Selon le président du conseil immobilier de l’Etat, le député UMP Yves Deniaud, le patrimoine de l’Etat est évalué à 67 milliards d’euros en 2010, contre 30 milliards d’euros en 2005. Le patrimoine de l’Etat est placé sous la gestion des 1.800 salariés de France Domaine.

Le processus de vente formel des parts de PAI Partners dans Yoplait devrait commencer lundi avec l’envoi des « information memorandum » aux acheteurs potentiels, a indiqué mercredi à Reuters une source proche du dossier. Yoplait est le numéro deux mondial des produits laitiers derrière Danone et est détenu à parts égales par PAI et par la coopérative agricole Sodiaal.

Les achats de valeurs mobilières américaines par des acteurs étrangers ont fortement diminué au mois d’octobre, a annoncé mercredi le département américain du Trésor. Les afflux nets de capitaux à long terme ont atteint 27,6 milliards de dollars en octobre, contre 77,2 milliards le mois précédent. Les afflux nets de capitaux globaux ont représenté 7,5 milliards de dollars contre 80,1 milliards de dollars le mois précédent selon les données révisées du mois de septembre. Les investisseurs étrangers ont peu investi dans les obligations du Trésor américain, limitant leurs achats à 23,5 milliards de dollars, contre 78,9 milliards en septembre. La Chine, premier détenteur de la dette américaine, a néanmoins augmenté ses achats de titres obligataires souverains américains de 23,3 milliards de dollars afin de porter sa position à 906,8 milliards, le montant le plus élevé depuis novembre 2009.

A la suite du rejet de l’offre de rachat déposée par Blackstone, le troisième producteur indépendant d’électricité aux Etats-Unis a accepté la proposition d’Icahn Enterprises qui le valorise à 665 millions de dollars. A 5,5 dollars par action, l’offre fait ressortir une prime de 10% par rapport à celle de Blackstone. L’accord permet à Dynegy de solliciter une offre supérieure jusqu’au 24 janvier.

Un groupe de porteurs de dette obligataire de Lehman Brothers Holdings, parmi lesquels Paulson & Co et Calpers, a soumis hier un plan alternatif de remboursement des créanciers par rapport à celui établi par la banque en mars dernier. Ces investisseurs assurent que le plan initial favorise les grandes banques pour la distribution des 58 milliards de dollars attendus.

Selon un sondage mené par bfinance à l’international, les sociétés de gestion spécialistes du capital investissement comme les investisseurs institutionnels anticipent une baisse de 5 à 10 points de pourcentage du taux de rentabilité interne des programmes de capital-investissement au cours des prochaines années.

Le Sénat américain a voté mercredi largement en faveur du compromis fiscal conclu entre le gouvernement de Barack Obama et l’opposition républicaine, qui prolonge les allègements d’impôts hérités de la présidence de George W. Bush. Les sénateurs ont voté en faveur du texte par 81 voix contre 19. Ce «paquet fiscal» doit encore être adopté par la Chambre des représentants.

L’Accounting and Auditing Organisation for Islamic Financial Institutions (AAOIFI), une institution de régulation de la finance islamique, a approuvé le modèle mis en place pour une émission de sukuk, a indiqué mercredi Thierry Dissaux, responsable du Fonds de garantie des dépôts, cité par l’AFP. Il s’exprimait dans le cadre d’un forum du Dubai International Financial Centre (DIFC).

Selon Les Echos, qui cite des sources concordantes, Axa Private Equity et Permira se sont alliées en vue du rachat d’Opodo. Si les deux sociétés échouent lors du second tour, prévu en janvier, elles envisagent de marier Go Voyages et eDreams.

L’agence de notation Moody’s a placé mercredi la note souveraine Aa1 de l’Espagne sous surveillance en vue d’un possible abaissement, invoquant des besoins élevés de financement, des doutes sur le secteur bancaire et des inquiétudes sur les finances publiques régionales. Moody’s a toutefois estimé que l’Espagne ne devrait pas avoir à recourir à une aide financière de l’Union européenne et du Fonds monétaire international comme l’ont fait la Grèce ou l’Irlande. Dans la foulée, l’euro est en repli. Vers 11 heures, l’euro perdait 0,65% face au billet vert à 1,3295 dollar pour un euro, après avoir navigué la veille autour de 1,3500 dollar. Le franc suisse a atteint un record historique face à la devise européenne, les investisseurs délaissant l’euro au profit de positions moins risquées. L’euro cédait 0,45%, à 1,2780 franc suisse pour un euro, après avoir touché un plus bas historique à 1,2761 franc.

Par une décision entrée en vigueur le 15 décembre 2010, le Collège de l’Autorité de Contrôle Prudentiel a constaté que les difficultés financières de l’entreprise d’investissement Européenne de Gestion Privée (EGP) ne lui permettaient pas de restituer les instruments financiers ou les dépôts, indique un communiqué de l’AMF. Il a été demandé au Fonds de garantie des dépôts la mise en oeuvre du mécanisme de garantie des titres qui protège ces dépôts ainsi que les instruments financiers indisponibles. L’intervention du fonds de garantie entraîne la radiation d’EGP.

Le fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienEuropa a annoncé le 14 décembre, la plus grosse transaction immobilière de cette année à Francfort. Il s’agit de la location sur un bail à long terme à la banque directe ING DiBa des plus de 40.000 mètres carrés du complexe «Poseidon». ING DiBa a l’intention de transférer dans ces locaux les 1.500 salariés de son siège à compter de 2013.D’ici à l’arrivée du nouveau locataire, les trois sous-ensembles du Poseidon vont être renovés. Le chauffage et la climatisation vont être mises aux normes environnementales LEED, et la facade ravalée.

Le suisse Greiff capital management est depuis décembre 2009 le conseil du fonds Greiff Elite UI, un produit patrimonial diversifié et défensif qui est la version destinée aux particuliers du Nibur Defensiv commercialisé en Suisse depuis 2007. La version de droit allemand de ce produit est désormais commercialisée en Allemagne avec l’aide d’Universal-Investment. Il s’agit d’un fonds investissant souvent dans des gestions flexibles (actions, obligations, cash) et sélectionnant l'élite des gérants. Pour être retenus, ces derniers doivent se soumettre à une analyse qualitative poussée, avec entretien individuel sur le processus d’investissement et la gestion du risque, mais aussi la sélection de valeurs, l’allocation d’actifs tactique et une politique de long terme. Depuis décembre 2009, le fonds a généré une performance de 6,14 % (au 2 décembre 2010) avec une volatilité de 3,1 %.Caractéristiques :Dénomination : Greiff Elite UICode Isin : DE000A0M6DK0Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,55 % maximumMonnaie de référence : euro

Lors de l’inauguration de la succursale de Bielefeld, le porte-parole de Sal. Oppenheim a indiqué que la banque va afficher une perte pour 2010, qu’elle redeviendra bénéficiaire courant 2011 et qu’elle renouera avec une profitabilité durable en 2012, rapporte la Börsen-Zeitung.

Selon Financial News, Williamson McAree Investment Partners, une société de hedge fund basée à New York qui gérait 200 millions de dollars cet été, ferme. Dans une lettre envoyée aux investisseurs et dont le journal a pu se procurer une copie, les fondateurs de la société ont invoqué les récentes performances négatives et la tendance des investisseurs à investir sur les grandes maisons au détriment des petites.

Plusieurs sociétés de gestion américaines ont publié ces jours derniers l'évolution de leurs actifs sous gestion pour novembre.Au 30 novembre, l’encours d’Invesco ressortait à 611,1 milliards de dollars contre 621,2 milliards fin octobre, tandis que celui de Franklin Templeton s’inscrivait à 642,3 milliards de dollars contre 664,3 milliards et que celui de Legg Mason revenait à 667,7 milliards de dollars contre 676,6 milliards. Les actifs gérés par AllianceBernstein ont diminué pour leur part à 485 milliards de dollars contre 499 milliards.

Co-head de Neuberger Berman Alternative Investment Management, après avoir co-dirigé l'équipe de due diligence de Lehman Brothers Alternative Investment Management de 2007 à 2009, Nicole Sivel a été recrutée à New York par Lyxor Asset Management (Société Générale) comme responsable senior au sein de l'équipe de due diligence opérationnelle concernant les investissements existants ou projetés dans des hedge funds. Elle est subordonnée à Brynn Coursey-Hogean, head of operational due diligence.

Après 26,8 milliards de dollars en octobre, les investisseurs ont seulement confié 2,7 milliards de dollars en net aux mutual funds de long terme en novembre. Les fonds d’actions américaines ont continué de supporter des sorties nettes et l’enthousiasme des investisseurs pour les fonds obligataires s’est refroidi, constate Morningstar. D’ailleurs, le fonds Pimco Total Return a subi ses premières sorties nettes (de 1,9 milliard de dollars) depuis deux ans.Les bénéficiaires directs de cette évolution ont été les fonds monétaires, qui ont enregistré des souscriptions nettes de 24,7 milliards de dollars ce qui est leur meilleur résultat depuis janvier 2009.D’autre part, les ETF domiciliés aux Etats-Unis ont bénéficié de rentrées nettes de 10,3 milliards de dollars en novembre, ce qui a porté le total des souscriptions nettes pour les onze premiers mois de l’année à 95,6 milliards de dollars, pour un encours au 30 novembre de 951,5 milliards de dollars.

Le directeur des ventes du pôle de distribution américain de Natixis Global Associates, Ed Farrington, va désormais occuper la fonction de managing director des grands comptes de Natixis Global Associates UK, selon MutualFundWire.

Rexiter Capital Management, la société de gestion londonienne spécialisée sur les pays émergents et l’Asie, filiale de State Street Global Alliance, annonce la nomination de Christopher Vale au poste de chief executive officer. La nomination sera effective au premier janvier 2011. L’impétrant occupe actuellement le poste de chief investment officer pour l’Asie, fonction qu’il conservera en plus de sa nouvelle position. Il remplacera Kenneth King, chairman et fondateur de Rexiter Capital Management, qui a décidé de prendre sa retraite à la fin de l’année.

Au premier trimestre 2011, Blacksquare Capital va lancer un nouveau fonds diversifié de performance absolue, le the IFSL Blacksquare Diversified Absolute Return fund, pour compléter son offre dans le domaine de l’absolute return où il a déjà le Multi-Manager Absolute Return fund, rapporte Fund Strategy.Ce fonds sera géré par Richard Sherwin. L’objectif est de générer une surperformance de 8 à 12 points de pourcentage par rapport taux monétaire avec une volatilité ex-ante inférieure à 8 %. La souscription minimale est fixée à 1.000 livres.

Philippe Broadhead, qui a été ces huit dernières années responsable des ventes institutionnelles pour le Royaume-Uni, mais aussi responsable de la distribution de hedge funds et responsable des investissements multi-gérants chez Legal & General Investment Management (LGIM), a été recruté par le suisse Union Bancaire Privée (UBP) comme responsable des ventes pour le Royaume-Uni au sein de la division gestion d’actifs.

BEA Union Investment Management, filiale commune de Bank of East Asia et d’Union Asset Management, a acheté pour un montant non divulgué 11 % du gestionnaire de fonds chinois Golden Eagle (4,5 milliards de won d’encours) auprès de Sichuan Southern Hope Industries.Ce dernier a vendu la totalité de sa participation dans BEA Union, soit 20 %, la part de 9 % restante étant cédée à Guangzhou Securities, dont la participation s’accroît ainsi à 49 %. Guangzhou Pharmaceutical et Midea détiennent chacun 20 % de Golden Eagle, rapporte Z-Ben Advisors, qui estime que la valeur de la transaction pour 11 % de Golden Eagle serait de l’ordre de 28 millions de yuans, soit 5,6 % de l’encours selon nos calculs.

Au premier trimestre 2011, la multigestion de Pictet (Pictet Alternative Investments ou PAI) élargira sa base en s’ouvrant sur l’immobilier. La sélection de fonds sera étendue en effet au «private real estate», mais sans négliger par ailleurs les produits d’immobilier coté. Une première personne a déjà été recrutée pour cette nouvelle activité, a indiqué le 14 décembre à Paris Nicolas Campiche, CEO de PAI. Les fonds long/short, les OPCVM alternatifs et autres «single manager» sont du ressort de Pictet Asset Management.A fin septembre, l’encours de PAI se situait à 10,4 milliards de dollars, dont 8,2 milliards pour les hedge funds et 2,12 milliards pour le private equity. Ces deux pôles ont drainé respectivement 340 millions et 120 millions de dollars d’argent frais en net durant les neuf premiers mois de l’année.Nicolas Campiche insiste habilement sur les carences apparentes du modèle PAI, un peu sur le thème «nous avons été trop prudents, ce qui nous a coûté de la performance en 2009". Il n’empêche que, malgré cette frilosité revendiquée et apte à susciter la confiance, la performance moyenne en 2010 aura été de l’ordre de 4 %, soit le libor plus 350 points de base. Autrement dit, le milieu de la fourchette-objectif déclarée, de 200-500 points de base au-dessus du libor. «Mais ce manque à gagner nous a permis de rester liquides en 2009 et 2010", poursuit le manager.Actuellement, PAI est investi à 35 % en fonds global macro et en CTA, qui sont les plus liquides et parce que la volatilité reste élevée. Le multigérant surpondère aussi (à 18 % contre une position neutre à 14 %) le long/short, surtout de gérants fondamentaux. Malgré les déceptions en 2010, vu la rareté des fusions-acquisitions, PAI est investi à 14 % en événementiel. Le «distressed» représente 9 % et les marchés émergents, sont sous-pondérés (à 6 % pour 8 % en neutre), d’autant que cette thématique figure déjà dans le global macro.Les deux grands thèmes d’actualité pour la multigestion alternative, d’après Nicolas Campiche, sont tout d’abord la menace réglementaire, notamment en Europe, même si la dernière mouture de la directive semble nettement plus intelligente que le premier projet dans sa formulation. Mais l’incertitude concerne surtout la mise en œuvre.L’autre grande question est celle des fonds alternatifs coordonnés. «PAI se cantonne pour sa part à deux stratégies dans ce domaine : le long/short, hors les micro-capitalisations, qui permet de répliquer les stratégies des hedges funds à un pour un sans risque de liquidité, et les CTA, qui sont très liquides et où le levier se situe dans les instruments plutôt qu’au niveau du fonds, même si l'écart de suivi par rapport au hedge fund de référence peut s’avérer très important», souligne Nicolas Campiche. En tout état de cause, PAI surveille la liquidité des fonds comme le lait sur le feu. Et ses dirigeants sont convaincus qu’il n’est pas possible en général pour les newcits de répliquer pleinement la performance des fonds alternatifs qui leur servent de modèle.

Jean Laurent-Bellue rejoint Edmond de Rothschild Holding à Genève, société de tête du groupe Edmond de Rothschild, pour y prendre les fonctions de secrétaire général groupe à compter du 1er janvier 2011, annonce un communiqué publié 14 décembre. L’intéressé a rejoint La Compagnie Financière Edmond de Rothschild en 2004 à Paris pour y diriger jusqu’en novembre 2009 les activités de finance d’entreprise. Il a été ensuite membre du directoire de Compagnie Financière Saint-Honoré, holding parisien du groupe Edmond de Rothschild."Sous l’autorité du baron et de la baronne Benjamin de Rothschild, il assistera le conseil d’administration et le comité exécutif du holding dans ses principales missions». Le poste de secrétaire général n’existait pas encore chez Edmond de Rothschild Holding. Jean Laurent-Bellue occupe donc une fonction nouvellement créée.

Selon IPE.com, Adrian Wipf a été nommé responsable de la gestion d’actifs du suisse BVK, le fonds de pension des fonctionnaires du canton de Zurich. Il remplace Daniel Gloor qui a été viré après son arrestation pour des soupçons de corruption en juin. Avant, Adrian Wipf était chez Swisscanto Asset Management.

Selon Les Echos, les deux sociétés d’investissement Axa Private Equity et Permira, qui avaient ferraillé pour la reprise de Go Voyages, se sont alliées en vue du rachat d’Opodo. En cas d'échec au second tour, prévu mi-janvier, les deux fonds envisagent de marier leurs participations dans le secteur.

Dans le cadre d’une offre de cession réservée aux collaborateurs, 91 588 actions ont été acquises le 7 décembre 2010 par 73 collaborateurs du groupe ABC arbitrage, soit 100% des personnes éligibles au dispositif, indique la société le 14 décembre. Cette offre faisait partie de la première étape du programme d’intéressement capitalistique Horizon 2015.Ainsi, au 14 décembre 2010, le capital social s’établit désormais à 813 684,88 euros divisé en 50 855 305 actions d’une valeur nominale de 0,016 euro.L’actionnariat d’ABC arbitrage se répartit donc comme suit (en % du capital) :- ABC participation et gestion : 19,4 %- Aubépar : 13,8 %- Management (dirigeants opérationnels et responsables de départements du groupe) : 20,3 %- Public : 46,5 %- Autodétention : < 0,01%

La société de gestion bavaroise KGAL, contrôlée par la Commerzbank (45 %), BayernLB (30 %), Haspa Finanzholding (15 %) et Sal. Oppenheim (10 %) a annoncé le 14 décembre qu’après le départ à la retraite de Thomas Pick, qui a été pendant des années le responsable de l’immobilier à l’international, cette division va être redéployée et va élargir son champ d’activité au marché français de l’immobilier de bureau.Au 1er janvier, Guy Friedgen prendra la responsabilité de ce marché et la commercialisation du premier fonds immobilier France, PropertyClass Frankreich I débutera en janvier.KGAL gère 22,7 milliards d’euros (dont 10,7 milliards de fonds propres) pour le compte de particuliers haut de gamme et de family offices.

L’Agefi rapporte que Goldman Sachs s’est doté d’une nouvelle direction en France. A compter de janvier prochain, Philippe Altuzarra et Laurent Lellouche prendront la tête du bureau parisien, comme l’indiquait mardi 14 décembre le journal Les Echos. Ils remplaceront à ce poste Jean Raby, nommé à la direction de la banque d’affaires américaine à Moscou, à compter de la mi-janvier. Philippe Altuzarra couvrira les clients européens de Goldman Sachs et prendra la direction des activités de banque d’affaires. Laurent Lellouche, nommé associé, s’occupera des activités de marché.