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Asset Management
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10/12/2013

Number of Spanish funds down by 5% in ten months

According to the Spanish association Inverco of asset management firms, Spanish funds have posted net subscriptions in January-October of EUR17.5bn, and average assets per fund are up by 47%, to EUR72.4m as of the end of October, compared with EUR49.2m as of the end of December 2012, Funds People reports. This is partly due to the fact that the number of funds has fallen from 1,450 to 1,381 in the period under review (-5%).Bestinver stands out with an average volume of EUR550.3m for each of its nine funds, followed by Santander, with EUR199.3m for each of its 85 non-guaranteed funds. BBVA takes third place, with an average of EUR130.4m for its 92 non-guranteed funds.
10/12/2013

Amundi seeks acquisitions in Asia

Amundi is planning to strengthen its presence in Asia and is seeking acquisitions in the region, Citywire can reveal. Speaking to Citywire Asia, Pascal Blanqué, chief investment officer at the French asset management firm, announced that they are presently in the process of studying the best way of moving forward. “We are keeping an eye on targeted acquisitions in South-East Asia, particularly external acquisitions to strengthen our bond unit,” he says.
10/12/2013

ARCM raises USD1.1bn for its new hedge fund

Asia Research & Capital Management (ARCM), one of the largest hedge funds in the Asia-Pacific region, has raised USD1.1bn for its new hedge funds, the news agency Reuters reports. ARCM, founded by Alp Ercil, former head of Perry Capital for Asia, is one of the largest hedge funds in the region, since launching a USD940m hedge fund last year. Assets under management at ARCM now total over USD2bn, which puts it in the very restricted circle of fewer than 30 hedge funds of this size in Asia, according to figures from Eurekahedge. Unlike the first three-year fund, the most recent fund is a five-year fund, which makes it more similar to a private equity vehicle.
10/12/2013

Skandia brings management of Swedish equities in-house

Skandia has brought the management of its Swedish bond funds in-house, Fondbranschen reports. These represent assets of SEK10bn, which had previously been managed by DNB. The bond team at Skandia already manages SEK100bn.
10/12/2013

Asset management firms anxious about Volcker rule

Asset management affiliates of European and Asian banks are nervously waiting to find out whether the US Volcker rules will impose severe restrictions on their ability to manage funds, Financial Times fund management reports. Early versions of the legislation treated European UCITS funds, Canadian funds and Japanese trusts as hedge funds.
10/12/2013

Good month of October for hedge funds

Hedge funds began fourth quarter well with gains of 1.5% in October for the HFRI Fund Weighted Composite Index, according to the most recent figures published by Hedge Fund Research (HFR). In the first 10 months of the year, the index is up 7.2%, its best performance since 2009, when it had gained 20%. In the month under review, all strategies had contributed to gains for the index, particularly Equity Hedge strategies, with monthly gains of 1.8%, bringing the gains since the beginning of the year to 11.3%.
10/12/2013

MFS launches two low-volatility equity funds

The US firm MFS has launched two low-volatility equity funds, the MFS Low Volatility Equity Fund and the MFS Low Volatility Global Equity Fund. The two strategies aim for capital appreciation with decuded volatility compared with their respective benchmark indices, the Standard & Poor’s 500 in the former case, and the MSCI All Country World in the latter. Each fund will invest in attractive shares both from the fundamental and quantitative point of view. These funds will be mnaged by members of the MFS team dedicated to quantitative solutions, James Fallon and Matthew Krummel in the former case, and Fallon and Jonathan Sage in the latter.
10/12/2013

Real estate acquisitions for two Schroders funds

The Schroder UK Property Fund (SPF), formerly the Schroder Exempt Property Unit Trust (SEPUT), has acquired two commercial properties from Corbo Properties.The first, purchased for GBP40m, is the shopping centre Lemon Quay (165,619 square feet), located in Truro, Cornwall, and the second is Holland Market and Winfreuy Avenue (84,714 square feet) in Spalding, Linconlnshire.Immobilien Europa Direkt, an investment group from the Zurich Investment foundation, which is managed and co-distributed by Schroder Property Investment Management, has invested EUR25.3m in a 10,000 square-metre office property located in Elsenheimerstraße in Munich. Immobilien Europa Direkt is aimed specifically at Swiss pension funds.As of 30 September, Schroders had real estate properties under management of about GBP10.6bn, or EUR12.7bn.
10/12/2013

Soft close for Nordic Equity Small fund from Nordea

The board of directors at Nordea has decided to soft close the Nordea 1 – Nordia Equity Small Cap Fund, due to its large volume. The stategy has EUR1.3bn in assets under management, according to Fondsweb. Shares in the following funds are affected: Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund AP-EUR (LU0878594877) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BC-EUR (LU0841550477) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BC-GBP (LU0841549628) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BI-EUR (LU0351546048) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BP-EUR (LU0278527428) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BP-NOK (LU0278528152) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BP-SEK (LU0278528665) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund E-EUR (LU0278528822) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund E-PLN (LU0533599659)
10/12/2013

18 db X-trackers equity ETFs to switch replication methods

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) is expanding its direct replication platform. A total of 18 db X-trackers equity ETFs will switch replication method from indirect to direct replication. This is expected to take total assets under management in direct replication db X-trackers ETFs to approximately EUR9.5 billion, «making DeAWM the second largest provider of physical ETFs in Europe», according to a press statement. “Our direct replication platform is now well established and is delivering the same high standards of transparency and operational efficiency investors traditionally associate with db X-trackers ETFs. This, together with the fact that in some areas investors have shown a clear preference for direct replication offerings, gives us the confidence to fully realise our physical replication capability,” commented Reinhard Bellet, DeAWM’s Head of Passive Asset Management. A list of db X-trackers ETFs due to switch to a direct replication methodology is provided below. db x-trackers CAC 40 UCITS ETF db x-trackers DAX UCITS ETF db x-trackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF db x-trackers Euro Stoxx Select Dividend 30 UCITS ETF db x-trackers FTSE 100 UCITS ETF db x-trackers FTSE 250 UCITS ETF db x-trackers FTSE All-Share UCITS ETF db x-trackers FTSE MIB UCITS ETF db x-trackers IBEX 35 UCITS ETF db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF db x-trackers MSCI Europe Mid Cap Index UCITS ETF db x-trackers MSCI Europe Small Cap Index UCITS ETF db x-trackers MSCI Mexico Index UCITS ETF db x-trackers MSCI Pan-Euro Index UCITS ETF db x-trackers SMI UCITS ETF db x-trackers Stoxx Europe 600 UCITS ETF db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Europe Real Estate Real Estate UCITS ETF Equity db x-trackers ATX UCITS ETF Equity, Austria
10/12/2013

La Turquie enregistre un rebond de sa croissance

Le produit intérieur brut (PIB) turc a augmenté de 4,4% sur la période juillet-septembre par rapport au troisième trimestre 2012 alors que les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé une progression de 4,05%. Ajusté des variations saisonnières, le PIB du troisième trimestre 2013 est en hausse de 0,9% par rapport aux trois mois précédents. La croissance du deuxième trimestre par rapport à la même période de 2012 a été relevée à 4,5% contre une estimation initiale de 4,4%.
10/12/2013

Macif Gestion nomme un nouveau directeur général

Franck Dussoge, 53 ans, prend la direction générale de Macif Gestion, en plus de ses responsabilités de président du directoire d’OFI Mandats, selon un communiqué paru ce matin. Macif Gestion, filiale du groupe OFI dédiée notamment à la gestion des mandats des sociétés d’assurance de la Macif, compte 22 collaborateurs et gère plus de 28 milliards d’euros au 31 octobre 2013. Franck Dussoge remplace Hugues Fournier.
10/12/2013

Catella s'attaque au marché immobilier français

La société de services financiers Catella va lancer au printemps 2014 des activités de gestion d’actifs immobiliers en France. C’est François Brisset, ancien managing director et co-fondateur deDTZ Asset Management, qui en prendra la direction. « Pour faire face à une demande croissante pour des investissements sûrs et sur-mesure, nous avons l’intention de structurer, d’accueillir et de gérer des véhicules d’investissement pour le compte de tiers. Nous serons actifs dans l’immobilier commercial et résidentiel », indique François Brisset dans un communiqué du groupe. Catella gère en Europe 5 milliards d’euros d’encours, dont 2 milliards dans l’immobilier.
10/12/2013

L'économie italienne cesse de se contracter

L'économie italienne a stagné au troisième trimestre, après deux années de contraction, selon l’estimation définitive de l’institut national de statistiques, publiée mardi. L’Istat a relevé, de -0,1% à inchangé, son estimation de variation de produit intérieur brut (PIB) pour la période juillet-septembre. Un porte-parole a cependant déclaré que «techniquement, cette donnée n’est pas suffisante pour dire que la récession est finie». En variation annuelle, le PIB italien a baissé de 1,8%, alors que la première estimation était à -1,9%. La contraction de l'économie pour le deuxième trimestre a été confirmée à -0,3% sur un mois et de -2,2% sur un an. Au troisième trimestre, l'économie italienne a été soutenue par l’accumulation de stocks, tandis que la balance commerciale a pesé sur la croissance, avec une progression des importations nettement plus rapide que les exportations.
Photo: Alessia Pierdomenico/Bloomberg
10/12/2013

Plusieurs banques suisses annoncent leur participation au programme fiscal américain

Valiant Holding, la Banque cantonale bernoise (BCBE) et Zurich Vontobel ont rendu public leur décision ce matin de participer au programme fiscal américain. Le département de justice américain avait fixé quatre catégories d’établissements, selon la probabilité avec laquelle ils auraient géré des avoirs américains non déclarés. Votonbel, qui exerce ses activités avec ses clients américains via une filiale agréée aux Etats-Unis, participe au programme dans la troisième catégorie, peu exposée. Etant donné la difficulté à justifier un classement dans cette catégorie, Valiant et la BCBE ont préférer choisir la catégorie 2 – moins contraignante mais qui implique le paiement d’amendes. Toutefois, les deux banques minimisent le poids de leur activité avec la clientèle américaine.
10/12/2013

L'Erafp attribue trois mandats actions

L’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) vient d’attribuer 2 mandats actifs et 1 mandat stand-by de gestion de portefeuille d’actions américaines. A l’issue de la procédure de sélection, les mandats actifs ont été attribués à Natixis AM et Robeco Institutional Asset Management. La gestion financière sera respectivement déléguée à Loomis Sayles et Robeco Boston Partners. Le mandat stand-by a été attribué à Morgan Stanley IM. «A titre indicatif, les montants investis à un horizon de trois ans pourraient être de l’ordre de 300 millions d’euros», indique le comuniqué de l’Erafp.
10/12/2013

L'Eurogroupe approuve une nouvelle tranche d'aide à Chypre

Les ministres des Finances de la zone euro, rassemblés en Eurogroupe, ont approuvé hier le versement d’une nouvelle tranche d’aide à Chypre, après avoir jugé en bonne voie les réformes économiques engagées par le pays. D’ici la fin de l’année, 100 millions d’euros seront versés via le MES, tandis que le FMI versera 86 millions d’euros.
10/12/2013

Iosco s'alarme des divergences sur la régulation des dérivés

David Wright, le patron de l’Organisation internationale des commissions de valeurs (Iosco) qui regroupe les gendarmes des marchés, a demandé hier à l’Union européenne et aux Etats-Unis d’harmoniser leur approche de la réglementation des dérivés. Lors d’une conférence organisée par ICI Global, une association de gérants, il a indiqué qu’en l'état actuel des dissensions, l’industrie de l’asset management verrait sa facture gonfler pour traiter des produits dérivés.
10/12/2013

La Banque de France prévoit un rebond de la croissance

Après la contraction de 0,1% du PIB français au troisième trimestre, la Banque de France a revu en hausse à 0,5% sa prévision de croissance de l’activité au quatrième trimestre, dans sa deuxième estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture de novembre ; elle s’attendait précédemment à une progression de 0,4%. L’enquête fait d’autre part apparaître une hausse d’un point de l’indicateur du climat des affaires dans l’industrie d’un mois sur l’autre, à 101, et un recul d’un point de celui des services, à 92.
10/12/2013

Baisse inattendue de la production allemande en octobre

La production industrielle allemande a accusé en octobre une baisse inattendue de 1,2%, la plus forte depuis mai, alors que 38 économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,8%. Le ministère de l’Economie a toutefois assuré que ce revers serait rapidement surmonté, en soulignant que «les commandes à l’industrie suggèrent une dynamique haussière et les commandes dans la construction sont positives».
10/12/2013

Lloyds va céder sa part résiduelle dans St James’s Place

Lloyds Banking Group a annoncé hier soir son intention de céder sa participation résiduelle de 21% dans St James’s Place, spécialisé dans la gestion de fortune, avec une plus-value de cession de 95 millions de livres (113 millions d’euros). Cette opération devrait lui permettre d’améliorer son ratio de capital tier 1, selon les normes de Bâle 3, d’environ 670 millions de livres, soit 24 pb.
10/12/2013

Les conservateurs allemands approuvent l’accord gouvernemental

Les chrétiens démocrates (CDU) d’Angela Merkel ont approuvé hier, après un vif débat interne, l’accord de gouvernement conclu avec les sociaux-démocrates, ce qui devrait permettre à la chancelière d'être confirmée à son poste dans huit jours. Elle a obtenu l’appui de l’ensemble des 181 délégués réunis en congrès extraordinaire, sauf deux abstentions.
10/12/2013

L’UE parvient à un accord sur les «travailleurs détachés»

Les ministres du Travail des Vingt-Huit se sont mis d’accord pour renforcer les contrôles sur les «travailleurs détachés» dans un autre pays de la région, a annoncé hier la présidence lituanienne de l’Union européenne. La France avait réclamé de nouvelles règles pour empêcher les abus commis au détriment de ces travailleurs, dont les employeurs ne paient pas toujours comme prévu les cotisations sociales dans les pays d’origine.
10/12/2013

Edmond de Rothschild s'allie à Caceis au Luxembourg

Le groupe Edmond de Rothschild a annoncé hier soir être entré en négociations exclusives avec Caceis pour lui confier ses activités de tenue de comptes, conservation et administration de fonds au Luxembourg. La filiale de conservation du Crédit Agricole reprendra d’ici à fin 2014 une centaine de collaborateurs des back-offices d’Edmond de Rothschild, qui continuera à assurer les fonctions d’administrateur central et de banque dépositaire. Le contrat d’externalisation porte sur 23 milliards d’euros d’actifs gérés via des fonds ouverts ou directement pour le compte de clients privés. A terme, 7 milliards supplémentaires pourraient provenir de la migration des fonds de droit français sur la plate-forme luxembourgeoise. Ces produits sont déjà administrés par Caceis, partenaire de longue date d’Edmond de Rothschild France qui fournit par ailleurs des services de gestion privée à certaines caisses régionales du Crédit Agricole.
10/12/2013

Le marché du crédit porté par le «high yield»

Le volume des émissions d’obligations à haut rendement en euros devrait atteindre 55 milliards attendus cette année, après 35 milliards en 2012, selon SG CIB. De quoi permettre de battre un nouveau record pour les émissions d’entreprises au total, à 265 milliards d’euros.

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