Selon l’Agefi, la troisième banque canadienne a conclu le rachat du gestionnaire de fortune WaterStreet Group pour un montant non dévoilé. Cette acquisition doit permettre à Bank of Nova Scotia de se développer son offre de services sur le segment «ultra high net worth», note le quotidien.

Selon l’Agefi, la troisième banque canadienne a conclu le rachat du gestionnaire de fortune WaterStreet Group pour un montant non dévoilé. Cette acquisition doit permettre à Bank of Nova Scotia de se développer son offre de services sur le segment «ultra high net worth», note le quotidien.

La valeur totale des transactions sur le marché européen du private equity s’est élevée à 23,9 milliards d’euros au troisième trimestre 2010, proche du montant enregistré pour les six premiers mois de l’année et le plus haut niveau sur un trimestre depuis le deuxième trimestre 2008, selon les chiffres provisoires du baromètre du private equity publié par unquote avec le soutien de Candover. La valeur totale des transactions de buyout a atteint 21,4 milliards d’euros au troisième trimestre, soit presque deux fois le montant enregistré au deuxième trimestre de cette année (11,3 milliards d’euros) et de loin le plus haut montant enregistré depuis le deuxième trimestre 2008. L’augmentation significative en valeur est liée à un retour sur le marché des grosses transactions de buyout. Six transactions ont ainsi dépassé la barre du 1 milliard de dollars. Le Royaume-Uni est resté le premier marché en valeur pour les transactions de «buyout», avec une part de 44%. Mais comme sur le continent, le nombre de transactions s’est replié, à 26 au troisième trimestre contre 40 au deuxième trimestre.

Amundi annonce le lancement d’Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity au sein de sa SICAV luxembourgeoise Amundi Funds. Ce compartiment investit dans des fonds UCITS III mettant en oeuvre des stratégies « Long/Short » et/ou d’arbitrage d’actions, ainsi que de gestion de la volatilité. Amundi a souhaité proposer à ses investisseurs un accès à ces stratégies de gestion sophistiquées, autrefois l’apanage des seuls fonds de gestion alternative, dans le cadre d’un produit conforme à la directive européenne UCITS III. Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity a pour objectif d’offrir une performance absolue d’Eonia+5% par an tout en affichant un objectif de volatilité annualisée ex-post en deçà de 8%.Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity est géré par Amundi Alternative Investments selon un processus discipliné et rigoureux. Ses 3 étapes représentent autant de sources de valeur ajoutée pour l’investisseur :- Etape 1 : analyse, sélection de fonds et due diligenceL’univers d’investissement étant complexe, très diversifié et en pleine croissance, la sélection requiert des compétences spécifiques. Le gérant du compartiment s’appuie sur l’expérience des analystes d’Amundi Alternative Investments en matière d’analyse, de «due diligence» et de sélection de fonds. L’univers d’investissement du compartiment se compose ainsi des meilleurs talents de la gestion en performance absolue. - Etape 2 : construction et gestion du portefeuilleFort des résultats du processus de sélection du fonds, le gérant construit le portefeuille via une approche «topdown» intégrant le scénario et les perspectives définies par les économistes et les stratégistes d’Amundi. Le portefeuille est ensuite optimisé en ajustant les différentes allocations en fonction des vues de marché du Comité d’Investissement et des contraintes prédéfinies du portefeuille. Ce processus vise ainsi à réduire de manière significative le risque d’investissement grâce à une diversification au niveau des fonds sous-jacents, des sous-stratégies, des styles de gestion, des secteurs et des régions du monde. - Etape 3 : protection du portefeuille contre les risques extrêmesPendant les périodes de stress de marché, au cours desquelles toutes les classes d’actifs peuvent souffrir sans distinction et quand la volatilité tend à augmenter de manière significative, le gérant peut choisir d’allouer 10% des actifs du compartiment à des fonds spécialisés sur des stratégies de gestion sur la volatilité. Ce choix d’allocation vise à renforcer la diversification du portefeuille, à modérer sa corrélation au marché des actions et à atténuer l’impact des chocs de marché.En plus d’intégrer, conformément à la réglementation UCITS III, des contraintes d’investissement et de gestion des risques très strictes, Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity offre à ses investisseurs une liquidité hebdomadaire, bien plus favorable pour les investisseurs que la liquidité généralement mensuelle voire trimestrielle qu’offrent les fonds de gestion alternative.Principales caractéristiques Classe (C) Classe (I) Classe S* (S)Société de gestion Amundi Luxembourg S.A.Objectif de gestion Eonia + 5% diminué des frais de gestionDurée minimum de placement 4 ansCodes ISIN LU0487547670 (Capitalisation) LU0487547753 (Distribution)Souscription minimale néant USD500 000 néantCommission de souscription max 4,50% 2,50% 3%Commission de gestion annuelle max 1,30% 0,99% 1,50%Commission de gestion indirecte max 2,65% 2,65% 2,65% AnnuelleCommission administrative max 0,30% 0,15% 0,30%Commission de performance 20% au-dessus d’Eonia +5% par an moins commissionsCommission de conversion max 1%Commission de rachat max néant

Selon Hedge Week, Barclays Capital a décidé de lancer un fonds au format Ucits III, le Hedge Fund Replicator Fund qui propose une exposition transparente aux stratégies de hedge funds. La performance du fonds sera basée sur un indice sous-jacent, l’indice Long Barclays Alternatives Replicator (LBAR).La sicav domiciliée au Luxembourg sera gérée par Barclays Capital Fund Solutions.

Selon Fund Strategy, Commerzbank Corporates & Markets (C&M) a lancé un fonds d’actions chinoises par le biais d’une co-entreprise avec la société de gestion basée à Pékin China Asset Management (ChinaAMC).Géré par Michael Wen et Edward Wang, le Commerzbank China Volatility fund est une sicav luxembourgeoise conforme au format Ucits qui investit dans trente à soixante sociétés chinoises. ChinaAMC est l’un des grands groupes chinois de gestion d’actifs, avec des actifs sous gestion de 45 milliards de dollars.

Selon L’Agefi suisse, Swiss & Global Asset Management, une filiale de GAM Holding SA, étend ses activités à l’ Espagne. La présence «on shore» en Europe est renforcé avec l’ouverture d’une filiale à Madrid qui se concentrera sur les prestations aux partenaires business-to-business ainsi qu’aux gestionnaires d’actifs, assurances et banques d’investissement. Swiss & Global Asset Management est déjà implantée à Zurich (siège), en Allemagne, en Italie, en Grande-Bretagne, à Hong-Kong et sur les îles Cayman.

Selon L’Agefi suisse, le président de Norinvest Holding, Massimo Esposito, veut atteindre un encours d’actifs sous gestion de 5 milliards de francs suisses d’ici deux à trois ans, «ce qui ne sera pas possible sans un rapprochement avec un autre institut». La société de participation genevoise est devenue un groupe bancaire spécialisé dans la gestion privée avec l’acquisition et l’extension de sa Banque Cramer & Cie. Pour achever cette reconversion, Norinvest va «terminer d’ici à l'été 2011 la dernière phase de déconsolidation de son activité industrielle dans les pierres précieuses, Golay Buchel Holding SA».

UBS a dégagé un bénéfice net de 1,664 milliard de francs au troisième trimestre, contre 2 milliards de francs au deuxième trimestre et une perte de 564 millions au terme du troisième trimestre de 2009, a indiqué le 26 octobre la banque dans un communiqué. Sur neuf mois en 2010, l’UBS affiche un résultat net de 5,871 milliards, après une perte de 3,94 milliards entre janvier et septembre l’an dernier.Les revenus du pôle Wealth Management ont reculé de 7%, à 1,76 milliard de francs, contre 1,89 milliard de francs au deuxième trimestre. Les revenus ont subi le contrecoup d’un niveau d’activité de la clientèle exceptionnellement faible, d’un recul du résultat des prestations de service allant de pair avec une baisse de la valeur moyenne des actifs investis et de fluctuations de change défavorables. La marge brute sur les actifs investis s’est donc contractée de 6 points de base à 89 points de base. Le bénéfice avant impôts s’est inscrit à 492 millions de francs contre 658 millions de francs au deuxième trimestre. La collecte nette de Wealth Management & Swiss Bank s’est établie à 0,9 milliard de francs après une décollecte de 5,5 milliards un trimestre plus tôt.Les revenus de Wealth Management Americas ont diminué de 10% en raison principalement de fluctuations de change et de la baisse du revenu issu des commissions de mandats de gestion. Le résultat avant impôts s’est inscrit à 47 millions de francs comparé à une perte de 67 millions de francs au deuxième trimestre. Ce résultat du troisième trimestre comprenait une provision pour litige de 78 millions de francs en rapport avec l’issue inattendue d’un dossier d’arbitrage juridique tandis que le deuxième trimestre incluait des charges de restructuration de 146 millions de francs. La marge brute sur les actifs investis a reculé de 7 points de base, à 77 points de base, en raison d’un fléchissement de 10% des revenus tandis que le volume des actifs investis diminuait en moyenne de 2%. La collecte nette s’est inscrite à 0,3 milliard de francs après une décollecte de 2,6 milliards de francs.Le bénéfice avant impôts de Global Asset Management s’est inscrit à 114 millions de francs contre 117 millions de francs au deuxième trimestre. Les revenus se sont élevés à 473 millions de francs contre 522 millions de francs au deuxième trimestre, en raison du recul des commissions de gestion attribuable à une baisse de la moyenne des actifs investis et à une diminution des commissions de Global Real Estate. La collecte nette a été nulle au troisième trimestre après des entrées de 3,4 milliards de francs au deuxième trimestre. Si l’on exclut toutefois les flux en rapport avec les placements monétaires, la collecte nette s’élève à 3,9 milliards de francs, contre 6,2 milliards au deuxième trimestre. La collecte du troisième trimestre inclut 2,5 milliards de francs provenant du transfert de la responsabilité en matière de gestion des placements pour un fonds de hedge funds américain de Wealth Management Americas. Le groupe se dit confiant pour le quatrième trimestre. «Après les niveaux exceptionnellement bas des activités de la clientèle observés au troisième trimestre, nous sommes optimistes et pensons qu’un redressement au quatrième trimestre bénéficiera à toutes nos divisions. Nous nous attendons donc à une amélioration du revenu issu des transactions dans nos activités de Wealth Management et les activités de flux au sein d’Investment Bank», indique le communiqué.

Selon l’Agefi, le fonds dirigé par Warren Buffett, Berkshire Hathaway, a fait part de l’arrivée de Todd Combs, gérant spécialiste du secteur financier en provenance du hedge fund Castle Point Capital, afin de prendre en charge «une part significative» du portefeuille d’investissement du groupe.

Pierre-Henri Flamand, ancien co-responsable de l'équipe de négoce pour compte propre de Goldman Sachs (Principal Strategies), lancera la semaine prochaine son hedge fund à Londres. Cet ancien de Polytechnique aurait déjà reçu des engagements pour plus d’un milliard de dollars de la part d’investisseurs institutionnels, selon les proches du dossier, rapporte The Wall Street Journal.L’autre ancien co-responsable de Principal Strategies, Morgan Sze, prépare lui aussi lancement d’un hedge fund au début de l’an prochain, mais à Hong-Kong. Ce serait un fonds focalisé sur l’Asie. Il serait suivi au total par 13 des salariés de Principal Strategies.

Polar Capital va ajouter un fonds revenus à sa gamme marchés émergents mondiaux, rapporte Investment Week. Le fonds sera géré par les trois gérants qui ont été recrutés chez Axa Framlington en juillet : William Calvert, Ming Kemp et Neil Denman.

Berkshire Hathaway a fait un pas décisif dans l’organisation de l’après Warren Buffett en nommant Todd Combs, qui gérait Castle Point Capital, un petit hedge fund, en tant que nouveau gérant de portefeuilles, rapporte le Financial Times. L’homme, âgé de 39 ans, commencera sous peu chez Berkshire. Warren Buffett avait dit que lorsqu’il partirait ses fonctions seraient scindées entre un directeur général et plusieurs gérants.

p { margin-bottom: 0.08in; } The London management boutique Silk Invest has launched a UCITS-compliant fund dedicated to frontier markets in the Middle East and North Africa region and Sub-Saharan and Sub-Caspian Africa, entitled Road Frontiers Fund (see Newsmanagers of 26 May). The product is registered in Luxembourg, with R and I share classes in US dollars and euros, and management commissions of 2% and 1.50%, respectively. Performance commission for the product in US dollars is set at 20% for all returns exceeding a hurdle rate of 4%.

p { margin-bottom: 0.08in; } The XTF segment of the Xetra electronic trading platform now includes 739 ETF funds, as db x-trackers on 25 October listed two new Luxembourg-registered products: the db x-trackers II iBoxx® € Liquid Corporate 100 Financials Sub-Index Total Return ETF (LU0484968812) and the db x-trackers II iBoxx® € Liquid Corporate 100 Non-Financials Sub-Index Total Return ETF (LU0484968655). They are corporate bond funds, with fees of 0.20% each.

p { margin-bottom: 0.08in; } HSBC Global Asset Management (Deutschland) on 25 October announced that it has released its daily liqudity newcits fund GIF Global Macro II (see Newsmanagers of 6 October) in Germany. The fund aims for returns 1,200 basis points higher than the Euribor 1 month, with maximal volatility of 15%, double that of the fund launched in June 2007, the GIF Global Macro.

A recent, but as yet unpublished, research by the University of Zurich measured the sustainability of large sustainable funds with the help of the RepRisk-Index (RRI), and compared their RRI scores with those of traditional equity funds, writes the Financial Times Fund Management. The scores of both categories are almost identical, showing that sustainable funds are not more sustainable than any other equity fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } Russell Investments has launched a new international index, which offers institutional investors increased flexibility in the management of their mandates. The Russell World Cap Index brings together the Russell 3000 and Russell Global indices, excluding US large caps. It currently includes 5,193 equities, about 93% of which are drawn from the Russell Global Index. In a growing global economy, institutional investors are seeking wider exposure to new investment opportunties worldwide.

Amundi has announced the launch of Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity, a sub-fund of the Luxembourg SICAV Amundi Funds. The sub-fund invests in UCITS III funds using long/short and/or equities arbitrage strategies, as well as volatility management. Amundi wanted to offer investors access to these sophisticated management strategies, which had previously been the reserve of hedge funds, from within a product compliant with the European UCITS III directive. Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity aims to offer absolute returns equivalent to the Eonia+5% per year, with an annualised ex-post volatility objective of less than 8%.Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity is managed by Amundi Alternative Investments according to a disciplined and rigorous process.Main characteristics Class (C) Class (I) Class S* (S)Management firm Amundi Luxembourg S.A.Management objective Eonia + 5% minus management feesMinimum investment duration 4 yearsISIN codes LU0487547670 (Capitalisation) LU0487547753 (Distribution)Minimal subscription none USD500,000 noneMaximum front-end fee 4.50% 2.50% 3%Maximum annual management commission 1.30% 0.99% 1.50%Maximal indirect management commission 2.65% 2.65% 2.65% Maximum annual administrative commission 0.30% 0.15% 0.30%Performance commission 20% above Eonia +5% per year minus commissionMaximum conversion commission 1%Maximum redemption commission none

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Week reports that Barclays Capital has decided to launch a UCITS III format hedge fund, the Hedge Fund Replicator Fund, which offers transparent exposure to hedge fund strategies. The benchmark index is the Long Barclays Alternatives Replicator (LBAR). The SICAV fund, domiciled in Luxembourg, will be managed by Barclays Capital Fund Solutions.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Italian independent asset management firm Azimut has made its debut in private equity with the launch of a renewable energies private equity fund, Il Sole – 24 Ore reports. The fund will initially have EUR100-150m in dedicated investments from professional investors. For the project, Azimut will create an ad-hoc company, which will be 60% controlled by a group of private equity managers.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey of a representative sample by the Emnid institute on behalf of Deutsche Postbank, 41.1% of Germans say they would be able to regularly set aside some savings, but 16% say they are unable to save. Among the most significant findings of the study, traditional savings accounts are the preferred support for 49.1% of respondents, ahead of housing savings plans (35%) and life insurance (31.2%). Shares in investment funds and equities are in last place, at 21.9% (and only 14.8% in the new Länder).

p { margin-bottom: 0.08in; } On the German market, funds specialised in equities and bonds of emerging markets as of the end of August had assets of EUR30.3bn, compared with EUR24bn as of the end of December 2009. In other words, the Kommalpha agency reports, assets under management in these funds increased by EUR6.3bn, which represents 22.4% of total growth of EUR28.2bn to total assets in securities funds in the period under review. In the space of eight months, the market share for emerging market funds has increased from 3.7% to 4.5%, while the number of funds in this category has increased by 5%, or 19 funds. The EUR2.7bn in net subscriptions in January-August to emerging markets funds corresponded to 17.9% of total subscriptions, while EUR3.6bn in market effects was equivalent to 27.7% of the total.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 November, the comdirect board members Michael Mandel (marketing and distribution, product and treasury management) and Carsten Strauß (investment advising and residential property financing) will take over the responsibilities of Alexander Boldyreff, director of distribution. Boldyreff was appointed on 25 October as chairman of the board at TeamBank (the new name of easyCredit), effective from 1 January 2011, replacing Theophil Graband, who will be joining VR-Leasing as chairman of the board.

p { margin-bottom: 0.08in; } Diversified funds, and especially bond funds, are the big winners in terms of net subscriptions on the German market in the first eight months of the year. According to the Kommalpha agency, assets in bond funds increased by EUR11.1bn in the period under review, of which EUR1.8bn was due to market effects. Pimco Europe alone managed to attract over EUR11.75bn, which gives it a market share of 18%, virtually double what it had at the end of 2009.In the rankings of net inflows for all categories combined in January-August, the next three after Pimco Europe are db x-trackers (the ETF specialist firm of the Deutsche Bank group) with EUR1.89bn, Franklin Templeton IF, with EUR1.75bn, and Allianz Global Investors, with EUR1.69bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Bank Sarasin-Alpen (ME) Limited, an affiliate of the Basel-based Banque Sarasin & Cie SA (Rabobank group), announced on 25 October that it has opened a representative office in Abu Dhabi, under the name Bank Sarasin-Alpen (ME) Limited Abu Dhabi, after receiving a corresponding license from the central bank of the United Arab Emirates. The license will allow the firm to offer private clients the complete range of wealth management services from the Sarasin group. Sarasin is already present in the Middle East and in India via its affiliate Sarasin-Alpen, in Dubai, Doha, Manama, Mascate, Mumbai and New Delhi.

UCITS funds in third quarter earned returns of 1.09%, according to the most recent statistics compiled by the UCITS Alternative Index (Nara Capital).The best returns in third quarter were for emerging markets (3.43%) and event-driven (3.11%) strategies. Since the beginning of the year, these strategies have earned 1.21% and 3.47%, respectively.The best-performing strategy of the year remains fixed income, with gains of 3.75% since the beginning of the year, and assets under management equivalent to 29% of the overall total. At the other end of the spectrum, commodities have lost 6.76%.

p { margin-bottom: 0.08in; } L’Echo reports that the Securities and Exchange Commission (SEC) in second quarter questioned Berkshire Hathaway in order to establish why Warren Buffett’s holding company had not reported significant depreciations of its stakes in Kraft and US Bancorp (EUR1.33bn) on its books for over one year.

p { margin-bottom: 0.08in; } Pierre-Henri Flamand, former co-head of the Principal Strategies trading team at Goldman Sachs, will next week launch his own hedge fund in London. The Polytechnique alumnus is said by sources familiar with the matter to have already received commitments for over USD1bn from institutional investors, the Wall Street Journal reports. The other former co-head of Principal Strategies, Morgan Sze, is also preparing to launch a hedge fund early next year, but in Hong Kong; it will be a fund specialised in Asia. 13 other former Principal Strategies employees are said to be going with him.

Polar Capital is going to add an income fund to its recently launched global emerging markets range, says Investment Week. The fund will be run by the three managers the firm poached from Axa Framlington in July: William Calvert, Ming Kemp and Neil Denman.