Le 8 octobre, Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM) a annoncé le recrutement d’Arnaud Apffel comme managing director et head of global investment solutions pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA en anglais). L’intéressé était jusqu'à présent co-head of private banking investment services et head de la division grands comptes (key clients) chez Lombard Odier. Arnaud Apffel est basé à Genève et subordonné parallèlement à Marco Bizzozero, head of private wealth management EMEA et CEO de Deutsche Bank (Suisse), et à Kevin Lecocq, head of global investment solutions pour la division PWM de la Deutsche Bank.

Les trusts d’investissement britanniques font mieux que les fonds ouverts dans sept des huit secteurs répertoriés par l’Association britannique de la gestion (IMA) sur une période de dix ans, selon une étude réalisée par Winterflood Securities, rapporte FundstrategyC’est seulement au Japon que l’on observe une sous-performance des fonds fermés par rapport aux fonds ouverts. L'étude montre néanmoins que les fonds fermés sont généralement plus efficaces.

BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises a annoncé, lundi 11 octobre, avoir obtenu par le Comité Intersyndical de l’Epargne Salariale (CIES), le renouvellement de la labellisation des supports socialement responsables de sa gamme.L’ensemble de ces fonds figure au sein d’une offre Multipar Philéis créée en 2003, qui respecte tous les critères déterminés par le CIES, «la gestion financière et administrative, le montage juridique et la diffusion commerciale étant régulièrement analysés», précise un communiqué. Au 30 juin 2010, BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises affichait des actifs sous gestion de 207 millions d’euros.

Jusqu’au 23/10/2010, HSBC France commercialise HSBC Chrono 2018, un EMTN dont le capital investi à l’échéance, soit six ans, est garanti (hors frais d’entrée et frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation). Quant à la performance, elle est égale, au terme, à la meilleure évolution entre deux paniers d’actions représentatives de la zone euro (indice EUROSTOXX 50) et des pays émergents (MSCI Emerging markets) avec un maximum de 45%, soit un taux de rendement brut annualisé au maximum de 6,39%. Les années suivantes, l’investisseur bénéficie d’un coupon trimestriel égal à l’Euribor 3 mois. Dans le détail, les paniers actions sont composés des 10 plus importantes valeurs de l’indice de référence (EUROSTOXX 50 et MSCI Emerging Market)s. Au terme de la 6ème année un calcul de la performance réalisée par chacune des actions composant les deux paniers est réalisé : - Si la performance constatée de chaque action est positive alors la performance de l’action concernée est retenue avec un maximum de 45% (mécanisme du « cap » ou de « plafonnement »). - Si la performance constatée de chaque action est négative alors la performance de l’action concernée est retenue avec un « plancher » à -45% (mécanisme du « floor » ou de « limitation à la baisse »). Dans ce cas l’investisseur ne recevra aucun coupon mais bénéficiera de la garantie 100% de son capital investi, net de frais d’entrée et de frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation. La performance de chaque panier correspond à la moyenne des performances ainsi attribuées aux 10 actions composant chacun des paniers. A compter du début de la 7ème année, la sortie, à 100% de la valeur nominale, est possible tous les ans à date anniversaire. Sinon, l’investisseur bénéficie d’un rendement brut égal à l’Euribor 3 mois, versé tous les trimestres durant 2 ans. A noter, que toute sortie anticipée, en dehors des dates anniversaires (6,7 et 8 ans) se fera aux conditions de marché, avec un risque de perte en capital. Caractéristiques : Dénomination : HSBC Chrono 2018 Code Isin : XS0538124495 Montant de la part : 1000 eurosEligible aux contrats d’assurance vie et capitalisation : - pour les adhésions/souscriptions : jusqu’au 23/10/2010 - pour les versements complémentaires et les arbitrages : jusqu’au 13/11/2010

BNP Paribas Investment Partners a annoncé le 11 octobre les nominations de Charlotte Dennery en tant que Chief Operating Officer et de Pascal Biville, directeur général délégué, à la fonction nouvellement créée de Responsable des régions Europe, Amériques, Moyen-Orient et Afrique. Il aura pour mission de développer la stratégie régions/pays et de superviser les entités locales et les joint ventures.En tant que Chief Operating Officer, Charlotte Dennery dirigera les fonctions transversales comprenant la Finance, les Systèmes d’Information et Opérations et la direction juridique. Parallèlement, Charlotte Dennery conserve son poste de Responsable global de FundQuest qu’elle dirige depuis 2009. Chief Operating Officer depuis 2005 et directeur général délégué de BNP Paribas Investment Partners depuis 2009, Pascal Biville a été chargé du rapprochement avec Fortis Investments. Charlotte Dennery, jusqu’à présent responsable global FundQuest chez BNP Paribas Investment Partners, a précédemment été directrice Finances & Stratégie de BNP Paribas Assurance durant cinq ans, directrice du Développement et de la Stratégie pour le territoire Nord Américain pendant deux ans et responsable de l’élaboration de la stratégie de la BFI pour le groupe BNP Paribas.

Le Comité européen des régulateurs de marchés de valeurs mobilières (CESR), qui sera transformé au 1er janvier 2011 en autorité européenne des marchés financiers (ESMA-European Securities and Markets Authorities), vient de lancer un appel d’offres pour des aménagements de bureaux.Le CESR explique qu’il est sur le point d'être locataire d’une partie d’un immeuble de bureaux à Paris et qu’il envisage dans ce cadre de déménager l’ensemble de son personnel (entre 50 et 75 employés) au plus tard en juin 2011 dans ces nouveaux locaux qui pourront accueillir environ 100-120 employés.

Jean-François Bay vient d’être nommé directeur général de Morningstar France. L’intéressé était co-fondateur et directeur général de Seeds Finance et Multiratings ; il a rejoint Morningstar lors de l’acquisition de Seeds Group en juillet 2010.L’équipe de direction de Jean-François Bay est composée de Ludovic Jouvray, directeur des opérations, et d’Emmanuel Bordes, directeur commercial, qui étaient déjà tous les deux chez Morningstar, et Vianney Dubois, directeur du consulting, issu de Seeds. Morningstar emploie 46 personnes à Paris.

En septembre, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 3,6 milliards de couronnes suédoises – soit 388 millions d’euros -, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. La collecte a été tirée par les fonds obligataires, qui ont recueilli 3,9 milliards de couronnes, et les fonds diversifiés, avec 3,5 milliards. Les fonds actions sont eux aussi en positif avec 1,3 milliard de couronnes, dont 1,9 milliard ont été investis dans des fonds actions suédoises et 1,2 milliard dans des fonds actions asiatiques. En revanche, les fonds monétaires ont accusé des rachats nets de 4,2 milliards de couronnes en net. Les hedge funds ont vu sortir 0,7 milliard. Depuis le début de l’année, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 54,3 milliards de couronnes (5,8 milliards d’euros), dont 28,8 milliards pour les fonds diversifiés, 22,1 milliards pour les fonds diversifiés et 10,6 milliards pour les fonds actions. L’association professionnelle constate que les fonds ont enregistré une collecte nette tous les mois depuis décembre 2008, sauf en mai dernier.A fin septembre, les encours du secteur ressortaient à 1.823 milliards de couronnes, soit 196,6 milliards d’euros.

Banca Akros, la banque d’investissement privée du groupe Bipiemme, vient de recruter quatre personnes pour sa division Private Banking à Turin, rapporte FondiOnline. Bruno Travostino sera responsable de la nouvelle équipe. Les trois autres sont Francesco Dell’Accio, Alberto Ghia et Massimo Matarazzo.

Financière de l’Echiquier vient de lancer en Italie Echiquier Global, un fonds actions investi dans les sociétés leaders du monde entier, rapport FondiOnline. Le produit est commercialisé en France depuis avril dernier et a déjà recueilli 30 millions d’euros de souscriptions.

Barclays Capital a annoncé lundi 11 octobre avoir bouclé son sixième fonds dédié aux infrastructures, à l’issue d’une levée de capitaux de 645 millions de livres (737 millions d’euros), rapporte l’Agefi. Barclays Integrated Infrastructure Fund sera fidèle au thème de l’infrastructure sociale, en partenariat avec pouvoirs publics et industriels. Il est notamment question de constructions et de gestions d'écoles ou d’hôpitaux.

F&C Investments vient de recruter Alice Evans de Henderson Global Investors pour co-gérer son fonds Stewardship International (310 millions de livres) aux côtés de Sophie Horsfall, rapporte Responsible Investor. L’intéressée rejoindra F&C en novembre.

Le 11 octobre, Kleinwort Benson Bank, qui appartient au capital-investisseur RHJ International après avoir été dans le giron de la Commerzbank et de la Dresdner Bank, a annoncé la nomination de Sally Tennant comme CEO à compter de la mi-janvier 2011 et sous réserve de l’accord du régulateur. Elle était jusqu'à présent CEO de la banque privée de Lombard Odier à Londres et remplacera Robert Taylor, qui était en poste depuis 2004 et qui a «l’intention de faire une pause».A cette occasion, Kleinwort Benson indique que l’acquisition de KBC Asset Management Ltd (Dublin) a été bouclée le 11 octobre et que la société de gestion est rebaptisée Kleinwort Benson Investors Dublin Limited. Cette transaction porte les encours sous gestion à plus de 10 milliards d’euros.

Simon Brooks, qui était l’adjoint de Tom Caddick, head of multi-manager chez LV= Asset Management (LVAM), va reprendre avec l’aide du CIO Piers Hillier toute la gamme de huit fonds que gérait Tom Caddick, lequel rejoint Santander Asset Management avec Toby Vaughan, le principal gérant de fonds de la division multigestion. Ils travailleront sous les ordres de Keith Speck, head of multi-manager de Santander AM. Auparavant, ils avaient déjà été ensemble chez F&C jusqu’en 2007.

Alice Evans, qui gérait en dernier lieu le fonds Industries of the Future chez Henderson Global Investors, a été recrutée comme gérante de portefeuille senior par F&C Asset Management afin de seconder à partir du mois prochain Sophie Horsfall, head of global thematic equities, pour la gestion du fonds ISR Stewardship International (310 millions de livres). Il est prévu de lui confier d’autres portefeuilles «développement durable».

Jupiter suscite des vocations. Selon le quotidien The Independent, la réussite de l’introduction en Bourse de la société de gestion britannique Jupiter, dont les titres se négociaient en fin de semaine à plus de 253 pence contre 165 pence au moment de la mise sur le marché, incite deux groupes de la City, Standard life et Prudential, à envisager une introduction en Bourse de leurs activités de gestion d’actifs logées dans Standard Life Investments et M&G respectivement.Standard Life, qui a clôturé à 229,9 pence le 8 octobre, estime ainsi que sa valeur intrinsèque se situe autour de 300 pence.

GLG Partners a annoncé le lancement d’une version conforme à la directive OPCVM du hedge fund GLG Atlas Macro (250 millions de dollars d’encours).Le nouveau produit, domicilié en Irlande, a pour nom Atlas Macro Alternative Fund et visera une performance ainsi qu’une volatilité de 10-15 % en investissant sur toutes les classes d’actifs et en prenant soin de préserver la liquidité du portefeuille. C’est le huitième newcits de performance absolue lancé par le gestionnaire britannique.Le gérant est Driss Ben-Brahim, assisté de Jamil Baz, le chief investment strategist.

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a annoncé le 11 octobre qu’il se séparait de Pacific Corporate Group (PCG) dans le cadre de l’examen stratégique de son programme et de ses partenaires dans le private equity. Le fonds de pension californien a par ailleurs indiqué qu’il maintenait Aviva Capital LLC (Aviva), qui continuera de gérer plus de 1 milliard de dollars dans véhicules d’investissement dédiés aux marchés émergents, Global Opportunities Fund 1 et 2.CalPERS a également fait appel à Capital Dynamics qui doit reprendre la gestion de son Clean Energy & Technology fund (480 millions de dollars d’actifs sous gestion), lancé en 2007 et piloté précédemment par PCG. Le portefeuille de gestion alternative de CalPERS (AIM program), qui pèse quelque 28 milliards de dollars, a dégagé une performance de 30,9% sur les douze mois à fin mars 2010.

Juste avant la fête nationale chinoise, Bank of Communications Schroders a annoncé la démission de son general manager, Mo Taishan. Ce dernier va rejoindre le promoteur de «private funds» Chongyang Invesment de Shanghai (environ 4 milliards de yuans d’encours) pour y prendre les fonctions de general manager. Il y retrouvera l’ancien CIO et l’ancien patron du marketing de Bank of Communication Schroders, qui ont rejoint Chongyang respectivement en 2009 et au début de cette année. Z-Ben Advisors souligne que Mo Taishan a été par le passé le directeur du département des fonds d’investissement du régulateur chinois (la CSRC). Dès lors, son recrutement par Chongyang pourrait signifier que les boutiques d’investissement espèrent que la libéralisation du marché s’appliquera aussi à elles et non seulement aux grandes maisons. Elles ont en tout cas déjà commencé à empiéter sur la base de clientèle des gestionnaires d’actifs bien installés au moyen de comptes cantonnés (segregated accounts) et de produits spécialisés de gestion de fortune.

La société de courtage américaine Louis Capital Markets (LCM), créée en 1999, vient d’ouvrir des bureaux à Genève. Plus connue pour sa clientèle principalement institutionnelle, la société vise également les sociétés de gestion depuis l’ouverture de ses bureaux à Paris en 2008. Dans un entretien à L’Agefi suisse, Gilles Aupin, CEO, qui s’est également chargé de l’ouverture des bureaux de LCM à Paris, et qui met actuellement en place une équipe qui comprendra à terme une quarantaine de personnes, indique que «Genève nous permet d’accéder plus facilement à un ensemble de clientèle plus varié, notamment les family offices, mais aussi à l’arrivée plus massive des hedge funds».

Barclays Capital a annoncé le 11 octobre que sa filiale dédiée Barclays Infrastructure Funds a bouclé son sixième fonds d’infrastructures. Le Barclays Integrated Instrastructure Fund a levé 645 millions de livres auprès d’investisseurs de long terme (fonds de pension, compagnies d’assurances, sociétés de gestion et fonds souverains).Barclays Infrastructure Funds, qui a des bureaux à Londres et Paris, va concentrer ce fonds sur les projets d’infrastructures soutenus par les pouvoirs publics, au Royaume-Uni et dans les pays de la zone euro. Les actifs sous gestion de Barclays Infrastructure Funds s'élèvent actuellement à environ 1,2 milliard de livres.

Le 6 août, BlackRock a lancé le BSF BlackRock European Diversified Equity Absolute Return Fund (EDEAR), compartiment de la sicav luxembourgeoise BlackRock Strategic Funds (BSF). Comme son nom l’indique, ce produit vise au moins une performance absolue (en fait, il est calibré pour 12,5 % de gain, après frais) avec une volatilité ex ante de 10 % en utilisant dans un cadre coordonné une stratégie equity market neutral héritée de BGI que l'équipe actions-gestion scientifique active européenne gère depuis 2002 et qui a généré des performances de 12,2 % pour 2008, puis de 21 % pour 2009.Ce fonds, qui a commencé avec un amorçage de 6 millions de dollars, affiche un encours de 13 millions et vise notamment à la fois les fonds de fonds et les particuliers, explique à Newsmanagers Richard Mathieson, head of strategy Europe de l’EDEAR. Mais il n’est pas question de négliger pour autant la clientèle des gestionnaires de fortune, friands de ce genre de fonds rémunérateurs et à risque contrôlé. L’agrément de l’AMF a été obtenu le 20 août et BlackRock commence à distribuer le fonds dans notre pays. Le produit, à liquidité journalière, est géré par Simon Weinberger (qui est responsable à Londres de portefeuilles représentant au total 20 milliards de dollars) et Rob Fisher, avec 1.500-2.000 lignes. L’exposition brute peut monter à 600 %, avec des positions longues et courtes synthétiques (CFD), mais le fonds est en exposition neutre à tout moment. Le portefeuille se subdivise en une poche grandes et petites capitalisations et une poche tactique, dite «mid-horizon». Les portefeuilles de grandes et petites capitalisations visent à exploiter des convictions fondamentales et de sentiment de marché sur un horizon de 3 à 6 mois, tournent entre une et deux fois par an. La stratégie «mid-horizon», qui se concentre sur un horion de 5-20 jours, utilise l’arbitrage statistique sur les grandes capitalisations et peut tourner complètement environ dix fois par an.Le risque est réparti de manière équipondérée entre les grandes capitalisations, les petites et le mid-horizon. L’approche quantitative est complétée d’un algorithme pour tenir compte, aussi, des coûts de transactions et optimiser le tryptique risque-performance-coût. Pour résumer, Richard Mathieson souligne que l’EDEAR est «un produit de cœur de portefeuille destiné à des investisseurs «buy and hold» qui recherchent une source de pur alpha».CaractéristiquesDénomination : BSF BlackRock European Diversified Equity Absolute Return FundCode Isin : LU0525202155 part principale retail A2 en eurosDroit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Commission de performance : 20 % pour la performance excédant le taux butoir, le Libor 3 mois euro, avec high watermarkSouscription minimale : 5.000 euros

Janus Capital International Limited, la division internationale de Janus Capital Group Inc., vient de lancer le Janus US Fund, un compartiment de Janus Capital Funds plc, sa gamme de fonds UCITS III à Dublin.Ce produit investi sur de grandes capitalisations américaines sera géré selon la même philosophie d’investissement que le Janus Fund domicilié aux Etats-Unis, qui jouit d’un historique de performance de 40 ans (depuis son lancement en 1970, ce dernier a gagné 12,06 % par an, contre une hausse de 9,76 % pour le S&P 500). Sa gestion sera assurée par le co-directeur des investissements de Janus Capital Management, Jonathan Coleman, et par Dan Riff, qui co-gèrent le Janus Fund depuis 2007. «Le lancement de notre fonds phare en Europe s’adressant aux investisseurs internationaux correspond à une stratégie d’optimisation de notre plateforme de produits et marque une nouvelle étape dans la croissance de nos activités internationales», indique Dick Weil, président directeur général de Janus Capital Group, dans un communiqué de presse. Plusieurs autres fonds (monde et obligataires) seront lancés prochainement, reflétant la volonté de la société d’élargir son offre en dehors des Etats-Unis.

Selon l’Agefi, la concurrence entre places boursières et plates-formes de trading alternatives (MTF) continue d’affecter l’activité des acteurs du trading, ce que confirme les données LFA d’Equiduct. Selon le président du LSE, Xavier Rolet, lors du 50e congrès annuel de la Fédération mondiale des bourses (WFE) qui se tient depuis hier à Paris, cette dynamique est «insoutenable» et impacte «en profondeur les fondamentaux économiques de l’activité» des opérateurs historiques. La profitabilité mise à mal des acteurs du trading, devrait favoriser la consolidation du secteur, note le quotidien. Le Nasdaq se dit prêt, parmi d’autres options, à considérer une acquisition de Chi-X Europe, qui a mandaté cet été Lexicon Partners pour la conseiller sur sa stratégie après avoir été approchée, selon les rumeurs de marché, par l’américain Bats Trading.

Déjà responsable du Schroder ISF Asian Total Return, Robin Parbrook a été nommé avec effet immédiat gérant du compartiment Schroder ISF Pacific Equity (598,2 millions de dollars fin août, LU0248184466) en remplacement de Manish Bhatia. Depuis son lancement en 2007, l’Asian Total Return a généré une performance de 34,9 % contre 18,6 % pour son indice de référence, le MSCI AC Asia Pacific ex Japan.L’ISF Pacific Equity affiche pour sa part au 8 octobre une performance de 24,60 % depuis le lancement le 22 mars 2006.Robin Parbrook, basé à Hong-Kong, restera subordonné à Louisa Lo, responsable des actions asiatiques, hors Japon (head of equities Asia ex Japan). En dehors de la gestion du Asian Total Return et du Pacific Equity, Robin Parbrook sera appelé à jouer un rôle plus actif dans la gestion d’autres fonds d’actions asiatiques et à exercer un rôle de direction à l'échelon régional. Il devra notamment veiller à ce que les bureaux d’investissement de Schroders en Corée, à Taïwan et en Indonésie mettent bien en œuvre les méthodes d’investissement du groupe.

L’effectif de la division wholesale banking & asset management du BBVA va être augmenté de 25 % sur les trois prochaines années, pour le porter à 5.000 personnes, rapporte Expansión. Cela se traduira par le recrutement de plus de 1.000 collaborateurs en un an aux Etats-Unis, en Europe et en Asie. Le groupe espagnol cherche à gagner des clients en faisant valoir sa connaissance des marchés latino-américains et sa position en Chine, où il détient 15 % de Citic. Un effort tout particulier sera consenti pour courtiser les grands fonds internationaux et les family offices, une clientèle que le BBVA connaît encore mal.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss management firm Stoxx Ltd (Deutsche Börse, SIX Swiss Exchange) announced on 11 October that it has launched the Euro Stoxx 50 Volatility Mid-Term Futures index (VSTOXX Mid-Term Futures Index), which comes as an addition to the range of VSTOXX Short-Term futures indices. A license for use of the new product has been granted to Barclays Capital to use it as underlying for an exchange-traded note (ETN). The VSTOXX Mid-Term Futures Index replicates a hypothetical portoflio which measures a rolling investment in four VSTOXX futures contracts traded on Eurex with residual maturities of four, five, six and seven months.

With a strong presence in the institutional investor segment, CPR AM is now focusing on independent financial advisers, though the firm has long had connections among those professionals. To build the firm's presence in that segment, Jean-Eric Mercier, CEO of the management firm, is planning to foreground the “boutique” side of the business and its management, and to also use products from its parent company, Amundi Group.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 August, BlackRock launched the BSF BlackRock European Diversified Equity Absolute Return Fund (EDEAR), a sub-fund of the Luxembourg Sicav BlackRock Strategic Funds (BSF). As its name indicates, the product aims for absolute returns (in fact, it is calibrated for 12.5% gains, after fees), with an ex ante volatility of 10%, using a UCITS-compliant version of an equity market neutral strategy inherited from BGI, which the scientific active European equity management team has managed since 2002, and which has generated returns of 12.2% in 2008, and then 21% in 2009. The fund, which started up with seed capital of USD6m, now has assets of USD13m, and is aimed at funds of funds and retail investors, Richard Mathieson, director, Scientific Equity Portfolio Management Group, explains to Newsmanagers. But this does not mean that the management firm is neglecting wealth management clients, who are hungry for funds of this type with high returns and risk control. A license from the AMF was issued on 20 August, and BlackRock will now be releasing the fund in France. The product, which offers daily liquidity, is managed by Simon Weinberger (who is head of portfolios representing a total of USD20bn, in London), and Rob Fisher, with 1,500 to 2,000 positions. Gross exposure may run as high as 600%, with synthetic long and short positions (CFD), but the fund has a neutral exposure at all times. Characteristics Name: BSF BlackRock European Diversified Equity Absolute Return FundISIN code: LU0525202155 for main retail A2 share class in eurosFront-end fee: 5%Management commission: 1.5%Performance commission: 20% for performance exceeding the hurdle rate, the Libor 3-month euro, with high watermarkMinimal subscription: EUR5,000

p { margin-bottom: 0.08in; } Until 23/10/2010, HSBC France is offering HSBC Chrono 2018, an EMTN whose capital invested until maturity, a term of six years, is guaranteed (excluding front-end fee and management fee for life insurance policy or capitalisation). Performance at maturity will be equal to the evolution of the best of two baskets of representative Euro zone equities (EUROSTOXX 50 index) and emerging markets (MSCI Emerging Markets), up to a maximum of 45%, an annualised gross return rate of 6.39%. In subsequent years, the investor will earn a quarterly coupon equal to the Euribor 3-month. All withdrawals from the fund outside the anniversary dates (6, 7 and 8 years) will take place under market conditions, with a risk of capital loss. Characteristics: Name: HSBC Chrono 2018 ISIN code: XS0538124495 Value of one share: EUR1000Eligible for life insurance policies and capitalisation:- For subscriptions and inscriptions until 23/10/2010 - For subsequent contributions and trades until 13/11/2010