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Asset Management
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02/08/2010

State Street launches turbulence indices

State Street Global Markets has announced the launch of a line of “turbulence indices,” which measure the typical characteristics of day-to-day market behaviour. State Street says investors can use the indices to test the resistance of their investment strategies, to construct more diversified portfolios, and to increase their flexibility in terms of exposure to risk. “Each day, each index produces a unique measure of turbulence as a function of abnormalities in returns and their constituent elements on the day observed,” State Street says. Institutional investors can use the indices to test the resistance of their current financial models by evaluating the performance of the model under extreme conditions. The indices may also help managers to construct robust portfolios likely to better withstand such market conditions. The new indices cover US and European equities, currencies, US fixed income, and global asset classes.
02/08/2010

Li Lu may succeed Buffett

The Wall Street Journal has run a long article dedicated to the hedge fund manager Li Lu, said to be a likely successor to Warren Buffett at the helm of Berkshire Hathaway. The star investor, who will turn 80 in one month, says he has no plans to resign, and that after his departure he will divide his responsibilities into two positions, with one role for a CEO and another for investment functions. Lu, who was one of the leading student demonstrators in Tiananmen Square, appears to be well-positioned to take over the investment role. Lu’s hedge funds have earned annualised returns of 26.4% since 1998.
02/08/2010

Outflows from asset management at BNP Paribas

In second quarter, the asset management profession at BNP Paribas, part of the Investment Solutions unit, saw net redemptions of EUR8.9bn. These outflows were accentuated by the decision of a client to return to handling management internally (-EUR5.2bn), the bank says. “Good inflows in insurance (EUR2.2bn) in France, Belgium, Luxembourg and taiwan, in private banking (+EUR1.4bn) and Peronal Investors (+EUR0.7bn) will make it possible to limit net outflows for the unit to EUR4.4bn,” a press statement says, qualifying the results for second quarter 2010. Assets under management in the unit, at EUR874bn, are nonetheless up 11.0% compared with 30 June 2009, and stable compared with 31 March 2010. At EUR1.539bn, revenues for the unit are up 15.7% compared with second quarter 2009. “At constant perimeter and exchange rates, they are up 5.7%, driven by insurance (+21.2%), a rebound in revenues from the securities profession (+2.7%), largely due to an increase in assets, and the good resistance of institutional and private management (+1.1%),” the statement says. Pre-tax profits for the unit totalled EUR473m, up 32.1% compared with second quarter 2009 (24.8%).
02/08/2010

Robeco identifies new investment themes for China

Victoria Mio, manager of the Robeco Chinese Euqities fund, says that in the short term, the Chinese market is likely to go through a slowdown as a result of political measures. “However, we think China will bear the slowdown smoothly, and we remain positive about the economic outlooks for the country on the whole,” the manager says. “From a macroeconomic standpoint, the central investment theme is the end of fiscal and monetary stimulus measures in 2010 and 2011,” says Mio. “Because of this, we will gradually and selectively pull out of sectors which will no longer benefit from these supporting measures, such as the automotive, real estate, infrastructure, metals and mining sectors.” The manager has identified new themes, such as redistribution of income, technologies and innovation, and alternative energies.
02/08/2010

Women want to be taken seriously by wealth managers

Women have had enough of being treated as second-class clients by wealth managers, according to a recent study published by Boston Consulting Group, cited by Financial News. The authors of “Levelling the Playing Field: Upgrading the Wealth Management Experience for Women” interviewed 500 clients and 70 private banking specialises. The majority of women say that they could receive better service from professionals, while nearly 25% say that professionals need to seriously re-examine the service they provide. Peter Damisch, one of the authors of the study, says women have the impression that men get more attention from advisers, better advice, and even more advantageous contracts. Financial advisers thus always follow the principle that women’s aversion to risk is comparatively high, and therefore often offer them fewer investment products, or even simplified versions.
02/08/2010

Management firms worried by OTC derivative market reforms

Major European asset management firms claim that a desire on the part of regulators to make over-the-counter derivative markets be traded through clearing houses will damage pension funds, and ultimately savings investors, due to the added costs that would generate, the Financial Times reports. Among asset managers concerned by the measures are Investec, Threadneedle, Schroders, Aviva, F&C, and the Dutch asset management association.
02/08/2010

Wyly brothers sued by SEC over USD550m fraud

Les Echos reports that the Securities and Exchange Commission is suing the brothers Samuel and Charles Wyly over a vast financial fraud which is said to have make them more than half a billion US dollars. The two philanthropists and two collaborators are said to have committed a series of tax frauds through a complex system of entities and affiliates domiciled on the Isle of man and the Cayman islands, two offshore tax havens. It is claimed by the SEC that the system created by the brothers allowed them to sell shares in four publicly-traded companies (Michaels Stores, Sterling Software, Sterling Commerce and Scottish Annuity & Life Holdings), for a total of over USD750m.
30/07/2010

Fortunes diverses pour la gestion privée et le capital-investissement au Crédit Mutuel CIC

L’Agefi rapporte que le Crédit Mutuel CIC poursuit le renforcement de son maillage hexagonal et international. Il a pour la première fois hier communiqué sur son changement de dimension, avec, entre autres, à compter du 1er janvier prochain, l’adhésion de cinq nouvelles fédérations du Crédit Mutuel. En matière de résultats, à la fin du premier semestre 2010, l'établissement a annoncé un produit net bancaire (PNB) en hausse, à périmètre constant, de 9,9% pour atteindre 5,48 milliards d’euros. Cela dit, le capital-investissement et la banque privée ont connu des destins divergents. La seconde, dont les encours s'élèvent à 5,4 milliards d’euros, a concédé une baisse de 211 à 198 millions de son PNB et de 69 à 44 millions de son résultat imposable. En revanche, l’activité de capital-investissement affiche sur le semestre écoulé un bond de 16 à 100 millions d’euros du produit net bancaire et de 4 à 87 millions du résultat imposable.
30/07/2010

Un nouveau gérant chez Cazenove Capital Management

Selon fundstrategy, Cazenove Capital Management a recruté John Warren , un spécialiste «sell side» des petites et moyennes capitalisations chez UBS, à la fonction de gestionnaire de fonds au sein de son équipe actions UK.Sa nomination fait suite au récent départ de Neil Pegrum, gérant du fonds Cazenove UK Opportunities fund et co-manager of the Cazenove Absolute UK Dynamic et UK Dynamic Absolute Return chez Soros Fund Management.Warren gérera aux côtés de Paul Marriage le fonds Cazenove Absolute UK Dynamic Fund, Cazenove UK Dynamic Absolute Return Fund, un hedge fund offshore et le UK Smaller Companies Fund. Il rejoindra la société en Septembre et rapportera à Tim Russell.
30/07/2010

Citi veut reconvertir ses "prop" traders

Selon les Echos qui cite l’agence Bloomberg, Citi envisagerait de reconvertir ses « prop traders » dans d’autres activités se conformant ainsi à la règle Volcker, qui interdit aux banques commerciales ainsi qu’aux établissements financiers supervisés par la banque fédérale de faire du trading pour compte propre, à moins d’investir aux côtés d’un client.Une partie de ses traders serait transférée vers un de ses « hedge funds », Citi Capital Advisors. Les intéressés seraient alors rémunérés via les commissions facturées aux investisseurs.De son côté, Goldman qui est également concerné par la règle Volcker, réfléchit aussi à des transferts de ce type. Pourtant, rien ne presse pour les banques américaines, note le quotidien : avec les délais d’application, elles auraient jusqu'à sept ans pour s’adapter au nouveau cadre légal.
30/07/2010

Roosevelt Investment Group change de nom

Roosevelt Investment Group, une société de gestion américaine basée à New York, vient d’annoncer selon Mutual Fund Wire qu’elle a changé de nom. Le gestionnaire qui propose notamment le Rossevelt Multi Cap Fund (152 millions de dollars) s’appelle désormais Roosevelt Investements. Le site internet et le logo ont également été modifiés, précise Mutual Fund Wire.
30/07/2010

Standard Life Investments et Chuo Mitsui signent un partenariat

Suite à la décision de créer une joint-venture avec la société japonaise Chuo Mitsui Asset Trust and Banking, Standard Life Investments a signé un partenariat de gestion avec cette dernière. Standard Life va conseiller Chuo pour la gestion de son activité de global equity, aklors que Chuo conseillera son partenaire pour la gestion des actions japonaises, indique Financial News.
30/07/2010

Le gérant alternatif Moore Capital ouvre un bureau à Zurich

Selon le site internet Financialnews.com cité par Le Temps, un nouveau géant de la gestion alternative prend pied en Suisse. Moore Capital Management, basé à New York et à Londres, a effet choisi Zurich pour ouvrir un bureau d’où sera effectuée de la gestion et pas uniquement de la représentation. La société a déjà ouvert des bureaux à Hong Kong, où elle a récemment obtenu une licence, et à Washington.
30/07/2010

Hausse des souscriptions pour Banque Sarasin

La Banque Sarasin a publié ses chiffres au premier semestre jeudi 29 juillet. Côté positif, la banque privée bâloise a bénéficié d’importants apports nets de fonds de 6,4 milliards de francs, soit un taux de croissance annualisé de 14%. Grâce à l’acquisition de nombreux nouveaux clients, les actifs sous gestion sont passés de 93,7 milliards à 96,2 milliards entre le 31.12.2009 et le 30.6.2010. «Le volume des fortunes gérées par le groupe Sarasin selon une approche durable a progressé de 4% à 12,4 milliards depuis le début de l’année», précise la banque privée. Compte tenu de ces résultats, la banque a la conviction qu’elle pourra générer d’ici la fin de l’année un afflux d’argent frais de 10% soit 9,4 milliards de francs suisses, conforme à l’objectif fixé pour 2010. Le volume des actifs sous gestion a diminué de 3,2 milliards en raison de la performance des marchés et d’effets de change.
30/07/2010

Bonne résistance dans les résultats de Santander

Selon La Tribune, le bénéfice net part du groupe de Santander a baissé au premier semestre 2010 de 1,6 % à 4,4 milliards d’euros (- 8 % sur le deuxième trimestre), malgré des revenus de 20,9 milliards en hausse de 7,8 %.Aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, le bénéfice de Santander a augmenté de 35 % sur un an à 1,17 milliard. La banque prévoit de développer sa présence outre-Manche puisqu’elle est candidate à l’acquisition de 318 agences de RBS pour plus de 2 milliards d’euros. Santander UK prévoit de recruter 600 personnes au second semestre.
30/07/2010
Fonds

Union Investment lance un nouveau fonds garanti

Selon Fondsprofessionell, Union Investment commercialisera le 2 août en Allemagne un fonds garanti spécialisé sur les actions issues des pays émergents BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine). Le UniGarant: BRIC (2017) peut être souscrit jusqu’au 24 septembre 2010. Les frais de souscription pour ce produit s'élèvent à 4 %, les frais de gestion à 1 % par an.
Fonds
30/07/2010

FSA revises its Remuneration Code

Agefi reports that the Financial Services Authority (FSA), the UK financial market regulatory authority, has opened a consultation and announced plans to “update its remuneration code to take into account the remuneration rules required by the CRD 3 directive.” The bonus limits will apply to all actors in the financial industry. Recipients of variable remuneration at 2,500 British businesses will be affected by the new regulations. They will be subject to a three-year delay before receiving 40% of their bonuses, or 60% of their bonuses when the bonuses total more than GBP500,000 (EUR600,000). 50% of bonuses will be required to be paid in equities. City professionals will be limited to receiving no more than 30% of their bonuses in cash immediately, the newspaper adds. The remainder will be subject to claw-back clauses. The FSA consultation will be open until 8 October, ahead of an application of the new standards at the same time as other European countries, on 1 January 2011.
30/07/2010

Union Investment launches a new guaranteed fund

Fondsprofessionell reports that Union Investment will release a guaranteed fund in Germany on 2 August, specialised in equities from BRIC countries (Brazil, Russia, India and China). The UniGarant: BRIC (2017) may be subscribed to until 24 September 2010. Subscription fees for the product total 4%, while management fees are 1% per year.
30/07/2010

SEC fines Citigroup USD75m

L’Echo reports that Citigroup will pay USD75m for failing to disclose the entirety of its exposure to subprime loans before the financial crisis. The SEC, the US financial market authority, announced the fine on Thursday.
30/07/2010

Roosevelt Investment Group changes name

Mutual Fund Wire reports that Roosevelt Investment Group, a New York-based management firm, has announced that it is changing its name. The manager, which offers the Roosevelt Multi Cap Fund (USD152m) will now be known as Roosevelt Investments. The website and logo have also been changed, Mutual Fund Wire adds.
30/07/2010

Standard Life Investments and Chuo Mitsui sign a partnership

Following a decision to create a joint venture with the Japanese firm Chuo Mitsui Asset Trust and Banking, Standard Life Investments has signed a management partnership with the firm. Standard Life will advise Chuo in the management of its global equity activity, while Chuo will advise its partner in the management of Japanese equities, Financial News reports.
30/07/2010

Subscriptions up at Banque Sarasin

Banque Sarasin on Thursday published its results for first half. The Basel-based private bank shows significant inflows of new capital, totalling CHF6.4bn, an annualised growth rate of 14%. Thanks to the acquisition of several new clients, assets under management rose from CHF93.7bn to CHF96.2bn between 31 December 2009 and 30 June 2010. “The volume of wealth managed by the Sarasin group with a sustainable approach has increased 4% to CHF12.4bn since the beginning of the year,” the private bank adds. In light of these results, the bank is convinced that it will be able to generate further inflows of new capital by the end of the year of 10%, or CHF9.4bn, in line with the objectives it has set for 2010. The volume of assets under management has declined by CHF3.2bn due to the performance of the markets and currency effects.
30/07/2010

Hedge fund management firm Moore Capital opens a Zurich office

According to the website Financialnews.com, cited by Le Temps, a new giant of alternative management is setting up shop in Switzerland. Moore Capital Management, based in New York and London, has chosen Zurich as the location for an office which will undertake management and not merely representation. The firm has already opened offices in Hong Kong, where it has recently been issued a license, and Washington.
30/07/2010

New manager at Cazenove Capital Management

Fundstrategy reports that Cazenove Capital Management has recruited John Warren, a sell side smidcaps specialist at UBS, as a fund manager in its UK equities team. His appointment follows the recent departure of Neil Pegrum, manager of the Cazenove UK Opportunities fund and co-manager of the Cazeonve Absolute UK Dynamic Absolute Return fund at Soros Fund Management. Warren will join Paul Marriage as co-manager of the Cazenove Absolute UK Dynamic Fund, Cazenove UK Dynamic Absolute Return fund, an offshore hedge fund, and the UK Smaller Companies Fund. He will join the firm in September, and will report to Tim Russell.
30/07/2010

Strong increase in assets under management in Hong Kong in 2009

Funds managed in Hong Kong posted a strong increase last year, according to Asian Investor, citing figures from the Securites & Futures Commission (SFC). Assets under management rose to HKD8.510trn, up 45.4%. However, they are far from their record high in 2007, when assets under management were HKD9.63trn, Asian Investor notes.
29/07/2010

La gestion privée et la gestion d'actifs contribuent aux bons résultats d'Avenir Finance

Le groupe Avenir Finance a enregistré au titre du premier semestre 2010 un résultat net positif de 197 000 euros, en progression de 787 000 euros proforma. La marge brute est en hausse de 23%.Concernant l’activité de gestion privée le chiffre d’affaires progresse de 10% au premier semestre 2010. La gestion d’actifs enregistre de son côté une augmentation de 62% de la marge brute – que l’établissement attribue à la mise en place progressive de la distribution institutionnelle. La collecte nette de capitaux atteint 125 millions d’euros depuis le 1er janvier 2010. Les actifs gérés s'élèvent à 552 millions d’euros, en hausse de 65% par rapport au premier semestre 2009.
29/07/2010

Bientôt un nouveau gérant chez Newton IM

Fundstrategy rapporte que Newton Investment Management a engagé Terry Coles, investment manager chez F & C dans l'équipe dédiée aux actions mondiales.Chez F & C, note le site, Terry Coles occupait la fonction de directeur des investissements où il supervisait de nombreux mandats pour un actif sous gestion représentant plus de 800 millions de livres. L’intéressé avait en charge la gestion du Global Growth Fund depuis le mois de janvier 2009.L’impétrant doit rejoindre les équipes de Newton IM au mois de septembre .
29/07/2010

La gestion d'actifs a tiré vers le haut les résultats de Lazard

Selon l’Agefi, la banque d’affaires Lazard qui a annoncé mercredi avoir dégagé un bénéfice net au deuxième trimestre de 44,57 millions de dollars doit en partie ce bon résultat à la gestion d’actifs avec des revenus sur cette activité en hausse de 42% à 187 millions de dollars, et de 58% sur le semestre à 371 millions. Les commissions de gestion ont progressé de 56% à 167 millions de dollars, dopées par un gonflement de 26% des actifs sous gestion au second trimestre à 123,5 milliards de dollars.
29/07/2010

Huit personnes démissionnent du fonds vedette de Man

Selon Financial News, huit personnes issues de la recherche et du trading ont quitté leur postes qu’ils occupaient au sein du hedge fund vedette de Man Group AHL (21,2 milliards de dollars). Les départs font suite aux interrogations exprimées par certains membres de l'équipe de recherche et de trading, qui s’inquiètent des faibles performances du fonds.
29/07/2010

Séparation à l'amiable chez TCW

L’Agefi rapporte que Mark Attanasio, le gérant de la filiale californienne de gestion d’actifs de la Société Générale a confirmé l’accord passé pour faire des portefeuilles de dettes d’entreprises à haut rendement dont il a la responsabilité une activité indépendante à compter du 1er janvier prochain sous le nom de Crescent Capital Group.Cela représente 11,5 milliards de dollars d’actifs sur les 108,8 milliards du groupe à fin juin. TCW et Crescent partageront les commissions de gestion des clients actuels par l’intermédiaire d’une délégation de gestion donnée à la nouvelle structure, note le quotidien.

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