P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In the month to 24 June, the Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) has issued extensions for QFII quotas totalling USD900m, compared with USD680m in May.Legg Mason Investments (Europe) Limited, AEGON USA Investment Management, LLC, UBS Global Asset Management (Hong Kong) Ltd., ICBC Investment Management Company Limited and HSBC Global Asset Management (Taiwan) Limited have each received a license for USD100m, while the sovereign fund Korea Investment Corporation and the Swedish Andra AP-Fonden (AP2) have quotas totalling USD200m each.According to Z-Ben Advisors, the increase in volume for additional contingents is largely due to the fact that SAFE expects a decline in global liquidity due to a reduction in quantitative easing in the United States.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Swiss Federal financial market surveillance authority (FINMA) has revised its document “Guidelines for wealth management.” The new version of the text states the duties of wealth managers in their relationships with their clients, including a requirement to report commissions. The most recent verdicts of the Federal court and a revision to the law on collective investments are taken into account. The revised guidelines come into force from 1 July 2013. The document “Guidelines for wealth management” (Circ.Finma 2009/1) defines the guidelines that Finma uses as reference criteria to admit rules of conduct for an organisation which is active in wealth management as minimal requirements. Verdicts handed down by the Federal court with respect to individual wealth management as well as the revised law on collective investments have been made necessary in the revised document. Research (client risk profile), information (information about risk) and diligence (updating of risk profile) requirements as well as a requirement to disclose commissions, are included.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } In only six months, CVC Capital Partners has received commitments for more than EUR14bn from investors, the Financial Times reports. The private equity firm raised EUR11.8bn for its new fund for a new closing expected in mid-July, and another EUR2.5bn to EUR4.0bn for a final closing at the end of the year.

BlueCrest Capital Management, le hedge fund américain dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 14 milliards de dollars, a perdu 8,3% au mois de juin, selon une note envoyée aux investisseurs obtenue par Bloomberg.Le hedge fund Blue Trend a perdu 9,2% depuis le début de l’année jusqu’au 21 juin. Ce hedge fund a dégagé un rendement annuel moyen de 12,9% depuis son lancement en 2004 et n’a jamais été dans le rouge sur une année calendaire.

Petercam a choisi Caceis comme prestataire d’Asset Servicing pour sa gamme de sicav luxembourgeoises. «L’offre de services de Caceis répond à tous les besoins actuels de Petercam, notamment en termes de conservation, de banque dépositaire, d’administration de fonds et d’agent de transfert», précise Caceis dans un communiqué.Caceis a été choisi grâce à l’efficacité de son offre de services. Il a aussi l’expertise pour accompagner Petercam dans la mise en oeuvre de sa stratégie de développement en matière de gestion institutionnelle, qui vise à renforcer sa proximité avec ses clients en multipliant ses implantations locales en Europe continentale.Hugo Lasat, associé et membre du comité de direction de Petercam, commente : « Après une analyse approfondie des différents dossiers, nous avons retenu l’offre de Caceis qui avait l’avantage d’inclure les services à valeur ajoutée requis pour soutenir nos capacités de gestion dans un environnement financier en constante évolution. »

Depuis le début de l’année, The Vice Fund, qui investit en actions des secteurs de l’alcool, du tabac, de l’armement et des jeux de hasard a certes sous-performé l’indice S&P 500 avec un gain de seulement 9,47 % contre 11,5 % pour l’indicateur-phare du marché américain. Mais, remarque El Confidencial, sur trois ans, ce produit de la société de gestion USA Mutuals a battu le S&P 500 avec un gain de 16,5 % contre 10,6 %.A titre d’illustration, un placement de 10.000 dollars en 2002 dans le fonds aurait donné au 31 mars 2013 un montant de 27.691 dollars pour le Vice Fund, contre 21.229 dollars pour le S&P 500.The Vice Fund est investi à 15,6 % dans Altria 5,6 % dans Philip Morris et 4,7 % dans Lorillard, pour le tabac, et à 4,1 % chacun dans Las Vegas Sands et Glaxy Entertainment, pour les jeux de hasard.

D’après El Confidencial, le président d’Inmobiliaria Colonial, Juan José Bruguera et l’administrateur délégué, Pere Viñolas, cherchent à éviter que la société immobilière espagnole ne soit obligée d’accepter l’offre du président d’OHL, Juan Miguel Villar Mir. Cer dernier propose, avec la milliardaire mexicaine Mariasun Aramburuzabala et la famille colombienne Santo Domingo, d’injecter 750 millions d’euros pour recapitaliser la société, plombée par une dette de 4 milliards d’euros. Pour ce faire, Colonial propose les 57 % qu’il détient dans la société française cotée Société Foncière Lyonnaise (SFL) au Government Pension Fund-Global (GPFG) le fonds souverain norvégien qui est géré par Norges Bank Investment Management (NBIM).

Natixis Asset Management (NAM) annonce sur son site qu'à compter du 1er juillet 2013, elle transmet la quasi-totalité de ses ordres sur instruments financiers résultant des décisions de gestion à Natixis Asset Management Finance, sa filiale d’intermédiation.Natixis Asset Management, afin d’améliorer les rendements et les produits financiers des portefeuilles, peut avoir recours aux opérations de emprunts/prêts de titres et de prises/mises en pensions livrées. Cette activité d’acquisitions/cessions temporaires de titres est également assurée dans sa quasi-totalité par Natixis Asset Management Finance, précise le communiqué. NAM a également décidé d’harmoniser la rémunération perçue par Natixis Asset Management Finance au titre de cette activité à hauteur de 40% du revenu généré par les opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres. Cette modification entre aussi en vigueur le 1er juillet 2013 et concerne les produits figurant dans la liste ci-dessous : http://www.am.natixis.fr/Content/Images/Actualites/archives_avis/Avis.jpg

CamGestion, filiale de BNP Paribas, a annoncé, sur son site, qu'à compter du 1er juillet 2013, le commissaire aux comptes du fonds CamGestion Oblicycle Inflation allait changer. Son mandat, d’une durée de six exercices, arrivant à échéance le dernier jour de Bourse de Paris du mois de juin 2019, il sera remplacé par le commissaire aux comptes Deloitte & Associés, indique la société de gestion .

Fédéris Gestion d’Actifs a annoncé avoir clôturé fin mai la souscription de son deuxième fonds crédit non noté à échéance Fédéris Core Euro Crédit 2019 (cf. Newsmanagers du 24 avril), avec un encours de plus de 330 millions d’euros.

En seulement six mois, CVC Capital Partners a reçu des engagements de plus de 14 milliards d’euros de la part des investisseurs, rapporte le Financial Times. Dans le détail, la société de capital investissement a levé 11,8 milliards d’euros dans le cadre de son nouveau fonds pour un premier closing attendu mi-juillet et 2,5 à 4 milliards supplémentaires pour un closing final en fin d’année.

La grande majorité des professionnels de la finance français ne sont pas inquiets pour leur emploi. Une récente enquête d’eFinancialCareers montre que 75 % d’entre eux ne craignent pas de perdre leur poste. Cette confiance tranche avec leur avis sur la situation de leur entreprise, considérée avec moins d’optimisme. Plus d’un tiers des professionnels de la finance français (36%) considèrent que les performances de leur employeur s’est détériorée au cours des six derniers mois. Le droit du travail français est une des explications de la relative tranquillité d’esprit des sondés français. «La législation française, connue pour les coûts élevés qu’elle génère pour l’employeur, est aussi très ferme sur la sécurité de l’emploi. Néanmoins, l’impact de la crise de la zone Euro se fait sentir puisque notre étude révèle que les professionnels de la finance ne seraient pas sereins s’ils devaient trouver un nouvel emploi. En effet, un quart des répondants ne sait pas du tout s’ils pourraient trouver un emploi similaire en 6 mois, tandis que 3 sur 10 estiment que cette hypothèse est improbable», commente James Bennett, directeur général d’eFinancialCareers.

AXA Real Estate a annoncé l’acquisition auprès de la Generalitat de Catalunya (Généralité de Catalogne) d’un portefeuille de bureaux situé à Barcelone pour un montant de 172 millions d’euros. Le portefeuille est composé de 13 immeubles loués à des administrations gouvernementales. Les immeubles de bureaux sont tous situés dans le centre d’affaires de Barcelone et représentent une superficie totale de plus de 105 000 mètres carrés.L’acquisition de 11 des biens doit être réalisée vendredi 28 juin 2013, tandis que l’achat des deux autres immeubles doit intervenir à la mi-juillet. La Generalitat continuera d’occuper les bâtiments, en ayant signé un bail de 20 ans représentant un loyer annuel total de 16,2 millions d’euros.

Le gestionnaire d’actifs d’Assénagon, déjà présent à Munich et au Luxembourg, a annoncé le 27 juin l’ouverture d’un bureau de représentation à Zurich afin de renforcer sa présence sur le marché suisse et d'être plus proche de ses clients institutionnels.Le marché suisse sera pris en charge par Viktor Senn et Nestor Wildhaber, tous deux précédemment chez UniCredit en Suisse, précise un communiqué de la société.Les actifs sous gestion d’Assénagon s'élèvent à 11 milliards d’euros.

Béatrice Belorgey succède à Sofia Merlo au poste de Directeur de BNP Paribas Banque Privée France a annoncé BNP Paribas, jeudi 27 juin. Elle sera dans ses nouvelles fonctions rattachée à Marie-Claire Capobianco, membre du Comité Executif du Groupe et Directeur des Réseaux France, et à Sofia Merlo, co-CEO de Wealth Management, indique un communiqué. Directeur Adjoint de la Banque Privée France depuis mars 2012, Béatrice Belorgey devient membre des Comités Exécutifs de BDDF (Banque de Détail en France) et de Wealth Management. Elle aura pour mission de poursuivre le développement des activités de la Banque Privée en France pour renforcer sa position de leader du marché avec 73 milliards d’euros d’actifs sous gestion.Pour sa part, Sofia Merlo continuera à développer cette activité stratégique pour le Groupe en se consacrant entièrement aux nouveaux enjeux sur les Marchés Domestiques et International Retail Banking (banques de détail du groupe hors zone euro) dont elle a la charge et plus particulièrement la France, la Belgique, l’Italie, les Etats-Unis, la Turquie, l’Allemagne, le Maroc....Diplômée de l’Institut d’Etudes Politiques de Paris et analyste financier (CEFA), Béatrice Belorgey a débuté sa carrière chez BNP Paribas en 1986 comme analyste crédit dans la Banque de Détail en France. En 2009, elle était responsable des Relations Investisseurs & de l’Information Financière du groupe et depuis mars 2012, directeur adjoint de BNP Paribas Banque Privée France.

TwentyTwo Real Estate a annoncé jeudi 27 juin le rachat à LBO France et Deutsche Asset and Wealth Management d’un portefeuille d’immobilier résidentiel valorisé à environ 1 milliard d’euros. Il s’agit d’un ensemble de 7 600 maisons individuelles détenu par la Financière Selec et réparti dans toute la France. Les biens sont loués à EDF via un contrat de long terme. TwentyTwo Real Estate fondé par Daniel Rigny en 2012, précédemment associé de Perella Weinberg Partners réalise ici sa première opération, menée pour le compte d’un consortium d’investisseurs rassemblant des capitaux gérés par Massena Partners et par Farrallon Capital Management.

Mandarine Gestion a annoncé jeudi 27 juin l’arrivée de Thomas Vlieghe au sein de l’équipe « Allocation d’actifs » dirigée par Françoise Rochette, qui gère actuellement la partie flexible du fonds Mandarine Reflex.L’impétrant travaillait précédemment, depuis 2011, au sein de l'équipe de Françoise Rochette chez EdRAM, pour la gestion du fonds de Mandarine Gestion.

Société Générale Securities Services (SGSS) en Afrique du Sud a été mandaté par Trifecta Capital Services pour fournir des services de conservation. Ces services seront d’abord fournis en Afrique du Sud pour ensuite être proposés dans d’autres pays où Trifecta Capital Services est présent, précise un communiqué de SGSS.SGSS a été sélectionné par Trifecta Capital Services «pour son expertise reconnue en tant que prestataire de services titres en Afrique du Sud ainsi que pour sa présence et son développement en Afrique subsaharienne. SGSS, qui fournit des services titres locaux à des clients domestiques depuis plus de 20 ans, a également été choisi pour son envergure internationale et la gamme étendue de ses services internationaux, qui incluent les services proposés depuis peu à l’Île Maurice, au Ghana et en Tunisie».

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Finews reports that with the JB Industrial Metals Funds for aluminium, copper, nickel and zinc, Swiss & Global Asset Management has launched a series of funds backed by physical deposit of industrial metals. Shares are available in Swiss francs, euros, pounds sterling and US dollars. Funds are aimed at qualified investors.Physical deposits prevent losses for investors from rolling positions. In addition, the articles of association forbid lending of metals, meaning that investors are not exposed to counterparty risks.

P { margin-bottom: 0.08in; } Mandarine Gestion on Thursday, 27 June announced the arrival of Thomas Vlieghe on the asset allocation team led by Françoise Rochette, who currently manages the flexible portion of the Mandarine Reflex fund. Vlieghe previously, since 2011, worked on Rochette’s team at EdRAM, managing the fund from EdRAM.

P { margin-bottom: 0.08in; } Société Générale Securities Services (SGSS) in South Africa has won a mandate from Trifecta Capital Services to provide custodial services. These services are initially provided in South Africa, and will later be offered in other countries in which Trifecta Capital Services is present, a statement from SGSS says. SGSS has been selected by Trifecta Capital Services “for its recognized expertise as a provider of securities service in South Africa, as well as for its presence and development in sub-Saharan Africa. SGSS, which has been providing local securities services to domestic client for more than 20 years, has also been selected for its international reach and the extensive range of its international services, which includes services which have recently become available in Mauritius, Ghana and Tunisia.”

P { margin-bottom: 0.08in; } Béatrice Belorgey is succeeding Sofia Merlo in the position of director of BNP Paribas Banque Privée France, BNP Paribas announced on Thursday, 27 June. In her new role, she will report to Marie-Claire Capobianco, a member of the executive board at the group, and director of networks for France, and Sofia Merlo, co-CEO of Wealth Management, a statement says. Belorgey, deputy director of private banking for France since March 2012, becomes a member of the executive board for retail banking in France (BDDF) and wealth management. She will aim to continue to develop private banking activities in France to strengthen the firm’s position as a market leader, with EUR73bn in assets under management. For her part, Merlo will continue to develop this strategic activity for the Group, dedicating herself entirely to new challenges on domestic and international retail banking markets (retail banks of the group outside the euro zone), where she will more particularly be responsible for France, Belgium, Italy, the United States, Turkey, Germany, Morocco, and others. Belorgey, a graduate of the Institut d’Etudes Politiques in Paris and a financial analyst (CEFA), began her career at BNP Paribas in 1986 as a credit analyst at the France retail bank. In 2009, she was head of investor relations and financial information for the group, and since 2012, she has been deputy director of BNP Paribas Banque Privée France.

P { margin-bottom: 0.08in; } TwentyTwo Real Estate on Thursday, 27 June announced that it has acquired a residential real estate portfolio valued at about EUR1bn from LBO France and Deutsche Asset and Wealth Management. This is the first transaction for TwentyTwo Real Estate founded by Daniel Rigny in 2012 previously a partner at Perella Weinberg Partners. The operation has been undertaken for a consortium of investors involving capital managed by Massena Partners and Farallon Capital Management.

P { margin-bottom: 0.08in; } Petercam has selected Caceis as a provider of Asset Servicing for its Luxembourg Sicav range. “The range of services from Caceis meets all the current needs of Petercam, particularly in terms of custody, depository banking, fund administration and transfer agency,” Caceis says in a statement. Caceis has been selected for the effectiveness of its range of services. It also has the experience to assist Petercam in the deployment of its development strategy for institutional management, which aims to increase its proximity with clients, by increasing locations in continental Europe. Hugo Lasat, a partner and member of the board of directors at Petercam, says: “After an in-depth analysis of various bids, we selected the bid from Caceis, which had the advantage of including the required added-value services to support our management capacities in a constantly-evolving financial environment.”

P { margin-bottom: 0.08in; } BlueCrest Capital Management, the US hedge fund whose assets under management total about USD14bn, lost 8.3% in the month of June, according to a note from investors obtained by Bloomberg. The hedge fund BlueTrend has lost 9.2% since the beginning of the year until 21 June. The hedge fund has earned average annual returns of 12.9% since its launch in 2004, and has never shown losses for a calendar year.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } From hedge funds such as those from Bridgewater Associates and AQR Capital Management to mutual funds and pension funds, products which apply risk parity strategies have been severely affected by the current turmoil on the markets, the Wall Street Journal observes. Risk parity managers use leverage to increase returns on bond investments, in order to make them more closely resemble equity investments.In addition, equities have fallen at the same time as bonds after the Fed suggested that it may slow its quantitative easing policy. To make the situation worse, commodities and inflation-linked securities, which are largely used by risk parity managers, have also seen heavy losses due to the decline of inflationary expectations.According to Morningstar, risk parity mutual funds have seen average losses of 6.75%, while a composite index of 60% S&P 500 and 40% Barclays US Aggregate Bond Index made 6.76%. Risk parity funds often aim to beat a 60/40 benchmark.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to El Confidencial, the chairman of Inmobiliaria Colonial, Juan José Bruguera, and deputy director Pere Viñolas are seeking to avoid the Spanish real estate firm being required to accept a bid from the chairman of OHL, Juan Miguel Villar Mir, who, with Mexican billionarire Mariasun Aramburuzabala and the Colombian family Santo Domingo, is offering to inject EUR750m to recapitalise the business, which is burdened with a debt of EUR4bn. To achieve that, Colonial is offering the 57% stake which it holds in the French publicly-traded firm Société Foncière Lyonnaise (SFL) to the Government Pension Fund-Global (GPFG), the Norwegian sovereign wealth fund managed by Norges Bank Investment Management (NBIM).

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Dirk de Vlaam, head of marketing & sales at Franklin Templeton for the Netherlands, has told Fondsnieuws that the asset management firm is now offering two share classes with no commissions in the Netherlands, to comply with new regulations that forbid commissions.The “z” share class has been available since last year, and is aimed at financial advisers who do not pass through a platform and who order shares directly from Franklin Templeton. The formula is available from EUR5,000.Franklin Templeton is now launching “w” shares, which are aimed more particularly at banks and wealth managers, with the minimal subscription in this case set at EUR3m.Currently, 26 funds are available in “w” shares, and 36 in “z” shares.

The Asian asset management affiliate of Prudential in the United Kingdom and sister company of M&G, Eastspring Investments, is preparing to open an office in London after settling in Luxembourg in April this year. The objective is to set out to conquer European clients. Despite the European origins of its parent company, 90% of clients of the Hong Kong and Singapore-based firm are Asian.In order to develop in Europe, Eastspring Investments has not needed to create ad-hoc products. The Asian firm has already had a Luxembourg Sicav since the mid-2000s. It has been used to serve Asian clients, the UCITS format being an effective passport in this market. In addition to a track record of several years, the Sicav with 45 sub-funds already has assets of USD20bn, while the firm has nearly USD100bn in assets under management (of which 60% are managed for its parent company, 33% for retail and 7% for institutional clients).Development in Europe (and the United States), however, were preceded by a rebranding of the Asian asset management affiliate of Prudential. The firm, which is present in 11 Asian countries, had been using a variety of different names related to its parent company. The decision was taken in February this year to unify these and to select a single brand, Eastspring Investments.“The choice of a brand was a major step in our international development process,” Guy Strapp, the new CEO of Eastspring Investments, says at the Fund Forum International in Monaco. Two other reasons are cited as reasons for the timing of the new location in Europe: the need to have a sufficiently long track record for European investors, and the maturity of the market towards investments in Asia.In Europe, the main target countries are the Nordics, with the registration of the Sicav in Sweden, these countries are more sensitive than others to investment in emerging markets. For France, as for Germany and Italy, some hurdles still need to be cleared. Nonethtless, Strapp is planning to move step by step and gradually build a presence in Europe. Although he remains discreet about objectives, he does not conceal his admiration for the success of sister company M&G in Europe...

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } The CNMV has issued a sales license for Spain to Legg Mason Global AM for the equity funds Legg Mason Clearbridge Tactical Dividend Income and Legg Mason ClearBridge US Equity Income and for the bond fund Legg Mason Brandywine Income Optimiser.Funds People notes that, according to Bernardo Rivero de Aguilar, co-head of sales at Legg Mason for Spain, the three products have in common the characteristic of delivering regular income, “but not at any price.”