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Asset Management
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24/09/2010

Warren Buffett pulling out of Moody's

p { margin-bottom: 0.08in; } Warren Buffett is continuing to sell off his shares in Moody’s, via his investment firm Berkshire Hathaway, La Tribune reports. Early this week, he sold 56,000 shares, while earlier this month he sold 1.35 million shares. Since June 2009, his stake has fallen from 20.4% to 12.3%, in a less promising environment for ratings agencies, the newspaper notes.
24/09/2010

AQR contracts out fund administration to J.P. Morgan

p { margin-bottom: 0.08in; } AQR Capital Management, which advises the AQR funds, has granted JP Morgan Worldwide Securities Services a mandate for fund administration, prime custody and associated services for mutual funds representing assets of over USD2bn, out of total assets of about USD27bn.
24/09/2010

Credit Suisse traders launch their own hedge fund

p { margin-bottom: 0.08in; } A team of eight traders will be leaving Credit Suisse in the United States to start up a hedge fund backed by Blackstone Group, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. The departures follow the passage of new regulations in the United States which limit proprietary trading. The team is led by George “Beau” Taylor, p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } currently Credit Suisse’s global head of commodities-arbitrage trading, and Trevor Woods, head of energy-arbitrage trading. The launch of the new fund is slated for early 2011, and Blackstone will invest USD150m.
24/09/2010

UBS pays out USD18bn in redemptions

Le Temps reports that the US market authority, the SEC, announced on 23 September that UBS had respected the requirements of the authority regarding its Auction Rate Securities (ARS), financial products which were described as safe, but which lost all of their value at the height of the crisis in February 2008. By the terms of the agreement with the SEC, UBS agreed to redeem USD18bn to clients who lost money on these products. This has now been achieved, and “nearly 100% of investors” have now received some compensation, the SEC notes. The agency will therefore not impose a fine on UBS.
24/09/2010

FSA publishes a guide to preventing insider trading

In the 37th issue of its “Market Watch” publication, released on 23 September and dedicated to the subject of information leaks, the FSA makes 25 recommendations for regulated companies and issuers to prevent insider information which could influence the price of assets or about transactions in preparation from getting out. The text is available at the address http://www.fsa.gov.uk/pubs/newsletters/mw_newsletter37.pdfAmong the recommendations, the regulator states (point 2) that all questions from the media to personnel at a regulated business should immediately be transferred to the media relations team, and that all personnel not belonging to the media relations team should be forbidden from responding directly to any questions from the media, regardless of their seniority.
24/09/2010

Perella Weinberg opens an office in Abu Dhabi

p { margin-bottom: 0.08in; } Perella Weinberg Partners announced on 22 September that it has opened an office in Abu Dhabi, in the United Arab Emirates. The firm, a specialist in corporate consulting and asset management services, has also announced the recruitment of Jameel Akhrass and Nabil F. Lahham as partners; they will concentrate largely on the development of asset management and strategic advising activities in the Middle East. The two new partners previously worked at Nomura International for the MENA (Middle East and North Africa) region. Hesham Ali, who for 13 years has been a member of the asset management group at Perella Weinberg Partners, has also been appointed head of marketing and investor relations, as head of asset management in the Middle East.
24/09/2010

Schroders recruits a director from Threadneedle

Schroders has appointed Tjeerd Voskamp as senior relationship director in the Global Financial Institutions Group with immediate effect. His role will involve expanding and deepening Schroders’ relationships with financial institutions that have global distribution and he will report to Robert Noach, head of Global Financial Institutions Group. Tjeerd has spent 10 years at Threadneedle Asset Management. He held several senior client facing roles with a particular focus on European distribution in Belgium, Holland and Scandinavia.
24/09/2010

Promotions at BNY Mellon

p { margin-bottom: 0.08in; } The BNY Mellon group has announced promotions in its management team. Thomas (Todd) Gibbons has been appointed chief financial officer of the firm, while Timothy Keaney becomes CEO of BNY Mellon Asset Servicing. Karen Peetz has been promoted to CEO of the Financial Markets and Treasury Services division. Lastly, Brian Rogan becomes vice chairman, and James Palermo, also vice chairman, has been granted new responsibilities as co-CEO of BNY Mellon Asset Servicing.
24/09/2010

US managers consider the market undervalued

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the most recent quarterly survey from Russell Investments, 57% of US managers estimate that the market is currently undervalued, one of the highest percentages in the history of the survey, and the highest level observed since March 2009. Only 7% of managers consider the market overvalued. However, the study finds that the fact that managers are talking about the undervaluation of the market does not necessarily mean that they expect a rally similar to the one which followed the low point of March 2009. But they do, however, seem to have recovered some optimism, based on the conviction that the economy will regain some of its health, although it is not necessarily at its best yet. Nearly half of managers (49%) estimate that the growth of the economy in the next 12 months will be led by investment spending. Only 9% predict a stagnation of the economy. This is a very low percentage in light of continuing widespread speculation that there will be a double-dip in the economy in the coming months.
24/09/2010

DWS builds a multi-asset class unit

On 23 September, DWS (Deutsche Bank) announced the creation of a team of 24 qualified professionals dedicated to multi-asset class management. The unit will start up with assets of about EUR7bn. The segment has already attracted over EUR10bn in investments in Germany since the beginning of the year, and DWS expects average growth in the mid-term of about 8% p.a. in this area.The team is led by Christian Hille and Udo Rosendahl. The unit includes four teams specialised in equities, bonds, currencies, volatility and commodities, which share a common investment process based on DWS projections for asset classes, regions and markets. In the fund management framework, the new group will have as much power as the equities and bond teams.
24/09/2010

James Lang LaSalle continues redeployment of its German activities

p { margin-bottom: 0.08in; } In addition to the creation of its institutional real estate fund management affiliate LaSalle Vermögensverwaltung in Munich (see Newsmanagers of 27 August and 20 September), Jones Lang LaSalle is reorganizing its German activities, combining real estate advisory services, investor consulting, project & development services and energy & sustainability services into a single unit. The new division will start at the beginning of October with 30 people, led by Ingo Weiß, who was previously head of portfolio management (160 people), in which role he will be replaced by Christina Hoffmann and Tina Reuter. By the end of 2011, the real estate advisory services unit will include 45 employees. Weiß will report directly to Andreas Quint, head of Germany.
24/09/2010

Mirabaud develops institutional activities in Zurich

Mirabaud & Cie, private bankers, active since 2001 in the institutional client sector, is now developing this activity in Zurich, the bank announced in a statement on 23 September. Matthias Schroedter and Thomas Brun have recently joined Mirabaud and taken charge of distribution of funds and mandates to financial intermediaries and institutional clients in German-speaking Switzerland.Schroedter, Mirabaud’s new head of distribution in German-speaking Switzerland to financial intermediaries and banks (wholesale), has over 10 years’ experience in distribution to the institutional sector. He previously worked for Invesco, Banque Sarasin and WMPartners. Brun, in charge of institutional client relationship management for German-speaking Switzerland, has been working for over 20 years in fund and mandate distribution to institutionals. He held key roles at Lombard Odier, Eurofima and Swiss Bank Corp.
24/09/2010

Santander acquires Meliorbanca Private

Via its affiliate Santander Private Banking, the Spanish firm Santander has completed its acquisition, announced on 23 September, of 100% of Meliorbanca Private, the private banking division of Banca Popolare dell’Emilia Romagna (BPER). Expansión reports that the transaction price has not been disclosed, but was about EUR32m.
24/09/2010
Fonds

Starquest Capital a réalisé onze investissements pour la campagne ISF 2010

Starquest Capital, une société regroupant des entrepreneurs souhaitant participer au développement des PME innovantes, a noté une forte progression de la collecte de ses Holdings ISF dans le cadre de la campagne ISF de juin 2010. Ce qui lui a permis de réaliser onze investissements dans le capital de PME innovantes et technologiques. Ces opérations portent à 24 le nombre d’entreprises suivies par Starquest Capital dont les fonds sous gestion approchent les 10 millions d’euros.Starquest Capital s’est concentrée sur les secteurs des télécoms (monétique), du web (marketing opérationnel, fiabilité et sécurité des réseaux), du greentech (leds, recyclage de mobiles, de déchets verts, centrale solaire) et du soft (plateforme collaborative, workflow). Sur les 11 investissements, 7 correspondent à des nouveaux dossiers et 4 ont été réalisés aux côtés d’investisseurs institutionnels et financiers dans des seconds tours parmi les participations existantes de Starquest Capital. La société précise qu’elle doit lancer prochainement une société de capital risque et communiquera également sur son offre pour décembre 2010 (holdings IR/ISF).
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24/09/2010
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Nouveau fonds garanti chez Federal Finance

Jusqu’au 14 décembre, Federal Finance commercialise Formul’ actions sécurité, un fonds à formule garantissant le capital à l'échéance fixée le 28 décembre 2018. La performance du fonds sera égale à 85 % de la performance moyenne positive de l’indice Eurostoxx 50 calculée sur la base de constatations trimestrielles. Si lors d’un constat, la valeur de l’indice est inférieure à celle de l’indice retenu initialement, c’est ce dernier niveau qui est retenu.Caractéristiques :Code Isin : FR0010927962
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24/09/2010
Fonds

Plus de 4 milliards d'euros de garantis arrivent à échéance au T4

D’après les calculs de VDOS Stochastics, 65 fonds garantis avec un encours de 4,06 milliards d’euros vont arriver à échéance en Espagne durant le quatrième trimestre, rapporte Expansión (25 autres sont au contraire en phase de commercialisation).Le plus gros de ces fonds est le Foncaixa Garantia Renta Fija 15 avec 969 millions d’euros. L’encours total des garantis, avec 49,33 milliards d’euros, ce qui représente 32,14 % des actifs sous gestion de l’ensemble des fonds espagnols. Depuis le début de l’année, les garantis obligataires ont enregistré des souscriptions nettes de 3,81 milliards d’euros.
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24/09/2010
Fonds

Deka Immobilien vend un complexe de bureaux à Stockholm

La caisse de retraite suédoise AMF a acheté au fonds Deka-ImmobilienEuropa le complexe de bureaux City Cronan de Stockholm (42.000 mètres carrés). Le montant de la transaction, la plus importante réalisée en Suède ces trois dernières années, d’après Deka Immobilien, n’a pas été divulgué, mais la cession s’est effectuée à un prix supérieur à la valeur vénale de l’actif.Le gestionnaire allemand précise qu’il s’agit de sa douzième cession réalisée cette année au-dessus de la valeur vénale. Au total, ces ventes se sont effectuées en moyenne à 13 % au-dessus de la valeur vénale des immeubles concernés.
Fonds
24/09/2010

Perella Weinberg ouvre un bureau à Abu Dhabi

Perella Weinberg Partners a annoncé le 22 septembre l’ouverture d’un bureau à Abu Dhabi aux Emirats Arabes Unis. Parallèlement, la firme spécialisée dans le conseil corporate et les services de gestion d’actifs a annoncé le recrutement de Jameel Akhrass et Nabil F. Lahham en qualité d’associés qui vont se concentrer notamment sur le développement des activités de gestion d’actifs et de conseil stratégique au Moyen Orient.Les deux nouveaux associés travaillaient précédemment chez Nomura International sur la région Mena (Moyen Orient, Afrique du Nord).En outre, Hesham Ali, depuis trois ans membre du groupe asset management chez Perella Weinberg Partners, a été nommé responsable du marketing et des relations investisseurs en tant que responsable de la gestion d’actifs au Moyen Orient.
24/09/2010
Fonds

Le fonds Mubadala d’Abou Dhabi dans le rouge au premier semestre

Le fonds d’investissement de l'émirat pétrolier d’Abou Dhabi, Mubadala, a annoncé le 23 septembre des pertes de 4,5 milliards de dirhams, soit près de 1 milliard de dollars, au titre du premier semestre contre des bénéfices de 2,7 milliards de dirhams (550 millions de dollars) pour la même période en 2009. Selon le communiqué, ce résultat est lié pour l’essentiel à la chute des marchés financiers. A la fin du premier semestre, les actifs sous gestion du fonds d’Abou Dhabi s’élevaient à 86,1 milliards de dirhams, soit quelque 23,44 milliards de dollars, contre 48,9 milliards de dirhams (13,3 milliards de dollars) fin 2009.
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24/09/2010

Le Santander achète Meliorbanca Private

Au travers de sa filiale Santander Private Banking, l’espagnol Santander s’est renforcé en Italie par l’acquisition, annoncée le 23 septembre, de 100 % de Meliorbanca Private, la division de banque privée Banca Popolare dell’Emilia Romagna (BPER). Selon Expansión, le montant de la transaction n’a pas été divulgué mais serait voisin de 32 millions d’euros.
24/09/2010
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Lyxor lance dix ETF à Milan

Lyxor va lancer en Italie une gamme de 10 ETF répliquant chacun un indice sectoriel MSCI Monde, portant ainsi à 101 le nombre de ses ETF cotés sur le segment ETFplus de la Bourse de Milan, rapporte Bluerating.
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24/09/2010

Fidelity Clearing Canada recrute

La société de compensation Fidelity Clearing Canada a annoncé des recrutements au sein de son équipe de direction. Thomas A. White, ancien directeur et vice-président des marchés mondiaux et services bancaires d’investissement de la division Global Markets & Investment Banking (GMI) Service de Merrill Lynch Canada, a été nommé Chief Operating Officer (COO). Ronald White devient Chief Financial Officer (CFO) et Bryan Moffitt Chief Compliance Officer (CCO). Les trois nouveaux arrivants travailleront sous la direction de William (Bill) J. Henderson, CEO de Fidelity Clearing Canada.
24/09/2010
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Vanguard lance sept fonds répliquant des indices Russell

Vanguard a élargi comme prévu (lire notre article du 13 septembre) sa gamme de fonds passifs en lançant sept fonds indiciels d’actions avec des parts institutionnelles et des parts ETF exposé aux segments value, growth et «blend» de l’indice de grandes capitalisations Russell 1000 et de l’indice Russell 2000 de petites capitalisations. De plus, Vanguard lance un fonds/ETF répliquant l’indice large Russell 3000.Les parts ETF sont assorties de commissions de 0,12 % pour celui sur le Russell 1000, de 0,15 % pour ceux sur le Russell 1000 Value et Growth ainsi que pour le Russell 2000 et de 0,20 % pour les fonds sur les Russell 2000 Value et Growth. Pour sa part, l’ETF sur le Russell 3000 est chargé à 0,15 %. Par ailleurs, Vanguard annonce son intention de lancer dans les prochains mois ses trois premiers fonds indiciels d’obligations municipales, avec des parts traditionnelles et des parts ETF, qui répliqueront des indices de la série S&P National AMT-Free Municipal Bond et seront chargés à 0,12 %.
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24/09/2010

La reprise des rachats d'actions s'est poursuivie au deuxième trimestre

Les rachats d’actions réalisées par les entreprises américaines se sont poursuivis au deuxième trimestre 2010, pour atteindre 77,65 milliards de dollars, en progression de 40,5% par rapport au premier trimestre 2010 et de 220,89% par rapport au point bas du deuxième trimestre 2009, selon les données publiées par l’agence de notation Standard & Poor’s.Les entreprises qui ont procédé à des rachats d’actions ont malgré tout vu leur nombre d’actions progresser de 0,08% alors que celles qui ne l’ont pas fait ont constaté une augmentation de 1,34% qui s’est traduite par une réduction de 1,34% du bénéfice par action. Les statistiques indiquent que 37% des entreprises impliquées dans des rachats ont vu leur nombre d’actions augmenter mais 13% d’entre elles ont réduit le nombre d’actions de plus de 1%, ce qui pourrait constituer le début d’une tendance durable, selon Standard & Poor’s. Les vingt plus gros rachats d’actions ont représenté 50,3% du total, contre près de 60% au premier trimestre. L’analyse sectorielle indique que ce sont les technologies de l’information qui continuent de faire la course en tête avec une part de 27,3% du total, devant la santé (19%).
24/09/2010

AQR confie l'administration de ses fonds à J.P. Morgan

AQR Capital management, qui conseille les fonds AQR, a attribué à JP Morgan Worldwide Securities Services, le mandat d’administration de fonds, de prime-custody et de services connexes pour ses mutual funds qui représente un encours de plus de 2 milliards de dollars sur des actifs totaux de quelque 27 milliards de dollars.
24/09/2010

Promotions chez BNY Mellon

Le groupe BNY Mellon annonce plusieurs promotions au sein de sa direction. Thomas (Todd) Gibbons a ainsi été nommé Chief Financial Officer de la société alors que Timothy Keaney, devient CEO de BNY Mellon Asset Servicing. Karen Peetz a été promue au poste de CEO de la division Financial Markets and Treasury Services. Enfin, Brian Rogan est nommé Vice Chairman. Par ailleurs, James Palermo, également Vice Chairman, se voit confier de nouvelles responsabilités en tant que co-CEO de BNY Mellon Asset Servicing.
24/09/2010
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Net déficit attendu pour les fonds de pension à prestations définies

Selon les analystes de Credit Suisse cités par la Tribune, le déficit des fonds de pension à prestations définies des groupes du S&P 500 pourrait atteindre les 402 milliards de dollars cette année, après 268 milliards de dollars en 2009. Soit un taux de couverture des obligations futures de retraites actualisées par les actifs des fonds de seulement 75%. La remontée devrait être lente, précise le quotidien. A moins d’un rally boursier d’ici à la fin de l’année, peu vraisemblable. la situation des fonds de pensions n’a guère de chance de s’améliorer. Pour les experts de Credit Suisse, l’augmentation des contributions pourrait peser sur les résultats de 265 des sociétés du S&P 500 l’an prochain. Le coût de retraites pourrait en effet passer de 40 milliards cette année à 53 milliards de dollars en 2011.
Fonds
24/09/2010

Des traders de Credit Suisse montent leur hedge fund

p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } Une équipe de huit traders va quitter Credit Suisse aux Etats-Unis pour démarrer un hedge fund avec l’aide de Blackstone Group, rapporte le Wall Street Journal citant des personnes proches du dossier. Ces départs font suite au renforcement de la réglementation outre-Atlantique qui limite le trading pour compte propre dans les banques. L’équipe est emmenée par George «Beau» Taylor, l’actuel responsable mondial de Credit Suisse pour le trading de l’arbitrage de matières premières, et Trevor Woods, responsable du trading de l’arbitrage d’énergie. Le lancement est prévu début 2011, et Blackstone investirait 150 millions de dollars. p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; }
24/09/2010

Doutes sur la succession du patron d'HSBC

Chez HSBC, la tradition veut que le directeur général soit nommé à la présidence exécutive, rapporte la Tribune. Or, @font-face { font-family: «Times New Roman"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }table.MsoNormalTable { font-size: 10pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } Stephen Green, l’actuel président, vient d’annoncer son départ. Pour autant, les actionnaires s’opposent à nommer Michael Geoghegan, le directeur général, parce que les règles de «bonne gouvernance» imposent que le président soit une personne extérieure supervisant la direction. D’autres noms circulent comme John Thornton, un ancien de Goldman Sachs. Une décision devrait être prise mercredi prochain, précise le quotidien.
24/09/2010

Schroders recrute un cadre chez Threadneedle

Schroders vient de nommer Tjeerd Voskamp en tant que senior relationship director dans l’équipe Global Financial Institutions Group avec effet immédiat. Son rôle consistera à étendre et approfondir les relations de la société de gestion avec les institutions financières qui ont un réseau de distribution international. Il travaillera sous la direction de Robert Noach, le responsable de Global Financial Institutions Group. Tjeerd Voskamp vient de Threadneedle Asset Management, où il a passé 10 ans. Il a occupé plusieurs fonctions senior dans les relations clients, notamment en Belgique, aux Pays-Bas et en Scandinavie.

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