder Investment Management a recruté pour son équipe de Francfort Linda Walch, qui était responsable de la clientèle institutionnelle et des particuliers chez Aberdeen Asset Management (anciennement DEGI). Elle rejoint la division client services et sera plus particulièrement chargée de la clientèle dans le domaine immobilier. Elle est subordonnée à Nicky Wagner, directeur de la distribution «property» chez Schroders.
20/07/2010

Les souscriptions nettes d'Union baissent à 2,8 milliards d'euros pour le premier semestre

Au 30 juin, l’encours d’Union investment ressortait à 167,6 milliards d’euros contre 150,6 milliards un an plus tôt ; le total de fin juin est encore inférieur au record de 175 milliards d’euros enregistré au 30 juin 2007. A fin décembre, il se situaient à 166 milliards d’euros.Les souscriptions nettes sont ressorties à 2,8 milliards d’euros au premier semestre contre 3,8 milliards et 4,4 milliards respectivement pour les périodes correspondantes de 2009 et de 2008. Les rentrées nettes des fonds institutionnels ont représenté 2,16 milliards, les fonds et mandats protégés Immuno ayant drainé 2,1 milliards (ils atteignent 22,3 milliards d’euros d’encours), tandis que l’activité advisory et gestion de fortune enregistraient des rentrées nettes de 1,24 milliard et que les fonds offerts au public subissaient des sorties nettes de 0,59 milliard.Union Investment précise que les fonds d’actions n’ont attiré en net que 54 millions d’euros pendant que les fonds immobiliers drainaient 1.253 millions et que les fonds protégés engrangeaient 1.143 millions. Les fonds hybrides ont collecté 59 millions tandis que les fonds obligataires et les fonds monétaires accusaient des remboursements nets de 2.711 millions et de 553 millions.Enfin, le gestionnaire des banques populaires allemandes indique avoir recruté plus de 130.000 nouveaux clients sur un an avec son UniProfiRente. Union demeure de très loin le numéro des sociétés de gestion allemandes pour la distribution des plans d'épargne-retrait Riester en unités de compte, avec 1,8 million de comptes et 67 % de part de marché.
20/07/2010
Fonds

Union Investment lance une gamme de fonds profilés

A l’occasion de la présentation de ses résultats du premier semestre 2010 (lire par ailleurs), Union Investment a annoncé le lancement d’une gamme de fonds patrimoniaux flexibles et profilés, les PrivatFonds Flexibel, Kontrolliert et Konsequent, avec une souscription initiale minimum de 10.000 euros. Si le gestionnaire ne facture pas de droit d’entrée, il compte une commission de gestion comprise entre 1 % et 1,55 %. Les fonds, gérés activement, sont investis dans une grande variété de classes d’actifs, des options, des certificats et même des fonds tiers.Les nouveaux PrivatFonds existent à chaque fois en version normale et «pro». Le Flexibel et le Flexibel pro sont destinés à des investisseurs désireux de pouvoir exploiter le potentiel des différents marchés, le Flexibel ayant une position neutre en fonds monétaires tandis que le Flexibel pro n’a aucune limitation dans la répartition par classe d’actifs. Pour leur part, le Kontrolliert et le Kontrolliert pro sont axés sur le pilotage de la volatilité, l’objectif étant de générer une performance supérieure à celle d’un portefeuille diversifié classique actions/obligations. Enfin, le Konsequent et le Konsequent pro reprennent pour les particuliers le concept des fonds institutionnels protégés de la gamme Immuno. Avec le Konsequent, les investisseurs acceptent une protection de 97 % de leur mise initiale tandis qu’avec le Konsequent pro, la protection se limite à 90 %. Cela posé, si de nouveaux plus hauts sont franchis durant une période de 12 mois, l’effet de cliquet permet de les capturer pour les périodes suivantes. Dans les deux cas, Union vise pour ces deux produits sur le moyen-long terme une performance supérieure à celle d’un placement sûr à taux fixe.
Fonds
20/07/2010

Wealth management industry in meltdown

Agefi reports that the annual McKinsey study of the private banking sector in Europe shows growth in assets of 10% in 2009, alongside a 25% decline in operating profits. McKinsey says a “meltdown” in the sector has begun, driven by “historically low profits” and “net capital inflows, overall, of near zero,” the newspaper reports.
20/07/2010

Wegelin targets institutional clients in Asia

The Swiss private bank Wegelin manages USD25bn worldwide, and employs about 700 people. But in Asia, its activities are still relatively limited, Asian Investor says. That’s why Wegelin plans to intensify its efforts aimed at institutional and ultra-high net worth clients in Asia. The bank is planning to launch a commodity trading advisor (CTA) strategy by the end of the year.
20/07/2010

Union Investment launches a range of profiled funds

At a presentation of results for first half 2010 (see article in this issue of Newsmanagers), Union Investment announced the launch of a range of flexible and profiled wealth management funds, the PrivatFonds Flexibel, Kontrolliert and Konsequent, with a minimal initial subscription of EUR10,000. Though the asset management firm charges no front-end fee, there is a management commission totalling 1% to 1.55%. The funds, which are actively managed, are invested in a wide variety of asset classes, options, certificates, and third-party funds. The new PrivatFonds are each available in a normal and a “pro” version. The Flexibel and Flexibel pro are aimed at investors seeking to exploit the potential of different markets, as the Flexibel has a neutral position on money market funds, while the Flexibel pro has no limitation in its distribution by asset class. The Kontrolliert and Kontrolliert pro are focused on volatility management, with the objective of generating performance higher than that of a traditional diversified portfolio of equities and bonds. The Konsequent and Konsequent pro, for their part, bring the concept of protected institutional funds of the Immuno range to retail investors. With the Konsequent funds, investors accept a protection of 97% of their initial capital, while with the Kapital pro, the protection is limited to 90%. However, if higher peaks are recorded in a 12-month period, a high watermark makes it possible to capture them for subsequent periods. In both cases, Union aims for higher performance than for a «safe» investment at a fixed rate in the mid to long term for both products.
20/07/2010

Dieter Merz joins quirin bank

quirin bank announced on Monday that it has recruited Dieter Merz to direct asset management and research. He will be in charge of ecological and ethical strategies. Merz, who was most recently CIO and head of wealth management at the private bank Hauck & Aufhäuser, where he was in charge of integrating sustainable development at the group, replaces Dietmar Rieg, who is leaving quirin for family reasons.
20/07/2010

Morgan Stanley considers future of MSREF funds

After building one of the largest and most prestigious empires of any Wall Street firm, Morgan Stanley is now looking for a way out, The Wall Street Journal reports. The group is considering whether to reduce its participation in MSREF funds or to sell them off. So far, the considerations are only at an early stage, and no decision has yet been taken, sources familiar with the matter say. A Morgan Stanley spokesperson says that the group is not in talks to sell the activity.
20/07/2010

John Hancock launches John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund

The management firm John Hancock Investment Management services has announced the launch of the John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund, a reissue of the Robeco Boston Partners Mid Cap Value Fund, whose management was taken over by John Hancock in March (see Newsmanagers of 29/03/2010). The portfolio of the John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund is at least 80% invested in a diversified portfolio of value midcap equities identified by Robeco Boston Partners.
20/07/2010

DoubleLine launches an asset allocation fund

To follow its first three bond funds, DoubleLine Capital, the management firm created by Jeff Gundlach following his dismissal from TCW (Société Générale), on Friday notified the SEC (form N-1 A) that it will soon be launching the DoubleLine Multi-Asset Growth Fund, an asset allocation product with four share classes (A, C, I and N). The A share class carries a maximal front-end fee of 4.25% (except for investments of over USD50,000), while the C class carries a front-end fee of 1%. The four classes carry management and exit fees of 1%. The funds may invest in equities, bonds, real estate sector securities, infrastructure, and securities related to commodities, currencies, and “short-term and high quality” investments.
20/07/2010

Profit margins erode further at private banks

In 2009, profit margins at private banks fell to 20 basis points compared with assets, from 26 basis points in 2008 ad 35 in 2007, according to the European Private Banking Survey 2010 from McKinsey & Company. Assets under management (EUR4.2trn) increased by an average of 10% (following a decline of 15% in 2008), of which 9 percentage points were due to market effects, and only 1 point to net inflows. The volume of assets under management show an important growth trend: private banks with less than EUR5bn in assets saw their cost-income ratio deteriorate last year to 89% from 81%, while the ratio for larger businesses remained unchanged at 60%. With profit margins of 42 basis points, Luxembourg companies retained their place at the top in terms of profitability in Europe, despite net outflows of 5%. Swiss firms saw a decline in their margins to 24 basis points from 33, and net outflows of 1%, although their assets increased by 11%. McKinsey states that the Singapore and Hong Kong markets were the winners in terms of cross-border business, while assets from western Europe rose 17%.
20/07/2010

SSgA halts securities lending programs

State Street Global Advisors (SSgA) has announced that it will be ceasing securities lending by a number of its Irish UCITS III-compliant bond funds, specifically the SgA World Broad Investment Grade Index; World Government Bond Index; EMU Government Bond Index; UK Government Bond Index; US Corporate Bond Index; US Government Bond Index; Euro Corporate Bond Index; Euro Broad Investment Grade Bond Index and EMU Government Long Bond II. According to Asian Investor, these funds in June represented less than 1% of assets under management at SSgA.
20/07/2010

Eight hedge fund strategies out of 13 show losses in June

Edhec reports that seven hedge fund strategies out of 12, and funds of hedge funds, showed losses in June; the two worst-hit were long/short equity (-1.69%) and distressed securities (-1.01%). However, funds specialized in dedicated short bias showed returns of 4.05%. In first half, four strategies, and funds of hedge funds (-1.3%) saw losses, with the heaviest losses for long/short equity, while distressed securities and fixed income arbitrage showed respective gains of 4.5% and 4.4%, respectively. Since the beginning of 2001, the two most profitable strategies have been emerging markets (11.8% per year) and distressed securities (11%), while the worst performer has been dedicated short bias (2.1%).
20/07/2010

Assets in French collective fund management down significantly in second quarter

In a dip, or an inversion of the ultimate balance between investment flows and market effects, assets in French collective asset management are down 5% in second quarter 2010. In a statement released on Monday, Europerformance reported these results for the French-registered fund market, which, with EUR828.6bn in assets, has returned to its levels in June 2009. A new element is that redemption demands are no longer limited to money-market funds, but have now spread to long-term funds. Redemptions from these latter products totalled EUR4.3bn, ending four consecutive quarters of inflows. “In addition to the EUR5.5bn withdrawn by investors at the beginning of the year,” Europerformance says, “come redemptions of -EUR28.2bn this quarter, bringing outflows over 12 months for French-registered OPCVM funds to EUR50.8bn.” It is also of note that market effects also heavily weighed down the performance of French funds, and are responsible for losses of EUR13.9bn in the quarter.
20/07/2010

TPG and Carlyle set to win bidding for Healthscope

After a fierce bidding war with their rival KKR, Agefi reports, the two private equity groups TPG and Carlyle have signed off on a takeover bid for the Australian hospital operator Healthscope for AUD1.73bn.
20/07/2010

Number of ETFs tops 1000

As of the end of June, the number of ETFs traded in Europe increased by 24 funds in one month, bringing it for the first time above 1,000 funds. Assets increased slightly last month, with gains of 0.4%, to EUR182.8bn, ETFlab (Deka) reports in the most recent edition of its newsletter “Wertarbeit für Ihr Geld.” However, in light of the negative evolution of the markets, equities ETFs saw a decline of 3.3% in their assets under management, to EUR121.5bn, while bond ETFs saw an increase of 10.3% in their assets, to EUR33.8bn. For commodities ETFs, assets under management increased 6.7% to EUR15.2bn.
20/07/2010

Active Earth IM chooses RBC Dexia

On Monday, RBC Dexia Investor Services announced that it has been selected by the Geneva-based Active Earth Management to provide custody and fund administration, registry and settlement agency services to its UCITS-compliant Luxembourg fund Active Earth, which includes sustainable development in its evaluation process. The objective of Active Earth IM, founded in 2009, is to represent a gateway between traditional and sustainable development management by evaluating the visibility of corporate financial returns through a systematic filter of extra-financial criteria, including environmental, social and governance (ESG) criteria.
20/07/2010

Net subscriptions at Union down to EUR2.8bn in first half

As of 30 June, assets at Union Investment totalled EUR167.6bn, compared with EUR150.6bn one year earlier; the total as of the end of June was still lower than the record of EUR175bn set on 30 June 2007. As of the end of December, assets totalled EUR166bn. Net subscriptions totalled EUR2.8bn in first half, compared with EUR3.8bn and EUR4.4bn respectively in the corresponding periods of 2009 and 2008. Net inflows to institutional funds represented EUR2.16bn, while Immuno protected funds and mandates attracted EUR2.1bn (bringing them to EUR22.3bn in assets), while advisory and wealth management activities saw net inflows of EUR1.24bn and open-ended funds saw net outflows of EUR0.59bn. Union Investment says that equities funds attracted a net total of only EUR54m, while real estate funds attracted EUR1.253bn, and protected funds took in EUR1.143bn. Hybrid funds collected EUR59m, while bond and money market funds saw net redemptions of EUR2.711bn and EUR553m. Lastly, the management firm for the German co-operative banks says that it recruited more than 130,000 new clients in one year with its UniProfiRente product. Union remains by far the top German management firm for sales of Riester unit-linked retirement savings plans, with 1.8 million policies and a market share of 67%.
20/07/2010

Schoders adds to real estate sales team

Schroder Investment Management has recruited Linda Walch, who was previously head of institutional and retail clients at Aberdeen Asset Management (formerly DEGI), for its Frankfurt team. She will join the client services division, and will be in charge of clients in the real estate area. She will report to Nicky Wagner, director of property distribution at Schroders.

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