P { margin-bottom: 0.08in; } In second quarter, net subscriptions at Invesco Ltd fell to USD1.4bn, compared with USD18.7bn in first quarter, and a net outflow of USD8.5bn in the corresponding period of last year.Despite that, assets as of 30 June were down to USD705.6bn as of 30 June (see Newsmanagers of 15 July), compared with USD707.7bn as of the end of March. As of the end of June 2012, assets under management totalled USD627.6bn.Invesco explains in its quarterly report that the decline in assets as of the end of June is due to a negative market effect of USD1.3bn in April-June (though it was positive to the tune of USD30.5bn in January-March), and a decline of USD2.6bn due to currency effects (compared with USD8.9bn in first quarter). As to financial results, Invesco has declared net profits distributable to ordinary shareholders in second quarter down to USD223.7m, from USD225.5m in January-March. However, this total represents a 24.2% increase compared with USD180.1m recorded for the corresponding period of last year.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that as of 30 June, asset management assets at Santander totalled EUR156.5bn, 2% higher than at the end of December, and 14% higher than one year previously. Of this total, traditional management represents EUR15.7bn, of which EUR98.1bn were for Sicavs and pension plans. In Spain, assets under management totalled EUR54.5bn, compared with EUR43.6bn in Brazil, EUR24.3bn in Mexico, and EUR10.8bn in Mexico [sic]. Non-traditional management (real estate, hedge funds and private equity) had stable assets of USD3bn. Funds People also reports that net profits from asset management in the asset management/insurance unit (see Newsmanagers of 31 July) in first half totalled EUR57m, which represents an increase of 7.7% compared with January-June 2012, due to a rise in assets under administration and a decline in recovery costs.

P { margin-bottom: 0.08in; } The State Street Investor Confidence Index was up by 0.8 points in July 2013, to 107.6, compared with a corrected level of 106.8 for June. It was largely appetite for risk on the part of investors in Asia which was the cause of this increase, as the regional index rose from 89.3 points ot 100.8. To a lesser extent, the appetite for risk on the part of European investors also increased, form 98.2 to 105.7. However, investors in North America became slightly more conservative, resulting in a slight decline for the index from 114 to 113.7. “This month, North American investors were concerned about the rapid rise of equities and interest rates,” says Mr. Froot, co-author of the index. “The risk-on outlook of last month was betting on the fact that the rise in interest rates could not ibe interpreted as ndicating future inflation or growth – it would simply be a reduction in the distortion of the interest rate curve caused by the Fed’s QEIII programme. Investors have returned to a more realistic concern: with or without distortion, an increase in the normal or real interest rate would result in less credit being offered, less leverage, and slower growth. This was shown by the most recent quarterly results, which were mixed. This is also a sign that the previous predictions about growth are, so far, unverified.” Mr. O’Connell, another co-author of the index, says that “the most decisive bet in the scenario which has been playing out since the beginning of the month is what is happening with European and Asian investors. … We are finally seeing the light at the end of the tunnel with adjustments for Chinese growth, where they are acting gently, and taking the occasion to accelerate growth in order to balance their books. As a result, the range of repercussions of real economic growth is, in reality, more limited than it has been for a long time.”

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss food and beverage group Nestlé has retained Pimco to manage an Irish-registered global credit fund, the Robusta Global Credit Bond fund, through a cooperation between Robusta Asset Management and the US asset management firm, Citywire reports. The fund has been in existence since December 2004, and the agreement took effect on 31 July. Robusta AM is responsible for the management of the pension fund and other liquidity for the Nestlé group, and its assets as of the end of 2012 totalled CHF8.8bn. In February 2012, Robusta awarded management of an emerging market fund to Schroders.

Monceau Assurances est en train de transférer ses fonds gérés jusqu'à présent par La Française AM pour les confier à de nouvelles sociétés de gestion. Ainsi, « Monceau Ethique » est désormais géré par la Financière Responsable, « Monceau Trésorerie », et « Monceau Sélection Internationale » par Financière de la Cité. Les derniers à avoir été transférés sont le fonds « Monceau Sélection France Europe » (200 millions d’euros d’encours) chez Métropole Gestion et le fonds « Monceau Convertibles » (70 millions d’euros d’encours) chez Financière de la Cité. Instit Invest avait fait part, dès le 22 avril dernier, de la dégradation des relation entre la mutuelle et le gérant (cf. rubrique Gouvernance, Article Une journée chez Monceau Assurances). A l'époque, Gilles Dupin nous avait déclaré : « Nous travaillons avec La Française AM mais nous n’en sommes plus actionnaires. Pour l’instant, nous continuons à leur confier la gestion de fonds actions mais nous trouvons que la société a perdu un peu son esprit entrepreneurial depuis son rapprochement avec le groupe UFG ».

Héritière de SGAM, Société Générale Gestion (S2G) a été condamnée par la commission des sanctions de l’AMF à une sanction de 280.000 euros pour avoir «méconnu des règles aussi importantes que celles relatives à la gestion des conflits d’intérêts, à la valorisation des actifs sous gestion et à l’information des porteurs». Le dossier, qui remonte à 2010, concerne des CDO logés dans un FCP.

Le président Barack Obama a décidé de nommer la gouverneure de la Fed Sarah Bloom Raskin au poste de sous-secrétaire d’Etat au Trésor. Si cette décision est confirmée par le Sénat, elle deviendra la première femme à obtenir un poste aussi élevé au sein du Trésor américain.

A.R. Schmeidler & Co et Goelzer Investment Management vont devoir s’acquitter d’une pénalité de 1,5 million de dollars faute d’avoir appliqué les règles de meilleure exécution au profit de leurs clients. Goelzer indique avoir mis en place un poste à plein temps de responsable indépendant de la conformité.

Le nombre de demandeurs d’emploi dans la zone euro a baissé en juin pour la première fois depuis plus de deux ans. Selon Eurostat, le nombre de chômeurs inscrits s’est établi à 19,266 millions le mois dernier, en baisse de 24.000 par rapport à mai. Cette très modeste baisse n’a pas empêché le taux de chômage de s’inscrire au niveau record de 12,1% pour le quatrième mois consécutif.

L'économie belge a enregistré une croissance de 0,1% au deuxième trimestre par rapport au premier, selon les premières estimations de la banque centrale du pays. Sur un an, le produit intérieur brut a reculé de 0,1%. La Belgique est le premier pays du cœur de la zone euro à publier des indications sur son activité du deuxième trimestre.

Une diminution des achats obligataires à compter de septembre reste une option

Une diminution des achats obligataires à compter de septembre reste une option

Après des sorties record au deuxième trimestre, BNPP IP vise 40 milliards d'euros de collecte nette sur des créneaux porteurs, d'ici à 2016

La banque a annoncé hier un plan d’action pour renouer avec la collecte de la gestion d’actifs, après des retraits records de 19 milliards d’euros au deuxième trimestre. Ses encours sont aussi à leur plus bas niveau depuis l’acquisition de Fortis en 2009.

Le Fonds chiffre à 11 milliards d'euros le déficit de financement pour 2014 et 2015. Il pourrait s'aggraver en cas de dégradation de l'économie

En poste depuis dix ans chez Lupus alpha, Josef Schopf rejoindra le 1er septembre la boutique Fidecum comme membre de l'équipe de gestion de portefeuille ; il sera en outre membre du directoire, rapporte Das Investment.

Malgré une hausse des recettes d’exploitation à 931 millions de livres contre 926 millions pour juillet-décembre 2012 et 894 millions pour la période correspondante de l’an dernier, le bénéfice avant impôt du pôle gestion d’actifs et de fortune (wealth & investment management) de Barclays est tombé pour le premier semestre 2013 à 47 millions de livres contre 175 millions pour le second semestre 2012 et 99 millions de livres pour janvier-juin de l’an dernier. Au deuxième trimestre, le pôle a même accusé une perte de 13 millions de livres, principalement à cause du programme de redéploiement Transform, de remboursements aux clients et à des dépréciations d’actifs.La hausse des recettes d’exploitation pour le premier semestre est attribuée aux clients haut de gamme, avec une forte croissance en particulier dans les Amériques et en Asie.Les recettes nettes de commissions ont augmenté pour janvier-juin à 485 millions de livres contre 480 millions au second semestre 2012 et 468 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Le bénéfice net ajusté du groupe pour le premier semestre s’est inscrit pour sa part à 3,59 milliards de livres contre 4,34 milliards pour la période correspondante de 2012, en raison principalement de 640 millions de livres de charges liées au programme Transform lancé en février.

Le gestionnaire français Carmignac a conclu un accord avec Fidelity pour que ses fonds soient référencés sur la plate-forme britannique de ce dernier, FundsNetwork.La gamme Carmignac disponible pour les investisseurs et conseillers au Royaume-Uni comporte dix fonds dotés de classes de parts libellées en livres sterling. Toutes ces classes de parts en livres sont couvertes du risque de change contre euro.

Mattioli Woods a fait l’acquisition de l’intégralité du capital de Thoroughbred Wealth Management Limited et de sa filiale Atkinson Bolton Consulting Limited, société de gestion de fortune. Selon un communiqué, le montant de la transaction s'élève à 5,99 millions de livres. L'équipe dirigeante d’Atkinson Bolton sera intégrée à Mattioli Woods.

Pour le trimestre à fin juin, la marge d’exploitation de Franklin Templeton a augmenté à 37 % contre 36,2 % pour janvier-mars et 36,1 % pour la période correspondante de l’année dernière. Cependant, le bénéfice net a diminué à 552,3 millions de dollars contre 572,8 millions pour le premier trimestre 2013, tout en affichant un bond en avant de 21 % sur avril-juin 2012 (455,3 millions).Comme annoncé (lire Newsmanagers du 15 juillet), l’encours au 30 juin ressortait à 815 milliards de dollars, diminuant ainsi de 1 % par rapport aux 823,7 milliards de fin mars, mais augmentant de 15 % sur le niveau atteint douze mois auparavant.Franklin Templeton précise que la baisse d’encours de 8,7 milliards de dollars observée pour avril-juin provient essentiellement d’un effet de marché négatif de 16,3 milliards qui n’a pu être compensé par des souscriptions nettes de 8,4 milliards de dollars. La hausse de 107,9 milliards de dollars par rapport au 30 juin 2012 s’explique à la fois par 73,8 milliards de dollars d’effet de marché positif et 29,9 milliards de souscriptions nettes.

Le capital-investisseur Fortress Investment Group a annoncé avoir bouclé au montant prévu de 1,1 milliard de dollars le tour de table de son fonds Fortress MSR Opportunities Fund II, qui succède au premier produit de ce type fermé en août 2012 à 608 millions de dollars d’engagements.Les fonds MSR Opportunities de Fortress sont focalisés sur des investissements dans des droits de service de dette hypothécaire résidentielle (residential mortgage servicing rights), les MSR étant le forfait mensuel payé en échange du service d’un prêt hypothécaire, net d’une commission de service de base.Fortress IG affichait fin mars des encours sous gestion de 56 milliards de dollars pour le compte d’environ 1.500 clients institutionnels et clients particuliers.

«GCS Capital n’ayant pas été en mesure de satisfaire à ses obligations de paiement contractuelles depuis la date de closing initialement prévue pour le 28 juin 2013, Dexia se voit contraint, comme annoncé le 24 juillet 2013, de mettre définitivement fin aux discussions avec GCS Capital et d’annoncer la résolution formelle de l’accord de cession des actions (de Dexia Asset Management) avec GCS Capital avec effet au 30 juillet 2013", précise un communiqué publié par Dexia le 30 juillet.Le groupe franco-belge rappelle que, pour sa part, il avait rempli depuis l’annonce du 12 décembre 2012 relative à l’accord de cession avec GCS Capital toutes les conditions nécessaires pour cette transaction, obtenant l’ensemble des autorisations réglementaires et l’accord des parties tiers requis. Il ajoute que toutes les conditions préalables à la cession ont été remplies dans les délais prévus.Cela posé, Dexia indique qu’il entend toujours mener à bien la vente de Dexia AM «dans l’intérêt des différentes parties concernées, notamment de ses clients et de ses collaborateurs». Des lors, les négociations reprendront «dans les meilleurs délais» avec d’autres partenaires qui ont pu exprimer un intérêt marqué pour l’acquisition de la filiale de gestion d’actifs.

Le gestionnaire américain Exchange Traded Concepts (ETC), qui a pour caractéristique d’aider d’autres sociétés de gestion à mettre leurs ETF sur le marché, a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour le Hull Tactical US ETF qui sera un fonds d’ETF «tactique» détenant des positions longues et courtes dans des ETF à effet de levier et inversés sur l’indice S&P 500.Selon IndexUniverse, le fonds sera au maximum 200 % long et 100 % court. Pour l’instant aucun acronyme ni aucun taux de frais sur encours n’ont été communiqués.

Au 30 juin, l’encours de la gestion d’actifs de BNP Paribas ressortait à 375 milliards d’euros contre 404 millions trois mois plus tôt (- 7,2 %) et 412 millions (- 9 %) un an auparavant, tandis que celui de la gestion de fortune se situait à 272 milliards contre 277 milliards fin mars tout en étant supérieur aux 257 milliards de fin juin 2012. Au total, le pôle investment solutions (qui comprend aussi l’immobilier, l’assurance et la division «personal investors») affichait des actifs gérés de 869 milliards contre 906 milliards à la fin du premier trimestre et 873 milliards un an auparavant.Au deuxième trimestre, le pôle investment solution a subi des sorties nettes de 16,4 milliards d’euros contre 3,1 milliards pour le premier et 4,1 milliards pour la période correspondante de l’an dernier, la gestion d’actifs décollectant 19 milliards après 7 milliards en janvier-mars et 9,7 milliards pour avril-juin 2012. La gestion de fortune affiche en revanche des rentrées nettes de 2,8 milliards en avril-juin 2013, 6,3 milliards en janvier-mars 2013 et 4,5 milliards pour le deuxième trimestre 2012.Le bénéfice avant impôt de la gestion institutionnelle et privée pour le deuxième trimestre est ressorti à 188 millions d’euros contre 197 millions en janvier-mars et pour le premier semestre il s’inscrit à 385 millions, soit au même niveau que pour janvier-juin 2012.Le groupe, qui considère la gestion d’actifs comme un métier stratégique, annonce son intention de faire croître les revenus de ce pôle à forte rentabilité de 10% d’ici 2016 et d’augmenter les actifs sous gestion. BNP Paribas prévoit de relancer la collecte avec un objectif de collecte nette de 40 milliards d’euros d’ici 2016 dans les segments à valeur ajoutée, principalement auprès de la clientèle des institutionnels, en Asie Pacifique, et dans les marchés émergents. Le groupe réalisera pour ce faire des investissements ciblés, notamment sur le segment institutionnel.Le résultat net part du groupe s'élève à 3.347 millions d’euros au premier semestre 2013, en baisse de 29,1% par rapport à la période correspondante de l’année précédente, où il avait enregistré la cession d’une participation dans Klépierre S.A..

La société de gestion australienne AMP Capital se renforce dans la gestion obligataire en Asie. Une équipe de gestion spécialisée vient de voir le jour. Et pour la première fois elle n’est pas basée à Sydney mais à Hong Kong, souligne Asian Investor.Sonia Baillie, head of credit research, déménagera en septembre à Hong Kong où elle rejoindra Nam Nguyen. Ensemble, ils superviseront l’activité de gestion obligataire asiatique et les stratégies de taux.

Après avoir obtenu en juin l’agrément de commercialisation d’ETF à Hong Kong, Direxion a renforcé récemment son équipe commerciale, rapporte Asian Investor. Grace Chiu a rejoint l'équipe en provenance de Horizon Securities, où elle était membre de l'équipe de vente institutionnelle à Hong Kong. Grace Chiu parle cantonais et le mandarin.

D’après les statistiques de la CNMV relayées par Fund People, les gestionnaires étrangers affichaient fin mars un encours de 44.504 millions d’euros en Espagne. Sur ce total, JPMorgan Asset Management (JPMAM) s’arrogeait une part de marché de 10,89 % à 4.846 millions d’euros, juste devant Carmignac avec 3.725 millions et 8,37 %.Le gestionnaire français précède Pimco avec 3.368 millions d’euros et 7,57 % de part de marché, puis M&G Investments (2.969 millions et 6,67 %) et Franklin Templeton (2.679 millions et 6,02 %).Parmi les maisons françaises, Amundi arrive au onzième rang en Espagne avec 1.126 millions d’euros et 2,53 % de part du marché des gestionnaires étrangers, Axa IM se classe 15ème avec 745 millions et 1,68 % et BNP Paribas arrive en 19ème position avec 583 millions et 1,31 % de part de marché.

Pour le deuxième trimestre, le Santander affiche un bénéfice net de 85 millions d’euros pour le pôle gestion d’actifs/assurances, ce qui représente une baisse de 6 % sur janvier-mars ; pour le premier semestre, la baisse atteint 12 %, à 175 millions d’euros.Les recettes d’exploitation de la gestion d’actifs ont représenté 304 millions d’euros pour avril-juin contre 289 millions pour le premier trimestre et 302 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Fin mai, Warburg Pincus et General Atlantic ont annoncé qu’ils achètent 50 % du pôle gestion d’actifs Santander Asset Management.A l'échelon du groupe, le Santander a déclaré un bénéfice net part du groupe de 1.054 millions d’euros pour le deuxième trimestre contre 1.201 millions pour le premier et 86 millions pour avril-juin 2012.

Pour janvier-juin 2013, l’Union Bancaire Privée (UBP) a déclaré le 30 juillet un bénéfice net consolidé de 77,2 millions de francs suisses (62,7 millions d’euros) contre 70 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Au 30 juin, l’encours sous gestion se montait à 81,1 milliards de francs ou 66 milliards d’euros contre 80 milliards au 31 décembre, ce qui reflète des souscriptions nettes et ne tient nécessairement pas compte des montants correspondant à l’acquisition, annoncée fin mai, de l’activité de banque privée internationale de Lloyds Banking Group, puisque cette transaction ne sera bouclée qu’au 31 octobre 2013.

HSBC Private Bank (Suisse) a nommé Xavier Clavel au poste de directeur d’Alternative Investment Group Switzerland, indique Finews. Il travaillait auparavant chez GAM où il était head of private clients. Xavier Clavel a rejoint son nouvel employeur début juillet. L’Alternative Investment Group compte 90 collaborateurs conseillant une clientèle investie dans les hedge funds, le private equity et l’immobilier.