Mandatory registration with the Securities and Exchange Commission (SEC) for all hedge funds with assets of over USD150m may apply to a larger number of hedge funds than expected. According to the Wall Street Journal, mid-sized hedge funds may also be affected by the clause in the Dodd-Frank law.The cause for the extension of the perimeter of application of the law is the definition of assets, which are not limited to net inflows. According to the SEC, the USD150m threshold applies to gross assets, which also include the leverage used by the firm. In other words, a hedge fund which declares net assets of USD75m would be required to register by the end of March 2012, when the Dodd-Franck law comes into effect, if it uses leverage of two.

On 23 September, Bankinter Gestión de Activos registered the Bankinter Plus 10 Garantizado fund with the CNMV. The product, for which initial subscriptions have been open since 26 September, and will remain open until 14 October, guaranteed a redemption of 100% of initial capital invested as of 17 October 2011 plus a set coupon of 10%, and potentially an additional dividend of 10% if the share price of Telefónica has risen by more than 25% since the start date, at maturity after a term of four years and four motnhs (19 February 2015).CharacteristicsName: Bankinter Plus 10 Garantizado, FIISIN code: ES0162940037Front-end fee: 5% from 17 October 2011Management commission: 0.20% until 17 October 2011, and 0.60% thereafterDepository banking commission: 0.10%Withdrawal penalty: 3% from 17 October 2011, except on liquidity window dates ( 02/02/2012, 04/02/2013, 03/02/2014 and 02/02/2015)Annual returns: Maximum 5.69%, minimum 2.89%Minimal initial subscription: EUR600

The former head of retail distribution for Germany and Austria at Axa IM, Bernhard Klocke, who left the firm one year ago (see Newsmanagers of 14 October 2010), with three members of the high yield credit team who left Axa Investment Managers at the end of June (see Newsmanagers of 28 June), Hannah Strasser, Anne Yobage and Thomas Kelleher, have founded the investment boutique Sky Harbor Capital Management, in Greenwich, Connecticut, Fonds Professionell reports. Stone Point Capital is the strategic partner of the new entity.

Romain Bournand, who with Patrice Courty is co-director of Moneta Asset Management, is not planning to alter his approach to strategy. Moneta is an independent boutique which plans to remain independent and which hopes to avoid growing at any price. The management of equities mutual funds is the only profession at Moneta, and its major challenge is to “continue to manage existing funds well.”

Olivier Gourragne has revealed the name of his new employer. It is the French bank Crédit Mutuel Arkéa, a firm which the former chairman of Fidelity International France has joined as director of financial markets. Gourragne will be based in Brest, in the Support and Development unit at the bank, a statement says. Gourragne, 47, spent 15 years at Fidelity.

The European agency Vigeo, a specialist in the analysis of environmental, social and governance (ESG) risks, on 30 September announced that it has opened an office in London.“The United Kingdom is a highly dynamic market which has a leading position in the area of responsible investment. With this local office, we will be better able to strengthen our relationships with local clients, and to bring added value to our research in the various areas of responsible investment,” the chairman of Vigeo, Nicole Notat, says in a statement.Along with the opening of this office, Vigeo has also announced the recruitment of Lindsay Smart as head of development for Vigeo on the British market. Smart, who will be based in London, was previously head of communication and sustainable development initiatives at Citi Global Transaction Services. She was also in charge of marketing for SRI and environmental investment products for the asset management firm RCM (Allianz Global Investors).

Savings have high expectations of financial intermediaries, with higher requirements for clarity of information, listening and the quality of advice, transparency on fees, and these expectations apply at every step of the relationship, according to an annual study by Fidelity about European and French investor confidence.In the current context of low returns and high volatility, fees are often a catalyst for debate. They are at the core of transparency demands on the part of savings investors, while transparency on fees is an essential deciding criterion for 37%, and a majority (72%) would like to know more.A significant percentage of savings investors (56%) would not yet countenance the charging of advising fees, a practice which has hitherto remained marginal. The top reason for this cited by savings investors (59% of European and 71% of French investors) is a sense that financial advisers are already paid by the company that employs them. The 44% who say they would be open to being billed for advising say that they would require a certain level of personalised advising and transparency about fees.However, the quality of information received from advisers is perceived as excellent or good by 64% of European and 66% of French investors. One quarter (26% of Europeans and 22% of French investors) consider it mediocre or poor. In terms of comprehension of an investment, the major reasons cited by Europeans is the investment horizon (30%), the notion of the liquidity of a product (27%) and the level of risk (26%).French clients mention a way to get their investment back without a withdrawal fee (26%), tax advantages (22%) and an equivalent level of expected risk and returns (20%). Among those who say they do not understand well, difficulty in comparing information (26%) and use of technical vocabulary (18%) are the most-cited reasons.As to advising, seven out of 10 savings investors say they are satisfied overall with the quality of advising they receive, while 10% say they are “fully” satisfied. In France, the situation is slightly more delicate, with 6 out of 10 savigns investors satisfied overall, and 7% fully satisfied. A more alarming finding is that 1 European client out of every 5 feels that their financial adviser puts his or her interests above their own. In Italy and France, the percentages of respondents who say this are highest, at 32% and 31% of respondents, respectively, with respondents also questioning the morals of advisers.

L’expert européen de l’analyse des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) a décidé d’accélérer son développement sur le marché britannique en ouvrant un bureau à Londres. Lindsay Smart est nommée responsable du développement de Vigeo sur le marché britannique.

Le cours de la devise chinoise est venu tester deux jours de suite la bande de fluctuation journalière de plus ou moins 0,5 % fixée par Pékin

Malgré une première hausse des volumes depuis quatre ans, selon l'enquête annuelle de la BCE, l'accent est mis sur les maturités courtes

Les gestions se renforcent d’un point en actions et en obligations. Mais la poche de cash se maintient à un niveau élevé

Le déficit a atteint 9,8 % du PIB en 2010 au lieu des 9,1 % annoncés, et s'élevait à 8,8 % fin juin. Mais le Portugal vise toujours 5,9 % fin 2011

Près de la moitié des panélistes prévoient désormais une baisse du refi dans les 3 mois

Près de la moitié des panélistes prévoient désormais une baisse du refi dans les 3 mois

Les panélistes tablent sur une stabilité des spreads en octobre après les fortes tensions des deux derniers mois

Depuis début septembre, les gestions ont abaissé de 6 à 7 % leurs prévisions à six mois sur le CAC 40 et sur l’Euro Stoxx 50

Contrairement au projet bruxellois, le Royaume-Uni tient à ce que la Financial Services Authority supervise les chambres de compensation pour dérivés.

Le gouvernement a confirmé ne pas être en mesure d’atteindre ses objectifs budgétaires, malgré 6,6 milliards d’euros de coupes supplémentaires

L’amorce d’un retournement durable à la hausse demande toutefois à être confirmée

L'accord du Royaume-Uni, qui concentre l'essentiel du marché, n'est pas indispensable, seule la majorité qualifiée étant requise

La SEC mentionne dans un rapport des faiblesses dans les contrôles internes et dans les procédures de gestion des conflits d'intérêts

Après trois années de baisse, les volumes traités sur le marché monétaire en euros ont augmenté de 15% sur un an, selon l’enquête annuelle menée par la BCE au deuxième trimestre 2011. Le segment du financement sécurisé reste le plus important, et voit ses volumes augmenter notamment sur l’overnight. Sur le segment non sécurisé, les emprunts des banques ont progressé de 26% alors que leurs prêts ont diminué de 5%. Menée auprès de 170 banques, l'étude ne prend pas en compte l’aggravation des tensions sur le marché monétaire depuis l'été.

Les achats de biens des ménages ont diminué de 0,2% en juillet et augmenté d’autant en août, a annoncé vendredi l’Insee, qui a révisé la hausse de juin, un mois marqué par les soldes, à 0,9% contre 1,2% annoncé initialement. «La légère baisse de juillet s’explique principalement par un recul des achats d’automobiles et de biens d'équipement du logement». Le rebond très limité du mois s’août s’explique entre autres par la reprise de l’automobile (+0,9% après -1,5%) et par la progression des dépenses d'énergie, en particulier de produits pétroliers.

Le Japon augmentera de 15.000 milliards de yens (195 milliards de dollars) ses réserves destinées à des interventions sur le marché des changes, a annoncé vendredi le ministre des Finances Jun Azumi. Le ministère, veut ainsi se donner plus de marge de manœuvre pour contrer la spéculation sur le yen. Le ministère étend par ailleurs jusqu’en décembre l’obligation faite aux cambistes de déclarer les volumes d'échanges. Cette obligation arrivait à terme ce vendredi.

Fidelity publie les résultats de la deuxième enquête sur la confiance des investisseurs, étude annuelle menée auprès de 12 000 européens dans 14 pays. Si l’étude confirme la place privilégiée des banques en matière de distribution de produits financiers, elle fait également apparaître certains points de fragilisation. Ainsi un tiers des Européens a perdu confiance dans leur conseiller financier depuis la crise de 2008. La France est le pays le plus critique à l'égard des acteurs financiers et se singularise par une forte réticence à la facturation du conseil.

L’inflation a atteint 3% au mois de septembre en rythme annuel, d’après la première estimation publiée vendredi par Eurostat, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient stable à +2,5%. Les données définitives pour le mois de septembre seront publiées à la mi-octobre.

La dette publique de la France a augmenté de 46,4 milliards d’euros au deuxième trimestre pour atteindre fin juin 1.692,7 milliards, soit approximativement 86,2% du PIB, montrent les statistiques publiées vendredi par l’Insee. Ce ratio dette/PIB est en hausse de 1,7 point par rapport au trimestre précédent. Il était de 82,3% fin 2010. La dette de l’Etat a augmenté de 52,6 milliards d’euros sur la période avril-juin pour s'élever à 1.339,2 milliards.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, jeudi 6 octobre, d’un montant compris entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 3,75% avril 2017, 4,00% avril 2018 et 3,25% octobre 2021.

Le Fonds de pension de Total en Belgique (400 millions d’euros) a augmenté son exposition à l’immobilier et réduit son allocation en actions. Ces décisions ont été prises suite à une étude ALM menée par le Fonds. Cette augmentation de l’exposition en immobilier a été faite avec son gérant en immobilier existant, Petercam. Le Fonds n’inclue plus l’immobilier dans sa poche actions mais le compte désormais séparément. La nouvelle allocation d’actifs est la suivante : 57% en fixed income, 33% en actions et 10% en immobilier. Total Belgique a retenu BNP Paribas IP sur les actions et les taux, Aberdeen AM uniquement sur les taux, PIMCO sur les obligations d’entreprises, Dexia AM sur les actions et Blackfriars AM sur les actions émergentes, en particulier sur l’Asie.

Le site d’offres d’emploi dans les secteurs de la banque et de la finance eFinancialCareers vient de publier la nouvelle édition de son guide « Careers in Financial Markets ». L’ouvrage s’adresse aux étudiants et jeunes diplômés qui envisagent une carrière dans le secteur de la finance. L’édition de cette année propose des conseils sur les processus de recrutement en Europe, au Moyen-Orient, en Afrique, en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique. L’ouvrage dresse également un panorama des différents centres financiers dans le monde et de leurs spécificités. Par ailleurs, le guide fait le point sur les acteurs clés du marché qui recrutent actuellement, et liste les compétences requises par les employeurs."Careers in Financial Careers 2012" est accessible sur : http://www.efinancialcareers.fr/careerguide