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24/08/2012

Record number of EM hedge funds in Q2

The number of hedge funds dedicated to emerging markets has reached a new record in second quarter, which has partly offset the performance of volatile markets and some disaffection on the part of investors for emerging market strategies, according to the most recent quarterly report by HFR dedicated to emerging markets (HFR Emerging Markets Hedge Fund Industry Report).The total number of hedge funds dedicated to emerging markets was 1,074 funds, equivalent to about 14% of hedge funds, and 3.5% up compared with second quarter 2011.Despite this increase, assets at emerging market hedge funds were down 3% compared with first quarter 2012, to USD123.5bn as of the end of June. This decline of USD3.7bn from one quarter to the next is largely due to a decline of 6.05% for the HFRI Emerging Markets Total Index for the quarter, and a limited outflow of USD256m, 0.2% of emerging market hedge fund assets.Over the first seven months of this year, emerging market hedge funds nonetheless posted solid returns, in an environment that remains highly difficult. Funds dedicated to Latin America show a 3.9% gain for the HFRI EM/Latin America index. The HFRX Russia/Eastern Europe index, for its part, has earned gains of 2.3% over seven months, while the HFRX MENA Index has gained more than 2.7% over the same period.The recently-launched HFRX Emerging Markets index, which includes all exposures to emerging market regions and strategies has gained more than 5.7% since the beginning of the year as of 17 August.
24/08/2012

Morgan Stanley P2Value fund earns gains

The German firm Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH on 23 August announced that it had succeeded in selling 97% of the square metres which its open-ended real estate fund P2 Value (DE000A0F6G89) still owned in the Ever Gain Plaza in Hong Kong to the US firm Angelo Gordon & Company. The sale, which will be completed by the end of September, will go through at a price 12% higher than the current market value, and 7% above the acquisition price.After paying off debts, the asset management firm will earn about HKD891m. The net asset value of the P2 Value fund, which is to be liquidated by 30 September 2013, thus increases by EUR0.50.As of 23 August, assets in the fund still represented EUR509.81m, and gross liquidity totalled EUR107.2m (21%), compared with EUR610.47m and EUR203.48m, or 33.3%, respectively, as of 30 June.
24/08/2012

Deka releases a fund of shares “of substance”

The German asset management firm Deka (German savings banks) on 16 July released a new locally-registered diversified fund, Deka Sachwerte, which aims to position itself on shares «of substance» to protect subscriber savings. Assets currently total about EUR20m; the fund, which is available in shares with a front-end fee (CF) or without (TF) may invest in equities (up to 30%), a real estate fund (WestInvest ImmoValue, a product of the group, representing 10% of the total), gold, inflation-linked bonds, ETFs and ETCs (excluding soft commodities) and savings deposits.The portfolio additionally contains German Federal bonds (Bunds), with active management of durations, and money market instruments. Management of the Deka-Sachwerte fund is managed according to a mathematical model, which analyses market trends once per month, and assigns weightings to the various asset classes. The same quantitative weighting system is used for the Deka-Euroland Balance fund.CharacteristicsName: Deka-SachwerteISIN codes:DE000DK0EC83 (CF share class)DE000DK0EC91 (TF share class)Front-end fee: maximum 3% (CF share class)Management commission: 0.85% (CF share class)1.20% (TF share class)Administrative charges: 0.16% per yearMinimal subscription: EUR25
24/08/2012
Gestion d'actifs

La MAF a sélectionné un nouveau gérant sur les obligations hors zone euro

Afin de se prémunir contre le risque d'éclatement de la zone euro, la Mutuelle des Architectes Français (MAF) a confié la gestion d’un fonds dédié sur les obligations à la Financière de la Cité. Contacté à ce sujet, la société de gestion lauréate n’a pas souhaité commenter. Le montant investi au départ était de 20 millions d’euros, avec un objectif d’atteindre 60 millions d’euros.
Gestion d'actifs
24/08/2012

Paris et Berlin veulent accélérer la supervision bancaire

En marge d’un dîner de travail hier à Berlin, François Hollande et Angela Merkel ont évoqué la mise en œuvre des «bonnes décisions» du conseil européen de fin juin, selon les termes du président français. «Nous sommes favorables à aller plus loin, plus vite sur la supervision bancaire avec la Banque centrale européenne», a dit François Hollande, évoquant la volonté franco-allemande de «donner une substance à cette feuille de route». Les deux dirigeants ont également tenu un discours de fermeté vis-à-vis de la Grèce. «Nous sommes très attachés à ce que chacun respecte ses engagements», a souligné la chancelière allemande. Alors que des voix s'élèvent en Allemagne contre toute idée d’aide supplémentaire à Athènes, la chancelière a dit attendre «de savoir ce qu’il ressortira du rapport de la Troïka» sur les progrès accomplis par la Grèce dans la voie des réformes et de l'équilibre budgétaire. Cette Troïka (FMI, BCE, UE) doit rendre ses conclusions fin septembre.
24/08/2012

Appels de marge en hausse sur de la dette française

La chambre de compensation LCH.Clearnet a annoncé hier l’augmentation des appels de marge qu’elle exige pour certains titres de dette français. Dans un communiqué, LCH.Clearnet indique que la marge initiale sera relevée à 6,55% contre 6,40% pour les titres assortis de maturités allant de 10 à 15 ans. Pour les titres de 30 à 50 ans, la marge passe de 16,45 à % 17%.
24/08/2012

Le déficit commercial avec la Chine pèse sur l’emploi américain

D’après une étude publiée hier par l’Economic Policy Institute, le déficit commercial entre les Etats-Unis et la Chine, alimenté par les mesures de Pékin destinées à déprécier la valeur du yuan, a provoqué la délocalisation ou la suppression de plus de 2,7 millions d’emplois américains. L’institut, spécialisé dans les sujets liés à la problématique de l’emploi, estime que 77% de ces emplois, 2,1 millions, ont été perdus dans le secteur manufacturier.
24/08/2012

Fitch pourrait élever la Turquie au grade d'investissement

L’agence a annoncé hier qu’elle pourrait relever la note à long terme de la Turquie en catégorie d’investissement, à BBB-, si elle progresse vers la réalisation de son potentiel de croissance, réduit l’inflation et ramène le déficit courant à un niveau plus supportable. Fitch note actuellement la Turquie un cran en deçà de la catégorie d’investissement, soit à BB+. Le déficit courant turc a atteint 10% du PIB en 2011 mais est attendu à 8% cette année.
24/08/2012

S&P confirme la note «B» de l’Egypte

Standard & Poor’s a confirmé hier la note à long terme B de l’Egypte, tout en maintenant une perspective négative. La note avait été placée sous surveillance avec implication négative cette année. L’agence estime qu’un accord entre les Frères musulmans et les plus hauts gradés de l’armée pourrait «conduire les autorités à s’attaquer à certains des défis structurels pressants de l’Egypte et à enrayer la dégradation des finances publiques et externes». Moody’s note le pays et Fitch B+.
24/08/2012

Modeste amélioration de l'activité manufacturière américaine

La croissance du secteur manufacturier aux Etats-Unis a progressé en août de façon inattendue, mais l’emploi et la demande étrangère restent faibles, montrent les résultats de l’enquête Markit publiés hier. L’indice PMI manufacturier est ressorti en estimation flash à 51,9 ce mois-ci contre 51,4 en juillet. C’est la première fois que l’indice progresse en cinq mois, mais il s’agit du troisième résultat le plus faible enregistré depuis que l’activité dans le secteur manufacturier a cessé de se contracter en octobre 2009.
24/08/2012

Hausse de 3,6% des ventes de logements neufs américains

Les ventes de logements neufs ont progressé plus que prévu au mois de juillet mais les prix ont pour leur part baissé, a annoncé hier le département du Commerce. Les ventes ont augmenté de 3,6% pour s'élever à 372.000 unités en rythme annualisé. Cela correspond à un plus haut de deux ans, déjà atteint en avril. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un chiffre de 365.000.
24/08/2012

Citi s'inquiète pour les notes de la zone euro

Citigroup s’attend à de nouvelles dégradations de notes souveraines en zone euro d’ici neuf mois, suivies d’une vague plus importante de dégradations au cours des deux ou trois prochaines années. Selon une note des économistes et stratégistes de Citigroup, les grandes banques centrales devraient maintenir leur politique d’assouplissement monétaire, voire l’intensifier au cours des prochains mois, les autorités étant prêtes à intervenir en cas de nouvelles pressions du marché. Une sortie de la Grèce de la zone euro, qui entraînerait probablement une nouvelle fuite des capitaux des pays dits périphériques, devrait susciter une réponse forte de la part des autorités, estime le broker, citant l’injection de liquidités, un nouvel assouplissement monétaire ou un report des politiques de rigueur. Or Citigroup évalue à 90% la probabilité d’une sortie de la Grèce de la zone euro dans les douze à dix-huit prochains mois, voire dès septembre-octobre, en fonction du rapport de la «Troïka».
24/08/2012

La Corée du Sud appelle le G20 à agir sur les prix des céréales

Le président sud-coréen Lee Myung-Bak a écrit hier aux membres du G20 pour leur demander d’agir ensemble pour stabiliser les prix internationaux des céréales, ont fait savoir les services de la présidence. Lee Myung-Bak suggère cinq mesures, dont l’allègement des contrôles sur les exportations de produits alimentaires et l’adoption de règles supplémentaires pour encadrer la spéculation sur les matières premières, ont-ils ajouté.
24/08/2012

Mitt Romney congédierait Ben Bernanke

Le candidat républicain à la présidence américaine Mitt Romney a redit hier qu’il n’avait pas l’intention de maintenir Ben Bernanke à la tête de la Réserve fédérale s’il était élu, sans pour autant annoncer par qui il comptait le remplacer. Dans un entretien télévisé, l’ancien gouverneur du Massachusetts a salué les compétence de ses deux principaux conseillers économiques, Glenn Hubbard et Greg Mankiw tout en disant qu’il pourrait envisager d’autres candidatures pour le siège de président de la Fed lorsque le mandat de Ben Bernanke aura expiré, en janvier 2014.
24/08/2012

Hausse inattendue des inscriptions au chômage aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté contre toute attente aux Etats-Unis lors de la semaine au 18 août, à 372.000 contre 368.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé hier le département du Travail américain. Il s’agit d’un plus haut de cinq semaines. Les économistes attendaient en moyenne 365.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 11 août ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 366.000. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 368.000 contre 364.250 (révisé) la semaine précédente.
23/08/2012
Fonds

Francfort franchit la barre des 1.000 ETF cotés

Avec l’admission à la négociation de cinq ETF de droit luxembourgeois lancés par db x-trackers (Deutsche Bank), le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra compte depuis le 22 août plus de mille ETF, 1.004 exactement, a indiqué la Deutsche Börse. A titre de comparaison, les places européennes de NYSE Euronext cotaient fin juillet 687 ETF, dont 593 en cotation principale. L’entreprise de marché allemande estime à environ 38 % sa part du marché européen des ETF, et l’encours de ces produits dépasse les 170 milliards d’euros.Parmi les nouveaux fonds cotés à Francfort figure un ETF avec des parts couvertes du risque de change pour l’euro répliquant l’indice MSCI Japan TRN (une version sans parts couvertes existe depuis 2007 et affiche un encours de 460,5 millions d’euros) ainsi que quatre fonds répliquant des indices MSCI de pays asiatiques (Bangladesh, Pakistan, Philippines et Singapour).CaractéristiquesDénomination : db x-trackers MSCI Philippines IM TRN Index ETFCode Isin : LU0592215403TFE : 0,65 %Dénomination : db x-trackers MSCI Singapore IM TRN Index ETFCode Isin : LU0659578842TFE : 0,50 %Dénomination : db x-trackers MSCI Pakistan IM TRN Index ETF Code Isin : LU0659579147TFE 0,85 %Dénomination : db x-trackers MSCI Bangladesh IM TRN Index ETFCode Isin : LU0659579220TFE : 0,85 %Dénomination : db x-trackers MSCI Japan TRN Index ETF (EUR Hedged)Code Isin : LU0659580079TFE : 0,60 %
Fonds
23/08/2012
Fonds

Le fonds souverain CIC prend un gros ticket dans un fonds BlackRock

Pour son China Global Opportunities Fund, dont l’objectif de collecte est de l’ordre de 2 milliards de dollars, BlackRock peut compter sur l’aide active du fonds souverain chinois China Investment Corporation (CIC), qui a l’intention d’y investir jusqu'à 500 millions de dollars, rapporte Z-Ben Advisors, relayant Bloomberg.Le China Global Opportunities Fund est géré par Liu Erfei, ancien chairman des activités de Bank of America Merrill Lynch en Chine. A priori, la première vague de collecte devrait être bouclée pour la fin de cette année. Le fonds sera investi en actions de sociétés chinoises commercialisant des produits ou des matières premières sur leur marché intérieur.Ce fonds devrait aider BlackRock à renforcer sa présence en Asie, où il est jusqu'à présent assez discrètement représenté.
Fonds
23/08/2012
Fonds

Les caisses de pension suisses gagnent 3,5% au premier semestre

La performance des caisses de pension suisses s’est raffermie au premier semestre 2012, a annoncé le 22 août l’Association suisse des institutions de prévoyance (ASIP). Le rendement médian de l’ensemble du portefeuille est de +3,6% pour les douze derniers mois et de +3,5% pour la première moitié de l’année 2012, et ce, malgré les grandes incertitudes qu’ont connues les marchés durant cette période, selon la comparaison de performance semestrielle réalisée par la société de conseil Towers Watson pour le compte de l’ASIP (1).Contrairement à 2011, ce sont les actions, et non les obligations, qui ont atteint les plus hauts rendements au premier semestre 2012. Les actions d’Amérique du Nord viennent en tête avec une hausse de 9,7% devant les actions étrangères en général avec 5,8% et celles des marchés émergents avec 5,6%. Les obligations en euros et en devises suivent avec 3,2% et 2,1%. En revanche, les placements en matières premières ont subi une baisse de 4%. «Le fléchissement de la croissance économique et financière a pu être quelque peu amorti grâce au marché des actions», souligne l’association. Les actions suisses ont représenté en moyenne environ 10% des placements au premier semestre 2012 et les actions étrangères environ 21%. A la fin du premier semestre 2012, la part des actions dans l’allocation était en moyenne d’environ 30% et celle des obligations d’environ 45%. (1) Avec un encours d’environ d’environ 180 milliards de francs suisses, 59 caisses de pension participantes et plus de 850 portefeuilles pris en compte, la comparaison de performance proposée par l’ASIP est la plus importante comparaison de performance indépendante de ce genre en Suisse.
Fonds
23/08/2012

Julius Baer supprime des fonctions support mais soigne les conseillers

Dans le sillage du rachat des activités internationales de gestion de fortune de Merrill Lynch, la banque privée suisse Julius Baer envisage de supprimer des emplois dans les fonctions support, entre autres à Hong Kong et Singapour où tant Merrill Lynch que Julius Baer disposent d’effectifs importants dans ce domaine, rapporte le Handelszeitung.En revanche, Julius Baer a réservé une enveloppe de de plus de 90 millions de francs suisses pour fidéliser les bons conseillers clientèle de Merrill Lynch.Sur un effectif total de 2.243 collaborateurs, Merrill Lynch dispose de 528 conseillers clientèle et de 1.715 employés au back office.
23/08/2012

Urs Zeltner de retour chez UBS

Urs Zeltner a été nommé vice chairman au sein du pôle Wealth Management Europe du groupe UBS, rapporte le site finews qui fait état d’une note interne datée du 9 août.Jusqu’en décembre 2011, Urs Zeltner était responsable des activités internationales de gestion de fortune d’UBS pour l’Allemagne et l’Autriche. Il avait alors démissionné de ses fonctions suite à une réorganisation des activités onshore et offshore en Europe. Son départ avait néanmoins surpris au sein d’UBS, de même qu’aujourd’hui son retour ne laisse pas indifférent. Urs Zeltner est en effet le frère de Jürg Zeltner, membre de la direction du groupe et CEO d’UBS Wealth Management. Autrement dit, certains estiment que le retour d’Urs Zeltner est peut-être lié à un certain népotisme…
23/08/2012

Qatar Holding prend 22,22 % de Citic Capital Holdings

Le gestionnaire chinois de fonds d’investissement Citic Capital Holdings (4,4 milliards de dollars d’encours) a annoncé que le fonds souverain Qatar Holding (filiale de la Qatar Investment Authority) a acquis pour un montant non divulgué une participation de 22,22 % dans son capital, rapporte The Wall Street Journal.A l’issue de l’augmentation de capital qui a permis la création des actions correspondantes, Citic Pacific Ltd et Citic International Financial Holdings, deux filiales de Citic Group, détiennent 42,78 % de Citic Capital tandis que le fonds souverain China Investment Corp (CIC) en contrôle 31,11 %.
23/08/2012

Progression des actifs du groupe Banque Privée Edmond de Rothschild

Le Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild (Groupe BPER) continue d’attirer de nouveaux clients. Durant le premier semestre 2012, la collecte nette s’est élevée à 3,9 milliards de francs suisses. Les actifs sous gestion s’inscrivaient au 30 juin à 96,2 milliards de francs suisses, soit une hausse de 5,2% par rapport à fin 2011. Cette progression résulte de la collecte nette auprès de la clientèle privée mais également des effets de change et de marché.
23/08/2012

KPMG recrute cinq personnes dans la gestion alternative

Dans un environnement où les sociétés de gestion doivent faire face à un durcissement des réglementations ainsi qu'à l’obligation d’alléger leurs structures et de gagner en transparence, KPMG a recruté cinq personnes pour son pôle fonds alternatifs.Le cabinet de conseil et d’audit a ainsi embauché Ted Carreiro comme associés (ex-State Street Bank & Trust), Angela Yu (qui était auparavant dans le pôle fiscalité) et Michael T. Richards (qui vient d’un autre des «Big 4").D’autre part, Laura Thomson (ex-Bain Capital) rejoint en tant que managing director tandis que Phillip W. DeSalvo devient senior manager après avoir été chargé des questions fiscales dans les opérations de rapprochement chez un concurrent de KPMG.

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