Deutsche Bank has reined in John Paulson, the super-star hedge fund manager: its affiliate DB Platinum has applied to the Luxembourg CSSF for a license for a fund which will be managed by the US team, but which will comply with the UCITS III directive. The fund will be a hybrid between an unregulated hedge fund and a traditional investment fund, subject to very strict regulations, Handelsblatt reports. The growing number of “newcits” is part of a normal market cycle by which an idea is only marketed to retail investors once it has already passed the peak of its success, the newspaper comments. The fund, managed by Paulson, will comply with requirements to provide at least bi-monthly liquidity, which will not easily be made compatible with the strategy of buying businesses in danger of bankruptcy and streamlining them, and then selling them off at a higher price. Investors would do well to wait to see how well the super-star does at working within the close confines of the UCITS III directive.

State Street on 20 August announced a series of significant improvements to the risk analysis services and tools it offers to institutional investors. The new functionality offered includes portfolio reallocation tools, economic stress testing, and a larger quantity of investments taken into consideration. The new capacities, as well as the complete range of risk services, are entirely integrated into the Invesco Analytics DashboardSM from State Street, available at my.statestreet.com. Clients may now benefit from complete representation of their investments, from the point of view of risk, performance, alternative products and compliance.

Agefi Switzerland reports that UBS has launched a vast advertising campaign aiming to regain client confidence. After the campaign kicks off in Switzerland, it will be launched in the Asia-Pacific region on Monday, then in Europe and the Middle East in late August. The bank has not stated the amount it has dedicated to the campaign. UBS says it is a global campaign, the largest it has launched in three years. Via television, internet and press advertisements, it will convey the idea that it “will not rest” unless clients are satisfied they have chosen the best bank.

Currently, Expansión notes, Spanish management firms offer over 2,492 funds, only slightly more than at the time of the dot.com bubble, and about 500 funds, or 20%, less than before the onset of the financial crisis in summer 2007. In the past three years, net redemptions have totalled nearly EUR105bn, compared with EUR260bn in assets before. As a result, many funds have fallen below the legal minimum of EUR3m, and have been liquidated. The other two reasons for the fall in the number of funds are losses at management firms, and an intensification of competition from major foreign management firms.

Currently, Expansión notes, Spanish management firms offer over 2,492 funds, only slightly more than at the time of the dot.com bubble, and about 500 funds, or 20%, less than before the onset of the financial crisis in summer 2007. In the past three years, net redemptions have totalled nearly EUR105bn, compared with EUR260bn in assets under management before. As a result, many funds have fallen below the legal minimum of EUR3m, and have been liquidated. The other two reasons for the fall in the number of funds are losses at asset management firms, and an increased competition from major foreign asset managers.

Actuellement, note Expansión, les gestionnaires espagnols ne proposent plus que 2.492 fonds, soit marginalement plus qu’au moment de la bulle des «dot.com» et environ 500 unités ou 20 % de moins qu’avant la crise financière de l'été 2007. Ces trois dernières années, les remboursements nets ont presque atteint 105 milliards d’euros par rapport aux 260 milliards d’euros d’encours à l'époque.De ce fait, beaucoup de fonds sont tombés sous le plancher légal des 3 millions d’euros et ont été liquidés. Les deux autres raisons de la diminution du nombre des fonds sont d’une part les pertes accusées par les sociétés de gestion et de l’autre l’intensification de la concurrence émanant des grands gestionnaires étrangers.

Pour plus de 50 millions d’euros, le fonds EQT Expansion Capital II entre indirectement au capital du groupe allemand Roeser, un fournisseur de matériel médical destiné aux hôpitaux. Le capital-investisseur suédois contrôlé par la famille Wallenberg accompagne en souscrivant un emprunt subordonné un MBO qui permet au management de la société de Bochum de devenir majoritaire. L’objectif est de renforcer la position de leader de Roeser sur le marché allemand et d’aider la société à se développer à l’international.

L’association allemande BVI des sociétés de gestion a annoncé l’arrivée au 1er octobre comme troisième membre de sa direction générale de Thomas Richter, l’un des directeurs généraux de DWS Investments (groupe Deutsche Bank) depuis 2007. L’impétrant, qui sera basé à Berlin, aura pour responsabilité principale la communication politique, le BVI ayant l’intention de renforcer son travail de lobbying. Il est déjà membre du directoire de l’association.

Selon Asian Investor, le patron de la banque de détail de Citi en Malaisie, Paul Hodes, va prendre la direction des produits de gestion de fortune de la banque régionale (consumer bank) de Citi. Outre cette nouvelle fonction, Paul Hodes assumera la direction des ventes de produits de gestion de fortune pour la région Asie-Pacifique. Il remplace à ce poste Stella Chua.Paul Hodes, qui a rejoint Citibank en 1998 au Japon, sera basé à Singapour.

De nombreux banquiers pensent que la banque italienne UniCredit obtiendrait un meilleur prix de la vente de sa filiale de gestion d’actifs Pioneer si elle la scindait et vendait l’activité américaine séparément, rapporte le site Internet InvestmentNews. La société américaine de Pioneer, qui gère à elle seule 56 milliards de dollars, intéresse de nombreux candidats, dont John Hancock Funds LLC, MFS Investment Management et Eaton Vance Investment Managers. Des sociétés de private equity pourraient aussi étudier le dossier.

Selon Les Echos, les opportunités ne manquent pas dans le secteur financier mais les opérations de grande ampleur sont suspendues à la fixation d’un cadre prudentiel clair. Et beaucoup d’acteurs n’ont pas encore achevé la révision de leur stratégie. En France, globalement, les acteurs réfléchissent à l’opportunité de garder leur pôle d’assurance. Le groupe BPCE réfléchit aussi à l’avenir de son pôle immobilier, tandis que Société Générale a commencé de se désengager de ses métiers de financements spécialisés en cédant ECS, gestionnaire d’infrastructures informatiques et télécoms.

State Street a annoncé le 20 août un programme d’améliorations de ses services et outils d’analyse du risque destinés aux investisseurs institutionnels. Les nouvelles fonctionnalités offertes comprennent des outils de réallocation de portefeuille, des tests de résistance économique, et une quantité plus importante d’investissements concernés. Ces nouvelles capacités ainsi que la gamme complète des services de risque sont entièrement intégrées dans le tableau de bord d’analyse des investissements de State Street (Investment Analytics DashboardSM) à partir du site my.statestreet.com. Les clients peuvent désormais bénéficier d’une représentation complète de leurs investissements, du point de vue du risque, de la performance, des produits alternatifs et de la conformité.Les services Risque de State Street mettent en oeuvre de multiples méthodologies de calcul de la valeur à risque (VaR), des mesures du risque absolu et relatif prenant en compte les caractéristiques du portefeuille visé, ainsi que des tests de résistance renforcés et des capacités d’analyse par simulation. En outre, des services d’analyse du risque fondés sur les positions fournissent une méthodologie de réévaluation complète, produisant des rapports et analyses journaliers (T+1) ou mensuels ainsi que des services de collecte, de nettoyage et d’augmentation des données. Des mesures du risque basées sur le rendement, les outils de gestion d’inventaire et de construction de portefeuilles sont également disponibles.

Selon L’Agefi suisse, UBS a lancé dimanche une vaste campagne de publicité axée sur le retour à une relation de confiance avec ses clients. Après le démarrage en Suisse, la campagne sera lancée dans la zone Asie-Pacifique lundi, puis en Europe et au Proche-Orient fin août. La banque elle n’a pas précisé le montant investi dans ce programme. UBS souligne qu’il s’agit d’une campagne mondiale, sa plus grosse depuis trois ans. Via la télévision, Internet et la presse, elle veut transmettre l’idée qu’elle «n’aura pas de répit» tant que les clients ne seront pas convaincus d’avoir choisi la bonne banque.

Dans une interview à la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Dirk Notheis, président du directoire de Morgan Stanley Bank AG, annonce que le groupe Morgan Stanley a l’intention de développer en Europe son activité de gestion de fortune de Smith Barney sous le nom de Morgan Stanley, car la notoriété de Smith Barney se limite aux Etats-Unis ainsi qu'à l’Australie et à l’Asie.Concernant par ailleurs les hedge funds, Dirk Notheis indique que Morgan Stanley conserve encore plusieurs participations mineures dans de tels produits, mais que ce dossier est en train d'être réexaminé. Les hedge funds ne sont plus «cœur de métier».

La gérante spécialiste du marché asiatique Anna Ho quitte la société de gestion Investmentgesellschaft Carlson Fund Management (DnB NOR Group), selon Das Investment. Elle cesse par conséquent d’assurer la gestion du fonds asiatique Asian Small Cap (WKN 986071) qui affiche une performance d’un peu plus de 58% sur cinq ans.Anna Ho a par ailleurs indiqué qu’elle allait créer sa propre boutique, Grey Capital Limited.

Selon S&P, les relèvements de notes ont été plus nombreux que les dégradations au premier semestre. Une première depuis 2004

Ignis Asset Management va lancer un fonds technologies monde qui sera géré par Geoff Paton, rapporte Money Marketing. Il se composera de 40 à 55 actions et aura pour référence l’indice MSCI all countries global IT. Il s’agira du premier fonds techno d’Ignis, precise le site Internet.

Au premier semestre, les actifs sous gestion du groupe suisse BCV (Banque cantonale vaudoise) sont demeurés stables à 76 milliards de francs suisses. La collecte nette des six premiers mois de l’année s’est inscrite à 989 millions de francs suisses, précise le groupe dans un communiqué.Le bénéfice net du groupe a progressé de 7% au premier semestre à 146 millions de francs.

Clariden Leu a annoncé le 19 août que son bénéfice net a chuté de plus de moitié au premier semestre à 102 millions de francs, contre 219 millions à la période correspondante de l’an passé. Les actifs sous gestion de l'établissement zurichois, issu de la réunion des banques privées du Credit Suisse, se sont contractés de 3% par rapport au premier semestre 2009 à 99 milliards de francs suisses en raison d’un impact négatif des marchés et d’un affaiblissement des devises étrangères contre franc suisse. Clariden Leu fait également état d’une décollecte nette de 800 millions de francs.

La société zurichoise active dans la gestion de fortune VZ Holding a fait état pour le premier semestre 2010 d’un bénéfice net de 23,1 millions de francs contre 15,3 millions de francs un an plus tôt. Au 30 juin, les actifs sous gestion s’inscrivaient à 7,2 milliards de francs suisses contre 6,7 milliards de francs à fin décembre.

En juillet, les encours sous gestion du secteur des hedge funds à l'échelle mondiale ont progressé de 18,1 milliards de dollars, pour s'établir à 1.520 milliards de dollars, indique Eurekahedge. Cela reste inférieur au pic enregistré en 2007 à 1.950 milliards de dollars, mais supérieur au plancher de mars 2009 (1.290 milliards de dollars). La hausse de juillet est notamment due à 10,4 milliards de dollars de souscriptions nettes, tandis que les bonnes performances du secteur en juillet ont représenté 7,7 milliards de dollars. Après deux mois de déclin, les hedge funds ont en effet enregistré un gain de 1,47 % en juillet, d’après Eurekahedge.A noter que les souscriptions aux hedge funds basés aux Etats-Unis ont dépassé les 30 milliards de dollars depuis le début de l’année. Quant aux hedge funds Ucits III, ils ont attiré 5 milliards de dollars, précise Eurokahedge.

La décision de Stanley Druckenmiller de fermer son hedge fund Duquesne Fund Management ne devrait pas avoir un gros impact sur les marchés financiers, en partie parce que l’argent est principalement le sien et qu’il continuera à être géré par ses associés, indique le Financial Times, citant des personnes proches du dossier. 30 à 40 % des 12 milliards de dollars de Duquesne appartiennent à Stanley Druckenmiller.

At a time when more than 20 million people in Pakistan are homeless due to recent floods in the country, Mark Mobius, the emerging market expert at Franklin Templeton Asset Management, says it is a perfect time to buy Pakistani shares at a low price. The valuation of these businesses is “particularly attractive at the moment,” the manager tells Bloomberg, noting that investors on the Karachi stock exchange have massively sold off shares in the wake of the catastrophe. Mobius predicts that the floods will not have a long-term impact on the Pakistani economy, and estimates that outlooks remain attractive.

Total assets under management in hedge funds grew by USD18.1 billion during July, bringing the size of the global hedge fund industry to USD1.52 trillion, according to Eurokahedge data. While performance-based gains for the month stand at USD7.7 billion as hedge funds from all regions recorded positive returns, the sector also witnessed strong positive net flows of US$10.4 billion. After witnessing two months of declines in May and June, hedge funds reverted to their winning ways in July with a string of strong performances. The Eurekahedge Hedge Fund Index gained 1.46%1 during the month. Inflows to US hedge funds crossed USD30 billion July YTD. UCITS III hedge funds attracted further inflows of USD5 billion July YTD.

The Commodity Futures Trading Commission is investigating whether Christopher Pia’s trading at Moore involved market manipulation, according to a person close to the situation cited by the Wall Street Journal. Specifically, the regulators are looking into whether the hedge fund manager improperly tried to push up prices of platinum and palladium, possibly to boost Moore’s returns and his own compensation. Moore paid a USD25 million fine to settle the matter, without admitting or denying wrongdoing, but the investigation of Christopher Pia is going on.

Ignis Asset Management will launch a global technologies fund which will be managed by Geoff Paton, Money Marketing reports. It will invest in 40 to 55 shares, and will be benchmarked against the MSCI all countries global IT index. It will be the first technologies fund from Ignis, the firm’s website states.

Bill McQuaker, who manages three multi-management products at Henderson, has increased his exposure to inflation-linked bonds in the past few weeks, estimating that the global economy is facing significatn inflationary risk in the mid-term, Investment Week reports. Via the Royal London Linked Index Linked and Global Index Linked funds, the manager has installed a 5% allocation dedicated to inflation-linked bonds in all of his portfolios.

Assets invested in shares issued by non-money market mutual funds in the Euro zone were down to EUR5.293trn as of Juen 2010, compared with EUR5.301trn in March, according to statistics from the European Central Bank. This development is the result of a decline in the average value of fund shares, which was nonetheless partially offset by net issues of shares. In the same period, assets in shares issued by money market mutual funds in the Euro zone fell from EUR1.175trn to EUR1.167trn. Net subscriptions to shares in non-money market mutual funds in the Euro zone came to EUR23bn in second quarter 2010, compared with EUR133bn in first quarter, while net subscriptions to shares in money market mutual funds were negative, at -EUR48bn. The pace of annual growth in non-money market Euro zone mutual fund share issues, calculated on the basis of transactions, came to 10% in June 2010. For money market mutual funds, the rate was -12.3% in the same period. For assets in Euro zone mutual funds (other than money market mutual funds), the annual rate of growth in shares in funds invested in assets other than equities was 10.2% in June 2010, while transactions totalled EUR3bn in second quarter. For equities and other participation assets, the corresponding annual growth rate came out at 11.7%, while transactions totalled -EUR36bn in second quarter. For shares in mutual funds, the rate came to 9.2%, and transactions totalled EUR8bn. In terms of ventilation by investment strategies, the annual growth rate in shares issued by bond funds was 11.8% in June 2010. Net subscriptions to shares issued by these funds measured EUR17bn in second quarter 2010. For equities funds, the annual growth rate was 11.9%, and net subscriptions totalled -EUR20bn. For mixed funds, the growth rate totalled 7.2%, and net subscriptions totalled EUR17bn.

The variety in the ETF segment listed on the pan-European exchanges rose by 167 new products during first half 2010 (78 during the second quarter), according to Lipper. db x-trackers launched the highest number of new funds (48) during the first half of the year, ahead of Julius Baer (24) and Amundi (19). The newly launched funds were able to gather 3.06 billion euros by the end of June 2010. Assets under management (AUM) in the pan-European exchange-traded funds (ETF) segment continued to grow over Q2 2010, gaining 1.79% to 183.24 billion euros.

Les Echos reports that the US bankruptcy judge Burton Lifland is asking the London High Court to force HSBC to release a range of documents touching on the firm’s relations with the brokerage firm controlled by Bernard Madoff, from reports to registrations and contracts, ordered by the auditor KPMG. Like the Swiss bank UBS, London-based HSBC was a depository for feeder funds supplying the former US broker’s network of frauds. The funds concerned include the Luxembourg-registered Herald and the Irish-registered Thema. Three months before the arrest of the author of frauds estimated at USD50bn, KPMG wrote reports on behalf of HSBC on the fraud and the operational risks at Bernard L. Madoff Investment Securities, according to the summary judgement. HSBC declined to comment on the reports to Bloomberg. A hearing is scheduled for 4 November in New York.