Nima Tayebi has left Polar Capital to join JP Morgan Asset Management, as a specialist in emerging market debt and currencies in the emerging markets team, Citywire reports.Tayebi will report to Pierre-Yves Bareau, head of emerging markets debt, and Jonathan Griggs, head of currencies strategy.Assets under management by the team that Tayebi is joining total about USD17bn.

Nima Tayebi has left Polar Capital to join JP Morgan Asset Management, as a specialist in emerging market debt and currencies in the emerging markets team, Citywire reports. Tayebi will report to Pierre-Yves Bareau, head of emerging markets debt, and Jonathan Griggs, head of currencies strategy. Assets under management by the team that Tayebi is joining total about USD17bn.

The Dow Jones Credit Suisse hedge fund index was down 2.305 in the month of August, compared with a fall of 7.69% for the Dow Jones Global index.Three of the ten major strategies posted positive returns. The Dedicated Short Bias strategy in particular posted gains of 6.56%, while global macro gained 1.91%.However, event driven and long/short equity strategies were down by 5.37% and 4.44%, respectively.

The German asset management firm Frankfurt Trust (BHF-Bank group) on 19 September announced that it will be transferring complete responsibility for the management of its Luxembourg fund FT EmergingArabia to its partner Invest AD (Abu Dhabi Investment Company, an affiliate of the sovereign fund Abu Dhabi Investment Council (ADIC), with which it has been cooperating for more than two years (see Newsmanagers of 29 January 2009).Invest AD is an asset management firm specialised in frontier markets, focused on countries of the Middle East and Africa.The fund, which has tranches in euros (LU0317905148, EUR42.16m) and US dollars (LU0551008294, USD27.37m), is primarily invested in countries of the Gulf cooperation council (GCC).Currently, the fund is positioned primarily on Kuwait, Qatar and the United Arab Emirates. Due to the turbulence on the markets, the management team led by David P. Sanders has adopted a defensive attitude, and has increased its allocation to cash.

The German construction group Bilfinger Berger on 19 September announced plans to place up to EUR280m in a fund on the London Stock Excchange which would house infrastructure projects, in order to reduce the burden on its regulatory capital. It would retain at least 19.9% of the fund. The fund would “package” 19 public-private projects (PPPs) which currently involve EUR161m in equity from Bilfinger Berger, Handelsblatt reports.The prospectus for the fund may be ready in October, so that sales of the fund could begin in first quarter 2012. The group is expecting net inflows of EUR270m for the next fiscal period, of which EUR55m would be reinvested in the fund, while the book profit at Bilfinger Berger would be a maximum of EUR50m.

The CNMV has licensed five physical replication ETFs from the British asset management firm HSBC for sale in Spain. They include the HSBC MSCI Emerging Markets ETF and HSBC MSCI Russia Capped ETF funds, launched in June, both of which charge fees of 0.60%, Funds People reports. The third fund is the HSBC EPRA/NAREIT Developed ETF, also launched in Europe in June, with a TER of 0.40%. The last two funds are the HSBC S&P Civets 60 ETF and HSBC MSCI Korea ETF, which charge fees of 0.60%.

AdvisorShares Investments, an active ETF firm based in the United States, with USD370m in assets under management, has formed a partnership with Commerce Asset Management, a subsidiary of Consulting Services Group which advises about USD24bn in assets, to develop an actively-managed ETF which will use Dynamic Style Analysis, a patented technique developed by Markov Precesses International. The actively-managed ETF will offer the performance of a long/short equities hedge fund, but with lower fees and daily liquidity.

The Portuguese asset manager Dunas Capital on 30 August released the Fundo Banco BIC Brasil FEI fund (with seed capital of USD10m), which invests in corporate bonds and Brazilian government bonds, but may also allocate up to 30% of its assets to equities, for sale. The fund, denominated in US dollars and advised by the Brazilian firm BRZ Investments, is the second product of the cooperation between Dumas Capital and Banco BIC Portuguès, following the Tesoureria fund, Funds People reports.Management commission is set at 1%, and performance commission will be 10% on performance exceeding a hurdle rate of the Libor 6-month + 300 basis points. There will be a penalty of 1% on any withdrawals before 180 days have elapsed. The minimal initial subscription is USD5,000, while subsequent subscriptions must be for at least USD500.

The US asset management firm Pimco, an affiliate of Allianz Global Investors, on 19 September announced the release of an Irish-registered fund denominated in US dollars, entitled PIMCO GIS Global Advantage Real Return Fund (IE00B6QJK464), launched on 29 July 2011.The product aims for performance, after inflation, that combines the beta of an improved benchmark index, the Pimco Global Advantage Inflation-Linked Bond (acronym: GLADI ILB), with an active management strategy which integrates global economic outlooks defined by Pimco and the firm’s expertise in the area of evaluation of inflation-linked bonds worldwide. The fund will be managed by Mihir Worah, managing director and head of the real return portfolio management team.The fund is part of the UCITS-compliant Global Investor Series (GIS) range from Pimco. The range, registered in Dublin, now includes 43 sub-funds, representing GBP52bn, or EUR57bn in assets as of 30 June 2011.The PIMCO GIS Global Advantage Real Return Fund offers share classes aimed at institutional and retail investors. The retail shares are available via third-party fund distribution platforms and banking networks. Management commission for the institutional share class is set at 0.69%. For the retail share class, the fees will vary depending on the distributor, Pimco tells Newsmanagers.

In second quarter 2011, the Italian asset management industry (including collective management and individual portfolios) posted net outflows of EUR6.7bn, according to the most recent statistics from Assogestioni (the Italian association of asset managers). Assets in the industry, however, remained above EUR1trn, of which EUR459bn are in collective management, and EUR505bn in portfolio management. In a morose context, foreign companies have done best, with net subscriptions of EUR3.1bn. In collective management in particular, foreign open-ended funds have taken in EUR3.4bn.

Fitch Rating on 19 September launched a fund ratings service in partnership with Lipper, whose performance data will serve as a basis for the evaluation of the funds.The new service, Fitch Fund Quality Ratings, will offer more forward-looking evaluation of the performance of a fund, with particular attention to the investment processes of funds and to what drives their performance.

The Financial Times reports that Siemens withdrew more than half a billion euros from a major French bank two weeks ago and transferred them to the European Central Bank. The German industrial bank is reported to have withdrawn the money partly due to worries about the financial health of the institution, and partly in order to profit from higher interest rates offered by the ECB. According to a source with intimate knowledge of Siemens’ finances, the firm has EUR4bn to EUR6bn in deposits at the ECB, mostly in one-week deposits.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on 19 September published a series of consultation documents on future regulatory technical standards which ratings agencies will be required to comply with. The standards describe the information which ratings agencies will be required to publish, and rules to follow in responding to the regulatory requirements.ESMA is also proposing to undertake a cost/benefit analysis of the future standards.The consultation will be open until 21 October. ESMA will present its final proposals for the standards to the European Commission by 2 January 2012.

Man Group annonce la nomination de David Mercurio à la tête de la stratégie d’investissement Asian Equity et à la codirection de la stratégie d’investissement Global Equity, sous la responsabilité de Pierre Lagrange. Il était auparavant senior portfolio manager au sein de Government of Singapore Investment Corp (GIC). Pierre Lagrange, Senior Managing Director de GLG et membre du comité exécutif de Man, prend de son côté la présidence de Man sur la région Asie, en complément de ses responsabilités de gestion de portefeuilles GLG long only and long short equity au bureau de Londres. Man est présent en Asie depuis 15 ans. A la fin mars 2011, 25% des encours sous gestion du groupe provenaient de la région Asie Pacific, précise un communiqué.

Au deuxième trimestre 2011, le secteur italien de la gestion d’actifs (incluant la gestion collective et les portefeuilles individuels) a accusé des sorties nettes de 6,7 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (l’association italienne des professionnels de la gestion). Les encours du secteur sont néanmoins restés supérieurs à 1.000 milliards d’euros, dont 459 milliards pour la gestion collective et 505 milliards pour les gestions de portefeuilles.Dans ce contexte morose, les sociétés d’origine étrangère tirent leur épingle du jeu avec des souscriptions nettes de 3,1 milliards d’euros. En matière de gestion collective, notamment, les fonds ouverts de droit étranger ont recueilli 3,4 milliards d’euros.

Le gestionnaire portugais a lancé le 30 août le Fundo Banco BIC Brasil FEI (amorcé à 10 millions de dollars), qui investit en obligations d’entreprises et en titres d’Etat brésiliens mais pourra affecter 30 % au maximum de son encours en actions. Ce fonds en dollars, conseillé par le brésilien BRZ Investimentos, est la deuxième concrétisation de la coopération entre Dunas Capital et Banco BIC Portuguès, après le Tesoureria, rapporte Funds People.La commission de gestion est fixée à 1 % et celle de performance sera de 10 % au-delà d’un taux butoir correspondant au Libor 6 mois + 300 points de base). Il est prévu une pénalité de remboursement de 1 % pour toute sortie avant 180 jours. La souscription minimale initiale est de 5.000 dollars, les souscriptions suivantes devant se monter au minimum à 500 dollars.

AdvisorShares Investments, société d’ETF actifs basée aux Etats-Unis gérant 370 millions de dollars, vient de nouer un partenariat avec Commerce Asset Management, une filiale de Consulting Services Group qui conseille environ 24 milliards de dollars d’actifs environ. L’objectif pour AdvisorShares Investments est de développer un ETF géré activement qui utilisera la technologique brevetée Dynamic Style Analysis de la société Markov Processes International. Cet ETF offrira des performances d’un hedge fund long/short actions mais avec des frais plus faibles et une liquidité quotidienne.

Soros Fund Management vient de nommer Scott Bessent directeur des investissements (CIO) pour remplacer Keith Anderson qui avait quitté l’entreprise cet été après s'être montré trop prudent en début d’année, rapporte The Wall Street Journal. Scott Bessent, qui va être responsable de 25 milliards de dollars, pour l’essentiel appartenant à George Soros, avait déjà travaillé chez Soros Fund Management de 1991 à 2000 avant de rejoindre Protégé Partners comme associé senior puis de créer sa propre entreprise. Il sera le cinquième CIO de Soros depuis 2000.George Soros a indiqué dans un courrier séparé que son fils Jonathan va bientôt prendre du recul par rapport à la direction des affaires au jour le jour mais restera président de la fondation de George Soros.

Le groupe de construction allemand Bilfinger Berger a annoncé le 19 septembre son intention de placer en Bourse de Londres jusqu'à 280 millions d’euros dans un fonds où il logerait des projets d’infrastructures, afin de réduire sa charge en fonds propres. Il conserverait au minimum 19,9 % du fonds. Dans ce fonds seraient «packagés» 19 projets public-privé qui lient actuellement 161 millions d’euros de fonds propres chez Bilfinger Berger, rapporte le Handelsblatt.Le prospectus du fonds doit être prêt pour octobre et la commercialisation débuter au premier trimestre 2012. Le groupe table sur une recette nette de 270 millions d’euros pour le prochain exercice, dont 55 millions seraient réinvestis dans le fonds, le gain comptable pour Bilfinger Berger atteignant au maximum 50 millions d’euros.

L’allemand Frankfurt Trust (groupe BHF-Bank) a annoncé le 19 septembre qu’il transfère la responsabilité complète de la gestion de son fonds luxembourgeois FT EmergingArabia à son partenaire Invest AD (Abu Dhabi Investment Company), filiale du fonds souverain Abu Dhabi Investment Council (ADIC) avec laquelle il coopère depuis plus de deux ans (lire notre article du 29 janvier 2009).Invest AD est un gestionnaire d’actifs spécialiste des marchés frontières et focalisé sur les pays du Proche-Orient ainsi que d’Afrique.Le fonds, qui comporte des tranches en euros (LU0317905148, 42,16 millions d’euros) et en dollars (LU0551008294, 27,37 millions de dollars), est principalement investi dans les pays du Conseil de coopération du Golfe.Actuellement, il est surtout positionné sur le Koweit, le Qatar et les Emirats Arabes Unis. Compte tenu des turbulences sur les marchés, l'équipe de gestion dirigée par David P. Sanders a adopté une attitude défensive et augmenté sa poche de liquidités.

La CNMV a enregistré cinq ETF de droit irlandais à réplication physique du britannique HSBC pour la vente en Espagne. Il s’agit du HSBC MSCI Emerging Markets ETF et du HSBC MSCI Russia Capped ETF (lancé en juin), tous deux chargés à 0,60 %, indique Funds People. Le troisième est le HSBC EPRA/NAREIT Developed ETF, également lancé en Europe en juin et dont le TFE est de 0,40 %. Les deux derniers sont le HSBC S&P Civets 60 ETF et le HSBC MSCI Korea ETF, tous deux chargés à 0,60 %.

Exane Derivatives lance Express Euro 50, un produit reposant sur un titre de créance de droit français à capital non garanti à l’échéance émis par BNP Paribas, éligible à l’assurance vie et au compte titres et disponible à la souscription jusqu’au 16 décembre 2011. Dédié aux gestionnaires de fortune, le produit propose de tirer profit de l'évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (dont les dividendes éventuels ne sont pas reversés) sur une durée de 8 ans maximum, avec une opportunité de remboursement anticipé au bout de 4 ans. En année 4, si la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’émission est positive ou nulle, un remboursement anticipé automatique est activé et l’investisseur reçoit : l’intégralité du capital initialement investi + 12,5% de gains par année écoulée depuis l’origine, soit 50% de gains. En l’absence de remboursement anticipé en année 4, trois scénarios sont possibles à l'échéance des 8 ans. Si l’indice Euro Stoxx 50 est supérieur à son niveau initial, le capital est intégralement remboursé majoré de 200% de la performance finale de l’indice. Si l’Euro Stoxx 50 est en baisse de moins de 15%, le capital est remboursé en intégral. Enfin, si l’indice Euro Stoxx 50 est en baisse de plus de 15%, l’investisseur récupère le montant du capital diminué de 200% du recul final de l’indice. Caractéristiques : Code ISIN : FR0011081504 Valeur nominale : 1.000 euros Liquidité : quotidienne Date d’émission : 5 septembre 2011 Période de souscription : jusqu’au 16 décembre 2011 Date d'échéance : 30 décembre 2019

BNP Paribas Securities Services a annoncé lundi 19 septembre le lancement d’un nouveau service de règlement-livraison et de conservation à destination des intermédiaires financiers. L’objectif est de «réduire le temps de déploiement sur de nouveaux marchés, d’optimiser la liquidité et d’améliorer le service à la clientèle», souligne un communiqué.Accessible via un point de contact unique, la solution de BNP Paribas Securities Services procure des services de règlement-livraison, de compensation et de conservation dans plus de 100 pays, «offrant ainsi aux clients des processus plus souples de gestion des instructions, de reporting et de réconciliation ainsi qu’une intégration plus rapide».Ce service prend aussi en charge la gestion du collatéral, ce qui aura pour effet d’accroître la liquidité des clients et d’optimiser l’utilisation de leurs fonds propres, ajoute BNP Paribas Securities Services.

BNP Paribas Real Estate annonce le regroupement de ses activités en immobilier d’entreprise et en résidentiel sous une même direction, afin d’avoir un poids encore plus importants. Cette nouvelle organisation est progressivement mise en place, précise un communiqué.Tout en conservant la direction générale de la promotion d’Immobilier d’Entreprise, Barbara Koreniouguine devient présidente de l’activité Résidentiel (Promotion, Transaction, Résidences Services) et membre du Comité Exécutif de BNP Paribas Real Estate.Le 1er janvier 2012, elle prendra également la présidence de la Promotion d’Immobilier d’Entreprise et pilotera, ainsi, l’ensemble des activités opérationnelles de la Promotion de BNP Paribas Real Estate.A compter du 1er janvier 2012, Barbara Koreniouguine sera secondée par Pierre Sorel pour la partie Résidentiel et par Bruno Pinard pour la partie Immobilier d’Entreprise. Tous deux deviennent directeurs généraux délégués. Olivier Bokobza devient responsable de la promotion résidentiel Ile-de-France. Depuis le 1er septembre, il est directeur général adjoint en charge de l’Ile-de-France mais aussi du pôle Résidentiel. Il reporte à Pierre Sorel.Un nouveau Comité Exécutif des activités Résidentiel et Promotion d’Immobilier d’entreprise sera créé. Présidé par Barbara Koreniouguine et composé de Bruno Pinard, Pierre Sorel et Olivier Bokobza, ce comité définira et veillera à la mise en oeuvre de la stratégie de chacun des deux métiers, conformément à la politique générale de l’entreprise.

Dans le courant du quatrième trimestre, ABC Arbitrage compte lancer un cinquième fonds (multistratégies) de droit irlandais réservé lui aussi aux investisseurs avertis et qui sera un nourricier des quatre produits existants (fusions-acquisitions, retour à la moyenne, négoce haute fréquence et devises), a annoncé le 19 septembre Dominique Ceolin, président directeur général. Le choix de l’Irlande comme site d’immatriculation tient selon le manager à une meilleure régulation et à un environnement moins onéreux pour les clients.La société vient d’annoncer une hausse de 5 % de son bénéfice net pour janvier-juin, à 16 millions d’euros (lire notre article du 19 septembre).Dans sa configuration actuelle, ABC Arbitrage estime avoir une capacité de gestion de l’ordre de 500 millions d’euros ; l’encours se situe à fin juin à 245 millions d’euros, dont environ 100 millions dans les quatre fonds existants. Les souscriptions nettes pour les fonds ont porté au premier semestre sur environ 80 millions d’euros. La performance brute de gestion pour les six premiers mois de l’année a été dans l’ensemble de 28 % pour ABC Arbitrage ; celle des fonds s’est échelonnée entre 4,54 % et 14,63 % (et entre 3,23 % et 18,22 % sur les huit premiers mois de l’année).Dominique Ceolin a indiqué aussi que pour 25 millions d’euros collectés, le revenu brut d’ABC Aribtrage se situe à 1 million d’euros.Concernant l’effectif, le PDG a précisé que, pour éviter de fortes fluctuations et des tentations liées au court-termisme, le régime de primes est inséré dans un dispositif de moyen-long terme à 5-8 ans. La société compte présentement environ 80 personnes contre 75 fin décembre. Le rythme des recrutements sera de trois à six personnes par an dans les cœurs de métier, à savoir la recherche mathématique et le développement informatique. Un effort qui s’explique par le fait qu’ABC Arbitrage «travaille» environ 1.300 opérations chaque jour, sur un univers de 3.000-4.000 titres a priori «éligibles».

Comme nous l’avons anticipé hier, le groupe UFG-LFP a annoncé lundi qu’il changeait de nom, pour La Française AM. En choisissant cette identité, «qui évoque la French touch, le groupe affirme l’ancrage français sur lequel ses bases ont été construites et souligne sa volonté d’accompagner une nouvelle étape de son développement en France comme à l’international», précise un communiqué. Dans ce contexte, les dénominations de l’ensemble des structures du groupe évoluent. Ainsi, côté sociétés de gestion, UFG REM devient La Française Real Estate Managers et LFP (re)devient La Française des Placements. Concernant les sociétés de distribution et gestion privée, UFG-LFP France adopte le nom de La Française AM Finance Services et UFG-LFP Gestion Privée, celui de La Française AM Gestion Privée. Ces changements seront opérationnels le 29 septembre prochain.

La Banque Privée Edmond de Rothschild a annoncé avoir obtenu une licence bancaire pour sa succursale de Hong Kong. L'établissement y tenait depuis 1992 un bureau de représentation dont les activités seront reprises par la succursale. «Cette nouvelle implantation nous permettra de poursuivre notre expansion dans une zone géographique que nous estimons déterminante pour le développement et le succès futur de notre groupe», souligne la banque dans un communiqué. La succursale de Hong Kong sera dirigée par Bruce Von Cannon, à la tête d’une équipe d’une vingtaine de personnes.

Jonathan Mann, qui a remplacé Helene Williamson à la tête de l'équipe dette émergente de F&C Investments (3,4 milliards de livres d’encours fin juin) le mois dernier (lire notre article du 12 août), obtient comme prévu du renfort. Le gestionnaire britannique a en effet annoncé le 19 septembre le recrutement de Diliana Deltcheva comme gérante de fonds.L’intéressée rejoint Londres et quitte ING Investment Management aux Pays-Bas où elle travaillait depuis 2002, en dernier lieu comme gérante de portefeuille senior dans l'équipe dette émergente mondiale. Chez son ancien employeur, elle co-gérait environ 16 milliards de dollars d’encours en dette émergente dans différents mandats institutionnels et dans des fonds.Une autre embauche devrait être annoncée prochainement pour l'équipe dette émergente de F&C.

La boutique spécialisée dans le conseil alternatif et les fonds de fonds Hermes BPK Partners vient de nommer Robert F. Wescott en qualité de président de la société.Robert F. Wescott a notamment créé en 2001 la firme d’analyse économique Keybridge Research LLC. Il a été précédemment économiste en chef du conseil des conseillers économiques sous la présidence de Bill Clinton. Les actifs sous gestion de Hermes BPK s'élèvaient à 1,6 milliard de dollars à fin mars 2011.

Le britannique Alliance Trust (2,4 milliards de livres sous gestion) a fait état pour le premier semestre à fin juillet d’une performance de 3,1%, malgré un plongeon du résultat imposable à 8 millions de livres contre 122 millions de livres.Le portefeuille d’investissement a réalisé des gains et surperformé les indices dans toutes les principales régions du monde sur la période courant de février à juillet, à l’exception notable de l’Amérique du Nord, qui accuse un repli de 2,2%, à comparer à une baisse de l’indice de référence de 0,9%.