p { margin-bottom: 0.08in; } By 3 December 2010 at the latest, AdvisorShares Investments is planning to have completed launch of what it claims is the first actively-managed high yield ETF. The Peritus High Yield ETF (NYSE acronym: HYLD) is managed by Peritus I Asset Management in Santa Barbara, California. The manager will focus on credit offering the best risk/return profile, but will also use US Treasuries to protect itself against adverse market conditions.

p { margin-bottom: 0.08in; } Two days after announcing its acquisition of ComScope for USD3.9bn (see Newsmanagers of 28 October), the Carlyle Group announced on 29 October that it is acquiring Syniverse Technologies (equipment and soluteions for IT businesses) for about USD2.6bn. The price of USD31 per share represents a 35% premium over the average closing price of Syniverse in the 30 trading days to 26 October. The transaction will be completed in first quarter 2011. The operation was supported unanimously by the board of directors of Syniverse. The acquisition is financed by the Carlyle Partners V fund (USD13.7bn), and by credits from Barclays Capital and Credit Suisse.

Le TSE a indiqué qu’il enquêtait actuellement sur des soupçons de délit d’initié portant sur des sociétés ayant récemment annoncé des projets d’augmentation de capital. L’enquête concerne notamment des opérations de vente à découvert. Les groupes Nippon Sheet Glass et Tokyo Electric Power seraient notamment concernés.

Le directeur général du producteur de pétrole et de gaz naturel s’est associé à d’autres actionnaires, dont le magnat du pétrole T. Boone Pickens et Oaktree Capital Management, pour reprendre la société. Douglas Miller, qui possède 2,15% du capital, propose de racheter le solde pour 20,50 dollars l’unité (soit une prime de 38% sur le cours de clôture de vendredi), ce qui valorise Exco environ 4,36 milliards de dollars.

Signe de cet optimisme, les gestions sous-pondèrent leur part de cash, qui ne représente plus que 3 % de leur portefeuille

Les anticipations sur les spreads ne comptent plus aucun avis négatif. Le cash baisse dans les portefeuilles

C’est le cas pour les structures fermées. En revanche, des fonds ouverts allemands sont contraints à la liquidation

La société de gestion située à Paris lance un nouveau fonds pour diversifier un peu plus une offre déjà très « alternative »

Après la hausse de 3,5 % des marchés occidentaux en octobre, les panélistes ont seulement relevé de 1 % leurs prévisions à six mois et un an

Il prévoit une détente des taux américains et reste baissier sur l’euro/dollar

Le conseil européen a ouvert la voie à une pérennisation du fonds mais n’exclut pas la participation des créanciers privés en cas de défaut

Il prévoit une détente des taux américains et reste baissier sur l’euro/dollar

L'efficacité de la nouvelle phase d'assouplissement quantitatif qui doit être annoncée demain suscite toujours autant de débats

Le fonds souverain chinois aurait fait une offre de rachat en partenariat avec le fonds d’investissement Apax Partners de la société danoise de services ISS Holding, selon le quotidien qui ne cite pas ses sources. La société, qui emploie plus de 520.000 personnes de par le monde, envisage également une solution d’introduction en Bourse.

Elle a décidé de surprendre les marchés en augmentant ses taux directeurs de 25 points de base à 4,75%. La devise se rapproche de la parité avec le dollar

« L’objectif principal de nos investissements en fonds de minimum-variance est d’intégrer une gestion asymétrique dans notre allocation actions qui permette une participation importante aux cycles de hausse des indices actions et une protection lors des phases de baisse », indique à Bfinance, Thibaut Cossenet, sous-directeur de la gestion financière du groupe Le Conservateur. « Dans le même esprit, nous avons également investi dans un fonds d’obligations convertibles monde qui présente toutefois des espérances de rendement-risque moins élevées », ajoute-t-il. Groupe mutualiste gérant 4 milliards d’euros d’actifs dédiés à la tontine, l’assurance-vie et la prévoyance, le Conservateur a commencé par investir dans un fonds actions zone euro (gestion minimum variance)

Les prix à la consommation ont augmenté de 1,9% en octobre sur un an dans la zone euro, soit un peu plus que prévu, selon les premières estimations publiées par Eurostat. En septembre, l’inflation avait été de 1,8%.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le jeudi 4 novembre, d’un montant compris entre 7,5 et 9 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 2,50% octobre 2020, 4,25% octobre 2023 et sur la ligne de référence à 50 ans, la 4% avril 2060.

Le taux de chômage dans la zone euro a très légèrement augmenté en septembre, montrent les statistiques publiées vendredi par Eurostat. Le taux de chômage dans les 16 pays utilisant la monnaie unique est ressorti à 10,1%, conformément aux attentes des analystes, contre un taux révisé de 10,0% en août.

En Asie, les coûts de création de hedge funds sont plus bas qu’en Occident, parce que les centres financiers veulent attirer ce type d’acteurs qui apportent de la liquidité sur les marchés, tandis que les gestionnaires alternatifs sont attirés par les marchés de croissance qui offrent de lucratives perspectives de rendement, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Actuellement, d’après Eurekahedge, on dénombre 1.278 hedge funds en Asie, soit plus qu’en 2007 avant la crise financière, même si, avec 116,9 milliards de dollars, les encours n’ont pas tout à fait retrouvé leur pic de 2007.Les 20 % des plus grands hedge funds de la région contrôlent 60 % des actifs du secteur.La performance des hedge funds en 2009 a été de 53,62 % en Inde, 45,31 % en Chine, 41,52 % en Australie, 7,17 % au Japon et 9,47 % en Corée, avec une moyenne de 26,71 % pour l’ensemble de l’Asie

Au 30 octobre, le fonds d’actions Fondak d’Allianz Global Investors (2,1 milliards d’euros) fêtera son 60ème anniversaire. Il a produit durant cette période une performance annuelle moyenne de 10,5 %, rapporte Die Welt. Depuis le début de l’année, il a gagné 12,5 %, soit environ 200 points de base de plus que l’indice Dax.Lorsque le Fondak, géré depuis dix ans par Heidrun Heutzenröder, a été lancé, il n’existait que quelques fonds d’actions en Allemagne ; aujourd’hui, les investisseurs ont le choix entre 2.443 produits.

Avec sentix Asset Management, Universal-Investment a lancé le fonds de droit allemand (DE000A1C2XH4) sentix Fonds 1 qui utilisera une approche comportementale des marchés d’actions, d’obligations, des devises et des matières premières. La gestion s’inspire du sondage effectué régulièrement depuis 2000 sur le sentiment de marché auprès de 3.000 opérateurs dans 20 pays. Le fonds sera investi surtout en Europe.Le taux de frais sur encours se situe actuellement à un maximum de 1,525 % pour la part retail et à 0,775 % pour la part institutionnelle (au moins 100.000 euros), tandis que le droit d’entrée pour la part retail se situe à 3 % maximum. La commission de performance est de 20 % sur la surperformance par rappoert à l’euribor 1 mois plus 500 points de base.

Avec le recrutement de Giovanni Gentilcore (ex Allianz Global Investors) et de Matthias Eizenhöfer (ex Vontobel Europe) comme senior sales managers, Universal-Investment vient de renforcer son équipe de distribution dédiée aux institutionnels dirigée par Ralf Bräuer. Ces embauches font suite à une forte augmentation de la demande, avec un encours de 124 milliards d’euros fin septembre, soit une hausse de 20 milliards d’euros en douze mois, l’essentiel provenant des investisseurs institutionnels.Les deux nouvelles recrues seront plus particulièrement chargées de commercialiser des «master-fonds», des fonds institutionnels et de prestations complémentaires comme le prêt de titres ou le reporting sur le risque.Bernd Vorbeck, président du comité exécutif, a souligné qu’Universal-Investment compte encore développer ses services au profit des clients institutionnels en proposant les services des trois divisions administration, gestion du risque et internalisation pour fournir des solutions sur mesure.

Håkan Strängh, head of private bank pour l’Allemagne et l’Autriche chez J.P. Morgan Private Bank, a recruté Wolf-Christian Maßner qui était jusqu’ici membre du directoire de la Fürstlich Castell’sche Bank, responsable de la banque privée, de la banque de détail et des opérations. Quant à Georg Albrecht, qui rejoint également JPM Private Bank, il était key client relationships officer chez UBS pour la partie septentrionale de l’Allemagne.

Dexia Asset Management (Dexia AM) a annoncé le 28 octobre la commercialisation du Dexia Bonds Euro Governmenrt Top Rated. Ce nouveau fonds obligataire permet aux investisseurs d’avoir accès aux obligations d’Etats les plus sûres de la zone euro, à savoir les obligations souveraines disposant d’une notation AAA ou équivalente attribuée par les 3 agences de notation (Standard & Poors, Moody’s and Fitch). L’Autriche, la Finlande, la France, l’Allemagne, le Luxembourg et les Pays-Bas sont à ce jour les pays de la zone euro disposant d’une notation AAA.L’objectif du fonds est de battre de 50 bps l’indice de référence IBOXX Euro Sovereign AAA prenant en compte un niveau moyen de tracking-error de 1%.Dexia Bonds Euro Government Top Rated repose sur un processus d’investissement dont l’objectif est de combiner des sources d’alpha indépendantes. Dans l’univers des obligations souveraines AAA, des opportunités de marché peuvent être détectées grâce à une double approche fondamentale et quantitative.L’approche fondamentale analyse le cycle macroéconomique, le cycle monétaire, les flux de marché et l’appétit pour les obligations d’Etat. L’analyse quantitative développée en interne génère des signaux à court terme prenant en compte les tendances techniques du marché. La combinaison de cette double approche engendre des opportunités d’investissement. Sensibilité optimale, positionnement de courbe ou choix des émetteurs sont autant de stratégies que le fonds peut mettre en oeuvre afin de battre son indice de référence.Toutes les stratégies bénéficient d’un contrôle du risque ex-ante et ex-post. Ex-ante, les positions actives sont arbitrées en fonction des volatilités de chaque marché. Dexia AM adopte ainsi ses stratégies en fonction du fonds et des marchés. Et ex-post, le département de gestion du risque indépendant effectue toute une série de contrôles et veille au bon respect des règles définies dans le cadre de la gestion.Les caractéristiques du fonds Indice de référence IBoxx Euro Sovereign AAAForme juridique Sicav de droit luxembourgeoisDate de création 08/06/2010Devise de valorisation EURUCITS III ouiPériode d’investissement 2 ansValorisation quotidienneCode ISIN Frais de gestionPart C Cap : LU0514558518 0,60%Part C Dis: LU0514558609 0,60%Part I : LU0514558864 0,30%Part V : LU0514558948 0,15%Part N : LU0514558781 1%

LCL a annoncé le 28 octobre le lancement de deux nouveaux Fonds Commun de Placement (FCP) à destination des particuliers : LCL Triple Horizon Oct. 2010 éligible au compte-titre et au PEA, et LCL Triple Horizon AV Oct. 2010, éligible à l’assurance-vie.Ces fonds à formule (à capital non garanti) permettent de connaître dès la souscription les gains potentiels. LCL Triple Horizon Oct. 2010 et LCL Triple Horizon AV Oct. 2010 ont une échéance à 3 ans avec une sortie par anticipation potentielle chaque année : si la performance de l’Euro Stoxx 50 (hors dividendes) est positive ou nulle, les fonds offrent un gain fixe de 7,5% à 1 an ou 15% à 2 ans ou 22,5% à 3 ans. Les fonds préservent le capital jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur subit l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50.CARACTERISTIQUES COMPLEMENTAIRES DE LCL Triple Horizon (Oct. 2010) et LCL Triple Horizon AV (Oct. 2010)) Code Isin LCL Triple Horizon (Oct. 2010) : FR0010932053 LCL Triple Horizon AV (Oct. 2010) : FR0010932061 Forme juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français Classification AMF Fonds à formule Société de gestion Amundi Commercialisateurs Agences LCL Pays de commercialisation France Valeur liquidative de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription - sur le compte-titres : 1 part - sur un contrat d’assurance vie : selon contrat Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Affectation des résultats Capitalisation Eligibilité - Compte-titres et PEA - Contrats d’assurance vie : Lionvie Rouge Corinthe, Lionvie Rouge Corinthe série 2, Rouge Corinthe Série 3, Lionvie Multicapital. Durée de placement minimum recommandée 3 ans, ou en cas de stabilité ou de hausse des marchés : 1 an ou 2 ans Périodicité de la Valeur Liquidative Quotidienne Frais de fonctionnement et de gestion maximum - frais directs : 3% TTC l’an maximum Commission de souscription directe maximum - sur compte-titres : 2,5% maximum pour les souscriptions centralisées jusqu’au 22 décembre 2010 à 12 heures - sur un contrat d’assurance vie : selon le contrat Commission de rachat - 0% à l’échéance - 1% au cours des fenêtres de sortie trimestrielles - 2% aux autres dates pour LCL Triple Horizon AV (Oct. 2010) - 3% aux autres dates pour LCL Triple Horizon (Oct. 2010

Natixis a annoncé le 28 octobre la nomination de Pierre Debray en qualité de responsable mondial des financements d’actifs et du commerce international de Natixis. Rattaché à la direction dettes et financements au sein de la banque de financement et d’investissement, il supervisera les activités de financements de projets, de financements maritimes, de financements aéronautiques et de financements structurés export. Pierre Debray, qui a réalisé une grande partie de sa carrière au Crédit Lyonnais et chez Calyon, a rejoint Natixis en 2010 ; il était directeur adjoint relations entreprises et institutionnels au sein de la banque de financement et d’investissement.

USAA annonce le lancement de deux nouveaux mutuals funds. La société de gestion américaine, basée à San Antonio, renforce ainsi sa gamme dédiée à lutter contre l’inflation montante, dans un environnement économique incertain.USAA Real Return Fund s’adresse aux investisseurs craignant l’inflation. Son portefeuille est investi dans diverses classes d’actifs (bonds de trésor américain, obligations high yield, métaux précieux, trusts immobilier par exemple). Son allocation sera adaptée activement par l'équipe de gestion en fonction de l’environnement économique.Le fonds USAA Ultra Short-Term Bond Fund s’adresse quant à lui aux investisseurs «averses» au risque et soucieux de se protéger d’une éventuelle hausse des taux. Le portefeuille d’obligations du fonds contient des obligations à échéance plus courte.

Ameriprise a fait état le 27 octobre d’un bénéfice net de 344 millions de dollars pour le compte du troisième trimestre, en hausse de 32% par rapport au troisième trimestre 2009. Les actifs sous gestion et sous administration d’Ameriprise s’inscrivaient au 30 septembre à 649 milliards de dollars, en hausse de 48% sur un an en raison de l’acquisition de Columbia Management et de l’effert marché.L’encours du pôle gestion d’actifs s’est accru pour sa part de 89% au troisième trimestre à 445 milliards de dollars, en raison de l’acquisition de Columbia Management et de l’appréciation de S&P 500. Côté gestion américaine, le trimestre s’est terminé sur une décollecte nette de 3,2 milliards de dollars, notamment du côté actions. Threadneedle a de son côté enregistré une collecte nette de 1,1 milliard de dollars au troisième trimestre, en raison d’une forte demande institutionnelle, la partie retail eruopéenne s soldant par une décollecte nette.Les actifs sous gestion aux Etats-Unis s’inscrivaient au 30 septembre à 347 milliards de dollars, contre 146 milliards un an plus tôt, avec l’acquisition de Columbia Management. Les encours de Threadneedle marquaient de leur côté une progression de 9% au 30 septembre à 102 milliards de dollars.

Les actifs sous gestion de Legg Mason se sont accrus de 4% durant le trimestre à fin octobre par rapport au 30 juin pour s'établir à 673,5 milliards de dollars. Le trimestre s’est terminé sur une décollecte nette de 12,7 milliards de dollars, dont 8 milliards de dollars sur le fixed income, largement compensé par un effet marché positif de 40,8 milliards de dollars.Le bénéfice net du trimestre s’est élevé à 75,3 millions de dollars (dont une plus-value fiscale de 8,9 millions de dollars au Royaume-uni) contre 47,9 millions un trimestre plus tôt pour un chiffre d’affaires en légère hausse à 674,8 millions de dollars contre 674,2 millions de dollars.