La première plate-forme de négociations dédiée aux obligations corporate en Europe devrait démarrer en juin, alors que son lancement était initialement prévu en mars, a indiqué à la presse Roland Bellegarde, vice-président chargé des activités européennes de négociation cash et de cotation.

L’association souhaite obtenir de Nyse Euronext, Deutsche Börse et Nasdaq OMX ICE des « clarifications » en ce qui concerne la valorisation des actifs et atouts de la place de Paris, notamment son financement des PME, ses marchés cash actions et obligataires, son expertise informatique et ses services de compensation, ainsi que des éléments sur une représentation effective des utilisateurs dans la gouvernance d’une plateforme mondiale.

Le pionnier sur le marché des trackers (ETF), rattaché aux groupes Crédit Agricole et Société Générale, introduit une gamme de produits destinée aux investisseurs du Royaume-Uni avec 16 ETF désormais disponibles sur le London Stock Exchange. Au total, environ 50 ETF seront cotés sur le LSE au cours des 3 prochains mois.

Giuseppe Vegas, un ancien vice-ministre de l'économie nommé en novembre à la tête de la Consob, l’autorité italienne des marchés financiers, a estimé hier que certaines offres étrangères ont pour seul but de créer une position dominante. Il appelle ainsi de ses vœux un renforcement du dispositif législatif. «L’acquisition d’entreprises italiennes par des investisseurs étrangers peut avoir des effets bénéfiques pour l'économie du pays», a-t-il déclaré lors de son premier discours annuel à la communauté financière. «Toutefois, ces acquisitions ne sont pas toujours motivées par la volonté d’accroître la valeur des entreprises (...) Il est ainsi indispensable d’encadrer les OPA afin d'éviter qu’elles ne débouchent sur de la destruction de valeur», a-t-il poursuivi, alors que plusieurs opérations récentes suscitent la controverse, notamment celle du français Lactalis sur Parmalat.

Lors de la première journée de rencontre sino-américaine intitulée «Dialogue stratégique et économique», le ministre du Commerce chinois, Chen Deming, a estimé que «les inquiétudes de l’Occident sur le taux de change du renminbi sont infondées car l’excédent commercial de la Chine a constamment reculé ces trois dernières années». La Chine a pourtant publié un excédent commercial plus fort que prévu de 11,4 milliards de dollars en avril, tiré par un rythme annuel de croissance des exportations de 29,9%.

Une introduction en Bourse de TDF figure parmi les options envisagées pour le groupe français de télédiffusion, a confirmé à Reuters le directeur général du Fonds stratégique d’investissement Jean-Yves Gilet. Ce dernier a cependant précisé que tous les scénarios restaient à l'étude et qu’aucun n’avait sa préférence. Deux sources proches du dossier avaient indiqué la semaine dernière que les propriétaires de TDF - les fonds de capital-investissement TPG, Axa Private Equity et Charterhouse - et le FSI envisageaient une entrée en Bourse qui valoriserait le télédiffuseur jusqu'à 8,5 milliards d’euros. Selon des sources proches du dossier citées par le site internet des Echos, un tel projet ne se concrétiserait toutefois pas avant plusieurs mois, la priorité étant d’améliorer le profil de la dette, évaluée à plus de 4 milliards d’euros. «TDF serait en train de mandater des banques à cet effet», précise le site du quotidien.

Elles semblent légèrement surévaluées, mais l'écart par rapport à leur tendance de long terme est modeste

L’hypothèse croissante d’un rééchelonnement de la dette de la Grèce a amené hier S&P à baisser les notes du pays de «BB-» à «B». D’après ING, une extension de 3 ans des maturités, sans décote, permettrait à Athènes de diminuer ses besoins de 20 à 30 milliards d’euros par an.

Une extension de 3 ans des maturités, sans décote, permettrait à Athènes de diminuer ses besoins de 20 à 30 milliards d'euros

Directrice générale de Middlenext, association d’entreprises moyennes, Caroline Weber milite dans un entretien accordé au quotidien pour un retour des interlocuteurs de la Bourse de Paris dans chacune des huit grandes villes françaises. Cela afin de «réactiver l’écosystème boursier ». La Bourse n’est à ses yeux «pas qu’un outil informatique, contrairement à ce que certains pourraient croire».

Le prix moyen d’un bien a cédé 1,4% le mois dernier sur un an, selon Halifax. Le marché n’est qu’à 4% du plus bas atteint il y a deux ans

Une enveloppe de 1,5 milliard d’euros sera allouée au Fonds stratégique d’investissement (FSI) à partir du 1er juillet sous la forme d’un prêt à long terme, a déclaré lundi Christine Lagarde, qui a fait cette annonce en marge d’une visite au siège du groupe CGG Veritas, spécialiste des services et équipements géophysiques pour l’industrie pétrolière, aux Ulis. En 2010, Le FSI a investi au total 2,4 milliards d’euros dans des entreprises françaises comme STMicroelectronics, Vallourec, CGG Veritas ou Gemalto.

La Banque de France prévoit une croissance de 0,5% au deuxième trimestre, au vu de l'évolution de l’activité dont fait état son enquête de conjoncture d’avril publiée lundi. Il s’agit de la première estimation de la BdF pour la croissance du produit intérieur brut de la période avril-juin. Le chiffre du premier trimestre sera annoncé par l’Insee vendredi. La prévision de la BdF est de 0,7% pour les trois premiers mois de l’année alors que l’Insee s’attend à +0,6% avant un ralentissement au deuxième trimestre à +0,4%. L’enquête de conjoncture de la Banque de France fait état d’une progression modérée de l’activité dans l’industrie en avril, la croissance observée dans l’agroalimentaire et les autres produits industriels compensant en partie une nouvelle baisse de la production automobile et d'équipements. Dans les services, la croissance de l’activité s’est poursuivie à un rythme soutenu, sous l’impulsion des transports et des services informatiques mais avec un ralentissement du travail temporaire. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie a reculé de 3 points à 107 alors que dans les services il a baissé d’un point à 102.

Le moral des investisseurs de la zone euro a de nouveau baissé en mai, avec un indice ressortant à 10,9, après 14,2 en avril et 17,1 en mars, montre lundi l’enquête mensuelle du cabinet d'études Sentix. Le sous-indice des conditions actuelles est tombé de 25,5 en avril à 23,75 en mai, et celui des anticipations a plongé de 3,5 à -1,25. C’est la première fois que cette composante bascule en territoire négatif depuis juillet 2010.

La Grèce veut une baisse des taux d’intérêt attachés à l’aide financière que le pays reçoit de l’Union européenne et du Fonds monétaire international (FMI), rapporte lundi Die Welt, citant des sources proches des négociations. Le quotidien allemand rapporte également que le gouvernement grec cherche à assouplir les mesures d’austérité qu’il est sommé de prendre en échange de l’octroi du plan de sauvetage de 110 milliards d’euros.

La Commission européenne espère que la décision de baisser le taux d’intérêt des prêts consentis à l’Irlande dans le cadre du plan d’aide internationale pourra être prise dans les semaines à venir, a dit un porte-parole de l’exécutif européen. «La Commission est clairement favorable à une baisse des taux», a-t-il déclaré, ajoutant que Bruxelles était opposé à toute restructuration de la dette irlandaise.

Deux chercheurs de Genève ont étudié 10.000 hedge funds américains et européens. Selon Le Temps, il ont trouvé que le nombre de gérants capables de battre le marché est plus important que dans les fonds traditionnels, mais ils restent minoritaires. Et leur proportion varie de manière importante en fonction des stratégies et est généralement comprise entre 0% et 20%, contre 10 % dans la gestion traditionnelle, avant application des frais. Une fois les commissions soustraites de la performance, cette proportion tombe à 0,6 %.

Oddo Asset Management se lance en Italie, selon Plus 24, le supplément «argent» de Il Sole – 24 Ore. La société de gestion française vient de faire agréer le fonds Avenir Europe et ouvre un bureau de représentation. Pour le moment, Oddo vise le marché institutionnel. L’année prochaine, le marché «retail» sera aussi ciblé.

A la fin du premier trimestre, le nombre de nouveaux contrats d'épargne-retraite Riester (subventionnés) sous forme de parts de fonds d’investissement atteint près de 2,85 millions d’unités, selon l’association allemande BVI des sociétés de gestion. Sur douze mois, l’encours total est passé de 5,6 milliards d’euros à 7,6 milliards.

Björn Robens, le nouveau directeur général, a indiqué au Handelsblatt que la BHF-Bank a attiré un demi-milliard d’euros depuis le début de cette année, malgré les incertitudes qui pèsent sur son avenir (la Deutsche Bank a renoncé tout récemment à vendre l'établissement à la LGT). L’activité et l’effectif demeurent stables, et il n’y a aucun départ parmi les dirigeants de la banque privée et de la gestion d’actifs, souligne Björn Robens.

Au premier trimestre, les investisseurs ont alloué plus de 3,6 milliards de dollars aux hedge funds dédiés à l’Asie, selon Asian Investor. A cela s’est ajouté un effet marché qui a contribué à une augmentation nette des actifs de 4,6 milliards de dollars, ce qui a porté le montant des encours sous gestion à 88,1 milliards de dollars.La part de marché des hedge funds dédiés à l’Asie basés en Chine et à Hong Kong dépasse désormais celle des Etats-Unis, avec une part de 26,29% pour les premiers contre moins de 25% pour les seconds.

Selon L’Agefi, la Société Générale a versé au titre de 2010 un montant de part variable de 728,6 millions d’euros répartis entre 3.663 collaborateurs exerçant des activités à risque. La quasi-totalité des salariés concernés travaille dans la banque de financement et d’investissement (BFI), 74 seulement venant de la gestion d ‘actifs. Sur les 728,6 millions d’euros de bonus, 311 millions ont été versés en mars, et le paiement du solde sera réparti sur 4 ans.La somme en question est inférieure au gros milliard d’euros de bonus annoncé pour 2010 par BNP Paribas, précise le quotidien. L'écart, qui s’explique en valeur absolue par la différence de taille entre les deux BFI, est plus frappant à l'échelle individuelle. Chez BNP Paribas, en moyenne, c’est un bonus de 291.296 euros auquel on droit les bénéficiaires, dont une partie a été versée en mars. Soit 46% de plus qu'à la Société Générale, où le bonus moyen tombe à 198.908 euros.

Pierre Galitzine rejoint Swan Capital Management comme responsable de l’allocation d’actifs, en complément des équipes de gestion spécialisées dans le stock picking. Agé de 57 ans, l’intéressé est spécialisé dans l’analyse macro-économique depuis 30 ans et a travaillé au côté du groupe de prévision Cecogest et de Marc de Scitivaux, des Cahiers verts de l’économie, indique un communiqué. Pierre Galitzine a également mené une carrière de gérant de portefeuilles, participant à la création de la société de gestion Optigestion.

Jusqu’au 5 août 2011, Swiss Life propose sa nouvelle unité de compte structurée Objectif Juillet 2011. L’instrument financier émis par Crédit Agricole CIB Financial Solutions et conçu par le département Wealth Management de Swiss Life Gestion Privée affiche une durée d’investissement conseillée de 8 ans et ne présente pas de garantie en capital à l’échéance. Un mécanisme de remboursement anticipé à partir de la troisième année a été mis en place. Concrètement, aux deux premières dates de constatation annuelle, la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine, le 5 août 2011, est observée. Si elle est positive ou nulle depuis l’origine, un coupon de 7,40 % est acquis au titre de l’année. Sinon, avec une performance négative de l’indice, aucun coupon n’est acquis. A noter que les coupons éventuellement acquis au titre des deux premières années sont payés en cas de remboursement anticipé ou à l’échéance. A compter de la troisième année et jusqu'à la septième année, à chaque date de constatation annuelle, si la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine est positive ou nulle, un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé, effectué sur le support d’attente SLF (F) Transition Money Market Euro. Le remboursement inclut l’intégralité de la valeur nominale auquel s’ajoute un coupon de 7,40% par année écoulée, grâce à un « effet mémoire » sur les coupons non acquis précédemment ainsi que les coupons éventuellement acquis au titre des deux premières années, indique Swisslife.A l’échéance, le 5 août 2019, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas encore été activé, la performance de l’indice depuis l’origine est déterminante. Si elle n’a pas baissé de plus de 50% depuis le 5 août 2011, le remboursement inclut l’intégralité de la valeur nominale majorée d’un coupon de 7,40% par année écoulée, soit au total 159,20% de la valeur nominale - soit un « effet mémoire » sur les coupons non acquis précédemment. Le montant de ce remboursement inclut les coupons éventuellement acquis au titre des deux premières années.En revanche, si l’indice a baissé de plus de 50% depuis le 5 août 2011, le remboursement inclut à l’échéance 200% de la valeur finale de l’Euro Stoxx 50 majorés des coupons éventuellement acquis au titre des deux premières années. Dans ce scénario, le souscripteur pourra subir une perte en capital à l’échéance. Caractéristiques :Code Isin : FR0011023308Période de commercialisation : Du 9 mai 2011 au 5 août 2011Date de cotation : 8 août 2011Date d’échéance : 12 août 2019 (en l’absence de remboursement anticipé)Remboursement anticipé : Mécanisme de remboursement anticipé automatique activable chaque année dès la 3ème annéeValeur nominale : 1000 EurosEligibilité : Assurance vie et compte-titresDates de constatation annuelle : 5 août 2011 (initiale), 6 août 2012, 5 août 2013, 5 août 2014, 5 août 2015, 5 août 2016, 7 août 2017, 6 août 2018, 5 août 2019 (finale)Arbitrage gratuit sur l’unité de compte de son choix à l'échéance.

La société de gestion GAM a annoncé, vendredi 6 mai, que le régulateur suisse, l’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) autorise l’intégralité de sa gamme UCITS III à la distribution auprès des investisseurs suisses. Trois fonds en actions axés sur les thèmes de la technologie, du développement durable et de l‘inflation font donc leur apparition. Ces nouveaux fonds - GAM Star Global Equity Inflation Focus (ISIN: IE00B4M7MR78) ; GAM Star Geo (ISIN: IE00B5WLH375) et GAM Star Technology (ISIN: IE00B5THWW23) - ont été décrits sur Newsmanagers lorsqu’ils ont été agréés par le régulateur allemand (cf. article du 14/03/2011).

Autour d'une équipe de quatre associés fondateurs, Jacques Lucas, président, Philippe de Gouville, responsable de la gestion, Jean-Guillaume Grebet, responsable de la recherche et Thomas Dubreuil, responsable commercial, la société de gestion alternative Exqim développe des stratégies d'arbitrage sur la base d'une approche quantitative, systématique et entièrement automatisée. La société vient de lancer son premier fonds, Exqim Blue Fund.

La Mutuelle MAE (Mutuelle Accidents Elèves) a choisi de confier un mandat de gestion diversifié à EGAMO. La signature du mandat a eu lieu le 2 mai 2011 dans les locaux d’EGAMO en présence d’Edgard Mathias (président de la Mutuelle MAE) et de Fabrice Henry (président d’EGAMO). Créée en 1932 par des enseignants, la Mutuelle MAE s’est imposée comme le spécialiste de la protection de l’enfant. Elle propose de nombreux contrats d’assurances mutualistes adaptées aux besoins des enfants et de leurs parents. De l’assurance des tout petits jusqu’aux protections pour les étudiants, des contrats individuels et habitation pour les jeunes actifs jusqu'à l’assurance familiale, la Mutuelle MAE est reconnue comme leader de l’assurance scolaire et extrascolaire depuis près de 80 ans. L’offre de gestion personnalisée d’EGAMO, assortie d’un service d’accompagnement global sur l’ensemble des problématiques de ses clients mutualistes, lui ont permis d'être sélectionnée par la Mutuelle MAE pour la gestion de ses placements financiers.

Selon les dernières estimations mensuelles publiées par BNY Mellon Asset Management, le taux moyen de couverture des fonds de pension d’entreprise américains s’est inscrit en hausse de 0,8 point de pourcentage en avril pour s’inscrire à 89,2%. Il s’agit du huitième mois consécutif d’amélioration, relève BNY Mellon AM. Depuis le début de l’année, le taux de couverture marque une progression de 4,9 points de pourcentage. En avril, les marchés boursiers américains ont enregistré une hausse de 2,6% alors que les engagements des fonds de pension ont augmenté de seulement 1,8%.

Fidelity souhaite une hausse des frais facturés aux souscripteurs de son plus ancien fonds, rapporte Mutual Fund Wire. Le Fidelity Fund, lancé en avril 1930, pèse 6,1 milliards de dollars. Actuellement, le fonds facture 61 points de base, dont 35 points de base pour la gestion. La société de gestion américaine souhaite porter les frais de gestion à 56 points de base et ajouter des frais de performance (+ ou – 21 points de base, selon une surperformance ou une sousperformance par rapport au S&P 500).

Le pôle BlackRock Solutions de BlackRock est devenu un acteur incontournable pour le gouvernement américain qui cherche à se défaire des actifs en difficultés accumulés pendant la crise financière, selon The Wall Street Journal. Par exemple, mercredi, l’entité a aidé la Federal Reserve à vendre aux enchères des titres «subprime mortgage» acquis auprès d’AIG en 2008. Au total, BlackRock Solutions a assisté la Fed à vendre des titres pour une valeur faciale de plus de 5,38 milliards de dollars.