Selon L’Echo, BNP Paribas a déjà réalisé 402 millions d’euros de synergies liées à l’intégration de Fortis, dont 148 millions au deuxième trimestre sur un objectif total de 900 millions en année pleine. «L’intégration a pratiquement six mois d’avance. Il faut que les travaux continuent à se dérouler, et l’on pourrait à un moment donné envisager de réviser ces objectifs», a déclaré Jean-Laurent Bonnafé, le CEO de BNP Paribas Fortis, lors de la présentation des résultats de la banque.

La société de gestion d’actifs suisse GAM (54,1 milliards de francs suisses sous gestion) annonce le lancement d’un fonds de placement au format Ucits III en instruments financiers, systématique et à liquidité élevée. Ce produit, appelé GAM Star Keynes Quantitative Strategies, est géré par Sushil Wadhwani, fondateur et CEO de Wadhwani Asset Management, une société de gestion basée à Londres et spécialisée dans la gestion macroéconomique quantitative. Le fonds utilise des modèles actions et obligations directionnels afin de générer des rendements présentant une faible corrélation avec les marchés traditionnels. «Ces modèles d’investissement exclusifs, fruit de l’expérience de plus de 25 ans de Sushil Wadhwani en matière de modélisation quantitative, cherchent à exploiter les facteurs économiques qui sous-tendent chaque marché. Ils peuvent ainsi produire de meilleurs résultats que les autres stratégies de trading grâce à la combinaison d’indicateurs de momentum et d’influences macroéconomiques. Par ailleurs, la prise en compte de données non relatives aux cours est essentielle puisqu’elle permet aux modèles d’anticiper les changements d’orientation du marché», explique un communiqué de presse. «Les stratégies suivent une approche multidimensionnelle de la gestion du risque, le processus de contrôle du risque étant intégré dans les modèles systématiques et les positions risque faisant en outre l’objet d’une surveillance et d’une analyse continues par le comité des risques et l’équipe de recherche. Les versions offshore de ces stratégies ont surperformé les marchés d’actions mondiaux de plus de 8% par an ces cinq dernières années, avec des pertes maximales nettement moins élevées», indique encore GAM. Caractéristiques du fonds GAM Star Keynes Quantitative Strategies Type de fonds: UCITS III de droit irlandais Objectif de rendement: rendement absolu net de 12 à 15% par an Souscription minimale: 10 000 USD Catégories de devises: USD, GBP, EUR, CHF Négoce: hebdomadaire

Les Echos reports that the Securities and Exchange Commission is suing the brothers Samuel and Charles Wyly over a vast financial fraud which is said to have make them more than half a billion US dollars. The two philanthropists and two collaborators are said to have committed a series of tax frauds through a complex system of entities and affiliates domiciled on the Isle of man and the Cayman islands, two offshore tax havens. It is claimed by the SEC that the system created by the brothers allowed them to sell shares in four publicly-traded companies (Michaels Stores, Sterling Software, Sterling Commerce and Scottish Annuity & Life Holdings), for a total of over USD750m.

Major European asset management firms claim that a desire on the part of regulators to make over-the-counter derivative markets be traded through clearing houses will damage pension funds, and ultimately savings investors, due to the added costs that would generate, the Financial Times reports. Among asset managers concerned by the measures are Investec, Threadneedle, Schroders, Aviva, F&C, and the Dutch asset management association.

Mutual Fund Wire reports that Janus Capital on Thursday, 29 July announced the launch of the Value Plus Income Fund, in partnership with Perkins Investment Management. It will be the first product to be jointly managed by the fixed income teams at Janus and its affiliate.

The Wall Street Journal has run a long article dedicated to the hedge fund manager Li Lu, said to be a likely successor to Warren Buffett at the helm of Berkshire Hathaway. The star investor, who will turn 80 in one month, says he has no plans to resign, and that after his departure he will divide his responsibilities into two positions, with one role for a CEO and another for investment functions. Lu, who was one of the leading student demonstrators in Tiananmen Square, appears to be well-positioned to take over the investment role. Lu’s hedge funds have earned annualised returns of 26.4% since 1998.

In second quarter, the asset management profession at BNP Paribas, part of the Investment Solutions unit, saw net redemptions of EUR8.9bn. These outflows were accentuated by the decision of a client to return to handling management internally (-EUR5.2bn), the bank says. “Good inflows in insurance (EUR2.2bn) in France, Belgium, Luxembourg and taiwan, in private banking (+EUR1.4bn) and Peronal Investors (+EUR0.7bn) will make it possible to limit net outflows for the unit to EUR4.4bn,” a press statement says, qualifying the results for second quarter 2010. Assets under management in the unit, at EUR874bn, are nonetheless up 11.0% compared with 30 June 2009, and stable compared with 31 March 2010. At EUR1.539bn, revenues for the unit are up 15.7% compared with second quarter 2009. “At constant perimeter and exchange rates, they are up 5.7%, driven by insurance (+21.2%), a rebound in revenues from the securities profession (+2.7%), largely due to an increase in assets, and the good resistance of institutional and private management (+1.1%),” the statement says. Pre-tax profits for the unit totalled EUR473m, up 32.1% compared with second quarter 2009 (24.8%).

Victoria Mio, manager of the Robeco Chinese Euqities fund, says that in the short term, the Chinese market is likely to go through a slowdown as a result of political measures. “However, we think China will bear the slowdown smoothly, and we remain positive about the economic outlooks for the country on the whole,” the manager says. “From a macroeconomic standpoint, the central investment theme is the end of fiscal and monetary stimulus measures in 2010 and 2011,” says Mio. “Because of this, we will gradually and selectively pull out of sectors which will no longer benefit from these supporting measures, such as the automotive, real estate, infrastructure, metals and mining sectors.” The manager has identified new themes, such as redistribution of income, technologies and innovation, and alternative energies.

Women have had enough of being treated as second-class clients by wealth managers, according to a recent study published by Boston Consulting Group, cited by Financial News. The authors of “Levelling the Playing Field: Upgrading the Wealth Management Experience for Women” interviewed 500 clients and 70 private banking specialises. The majority of women say that they could receive better service from professionals, while nearly 25% say that professionals need to seriously re-examine the service they provide. Peter Damisch, one of the authors of the study, says women have the impression that men get more attention from advisers, better advice, and even more advantageous contracts. Financial advisers thus always follow the principle that women’s aversion to risk is comparatively high, and therefore often offer them fewer investment products, or even simplified versions.

State Street Global Markets has announced the launch of a line of “turbulence indices,” which measure the typical characteristics of day-to-day market behaviour. State Street says investors can use the indices to test the resistance of their investment strategies, to construct more diversified portfolios, and to increase their flexibility in terms of exposure to risk. “Each day, each index produces a unique measure of turbulence as a function of abnormalities in returns and their constituent elements on the day observed,” State Street says. Institutional investors can use the indices to test the resistance of their current financial models by evaluating the performance of the model under extreme conditions. The indices may also help managers to construct robust portfolios likely to better withstand such market conditions. The new indices cover US and European equities, currencies, US fixed income, and global asset classes.

Au deuxième trimestre, le métier Gestion d’actifs du groupe BNP Paribas, logé dans le pôle Investment Solutions, a accusé des rachats nets de 8,9 milliards d’euros. Une décollecte qui a été accentuée par la décision d’un client de réinternaliser sa gestion (-5,2 milliards d’euros), précise la banque. «La bonne collecte dans l’assurance (2,2 milliards d’euros) en France, en Belgique, au Luxembourg et à Taiwan, dans la Banque privée (+1,4 milliard d’euros) et de Personal Investors (+0,7 milliard d’euros) permet cependant de limiter la décollecte nette du pôle à -4,4 milliards d’euros», tempère néanmoins le communiqué de presse concernant les résultats du deuxième trimestre 2010. Les actifs sous gestion du pôle, à 874 milliards d’euros, sont tout de même en hausse de11,0% par rapport au 30 juin 2009 et stables par rapport au 31 mars 2010. A 1.539 millions d’euros, les revenus du pôle augmentent de 15,7% par rapport au deuxième trimestre 2009. «A périmètre et change constants, ils progressent de +5,7%, tirés par l’assurance (+21,2%), le rebond des revenus du métier titres (+2,7%), grâce notamment à la hausse des encours, et la bonne résistance de la Gestion institutionnelle et privée (+1,1%)», indique le communiqué. Le résultat avant impôt du pôle s’établit à 473 millions d’euros, en hausse de 32,1% par rapport au deuxième trimestre 2009 (+24,8%).

La société de gestion française LB-P Asset Management indique que le 13 juillet 2010, l’Autorité des Marchés Financiers a agréé l’OPCI Génération Solidaire. Le produit sera investi principalement dans les murs d’EHPAD, établissements d’hébergement pour les personnes âgées et dépendantes. Il s’agit d’un OPCI dédié, à règle de fonctionnement allégé et à effet de levier. Il sera réservé au maximum à 20 investisseurs institutionnels ou avertis.

Les femmes en ont assez d'être traitées comme des clientes de second ordre par les gestionnaires de fortune. C’est ce qui ressort d’une étude récente publiée par Boston Consulting Group et citée par Financial News. Les auteurs de " Levelling the playing field: upgrading the wealth management experience for women» ont interrogé 500 clientes et 70 spécialistes de la banque privée. La majorité des femmes estiment qu’elles pourraient recevoir de meilleurs services de la part des professionnels ; près de 25 % pensent même qu’une sérieuse remise en question s’impose. Selon Peter Damisch, un des auteurs de l'étude, les femmes ont l’impression que les hommes reçoivent davantage d’attention de la part des conseillers, de meilleurs conseils et même des contrats plus avantageux. D’autres habitudes dérangent beaucoup de femmes interrogées. Les conseillers financiers partent ainsi toujours du principe que leur aversion au risque est élevée et leur proposent donc souvent moins de produits d’investissement ou alors que des versions simplifiés.

Janus Capital annonce selon Mutual Fund Wire le lancement du fonds Value Plus Income Fund jeudi 29 juillet, en partenariat avec Perkins Investment Management. C’est le premier produit qui sera géré conjointement par l'équipe fixed income de Janus et sa filiale.

Le Wall Street Journal consacre un long article au parcours du gérant de hedge funds Li Lu, pressenti pour devenir le successeur de Warren Buffett au sein de Berkshire Hathaway. L’investisseur vedette, qui fêtera ses 80 ans dans un mois, affirme qu’il ne prévoit pas de démissionner et qu’il scindera en deux son poste après son départ, avec une partie pour les fonctions de CEO et une autre pour les fonctions d’investissement. Li Lu, qui avait été l’un des étudiants leaders des manifestations de Tienanmen, semble bien placé pour occuper celles concernant les investissements. Les hedge funds de Li Lu ont dégagé un rendement annualisé de 26,4 % depuis 1998.

Selon Fondsprofessionell, Union Investment commercialisera le 2 août en Allemagne un fonds garanti spécialisé sur les actions issues des pays émergents BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine). Le UniGarant: BRIC (2017) peut être souscrit jusqu’au 24 septembre 2010. Les frais de souscription pour ce produit s'élèvent à 4 %, les frais de gestion à 1 % par an.

Funds managed in Hong Kong posted a strong increase last year, according to Asian Investor, citing figures from the Securites & Futures Commission (SFC). Assets under management rose to HKD8.510trn, up 45.4%. However, they are far from their record high in 2007, when assets under management were HKD9.63trn, Asian Investor notes.

Fondsprofessionell reports that Union Investment will release a guaranteed fund in Germany on 2 August, specialised in equities from BRIC countries (Brazil, Russia, India and China). The UniGarant: BRIC (2017) may be subscribed to until 24 September 2010. Subscription fees for the product total 4%, while management fees are 1% per year.

L’Echo reports that Citigroup will pay USD75m for failing to disclose the entirety of its exposure to subprime loans before the financial crisis. The SEC, the US financial market authority, announced the fine on Thursday.

Mutual Fund Wire reports that Roosevelt Investment Group, a New York-based management firm, has announced that it is changing its name. The manager, which offers the Roosevelt Multi Cap Fund (USD152m) will now be known as Roosevelt Investments. The website and logo have also been changed, Mutual Fund Wire adds.

Following a decision to create a joint venture with the Japanese firm Chuo Mitsui Asset Trust and Banking, Standard Life Investments has signed a management partnership with the firm. Standard Life will advise Chuo in the management of its global equity activity, while Chuo will advise its partner in the management of Japanese equities, Financial News reports.

Banque Sarasin on Thursday published its results for first half. The Basel-based private bank shows significant inflows of new capital, totalling CHF6.4bn, an annualised growth rate of 14%. Thanks to the acquisition of several new clients, assets under management rose from CHF93.7bn to CHF96.2bn between 31 December 2009 and 30 June 2010. “The volume of wealth managed by the Sarasin group with a sustainable approach has increased 4% to CHF12.4bn since the beginning of the year,” the private bank adds. In light of these results, the bank is convinced that it will be able to generate further inflows of new capital by the end of the year of 10%, or CHF9.4bn, in line with the objectives it has set for 2010. The volume of assets under management has declined by CHF3.2bn due to the performance of the markets and currency effects.

According to the website Financialnews.com, cited by Le Temps, a new giant of alternative management is setting up shop in Switzerland. Moore Capital Management, based in New York and London, has chosen Zurich as the location for an office which will undertake management and not merely representation. The firm has already opened offices in Hong Kong, where it has recently been issued a license, and Washington.

Agefi reports that the Financial Services Authority (FSA), the UK financial market regulatory authority, has opened a consultation and announced plans to “update its remuneration code to take into account the remuneration rules required by the CRD 3 directive.” The bonus limits will apply to all actors in the financial industry. Recipients of variable remuneration at 2,500 British businesses will be affected by the new regulations. They will be subject to a three-year delay before receiving 40% of their bonuses, or 60% of their bonuses when the bonuses total more than GBP500,000 (EUR600,000). 50% of bonuses will be required to be paid in equities. City professionals will be limited to receiving no more than 30% of their bonuses in cash immediately, the newspaper adds. The remainder will be subject to claw-back clauses. The FSA consultation will be open until 8 October, ahead of an application of the new standards at the same time as other European countries, on 1 January 2011.

Fundstrategy reports that Cazenove Capital Management has recruited John Warren, a sell side smidcaps specialist at UBS, as a fund manager in its UK equities team. His appointment follows the recent departure of Neil Pegrum, manager of the Cazenove UK Opportunities fund and co-manager of the Cazeonve Absolute UK Dynamic Absolute Return fund at Soros Fund Management. Warren will join Paul Marriage as co-manager of the Cazenove Absolute UK Dynamic Fund, Cazenove UK Dynamic Absolute Return fund, an offshore hedge fund, and the UK Smaller Companies Fund. He will join the firm in September, and will report to Tim Russell.

Selon La Tribune, le bénéfice net part du groupe de Santander a baissé au premier semestre 2010 de 1,6 % à 4,4 milliards d’euros (- 8 % sur le deuxième trimestre), malgré des revenus de 20,9 milliards en hausse de 7,8 %.Aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, le bénéfice de Santander a augmenté de 35 % sur un an à 1,17 milliard. La banque prévoit de développer sa présence outre-Manche puisqu’elle est candidate à l’acquisition de 318 agences de RBS pour plus de 2 milliards d’euros. Santander UK prévoit de recruter 600 personnes au second semestre.

L’Agefi rapporte que le Crédit Mutuel CIC poursuit le renforcement de son maillage hexagonal et international. Il a pour la première fois hier communiqué sur son changement de dimension, avec, entre autres, à compter du 1er janvier prochain, l’adhésion de cinq nouvelles fédérations du Crédit Mutuel. En matière de résultats, à la fin du premier semestre 2010, l'établissement a annoncé un produit net bancaire (PNB) en hausse, à périmètre constant, de 9,9% pour atteindre 5,48 milliards d’euros. Cela dit, le capital-investissement et la banque privée ont connu des destins divergents. La seconde, dont les encours s'élèvent à 5,4 milliards d’euros, a concédé une baisse de 211 à 198 millions de son PNB et de 69 à 44 millions de son résultat imposable. En revanche, l’activité de capital-investissement affiche sur le semestre écoulé un bond de 16 à 100 millions d’euros du produit net bancaire et de 4 à 87 millions du résultat imposable.

Selon le site internet Financialnews.com cité par Le Temps, un nouveau géant de la gestion alternative prend pied en Suisse. Moore Capital Management, basé à New York et à Londres, a effet choisi Zurich pour ouvrir un bureau d’où sera effectuée de la gestion et pas uniquement de la représentation. La société a déjà ouvert des bureaux à Hong Kong, où elle a récemment obtenu une licence, et à Washington.

La Banque Sarasin a publié ses chiffres au premier semestre jeudi 29 juillet. Côté positif, la banque privée bâloise a bénéficié d’importants apports nets de fonds de 6,4 milliards de francs, soit un taux de croissance annualisé de 14%. Grâce à l’acquisition de nombreux nouveaux clients, les actifs sous gestion sont passés de 93,7 milliards à 96,2 milliards entre le 31.12.2009 et le 30.6.2010. «Le volume des fortunes gérées par le groupe Sarasin selon une approche durable a progressé de 4% à 12,4 milliards depuis le début de l’année», précise la banque privée. Compte tenu de ces résultats, la banque a la conviction qu’elle pourra générer d’ici la fin de l’année un afflux d’argent frais de 10% soit 9,4 milliards de francs suisses, conforme à l’objectif fixé pour 2010. Le volume des actifs sous gestion a diminué de 3,2 milliards en raison de la performance des marchés et d’effets de change.

Suite à la décision de créer une joint-venture avec la société japonaise Chuo Mitsui Asset Trust and Banking, Standard Life Investments a signé un partenariat de gestion avec cette dernière. Standard Life va conseiller Chuo pour la gestion de son activité de global equity, aklors que Chuo conseillera son partenaire pour la gestion des actions japonaises, indique Financial News.