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08/10/2010
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UBS Real Estate gèle les remboursements du 3 Sector Real Estate Europe

Die Welt rapporte que la société de gestion munichoise UBS Real Estate KAG a annoncé le 7 octobre un nouveau gel, pour un an, des remboursements du fonds immobilier offert au public UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe.Les remboursements de ce produit de droit allemand (364 millions d’euros) avaient déjà été suspendus entre octobre 2008 et octobre 2009.Les demandes de rachat depuis début septembre ont porté sur 42 millions d’euros.Selon le gestionnaire, l’hémorragie s’explique par l’annonce de la nouvelle loi sur l’investissement qui imposera des délais de détention plus longs et une décote sur les remboursements anticipés. De plus, la fermeture aux remboursements d’un fonds de fonds immobiliers d’Allianz Global Investors et l’annonce de la liquidation du KanAm US grundinvest ont précipité les rachats.
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08/10/2010

Klaus Kaldemorgen (DWS) rejoint le directoire du BVI

L’assemblée générale de l’association allemande BVI des sociétés de gestion a élu le 7 octobre Klaus Kaldemorgen, «porte-parole» (président) de la direction générale de DWS, comme membre de son directoire. L’intéressé remplace ainsi Thomas Richter, membre de la direction générale de DWS, qui a récemment été nommé membre de la direction générale du BVI et qui a démissionné du directoire de cette association avec effet au 1er octobre.
08/10/2010

Fidelity recrute chez Invesco

Fidelity International doit annoncer la nomination de Deborah Seto, une ancienne d’Invesco, en tant que nouvelle responsable de la gestion des relations avec la clientèle institutionnelle à Hong Kong, rapporte Asian Investor.
08/10/2010

iShares nomme une nouvelle responsable commerciale en Asie

Sandra Lee, ancienne adjointe du directeur général de Morgan Stanley Investment Management en Asie, va rejoindre iShares (groupe BlackRock) à Hong-Kong en tant que responsable des ventes Asie-Pacifique, rapporte Asian Investor. Elle succède à David Gardner, qui a été nommé responsable de l’Europe du Nord et du Moyen-Orient.
08/10/2010
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Bon parcours pour le fonds High Dividend Selection de Pictet

Lancé le 14 mai 2010, le compartiment High Dividend Selection de la sicav luxembourgeoise Pictet Funds (lire nos articles des 14 et 21 juin) a déjà drainé 95 millions d’euros au 6 octobre, alors qu’il était à 84 millions fin septembre. C’est la transposition en version coordonnée d’un fonds japonais de 11 milliards de dollars lancé en 2005. Karen Kharmandarian, l’un des gérants de ce produit, a précisé jeudi à Paris que Pictet assure aux souscripteurs un dividende annuel minimum de 4 % (ou 33 points de base par trimestre), et qu’il redistribuera l’excédent en fin d’exercice (30 septembre). Le rendement brut du portefeuille d’environ 70 lignes actuellement (dont 86 % d’investment grade), qui présente une bonne visibilité, se situe à environ 5 ½ %, soit 4,3-4,4 % en net. Les 10 premières lignes pèsent environ 35 % du total et le taux de rotation du portefeuille tend à augmenter légèrement en direction des 30 %.Le fonds correspond au triple objectif d’offrir un rendement supérieur à l’obligataire, de diversifier les monnaies de placement, d’investir à l'échelon mondial et d’assurer une bonne protection contre l’inflation (grâce aux mécanismes d’ajustement automatique). Pictet a donc choisi le secteur des infrastructures et un indice de référence qui est le MSCI ACWI top 50 % Yield EUR. La diversification géographique sert aussi à minimiser les risques réglementaire et politique.Pour Karen Kharmandarian, ce fonds a tendance à sous-performer sur des marchés forts, à être défensif et à moins perdre dans les baisses et à nettement surperformer quand les cours oscillent avec une forte amplitude.
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08/10/2010
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Nomura lance un fonds Ucits III sur la Chine

Nomura vient de lancer Nomura C10 Fund, un fonds d’investissement conforme à la directive OPCVM (Ucits III) visant à procurer aux investisseurs une exposition directionnelle à la croissance économique chinoise. La stratégie C10 vise à saisir les rendements des devises les mieux placées pour tirer parti de la croissance chinoise et de l’appréciation du Yuan, sur la base de l’exposition de leur pays à la Chine, explique un communiqué de presse. Développée par les équipes de recherche et de structuration Fixed Income de Nomura, la stratégie algorithmique prend chaque mois des positions longues sur 10 devises liquides, sélectionnées selon le ratio des exportations vers la Chine de leur pays rapporté à leur produit national brut (PNB). «Le fonds C10 offre une exposition intelligente à la croissance économique chinoise en permettant d’éviter certains problèmes, tels que le coût de portage négatif associé au Yuan. Il ne présente pas non plus les inconvénients d’autres investissements sur la Chine, tels que les matières premières ou les actions chinoises, puisqu’il ajuste de façon dynamique son exposition aux devises sélectionnées de façon à cibler une volatilité de 5% via un processus de gestion des risques strict», indique le communiqué. Le fonds offre une liquidité quotidienne et est disponible en parts euros, dollars ou livres sterling accessibles aux investisseurs institutionnels et individuels. Il est d’ores et déjà autorisé à la distribution publique en Irlande et sera prochainement enregistré dans la plupart des principaux pays Européens.
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08/10/2010
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Merchant Capital lance un fonds coordonné dédié aux ressources naturelles

Le fournisseur de véhicules Ucits à destination des hedge funds, Merchant Capital, lance un troisième fonds sur sa plate-forme, selon Hedgeweek.Le Merchant Global Resources Ucits Fund est une stratégie de performance absolue dédiée aux ressources naturelles dans le monde. Il devrait être lancé dans le courant du mois et doté d’une quinzaine de millions de dollars d’actifs sous gestion, émanant d’institutionnels européens et d’investisseurs privés. La stratégie obéit à une approche thématique top-down, assortie d’une analyse bottom up qui débouche sur la sélection de 100 à 150 valeurs liées à l'énergie, aux mines, aux métaux précieux et à l’agriculture;Le fonds est destiné à des investisseurs européens, conseillers indépendants (IFA), chaînes de distribution retail, family offices, fonds de pension, fonds de hedge funds, clients privés et clientèle fortunée (HNWI).
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08/10/2010

Vanguard choisit des conseillers pour son U.S. Growth

Vanguard a choisi Wellington Management Company et Delaware Investments en tant que conseillers en investissement pour la gestion de son fonds Vanguard U.S. Growth , qui pèse 3,7 milliards de dollars. Les deux sociétés remplacent AllianceBernstein L.P, qui conseillait Vanguard sur ce produit depuis 2001. Wellington Management conseille au total 19 mutual funds de Vanguard.
08/10/2010

Nouveau CIO chez OppenheimerFunds

OppenheimerFunds a annoncé le 6 octobre la promotion de Art Steinmetz en qualité de chief investment officer. La société new yorkaise a également annoncé les promotions de George Evans au poste de «director» responsable de toutes les équipes d’investissement en actions, et de Krishna Memani au poste de «director» sur le fixed income.Art Steinmetz, qui remplace Christopher Leavy, parti chez BlackRock (lire par ailleurs), aura des fonctions élargies. Il continuera d’assumer la co-gestion de plusieurs fonds (Oppenheimer International Bond Fund, Oppenheimer Global Strategic Income Fund et Oppenheimer Global Allocation Fund).
08/10/2010

BlackRock recrute un ancien CIO d’OppenheimerFunds

Chris Leavy va rejoindre BlackRock en tant que directeur des investissements des actions US fondamentales – chief investment officer of US fundamental equity -, un poste nouvellement créé. Il était précédemment directeur des investissements actions chez OppenheimerFunds.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Chris Leavy sera chargé de superviser les 150 milliards de dollars d’actifs de BlackRock dans les actions américaines fondamentales. Il est subordonné à Quintin Price, responsable et directeur mondial des investissements pour les actions fondamentales.
08/10/2010

Daewoo Securities et Harcourt signent un partenariat stratégique

Daewoo Securities et Harcourt Investment Consulting ont signé un accord de partenariat stratégique. Daewoo Securities va aider sa société de gestion à commercialiser les fonds de hedge funds aux investisseurs sud-coréens. Les deux sociétés vont également réunir leurs efforts pour fournir à une certaine catégorie d’institutionnels des conseils en investissement.
08/10/2010
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Le BBVA commercialise un fonds garanti à revenu fixe

Avec le Fon-Plazo 2014, BBVA Asset Management a lancé le 9 septembre un fonds qui garantit à échéance, le 15 octobre 2014, 108,07 % de la valeur liquidative initiale au 15 novembre 2010, ce qui représente un taux effectif global de 2 %. La souscription minimale initiale est fixée à 600 euros (sauf pour les salariés, retraités ou préretraités du groupe BBVA).Le fonds, à liquidité journalière, sera investi en pension livrées sur la dette publique, en actifs du marché monétaire émis en euros par des entités de la zone OCDE et en dépôts à vue ou encore en instruments avec une liquidité maximale d’un an émis par des établissements de crédit des pays de l’UE ou de l’OCDE assujettis à une supervision prudentielle. La duration moyenne, à partir du 15 novembre 2010 sera inférieure à 3 mois et la notation moyenne d’au minimum A- pour 75 % du portefeuille (l'équipe de gestion pourra allouer au maximum 25 % de l’encours à des papiers notés BBB- à BBB+.CaractéristiquesDénomination : BBVA Fon-Plazo 2014 C, FICode Isin : ES0113823001Droit d’entrée : 5 %Droit de sortie avant échéance : 1 % (sauf lors des «fenêtres de liquidité»)Commission de gestion : 0,1 % (jusqu’au 15 novembre 2010 inclus)1,05 % (à partir du 16 novembre 2010).
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08/10/2010
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Le fonds de pension gouvernemental se dote d'un comité stratégique

Dans le projet de loi de finances pour 2011, le ministère des Finances norvégien a annoncé le 7 octobre la création d’un nouveau conseil stratégique pour le fonds de pension gouvernemental (Government Pension Fund Global ou GPFG, l’ancien fonds pétrolier).Cette nouvelle structure composée de quatre experts indépendants aura pour mission dans un premier temps de présenter au plus tard le 1er décembre 2010 un rapport sur la politique d’investissement à long terme du GPFG.Le comité sera présidé cette année par Elroy Dimson (London Business School). Il comprend aussi Antti Ilmanen (Brevan Howard), Øystein Stephansen (DnB NOR Markets) et Eva Liljeblom (Hanken School of Economics).
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08/10/2010

Nouvelle baisse du taux de défaut au troisième trimestre

Le taux de défaut au niveau mondial des émissions en catégorie spéculative a reflué à 4% au troisième trimestre 2010, contre 6,2% au deuxième trimestre et 13,2% il y a un an, selon les dernières données communiquées par l’agence de notation Moody’s qui prévoit désormais un taux de défaut de 2,7% pour la fin de l’année et de 2% d’ici au troisième trimestre 2011.Même tendance aux Etats-Unis et en Europe où les taux de défaut devraient tomber à respectivement 2,8% et 2,2%. Depuis le début de l’année, Moody’s a comptabilisé 40 défaillances, dont 13 au troisième trimestre (8 aux Etats-Unis, le reliquat en Europe et en Asie). Sur les neuf premiers mois de 2009, le nombre de défauts s'était élevé à 237, dont 60 au troisième trimestre.
08/10/2010
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Un nouveau fonds de titrisation chez Tikehau IM

Tikehau IM a annoncé hier le lancement de TSS2, un deuxième fonds destiné aux dettes européennes en situations spéciales, rapporte l’Agefi. Suravenir, filiale d’assurance du Crédit Mutuel Arkéa, et Tikehau Capital Partners, apportent une partie de l’encours initial de 50 millions d’euros, sur un objectif de 300 millions. TSS2 adopte un statut de fonds commun de titrisation avec une structure de souscription offrant 3,5% de coupon annuel plus une part résiduelle capturant les flux excédentaires générés afin de tendre vers au moins 12% de taux de rendement interne (TRI). Pour cela, TSS2 sera investi en recherchant des décotes sur les prêts et créances bancaires ou obligations en situations spéciales.
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08/10/2010

Natixis AM se lance dans les taux internationaux

Natixis Asset Management vient de créer un département dédié aux taux internationaux et devises (lire aussi L’Agefi Hebdo du 7 octobre). Cette nouvelle équipe est dirigée par Brigitte Le Bris, arrivée début octobre d’Amundi (elle était chez SGAM). Elle est accompagnée de Clothilde Malaussene et Sébastien Thénard.
08/10/2010

Groupama AM adopte une nouvelle signature

Groupama Asset Management vient d’adopter une nouvelle signature: «La Gestion responsable, notre engagement». La société de gestion «réaffirme ainsi sa volonté d’être un gestionnaire activement responsable», explique un communiqué de presse. «Cet engagement va au-delà d’un simple concept publicitaire, il appartient à l’ADN de l’entreprise et est porté par toutes les équipes de Groupama Asset Management», commente Francis Ailhaud, directeur général de la société de gestion.
07/10/2010

Pioneer launches a BRIC formula fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Pioneer Investments has launched a guaranteed fund investing in the BRIC countries (Brazil, Russia, India and China), the Pioneer UniCredit a formula BRIC 4 dicembre 2015. The fund is aimed at savings investors seeking to invest in emerging countries, while benefiting from capital protection, the asset management firm says. The fund has a fixed duration, and may be subscribed to until 28 October. At maturity, the client is supposed to receive 30% of the performance of the S&P Bric 40 Risk Control 18% in Euros.
07/10/2010

Heavy outflows from Italian money market funds

p { margin-bottom: 0.08in; } In September, mutual funds on sale in Italy saw net redemptions of EUR1.74bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Outflows were largely driven by money market funds, which saw outflows of EUR1.78bn, Flexible funds and hedge funds also came out with a negative balance of EUR191m and EUR176m, respectively. Bond funds, for their part, saw outflows of EUR4m. For the month, only equities and diversified funds show net inflows, of EUR224m and EUR155m, respectively. But those were not enough to compensate for redemptions from other categories of funds. Assogestioni also notes that foreign-registered funds posted net inflows of EUR619m, while Italian-registered funds saw outflows of EUR2.36bn. As of the end of the month, assets under management in the sector totalled EUR449.38bn, a very slight decrease compared with August. Of this total, 78.4% is managed by Italian groups, and 21.6% by foreign groups. For the month, the largest inflows went to Mediolanum (EUR137.2m) and Generali (EUR53.5m), while firms with the heaviest outflows were Intesa Sanpaolo (EUR611.9m) and Bipiemme (EUR279.2m).
07/10/2010

Alken registers a second fund with CNMV

p { margin-bottom: 0.08in; } For six months, Alken Asset Management has been licensed by the CNMV (see Newsmanagers of 13 April). Now, the Luxembourg management firm founded by Nicolas Walewski following his departure from Syz/Oyster, has registered the Small Cap Europe fund managed by Jean-Pierre Mariaud, with assets of EUR32m, for sale in Spain, in addition to the firm’s flagship European Opportunities fund.
07/10/2010

GLG registers a newcits fund with CNMV

p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV has recently registered the market neutral long/short fund GLG Alpha Select, a UCITS-compliant product domiciled in Spain, which invests in British bonds, Funds People reports. The fund with 70-100 positions replicates the strategy of a hedge fund managed by John White, domiciled in the Cayman Islands, in a UCITS III-compliant format. The fund was launched in February and is available in shares denominated in US dollars, euros, pounds Sterling and Japanese yen. Management commission is 2% for institutional investors and 2.75% for retail investors, while performance commission is 20%.
07/10/2010

HedgeCo hedge fund index up 7.14% in seven months

p { margin-bottom: 0.08in; } The aggregate hedge fund index calculated by HedgeCo has posted an average annualised performance of 7.14% for the first seven months of the year, compared with growth of 4.18% for the S&P 500. The long/short index has earned the best results, with returns of 7.58%.
07/10/2010

France makes concessions on hedge funds rules

According to the Financial Times, French officials now say that they are prepared to accept the principle of a passport for third-country funds, subject to strict conditions. In particular, Paris insists that it should be the new European Securities and Markets Authority which issues a passport to a third-country fund and then supervises that fund.
07/10/2010

Schroders releases ISF Global Small Cap Energy fund in Germany

p { margin-bottom: 0.08in; } The Global Small Cap Energy sub-fund of the Luxembourg Sicav ISF (International Selection Fund) from Schroders, launched on 17 May 2010, has been issued a sales license for Germany by BaFin. The fund invests in small caps in the energy sector (USD50-500m) worldwide. The managers, John Coyle and Ben Stanton (who already manage the Schroder ISF Global Energy fund), are betting on the conjunction of economic recovery and a rise in demand with a lack of oil production capacity; they are also betting on an increase in mergers and acquisitions. The size of the fund (30-50 positions) will be limited to USD500m. Global Small Cap Energy will not rely on leverage, short-selling or direct investment in commodities.CharacteristicsName: Schroder ISF Global Small Cap Energy EURISIN code (A class shares): LU 0507598497Benchmark index: MSCI World EnergyFront-end fee: 5%Management commission: 1.5%Minimal initial subscription: EUR1,000
07/10/2010

DBS Group may sell asset management arm

p { margin-bottom: 0.08in; } Several sources cited by Asian Investor say that the Singapore-based DBS Group may sell its asset management activities, currently at DBS Asset Management, or merge them with those of a strategic partner. Among the candidates who are said to have already entered talks with DBS are Nikko Asset Management and a European management firm. Assets under management at DBS Asset Management currently total about USD20bn (SGD26bn).
07/10/2010

Luis Ojeda becomes head of private banking at Deutsche Bank for Southern Europe

p { margin-bottom: 0.08in; } Luis Ojeda, previously CEO of the private wealth management (PWM) division for Spain at Deutsche Bank, has been promoted to head of PWM for all of Southern Europe, including Spain, France, Italy, Greece, Portugal, and the French-speaking part of Switzerland, Cotizalia reports. It is a newly-created position, and Ojeda will be replaced in Spain by the current deputy CEO, Antonio Losada. PWM offers services to retail clients with financial savings of at least EUR2m.
07/10/2010

New recruitment at Insynergy

p { margin-bottom: 0.08in; } Insynergy Investment Management, which has recently launched the Absolute China and Absolute India funds, and recruited David Stead (ex Skandia) as business development director, has appointed Bambos Hambi as head of strategy and development. Hambi, who had been a full-time consultant for Insynergy since early August, was director of multi-management at Gartmore until May 2008.
07/10/2010

Inflows at ING IM for dividend strategy

Since the beginning of the year, ING Investment Management has seeninflows of EUR200-300m for high dividend yield equities management, following inflows of EUR450-500m in 2009. As of 31 August, the asset management firm had EUR9bn in assets under management in this strategy, out of total assets under management of EUR376bn (30 June). ING IM’s dividend strategy, launched in 1999, is now divided into several geographical regions: Europe, global, United States and Asia.

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