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Asset Management
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31/01/2013

L’Allemagne prépare la séparation des activités des banques

Berlin devrait proposer un programme de séparation des activités de marchés et de dépôts des banques du pays, selon le journal qui cite un document préliminaire. Les banques dont les activités de trading pour compte propre, trading haute fréquence et de fonds d’arbitrage dépasseront 20% de la taille du bilan ou un montant de 100 milliards d’euros devront les transférer dans une entité séparée.
31/01/2013

Hong Kong accepte que des fonds étrangers investissent en yuan

Les autorités de Hong Kong auraient accepté le lancement de quatre «Mandatory Provident Fund» qui détiendront des investissements en yuan, selon le Hong Kong Economic Journal. Un fonds d’Invesco sera ainsi autorisé à investir en obligations libellées en yuan, alors que BOCI-Prudential pourra ainsi développer ses investissements en certificats de dépôts en yuan.
31/01/2013

La France souhaite durcir les règles sur les OPA

Selon le journal, l’AMF vient de constituer un groupe de travail avec des membres du patronat et quelques avocats dans le but de « prévenir le contrôle rampant et favoriser l’actionnariat moyen-long terme ». Le but est de faire converger ces travaux pour intégrer des propositions dans le projet de loi sur la rémunération des patrons et la gouvernance, qui doit être proposé en mars. L’Autorité avait déjà lancé une consultation sur une réforme des offres publiques en 2012. Elle n’avait pas abouti faute d’accord des répondants. Plusieurs pistes de réflexion seraient évoquées dans un document confidentiel, dont l’introduction d’un seuil de caducité automatique.
31/01/2013

Cessions minoritaires en vue dans ExxonMobil et Chevron

Le fonds de retraite des employés de la ville de Seattle devrait discuter aujourd’hui d’une cession de ses participations dans les sociétés pétrolières et gazières du fait de craintes sur les changements de climat, indique le journal qui cite sa directrice exécutive Cecelia Carter. Le fonds a 17,6 millions de dollars investis dans ExxonMobil et Chevron, soit moins de 1% de ses actifs totaux de 2 milliards.
31/01/2013
ESG

Un nouveau label ISR en gestation

Le Forum pour l’investissement responsable (FIR) a lancé un groupe de travail visant à réunir l’ensemble des acteurs de l’ISR afin de trouver une définition commune de cette forme d’investissement et de donner naissance à un label de Place. Pour permettre aux investisseurs de s’y retrouver parmi les nombreux fonds se disant ISR, Novethic propose d’ores et déjà un label (lancé en 2009), mais ses critères d’attribution ont changé en 2012 et ne font pas l’unanimité parmi les sociétés de gestion. Par exemple, l’un des plus gros acteurs en matière d’ISR, Amundi, n’a pas cherché à obtenir ce label l’an dernier. L’objectif est désormais de créer un label plus consensuel. Selon Bertrand Fournier, président du FIR, « l'État souhaite la création d’un label de Place ISR. C’est l’une des conclusions de la feuille de route issue de la Conférence environnementale de septembre dernier. » Par ailleurs, le FIR réclame un avantage fiscal associé à l’ISR : « la mise en place d’un label est l’occasion de rendre obligatoire l’investissement en fonds ISR labellisés d’un pourcentage des PEA et de l’assurance vie ».
ESG
30/01/2013

Lisbonne vise un retour à la croissance en 2014

La contraction de l'économie portugaise sera moins importante cette année qu’en 2012, un retournement étant attendu au cours de l’année permettant au pays de retrouver le chemin de la croissance en 2014, a estimé mercredi le Premier ministre portugais Pedro Passos Coelho. Les besoins financiers du pays pour 2013 sont couverts par le plan de sauvetage et le résultat d'émissions obligataires récentes, a ajouté le chef du gouvernement portugais.
30/01/2013

Le prix du brut pourrait légèrement baisser cette année

Selon des prévisions de l’Institut français du pétrole et des énergies nouvelles (IFPEN) présentées mercredi, une légère détente des prix du pétrole est envisageable en 2013 «mais bien entendu, ceci suppose qu’il n’y ait pas de risque de dérive lié au contexte géopolitique qui est particulièrement incertain et mouvant». L’organisme public de recherche vise cependant une fourchette de prix assez large pour le Brent, de 100 à 120 dollars le baril contre près de 112 dollars en moyenne en 2012.
30/01/2013

La justice française impose des hausses rétroactives du gaz

Le Conseil d'État a annulé mercredi trois arrêtés pris en 2011 et 2012 qui gelaient les tarifs du gaz ou limitaient leur augmentation, imposant au gouvernement d’appliquer des hausses rétroactives des factures payées par les ménages français. Les ministres de l’Economie et de l’Energie devront prendre de nouveaux arrêtés de fixation des tarifs pour les périodes concernées dans un délai d’un mois, a précisé le Conseil d’Etat.
30/01/2013

La France s'inquiète de la hausse de l'euro

«L’euro est trop haut par rapport à ce que l'économie européenne est en droit d’attendre», a estimé mercredi le ministre du Redressement productif, Arnaud Montebourg, interrogé lors d’une conférence de presse. «Nous sommes attentifs à cette question qui est débattue au sein de l’Eurogroupe et qui fait l’objet de toute l’attention du président de la République, du Premier ministre et du gouvernement français, a-t-il poursuivi.
30/01/2013

Bruxelles gèle 890 millions d'euros d'aide destinées à la Pologne

La Commission européenne a annoncé le gel de près de 890 millions d’euros d’aide destinées à la construction de routes en Pologne en raison de soupçons d’entente entre les entreprises ayant répondu à l’appel d’offres. Le ministre adjoint chargé du Développement régional, Adam Zdzieblo, a réagi en jugeant cette décision «complètement incompréhensible» et fondée sur des suppositions douteuses. La Pologne est le plus gros bénéficiaire de fonds européens.
30/01/2013

L’Europe veut sanctionner certaines importations d'acier chinoises

L’Union européenne est sur le point d’imposer des droits de douane dissuasifs sur l’acier à revêtement organique chinois, la plupart des Etats membres estimant que Pékin subventionne illégalement ses producteurs, ont déclaré des diplomates européens mercredi. Ce serait la deuxième fois que l’Union européenne imposerait de tels droits à l’encontre de produits chinois subventionnés, les droits en question étant par ailleurs bien supérieurs à ceux du premier cas.
30/01/2013

L‘économie américaine s'est contractée fin 2012

Le produit intérieur brut (PIB) américain s’est contracté de 0,1%, contre toute attente, au quatrième trimestre 2012, en rythme annuel, son premier recul depuis la récession de 2007-2009, dans un contexte de ralentissement de la reconstitution des stocks et de forte baisse des dépenses de l’Etat. Les ventes finales ont progressé moins fortement qu’attendu, de 1,1% (consensus +1,6%) contre 2,4% au troisième trimestre, et les dépenses des consommateurs ont augmenté de 2,2% après une hausse de 1,6% au troisième trimestre, suivant les chiffres préliminaires publiés par le département du Commerce. L’indice des prix de base (« core ») a augmenté de 0,9% au quatrième trimestre (consensus: +1,0%), après une hausse de 1,1% au troisième trimestre.
Un PIB en contraction. Photo: PHB
30/01/2013
Fonds

Encours record pour les fonds luxembourgeois à fin 2012

Selon les statistiques publiées le 29 janvier par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi), les encours des fonds domiciliés dans le Grand-Duché ont atteint le record de 2.383 milliards d’euros, ce qui représente une hausse de 13,7 % en un an, rapporte Investment Europe.Les souscriptions nettes ont porté durant 2012 sur 123,1 milliards d’euros et l’on recensait fin décembre 3.841 fonds avec 43.386 classes de parts.Marc Saluzzi, le président de l’Alfi, a souligné que cette évolution est la bienvenue pour le Luxembourg dans la mesure où le secteur des fonds d’investissement représente 8 % du PIB et génère 10 % des recettes fiscales.
Fonds
30/01/2013
Fonds

Changement de pilote pour le fonds haut rendement de Fisch AM

Selon finews.ch, Peter Jeggli devient le gérant principal du Fisch Bond Value Fund (CH0023966747) dont les actifs sous gestion au 28 janvier ressortent à 128,15 millions de francs. Peter Jeggli a été co-fondateur en 2003 d’Independent Credit View et a rejoint Fisch il y a un an. Fisch compte porter d’ici à mars à cinq personnes l'équipe de gestion de ce fonds haut rendement.En attendant, le gérant principal du fonds, Philipp Good, va se concentrer sur la direction de l'équipe crédit et sur la gestion du produit vedette de la maison, le Fisch Bond Value Investment Grade Fund, dont l’encours est passé en un an de 640 millions à 1.125 millions de francs suisses (+ 75 %) actuellement.
Fonds
30/01/2013

David Scammell quitte Schroders

David Scammell a quitté son poste de responsable des stratégies taux UK et Europe de Schroders, rapporte Investment Week. Il travaillait dans la société de gestion depuis 2004. Ses fonds vont être répartis entre plusieurs gérants.
30/01/2013
Fonds

Gemini liquide son fonds Inde

Money Marketing rapporte que Gemini Investment Management a fermé la semaine dernière son fonds MOSt India lancé en 2010 et géré par Manish Sonthalia de Motilal, Oswal Asset Management, faute d’encours suffisant.Les actifs sous gestion étaient en effet tombés en-dessous des 5 millions de dollars.
Fonds
30/01/2013
Fonds

Universal accueille les fonds Xaia sur sa plate-forme

Le munichois Xaia Investment (anciennement Assénagon Crédit Management) a transféré le 16 janvier ses quatre fonds sur la plate-forme d’Universal Investment, ce qui représente environ 2 milliards d’euros.Parmi ces produits, trois sont offerts au public, XAIA Credit Basis (LU0418282348), XAIA Credit Basis II (LU0462885483) et XAIA Credit Debt Capital (LU0644385733) pour les parts retail.Seul le dernier est encore ouvert aux souscriptions, avec un droit d’entrée de 3 % maximum et une commission de gestion de 1,11 % maximum. Actuellement de 0,5 %, la pénalité de sortie sera réduite à 0,25 % au 30 septembre. Le fonds comporte également une commission de 20 % sur la performance excédant le taux butoir (Euribor 3 mois + 200 points de base), avec high watermark.
Fonds
30/01/2013
Fonds

ComStage lance un ETF sur les "SMIT"

S&P Dow Jones Indices a annoncé le 29 janvier avoir accordé la licence du nouvel indice S&P SMIT 40 à la Commerzbank pour le lancement d’un ETF actions de ComStage ETF Sicav. Le fonds ComStage ETF S&P SMIT 40 Index TRN a d’ailleurs été admis à la négociation le même jour sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de Francfort (Deutsche Börse), où il est le 1.020ème produit coté. A titre de rappel, le 28 janvier, la cote du XTF comptait déjà officiellement 1.021 produits, ce qui signifie a priori que deux ETF ont disparu en un jour.L’indice S&P SMIT 40 couvre les quarante plus grandes sociétés de la Corée du Sud, du Mexique, de l’Indonésie et de la Turquie, c’est-à-dire les quatre plus grands marchés émergents dans la catégorie «Next Eleven» mise à la mode par Goldman Sachs Asset Management (GSAM).Caractéristiques Dénomination : ComStage ETF S&P SMIT 40 Index TRNCode Isin : LU0860821874Indice de référence : S&P SMIT 40 Net Total Return EUR IndexTFE : 0,60 %
Fonds
30/01/2013

T. Rowe Price et Franklin entrent dans Telefónica Allemagne

Ce 30 janvier, Telefónica Allemagne achève son premier trimestre en Bourse et deux gestionnaires américains ont indiqué être entrés au capital : T. Rowe Price en a acquis 0,47 % et Franklin Templeton Investments 0,1 %, rapporte Cinco Días. Le principal actionnaire institutionnel reste BlackRock, avec 3 %.
30/01/2013

ING IM perd les vedettes de son équipe dette émergente

Rob Drijkoningen et Gorky Urquieta, les deux co-responsables de l'équipe dette émergente d’ING IM (12 milliards d’euros d’encours), ainsi que les gérants Bart van der Made, Raoul Luttik et Prashant Singh ont quitté la société de gestion. Selon le site Fondsnieuws, les partants rejoindraient Neuberger Berman (205 milliards de dollars, dont 96 milliards en obligataire). Selon d’autres sources cependant, ils pourraient monter un hedge fund, adossés à une maison de renom. Les deux hypothèses ne s’excluent pas nécessairement.Pour sa part, ING Investment Management a annoncé que Sylvain de Ruijter a été nommé directeur du département «emerging debt». Sylvain de Ruijter, qui affiche 23 ans d’ancienneté dans la gestion d’actifs, a notamment été responsable de la stratégie core fixed income chez ING IM qu’il a rejoint en 2001. Jaco Rouw a également rejoint l’équipe dette émergente. Il a 19 ans d’expérience dans le domaine obligataire et des devises. Il était précédemment gestionnaire de portefeuilles senior pour les stratégies de change au sein du groupe stratégie et allocation d’actifs tactique (STAAG). En pratique, Sylvain de Ruijter et Jaco Rouw seront responsables du positionnement, des transactions et du contrôle opérationnel quotidien de tous les mandats et fonds de dette émergente, accompagnés dans ces différentes tâches par les gérants de portefeuilles seniors Joep Huntjens (Asie) et Victor Rodriguez (États-Unis).
30/01/2013

Goldman Sachs réduit sa participation dans ICBC

En Chine, Goldman Sachs vient de céder 1,35 milliard d’actions ICBC à Hong Kong et profite ainsi du redressement boursier d’Industrial and Commercial Bank of China, rapporte L’Agefi. Goldman Sachs n’en est pas à son coup d’essai. En avril 2012, la banque avait cédé à Temasek un bloc de 2,5 milliards de dollars. Au total, la firme de Wall Street a déjà engrangé près de 8,8 milliards de dollars sur un investissement réalisé en 2006 pour un montant qui atteignait à l'époque 2,58 milliards, en direct ou à travers les fonds de sa gestion actions.
30/01/2013

Dyal prend des participations dans MKP et Halcyon

Géré par Neuberger Berman, le capital-investisseur Dyal Capital Partners, qui a vocation à prendre des participations minoritaires (15-20 %) dans des gestionnaires de hedge funds réservés aux professionnels, est entré récemment dans le capital de MKP Capital Management et Halcyon Asset Management, rapporte Pension & Investments.MKP gère environ 6 milliards de dollars dans des stratégies global macro, crédit et taux, tandis que Halcyon gère 12 milliards de dollars dans des hedge funds multi-stratégies à base de crédit et de «distressed» principalement. Ses actionnaires majoritaires se sont engagés à réinvestir 80 % du bénéfice net tiré de la vente de leurs parts à Dyal dans les fonds multistratégies de la société pour au moins trois ans. Halcyon est le sixième investissement de Dyal, qui a déjà pris des participations dans CFM, MAST, Pinnacle, Scopia et MKP.
30/01/2013
Fonds

Nouveau co-gérant pour le fonds devises d’Investec

Investec Asset Management a nommé un analyste Antoon de Klerk en tant que co-gérant du fonds Alternative Ucits sur les devises, le Investec GSF EM Currency Alpha, rapporte Citywire Global. Il pilotera le fonds aux côtés de Werner Gey van Pittius.
Fonds
30/01/2013
Fonds

Elliott Management met la pression sur Hess

Le hedge fund activiste Elliott Management qui détient 4% du capital de Hess estime que le groupe new yorkais spécialisé dans l'énergie devrait conduire une revue stratégique approfondie de ses activités, incluant la scission éventuelle de ses actifs de gaz de schiste du gisement de Bakken, rapporte L’Agefi. Dans une lettre aux investisseurs, le patron d’Elliott Management, Paul Singer, recommande en outre de voter en faveur de cinq nouveaux administrateurs qu’il propose.
Fonds
30/01/2013

Les Etats-Unis veulent que RBS plaide coupable pénalement dans l'affaire du Libor

Les Etats-Unis veulent aller plus loin qu’un simple accord financier. La britannique Royal Bank of Scotland (RBS) est certes proche d’un accord à 500 millions de livres sterling (environ 583 millions d’euros) avec les autorités américaines et britanniques dans l’affaire des manipulations du taux interbancaire Libor. Mais, selon le Wall Street Journal, les autorités américaines souhaitent pour leur part que la banque plaide coupable au pénal pour les manipulations. RBS y serait défavorable, selon des sources proches du dossier, craignant de s’exposer à une fuite de la clientèle et des procès coûteux.
30/01/2013

Financière de l'Echiquier rachète Acropole AM

La société de gestion créée en 1991 par Didier Le Ménestrel, Financière de l’Echiquier, doit annoncer ce matin l’acquisition de 100 % d’ Acropole AM, spécialiste des obligations convertibles, rapporte Les Echos. Créé en 2006 par trois anciens collaborateurs de Fortis, dont son président Jacques Joakimides, il gère aujourd’hui 780 millions d’euros d’actifs. Le prix de l’opération n’a pas été dévoilé, mais il serait « raisonnable » selon Didier Le Ménestrel, probablement proche des 3 % des encours sous gestion.Acropole AM avait été soutenu par l’UFG (devenu depuis La Française AM) qui détient 14,5 % du capital, Cheyne Capital et la Matmut en détenant par ailleurs respectivement 33,5 % et 1 %. Tous les trois vendent à Financière de l’Echiquier.
30/01/2013

Morningstar juge 2012 difficile pour les gestionnaires français

Si l’on en croit les statistiques publiées le 29 janvier par Morningstar, les sociétés de gestion français ont dans l’ensemble connu un 2012 «difficile», avec une collecte nette toutes stratégies confondues de 7 milliards d’euros pour les fonds ouverts domiciliés en France.Ce solde dissimule des disparités fort importantes, puisque les fonds monétaires ont pu enregistrer des souscriptions nettes de 19 milliards d’euros alors que les fonds de long terme subissaient des sorties nettes de 12 milliards.En dehors des fonds monétaires, seuls quelques gestionnaires sont parvenus à tirer leur épingle du jeu comme Axa IM et Oddo AM (sur les fonds obligataires principalement), Carmignac Gestion (sur les fonds diversifiés) ou encore TOBAM (sur les fonds actions).Parmi les gérants français les plus durement touchés, on retrouve les grandes banques, comme en 2011 : BNP Paribas, Amundi, Dexia, Lyxor ou Credit Mutuel. A noter d’ailleurs que BNP Paribas a subi la plus forte décollecte nette parmi toutes les sociétés de gestion européennes, avec des remboursements nets de 7, 53 milliards d’euros. Edmond de Rothschild se classe quatrième de ce «bide-parade» avec des sorties nettes de 2.146 millions d’euros. Pour compléter ce tableau, le Santander a subi une hémorragie de 3,593 milliards, Anima a supporté des sorties de 2,354 milliards et Fidelity a connu des remboursements de 1,845 milliard.
30/01/2013

Amplégest prépare deux nouveaux fonds

Pour le premier trimestre de cette année, Amplégest compte lancer un fonds d’actions internationales et un fonds «réactif» nourricier de l’Amplégest Multicap, annonce la société dont l’encours en gestion collective et privée a encore augmenté à 560 millions d’euros contre 550 millions il y a deux mois (lire Newsmanagers du 21 novembre) et 300 millions fin 2010.L’activité de gestion d’actifs, dont les encours s’élèvent à 220 millions d’euros, s’est rapidement développée au cours des dernières années et 50% de ses encours sont détenus par des investisseurs institutionnels. Le fonds flexible Patrimoine International, lancé fin décembre 2012 et dirigé par Xavier d’Ornellas, gérant au sein du pôle Flexible et Fonds dédiés, affiche déjà fin janvier des actifs de 15 millions d’euros. «Si les années 2011 et 2012 ont été pour Amplégest des années de structuration, les trois prochaines seront donc celles du développement et de la croissance de nos deux métiers», souligne dans un communiqué Arnaud de Langautier, président d’Amplégest.
30/01/2013

La Française AM a enregistré une collecte de 1,6 milliard en 2012

A fin décembre 2012, La Française AM gère 37,2 milliards d’euros d’encours dont 27,6 milliards d’euros en valeurs mobilières et 7,8 milliards d’euros en immobilier. La société de gestion dirigée par Xavier Lépine a enregistré l’an dernier des souscriptions nettes de plus de 1,6 milliard d’euros. Dans le détail, la collecte provient de manière équilibrée des valeurs mobilières (800 millions d’euros) et de l’immobilier non coté (810 millions d’euros).En 2012, 27 % de la collecte du groupe a été réalisée hors de France, portant les encours gérés à l’international à plus de 4% des actifs totaux de La Française AM, précise le communiqué. La société de gestion indique avoir remporté «des appels d’offres significatifs"auprès d’institutionnels français et internationaux l’an dernier, pour un montant global de plus de 535 millions d’euros. Coté retail, les fonds à échéance, les fonds flexibles et les fonds actions PEA ont porté la collecte des valeurs mobilières en 2012. Du coté des fonds immobiliers non cotés SCPI, La Française AM affiche près de 380 millions de collecte brute pour un encours total s’élevant à 6,2 milliards d’euros.

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