p { margin-bottom: 0.08in; } Carnage in the investment fund markets in the past few trading periods have left 38 of the 123 Spanish fund managers in negative territory, according to CNMV statistics relayed by Cinco Días. The regulator is of the opinion that management firms need to continue to tighten up their product ranges and reduce their operating costs.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 4 October, Santander unveiled Santander Select, its new personal banking brand, aimed at affluent clients with financial savings of EUR100,000 to EUR500,000, Cinco Días reports. The objective is to have 300,000 clients in Spain in three years vs 200,000 right now. «Select» will rely on a network of 350 agency advisers and 50 telephone advisers. The Select brand will be used worldwide. In addition to Spain, it will be launched in Brazil, the United Kingdom, Mexico, Chile, Argentina and Portugal. In these countries, the Santander group has 3.5 million clients corresponding to the designated profile.

Johan van der Ende is stepping down as chief investment officer at PGGM, the administrative organisation for collective pension schemes in the Netherlands, principally in the care and welfare sector. The decision has been made by mutual agreement. “It has become clear in recent months that the mutual expectations within the executive committee would impede successful co-operation”, says a press release. Johan van der Ende has worked at PGGM since mid-2006, for the past two years as CIO. He became a member of the newly formed executive committee on 1 January 2010. He will leave PGGM on 1 November. His duties will be assumed on a temporary basis by Jac Kragt, who has been with PGGM since 2008.

p { margin-bottom: 0.08in; } Banque Profil de Gestion (BPDG) announced on 4 October that it has appointed Gilbert Pfaeffli to the position of deputy CEO from 1 December 2010. The appointment follows the announcement that Régis Ducrey, who has served in this position for nearly three years, will be departing. With over 35 years of experience, Pfaeffli has previously served as CEO of Anker Bank, director of the Banque Cantonale de Genève (BCGE), head of the BCGE Private Banking Switzerland unit, and director, head of private banking international and member of the board of directors at the Banque de Dépôts et de Gestion (BDG).

p { margin-bottom: 0.08in; } ING Investment Management France has hired Aude Dhuivonroux as director of distribution clients. Dhuivonroux, who began in the new position on 1 October 2010, previously spent five years as head of insurance client distribution for France at Société Générale Asset Management (SGAM). Her arrival corresponds with the departure of Yves Drouet, head of business and distribution clients at ING IM France, who has joined Generali.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of 1 October, AllianceBernstein (in which Axa controls a stake of about 62.5%) acquired the alternative management operation of SunAmerica Asset Management (which managed a total of USD38bn as of the end of August) for an undisclosed amount. The transaction concerns a portfolio of hedge funds and private equity funds managed by Marc Gamsin, whom AllianceBernstein will retain in those responsibilities.

p { margin-bottom: 0.08in; } Catherine Vialonga on 1 October joined the French additional pension fund for public sector employees (Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique, ERAFP) a chief investment officer and head of ALM. She succeeds Pierre Perreaux, who died last year. Vialonga was previously CIO for the Carac savings and retirement mutual.

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedgeweek reports that LaCrosse Global Fund Services has finalised its acquisition of the hedge fund administration division of Bank of America Merrill Lynch. LaCrosse now has USD21bn in assets under administration.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from the Inverco association, only 16 Spanish asset management firms managed to post net subscriptions in September, while net outflows for the sector as a whole exceeded EUR1.8bn (see Newsmangers of 4 October). The largest inflows went to UBS Gestión, which was the only firm to attract over EUR100m (EUR124.27m) last month. Second place goes to Fonditel (which manages the Telefónica pension fund), with EUR36.1m.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of 1 October, Dirk Zabel, who joined the sales department of the Luxembourg management firm HansaInvest in early 2009, has taken up the newly-created position of director of third-party management. He will be in charge of relations with external partners for retail as well as institutional clients. HansaInvest says the creation of the new position is a sign of its new commercial orientation and a desire to develop distribution.

p { margin-bottom: 0.08in; } WGF AG, a German financial group based in Düsseldorf, and previously specialised in real estate mortgage lending and property trading, announced on 4 October that it has submitted an application to BaFin for a license to launch and manage institutional real estate funds. The directors of WGF are expecting a decision from the regulator by the end of first quarter 2011. The new firm would be known as WGF Immobilien Investment GmbH. The firm would be led by two CEOs, Hans-Dieter Martin, who comes from LB ImmoInvest GmbH, and Walter Jakob Helbach, who has served in management positions in the funds and asset management division at Deka Immobilien Investment. Pino Sergio, chairman of the board at WGF AG, says that the license application comes in response to demand from institutional clients, and that there are absolutely no plans to launch open-ended real estate funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 4 October, Axa Investment Managers announced that Julian Thompson and Jules Mort will take over by the end of the year as head of global emerging markets and senior portfolio manager, respectively, at Axa Framlington. Both will be based in London, and Thompson, who will also take over as manager of the Axa Framlington Emerging Markets Fund, will report to Mark Beveridge, global head of Axa Framlington. Thompson was already global head of emerging markets at Threadneedle, in charge of USD3.7bn in assets (see Newsmanagers of 1 October), while Mort, with whom he has worked since 2003, is deputy portfolio manager for the Global Emerging Markets and Latin American funds from Threadneedle. The emerging markets team at Axa Framlington led by Thompson will also include Irina Topa-Serry, who is based in Paris.

p { margin-bottom: 0.08in; } Thanasis Petronikolos, who was a fund manager and head of the local currency emerging market bond component of the RAB Emerging Market Opportunities Fund, has been recruited by Baring Asset Management as director of its fixed income and currency team. Petronikolos will be based in London and will report to Alan Wilde, head of fixed income and currency, and will be in charge of the management of the exposure of all of Barings to local currency emerging market debt. This will include management of the new Baring Emerging Markets Debt Local Currency Fund (USD267m as of 31 August), the former Baring Emerging Income Fund, which has been converted in response to demand from institutional investors.

p { margin-bottom: 0.08in; } The real estate firm Rockefeller Group International, which is controlled by Mitsubishi, has made its debut in Spain with the acquisition of a majority stake in Europa Capital, an investment fund management firm which, among other assets, holds stakes in 1,200 branches and five office buildings of BBVA, including the firm’s Bilbao headquarters, Expansión reports. For this transaction, Europa Capital teamed up with RREEF (Deutsche Bank) and Area Property Partners. Europa Capital has EUR6bn in investments in 17 countries. In Spain, Europa Capital also owns the World Trade Center Almeda Park office complex in Barcelona (95,000 square metres), also in partnership with other Spanish and international groups. Rockefeller Group International says that it now has EUR895m in liquidity to invest, following its most recent round of fundraising.

Amundi has reinforced its UK branch, Amundi London Branch, with the arrival of five investment professionals. Headed by Laurent Crosnier, CIO, and Markus Krygier, deputy CIO, Amundi London Branch’s investment business covers global fixed income, absolute return, currency, emerging debt and global equities. Christopher Morris has joined the company as senior global fixed income manager. He will also join the London-based “architects committee”, consisting of the key heads of Amundi London Branch, which meets on an ad-hoc basis to determine the team’s strategic and tactical market views. Prior to his arrival, he was the Senior London Representative of the IMF’s Monetary and Capital Markets Department for six years. Anne Beaudu will join shortly in the same capacity. Before, she worked at Credit Agricole Asset Management’s Inflation & Duration investment team as a Euro Fixed Income portfolio manager focusing on duration. James Kwok has joined as head of currency management, after working ten years based in Paris at S2G. Finally, Fabio Castaldi and Alexandre Burgues have joined the company as absolute return managers (responsible for managing volatility overlays).They both come from the Amundi Group, in Paris. From October 2008 to March 2010 Fabio Castaldi worked in the volatility team. Alexandre Burgues was in charge of the management of absolute return funds.

Avec la baisse de la demande, l'économie américaine sera beaucoup plus dépendante du cycle des investissements et du commerce mondial

Le projet de création de fonds d'indemnisation préfinancés hérisse l'industrie de la gestion

La société luxembourgeoise Alter Domus, qui propose notamment ses services d’administration externalisés aux sociétés de gestion alternative, a annoncé fin septembre l’ouverture de bureaux en Belgique et à Malte. L'équipe bruxelloise est dirigée par Catherine Baudhuin, avec une attention particulière pour les sociétés spécialisées dans l’immobilier et la clientèle privée. A Malte, les activités sont pilotées par Chris Casapinta qui propose notamment des services d’administration de fonds.

Le marché des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) reste un marché à prendre. C’est en tout cas ce qu’a montré encore une fois la 17ème convention annuelle des professionnels du patrimoine, réunis à Lyon du 30 septembre au 1er octobre dans le cadre du salon Patrimonia. Alors que les contrecoups de la crise financière sont loin d’être jugulés, les candidats désireux de s’implanter sur le marché des CGPI ont pourtant été nombreux cette année. Des structures de niche comme Axiom ou Financière Arbevel mais aussi des poids lourds de la finance internationale comme Goldman Sachs qui depuis avril dernier est en train de structurer son offre à destination des CGPI.Dans cette entreprise, les sortants sont peu nombreux, -on observe même des retours (Schroders)- et ceux qui se sont lancés dans l’aventure ne le regrettent généralement pas. A l’instar de Lazard Frères Gestion qui a réussi son pari sur ce marché. Après avoir pris le temps d’une réflexion approfondie sur le sujet, Lazard Frères Gestion a décidé, il y a maintenant près de deux ans, de se positionner sur le marché des CGPI.«Nous avons souligné notre volonté de nous inscrire sur le long terme», souligne Jean-Jacques de Gournay, associé gérant, responsable du développement institutionnel chez Lazard Frères Gestion. «Nous ne sommes pas des apporteurs d’affaires pour les CGPI, nous voulons être des partenaires à part entière», explique Jean-Jacques de Gournay qui rappelle la notoriété de la maison Lazard en tant que structure de conseil.Lazard accompagne les CGPI dans leurs réflexions et leurs choix d’investissement et leur fournit des analyses fondamentales et des argumentaires concrets par le biais de divers outils: lettre mensuelle, animations avec les plates-formes (une quarantaine depuis le début de l’année), formations validantes (une dizaine) et, au mois d’octobre, un nouveau site internet.Résultat de ces efforts soutenus, la gamme de produits disponibles ne cesse de s’accroître et compte maintenant une quinzaine d’OPCVM référencés, dont certains bien connus comme Norden ou Objectif Credit Fi, sur une quinzaine de plates-formes. Sur les neuf premiers mois de l’année, la collecte nette sur les unités de compte s’est ainsi élevée à quelque 100 millions d’euros. Lazard vise un objectif de collecte de 5% à 10% du marché. Jean-Jacques de Gournay souligne aussi que l’expertise de Lazard sur la clientèle fortunée peut aussi constituer un atout pour les CGPI. Lazard compte ainsi cinq mandats de gestion pour de grands clients (plus de 2 millions d’euros).Lazard, qui en 2010 a rencontré plus de 800 CGPI, travaille désormais avec 220 d’entre eux et compte porter ce chiffre à 300 ou 400 d’ici à la fin 2011. Pour accompagner son développement, Lazard a constitué une équipe de huit personnes, quatre à Paris et quatre en province à Bordeaux, Lyon et Nantes. Grégory Maes a rejoint en mai dernier les équipes de paris, Sébastien Janin a rejoint le 1er juin le bureau de Lyon et Anne Brouard a intégré le bureau de Bordeaux le 1er octobre. Pour Jean-Jacques de Gournay, le dispositif est désormais complet et Lazard est en ordre de marche pour poursuivre et développer ses activités auprès des CGPI.

Eric Gaillat a démissionné de ses fonctions de directeur associé chargé du développement et d’administrateur d’Alto Invest et ne fait plus, à ce jour, partie de la société. Le site Internet de la société de gestion spécialisée dans l’investissement dans les PME précise qu’outre ses précédentes fonctions dans l’entreprise, Eric Gaillat est auditeur de l’Institut des Hautes Etudes de Défense Nationale (Secrétariat Général de la Défense Nationale), administrateur du Centre des Professions Financières, et vice Président du Club Parisien des Professions Financières.Précédemment, l’intéressé a été fondateur et président des sociétés Ipen Group et BusinessAngel.com (Caisse des Dépôts et Consignations, Viel & Cie Finance) ; chargé d’affaires senior chez Marceau Investissements et chez Arjil & Associés Banque (groupe Lagardère) ; fondé de Pouvoir LBO et manager de Phénix Mezzanine à la Banque du Phénix (groupe AGF).

Sigma Gestion vient d’annoncer le lancement de deux nouveaux fonds investis essentiellement dans des PME au risque maîtrisé sur des durées courtes et jouissant d’une clause de hurdle de 25% au terme.Le FIP France Investissement Pierre(code Isin: FR0010920850), qui va investir dans des PME immobilières afin d’acquérir des murs de boutiques dans toute la France, se propose de sécuriser le capital investi grâce à une stratégie basée sur le rendement des obligations convertibles permettant de couvrir les frais de fonctionnement du fonds couplée à un potentiel de plus-value de cession immobilière avant la cinquième année.De son côté, le FCPI Opportunités PME (code Isin: FR0010923342) va s’intéresser aux PME cotées innovantes de qualité fortement sous-évaluées par rapport à leurs actifs ou leurs cash-flows futurs et offrant de réelles perspectives de croissance et de plus-value sur cinq ans.

Les fonds marchés émergents, actions ou obligations, devraient enregistrer une année 2010 record en termes de souscriptions, rapporte le Financial Times. Selon EPFR, environ 40 milliards de dollars ont été investis dans les fonds de dette émergente sur les neuf premiers mois de l’année - soit quatre fois le record annuel précédent. Les fonds actions marchés émergents ont quant à eux attiré 50 milliards de dollars.

Selon Hedgeweek, la société basée à Hong-Kong DragonBack Capital, qui a récemment liquidé ses deux hedge funds, Asia Pacific Multi-strategy et VolAsia, a décidé de se repositionner en tant que plateforme alternative, qui sera baptisée DragonBack Management Plateform.

Newedge a confirmé à Newsmanagers son intention de muscler ses forces de ventes en Asie. Dans le sillage de la crise financière, la co-entreprise entre Société Générale et Crédit Agricole CIB avait comme beaucoup d’autres revu ses ambitions à la baisse mais cette période semble révolue. Le patron de Newedge pour la région Asie-Pacifique, Laurent Cunin, a ainsi déclaré à l’agence Bloomberg que la société envisageait de recruter une cinquantaine de personnes, notamment pour le développement des activités en Inde et en Chine. «Mon objectif est d’augmenter la part de l’Asie dans les revenus, qui se situe actuellement entre 10% et 15% du total du groupe», a notamment déclaré Laurent Cunin à l’agence.

Une nouvelle marque a fait son entrée sur le marché suisse des structurés, rapporte Le Temps. Il s’agit de Macquarie Oppenheim. Fruit de la reprise des activités de dérivés de Sal. Oppenheim par le groupe australien, il propose des produits aux investisseurs privés et institutionnels suisses depuis le mois d’août.Le responsable des marchés suisse et italien est David Mandiya. Macquarie emploie actuellement 30 collaborateurs en Suisse. A Zurich, une dizaine seront spécialisés dans les dérivés, a-t-il indiqué lors d’une présentation à la presse. L’activité de négoce sera pour sa part effectuée à partir de l’Allemagne.

La Banque privée Gutenberg a ouvert ses portes le 1er octobre 2010. L’institut offrira des prestations de services financiers à la clientèle privée en Suisse et à l'étranger, aux gestionnaires de fortunes ainsi qu'à la clientèle institutionnelle, a-t-il indiqué le 1er octobre dans un communiqué.L’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers Finma a autorisé la banque en date du 3 septembre 2010 à exercer une activité bancaire en complément de sa licence de courtage. La banque aura surtout la fonction de dépôt pour des gestionnaires de fortune indépendants, mais elle fournira également des prestations de service bancaires à la clientèle privée fortunée suisse et étrangère ainsi qu’aux petites et moyennes institutions.La Banque Gutenberg AG appartient à 100% à Cat Group AG. Le groupe est spécialisé dans les domaines de la gestion de fortune, des fonds et des prestations de service bancaires. La société fondée en 1988 emploie environ 60 personnes et possède son siège à Zurich. Au 30 juin dernier, les actifs sous gestion de Cat Group s'élevaient à 1,6 milliard de francs suisses.

Le gestionnaire écossais Baillie Gifford a annoncé que Grant Walker prendra en février la succession de Ken Edwards, head of intermediary sales, qui prendra sa retraite. Grant Walker sera subordonné à James Budden, marketing director, et prendra également la responsabilité du retail and sales marketing.D’autre part, John Wilson et Kristen Fraser remplaceront en avril respectivement Chris Fletcher, head of retail investments, et Jim McGhie, head of retail administration, qui prendront également leur retraite et dont ils sont déjà depuis longtemps les adjoints.

Selon Fund Strategy, Brenda Reed, gérante du fonds Fidelity Global Focus (334 millions de livres d’encours) depuis 2003, va quitter Fidelity au bout de 18 ans pour rejoindre le gestionnaire alternatif new-yorkais George Weiss Associates. Le Global Focus est désormais géré par Amit Lodha qui aura aussi la responsabilité de la sicav luxembourgeoise tout en conservant celle des fonds FF Global industrial et FF Real Asset Securities.

Une assemblée générale extraordinaire des porteurs du fonds Government Securities de BlackRock est convoquée pour le 13 octobre. Il sera proposé aux porteurs de ce fonds de seulement 43 millions de livres d’approuver l’absorption par le fonds indiciel UK Gilts All Stocks Tracker (680 millions de livres, TFE de 0,45 %). Le fonds Government Securities (chargé à 1 %) n’a pas la taille suffisante pour permettre une exploitation efficace et rentable.

InProp Capital, créé par d’anciens membres de l’équipe de dérivés immobiliers de Bank of America, lance inProp, le premier fonds de dérivés immobiliers du Royaume-Uni, rapporte le Financial Times. Le fonds a reçu le soutien de Scottish Widows Investment Partnership pour le compte de SWIP Property, de la société de gestion immobilière de Prudential et de Skandia Property Fund, conseillé par ING Real Estate.