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Asset Management
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20/06/2011

Bansabadell Inversión launches a diversified fund

On 10 June, the CNMV issued a sales license for Spain to the locally-registered fund Sabadell BS Selección Alfa, created on 6 May.The diversified product will invest at least half of its assets in other funds, while the remainder will be placed in government and corporate bonds which will at most position the portfolio with a negative duration of three years. Exposure to equities under normal conditions will be 10% via funds, with currency risks will not exceed 30%, and risks related to emerging markets will be lower than 5%.The indicative recommended investment duration if 18 months.CharacteristicsName: Sabadell BS Selección AlfaISIN code: ES0111187003Management commission:direct: 0.9%indirect: up to 4%
20/06/2011

Beatriz Camacho promoted at Aviva Gestión

Beatriz Camacho, who has for three years been a member of the matching portfolios and special products team at Aviva Gestión (14 managers, EUR14bn in assets) has been promoted to become the head of the team. She will report to José Caturla, CIO of Aviva for Spain. Matching portfolios are products with guaranteed rates of return higher than those published by the general insurance directorate. Other special products are guaranteed pension funds and structured insurance products.
20/06/2011

Banca Fideuram looking to buy an IFA network

According to reports in Il Sole – 24 Ore, Banca Fideuram is studying an acquisition of Banca Network, a network of about 500 financial advisers, representing assets under management of EUR3bn. For the firm of the Intesa Sanpaolo group, a leader in the financial advisers market with a market share of over 30% and about EUR72bn in assets, the deal would aim to fatten up the business ahead of its IPO.
20/06/2011

Pictet AM recruits a senior manager for Asia

Pictet Asset Management has recruited Anthony Cheung as senior investment manager; he joins the Asia team dedicated to total return, and will co-manage Asian long/short equities funds, Hedgeweek reports. Cheung previously worked at Gartmore Investment Management, in the team dedicated to emerging markets, particularly China.
20/06/2011

New member joins Quilvest management team

Quilvest Banque Privée announed on Friday, 17 June that it has recruited Jean-Raoul Duval to the management team at Quilvest, as a credit analyst. Raoul-Duval, 29, previously served as analyst-manager at Quilvest & Associés.
20/06/2011

OFI already has larger inflows than in all of 2010

At a presentation of market and asset allocation outlooks by Jean-Marie Mercadal, deputy CEO in charge of asset management and multi-management, OFI announced that its assets now total EUR49.9bn, compared with EUR48bn in mid-December (see Newsmanagers of 17 December). Before the end of first half, net subscriptions already totalled EUR1.2bn since January, compared with about EUR1bn for all of last year.Of this total, money market products attracted EUR900m, while convertibles attracted about EUR150m. The remainder went to high yield, and about EUR100m for absolute return funds, of which EUR56m went to the OFI Risk Arb Absolu, a mergers and acquisitions arbitrage product with assets of EUR117m.
20/06/2011

Sylvain Viret joins Tobam

According to information received by Newsmanagers, Tobam has hired Sylvain Viret as head of institutional clients for French-speaking Europe. Viret was previously director of sales at PhiTrust, and was previously head of institutional clients at Pioneer Investments France.Tobam, formerly Lehman Brothers AM, in which CalPERS has recently acquired a 17.5% stake with Strategic Investment Company, is specialised in anti-benchmark management, based on the principle that benchmark indices which are weighted by capitalisation are not adequately diversified, and that they tend to give excessive weight to shares and sectors whose share price is already high. As of the end of April, the firm managed EUR1.35bn in assets.
20/06/2011

Och-Ziff bets on volatility of US equities

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that the hedge fund management firm Och-Ziff Capital Management (about Usd30bn in assets) has invested nearly USD12bn since the beginning of the year in options on US equities. The strategy is intended to generate capital gains if the markets become more volatile.
20/06/2011

Permal counters charges of liquidity risks for two of its funds

In a letter to subscribers dated 8 June, Isaac Souede, CEO of Permal (Legg Mason group) seeks to reassure clients of Merrill Lynch who subscribed to shares in Permal Investment Holdings NV, a multi-strategy fund of hedge funds with USD2.2bn in assets, the Wall Street Journal reports.The manager says that the fund would have no liquidity problems in case of a market crunch. The claim also applied to the Permal Fixed Income Holdings NV fund, with USD6bn in assets. Citigroup and Bank of America Merrill Lynch have warned their clients against potential liquidity problems for the two funds.Permal has managed to stabilise its client base, and nearly 40% of clients are now pension funds and other institutionals. Recently, for its first investment in alternative asset classes, the New York City pension fund (USD117bn) selected Permal, and awarded it USD450m.
20/06/2011

Franklin flagship fund granted license in Germany

Franklin Templeton announced on 17 June that BaFin has issued it with a sales license for Germany for the Templeton Emerging Markets Balanced fund (LU0608807433).The fund (see Newsmanagers of 10 May) is co-managed by Mark Mobius, president of the Templeton Emerging Markets Group, for the equities portion, and Michael Hasenstab, president of the Franklin Templeton Fixed Income Group, for the bond allocaiton. The two star managers of the group are assisted respectively by Dennis Lim, Tom Wu and Allan Lam, for the former, and Laura Burakreis, for the latter.Currently, the emerging markets fund is 60% invested in equities, and 40% in bonds.
20/06/2011

Dow Jones Credit Suisse index down 0.96% in May

According to the most recent projections, the Dow Jones Credit Suisse index is down 0.96% for the month of May, as seven of the ten sectors monitored show negative performance, Hedgeweek reports. Managed futures strategies lost 4.44% in the month under review, while dedicated short bias strategies, meanwhile, earned the best results of the month, with gains of 2.20%. Despite the difficult month, the sector posted net inflows of USD1.5bn in May, bringing net subscriptions since the beginning of the year to USD28.6bn. Assets under management total about USD1.82trn.
20/06/2011
Gestion d'actifs

Les investissements en OPCVM de la France Mutualiste représentent 13% de ses actifs

Les représentants des 215 912 adhérents de La France Mutualiste se sont retrouvés à Saint-Étienne pour faire le bilan de l’année 2010, lors de l’Assemblée Générale nationale des 15 et 16 juin 2011. La France Mutualiste a réalisé un chiffre d’affaires de 291 millions d’euros en 2010 et présente un résultat d’exploitation positif de 27,39 millions d’euros et plus de 6,5 milliards d’euros d’actifs. Répartition des actifs de la France Mutualiste en valeur comptable au 31/12/2010 : OPCVM obligataires : 0,47% Actions et OPCVM actions : 10,20% OPCVM monétaires : 2,47% Immobilier : 10,21% Prêt aux collectivités : 0,07% Obligations à taux fixes et variables : 76,57%
Gestion d'actifs
20/06/2011
Gestion d'actifs

La Mutuelle d'Ivry mise sur l'obligataire allemand en vue de Solvabilité II

Mutuelle d’assurance, la MIF gère 2 milliards d’euros d’actifs. Depuis le début de l’année 2011, elle a commencé à enclencher son processus pour être en conformité avec la règlementation Solvabilité II. Ainsi, jusqu'à la fin de cette année 2011, les thèmes de travail de la MIF vont être de réduire la poche action et la poche obligataire credit (signatures BBB minimum) pour investir progressivement sur de l’obligataire allemand AAA. Ceci aux fins de réduire son besoin en capital au titre du risque de taux et pour assurer une volatilité moins grande de son actif. Son directeur financier, Camille Barbier, explique : « Notre première priorité est de maîtriser la volatilité de notre actif et donc de favoriser des actifs plus stables et dans cette perspective notre choix s’est naturellement focalisé sur les emprunts d’Etat allemand ou liés à l’Allemagne comme ceux émis par les agences gouvernementales allemandes ». La MIF s’est positionné fortement sur ces emprunts d’Etat et pour les acquérir, la mutuelle se sert de sa poche monétaire qu’elle acquière en vendant des actifs. Depuis le début de l’année, elle a réduit fortement son allocation actions en vendant environ 25% de cette poche soit 55 millions d’actions car celles-ci deviennent beaucoup trop coûteuses avec la nouvelle règlementation. « Nous avons aujourd’hui, une sensibilité action qui tourne autour de 11% mais nous allons la faire passer en dessous de 10% et plus certainement la faire tomber à 8%, précise Camille Barbier. Sur la partie corporate, nous allons vendre du BBB pour acheter des emprunts d’Etat allemands ».
Gestion d'actifs
20/06/2011

Nouvelle recrue pour Tobam

Selon une source proche, Sylvain Viret, l’ancien directeur commercial de PhiTrust Active Investors, vient d’être nommé commercial auprès des institutionnels français chez Tobam. Ce gestionnaire quantitatif, basé à Paris et sorti fin 2008 du giron Lehman Brothers, espère percer dans l’Hexagone : sur 1,9 milliard d’euros d’encours à fin mai, Tobam gère seulement 5 % pour le compte de clients français (L’Agefi Hebdo du 2 juin). Sylvain Viret, 48 ans, avait rejoint PhiTrust (spécialiste de l’ISR) en septembre 2010.
20/06/2011

Vitor Gaspar, nouveau ministre des Finances portugais

Pedro Passos Coelho, Premier ministre désigné du Portugal, a présenté vendredi au président du pays la composition de son gouvernement, au sein duquel le poste de ministre des Finances sera occupé par l'économiste Vitor Gaspar. Ce dernier occupait jusqu’à présent le poste de conseiller spécial de la Banque du Portugal.
20/06/2011

Moody's place la note italienne sous surveillance

L’agence de notation a annoncé vendredi examiner la note souveraine italienne Aa2, pour éventuellement l’abaisser ensuite, jugeant l'économie transalpine mal préparée à un relèvement de taux d’intérêt par la Banque centrale européenne. Fragile, l'économie italienne aurait du mal à affronter une hausse du loyer de l’argent dans un contexte marqué par la difficulté de plus en plus forte de se financer pour les Etats européens fortement endettés. Le communiqué publié par Moody’s évoque les fragilités structurelles de l’Italie, comme sa faible productivité ou « les rigidités de sa législation sur le travail et les marchés » qui ont plombé la croissance au cours des dix dernières années. « L’Italie n’a pour l’instant repris qu’une fraction des sept points de pourcentage de PIB perdus durant la crise mondiale, en dépit de la faiblesse des taux d’intérêt qui devraient être augmentés à moyen terme ».
20/06/2011

Le FMI met en garde les Etats-Unis sur la croissance et la dette

L’institution de Washington a abaissé vendredi ses prévisions de croissance pour les Etats-Unis à 2,5% cette année et 2,7% en 2012, contre 2,8% et 2,9% dans sa précédente estimation. Le FMI est légèrement plus optimiste concernant les perspectives de croissance de la zone euro cette année, mais craint toutefois une forte volatilité financière dans les prochains mois.
20/06/2011

Mois de mai morose pour les hedge funds

Dans un contexte de marché difficile, très de peu de stratégies déployées par les fonds d’arbitrage ont pu enregistrer des gains le mois dernier, d’après le baromètre de l’Edhec-Risk Institute. L’activité d’arbitrage « fixed income » est parvenue à signer une année complète de bénéfices (+0,33%) mais la stratégie « equity market neutral » a plongé dans le rouge (-0,29%) après une série de huit mois de gains.
20/06/2011

Les Espagnols dans la rue contre le pacte de stabilité

Des dizaines de milliers d’Espagnols ont pris part à des rassemblements à travers le pays, hier, pour protester contre le « Pacte de stabilité et de croissance » de la zone euro qui a permis aux dirigeants de lancer des réformes assouplissant les conditions de licenciement et d’embauche. Les manifestants ont également visé la gestion de la crise économique par la classe politique.

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