25/08/2011
La France doit se préparer à une longue rigueur
Les efforts fiscaux de 12 milliards d'euros annoncés ne régleront pas le problème de la dette
25/08/2011
La France doit se préparer à une longue rigueur
Les efforts fiscaux de 12 milliards d'euros annoncés ne régleront pas le problème de la dette
25/08/2011
L'idée d'un QE3 de la Fed peine à s'imposer sur les marchés
D'après une étude de BNP Paribas réalisée auprès de ses clients, 67 % d'entre eux croient à une extension de la duration du bilan de la Fed
25/08/2011
Le déficit américain ne sera pas aussi vertigineux que prévu
L'Office du budget du Congrès a divisé par deux sa prévision de déficit cumulé des dix prochaines années à 3.487 milliards de dollars
Les hedge funds enregistrent encore des souscriptions nettes en juillet
En juillet, le secteur des hedge funds a enregistré des souscriptions nettes de 4,3 milliards de dollars, compte tenu d’entrées à hauteur de 25 milliards de dollars et de sorties de 20,7 milliards, selon les dernières statistiques d’Eurekahedge. Il s’agit du huitième mois consécutifs de collecte nette. Reste à voir si la tendance se sera poursuivie en août…Par ailleurs, Eurekahedge note que les encours dans les hedge funds multi-stratégies ont dépassé la barre des 300 milliards de dollars pour atteindre un niveau record. Les actifs dans les hedge funds macro ont aussi atteint un niveau record, de 125,3 milliards de dollars.
Generali Patrimoine lance un fonds en euros dynamique
Generali Patrimoine a annoncé mardi 23 août le lancement d’un fonds en euros baptisé Elixence. Tout en maintenant la garantie du capital investi, le produit se veut plus dynamique qu’un fonds en euros traditionnel, en étant composé jusqu'à 30 % en actions. De son côté, la part obligataire (minimum 70%) est majoritairement constituée d’obligations d’Etat. Dans son fonctionnement, la poche dynamique, est au départ piloté par Generali Investments selon les conditions de marché et sur les recommandations de son comité d’investissement européen (GIIC). Dans le détail, elle est composée d’un fonds de fonds sélectionnés par l'équipe de multigestion du groupe Generali, diversifié et piloté de façon flexible, les différents OPCVM sous-jacents étant regroupés en trois catégories (prudente, équilibre et dynamique). Outre ce fonds de fonds, des investissements en direct (immobilier ou actions) sont également possibles. Par ailleurs, la poche obligataire comporte au moins 40% d’emprunts d’Etat, garanties d’Etat et agences publiques répondant aux objectifs de performance du fonds.Outre la garantie en capital des fonds euros classiques, Elixence bénéficie d’un effet cliquet annuel.Caractéristiques :Elixence est disponible dans les contrats Himalia et Espace Invest 4 en édition limitée.Versement initial ou versement libre : 80% maximum du montant versé peuvent être investis, les 20% restants devant être répartis sur des supports en unités de compte.
24/08/2011
WeiWei Li rejoint l'équipe d'EdRAM Hong Kong
Edmond de Rothschild Asset Management a annoncé le 23 août le recrutement de Weiwei Li en qualité de gérante actions chinoises, sous la responsabilité de Yi Tang au sein de l’équipe de gestion dédiée aux marchés émergents d’Edmond de Rothschild Asset Management."L’arrivée de Weiwei Li s’inscrit dans la volonté d’Edmond de Rothschild Asset Management de renforcer son équipe dédiée aux marchés émergents, dans la lignée de l’arrivée de Thomas Gerhardt en qualité de responsable, et démontre l’engagement de la société pour l’investissement en Chine», souligne EdRAM dans un communiqué. Après avoir travaillé à Londres comme gérante pour le compte de Fabien Pictet & Partners, spécialiste des marchés émergents, elle rejoint en 2007 Altima Partners LLP, en qualité d’analyste Asie. Avant de venir en Europe, elle a développé son expérience des marchés financiers en Chine, au sein de plusieurs institutions financières chinoises et internationales de renom, dont ABN Amro et Invesco.
24/08/2011
Stabilité des actifs sous gestion pour la Banque cantonale de Lucerne
La Banque cantonale de Luxerne a enregistré au premier semestre une collecte nette de 87 millions de francs suisses, y compris le règlement d’une position de 320 millions de francs suisses annoncée fin 2010 dans le cadre de l’intégration de la banque privée Adler Privatbanking, selon un communiqué de la banque publié le 23 août.Les actifs sous gestion s'élevaient à 25,1 milliards de francs suisses à fin juin 2011. Le résultat net du groupe s’est inscrit à 77,1 millions de francs suisses, en progression de 5,1% d’une année sur l’autre.
24/08/2011
Stoxx veut améliorer la liquidité de ses paniers d'indices
En réponse à des marchés toujours plus volatils, Stoxx Limited a annoncé une série de nouvelles règles visant à améliorer la liquidité de ses paniers d’indices. Les indices de «blue chips» régionaux seront désormais ouverts à la procédure d’admission accélérée et les indices de références, tels que le Stoxx Europe 600, seront soumis à une liquidité minimum.
Tudor Investment maintient des frais élevés
Malgré la chute des marchés, le hedge fund Tudor BVI Global Fund (7,6 milliards de dollars) affiche une performance de 3 % depuis le début du mois, grâce à des placements liés à l’or et à des positions baissières sur les actions, rapporte The Wall Street Journal.Cela explique que les investisseurs, même s’ils regimbent depuis longtemps sur le montant élevé des frais, continuent d'être fidèles.Paul Tudor Jones II, le gérant, a accepté de baisser la commission de gestion à 2,75 % contre 4 % pour une nouvelle classe de parts, mais la commission de performance passe à 27 %.Les souscripteurs peuvent choisir de continuer à payer 4 % de frais de gestion, mais avec seulement 23 % de commission de performance.En tout état de cause, fort de ses succès, Tudor Investment reste plus cher que la moyenne des hedge funds, qui facturent typiquement 2 % de commission de gestion et 20 % de commission de performance.
Des fonds favorables à un découpage de McGraw-Hill
Le hedge fund Jana Partners et le fonds de pension canadien Ontario Teachers, premiers actionnaires de McGraw-Hill, la maison mère de S&P, maintiennent leur pression sur sa direction en demandant une scission du groupe en quatre entités distinctes, dont l’agence de notation, rapporte L’Agefi. Pour leur part, les dirigeants de la société réfléchiraient à scinder uniquement la division de livre scolaires, moins rentable que l’activité de données financières, note le quotidien.
Transamerica AM prépare un fonds d'ETF
Dans une notification à la SEC, Transamerica Asset Management Group annonce son intention de lancer en octobre un fonds multi-classes d’actifs qui sera «sous-conseillé» par Aegon USA Investment Management et qui investira en ETF de promoteurs comme notamment State Street (SPDR), Vanguard ou BlackRock (iShares). Le Transamerica Global Tactical Income aura comme gérant principal Jeff Whitehead.
24/08/2011
Le groupe suisse Valartis en perte au premier semestre
Le groupe financier Valartis a annoncé le 23 août une perte pour le premier semestre 2011, de 19,9 millions de francs. A l’origine de cette perte , une correction de valeur de 15,9 millions de francs sur la participation dans Eastern Property Holdings (EPH), ainsi que l’effet négatif du dollar à hauteur de 12,9 millions de francs.En revanche, au niveau opérationnel, le groupe estime être «en bonne voie» malgré l’environnement difficile. Des progrès ont été accomplis dans la mise en œuvre de la réorientation stratégique sur les activités avec la clientèle privée, souligne Valartis dans un communiqué.La collecte nette a plus que doublé au premier semestre à 577 millions de francs suisses contre 202 millions au premier semestre 2010. Les actifs sous gestion s’inscrivaient ainsi à 6,5 milliards de francs au 20 juin 2011, dont près de 2 milliards émanant de la clientèle institutionnelle, contre 6,3 milliards de francs à fin décembre 2010.
24/08/2011
Résultats en forte hausse pour Castle Private Equity
La société suisse de participations Castle Private Equity a annoncé le 23 août avoir dégagé au premier semestre un bénéfice de 56,1 millions de dollars contre 14 millions de dollars pour le premier semestre 2010. La valeur de l’actif net a progressé de 5% au deuxième trimestre à 686 millions de dollars.Durant la période sous revue, un investissement de 10 millions de dollars a été réalisé dans le fonds d’investissement Hahn & Co, spécialisé essentiellement sur des transactions «buyout» en Corée du Sud, précise le fonds dans un communiqué.
Axa IM décide de rouvrir son fonds US high Yield
Axa Investment Management envisage la réouverture de son fonds onshore US Short Duration High Yield dont les encours s'élèvent à 535 millions de livres, rapporte Investment Week.Le fonds lancé en avril 2010 avait été fermé temporairement en novembre dernier après avoir atteint son plafond de 500 millions de livres. Selon Investment Week, Axa IM a pris un certain nombre de mesures pour ralentir le rythme d’investissement dans le fonds et protéger les investisseurs existants. Après les défections fin juin 2011 de Hannah Strasser, Anne Yobage et Thomas Kelleher, le fonds est désormais piloté par le chef stratégiste du groupe Robert Schumacher.
24/08/2011
Jacob de Wit quitte F&C pour retourner chez SNS
L’ancien directeur de la gestion obligataire de SNS Asset Management (42 milliards d’euros d’encours) retrouve son ancien employeur, mais comme président du directoire. Jacob de Wit rejoint la société de gestion néerlandaise après avoir sept ans chez le britannique F&C, où il était responsable de la gestion obligataire et membre du comité exécutif. Jacob de Wit remplacera Dick Okhuijsen, le président par intérim, à compter du 1er octobre. Il sera aussi membre du comité de direction du bancassureur SNS Reaal (124 milliards d’euros), la maison-mère de SNS AM.A noter que plusieurs dirigeants ont quitté F&C récemment, notamment Cristobal Mendez de Vigo, responsable de la distribution institutionnelle, et Helene Williamson, responsable de la dette émergente.
JP Morgan lance un fonds diversifié à Hong Kong
JP Morgan va lancer un fonds diversifié qui sera domicilié à Hong Kong et destiné aux investisseurs locaux, rapporte Asian Investor. Il investira dans cinq grandes classes d’actifs, la dette à haut rendement américaine ( pour environ 40%), la dette émergente (20%), les actions internationales à haut rendement (15%), les actions émergentes à haut rendement (15%) et les reits (10%).Le fonds, qui proposera un dividende mensuel, compte démarrer le 12 septembre avec des actifs compris entre 30 et 50 millions de dollars. Fin 2008, JP Morgan avait lancé un fonds similaire domicilié au Luxembourg. JP Morgan envisageait de répliquer ce produit pour l’Asie depuis plus d’un an.
24/08/2011
Emirates NBD nomme un nouveau responsable de la gestion de fortune
Le groupe bancaire arabe Emirates NBD vient de nommer Pierre Pissaloux en qualité de nouveau responsable de la gestion de fortune, selon la presse du Moyen-Orient, rapporte Wealthbriefing. Pierre Pissaloux aurait pris ses fonctions le mois dernier et prendra en charge les activités de gestion de fortune et de banque privée du groupe. Il travaillait précédemment chez HSBC Private Bank à Londres en qualité de responsable des activités au Moyen Orient.
24/08/2011
Russell recrute un managing director pour le Moyen-Orient
Russell Investments vient de nommer Jim Leggate en tant que managing director pour le Moyen-Orient. Placé sous la direction de Pascal Duval, président EMEA, et basé à Dubaï, il aura pour mission de recruter une équipe dans la région. Précédemment, Jim Leggate était directeur exécutif et head of EMEA asset owners and investment consulting au sein de MSCI.
24/08/2011
Un gérant d’Invesco rejoint Deutsche AM
Jack Loudoun, l’ancien spécialiste des obligations souveraines britanniques d’Invesco, a rejoint l’équipe fixed income de Deutsche Asset Management basée à Londres, rapporte Investment Week.
24/08/2011
Russell hires a managing director for the Middle East
Russell Investments has appointed Jim Leggate as managing director for the Middle East. Leggate will report to Pascal Duval, president for Europe, the Middle East and Africa, and will be based in Dubai. He will aim to recruit a team in the region. Leggate was previously executive director and head of EMEA asset owners and investment consulting at MSCI.
24/08/2011
Invesco manager joins Deutsche AM
Jack Loudoun, a former gilt specialist at Invesco, has joined the fixed income team at Deutsche Asset Mangaement, based in London, Investment Week reports.
24/08/2011
JP Morgan launches a diversified fund in Hong Kong
JP Morgan will launch a diversified fund which will be domiciled in Hong Kong, and will be aimed at local investors, Asian Investor reports. The fund will invest in five major asset classes: US high yield debt (about 40%), emerging markets debt (20%), international high yield equities (15%), emerging markets high yield equities (15%), and REITs (10%). The fund, which will offer a monthly dividend, will start up on 12 September with total assets of USD30m to USD50m. In late 2008, JP Morgan launched a similar fund domiciled in Luxembourg. JP Morgan has been planning to replicate the product in Asia for more than one year.
24/08/2011
AUM stable at cantonal bank of Lucerne
The cantonal bank of Lucerne has posted a net inflow in first half of CHF87m, including settlement of a CHF320m position announced late in 2010 as part of the integration of the private bank Adler Privatbanking, according to a statement from the bank released on 23 August. Assets under management totalled CHF25.1bn as of the end of June 2011. Net profits for the group totalled CHF77.1m, up 5.1% year on year.
24/08/2011
Transamerica to launch a fund investing through ETFs
In a SEC filing, Transamerica Asset Management Group has announced plans to launch a multi-asset class fund in October, which will be sub-advised by Aegon USA Investment Management, and which will invest in ETF funds from promoters including State Street (SPDR), Vanguard and BlackRock (iShares). The lead manager of the Transamerica Global Tactical Income fund will be Jeff Whitehead.
24/08/2011
Tudor Investment keeps fees high
Despite falling markets, the hedge fund Tudor BVI Global Fund (USD7.6bn) has earned 3% since the beginning of the month, thanks to investments related to gold and bearish positions on equities, the Wall Street Journal reports. That’s why investors are staying in the fund, despite the fact that they have been grumbling against high fees for a long time.Paul Tudor Jones II, the fund’s manager, has agreed to lower management commissions to 2.75% from 4% for a new share class, but the performance commission will be raised to 27%.Subscribers can still choose to pay 4% management fees, but only 23% in performance commissions. On the strength of its performance, Tudor Investment is maintaining its fees at a higher level than most hedge funds, which generally charge 2% management commission and a 20% performance commission.
24/08/2011
Axa IM decides to reopen US High Yield fund
Axa Investment Management is planning to reopen its onshore US Short Duration High Yield fund, with assets of GBP535m, Investment Week reports. The fund, launched in April 2010, was temporarily closed in November last year after reaching its asset limit of GBP500m. Investment Week reports that Axa IM has taken a number of measures to slow the pace of investment in the fund and to protect existing investors. Following the defections in late June 2011 of Hannah Strasser, Anne Yobage and Thomas Kelleher, the fund is now managed by the group’s chief strategist, Robert Schumacher.
24/08/2011
ESMA launches a consultation on relations with other countries
The European Securities and Markets Authority (ESMA) on 23 August announced a consultation on proposals related to the supervision of hedge fund managers and transaction processing in countries outside the European Union under the AIFM directive.ESMA’s proposals are related to the details of how the competent European authorities will cooperate with outside countries. ESMA stipulates that agreements will take the form of written agreements authorising the exchange of information for the purposes of surveillance and enforcement of regulations.The consultation also covers the delegation of portfolio or risk management functions to countries outside the European Union, and the evaluation of depository functions delegated to countries outside Europe.The consultation will be open until 23 September. ESMA is planning to put the finishing touches on its proposals to the Commission by 16 November.
24/08/2011
Scandinavian investors tend to invest more in hedge funds
According to a survey by Swedish-based SEB Enskilda, about 32% of Scandinavian investors, mostly pension funds, are planning to increase their allocations to hedge funds this year, whereas only 2% (down from 14% in 2010) are planning to reduce their exposure to this type of product.SEB Enskilda finds that interest in Scandinavian and European hedge funds has declined steeply, with 39% of respondents, compared with 78% last year, planning to allocate resources to European hedge funds.The study also finds that 68% of specialists surveyed (who manage a total of over USD600bn) are invested in UCITS-compliant hedge funds. Meanwhile, 78% of investors say that they would only invest in single hedge funds, and would avoid funds of hedge funds, which have a reputation for “padding” charges with an additional layer of fees.