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Asset Management
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10/05/2012

Groupama registers Risk Premium fund in Spain

Funds People reports that Groupama Asset Management has received a license from the CNMV to release its dynamic asset allocation fund Groupama Risk Premium (formerly known as DPA Gestion Privée, see Newsmanagers of 28 November 2011) in Spain. The asset management firm states that in the first four months of the year, the fund has generated returns of 4.%, with volatility of 9.05%, while the MSCI EMU index has gained 4.1% with volatility of 15.46%.
10/05/2012

Spanish government nationalises Bankia

Bankia, the fourth-largest Spanish bank, which saw heavy losses on its high exposure to the real estate sector, yesterday evening requested nationalisation, according to a statement from the Bank of Spain, Les Echos reports. It is the eighth intervention by the Spanish authorities since the beginning of the financial crisis (after Banco de Valencia, CatalunyaCaixa, and others), but the largest by far: the Madrid-based bank has over EUR300bn in assets, 10 million clients and 400,000 shareholers, and controls 10% of Spanish savings deposits.
10/05/2012

Legg Mason recruits a sales manager in Italy

Legg Mason Global Asset Management has recruited Michele Giarrizzo as sales manager on its Italian team, led by country head Marco Negri, Bluerating reports. He will primarily handle professional investors. Before joining Legg Mason, Giarrizo was distribution client relationship manager at Axa Investment Managers in Italy.
10/05/2012

Amundi lists another ETF in Frankfurt

On 9 May, Amundi (Société Générale group) listed the Amundi ETF S&P 500 EUR Hedged Daily fund (ISIN code: FR0011133644) for trading on the XTF Segment of the Xetra platform from Deutsche Börse, a new product which charges fees of 0.28%. The fund replicates the S&P 500 EUR Daily Hedged Strategy Index.It is the 969th ETF to be listed on the XTF segment.
10/05/2012

Credit Suisse Euroreal follows in footsteps of SEB ImmoInvest

Between 9 and 18 May, the German asset management firm Credit Suisse Asset Management (CSAM) Immobilien is collecting redemption orders for shares in its open-ended real estate fund CS Euroreal (EUR6bn as of 31 March), as a redemption freeze will be lifted on 18 May after two years. On 21 May, if redemptions do no exceed available liquidity (sales of assets in the past two years have generated EUR1.5bn, or 25% of assets), the orders will be executed. If not, no orders will be executed and the fund will be liquidated. This solution has been approved by the German financial services watchdog, BaFin.Credit Suisse is thus following the same procedure chosen by SEB Asset management for its ImmoInvest fund. Like SEB AM, CSAM Immobilien says that if redemption demands do not exceed available liquidity, the fund may continue its activities, but under the new Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetz (AnsFuG) investor protection laws, which allow only one liquidity window per year, instead of daily liquidity. CS EUROREAL EUR ISIN: DE0009805002 CS EUROREAL CHF ISIN: DE0009751404
10/05/2012

Tesco creates an in-house asset management firm

Tesco and the Pension Fund Trustees are establishing an in-house investment team to manage their pension scheme and increase net returns. Tesco has one of the largest private sector pension schemes in the UK, with over 170,000 employees part of its defined benefit scheme and investment assets worth over GBP6bn. The new in-house investment team will reduce dependence on external providers whilst governance will continue to be provided by the Trustees.A separate company, Tesco Pension Investment, has been set up and is now operational, having been granted FSA approval on 26th March 2012. The Pension Trustees will remain responsible for the long-term investment strategy and management of the Scheme’s assets. The new team will be led by Steven Daniels, Chief Investment Officer, while Tesco’s Group Pensions Director Ruston Smith will oversee the team. Daniels was Group Chief Investment Officer at Liverpool Victoria for 14 years.
10/05/2012

F&C AM posts outflows in Q1

F&C Asset Management has seen net redemptions of GBP1.715bn in first quarter 2012, despite net subscriptions of GBP13m to retail funds. Outflows were driven by strategic partners, who accounted for GBP972m.Despite this, due to positive market effects, the British asset management firm saw an increase in its assets under management of GBP1.7bn, to GBP101.8bn as of 31 March.F&C also states that the results of the second phase of a review of the group’s strategy currently underway will be presented on 15 May.
10/05/2012

Appointment at Man Group

The hedge fund management firm Man Group on 8 May announced the appointment of Douglas Greenig as chief risk officer at AHL, and a member of the board of directors in the quantitative unit specialised in managed futures. Greenig previously worked at RBS Greenwich Capital and Fortress. Matthew Sargaison, currently chief risk officer, has been appointed as chief investment officer at AHL.
10/05/2012

Passive management gains momentum

As taxation and the state of the economy represent the major concerns for clients, passive management is gaining in popularity, to the detriment of active management, whose attractiveness is becoming more questionable, according to a study by Patrimonia Congres, in partnership with Morningstar, of Belgian financial intermediaries. The study was undertaken in April of this year by Morningstar, with the support of key associations in the sector, and covered 201 Belgian financial intermediaries.The attractiveness of genuinely active managers appears to have been called into question, as 35% of those surveyed say they have a preference for actively-managed products with a low tracking error, and 22% say they have a preference for tracker products.The survey finds that financial advisers prefer low risk profile products for their long-term allocations and their clients are primarily oriented to bond and money market as well as emerging market assets.Belgian financial intermediaries also claim that European regulations are having a positive or neutral impact on their profession.
10/05/2012
Gestion d'actifs

Le FDC du Luxembourg annonce les résultats de son appel d'offres de gestion active actions et obligations

Appel d’offres en vue de l’attribution de plusieurs mandats de gérants de portefeuille pour le compte de la SICAV-FIS du FDC Le Fonds de compensation a lancé en date du 30 septembre 2011 un appel d’offres en vue de l’attribution de plusieurs mandats obligataires et d’actions à gestion active. Suite à la décision d’adjudication par le conseil d’administration du Fonds de compensation lors de sa séance du 25 avril 2012, ledit marché est attribué : pour le lot 1 FDC SICAV Obligations Monde - Actif 3 («hedged»), 2 mandats (1 mandat portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 375 000 000 et 1 mandat de réserve): Wellington Management International Limited et Natixis Asset Management (mandat de réserve); pour le lot 2 FDC SICAV Actions EMMA - Actif, 3 mandats (2 mandats portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 112 500 000 chacun et 1 mandat de réserve): Dimensional Fund Advisors Limited, Alliance Bernstein Limited et Baring Asset Management Limited (mandat de réserve); pour le lot 3 FDC SICAV Actions Monde - Actif 3, 2 mandats (1 mandat portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 400 000 000 et 1 mandat de réserve): ING Investment Management B.V. et Kleinwort Benson Investors Limited (mandat de réserve).
Gestion d'actifs
10/05/2012
Gestion d'actifs

La CDC Fonds d'épargne devrait accroître ses investissements en obligations indexées à l'inflation

Le doublement du plafond du Livret A de 15.300 à 30.600 euros proposé par le nouveau président français, pourrait accroître la demande pour les emprunts d’Etat indexés sur l’inflation, rapporte L’Agefi. La rémunération du Livret A étant fonction de l’inflation française, pour se couvrir, les fonds d'épargne qui gèrent la majorité de la collecte au sein de la Caisse des dépôts, ainsi que les banques, ont intérêt à acheter des OATi, la dette indexée sur l’inflation française. Selon une hypothèse prudente de Barclays Capital, dans une note publiée le 4 mai, cette mesure serait à l’origine d’une collecte de 41 milliards d’euros, précise le quotidien. Et pour BarCap, l’OATi 2017 est la mieux placée pour bénéficier du doublement du plafond.
Gestion d'actifs
10/05/2012

L’AMF sanctionne GSD Gestion

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a annoncé mercredi avoir infligé une amende de 150.000 euros et un blâme à l’encontre de GSD Gestion pour divers manquements à l’égard des investisseurs, notamment dans la communication d’informations. Les PDG et directeur général délégué de la société, Jacques et Thierry Gauthier, écopent également d’un blâme.
10/05/2012

News Corp double son programme de rachat d’actions

Le groupe de média américain a doublé de 5 à 10 milliards de dollars la taille de son programme de rachat d’actions annoncé l’été dernier. Le groupe a indiqué hier avoir passé une charge de 63 millions de dollar, soit 0,02 dollar par action, en raison des coûts liés à l’enquête toujours en cours sur les écoutes téléphoniques illégales pratiquées pendant des années par le tabloïd News of The World. Ce qui porte à 257 millions le total des charges passées à cause de l’enquête. Le groupe a dégagé un résultat net du groupe de 937 millions de dollars, soit 0,38 dollar par action, sur le troisième trimestre de l’exercice 2011-2012 contre 639 millions un an plus tôt. Chase Carey, le directeur général du groupe, a en outre démenti tout projet de scission des activités de publications et n’a pas donné d’orientation précise sur l’avenir de BSkyB. L’action grimpait de 3,5% dans les échanges après Bourse, à 20 dollars.
10/05/2012

Pékin pourrait se montrer plus accueillant avec les hegde funds

La Chine, qui encourageait jusqu’ici l’investissement direct en actions et obligations des investisseurs étrangers dans le cadre de la réforme de son secteur financier, pourrait faire un pas de plus et autoriser les fonds alternatifs à acheter en direct sur ses marchés. Pour l’instant, les hedge funds souhaitant accéder au marché chinois passent par leur courtier qui utilise ses propres quotas QFII pour acheter actions et obligations pour leur compte.
10/05/2012

La valeur de marché brute des dérivés OTC en hausse

Selon un rapport de la Banque des règlements internationaux (BRI), le montant notionnel total des dérivés de gré à gré (OTC) en circulation sur le marché a décliné au deuxième semestre 2011, pour se positionner à 648.000 milliards de dollars. Dans le même temps, la valeur de marché brute, qui mesure le coût de remplacement des contrats existants, a grimpé à 27.000 milliards de dollars. A noter que sur la période concernée, la population des dealers sous revue a augmenté.
10/05/2012

Lisbonne veut s’en tenir à la consolidation budgétaire

«Soyons bien clair, il n’y a pas de croissance économique sans consolidation budgétaire», a déclaré mercredi le Premier ministre portugais Pedro Passos Coelho, à l’issue d’un sommet avec son homologue espagnol, Mariano Rajoy. Ce dernier a estimé que seule une Europe unie pourrait surmonter les difficultés actuelles.
10/05/2012

Fannie Mae épargne les contribuables

Pour la première fois depuis le troisième trimestre de 2008, l’agence américaine de refinancement hypothécaire ne sollicitera pas une aide supplémentaire de la part des contribuables. Fannie Mae a fait état au titre du premier trimestre d’un bénéfice de 2,7 milliards de dollars, contre une perte de 6,5 milliards de dollars sur la période comparable de 2011.
10/05/2012

Le chômage au plus bas en Australie

Le taux de chômage australien a chuté de 5,2% en mars à 4,9% au mois d’avril, son plus faible niveau depuis le mois de décembre 2008, selon les chiffres publiés ce matin par le bureau des statistiques de Sydney. Une baisse surprise puisque le consensus Bloomberg tablait sur une hausse du chômage à 5,3%.
10/05/2012

Le Japon confirme le retour à un excédent de ses comptes courants

Le Japon a enregistré pour le deuxième mois consécutif un excédent de ses comptes courants en mars, à 1.590 milliards de yens (15,4 milliards d’euros) contre 1.430 milliards anticipés par le consensus. Un niveau qui reste qui reste cependant 8,6% moins élevé que celui enregistré un an plus tôt.
10/05/2012

Rebond en trompe-l'œil de l’excédent extérieur chinois

L’excédent commercial de la Chine a bondi à 18,4 milliards de dollars au mois d’avril, contre 9,9 milliards prévu par le consensus. Cette hausse cache cependant une hausse modeste des exportations de 4,9% sur un an (contre 8,5% prévu par le consensus) et une atonie des importations, en hausse de seulement 0,3%, contre 10,9% prévu par le consensus.
10/05/2012

L'Europe rappelle la Grèce à l'ordre

Le FESF débloquera aujourd’hui comme prévu 5,2 milliards d’euros. Mais la crise politique menace le versement des autres tranches d’aides financières.
10/05/2012

Hong Kong envisage d’augmenter les loyers de 10%

Le gouvernement de Hong Kong va étudier la possibilité d’augmenter les loyers des logements publics de 10%, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Une étude du gouvernement aurait révélé que les bénéficiaires de logements publics gagnent en moyenne 10% de plus qu’en 2009, ce qui motiverait cette hausse des loyers, selon le journal.
09/05/2012

Hausse de 0,3% des stocks des grossistes américains en mars

Les stocks des grossistes ont progressé moins que prévu en mars aux Etats-Unis, grevés par la plus forte baisse en près de deux ans de la valeur des stocks de pétrole. Ils sont ressortis en hausse de 0,3%, selon les chiffres publiés mercredi par le département du Commerce, alors que les économistes anticipaient une progression plus marquée, de 0,6%. En valeur, les stocks des grossistes se sont élevés à 480,44 milliards de dollars.

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