Dans un communiqué boursier publié le 16 novembre au soir, le capital investisseur Deutschen Beteiligungs AG (DBAG) annonce avoir eu notification le 15 novembre que la société de portefeuille Rossmann Beteiligungs GmbH a augmenté sa participation à son capital à 20,12 % contre 3 % antérieurement, une transaction financée exclusivement sur fonds propres. Rossmann Beteiligungs GmbH appartient à Dirk Roßmann, qui possède la chaîne de drogueries portant son nom.D’après le communiqué boursier, Rossmann Beteiligungs GmbH a l’intention d’acheter des parts supplémentaires de DBAG durant les douze mois qui viennent, et souhaite un siège au conseil de surveillance mais n’a pas l’intention de s’immiscer dans la conduite des affaires et dans la composition du directoire. Il s’agit d’un investissement de long terme.

Au 30 septembre, l’encours des fonds allemands offerts au public ressortait à 689,4 milliards d’euros contre 731,1 milliards fin 2007, mais il a déjà fortement augmenté depuis la chute de 2008 qui a porté sur 27,8 milliards de sorties nettes et 127,5 milliards de pertes.En 2009, constate l’agence Kommalpha sur la base des statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion d’actifs, les souscriptions nettes ont représenté 2,1 milliards d’euros et l’effet de marché positif s’est situé à 72,6 milliards. Depuis le début de cette année, les rentrées nettes ont porté sur 19 milliards les plus-values sur 19,9 milliards d’euros.Sur les 42 milliards d’euros qui manquent encore pour renouer avec le niveau de fin 2007, environ 7 milliards correspondent aux sorties nettes et 35 milliards aux pertes.Kommalpha note aussi que depuis 2008, l’encours des fonds d’actions a chuté de moitié en perdant plus de 100 milliards d’euros, tandis qu’une partie importante des actifs des fonds immobiliers est actuellement illiquide. A première vue, il n’y a pas eu de modification sensible dans l’allocation globale : les fonds actions et obligataires représentent toujours environ 50 % du marché, mais les fonds diversifiés ont doublé leur poids à 16,7 % contre 8,1 % fin 2007. De leur côté, les fonds monétaires sont tombés à 7 % contre 13,8 % du total.

Nikko Asset Management a annoncé le 16 novembre l’acquisition de Tyndall Investments, filiale de Suncorp Group, à la tête de quelque 25 milliards de dollars américains d’actifs sous gestion sur les marchés australien et néo-zélandais.Avec cette opération, les actifs sous gestion de Tyndall Investments vont s'élever à 145 milliards de dollars. Les actifs de Nikko AM, qui emploie plus de 530 personnes dont 30% environ hors japon, devraient à bref délai provenir à hauteur de près de 30% (contre 15% précédemment) de l’international.

La société de gestion basée à Londres a annoncé le 17 novembre l’ouverture d’un bureau à Singapour qui sera dotée d’une équipe de trois personnes recrutées chez Julius Baer. L’objectif est dans un premier temps de consolider le noyau local en proposant du conseil à une clientèle fortunée «high net worth» pour ensuite se développer sur les marchés indien, chinois, malaisien et indonésien.Crossbridge Capital a été créée en septembre 2008, au moment de la chute de Lehman Brothers, par six banquiers du Credit Suisse spécialisés sur la clientèle haut de gamme du Moyen-Orient. Forte de plus de 25 professionnels, Crossbridge avait jusqu’ici concentré ses efforts sur le Moyen-Orient, la Russie, la Communauté des Etats indépendants (CIS, ex-républiques soviétiques) et la Turquie.

Selon Expansión, ce seraient notamment trois gros investisseurs particuliers qui auraient obligé Santander Gestión Inmobiliaria à prendre la décision en septembre de demander la liquidation de la société immobilière Real Estate Investment Society España (REIS España) qui avait été lancée juste avant la crise, en septembre 2007.Ces investisseurs sont Carmen Martínez Bordiú (petite-fille du général Franco), Josep María Benet, l’un des anciens propriétaires de Chupa Chups, et Enrique Masó, ancien maire de Barcelone. Ils reprochent au Santander, lui-même investisseur, une mauvaise gestion.De fait, le problème vient de ce que le REIS España ainsi que les sociétés REIS1, REIS2 et REIS Cataluña liquidées entre-temps, ont été lancés au plus fort de la bulle immobilière et que les investisseurs (10 à 20 chaque fois) ont utilisé du crédit à hauteur de moitié pour financer leur apport unitaire de 6 millions d’euros.Des non-lieu ont été rendus dans les autres affaires, mais l’un des porteurs envisage une nouvelle action en justice pour que les souscripteurs récupèrent les commissions versées.

Selon les statistiques de la CNMV pour le premier trimestre, l’encours des fonds étrangers en Espagne représentait fin mars 30,86 milliards d’euros. Sur ce total, plus de 8,37 milliards, soit 27 %, ont été distribués par les réseaux du Santander et de ses filiales Banif et Banesto, rapporte Funds People.Le deuxième distributeur de fonds étrangers, avec 2,66 milliards d’euros et 8,6 % du total, est le BBVA, devant La Caixa, avec 1,67 milliard d’euros. Les deux suivants sur la liste sont Deutsche Bank (1,62 milliard) et UBS (1,58 milliard. Le premier acteur français est BNP Paribas, au neuvième rang avec plus de 1,2 milliard d’euros.

D’après Citywire, Nicolas Walewski prépare le lancement d’un fonds long/short sur les actions européennes au format Ucits III qui sera disponible en janvier 2011. Le fonds s’appellera Alken Absolute Return Europe.

OFI Asset Management par l’intermédiaire de sa filiale OFI Lux et Gottex Solutions Services (GSS), filiale de services de la société de gestion alternative Gottex Fund Management Holdings Limited (Gottex), ont annoncé le 17 novembre dans un communiqué leur intention de créer conjointement Luma Solutions Services, une plate-forme basée au Luxembourg destinée à fournir des services de « managed accounts» aux OPCVM coordonnés et à d’autres fonds de droit européen. Cette plate-forme sera dotée d’un portefeuille d’actifs initial de 350 millions de dollars (environ 250 millions millions d’euros). Selon le communiqué, Luma Solutions Services sera ainsi la première plate-forme indépendante de services capable d’offrir aux clients européens et internationaux des services de « managed accounts » destinés aux OPCVM Luxembourgeois, conformes ou non à la directive UCITS III. Ces services seront sous-traités par Luma Solutions Services à GSS. Ainsi GSS offrira à la fois des services de « managed account » on-shore et off-shore pour un montant agrégé de plus de 1 milliard de dollars, couvrant un large éventail de stratégies et de classes d’actifs.

Andy Kastner a été chargé par Julius Baer de gérer le nouveau Absolute Return Europe Equity Fund, un compartiment de la sicav luxembourgeoise Julius Baer Multistock gérée par Swiss & Global Asset Management (groupe GAM). Il s’agit d’un fonds coordonné market neutral de performance absolue chargé à 1,2 % et assorti d’une commission de performance de 10 %.L'équipe de gestion met en œuvre une stratégie sectorielle neutre avec 50 à 80 positions équipondérées entre longues et courtes, mais peut aussi investir temporairement sur une base tactique et faire usage de dérivés.

Dans une lettre aux distributeurs et aux clients, Manuela Fröhlich, director et head of global wholesale, annonce qu’elle quitte F&C à la fin du mois, rapporte Fondsprofessionell. Ces deux dernières années, elle a également dirigé le sales support/wholesale pour l’espace germanophone ainsi que le marketing wholesale. Elle avait rejoint le gestionnaire britannique en mai 2001. Elle est remplacée dès à présent par James Young (ex Thames River) et Angela Lo Mascolo.

Selon l’Agefi, Barclays Private Equity, la filiale de capital-investissement de Barclays Capital, qui entend prendre son indépendance dans les prochains mois et vient de lancer la levée d’un quatrième fonds, s’apprête à mettre en place une nouvelle organisation. Celle-ci consacrera la montée en puissance de Guillaume Jacqueau, le directeur général du bureau parisien. A compter de février 2011 environ, @font-face { font-family: «Times New Roman"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }table.MsoNormalTable { font-size: 10pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } au moment du premier closing du fonds IV, il sera le seul patron exécutif de Barclays PE Europe, aujourd’hui pilotée par un trio, précise le quotidien.

L’Agefi rapporte que les deux sociétés de private equity TPG et Blackstone devraient soumettre une offre pour la banque en ligne britannique Egg, détenue par Citigroup. Selon l’une des sources proches du dossier, les offres devraient avoisiner les 300 millions de livres.

Le montant de la transaction n’a pas été divulgué, mais l’allemand Union Investement Real Estate (UIRE) a annoncé avoir acheté l’immeuble de bureaux Equinox (6.800 mètres carrés) dans le centre de Glasgow. Cet actif achevé en 2002 et entièrement loué est affecté au fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland.Cette transaction est le premier investissement dans l’immobilier de bureau pour UIRE au Royaume-Uni en dehors de la région de Londres.

Selon IPE, Christian Elsmark, managing director pour l’Europe de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), a quitté la société après y avoir passé deux ans. Il était responsable de la Scandinavie, de l’Espagne, de l’Italie et de l’Allemagne et venait de FundQuest.

L’un des principaux spécialistes des contracts for difference (CFD) avec le britannique IG markets et le danois Saxo Bank, le courtier britannique CMC Markets UK Ltd indique avoir obtenu tout récemment l’agrément de l’AMF.La société a ouvert son bureau à Paris, sur les Champs Elysées. Il s’agit de la dix-septième filiale du groupe. L’implantation parisienne est animée par une équipe d’une quinzaine de personne dirigée par Fabrice Cousté, qui a «auparavant occupé des postes clefs d’abord chez Boursorama (groupe Société Générale) puis B*Capital (groupe BNP Paribas)», précise un communiqué.CMC Markets fait état pour 2009 de 26 millions d’ordres exécutés pour un montant de plus de 770 milliards de livres traités par près de 80.000 clients actifs dans le monde.

Selon l’Agefi, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) a demandé à l'équipementier aéronautique Safran de clarifier ses intentions sur son concurrent Zodiac Aerospace d’ici demain avant l’ouverture de la Bourse. Cette demande intervient alors que Jean-Paul Hertman, le président de Safran, a déclaré dans la journée qu’une offre hostile sur Zodiac Aerospace était une «possibilité».

Alors que les professionnels du capital-risque se montrent inquiets de l'évolution de la réglementation et du traitement fiscal des FCPI et FIP (fonds communs de placement dans l’innovation et fonds d’investissement de proximité) dans le cadre du projet de loi de finances 2011, de nouveaux produits continuent de voir le jour. Le courtier Hedios Patrimoine lance ainsi une quatrième version de son FCPI Durée Limitée. Baptisé Durée Limité 4, pour une durée d’investissement située entre 5 à 6 ans, le produit s’inscrit dans la ligne des éditions précédentes. L’actif éligible sera ainsi composé de sociétés innovantes, sans contrainte sectorielle et cotées sur les marchés réglementés et non réglementés. La gestion de Durée Limité 4 est assurée par Inocap, une société de gestion spécialisée dans la prise de participations dans des PME innovantes. Les sociétés sélectionnées par Inocap sont certes des PME innovantes mais elles sont déjà établies, rentables ou en passe de le devenir et présentent un fort potentiel de développement à l’international, sur des niches en forte croissance. «Nous continuons à proposer des produits défiscalisants à nos clients malgré les changements législatifs. L’investissement dans le photovoltaïque étant exclu du capital-investissement depuis octobre, nous ne commercialisons pas de produits sur ce secteur», explique Charles Liénart, directeur associé d’Hedios. Malgré l’incertitude sur les changements de fiscalité, l’intérêt pour le capital-investissement ne fléchit pas du côté des investisseurs particuliers, clientèle principale d’Hedios. Ainsi, au premier semestre 2010, l’activité des acteurs français du capital investissement a confirmé le rebond amorcé fin 2009, avec 1,57 milliard d’euros levés (+ 51 % sur un an). Sur ce total, l’investissement réalisé par les personnes physiques représente 313 millions d’euros, selon les chiffres de l’Afic (Association Française des Investisseurs en Capital).Caractéristiques : ISIN FR0010927079Souscription jusqu’au 31.03.2011 Frais de gestion 4,55 % TTC Montant de la part : 100 eurosDurée : 5 à 6 ans

Tony James, vice president et COO, a indiqué que The Blackstone Group a finalement levé presque 15 milliards de dollars pour son fonds BCP VI, rapporte le Handelsblatt. Jusqu'à présent, le capital-investisseur n’avait fait état que de 13,5 milliards pour ce fonds ouvert il y a trois ans.Le BCP V, prédécesseur du BCP VI, avait engrangé 21,7 milliards de dollars investis notamment chez Nielsen et Hilton.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from the CNMV for first quarter, assets in foreign funds in Spain totalled EUR30.86bn as of the end of March. Of this total, more than EUR8.37bn, or 27%, was distributed through the networks of Santander and its affiliates Banif and Banesto, Funds People reports. The second-largest distributor of foreign funds, with EUR2.66bn and 8.6% of the total, is BBVA, followed by La Caixa, with EUR1.67bn. The next two in the list are Deutsche Bank (EUR1.62bn), and UBS (EUR1.58bn). The first French actor in the rankings is BNP Paribas, in ninth place with over EUR1.2bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Citywire reports that Nicolas Walewski is preparing to launch a UCITS III-compliant long/short fund of European equities, which will be available in January 2011. The fund will be entitled Alken Absolute Return Europe.

p { margin-bottom: 0.08in; } Andy Kastner has been placed in charge of the new Absolute Return Europe Equity Fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Julius Baer Multistock, managed by Swiss & Global Asset Management (GAM group), by Julius Baer. It is a market neutral UCITS-compliant absolute return fund, with fees of 1.2% and a performance commission of 10%. The management team relies on a neutral sectoral strategy with 50 to 80 positions, equally divided end weighted between long and short, though the fund may also make temporary tactical investments and use derivatives.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Dutch pension fund PGGM, with about EUR99bn in assets, has launched a research program in partnership with the university of Rotterdam, to measure the social impact of its ESG (environmental, social and governance) investment portfolio, Responsible Investor reports. The evaluation of the sustainable value of ESG investments is of increasing interest to institutional investors, who are seeking to justify the financial and social impact of responsible investment strategies.

OFI Asset Management, via its affiliate OFI Lux, and Gottex Solutions Services, a services specialist affiliate of the alternative management firm Gottex Fund Management Holdings Limited (Gottex), on 17 November announced in a statement that they plan to jointly create Luma Solutions Services, a platform based in Luxembourg which will aim to provide managed accounts services to UCITS-compliant mutual funds and other European-registered funds. The platform will have an initial asset portfolio of USD350m (about EUR250m).According to the statement, Luma Solutions Services will be the first independent services platform capable of offering European and international clients managed accounts services aimed at Luxembourg mutual funds, whether or not they comply with UCITS III. The services will be subcontracted by Luma Solutions Services to GSS. GSS will provide both onshore and offshore managed account services, on an aggregate total of USD1bn, covering a wide range of strategies and asset classes.

p { margin-bottom: 0.08in; } The London-based management firm Crossbridge Capital on 17 November announced the opening of a Singapore office, which will have a team of three staff members recruited from Julius Baer. The goal is initially to consolidate the local presence by offering advising to high net worth clients, and then to develop on the Indian, Chinese, Malaysian, and Indonesian markets. Crossbridge Capital was founded in September 2008, at the time of the collapse of Lehman Brothers, by six bankers from Credit Suisse specialised in high net worth Middle Eastern clients. With more than 25 professionals, Crossbridge had previously focused its efforts on the Middle East, Russia, the Community of Independent States (CIS, former Soviet republics), and Turkey.

p { margin-bottom: 0.08in; } Nikko Asset Management on 16 November announced that it has acquired Tyndall Investments, an affiliate of Suncorp Group, with about USD25bn in assets under management in the New Zealand and Australian markets. With the operation, assets under management at Tyndall Investments will total USD145bn. Assets at Nikko AM, which has over 530 employees, will soon be about 30% abroad (compared with 15% previously), with about 30% of staff based abroad.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British brokerage CMC Markets UK Ltd, one of the major specialists in contracts for difference (CFD) along with the British IG Markets and the Danish Saxo Bank, has announced that it has recently received a license from the AMF.The firm has opened an office in Paris on the Champs Elysées. It is the group’s 17th affiliate. The Paris location is operated by a team of 15 people, directed by Fabrice Cousté, who “previously occupied key positions, first at Boursorama (Société Générale group), and then at B*Capital (BNP Paribas group),” a statement says.CMC Markets has reported 26 million orders executed for 2009, for an amount of over GBP770bn, traded by 80,000 active clients worldwide.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Californian pension fund CalPERS on 17 November announced new transparency requirements: all service providers will be required to divulge any potential use of an agent to win new contracts, and any family or financial ties which they may have to members of the CalPERS board of trustees. This new measure comes as a complement to those already adopted in the past 18 months, and will ensure that the fund’s decisions are “open and transparent,” says Rob Feckner, chairman of the board at CalPERS. The new rule comes into effect from 1 December, and applies to all contracts valued at USD10,000 or more.

p { margin-bottom: 0.08in; } The purchase price has not been disclosed, but the German fund management firm Union Investment Real Estate (UIRE) has announced that it has acquired the Equinox office building (6,800 square metres) in the centre of Glasgow. The property, completed in 2002 and wholly leased, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland. The transaction it the first investment in UK office real estate outside the London area for UIRE.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of 30 September, assets in German open-ended funds totalled EUR689.4bn, compared with EUR731.1bn as of the end of 2007, although these assets have increased strongly since the crash of 2008, which brought EUR27.8bn in net outflows and EUR127.5bn in losses. In 2009, the Kommalpha agency reports on the basis of statistics from the BVI association of German asset management firms, net subscriptions represented EUR2.1bn and positive market effects came to EUR72.6bn. Since the beginning of this year, net inflows have totalled EUR19bn, on capital gains of EUR19.9b. Of the EUR42bn still needed to return to late 2007 levels, about EUR7bn correspond to net outflows, and EUR35bn to losses. Kommalpha also notes that since 2008, total assets in equities funds fell by half, losing more than EUR100bn, while a significant proportion of assets in real estate funds are currently iliquid. At first glance, there appears to be no noticeable modification to global allocation, as equities and bond funds still represent about 50% of the market, but diversified funds have doubled their share, to 16.7% compared with 8.1% at the end of 2007, while money market funds have fallen to 7%, compared with 13.8% of the total.

After Benelux and Spain (see Newsmanagers of 27 September and 12 November), Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) has concretised its plans to create a Frankfurt office, in Openturn, as the chairman of the board announced to Newsmanagers less than two months ago. The team will not be operational until January, however.The office will be led by Rupert Hengster, head of activities development for the German-speaking countries. Hengster was president of the executive committee at the asset management firm Oppenheim KAG in Cologne (2004-2010), and a member of the board of directors at the wealth management and asset management group Sal. Oppenheim in Luxembourg. He resigned from his position at the end of September (see Newsmanagers of 20 March).Hengster will focus in particular on the creation of a distribution network serving institutional and third-party clients. The office will have five members.The funds which will be made available in Germany, all of which are French-registered, in keeping with Edram’s doctrine, are the following:Europe RendementEurope Rendement FlexibleSaint-Honoré Europe SynergieTricolore RendementSaint-Honoré ConvertiblesSaint-Honoré US Value & YieldSaint-Honoré Chine