Après Brevan Howard, CQS, l’un des principaux hedge funds londoniens, va annoncer son projet d’introduire en Bourse un nouveau fonds à Londres, rapporte le Financial Times. L’argent levé par le biais de cette opération sera investi dans le Diversified Fund de CQS.

Arnaud Gandon a été recruté comme CIO de la division gestion d’actifs d’Heptagon Capital en août, rapporte Hedge Week. L’intéressé a passé douze ans chez Union Bancaire Privée (UBP) à Londres, en dernier lieu comme head of global equity.D’autre part, le groupe vient d’embaucher Natalia Greslikova comme directrice des ventes institutionnelles pour le Benelux, l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse. Elle était en dernier lieu managing dirctor pour les ventes institutionnelles chez Gottex Fund Management, avec la responsabilité de la clientèle européenne.

Selon Investment Week, le gestionnaire écossais Martin Currie a l’intention de lancer le 1er novembre un fonds Amérique latine et un fonds de revenu sur les actions mondiales.Le premier sera confié à l'équipe débauchée chez Scottish Widows (Swip) et plus précisément à Jeff Casson qui gérera un produit très concentré de 35-55 actions, dont 60 % en titres brésiliens.Le second, Global Equity Income Fund, sera en fait la transformation du UK Equity Income Fund. Il sera géré par Alan Porter avec un biais vers les entreprises de croissance moyenne et rapide notamment en Asie, en Amérique latine et en Europe. Ce portefeuille de 40-60 lignes aura pour objectif de surperformer l’indice MSCI World.

La société de gestion Polar Capital Holdings vient de créer une équipe d’obligations convertibles mondiales en son sein à la faveur du recrutement de trois personnes spécialisées dans ce domaine : David Keetley, Steve McCormick et Kendrick Li. Ces dernières viennent de Vicis Capital, une société basée à New York et Londres qui gérait à son apogée 5,8 milliards de dollars.Cette nouvelle équipe va lancer le hedge fund Polar Capital Alva Global Convertibles le 1er novembre. Ce fonds sera investi dans des convertibles à l’échelle mondiale.

Les actifs sous gestion de Polar Capital ont dépassé la barre de 3 milliards de dollars sur les six mois au 30 septembre pour s’inscrire à 3,05 milliards de dollars contre 2,53 milliards de dollars à fin mars 2010. La collecte nette sur la période s’est élevée à 283 millions de dollars, l’acquisition de HIM Capital ayant contribué à la progression de la collecte pour un montant de 249 millions de dollars.

Selon the Wall Street Journal, Bain Capital songe sérieusement à se joindre aux autres capital-investisseurs TPG Capital et KKR qui négocient l’acquisition de Seagate Technology à la faveur d’une opération qui porterait selon les proches du dossier sur 10 milliards à 12 milliards de dollars.Avant d’annoncer qu’elle envisageait un adossement, Seagate, dont la dette se monte à environ 2,5 milliards de dollars, affichait une capitalisation de 6 milliards de dollars, mais le cours a bondi de 22 % vendredi.

The Wall Street Journal rapporte que RiverNorth Capital compte lancer fin décembre un fonds stratégique de revenu, le RiverNorth/DoubleLine Strategic Income Fund, qui sera géré par Patrick Galley, CIO de RiverNorth, et Stephen O’Neill, gérant de portefeuille chez RiverNorth mais aussi par Jeffrey Gundlach, l’ancien gérant star de TCW qui s’est mis à son compte en créant DoubleLine Capital (5,5 milliards de dollars d’encours), dont il est le CEO et le CIO.Le nouveau produit sera un fonds ouvert ; la contribution de Jeff Gundlach s’articulera sur une stratégie obligataire cœur et une stratégie opportuniste permettant d’utiliser des dérivés. D’après le formulaire de déclaration à la SEC, le fonds pourra recourir au trading court terme et afficher des taux de rotation du portefeuille supérieurs à 100 %.

Le 14 octobre, Van Eck Global a lancé le Market Vectors China ETF (acronyme PEK sur NYSE Arca), le premier ETF sur le marché américain à proposer une exposition aux actions chinoises A cotées à Shenzen et Shanghai. Il réplique, de manière synthétique pour l’instant, les valeurs de l’indice CSI 300. La commission de gestion se situe à 0,72 %.Van Eck précise qu’il existe déjà 29 autres ETF (tous à réplication synthétique) sur les actions chinoises A en Asie, dont 24 à Hong-Kong, trois à Singapour et Taïwan et deux à Tokyo.

Les actifs sous administration de Hargreaves Lansdown ont progressé de 14% au troisième trimestre à fin septembre à 19,9 milliards de livres, contre 17,5 milliards de livres à fin juin.

Le prince Kyril de Saxe-Cobourg, qui était jusqu'à présent responsable commercial de GLG pour la Péninsule ibérique, sera désormais chargé également de la vente des fonds alternatifs et newcits de Man Group, la société de gestion qui a acheté GLG Partners, rapporte Funds People. Le second fils de l’ex-roi Siméon de Bulgarie succède dans cette fonction à Frank Pauls.

Une nouvelle société de gestion étrangère a fait depuis peu son entrée en France. Il s’agit d’E.I. Sturdza Strategic Management Ltd. Derrière ce nom un peu mystérieux se cache la filiale de gestion d’actifs de la Banque Baring Brothers Sturdza SA, l’ancienne branche suisse de la banque Baring, aujourd’hui entièrement détenue par son fondateur, le Prince Eric I. Sturdza et ses associés. Créée en 1999, E.I. Sturdza Strategic Managenent Ltd. a développé, au départ, une gamme de fonds pour la clientèle privée de la banque suisse. S’appuyant sur son expérience en matière de gestion par délégation, elle a bâti son offre autour de gérants expérimentés qui ont franchi le cap de se mettre à leur propre compte.Par exemple, en 2008, E.I. Sturdza Strategic Management Ltd. s’est associée à Lilian Co, l’ex gérante vedette de chez Baring Asset Management Asia Ltd, qui a fondée la société LBN Advisers Ltd, à Hong-Kong. Ils ont lancé ensemble le fonds Strategic China Panda Fund."Ce type de partenariat, associant qualité opérationnelle et talent de gestion, a permis à E.I. Sturdza Strategic Management Ltd. d’attirer des gérants de renom tels que Frédérique Dubrion, ancienne gérante des fonds Or et Energie chez SGAM, Yutaka Uda, ex-directeur des investissements sur le Japon pour Baring Asset Management, Willem Vinke, ex-gérant des fonds Europe chez Jo Hambro et plus récemment Michel Danechi, ex-head of trading emerging markets chez Lehman Brothers», explique Patrick Kopitz, l’un des associés de la Banque Baring Brothers Sturdza SA. «Avant d’investir dans une zone géographique ou une classe d’actifs, nous cherchons d’abord à investir avec des gérants de talents», précise-t-il. Si par principe E.I. Sturdza Strategic Management Ltd. demande l’exclusivité sur l’activité commerciale de la société avec laquelle elle passe un accord, elle ne prend aucune participation au capital. «Nous préférons que chacun d’entre nous garde sa liberté», souligne Patrick Kopitz.Une dizaine de fonds ont vu le jour sur ce modèle original, couvrant des zones et classes d’actifs tels que le Japon, la Chine, l’Europe, les ressources naturelles. Les premiers fonds ont été domiciliés à Guernesey, mais E.I. Sturdza Strategic Management Ltd. a depuis 2008 développé une gamme de fonds établie selon le droit irlandais et conformes à la directive UCITS III. Elle va d’ailleurs lancer, courant octobre 2010, deux nouveaux fonds UCITS III. L’un sur l’Europe de l’Est émergente (Turquie comprise) avec Michel Danechi, qui a rejoint en mars 2009 Armajaro Asset Management LLP en tant que gérant partenaire, et, un autre fonds sur l’Europe, en partenariat avec Willem Vinke, CEO et CIO de Lofoten Asset Management Ltd.Au total, E.I. Sturdza Strategic Management Ltd. dispose d’une palette relativement complète, qui représente 1,5 milliard de francs suisses, mais n’hésitera pas à nouer de nouveaux partenariats si elle déniche un gérant talentueux sur une classe d’actifs qu’elle ne couvre pas, comme l’Inde par exemple. Et côté commercial, après s’être limitée à une clientèle suisse, la société s’ouvre à l’international, et notamment à la France. Pour cela, elle a notamment renforcé ses équipes basées à Guernesey, pour le contrôle légal, opérationnel et support client (elles totalisent aujourd’hui 11 personnes), et celles de Genève, au sein de la Banque Baring Brothers Sturdza SA, dédiées à la recherche, la gestion et la distribution de fonds (7 personnes). Ainsi, en 2009, E.I. Sturdza Strategic Management Ltd. a enregistré son premier fonds «Strategic China Panda Fund» en France auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF). D’autres devraient suivre prochainement…

Au 30 septembre 2010, sur la base de données estimées et non auditées, la performance annualisée nette de frais du Fonds de réserve pour les retraites (FRR) depuis le démarrage de ses investissements (juin 2004) est de 2,9%. La performance du Fonds depuis le début de l’année 2010 est de 2,7%, précise le FRR dans un communiqué.Les investissements du FRR ont bénéficié ces trois derniers mois de la diminution des craintes liées aux finances publiques de la zone euro après la mise en oeuvre du Fonds européen de stabilité financière et de la publication rassurante des stress tests des banques européennes. Les inquiétudes sur la croissance américaine se sont par ailleurs stabilisées, ce qui a permis un net rebond des marchés d’actions en fin de trimestre.Au 30 septembre dernier, le montant des actifs du FRR s’établit à 35,7 milliards d’euros (respectivement 31,9 milliards d’euros au 30 septembre 2009 et 33,3 milliards d’euros au 31 décembre 2009). Toujours à fin septembre dernier, la structure globale des actifs du FRR est la suivante :- les actifs de performance représentent 40,6% (dont 33,3% d’actions, 3,8% pour les matières premières et 3,5% pour l’immobilier) ;- les actifs obligataires et monétaires atteignent 59,4%.

Paris Europlace, a indiqué que NYSE Euronext et Tradingscreen, qui ont reçu un avis favorable de la part du Comité Cassiopée en juillet, ont confirmé le lancement opérationnel au plus tard à la fin du premier trimestre 2011 de leurs projets de plateformes d’échange d’obligations en euros. Christine Lagarde, qui présidait le 15 octobre une réunion du Haut Comité de Place, s’est félicitée du succès de la démarche engagée le 18 janvier dernier pour le lancement de plateformes destinées à la négociation d’obligations en euros d’entreprises européennes. Cette initiative contribuera à améliorer la transparence et la liquidité des marchés obligataires.Paris Europlace a rappelé l’engagement collectif de ses adhérents, pris en janvier dernier, de porter à 50% la part de leurs émissions obligataires libellées en euros réalisées à Paris. Christine Lagarde s’est félicité des premiers résultats de cette initiative: en un peu plus de huit mois, les émetteurs qui ont pris part à l’initiative ont émis depuis Paris 42% du volume de leurs nouvelles obligations en euro, soit plus du double de la part d’émissions réalisées par ces émetteurs à Paris en 2008, qui était de 19%. Jean-Pierre Jouyet, président de l’Autorité des marchés financiers, a rappelé l’ensemble des améliorations réglementaires et techniques adoptées par l’Autorité depuis janvier et destinées à mieux articuler la protection des investisseurs et la promotion de la place. Le Haut comité de place s’est notamment félicité de la réduction des délais de traitement des demandes des émetteurs, de la création d’une procédure allégée d’acquisition ordonnée et de l’adoption d’une doctrine concernant les obligations complexes qui concilie la protection des investisseurs de détail et la vente dans de bonnes conditions de ces obligations à des investisseurs institutionnels (lire par ailleurs). Les émetteurs prenant part à l’initiative se sont engagés à poursuivre leurs efforts pour atteindre l’objectif de rapatriement d’au moins la moitié de leurs émissions obligataires à Paris. Enfin, le Gouverneur de la Banque de France a présenté les travaux du groupe de place destiné à conforter l’attractivité du marché des Titres de Créances Négociables (TCN). Dans le prolongement de la loi de régulation bancaire et financière et dans le respect de la protection des investisseurs, le groupe de travail doit rapidement proposer des mesures d’assouplissement du cadre légal en matière de documentation financière, de rachat sans annulation des TCN ainsi que des mesures d’amélioration des modalités de règlement-livraison, pour les règlements en devises. Le Comité de Pilotage de Paris Europlace a par ailleurs rendu compte du lancement d’un groupe de place sur le développement des infrastructures de marché en France. Un second groupe de place sur le développement des marchés de matières premières a pour objectif de faire des propositions pour développer l’offre de produits de couverture sur les marchés agricoles et renforcer la position française sur un marché du carbone en plein essor.

Perial Asset Management a annoncé le 15 octobre l’acquisition, pour le compte de la SCPI PFO2, de dix actifs situés en région parisienne et en province auprès de Régie Linge Diffusion (RLD) pour un montant de 17 millions d’euros. Les immeubles sont loués à RLD qui occupait déjà les locaux. La société s’est engagée sur des périodes fermes de location supérieure à six ans.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese securities commission (CSRC) has issued a fourth warning to Citic Securities as the firm did not meet a deadline on 29 September to comply with a requirement to reduce its stake in the first Chinese fund management firm from 100% to 49%. The firm, China AMC, has a 10% market share. China AMC had been barred from launching new funds for nearly one year, and this term has now been extended to mandates, A-Ben Advisors reports. The consulting firm estimates that it will be difficult for Citic Securities to sell a 51% stake in China AMC in one piece, for regulatory and financial reasons. The sale may be undertaken in 10% chunks, which would nonetheless represent CNY1.6bn or USD240m each, on the basis of known transactions.

p { margin-bottom: 0.08in; } Prince Kyril of Saxe-Coburg, who was previously head of sales at GLG for the Iberian peninsula, will now be head of sales for newcits hedge funds from Man Group, the management firm which acquired GLG Partners, Funds People reports. The second son of the former king Simeon of Bulgaria succeeds Frank Pauls in this position.

p { margin-bottom: 0.08in; } Marna Whittington, COO of Allianz Global Investors (AGI), announced on 15 Octber that AGI has created the Allianz Global Investors Center for Behavioural Finance, where professor Shlomo Benartzi (Anderson School of Management, UCLA) will be chief behavioural economist. The new structure will operate in three central areas: Behavioural research and training: the center will make training and pedagogical material available to IFAs, investors and decision-makers at retirement funds; Investment and risk management: the centre will apply the results of behavioural studies to improve the risk management and investment process; Products and solutions for preparations for old age and for the retirement phase: the centre will act as an interface between behavioural research and ageing and retirement planning needs.

p { margin-bottom: 0.08in; } In third quarter, the index of investment advisor morale (BSI) calculated by TNS Infratest on behalf of Robeco Deutschland fell by 0.3 points compared with April-June, to 99.8. The index is calculated on the basis of responses from 350 advisors at commercial banks, savings banks and co-operative banks. Only 27%, compared with 35%, of specialists surveyed consider the current situation satisfactory in terms of sales of open-ended funds. However, the proportion of optimists for the next six months totals 37%, compared with 35%.

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under administration at Hargreaves Lansdown rose 14% in third quarter, ending at the end of September, to GBP19.9bn, from GBP17.5bn at the end of June.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut, which is listed on the Milan stock exchange, will make a bond issue of EUR200m for a duration of 5 years, with a set coupon of 2.5% per year. The deal was approved on 14 October by the board of directors, and must now be approved by the market supervisory authorities. “The bond issue is a response to the current, particularly difficult period on the market, which is characterised by high aversion to risk on the part of clients, and will allow investment in part of the assets in financial instruments which restore invested capital at maturity, along with a safe and fixed return, neutralising variations in taxes,” a statement says. In the first nine months of the year, Azimut has posted net subscriptions of EUR461.8m. Its assets as of the end of September totalled EUR14.3bn, up 2.9% compared with the end of December 2009, and 6.7% compared with September 2009.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that the Scottish management firm Martin Currie is planning to launch a Latin American fund and a global equities revenue fund on 1 November. The former fund will be managed by a team recruited from Scottish Widows (SWIP), an din particular by Jeff Casson, who will manage a highly concentrated product of 35-55 equities, of which 60% will be invested in Brazilian equities. The latter product, the Global Equity Income Fund, will be an adaptation of the UK Equity Income Fund. It will be managed by Alan Porter with a bias in favour of businesses in a phase of rapid growth in Asia, Latin America and Europe. The portfolio of 40-60 positions will aim to outperform the MSCI World index.

p { margin-bottom: 0.08in; } In the past 12 months, equities ETFs have grown strongly on the Indian market, Asian Investor reports. In the next 18 months, the market is set to post more strong growth. Currently, the ETF market is dominated by China, with a market share of 40%, followed by Hong Kong (33%), Japan (12%) and India (0.2%). ETFs dedicated to Asia traded in other countries now represent a total of USD3.4bn.

After Brevan Howard, CQS, one of London’s biggest hedge funds, is to announce plans to float a new fund on the London stock exchange, says the Financial Times. Money raised through the listing will be invested in CQS’s existing Diversified Fund.

As of 30 September 2010, based on estimated and unaudited data, the French pension fund FRR’s annualised performance, net of expenses, since it commenced investment operations (June 2004) is +2.9%. The Fund’s performance since the beginning of 2010 is +2,7%.In the last three months, the FRR’s investments have benefitted from decreasing fear over the public finances of the Euro zone following the establishment of the European financial stability fund and the reassuring publication of European banks’ stress tests. The anxieties over growth in the US have also levelled off, which led to a clear upturn in the equity markets by the end of this quarter. As at 30 September last, the FRR’s assets totalled 35.7 Bn euros (31.9 Bn euros as at 30 September 2009 and 33.3 Bn euros as at 31 December 2009 respectively). Again at the end of September last, the global structure of the FRR’s assets is as follows : - performance assets represent 40.6% (of which 33.3% equities, 3.8% commodities and 3.5% real estate); - Fixed income and money market investments accounted for 59.4%.

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge funds have posted an increase of 3.58% in September, according to the Barclay Hedge Fund index. Over nine months, the funds show gains of 5.23%. An examination of the sub-indices reveals that 17 of the 18 indices finished the month with total gains ranging from 1.22% for the Pacific Rim Equities Index to 8.40% for convertibles arbitrage. The only losing strategy was equity short bias, which lost 6.45% for the month, and 6.48% over nine months,

p { margin-bottom: 0.08in; } The German asset management firm Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH has announced that as of 14 October, the net asset value of the open-ended real estate fund P2 Value has been lowered 77 cents to EUR27.34, due to the fact that the value of the portfolio has been revised downward by about EUR24m, to EUR852m at an annual revision of the valuation of properties in the portfolio. The adjustment is tied to a depreciation in the residential properties Spacia Ahinjuku and Chester House in Tokyo, and the Pia Reiju property in Osaka. The market values of the three properties have been revised downward by 6%, 10% and 15%, respectively. In addition, management firms has reduced the value on its books of the Spacia Shinjuku, Jade Hakata, Minds Hakataekihigashi, and Chester Houuse Kudanshita properties to zero. Morgan Stanley Real Estate Investment says that it does not expect any further routine depreciations until the end of October. The P2 Value fund is thus expected to be able to reopen as planned, with total assets of EUR820m to EUR870m.

p { margin-bottom: 0.08in; } Giorgio Giovannini has been promoted to global business development director at Henderson Bluerating reports. He will, however, retain his position as country manager for Italy. In his new position, he will be in charge of guiding and strengthening the development of the UK asset management firm in new key markets, including Latin America. He will report to Greg Jones, director of continental European wholesale.

Corporate pension plans had almost 70% of their money in stocks by the mid-2000s, writes the Wall Street Journal. By this July, they had cut their stock exposure to 45%, according to the Center for Retirement Research at Boston College. Some of the cutbacks at pension funds are the result of losses during the financial crisis.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hong Kong-based hedge fund Richland Capital Management has recruited Elena Lau as chief operating officer (COO), Asian Investor reports. Lau previously worked at Bank of America Merrill Lynch as vice president.

The Swedish asset management company HQ Fonder Sverige AB has changed its name to Carnegie Fonder AB. The individual funds will also shortly change name. On September 3, 2010 the Nordic investment bank Carnegie group signed an agreement to acquire all shares in HQ Fonder Sverige AB. The acquisition was completed on September 22. Carnegie has assets under management in excess of SEK 110 billion.