p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of September, assets at Invesco Ltd totalled USD604.5bn, up 5.4% compared with USD573.8bn as of the end of August. The increase is primarily due to performance and currency effects, as the depreciation of the US dollar contributed USD4.5bn to assets under management. In addition, the US management firm says, long-term funds have posted net subscriptions, due to ETF/UIT and other passively-managed products. In September, Invesco concluded its sale of Echo Point Investment Management to Old Mutual, which resulted in a decline of USD1.5bn in equity assets. Assets in ETF/UIT and passive products increased to USD89.9bn as of 30 September, compared with USD79.3bn one month earlier.

p { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Van Eck has announced the full-time recruitment of Mark Miller. He was previously an external consultant in the area of energies. Uwe Eberle was also recruited in September to direct the new Swiss offices of Van Eck. In addition, Manuela Joly and Philipp Schlegel joined Van Eck on 1 October, and will be in charge of developing the management firm’s presence in the European institutional market.

p { margin-bottom: 0.08in; } Permal Group has recruited Marilyn Schaja as head of the sales team for Permal Americas. She will join the product sales team for the region but will also develop new products for the US onshore market. Previously, Schaja was director of client relations at Ivy Asset Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } Lombard Odier Investment Managers has added to its team dedicated to hedge funds with the recruitment of Marc Bataillon, who joins the firm with his team from Selection Europe. He will be in charge of European equities. Bataillon has several years of experience in long/short European equities management, Hedge Week reports.

The Swiss banking groupSyz & Co on Tuesday announced the appointment of Xavier Guillonas CEO of its Oyster Funds investment fund division. He replacesAlain Mudie, who becomes head of the new Syz Fund Research division,a long-only fund analysis and manager selection service (see articlein this issue of Newsmanagers).Guillon, who joined Syz& Co 3 years ago, was previously head of services to independentmanagers at the banking group, a position which he will retain.Before that, he spent 14 years in New York and London at theBrown Brothers Harriman private bank, where he was head of the salesteam covering institutional clients.Among Guillon’sobjectives is the development of new markets, especially in Asia.p { margin-bottom: 0.08in; }

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss banking group Syz & Co on Tuesday, 12 October announced the launch of Syz Fund Research, a long-only fund analysis and manager selection service. The service will be headed by Alan Mudie, previously CEO of the Oyster Funds division, and former head of the Swiss activities of FundQuest (BNP Paribas group). SYZ Fund Research is a complement to the external manager selection and control activity for the bank’s fund family. For asset classes which are considered essential (European equities, global equities, asset allocation, absolute return, bonds), the banking group has developed its own expertise. However, the management of other asset classes is outsourced to external managers, making it possible to offer third-party funds to private banking clients and independent managers. A dedicated team in the Oyster division of the firm selects the managers. Due to its good results, it is now becoming a service in its own right, and will have its responsibilities extended. Syz Fund Research will also be responsible for detecting the winning trends of tomorrow, in order to create innovative new investment funds. The appointment of Mudie as head of the service means that he will be replaced as CEO by Xavier Guillon.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 12 October, Santander Asset Management UK confirmed that Tom Caddick and Toby Vaughan will be joining its multi-management department from LVAM (see yesterday’s Newsmanagers). Fund Strategy reports that Caddick will be taking over from Keith Speck as head of multi-manager. Speck will be leaving the business.

p { margin-bottom: 0.08in; } Following the announcement of the appointment of Michiel Timmerman, who was CIO, multi-manager investments, Aberdeen Asset Management has promoted Graham Duce and Aidan Kearney, formerly of Credit Suisse Asset Management, who joined the firm in 2009, as co-heads of multi-manager investments in the alternative investment strategies division of the group. They will head up a team of 40 investment professionals, managing assets of GBP13.5bn in long-only multi-management and hedge funds. In other words, Aberdeen is merging the long-only and fund of hedge fund activities of Credit Suisse and RBS. Previously, Duce and Kearney were co-heads of the multi-management activity, which they brought to the firm from Credit Suisse; now, they are also in charge of fund of hedge fund portfolios acquired from RBS Asset Management since the beginning of this year. They will continue to report to Anne Richards, head of alternative investment strategies and CIO of Aberdeen AM.

Trend followers, including Winton Capital, BlueCrest and Man Group, have seen two months of peer-beating performance numbers for their flagship quant funds and are on course for a third strong month on the back of sustained moves in the world’s currency and bond markets, says the Financial Times. Man Group’s AHL – at USD21bn – is already up about 8.22 per cent so far this month, according to a person familiar with its performance.

p { margin-bottom: 0.08in; } The recently-passed bill regulating open-ended real estate funds is slated to come into force at the start of 2011. But the legislation is flawed, as the government forgot to make real estate funds of funds subject to the same terms as real estate funds, Handelsblatt reports. This means that funds of funds may have to redeem their shares on a daily basis, though they would be invested in real estate funds which would lock in their money for at least two years. Some real estate funds of funds are therefore beginning to liquidate their positions in order to remain sufficiently liquid.

Déjà responsable du Schroder ISF Asian Total Return, Robin Parbrook a été nommé avec effet immédiat gérant du compartiment Schroder ISF Pacific Equity (598,2 millions de dollars fin août, LU0248184466) en remplacement de Manish Bhatia. Depuis son lancement en 2007, l’Asian Total Return a généré une performance de 34,9 % contre 18,6 % pour son indice de référence, le MSCI AC Asia Pacific ex Japan.L’ISF Pacific Equity affiche pour sa part au 8 octobre une performance de 24,60 % depuis le lancement le 22 mars 2006.Robin Parbrook, basé à Hong-Kong, restera subordonné à Louisa Lo, responsable des actions asiatiques, hors Japon (head of equities Asia ex Japan). En dehors de la gestion du Asian Total Return et du Pacific Equity, Robin Parbrook sera appelé à jouer un rôle plus actif dans la gestion d’autres fonds d’actions asiatiques et à exercer un rôle de direction à l'échelon régional. Il devra notamment veiller à ce que les bureaux d’investissement de Schroders en Corée, à Taïwan et en Indonésie mettent bien en œuvre les méthodes d’investissement du groupe.

Banca Akros, la banque d’investissement privée du groupe Bipiemme, vient de recruter quatre personnes pour sa division Private Banking à Turin, rapporte FondiOnline. Bruno Travostino sera responsable de la nouvelle équipe. Les trois autres sont Francesco Dell’Accio, Alberto Ghia et Massimo Matarazzo.

Financière de l’Echiquier vient de lancer en Italie Echiquier Global, un fonds actions investi dans les sociétés leaders du monde entier, rapport FondiOnline. Le produit est commercialisé en France depuis avril dernier et a déjà recueilli 30 millions d’euros de souscriptions.

En septembre, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 3,6 milliards de couronnes suédoises – soit 388 millions d’euros -, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. La collecte a été tirée par les fonds obligataires, qui ont recueilli 3,9 milliards de couronnes, et les fonds diversifiés, avec 3,5 milliards. Les fonds actions sont eux aussi en positif avec 1,3 milliard de couronnes, dont 1,9 milliard ont été investis dans des fonds actions suédoises et 1,2 milliard dans des fonds actions asiatiques. En revanche, les fonds monétaires ont accusé des rachats nets de 4,2 milliards de couronnes en net. Les hedge funds ont vu sortir 0,7 milliard. Depuis le début de l’année, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 54,3 milliards de couronnes (5,8 milliards d’euros), dont 28,8 milliards pour les fonds diversifiés, 22,1 milliards pour les fonds diversifiés et 10,6 milliards pour les fonds actions. L’association professionnelle constate que les fonds ont enregistré une collecte nette tous les mois depuis décembre 2008, sauf en mai dernier.A fin septembre, les encours du secteur ressortaient à 1.823 milliards de couronnes, soit 196,6 milliards d’euros.

L’effectif de la division wholesale banking & asset management du BBVA va être augmenté de 25 % sur les trois prochaines années, pour le porter à 5.000 personnes, rapporte Expansión. Cela se traduira par le recrutement de plus de 1.000 collaborateurs en un an aux Etats-Unis, en Europe et en Asie. Le groupe espagnol cherche à gagner des clients en faisant valoir sa connaissance des marchés latino-américains et sa position en Chine, où il détient 15 % de Citic. Un effort tout particulier sera consenti pour courtiser les grands fonds internationaux et les family offices, une clientèle que le BBVA connaît encore mal.

Le 8 octobre, Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM) a annoncé le recrutement d’Arnaud Apffel comme managing director et head of global investment solutions pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA en anglais). L’intéressé était jusqu'à présent co-head of private banking investment services et head de la division grands comptes (key clients) chez Lombard Odier. Arnaud Apffel est basé à Genève et subordonné parallèlement à Marco Bizzozero, head of private wealth management EMEA et CEO de Deutsche Bank (Suisse), et à Kevin Lecocq, head of global investment solutions pour la division PWM de la Deutsche Bank.

Les trusts d’investissement britanniques font mieux que les fonds ouverts dans sept des huit secteurs répertoriés par l’Association britannique de la gestion (IMA) sur une période de dix ans, selon une étude réalisée par Winterflood Securities, rapporte FundstrategyC’est seulement au Japon que l’on observe une sous-performance des fonds fermés par rapport aux fonds ouverts. L'étude montre néanmoins que les fonds fermés sont généralement plus efficaces.

Groupama Asset Management vient de nommer Arnaud Ganet au poste nouvellement créé de directeur commercial international, afin «d’accompagner le développement de ses activités à l’international». L’intéressé était, depuis janvier 2007, administrateur délégué et directeur général de Groupama AM SGR. Il reste administrateur délégué de la filiale italienne. En revanche, ses fonctions de directeur général de Groupama AM SGR sont confiées à Alberico Potenza, lequel avait rejoint Groupama AM SGR comme responsable de la clientèle institutionnelle de 2007 à 2009.La filiale italienne de Groupama, présente depuis 2006, vient d’ailleurs de franchir le cap du milliard d’euros d’encours sous gestion, hors groupe. En comptant les actifs gérés pour le compte du groupe, ses encours dépassent 4,5 milliards d’euros, sachant que Groupama AM gère au total 91,5 milliards d’euros d’actifs (au 30 juin 2010). Groupama AM SGR compte 8 collaborateurs, 14 clients institutionnels et 31 distributeurs.

BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises a annoncé, lundi 11 octobre, avoir obtenu par le Comité Intersyndical de l’Epargne Salariale (CIES), le renouvellement de la labellisation des supports socialement responsables de sa gamme.L’ensemble de ces fonds figure au sein d’une offre Multipar Philéis créée en 2003, qui respecte tous les critères déterminés par le CIES, «la gestion financière et administrative, le montage juridique et la diffusion commerciale étant régulièrement analysés», précise un communiqué. Au 30 juin 2010, BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises affichait des actifs sous gestion de 207 millions d’euros.

Jusqu’au 23/10/2010, HSBC France commercialise HSBC Chrono 2018, un EMTN dont le capital investi à l’échéance, soit six ans, est garanti (hors frais d’entrée et frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation). Quant à la performance, elle est égale, au terme, à la meilleure évolution entre deux paniers d’actions représentatives de la zone euro (indice EUROSTOXX 50) et des pays émergents (MSCI Emerging markets) avec un maximum de 45%, soit un taux de rendement brut annualisé au maximum de 6,39%. Les années suivantes, l’investisseur bénéficie d’un coupon trimestriel égal à l’Euribor 3 mois. Dans le détail, les paniers actions sont composés des 10 plus importantes valeurs de l’indice de référence (EUROSTOXX 50 et MSCI Emerging Market)s. Au terme de la 6ème année un calcul de la performance réalisée par chacune des actions composant les deux paniers est réalisé : - Si la performance constatée de chaque action est positive alors la performance de l’action concernée est retenue avec un maximum de 45% (mécanisme du « cap » ou de « plafonnement »). - Si la performance constatée de chaque action est négative alors la performance de l’action concernée est retenue avec un « plancher » à -45% (mécanisme du « floor » ou de « limitation à la baisse »). Dans ce cas l’investisseur ne recevra aucun coupon mais bénéficiera de la garantie 100% de son capital investi, net de frais d’entrée et de frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation. La performance de chaque panier correspond à la moyenne des performances ainsi attribuées aux 10 actions composant chacun des paniers. A compter du début de la 7ème année, la sortie, à 100% de la valeur nominale, est possible tous les ans à date anniversaire. Sinon, l’investisseur bénéficie d’un rendement brut égal à l’Euribor 3 mois, versé tous les trimestres durant 2 ans. A noter, que toute sortie anticipée, en dehors des dates anniversaires (6,7 et 8 ans) se fera aux conditions de marché, avec un risque de perte en capital. Caractéristiques : Dénomination : HSBC Chrono 2018 Code Isin : XS0538124495 Montant de la part : 1000 eurosEligible aux contrats d’assurance vie et capitalisation : - pour les adhésions/souscriptions : jusqu’au 23/10/2010 - pour les versements complémentaires et les arbitrages : jusqu’au 13/11/2010

BNP Paribas Investment Partners a annoncé le 11 octobre les nominations de Charlotte Dennery en tant que Chief Operating Officer et de Pascal Biville, directeur général délégué, à la fonction nouvellement créée de Responsable des régions Europe, Amériques, Moyen-Orient et Afrique. Il aura pour mission de développer la stratégie régions/pays et de superviser les entités locales et les joint ventures.En tant que Chief Operating Officer, Charlotte Dennery dirigera les fonctions transversales comprenant la Finance, les Systèmes d’Information et Opérations et la direction juridique. Parallèlement, Charlotte Dennery conserve son poste de Responsable global de FundQuest qu’elle dirige depuis 2009. Chief Operating Officer depuis 2005 et directeur général délégué de BNP Paribas Investment Partners depuis 2009, Pascal Biville a été chargé du rapprochement avec Fortis Investments. Charlotte Dennery, jusqu’à présent responsable global FundQuest chez BNP Paribas Investment Partners, a précédemment été directrice Finances & Stratégie de BNP Paribas Assurance durant cinq ans, directrice du Développement et de la Stratégie pour le territoire Nord Américain pendant deux ans et responsable de l’élaboration de la stratégie de la BFI pour le groupe BNP Paribas.

Le Comité européen des régulateurs de marchés de valeurs mobilières (CESR), qui sera transformé au 1er janvier 2011 en autorité européenne des marchés financiers (ESMA-European Securities and Markets Authorities), vient de lancer un appel d’offres pour des aménagements de bureaux.Le CESR explique qu’il est sur le point d'être locataire d’une partie d’un immeuble de bureaux à Paris et qu’il envisage dans ce cadre de déménager l’ensemble de son personnel (entre 50 et 75 employés) au plus tard en juin 2011 dans ces nouveaux locaux qui pourront accueillir environ 100-120 employés.

Jean-François Bay vient d’être nommé directeur général de Morningstar France. L’intéressé était co-fondateur et directeur général de Seeds Finance et Multiratings ; il a rejoint Morningstar lors de l’acquisition de Seeds Group en juillet 2010.L’équipe de direction de Jean-François Bay est composée de Ludovic Jouvray, directeur des opérations, et d’Emmanuel Bordes, directeur commercial, qui étaient déjà tous les deux chez Morningstar, et Vianney Dubois, directeur du consulting, issu de Seeds. Morningstar emploie 46 personnes à Paris.

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a annoncé le 11 octobre qu’il se séparait de Pacific Corporate Group (PCG) dans le cadre de l’examen stratégique de son programme et de ses partenaires dans le private equity. Le fonds de pension californien a par ailleurs indiqué qu’il maintenait Aviva Capital LLC (Aviva), qui continuera de gérer plus de 1 milliard de dollars dans véhicules d’investissement dédiés aux marchés émergents, Global Opportunities Fund 1 et 2.CalPERS a également fait appel à Capital Dynamics qui doit reprendre la gestion de son Clean Energy & Technology fund (480 millions de dollars d’actifs sous gestion), lancé en 2007 et piloté précédemment par PCG. Le portefeuille de gestion alternative de CalPERS (AIM program), qui pèse quelque 28 milliards de dollars, a dégagé une performance de 30,9% sur les douze mois à fin mars 2010.

Juste avant la fête nationale chinoise, Bank of Communications Schroders a annoncé la démission de son general manager, Mo Taishan. Ce dernier va rejoindre le promoteur de «private funds» Chongyang Invesment de Shanghai (environ 4 milliards de yuans d’encours) pour y prendre les fonctions de general manager. Il y retrouvera l’ancien CIO et l’ancien patron du marketing de Bank of Communication Schroders, qui ont rejoint Chongyang respectivement en 2009 et au début de cette année. Z-Ben Advisors souligne que Mo Taishan a été par le passé le directeur du département des fonds d’investissement du régulateur chinois (la CSRC). Dès lors, son recrutement par Chongyang pourrait signifier que les boutiques d’investissement espèrent que la libéralisation du marché s’appliquera aussi à elles et non seulement aux grandes maisons. Elles ont en tout cas déjà commencé à empiéter sur la base de clientèle des gestionnaires d’actifs bien installés au moyen de comptes cantonnés (segregated accounts) et de produits spécialisés de gestion de fortune.

La société de courtage américaine Louis Capital Markets (LCM), créée en 1999, vient d’ouvrir des bureaux à Genève. Plus connue pour sa clientèle principalement institutionnelle, la société vise également les sociétés de gestion depuis l’ouverture de ses bureaux à Paris en 2008. Dans un entretien à L’Agefi suisse, Gilles Aupin, CEO, qui s’est également chargé de l’ouverture des bureaux de LCM à Paris, et qui met actuellement en place une équipe qui comprendra à terme une quarantaine de personnes, indique que «Genève nous permet d’accéder plus facilement à un ensemble de clientèle plus varié, notamment les family offices, mais aussi à l’arrivée plus massive des hedge funds».

Barclays Capital a annoncé lundi 11 octobre avoir bouclé son sixième fonds dédié aux infrastructures, à l’issue d’une levée de capitaux de 645 millions de livres (737 millions d’euros), rapporte l’Agefi. Barclays Integrated Infrastructure Fund sera fidèle au thème de l’infrastructure sociale, en partenariat avec pouvoirs publics et industriels. Il est notamment question de constructions et de gestions d'écoles ou d’hôpitaux.

F&C Investments vient de recruter Alice Evans de Henderson Global Investors pour co-gérer son fonds Stewardship International (310 millions de livres) aux côtés de Sophie Horsfall, rapporte Responsible Investor. L’intéressée rejoindra F&C en novembre.

Le 11 octobre, Kleinwort Benson Bank, qui appartient au capital-investisseur RHJ International après avoir été dans le giron de la Commerzbank et de la Dresdner Bank, a annoncé la nomination de Sally Tennant comme CEO à compter de la mi-janvier 2011 et sous réserve de l’accord du régulateur. Elle était jusqu'à présent CEO de la banque privée de Lombard Odier à Londres et remplacera Robert Taylor, qui était en poste depuis 2004 et qui a «l’intention de faire une pause».A cette occasion, Kleinwort Benson indique que l’acquisition de KBC Asset Management Ltd (Dublin) a été bouclée le 11 octobre et que la société de gestion est rebaptisée Kleinwort Benson Investors Dublin Limited. Cette transaction porte les encours sous gestion à plus de 10 milliards d’euros.

Simon Brooks, qui était l’adjoint de Tom Caddick, head of multi-manager chez LV= Asset Management (LVAM), va reprendre avec l’aide du CIO Piers Hillier toute la gamme de huit fonds que gérait Tom Caddick, lequel rejoint Santander Asset Management avec Toby Vaughan, le principal gérant de fonds de la division multigestion. Ils travailleront sous les ordres de Keith Speck, head of multi-manager de Santander AM. Auparavant, ils avaient déjà été ensemble chez F&C jusqu’en 2007.