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19/08/2010
Fonds

Druckenmiller ferme son hedge fund

Stanley Druckenmiller, le gérant de hedge fund qui avait joué un rôle clé dans l’attaque de George Soros contre la livre en 1992, a annoncé mercredi qu’il cessait ses activités, se disant déçu de sa performance cette année, selon le Financial Times. Dans une lettre aux investisseurs, il indique qu’il ferme son fonds Duquesne Capital Management, qui représente 12 milliards de dollars selon le Wall Street Journal, après 30 ans d’exercice.
Fonds
19/08/2010

Les sociétés de gestion vont mieux

Les résultats financiers des sociétés de gestion américaines au titre du deuxième trimestre montrent qu’elles sortent de la crise, selon le Wall Street Journal. Les revenus des 13 sociétés de gestion cotées couvertes par Keefe Bruyette & Woods ont augmenté de 18 % en moyenne sur le deuxième trimestre par rapport à la période correspondante de l’année dernière, tandis que le bénéfice par action a bondi de 43 %. Les encours sous gestion sont en hausse de 22 %.
19/08/2010

UBS se défend d’augmenter ses provisions pour risque juridique

Selon Le Temps, l’état des provisions pour risque juridique d’UBS à fin juin 2010 ne montre pas une tendance haussière, contrairement à ce que prétend l’hebdomadaire Handelszeitung dans sa dernière édition.Exposée essentiellement à des plaintes de clients concernant des fonds Madoff et des CDO, soit des produits dérivés sur l’immobilier titrisé, UBS a vu ses provisions diminuer depuis l’année dernière. De 1 milliard au 31 décembre 2009, elles sont passées à 822 millions de francs trois mois plus tard, note le quotidien belge.
19/08/2010

Saxo Bank développe sa gestion d'actifs

Saxo Bank Asset Management, le pôle dédié à la gestion d’actifs au sein du groupe Saxo Bank, a porté ses actifs sous gestion à 28,8 milliards de couronnes danoises, soit quelque 3,90 milliards d’euros au premier semestre 2010, contre 21 milliards de couronnes précédemment. La collecte émanant de Saxo Bank A/S s’est élevée à 4,2 milliards de couronnes.Au premier semestre, le groupe a dégagé un bénéfice net de 551 millions de couronnes danoises, soit environ 74 millions d’euros, contre 41 millions précédemment.
19/08/2010
Fonds

Universal et York AM lancent un fonds Ucits

L’allemand Universal Investment et le hedge fund américain York Asset Management ont annoncé le lancement d’un fonds Ucits de performance absolue. Il s’agira du premier fonds Ucits européen proposant une stratégie d’arbitrage international de fusions-acquisitions.Le York Lion Merger Arbitrage Liquidity Fund UI, qui réplique une stratégie de York AM, vise un rendement annualisé de 9% assorti d’une faible corrélation aux marchés actions. Le fonds sera distribué sur la plate-forme Newcits de Universal, qui compte déjà neuf fonds pour un montant sous administration de plus de 1 milliard d’euros. York AM n’en est pas à sa première initiative sur le marché des Newcits puisqu’il a déjà fait équipe avec Merrill Lynch pour le lancement en 2009 du York Event Driven, qui a dégagé un rendement de 6,5% dans sa première année. Principales caractéristiques Code WKN/ISIN A1CSUN / DE000A1CSUN5 (R), A1CSUP / DE000A1CSUP0 (I) Catégorie event driven Droits d’entrée jusqu'à 5% (parts R), aucun (parts I) Commissions de gestion jusqu'à 2,5% par an (R), jusqu'à 1,75% (I) Commission de performance 20% avec high-water mark Montant minimal aucun (R), 5 millions d’euros (I)
Fonds
19/08/2010

SAM renforce son partenariat avec Dow Jones Indexes

SAM, la société de gestion spécialisée dans l’investissement durable du groupe Robeco, annonce qu’elle va approfondir son partenariat avec Dow Jones Indexes, en élargissant son offre mondiale d’indices durables.Au terme de cet accord marketing, Dow Jones Indexes sera chargé du calcul, du marketing et de la distribution des indices, dont les européens, tandis que SAM continuera de s’occuper de la sélection des sociétés. Dans ce contexte, SAM a mis un terme à son partenariat avec Stoxx, qui calculait précédemment les indices européens Stoxx Sustainability.
19/08/2010

Aberdeen Property perd son analyste en chef

L’analyste en chef d’Aberdeen Property devrait quitter la société à la fin de l’année, selon Das Investment.Citant le quotidien Die Welt, Das Investment indique par ailleurs qu’Aberdeen ne se prononcera pas avant la mi-octobre sur la réouverture éventuelle des deux fonds immobiliers ouverts Degi International et Degi Europa.
19/08/2010

AWD contribue à l'amélioration des résultats de Swiss Life

Le groupe suisse Swiss Life a fait état pour le premier semestre d’une hausse de son bénéfice net de 94% à 269 millions de francs suisses (quelque 200 millions d’euros) contre 139 millions de francs suisses un an plus tôt. Le volume de primes du groupe a augmenté de 20% en monnaie locale à 12,24 millions de francs.Le groupe allemand spécialisé dans le conseil financier AWD, racheté l’an dernier par Swiss Life pour 1,2 milliard d’euros, a contribué à ce résultat en renouant avec les bénéfices. AWD a dégagé un résultat opérationnel de 20,4 millions d’euros, conforme à l’objectif d’un résultat annuel compris entre 40 et 50 millions d’euros, alors qu’il avait essuyé une perte de 10,3 millions d’euros l’année précédente. Le secteur Investment Management a lui aussi amélioré son résultat, qui passe de 35 à 46 millions de francs suisses. En France, les primes se sont accrues de 18% pour atteindre 2,83 milliards de francs suisses. Toutefois, en raison de la diminution des rendements des placements, le résultat de Swiss Life en France a régressé, de 70 millions de francs à 47 millions cette année. A noter qu’au sein du secteur Activités d’assurance Autres, dont le volume des primes a quasiment doublé à 3,07 milliards de francs, les affaires internationales avec la clientèle privée fortunée ont pour la première fois généré un bénéfice.
19/08/2010

Aberdeen Property loses its head analyst

The head analyst at Aberdeen Property will be leaving the firm at the end of the year, according to Das Investment. Das Investment reports, citing the newspaper Die Welt, that Aberdeen will not announce a decision until mid-October as to the potential reopening of two open-ended real estate funds, Degi International and Degi Europa.
19/08/2010

SAM extends partnership with Dow Jones Indexes

SAM, the investment boutique focused on Sustainability Investing, member of Robeco, is to deepen its successful eleven-year-old collaboration with Dow Jones Indexes by expanding its worldwide Sustainability Index offering. Under this joint marketing agreement, Dow Jones Indexes will be responsible for calculation, marketing and distribution of the indexes including the European indexes, while SAM remains responsible for the component selections. As a result, SAM’s collaboration with STOXX Ltd., which had previously calculated the European STOXX Sustainability Indexes, has been terminated.
19/08/2010

Saxo Bank posts growth in asset management activities

Saxo Bank Asset Management, the asset management unit of the Saxo Bank group, has increased its assets under management to DKK28.8bn, or about EUR3.9bn, as of first half 2010, from DKK21bn previously. Inflows emanating from Saxo Bank A/S totalled DKK4.2bn. In first half, the group earned net profits of DKK551m, or about EUR74m, compared with EUR41m previously.
19/08/2010

Equity hedge strategies perform well

The S&P 500 performance greatly benefited the equity-oriented strategies. First and foremost, both the Long/Short Equity (+2.13%) and Event Driven (+1.83%) strategies returned to profitability, according to Edhec-Risk Institute. Favourably impacted by the remarkable returns of convertible bonds and the renewed rise (+1.15%) in the credit spread, the Convertible Arbitrage strategy registered a significant return (+2.32%). Overall, almost all hedge-fund strategies scored positively and, in such a favorable context, the Fund of Funds strategy exhibited a solid profit (+0.77%).
19/08/2010

Slight decline in assets at Henderson

In the first half of 2010, Henderson generated higher margin net inflows of GBP1.0bn, offset by lower margin outflows from Cash funds (GBP0.2bn), NSIM (GBP0.5bn) and Pearl (GBP1.6bn). Total AUM at 30 June 2010 were GBP56.4bn, GBP1.7bn or 3% below AUM at 31 December 2009, whilst the FTSE 100 closed 9% lower at 30 June 2010 than at 31 December 2009. Underlying profit before tax has increased 79% to GBP48.5m in 1H10. Operating margin increased by 16% to 29.1% in 1H10, due to higher market levels, the benefits of the New Star acquisition in April 2009 and continued cost control.
19/08/2010

Hermes founds a new fund

Responsible Investor reports that Hermes Fund Managers, the management firm responsible owned by the BT pension fund and which manages part of its assets, has founded a new management firm entitled Hermes Asset Ownership Services. The foundation of the firm comes in the wake of the publication of the new UK Stewardship Code in early July, which encourages institutional investors to monitor the firms in which they own stakes more closely. The new entity, which was registered as a business on 11 August this year, will be headquartered in the Hermes offices in London. Hermes has not stated what role and missions the entity will serve alongside the unit dedicated to institutional investors, Hermes Equity Ownership Services.
19/08/2010

Sherborne increases its stake in F&C to 10%

Sherborne Investors has announced that it has purchased a further 22,804,407 ordinary shares in F&C Asset Management plc at a total cost of GBP14,478,039, after yesterday announcing it has acquired 26,556,198 ordinary shares. The investor has thus doubled its stake in the asset manager to 10%. The investor now holds 41,360,605 ordinary shares in F&C. «In addition, following a transfer of ordinary shares held by the Group, the Group has entered into a cash-settled total return equity swap, giving it an economic exposure to a further 8,000,000 ordinary shares in F&C», says Sherborne. «The Group may continue to acquire shares in F&C, says the announcement. Further, pursuant to the Group’s Investment Policy the Group intends that its shareholding in F&C will not reach such a level as to require the Group to make a bid for the entire company», it adds.
19/08/2010

Threadneedle adds to fixed income team

Money Marketing reports that Jonathan Pitkänen will join the British management firm Threadneedle as head of investment grade research. Pitkänen will begin in his new role on 5 September, and will report to David Oliphant, head of the corporate bond fund from the group. Pitkänen previously worked at Aviva Investors as a credit analyst.
19/08/2010

Druckenmiller closes his hedge fund

Stanley Druckenmiller, the manager of a hedge fund which played a key role in George Soros’ attack on the pound Sterling in 1992, announced on Wednesday that he will be ceasing his activities, commenting that he has been disappointed in his fund’s performance this year, the Financial Times reports. In a letter to investors, Druckenmiller says he is closing down his fund, Duquesne Capital Management, which represents USD12bn in assets, according to the Wall Street Journal, after 30 years in operation.
19/08/2010

Universal and York AM launch a Newcits fund

The German management firm Universal Investment and the US hedge fund York Asset Management have announced the launch of a UCITS III-compliant absolute return fund. It will be the first European UCITS fund to offer an international mergers and acquisitions arbirtrage strategy. The York Lion Merger Arbitrage Liquidity Fund UI, which replicates a strategy from York AM, aims for annualised returns of 9%, with a low correlation to equity markets. The fund will be made available on the Newcits platform from Universal, which already has nine funds, with a volume of assets under administration of over EUR1bn. This is not the first outing on the Newcits market for York AM, which has already teamed up with Merrill Lynch to offer the York Event Driven fund in 2009, which earned 6.5% in its first year. Principal characteristics Code WKN/ISIN A1CSUN / DE000A1CSUN5 (R), A1CSUP / DE000A1CSUP0 (I) Category event driven Front-end fee up to 5% (R shares), none (I shares) Management commissions up to 2.5% per year (R), up to 1.75% (I) Performance commission 20% with high-water mark Minimal investment none (R), EUR5m (I)
19/08/2010

Skandia hands fixed interest management to Capital Four Management

Skandia Investment Group (SIG) on 18 August announced the transfer of the fixed interest investments portion of its multi-management product range, previously managed by Threadneedle, to Capital Four Management. The Nordea 1 European High Yield Bond fund, managed by Capital Four Management, will replace the Threadneedle European High Yield Bond fund in three Skandia funds, the Global Fixed Interest Blend (GBP29.7m), Bond Income (GBP61m), and Diversified (GBP313m). The changes follow a decision on the part of Threadneedle to change the benchmark index for its fund to an index which excludes financials, due to the degradation of many subordinated financial sector bonds. Skandia states that this development does not suit its investment style, insofar as the firm is of the opinion that there is still value in financials.
18/08/2010

Four countries may lost AAA ratings, says Moody's

The ratings agency Moody’s announced on 17 August that France, the United States, Germany and Great Britain are nearing the point at which they may lose their top AAA ratings, due to budget troubles. The ratings agency estimates in a statement that “challenges related to budget adjustments imply that the way to go under the ratings of these countries may be lowered is becoming shorter.”
18/08/2010

Hong Kong attire les sociétés de gestion

Selon les dernières statistiques de la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong, le nombre des demandes de licences pour exercer une activité locale s’est élevé à plus de 7.300 sur les sept premiers mois de l’année, en hausse de 46% par rapport à la période correspondante de 2009. A fin juillet, le nombre de détenteurs de licences a ainsi atteint le niveau record de 37.694, à comparer à un précédent record de 37.373 (novembre 2008).La SFC relève que 85% des demandes corporate concernaient le lancement d’activités dans le courtage de titres et l’asset management.
18/08/2010
Fonds

Baisse du taux de couverture du fonds de pension néerlandais bpfBouw

Le fonds de pension néerlandais du bâtiment, bpfBouw (27,6 milliards d’euros d’actifs) a dégagé un rendement de 0,7% au deuxième trimestre, selon IPE, mais son taux de couverture est tombé à 104,5%, en dessous du seuil minimum, contre 108,2% précédemment, sous l’impact du reflux substantiel des taux d’intérêt à long terme. Fin juillet toutefois, le taux de couverture s’inscrivait à 105,3% à la faveur d’une remontée des taux.Sur l’ensemble du premier semestre, le fonds de pension a dégagé un rendement de 5,5%, supérieur au benchmark de 0,5 point de pourcentage.
Fonds
18/08/2010

Fusion de Deka Investment et Deka FundMaster

Comme annoncé fin 2009, les deux sociétés Deka Investment GmbH et Master-KAG Deka Fund Master Investmentgesellschaft mbH fusionnent, rapporte Fondsprofessionell. La nouvelle entité sera baptisée Deka Investment GmbH et réunira dans la même maison la gestion des fonds et des mandats de Master-KAG. La gamme de fonds ne sera pas réduite.
18/08/2010

Ethias et Dexia perdent du terrain en assurance-vie

Selon la CBFA, Dexia Insurance Belgium (DIB), la branche assurance de Dexia, et Ethias ont subi l’an dernier une forte perte en termes de parts de marché en Belgique, au profit d’autres acteurs, rapporte L’Echo.La part de marché de DIB a reculé en 2009 de 8,64 à 5,04%. Celle d’Ethias passe de 10,73 à 8,96%. Une chute attribuable à la branche assurance-vie.Dexia a ainsi vu ses primes vie se réduire de moitié à 1,07 milliard d’euros. Sa part de marché dans ce segment n’atteint plus que les 5,83% là où un an auparavant elle s’établissait à 11,92%.
18/08/2010

Sherborne prend 5 % de F&C

Sherborne Investors (Guernsey), qui se définit comme une société d’investissement spécialisée dans le redressement des entreprises, a annoncé l’acquisition de 26.556.198 actions ordinaires de F&C Asset Management, pour un montant de 15,5 millions de livres. Cela représente 5 % du capital de la société de gestion britannique."Le groupe est susceptible d’acheter d’autres actions de F&C, mais s’il ne peut acquérir une position suffisamment importante à un prix acceptable, le groupe pourra choisir de céder sa participation dans F&C et investir dans une autre société», peut on lire dans le communiqué de Sherborne.La presse britannique indique que l’acquisition a fait bondir le prix de l’action F&C de 23 % environ lors des premiers échanges boursiers.
18/08/2010

Resolution veut acquérir une société de gestion

John Tiner, le CEO de Resolution Operations, a déclaré que le groupe convoitait une société de gestion, rapporte Investment Week. Cela prendrait la forme d’une acquisition d’une société de gestion indépendante ou d’un groupe d’assurance vie ayant des capacités en matière de gestion d’actifs.
18/08/2010

BlueCrest recrute chez UBS

Selon Financial News, BlueCrest Capital Management a recruté Bob Shea en tant que responsable des ventes et du marketing pour l’Europe et les Etats-Unis. Il vient d’UBS Global Asset Management.

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