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Asset Management
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02/12/2013

Impax enregistre des souscriptions nettes

Sur l’année à fin septembre 2013, Impax Asset Management, société de gestion spécialisée dans l’environnement détenue à 29,4 % par BNP Paribas Investment Partners, a enregistré des souscriptions nettes de 178 millions de livres. Grâce à un effet marché de 381 millions de livres, la société a vu ses encours s’établir à 2,197 milliards de livres, contre 1,828 milliard de livres un an plus tôt.
02/12/2013

L’ex-patron de Pioneer devient président d’Electra

Roger Yates a été nommé président d’Electra Private Equity, une société britannique de capital investissement. L’intéressé, qui avait rejoint le conseil d’administration de la structure en 2012, était précédemment le CEO de Pioneer Investments, la société de gestion du groupe italien UniCredit entre fin 2009 et mai 2012.Auparavant, Roger Yates a été pendant 10 ans, de 1999 à 2008, CEO de Henderson Group.
02/12/2013
Fonds

Schroders lance un fonds tous-temps

Le britannique Schroder Investment Management a annoncé le lancement de son Strategic Beta Fund, un produit multiclasses d’actifs destiné à générer une performance stable dans divers environnement de marché.Ce fonds institutionnel non coordonné (NURS) est géré par Matthias Scheiber, gérant de fonds multiclasses d’actifs et vise une performance de 300 points de base supérieure au taux monétaire britannique sur des périodes glissantes de 5 ans en utilisant une approche pondérée du risque pour construire un portefeuille plus diversifié.Mark Humphreys, head of UK Strategic Solutions, a souligné que la pondération par les risques du nouveau fonds devrait lisser les rendements pour les investisseurs tandis que l’approche active offre la souplesse nécessaire pour générer des performances stables dans des conditions de marché différentes. Dans un environnement caractérisé par l’incertitude, Schroders peut aider les plans d'épargne retraite britanniques à bénéficier de rendements positifs dans un contexte de risque mesuré.
Fonds
02/12/2013

Le patron de la gestion d'actifs à la FCA part chez Goldman Sachs AM

Le responsable de la supervision de la gestion d’actifs à la Financial Conduct Authority (FCA) a quitté le régulateur britannique pour rejoindre Goldman Sachs Asset Management en qualité de vice president responsable de la compliance, rapporte Money Marketing.Ed Harley prendra ses nouvelles fonctions après avoir respecté les exigences réglementaires en matière de non-concurrence.
02/12/2013

Le régulateur européen dénonce les insuffisances des agences de notation

L’autorité européenne des marchés financiers, ESMA, pointe du doigt, dans un rapport publié aujourd’hui, les insuffisances de Fitch, Standard & Poor’s et Moody’s en matière de notation des Etats. Une enquête menée en 2013 a montré par exemple que, dans certains cas, la note d’un Etat a été révélée à un tiers avant sa publication ou que l’indépendance de la notation n’a pas toujours été assurée en raison de l’implication du management. Les agences ont été priées de corriger le tir. L’ESMA n’a pas décidé si ces insuffisances constituaient une infraction à la réglementation.
02/12/2013

Ageas France et Avenir Finance concrétisent leur partenariat

Avenir Finance et Ageas France annoncent la signature effective du partenariat capitalistique et commercial présenté le 8 octobre 2013. Dans ce cadre, Avenir Finance Gestion Privée intègre les activités « front et middle office » du réseau salariés d’Ageas France et ouvre à ce dernier 35 % de son capital. Par ailleurs, Ageas France exercera, le 16 décembre 2013, l’option d’achat lui permettant d’augmenter de 35 à 49% sa participation dans Sicavonline et Sicavonline Partenaires valorisées sur une base de 15,4 millions d’euros. Il portera ensuite cette part à 65% sur la base d’une valeur de 20 millions d’euros
02/12/2013

La justice américaine passerait l'éponge sur le dossier des CDS

Le ministère de la Justice américain n’envisage pas de sanctionner les banques concernées par l’enquête au civil ouverte sur les allégations d’entrave à la concurrence sur le marché des swaps de défaut de crédit (CDS), rapporte le Wall Street Journal, qui cite des sources proches du dossier. Ouverte il y a quatre ans, l’enquête s’est concentrée sur les transactions réalisées par un petit nombre de traders qui réalisaient la majeure partie de leur activité par téléphone. Les enquêteurs estiment cependant que les pratiques jugées anticoncurrentielles ont cessé depuis et qu’il n’est pas nécessaire de prendre des sanctions. L’enquête du ministère de la Justice reste ouverte, entre autres dans le but de déterminer si les modifications réglementaires favorisent une concurrence accrue sur le marché des CDS, explique le WSJ.
02/12/2013

Versace fait le tri de ses prétendants

Le FSI italien (Fondo Strategico Italiano) tiendrait la corde en association avec le Qatar selon le quotidien pour mettre la main sur une participation minoritaire au capital de la griffe italienne. La valorisation de cette dernière (pour la vente d’une part de 20%) pourrait atteindre 850 millions d’euros, 12 fois l’excédent brut d’exploitation. La famille espère finaliser son choix d’ici la fin de l’année pour un partenaire susceptible de mener la société jusqu’à la Bourse d’ici trois ans. Les candidats pourtant ne manquent pas. Si Permira a jeté l’éponge, l’ex-Axa Private Equity, Ardian, ainsi que Blackstone, ou encore FinvestCorp, fonds basé à Bahreïn et ancien propriétaire de Gucci, sont sur les rangs.
02/12/2013

S&P alerte sur la réforme des fonds monétaires

La proposition de réforme par la Commission européenne des fonds monétaires en Europe pourrait bien avoir des «conséquences non souhaitées», selon l’agence de notation dans une note de recherche. Côté gestionnaires d’actifs, les acteurs de taille modeste pourraient être exclus du marché, tandis que côté investisseurs, la réforme pourrait entraîner des coûts plus élevés et une transparence réduite.
29/11/2013

360 AM et Hixance AM se rapprochent

360 AM, société de gestion créée en 2007, et Hixance AM, créée en 2008, ont annoncé leur rapprochement. Les deux sociétés de gestion, tournées vers les professionnels du patrimoine, gèrent respectivement 130 et 91 millions d’euros d’actifs. La nouvelle entité ainsi créée sera dénommée : 360 Hixance AM
29/11/2013

Londres met la pression sur les banques sur Bâle 3

La Prudential Regulation Authority, régulateur outre-Manche sous l’égide de la Banque d’Angleterre, a indiqué dans un communique que les plus importantes banques britanniques, dont Barclays, HSBC ou RBS, devraient respecter les exigences de Bâle 3 dès le 1er janvier 2014, avec cinq ans d’avance sur le calendrier international.
29/11/2013

Bill Priest no longer manages the US equity fund at Old Mutual

Bill Priest no longer manages the US large caps fund at Old Mutual Global Investor (Old Mutual US Large Cap Value), after a decision by the firm to merge with another fund, Old Mutual US Dividend, Citywire reports. Priest is president and manager at Epoch Investment Partners. Old Mutual US Dividend is managed by Ray Nixon.
29/11/2013

Inflows to Spanish asset management firms continue

VDOS Stochastics has calculated that as of 21 November, assets in Spanish funds, totalling EUR154.507bn, had increased by EUR2.423bn since 31 October, with net subscriptions totalling EUR2.201bn, Funds People reports. The increase in assets under management is largely due to bond funds, which total EUR1.843bn.The strongest net inflows were for Santander AM, with EUR682m, followed by BBVA AM, with EUR424m, and InverCaixaGestión, with EUR382m.
29/11/2013

Convictions AM gives itself the means to recover

Currently, assets at Convictions Asset Management have fallen to EUR350m, compared with EUR460m at the beginning of September (see Newsmanagers of 24 September), but the returns have rebounded due to the adoption of an old/new management process two months ago, president Philippe Delienne said on Wednesday, while admitting that the reconstitution of assets under management will take time due to inertia. Convictions AM in September 2013 abandoned the live securities and stop-loss investment strategy (“once shares are sold, it is hard to get back into the market at the right time,”) in order to use hedging options again. “We decided to drop options because they were reputed to be expensive, but on reflection, they cost only 2-3% in bull periods, and that cost is recovered very rapidly in bear periods,” Delienne explains. “We are now convex on all portfolios. That eases the shocks of declines and allows us to participate in gains; volatility is the enemy of wealth management.” When volatility proves too high now, the new advice is not to take a position, “even on good news.”
29/11/2013

ERAFP awards three equity small cap mandates

As part of its policy to extend its investment universe in line with the five values of its SRI charter, the French public employees’ pension fund Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) has awarded one active mandate and two stand-by portfolio management mandates for Small cap equities – France. The ERAFP in March 2013 launched a restricted request for proposals whose objective is to manage a French small caps fund. At the conclusion of the selection procedure, the Establishment has decided to award the active mandate to Sycomore Asset Management. Amiral Gestion and Moneta Asset Management are the substitute managers. The portfolio will be invested primarily in French small cap equities with a view to long-term investment and a performance objective compaed with the MSCI France small cap index. It is a conviction-based management without tracking error. Management will be based on profound fundamental analysts of each share in tehe portfolio, and on dialogue with companies. The composition of the portfolio must comply with the SRI conditions of the ERAFP on its own means and/or rely on external resources. For indicative purposes, the amounts invested on a three-year horizon may total about EUR150m, a statement says. The initial duration of the contract is five years, with the possibility for the ERAFP to extend the contract for three further periods of one year each.
29/11/2013

All asset managers will have to adopt an ETF strategy

ETFs have entered their next phase of growth, according to PwC, which estimates that all asset management companies “need an ETF strategy,” the Financial Times reports. “In the future, there will be more suppliers, more users and more penetration of ETFs into the global asset management market,” says John Siciliano at PwC. He says ETFs are simply a container for the investment expertise that asset management firms can use to repackage their existing products or strategies, or as “bricks” for allocation funds.
29/11/2013

Islamic finance expected to post double-digit growth

Global growth in the Islamic finance market is expected to continue in 2014 as part of the trend observed this year, on the strength of double-digit growth, the agency Standard & Poor’s claims in a study published on 28 Noember (“Islamic finance 2014: We Expect Continued double-Digit Growth, An A Push For Regulation And Standards.”)“We estimate that worldwide, assets compliant with Sharia, which we value at over USD1.4trn, will post double-digit growth in the next two to three years,” says Zeynep Holmes, regional head for Eastern Europe, the Middle East and Africa at Standard & Poor’s.However, Islamic finance remains a market which is strongly driven by demand, with a limited range, still held back by a reduced number of Islamic finance centres with different regulations.
29/11/2013

ESMA issues licenses for two more trade repositories

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on November 28th approved the registrations of two further, UK-based, trade repositories (TRs) under the European Market Infrastructure Regulation (EMIR), i.e. ICE Trade Vault Europe Ltd. (ICE TVEL) and CME Trade Repository Ltd. (CME TR). The registrations will take effect on 5 December 2013.Following the registration of a first group of four TRs on 7 November 2013 (see Newsmanagers dated November, 8th)., which became effective on 14 November 2013, the reporting obligation start date for all asset classes will begin on 12 February 2014.
29/11/2013

Asset management firms called on to be more visible

Earlier this month, Helena Morrissey, head of the British asset management firm Newton, called on fund managers to make themselves heard and to be more visible, in a speech to the CFA Institute in London, the Financial Times reports. She feels that one of the most serious threats facing the sector is that asset management firms are lumped in together with bankers. This situation is partly the fault of managers, as few of them are able to speak openly about their activity in a proactive and human fashion. On the contrary, asset management firms tend to hide, avoiding difficult questions about fees and even economic trends. “I would like to see more managers on the radio, on TV, in schools …” says Morrissey.
29/11/2013

MFS IM plans to develop in Singapore

The US asset management firm MFS Investment Management has appointed Jonathan Tiu to the newly-created position of CEO for its Singapore entity, while MFS is also waiting for a license from the Singapore monetary authority (MAS) to offer its asset management services to institutional investors in the city-state, Asian Investor reports. Personnel at MFS IM in Asia total about 70, distributed between Singapore, Hong Kong, Japan and Australia.
29/11/2013

ING IM adds to EMD team

ING Investment Management International (ING IM) on 28 November announced two appointments to its Emerging Market Debt team. Marcin Adamczyk joins ING IM as Senior Portfolio Manager EMD Local Currency, based in the Hague. Alia Yousuf joins ING IM as Senior Portfolio Manager EMD Local Currency, based in Singapore. The two managers, who join a team of over 25 specialists, will report to Marcelo Assalin, Lead Portfolio Manager EMD Local Currencies, based in Atlanta, US. Adamczyk has more than 15 years of experience in the area of emerging market bonds, and previously worked at MN, a Netherlands-based pension fund manager, as senior emerging market bond manager. Marcin had previously been an EMD manager at Lombard Odier Investment Managers in Amsterdam and Geneva, and a trader for local emerging markets at several banks in London and Warsaw. Alia Yousuf has more than 13 years’ experience in the management of emerging market bond portfolios, and previously worked at ACPI Investment in London as head of EMD. Alia has also served in several rols in the area of fund management at Standard Asset Management and First State Investments. She began her career at the World Bank as an analyst.
29/11/2013

Hedge funds from new managers outperform older rivals

Hedge funds launched by new managers offer the best prospects of returns compared with funds launched by companies of the sector which have a shop window already, according to a study published recently by Preqin, which also finds that institutionals’ interest in budding asset management firms is continuing to fall. A long/short strategy launched by a new manager since 2007 has an annualised net return of 8,80% in the first three years, while the same strategies offered by well-established managers earn returns of only 5.38% in the same period. But the outperformance of funds from new managers does not translate into inflows. Preqin states that even the percentage of investors interested in hedge funds from young investors has fallen to 38% this year, compared with 42% in 2012. And 605 of public or private pension funds say that they would not invest in a budding manager.

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