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27/12/2011

Olivier Roy, KBL Richelieu Banque Privée : "Les banquiers privés sont trop bien payés"

Après une année 2011 difficile sur les marchés financiers, «il y a eu une rupture de confiance entre le client et le monde de la finance», déplore Olivier Roy, le patron de KBL Richelieu Banque Privée, interrogé par La Tribune. Le banquier avoue que certaines pratiques étaient à revoir et justifient donc un durcissement de la réglementation. «Certains plaçaient l’argent de leur clientèle sur des produits sans transparence qui dégageaient de trop fortes marges», estime Olivier Roy. «En tant que banquier privé, il faut aujourd’hui avoir de l’humilité», ajoute-t-il. Les banques privées en ont d’autant plus besoin que leur rentabilité se dégrade. «Il faut aujourd’hui avoir une réflexion d’ingéniosité plus collective qu’individuelle. On a fait des banquiers privés des personnes trop bien payées», souligne Olivier Roy. Ce qui in fine provoque «un problème d'équilibre de leurs résultats».
27/12/2011

Charte, nominations et adhésions à l'AFG

Dans le premier numéro de son magazine Gestion Info publié sur son site vendredi 23 décembre, l’AFG a annoncé, en collaboration avec l’AF2I (*) la publication au début du mois de janvier 2012 d’une « Charte de l’investisseur». Réalisée avec la participation active de la commission des sociétés de gestion entrepreneuriales, elle doit améliorer la connaissance que peuvent avoir les investisseurs institutionnels des sociétés de gestion de portefeuille (SGP) et de leurs offres, précise l’AFG. Des « due diligences » de place y figurent permettant de «standardiser les principales questions que pose un investisseur institutionnel à l’entrée en relation avec une SGP et des règles de bonne conduite précisant les engagements respectifs pris par la SGP et par l’investisseur."Par ailleurs, l’AFG a rappelé dans son magazine plusieurs nominations intervenues le 15 décembre 2011au sein de son conseil d’administration. Il s’agit de : Pierre-Manuel Sroczynski (suppléant) pour La Banque Postale AM en remplacement d’Anne-Laure Bourn,Cyril Delionnet (suppléant) pour KBL Richelieu Gestion,Franck Dixmier pour Allianz Global Investors France, en remplacement de Michel Haski, Bertrand Merveille (suppléant) pour Financière de l’Echiquier, en remplacement de Katia Chauprade.L’AFG a également noté la nomination au sein de son comité stratégique (au 29 septembre 2011) de Naïm Abou-Jaoude ( Dexia AM ).Enfin, l’association a également recensé les nouvelles sociétés de gestion adhérentes en 2011. Il s’agit de Fastea Capital ; CDC Climat AM ; Union Capital AM ; Nextstage SAS ; Amaïka AM ; Twenty First Capital ; Natixis Private Equity International Management ; Clay AM ; Alura Capital Partners ; Karakoram et Imocompartners
27/12/2011
Fonds

Indices EuroMTS : Amundi ETF explique la sortie du Portugal

Suite à la dégradation du Portugal par l’agence S&P, ce pays ne sera plus inclus dans les indices Investment Grade d’EuroMTS, à partir du 1er janvier 2012. Amundi ETF dont certains de ses produits répliquent ces indices, a informé ses souscripteurs que l’impact sur ces derniers sera modéré, le Portugal représentant moins de 2% de la répartition géographique. En revanche, l’impact sera plus significatif sur l’indice EuroMTS ex-AAA Government Investment Grade : actuellement, le poids du Portugal est proche de 6 %. En outre, les critères de sélection pour les indices EuroMTS AAA Government et EuroMTS ex-AAA Government Investment Grade ont changé. «Pour être inclus dans l’indice EuroMTS AAA Government, un pays de la zone euro doit avoir au moins 2 ratings équivalents à AAA. Et pour être inclus à l’indice EuroMTS ex AAA Government Investment Grade, un pays de la zone euro doit être noté Investment Grade avec au moins deux ratings inférieurs à AAA», précise la société de gestion. Ce changement de méthodologie n’aura pas d’impact sur la composition des indices répliqués par la gamme obligataire d’Amundi ETF.
Fonds
27/12/2011

La Bourse suisse épingle Credit Suisse

SIX Exchange Regulation a prononcé un avertissement à l’encontre de Credit Suisse Group SA en raison de la violation des devoirs relatifs à la publicité des transactions du management. Cette violation porte sur une transaction du management concernant 1 400 actions nominatives que la société avait déclarée et publiée avec un retard de 18 jours de bourse. Selon SIX Exchange Regulation, Credit Suisse Group SA savait lors du traitement de la transaction déjà, qu’elle était soumise à l’obligation de déclaration, l’opération ayant été exécutée par un service interne. Dès lors, la société aurait pu et dû respecter la réglementation boursière qui stipule qu’une transaction doit être déclarée et publiée dans les trois jours de bourse, précise un communiqué.L’infraction a néanmoins été qualifiée de légère. D’où la décision de SIX Exchange Regulation de se limiter à un avertissement à l’encontre de Credit Suisse Group SA.
27/12/2011

CSSF issues warning over Forest4YOU

According to information obtained by the Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF), the entity known as Forest4YOU Capital S.A. has been offering those it contacts several types of investments which are said to be guaranteed by a bank entitled C.I.B. Capital Investment Bank S.A. The CSSF informs the public that neither Forest4YOU Capital S.A., noe C.I.B. Capital Investment Bank S.A. has the necessary licenses to provide financial services in or from Luxembourg. Forest4YOU Capital S.A. claims to be located at the address 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (website: www.forest4you.eu).
27/12/2011

RMBS: BarCap sanctioned for falsified information

The Financial Industry Regulatory Authority in mid-week announced that it has issued a USD3m fine to Barclays Capital Inc for modifying data concerning issues of Residential Subprime Mortgage Securitizations (RMBS). Issuers of subprime RMBS are required to disclose information about the track records of securitizations containing mortgages offered to investors, such as RMBS. Default rates in particular are important information for investors in evaluating the value of the RMBS and determining future returns. The FINRA found that from March 2007 to December 2010, Barclays Capital modified the default rates for three subprime RMBS which it sold subscriptions to and sold. The incorrect data published on the Barclays website was identified as historic data for five subsequent investments in RMBS. The errors contained in the information was significant enough to affect investor valuations. To settle the case, Barclays neither admitted nor denied the accusations, but did not obstruct the investigation, FINRA says.
27/12/2011

Apax acquires Swiss activities of France Telecom

France Telecom is reportedly about to sell off its Swiss activities to the private equity group Apax Partners for a total of over EUR1.5bn, the Financial Times reports. Apax is reported to have entered exclusive talks with the French telecoms operator to hash out the terms of a final agreement for the operation to acquire Orange Switzerland.
27/12/2011

US pension fund seeks to block acquisition of Delphi Financial

The Pontiac General Employees Retirement System, a Michigan pension fund, has filed lawsuits against the Japanese insurer Tokio Marine for failure to respect fiduciary commitments in its acquisition of Delphi Financial, the Financial Times reports. Tokio Marine on 21 December announced its acquisition of Delphi Financial for USD2.7bn. Delphi agreed to pay holders of B-class shares an additional USD9 per share above the price paid to A-class shareholders, which it is claimed runs against the Delphi charter, which stipulates that sharesholders in the two classes should be treated equally in the event of a takeover.
27/12/2011

European crisis works in favour of Gulf region sukuks

Agefi reports that the European sovereign debt crisis may work to the advantage of Islamic finance. According to statistics from Bloomberg, bond issues compatible with Sharia law (sukuks) in the Persian Gulf have reached four-year record levels, at USD7.3bn, a 62% increase in one year. In the same period, non-Islamic debt issues dell 27% year on year in the six Gulf countries (the United Arab Emirates, Saudi Arabia, Bahrain, Oman, Qatar, and Kuwait). The European debt crisis is driving issuers to seek alternative sources of financing, the newspaper notes.
27/12/2011

Swiss stock exchange warns Credit Suisse

SIX Exchange Regulation has issued a warning to Credit Suisse Group SA for violating its disclosure requirements in relation to transactions by management. The violation was in connection with a management transaction involving 1,400 nominative shares that the firm declared and published with a delay of 18 trading days. According to SIX Exchange Regulation, at the time when Credit Suisse Group SA submitted a declaration of the operation, the transaction had already been executed by an internal department. The firm could have, and was required to comply with market regulations that stipulate that the transaction must be declared and published within three trading days, a statement says. The infraction has been qualified as minor; therefore, SIX Exchange Regulation has opted to issue Credit Suisse SA with a warning.
27/12/2011
Gestion d'actifs

EDF détient autant d'actions que de titres de créances dans ses actifs dédiés

Dans un article paru dans Newsmanagers, Bernard Descreux revient sur les grandes caractéristiques de la gestion d’actifs au sein d’EDF. Bernard Descreux sera chargé de veiller sur les actifs long terme du groupe et de ses salariés : actifs dédiés à la couverture des charges du parc nucléaire pour le démantèlement des centrales et le traitement des déchets, actifs de retraite et d'épargne salariale. « Avec un total d’actifs gérés de 25 milliards d’euros, la Division Gestion d’Actifs met en ??uvre une gestion de long terme destinée à couvrir les engagements de long terme liés au parc nucléaire français ainsi que les engagements de retraite », ajoute le nouveau responsable. En outre, la gestion des actifs dédiés représente plus de 15 milliards d’euros constitués d’actifs financiers également répartis entre actions et titres de créances pour plus de 13 milliards d’euros et d’un actif d’infrastructure (50% de RTE). Dans ce cadre, rappelle Bernard Descreux, la Division fait appel aux compétences des plus grandes sociétés de gestion. La gestion des actifs pour la couverture des charges de retraite et de fin de carrière représente également 7 milliards d’euros et fait appel à des partenariats avec plus de 25 compagnies d’assurances et sociétés de gestion. Enfin, l'épargne salariale du groupe représente des actifs de 4 milliards d’euros environ confiés à 7 sociétés de gestion.
Gestion d'actifs
27/12/2011

Le yuan à un niveau record

La devise chinoise sur le marché spot a clôturé hier à 6,3198 yuans pour un dollar après avoir touché en séance un plus haut historique. La banque centrale chinoise (PBOC) a fixé hier le milieu de la fourchette du yuan à 6,4690 yuans pour un dollar. L’appréciation sur 2011 devrait atteindre plus de 4%, ont indiqué des courtiers interrogés par Reuters.
27/12/2011

Le patronat allemand ne croit pas à une récession en 2012

«Nous nous attendons à un ralentissement économique mais pas à une récession», a déclaré à Reuters Hans-Peter Keitel, président de la fédération industrielle BDI. A ses yeux, un tel ralentissement est «un phénomène normal» après deux années de forte croissance. Il s’est dit confiant pour 2012. Le gouvernement allemand prévoit que la croissance aura atteint 3% en 2011 mais il s’attend à ce qu’elle tombe à 1% l’an prochain.
27/12/2011

L'Egypte demande au G8 de hâter le déblocage de l'aide

Le Premier ministre égyptien, Kamal al Ganzouri, a demandé hier au G8 d’aider son pays à obtenir les milliards de dollars d’aide qui lui ont été promis en septembre mais n’ont pas encore été versés. En vertu du «partenariat de Deauville», les pays du G8 sont convenus de fournir rapidement une aide économique et politique à plusieurs Etats arabes en échange de leur engagement à poursuivre les réformes démocratiques.
27/12/2011

Pacte sino-nippon contre la dépendance au dollar

Le Japon et la Chine vont promouvoir la négociation directe du yen et du yuan sans le recours au billet vert et vont encourager le développement d’un marché pour les sociétés impliquées dans ces échanges, a annoncé hier le gouvernement nippon. Le traitement direct des opérations yen-yuan doit permettre de réduire les risques de change et les coûts de transaction.
27/12/2011

Le chômage à son plus haut niveau en France depuis 12 ans

Le chômage a encore augmenté en France en novembre pour atteindre son plus haut niveau depuis novembre 1999. Selon les chiffres publiés hier par le ministère du Travail et Pôle Emploi, le nombre de demandeurs d’emploi en catégorie A (ceux n’ayant exercé aucune activité) a augmenté de 29.900 (+1,1%) le mois dernier en France métropolitaine pour s'établir à 2.844.800. Sur un an, la hausse s’établit à 5,2%.
27/12/2011

L’inflation au Brésil anticipée au plus bas

Selon le sondage réalisé par la banque centrale brésilienne, les prévisions des économistes pour le taux d’inflation en 2012 s’établissent désormais à 5,33% contre 5,39% précédemment, en baisse pour la quatrième semaine consécutive. La banque centrale table de son côté sur un taux d’inflation à 4,7% l’an prochain.
27/12/2011

Le Japon propose un accord commercial à la Birmanie

Tokyo a promis hier d’engager des négociations sur un accord bilatéral d’investissement avec la Birmanie, qui cherche à desserrer son isolement international en échange de réformes démocratiques. La Birmanie est le seul pays de l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est (Asean) avec lequel Tokyo n’a pas conclu d’accord d’investissement.
27/12/2011

Berlin dément la révision de sa prévision de croissance 2012

Le ministère allemand de l’Economie a démenti hier un article du magazine Focus selon lequel le gouvernement va revoir à la baisse sa prévision de croissance 2012 en raison de la crise de la dette dans la zone euro. Le ministre de l’Economie, Philipp Rösler, doit présenter les nouvelles prévisions gouvernementales en janvier.
27/12/2011

2012 débutera faiblement pour l’économie espagnole

L'économie espagnole s’est contractée au dernier trimestre 2011 et restera faible au premier trimestre de l’an prochain, a déclaré hier le nouveau ministre de l’Economie, Luis de Guindos. Le nouveau gouvernement compte dévoiler des mesures d’urgence vendredi. L’arsenal au complet sera mis en œuvre avec le budget 2012, d’ici au printemps.
27/12/2011

Tokyo pour un renforcement du FESF et du MES

«Le Japon, comme d’autres pays extérieurs à la zone euro, est prêt à faire quelque chose mais, tant que les pays européens ne prennent pas de mesures décisives, il est difficile de mettre en œuvre une telle démarche», a déclaré un haut responsable gouvernemental japonais cité par Reuters. Une augmentation de la taille globale du Fonds européen de stabilité financière (FESF) et du futur Mécanisme européen de stabilité (MES) au-delà des 500 milliards d’euros prévus pour l’instant constituerait une étape importante et un signal encourageant, précise-t-on côté japonais. Le Japon, les Etats-Unis, le Canada et d’autres pays ont souvent exprimé leur déception vis-à-vis de la manière dont l’Europe gère sa crise; ils ont réclamé à plusieurs reprises des mesures audacieuses qui créeraient des «pare-feu» autour des pays les plus faibles et les plus endettés de la zone euro.
27/12/2011

Kaboul valide un contrat d'exploration pétrolière avec la Chine

Le gouvernement afghan a donné hier son aval à un accord avec le groupe pétrolier chinois CNPC pour le développement de gisements dans le bassin d’Amu Darya, dans le nord du pays. L’accord porte sur l’exploration de trois gisements -Kashkari, Bazarkhami et Zamarudsay- dont les réserves estimées s'élèvent à 87 millions de barils.
27/12/2011

Dégel de 100 millions d’euros de crédits pour les hôpitaux

Selon Les Echos, le ministre de la Santé a signé hier la circulaire de fin de campagne budgétaire des hôpitaux, qui prévoit le dégel de 100 millions d’euros de crédits mis en réserve en début d’année au titre des missions d’intérêt général assumées par les hôpitaux. Ces crédits seront mis à la disposition des agences régionales de santé.
27/12/2011

Le Qatar cote sa dette pour attirer les investisseurs

La banque centrale du Qatar a annoncé que des bons à court terme seraient cotés à la Bourse locale à partir de jeudi. Les obligations souveraines et sukuks devraient suivre «plus tard». L’idée est de créer un marché secondaire beaucoup plus transparent et attractif pour les investisseurs et d’encourager par la même occasion les entreprises à se tourner vers les marchés, à défaut de pouvoir compter sur les banques.
27/12/2011

Les émissions de sukuks bondissent en 2011

Les émissions d’obligations compatibles avec la charia dans le golfe Persique ont progessé de plus de 60% sur un an, pour atteindre un plus haut depuis quatre ans. En temps de crise, les émetteurs, notamment européens, pourraient y voir une source de financement alternative même si le marché n’est pas totalement à l’abri des tensions financières.
26/12/2011
Gestion d'actifs

Le fonds de pension de Ford Motor Company en Belgique réduit de 5 points son exposition aux actions

Le Fonds de pensions de Ford Motor Company en Belgique a décidé, avec l’aide de son consultant Conac, de réduire son exposition aux actifs risqués, notamment les actions. Il résulte d’une étude ALM et de la revue des stratégies d’investissement, une révision de l’allocation stratégique d’actifs, passant de 20% d’actions à 15% aujourd’hui. La part des obligations est désormais de 80% et l’immobilier 5%.
Gestion d'actifs
26/12/2011

L'Onu vote un budget réduit pour les années 2012 et 2013

L’assemblée générale des Nations unies a approuvé samedi une diminution de 5% du budget de l’Onu pour les années 2012-2013 par rapport à la période 2010-2011. C’est seulement la deuxième fois en cinquante ans que l’institution réduit ses dépenses d’un exercice bisannuel sur l’autre. Le secrétaire général de l’Onu, Ban Ki-moon, a salué cette décision, qui fait écho aux mesures d’austérité prises par de nombreux gouvernements du monde entier face à la crise économique.

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