Technip annonce une émission d’obligations à option de conversion et/ou d'échange en actions nouvelles ou existantes (Ocane) à échéance 1er janvier 2016, d’un montant initial d’environ 450 millions d’euros.Ce montant est susceptible d'être porté à environ 500 millions d’euros en cas d’exercice en totalité de la clause d’extension de 11,11% et à environ 550 millions en cas d’exercice en totalité de l’option de surallocation.

Le déficit commercial de la France a légèrement reculé à 4,683 milliards d’euros en septembre après 4,975 milliards (révisé) le mois précédent, selon les données CVS/CJO publiées mardi par les Douanes.

Le gestionnaire britannique Schroder a indiqué le 8 novembre avoir obtenu l’agrément de commercialisation de son compartiment luxembourgeois Schroder ISF Global Small Cap Energy Fund en Autriche (lire notre article du 7 octobre).

Fidelity Investment Managers renforce son équipe commerciale italienne, rapporte Bluerating. Ainsi, Natale Borra rejoint la société comme senior sales manager, tandis que Marzio Gussago devient sales manager.

Michael Clark est le gérant, à Londres du nouveau produit luxembourgeois Fidelity European Dividend Fund lancé le 2 novembre et dont le portefeuille sera investi en actions de sociétés européennes qui soit versent déjà des dividendes attrayants, soit sont susceptibles d’augmenter fortement leur distribution à l’avenir. Pour l’instant, l'équipe de gestion priviilégie des entreprises des secteurs des biens de consommtation, des utilities, de la pharmacie et des télécommunications avec des «business models» stables et une forte position concurrentielle. L’indice de référence est le MSCI Europe.En dehors de ce nouveaux fonds, Michael Clark est aussi le gérant du Fidelity Income Plus Fund depuis 2008 et du Fidelity Enhanced Income Fund depuis 2009.CaractéristiquesDénomination : Fidelity European Dividend FundCodes Isin : LU0353647737 part A-Acc Euro capitalisation/LU0353647653 : part A-Euro distribution/LU0353648032 : par Y-Acc-Euro capitalisationCommission de gestion 1,5 %

Le 8 novembre, State Street Global Advisors (SSgA) et la Deutsche Börse ont indiqué que le gestionnaire de State Street Corp a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra douze ETF SPDR de droit français, dont dix sur des super-secteurs du MSCI Europe, plus un produit sur le MSCI Europe et un autre sur le MSCI Europe Small Cap index. Cela porte à 751 le nombre d’ETF cotés à Francfort.Dans le détail, les fonds nouvellement cotés sont les suivants :– SPDR MSCI Europe (FR0000001885) – SPDR MSCI Europe Small Cap (FR0010149880) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Consumer Discretionary (FR0000001752) commission de gestion : 0,40 %– SPDR MSCI Consumer Staples (FR0000001745) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Energy (FR0000001810) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Financials (FR0000001703) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Health Care (FR0000001737) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Industrials (FR0000001778) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Information Technology (FR0000001695) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Materials (FR0000001794) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Telecommunication Services (FR0000001687) commission de gestion : 0,30 %– SPDR MSCI Europe Utilities (FR0000001646) commission de gestion : 0,30 %.

L'équipe actions de Franklin à Francfort a recruté deux analystes sell-side chez Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), Robert Mazzuoli et Tim Burkhardt. De plus, le gestionnaire a embauché Anne Friedrich, également comme analyste pour la recherche, mais cette dernière vient d’une société de capital-risque, Creathor Venture Management.L'équipe comprend désormais onze personnes, sous la direction d’Uwe Zöllner.D’autre part, Michael Clements, qui était co-gérant de portefeuille du Franklin European Growth Fund a été nommé en octobre lead portfolio manager de ce fonds. Ed Lugo, qui remplissait cette fonction, reste gérant de portefeuille pour ce produit.

Selon Asian Investor, Michael McManus rejoint Kima Capital pour y occuper la fonction de chief financial officer et ce après avoir travaillé pour le compte de Kima Capital en tant que comptable. Il rapportera à Michael Gallagher, CEO de la société de gestion de hedge funds.

L’indice Finles des 28 hedge funds néerlandais est ressorti au 1er octobre à 112,74, affichant ainsi un gain de 2,18 %, sa troisième hausse mensuelle consécutive après des progressions de 0,31 % en août et de 0,2 % en juillet lire nos dépêches des 29 et 8 septembre). Les cinq meilleures performances depuis le début de l’année ont été enregistrées par Trade Wind Equity Fund (27 %), QTR fund (20 %), HIQ Invest Market Neutral Fund (17 %), Flonds Bloemendaal (12 %) et Antaurus Europe Fund (12 %). A compter du 1er octobre, l’indices Finles couvre un 29ème fonds, le Frog Fund.

Comme indiqué à Newsmanagers le 23/04/2010 (voir entretien avec Pierre-Yves Cahart), Wegelin Asset Management, l’unité dédiée aux clients institutionnels de Wegelin & Co. Banquiers Privés, annonce le 8 novembre le lancement en France de sa stratégie actions internationales. Baptisée Active Indexing, la stratégie combine gestion active et gestion indicielle et se décline en trois fonds UCITS III de droit luxembourgeois distincts, agréés par l’Autorité des Marchés Financiers le 27 juillet 2010 : Active Indexing Europe, Active Indexing World et Active Indexing All Country World. La gamme est gérée par Daniel Leveau, directeur de l’équipe de gestion quantitative de Wegelin Asset Management. La stratégie consiste à faire du «market picking». L'équipe de gestion investit dans les secteurs et les pays les plus attrayants sur un univers donné, en fonction de leur position dans leur cycle de valorisation.

Société Générale Securities Services (SGSS) vient d’annoncer deux nominations. Guillaume Héraud occupe désormais le poste de directeur des services de compensation. Il doit poursuivre le développement de l’offre de compensation de SGSS, d’une part pour les transactions sur actions exécutées sur les marchés traditionnels ou les plates-formes multilatérales de négociation (MTF), et d’autre part, pour tous les autres types d’actifs admis aux processus de clearing, précise un communiqué.Guillaume Héraud reporte à Alain Closier, directeur du Métiers Titres de Société Générale, et intègre le comité de direction International de SGSS.En outre, Jeanne Duvoux est nommée directeur général délégué de SGSS S.p.A et représentante légale de SGSS en Italie, rattachée à Massimo Cotella, administrateur délégué de SGSS S.p.A.L’une des principales missions de Jeanne Duvoux sera de soutenir les projets mis en oeuvre pour optimiser l’offre de service, y compris dans le cadre des nouvelles exigences du marché, et notamment pour favoriser l’intégration des nouveaux clients.

Mercredi 10 novembre, la société amLeague réunit une partie des asset managers participant à son championnat (voir Newsmanagers du 06/10/2010) afin d'étudier l’intérêt et le cas échéant, les modalités techniques à prévoir pour mettre en place un nouveau mandat dit d’allocation d’actifs, avec un objectif de performance absolue. Dans la pratique, les asset managers auraient recours à des contrats futures, contrats à terme et ETF pour pallier l’absence d’actions et d’obligations en direct. Sur les dix-neuf sociétés de gestion, la réunion prévue devrait compter sept ou huit d’entre-elles qui se sont dites intéressées pour concourir.

Depuis le début de cette année, Aberdeen Asset Management a levé en France environ 1 milliard d’euros, mandats compris, si bien que l’encours géré pour le compte de la France chez le gestionnaire britannique se situe actuellement aux alentours de 6 milliards d’euros, dont quelque 4 milliards provenant des produits Credit Suisse et 1 milliard pour les produits et mandats immobiliers, le complément provenant des rentrées nettes, comme l’explique Frédéric Lejeune, head of business development France et Monaco.Le gestionnaire écossais n’est manifestement pas le seul à pouvoir se targuer d’une collecte fort honorable cette année, puisque Brice Anger, directeur du développement de M&G Investments pour la France se targuait récemment d’avoir déjà drainé 500 millions d’euros de collecte nette en France (lire notre article du 5 novembre), l’encours se situant à présent au-dessus de 1,2 milliard d’euros.Pour leur part, les souscriptions nettes «year-to-date» de Schroders en France se situeraient, selon nos informations, à mi-chemin entre celles de ses deux homologues britanniques.

Société Générale Private Banking a annoncé le 8 novembre la nomination de Laurent Joly en qualité de directeur mondial de l’ingénierie patrimoniale, des services fiduciaires et de l’assurance-vie. Il est basé au siège de la banque privée à Paris. Laurent Joly, à la Société depuis 1989, remplace Olivier Gougeon, précédemment directeur international de l’ingénierie patrimoniale et services fiduciaires, nommé récemment, directeur général de Société Générale Private Banking pour la région sud-asiatique.Claudio Bacceli est nommé directeur des activités de banque privée au sein de Société Générale Bank & Trust Luxembourg, en remplacement de Laurent Joly. Claudio Bacceli a rejoint Société Générale Bank & Trust Luxembourg en 2005 en tant que directeur de l’ingénierie patrimoniale pour la banque privée puis devient directeur adjoint de la banque privée en 2008 et directeur commercial en juillet 2009.

Ancienne directrice du bureau parisien de BlackRock jusqu’en octobre 2009, Sandrine Toulouse vient de créer avec Gilbert Nguyen, sales manager pour les clients distributeurs de BlackRock de septembre 2007 à octobre 2010, la société de tierce partie marketing (TPM) Aloha Finance.Cette nouvelle entité propose ses services notamment aux sociétés de gestion souhaitant s’implanter ou se renforcer sur le marché français, pour autant qu’ils disposent d’un agrément AMF. Aloha Finance élabore la stratégie commerciale des sociétés de gestion qu’elle représente, conçoit leurs outils de vente et de communication, et distribue leurs produits de placement financiers auprès d’une clientèle d’investisseurs professionnels français.En attendant trois autres partenariats qui devraient être signés dans les semaines et les mois qui viennent, indique Sandrine Toulouse à Newsmanagers, le nouveau TPM démarre après avoir conclu des accords avec Wegelin (Lux) Funds SICAV, plateforme européenne de fonds de la banque suisse Wegelin & Co. Banquiers Privés, et avec le gestionnaire alternatif français Orchidée Finance.

La transparence est la préoccupation principale des investisseurs institutionnels vis-à-vis du secteur mondial des hedge funds, devant les frais et la rémunération des gérants, montre une étude de Ernst & Young qui doit être publiée mardi et qui est citée dans le Financial Times.

Selon TrimTabs Investment Research et BarclayHedge citées par la Tribune, l’industrie des hedge funds a enregistré une collecte de 3,8 milliards de dollars en septembre. Soit sur les trois derniers mois, des souscriptions s'élevant à 16,1 milliards de dollars.

L’indice global des fonds Ucits calculé par Ucits Alternative Index a progressé de 0,71% au mois d’octobre, enregistrant ainsi son quatrième mois consécutif de hausse. Depuis le début de l’année, le Global Index affiche un gain de 0,99%.Les meilleures performances du mois ont été enregistrées par le Commodities Index (2,20%), le CTA (1,45%) et l’indice Emerging Markets (1,34%). Depuis le début de l’année, le Commodities Index et le CTA Index accusent toutefois des reculs de respectivement 4,71% et 0,59% alors que l’indice Emerging Markets affiche un gain de 2,56%. Les stratégies évènementielles ont progressé de seulement 0,13% mais font toujours partie des meilleures stratégies depuis le début de l’année avec une hausse de 3,60%. Le fixed income continue de faire la course en tête, avec un gain de 0,44% sur le mois et de 4,21% depuis le début de l’année.

Source a annoncé le 8 novembre la cotation de 15 ETC (Exchange Traded Commodities) sur la Bourse suisse SIX. Source va, dans un premier temps, faire référencer 14 T-ETC (Treasury Bill Secured ETC, des ETC sécurisés par des bons du Trésor américain) répliquant la performance d’indices de matières premières S&P GSCITM Total Return (dividendes réinvestis) et un P-ETC basé sur l’or physique. Le P-ETC Source Physical Gold réplique l'évolution des cours de l’or au comptant. Ses actifs sont garantis par des lingots d’or détenus dans les coffres de J.P. Morgan Chase Bank, à Londres.Les T-ETC Source sont collatéralisés par des bons du Trésor américain (US Treasury Bills) et des liquidités détenus par un administrateur dans un compte ségrégué. L’exposition aux indices de matières premières est assurée par le biais de swaps de performance disposant d’une diversification au travers de plusieurs contreparties. Tous les ETC Source sont négociables en dollars américains sur SIX. Les frais de gestion annuels des T-ETC sont de 0,49%. Les frais de gestion du P-ETC Source Physical Gold sont significativement moins chers que les produits concurrents, ils s'établissent à 0,29% par an.En outre, en réponse à la demande croissante des investisseurs pour une exposition plus efficiente aux matières premières, Source propose également le T-ETC Source Crude Oil Enhanced (SEWTI). Au cours des dernières années, la performance du contrat de futures indexé sur les ETP répliquant la performance des cours du pétrole s’est fortement éloigné de l'évolution des cours du pétrole au comptant, en raison de l’impact de la situation en contango (report) des marchés à terme du pétrole. Le T-ETC Source Crude Oil Enhanced (SEWTI) vise à répliquer la performance de l’indice S&P GSCI Crude Oil Enhanced Total Return. Il s’agit d’un indice optimisé dont le niveau d’exposition à la courbe des futures sur le pétrole est ajusté sur une base mensuelle, variant dynamiquement entre les contrats NYMEX WTI d'échéance en cours et à six mois, en fonction de la pente de la courbe. Le T-ETC Source Crude Oil Enhanced (SEWTI) a collecté des encours significatifs en 2010, les investisseurs s’intéressant plus en détail à la manière dont les ETC répliquent la performance des contrats de futures sur le pétrole.Travaillant en partenariat avec BofA Merrill Lynch, Credit Suisse, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Nomura, Nyenburgh et 17 autres teneurs de marché, Source a collecté plus de 7,5 milliards de dollars depuis sa création, en avril 2009, dont 850 millions de dollars au profit de sa plateforme dédiée aux ETC. La croissance de ce segment est en grande partie attribuable au succès du P-ETC Source Physical Gold (SGLD) qui a collecté à lui seul plus de 600 millions de dollars d’encours, favorisé par l’intérêt croissant des investisseurs pour l’or.

LGT Bank in Liechtenstein a proposé plus de 300 millions d’euros pour le rachat de la filiale de la Deutsche Bank, la banque BHF, rapporte L’Agefi suisse qui cite l’agence Dow Jones Newswires. La valorisation de BHF est estimée à 600 millions d’euros.

Le britannique Aviva Investors a obtenu l’agrément de commercialisation en France, en Allemagne et au Royaume-Uni du fonds coordonné de performance absolue Index Opportunities géré par Iyad Farah et Ned Kelly assistés d’une équipe de sept gérants et analystes qui suivent jusqu'à 25 indices européens, d’Amérique du nord, de la région Asie-Pacifique et des pays émergents.L’objectif consiste à profiter des inefficiences et des distorsions liées à la repondération des indices et donc des portefeuilles des fonds passifs. Cela se traduit par la prise de positions longues sur les actions qui entrent dans un indice et par la vente à découvert de celles qui en sortent.Le fonds, qui a été lancé le 23 avril, vise une performance supérieure de 500 points de base à l’euribor 1 mois, avec une volatilité ex-ante inférieure à 7,5 %.CaractéristiquesDénomination : Aviva Investors - Index Opportunities Fund ACode Isin : LU0469930712Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 0,90 %Souscription minimale : 2 000 euros

Janus Capital International Limited, la division internationale de Janus Capital Group Inc, vient de lancer deux nouveaux compartiments de sa gamme irlandaise : le Janus Global Investment Grade Bond Fund et le Janus Global High-Yield Fund.Le Global Investment Grade Bond Fund sera principalement investi dans des obligations à taux fixe ou à taux variable de qualité «Investment Grade» d’émetteurs situés dans le monde entier. Le Global High-Yield Fund investira principalement dans des titres de créance ou des actions assortis d’une notation inférieure à «investment grade» ou de qualité équivalente. Les deux nouveaux compartiments seront co-gérés par Gibson Smith, co-directeur des investissements de Janus Capital Management, et par Darrell Watters. Tous deux sont co-gérants de portefeuille sur l’ensemble des stratégies à revenu fixe de Janus. Ils bénéficieront de l’appui de l’équipe de recherche en titres à revenu fixe basée à Denver et à Londres.

Le 8 novembre, comme Source (lire par ailleurs), db ETC AG (groupe Deutsche Bank) a fait admettre à la négociation sur le nouveau segment ETP de la Bourse suisse SIX quatorze ETC (exchange traded commodities) : six avec effet de levier (Booster) et huit qui en sont dépourvus. Le teneur de marché sera la Deutsche Bank, alors que celui des ETP de Source sera Nyenburgh Holding BV.A l’exception de l’ETC sur l’or physique, chargé à 0,29 %, les nouveaux produits db ETC sont tous chargés à 0,45 %. Dix de ces ETC répliquent des indices de matières premières et quatre des indices de métaux précieux (or, argent, platine et palladium). La monnaie de référence est le dollar.

James Gorman, CEO de Morgan Stanley, a indiqué selon The Wall Street Journal que la banque d’investissement qu’il dirige a l’intention de faire avancer son projet d’acquérir le reliquat de sa coentreprise avec Smith Barney. Il envisage en tous cas d’avancer la date de la première «trigger» sur 14 % du capital, qui avait mai 2012 pour échéance.Morgan Stanley a par ailleurs indiqué s’attendre à une perte avant impôt de 70 million de dollars sur la restructuration de sa filiale de hedge funds FrontPoint Partners.

Gartmore a engagé une réflexion stratégique avec l’aide de Goldman Sachs, a indiqué la société de gestion à l’occasion de la publication de ses résultats intérimaires. Parallèlement, Gartmore va prendre des mesures pour renforcer sa force de frappe et améliorer sa situation financière, avec notamment la mise en œuvre d’un programme d'économies de 10 millions de livres par an. Par ailleurs, le gérant star de Gartmore, Roger Guy, est sur le départ. Conséquence, Gartmore va fusionner ses équipes dédiées aux actions européennes (large cap et all-cap) dans une seule équipe qui sera dirigée par John Bennett. Roger Guy poursuivra toutefois ses activités pendant les prochains mois pour assurer une transition en douceur. L'équipe «Large Cap» de Roger Guy gèrait 3,5 milliards de livres au 30 septembre, dont 1,3 milliard de livres de fonds alternatifs, 0,5 milliard de mutual funds et 1,7 milliard de mandats discrétionnaires. Gartmore a également annoncé le départ de Dominic Rossi, chief investment officer, qui doit assumer de nouvelles fonctions dans une autre société de gestion (lire par ailleurs). En attendant la nomination d’un successeur, Jeffrey Meyer, CEO, assumera l’intérim. Brian Mitchell, actuellement responsable des transactions, a été nommé chief operating officer du pôle investissement. Cela dit, les actifs sous gestion de Gartmore ont progressé de 4% au troisième trimestre, passant de 19,9 milliards de livres au 30 juin à 20,7 milliards au 30 septembre. L’effet marché et les performances ont été en partie annulés par une décollecte nette de 700 millions de livres. Au 31 octobre, les actifs sous gestion s'élevaient à 20,9 milliards de livres, malgré une décollecte nette de 300 millions de livres en octobre. Le groupe a également reçu pour 500 millions de livres de demandes de remboursement (dont 200 millions sur les «large caps» européennes qui seront honorées d’ici à la fin de l’année.

Dominic Rossi, qui vient de quitter ses fonctions de chief investment officer (CIO) chez Gartmore, rejoint Fidelity Investment Managers en tant que global CIO pour les actions, rattaché au chief executive Robert Higginbotham, rapporte Investment Week. Dans ses nouvelles fonctions, Dominic Rossi sera responsable du pôle actions, dont la gestion de portefeuille, la recherche, les dérivés, le trading et la finance d’entreprise.

Selon Financial News, Fidelity Investment Managers a décidé de réduire ses effectifs au Royaume-Uni de 500 personnes à 1.500 sur les cinq prochaines années, en raison d’une approche moins accueillante de la part des autorités réglementaires britanniques, de la hausse de la fiscalité et de la détérioration des perspectives en termes d’activité. Le site internet précise qu’il n’y aura pas de licenciement.

p { margin-bottom: 0.08in; } Michael Keiner, who has been in preventive detention for more than a year (see Newsmanagers of 29 and 30 October 2009), will be indicted this week or next for serious fraud, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports, citing the Wurzburg public gazette. The founder of the hedge fund management firm K1 group causes losses of hundreds of millions of euros for Barclays, J.P. Morgan and BNP Paribas.

p { margin-bottom: 0.08in; } On the same day that Source listed funds on the SIX exchange, 8 November, db ETC AG (Deutsche Bank group) has listed 14 exchange-traded commodities (ETC) on the new ETP segment of the Swiss SIX exchange. Six of the products (Booster) use leverage, while eight do not. The market maker is Deutsche Bank, while the market maker for the Source ETPs will be Nyenburgh Holding BV. With the exception of the ETC based on physical gold, which charges 0.29%, the new products from db ETC all charge 0.45%. Ten of these ETCs replicate commodities indices, while four replicate indices of precious metals (gold, silver, platinum and palladium).

p { margin-bottom: 0.08in; } In October 2010, funds and Sicavs on sale in Italy saw net redemptions of EUR1.3bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. These outflows were driven by redemptions of EUR2.5bn from Italian-registered funds. However, foreign-registered funds, managed either by Italian or other groups, saw inflows of EUR1.2bn. This category now represents 55.55% of assets in the sector. In terms of asset class, money market funds alone saw outflows of slightly over EUR2bn. Hedge funds have also seen outflows of EUR225m, as have flexible funds, of EUR100m. Equities funds, balanced funds and bond funds, on the other hand, have seen net inflows of EUR704m, EUR250m and EUR146m, respectively. Since the beginning of the year, Italian mutual funds have posted net subscriptions of EUR3.3bn. As of the end of the month, assets in the industry represented EUR450bn, a slight increase compared with the previous month. 49.5% of the industry is in the hands of four Italian groups: Intesa Sanpaolo, Pioneer Investments, UBI Banca and Mediolanum. The top two players posted some of the heaviest net outflows of the month, at EUR310.5m and EUR196.7m. However, Mediolanum saw the largest inflows of the month, with EUR217m.