P { margin-bottom: 0.08in; } Henderson Global Investors is seeking to slow inflows to the European Special Situations fund managed by Richard Pease, whose assets total EUR1.2bn, Citywire Global reports. Although a spokesperson indicates that there are no immediate plans to close the fund to new subscribers, the asset management firm will no longer actively sell the fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } Generali Investments Europe has announced the launch of a new sub-fund of its Luxembourg-registered Generali Investments Sicav (GIS). The GIS European Recovery Equity Fund, which is aimed at professional investors, invests in equities from companies of Southern Europe. It privileges Spain, Portugal, Italy and Greece. “The economic situation in Southern Europe currently benefits a structural adjustment after a slowdown in GDP growth in the past few years. The first signs of recovery are synonymous with opportunities throughout this region,” says Santo Borsellino, chief executive officer at Generali Investments Europe. Although the fund has no constraints in terms of cap sizes, it has a small and midcaps bias, in a conviction portfolio concentrated on 35 to 45 positions.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has launched a Luxembourg-registered fund, the BlackRock Strategic Funds – Emerging Market Allocation, which will invest in all asset classes from emerging and frontier markets, Citywire reveals. The new product will be managed by the head of emerging markets, Jeff Shen, with the support of Seanna Kim and Rodolfo Martell. The trio may use alternative strategies such as long/short.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Securities and Exchange Commission has filed civil charges against Mark Grimaldi, an investment adviser, for misleading investors with his publications and messages on Twitter, the Wall Street Journal reports. Grimaldi was fined USD100,000, and has agreed to improve controls on marketing by the firm. Grimaldi used a newsletter entitled Money Navigator, and others, to solicit clients for his advising firm and a fund, Sector Rotation, which he managed.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut in 2013 posted net inflows of EUR3.2bn, bringing its assets under management to EUR24bn. That represents growth of 20% year on year. Profits are expected to total between EUR145m and EUR160m.

Vontobel Asset Management has appointed Anton Oberhofer and Thomas Haltner to the firm’s Global Balanced Switzerland team. They will play a key role in strengthening Vontobel’s CHF 13 billion multi-asset-class boutique, according to a press statement.Anton Oberhofer is joining Vontobel from Swiss & Global Asset Management, formerly Julius Baer, where he was responsible for the management of institutional mandates and served as a member of the investment committee. He was also responsible for indirect real-estate investing.Thomas Haltner joined Vontobel Asset Management in July 2006 and has internally transferred to the Global Balanced Switzerland team.

P { margin-bottom: 0.08in; } Financière de l’Echiquier on 10 December last year received an AIFM license from the French Autorité des Marchés Financiers (AMF), the independent asset management firm announced yesterday. “This license allows the firm to meet the growing requirements of European investors for security, transparency and risk management,” the firm says in a statement. The AIFM directive, which was transposed into French law on 22 July 2013, aims to harmonize the regulatory framework for asset management, firstly for the management of alternative investment funds. With this valuable license, Financière de l’Echiquier, a long-only asset manager, will be able to strengthen its best practices in three areas: reporting to client and the regulator, monitoring and management of risks, and lastly, remuneration policy. “The AIFM license validates our ambition to respond to the needs of an always growing client base,” Didier Le Menestrel, chairman of Financière de l’Echiquier, which now has EUR7.3bn in assets, says in a statement.

P { margin-bottom: 0.08in; } In 2013, Blackstone has seen an increase in its assets of 26%, to USD266bn. This is largely the result of net inflows, which totalled slightly over USD22bn. As of the end of 2013, Blackstone had a total of USD65bn in assets under management in credit, USD55.7bn in hedge fund solutions, USD79.4bn in real estate, and USD65.7bn in private equity. Its economic net income totalled USD3.5bn for the year.

P { margin-bottom: 0.08in; } Invesco has finished the year 2013 in flying colours. In fourth quarter, profits at the US asset management firm were up 81.1%, to USD287.4m, compared with USD158.7m one year earlier. For the year 2013 as a whole, its net profits total USD940.3m, up by 38.9% compared with 2012. Last year, assets were up 16.7% to a total of USD778.7bn. This growth was particularly supported by solid net inflows, which totalled USD34.4bn for the past year overall. In fourth quarter alone, assets were up by USD33.2bn, driven by USD5.2bn in subscriptions in the last three months of the year.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the real estate sector specialist website Businessimmo, SEB Asset Management has acquired a six-storey office and commercial property valued at EUR39m. The property, known as Primegate, was purchased for the SEB Asian Property Fund II SICAV – SIF. The building has 2,015 square metres of commercial and restaurant space, and 1,555 square metres of offices.

La thématique japonaise est décidément très à la mode en Europe. Ainsi, sur le marché espagnol, BNY Mellon Investment Management vient de lancer deux nouveaux fonds actions de sa gamme BNY Mellon Global Funds, à savoir BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund et BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund, dévoile Funds People. Ces deux nouveaux véhicules seront gérés par la division spécialisée sur les actions japonaises de BNY Mellon Asset Management Japan, basée à Tokyo.Le produit BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund reposera sur un portefeuille diversifié de titres japonais avec un minimum de 50 valeurs. Pour sa part, le fonds BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus ciblera les petites valorisations du marché japonais et son portefeuille se composera de 30 entreprises.

Aviva Gestión a annoncé sur site internet avoir approuvé le 16 janvier 2014 la fusion par absorption de plusieurs de ses fonds sur le marché espagnol. Ainsi, le fonds Aviva Espabolsa 2 FI est absorbé par le fonds Aviva Espabolsa FI tandis que le fonds Aviva Eurobolsa 2 FI est absorbé par le fonds Aviva Eurobolsa FI. Cette double fusion a reçu l’approbation de la CNMV, le régulateur local, le 24 janvier 2014.Selon les données à fin 2013 d’Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion, alors que le fonds Aviva Espabolsa 2 affichait un encours de 9,5 millions d’euros, les actifs gérés par Aviva Espabolsa étaient de 137,5 millions d’euros. Pour sa part, tandis Aviva Eurobolsa 2 gérait 12,2 millions d’euros d’encours, Aviva Eurobolsa détenait 54,4 millions d’euros d’encours. A l’issue de ces fusions, Aviva Espabolsa et Aviva Eurobolsa affichent donc respectivement 147 millions d’euros et 66,6 millions d’euros d’actifs sous gestion.

Generali Investments Europe a annoncé le lancement d’un nouveau compartiment au sein de la sicav de droit luxembourgeois Generali Investments (GIS). Le GIS European Recovery Equity Fund, qui s’adresse aux investisseurs professionnels, est investi dans des actions de sociétés issues d’Europe du Sud. Il privilégie l’Espagne, le Portugal, l’Italie et la Grèce. « La situation économique en Europe du Sud bénéficie actuellement d’un ajustement structurel après le ralentissement de la croissance du PIB ces dernières années. Les premiers signes de redressement sont synonymes d’opportunités dans toute cette région », précise Santo Borsellino, chief executive officer de Generali Investments Europe. Bien que le fonds ne soit pas contraint en termes de tailles de capitalisation, il présente un biais petites et moyennes valeurs au sein d’un portefeuille de conviction concentré autour de 35 à 45 titres.

BlackRock a lancé un fonds de droit luxembourgeois, BlackRock Strategic Funds - Emerging Market Allocation, qui sera investi sur toutes les classes d’actifs des marchés émergents et frontières, est en mesure de révéler Citywire. Le nouveau produit sera géré par le responsable des marchés émergents, Jeff Shen, avec le soutien de Seanna Kim et Rodolfo Martell. Le trio pourra recourir à des stratégies alternatives, comme le long-short.

Selon Citywire Global, JP Morgan a informé ses actionnaires de son intention de liquider son fonds mutli classes d’actifs marchés émergents le 26 février prochain. Dans une note adressée aux investisseurs, le gestionnaire d’actifs américains a justifié sa décision par le fait que les encours du fonds ont chuté en-dessous d’un niveau rendant la gestion pertinente.De fait, selon des données de Lipper, le fonds JP Morgan Emerging Markets Multi-Asset, domicilié au Luxembourg, affichait 1,89 million de dollars d’encours à fin décembre 2013, bien loin du pic atteint en septembre 2012, date à laquelle ses encours s’élevaient à 8,4 millions de dollars.

A fin 2013, les encours de Quilvest Gestion représentaient 2,4 milliards d’euros, contre 2,2 milliards un an auparavant, pour une décollecte qui a représenté l’an dernier 200 millions d’euros en net. Cette décollecte est «due principalement à des rachats de 400 millions d’euros sur nos produits monétaires», explique Xavier Leroy, président du directoire. En 2014, d’un point de vue commercial, la société de gestion compte mettre l’accent sur son fonds lancé fin décembre, le CBP Select Pareto Nordic High Yield, un produit investi en titres obligataires de catégorie haut rendement, émis par des entreprises d’Europe du Nord. Distribué sous format UCITS IV et logé dans la SICAV de droit luxembourgeois du groupe Quilvest, CBP Select, le fonds géré par la société de gestion norvégienne Pareto Forvaltning, proposait jusqu'à présent d’investir à travers une part en couronnes norvégiennes. «Nous allons lancer dans les prochaines semaines une part en euros», annonce Xavier Leroy. Egalement dans les tuyaux, un fonds haut rendement de duration courte. En cours d’agrément par l’AMF, il devrait être baptisé Short Duration High Yield Euro, a indiqué Quilvest Gestion à Newsmanagers. D’un point de vue de la stratégie d’investissement, Quilvest Gestion préconise de donner la priorité aux valeurs européennes au sein des marchés actions, notamment aux valeurs domestiques «value» et aux petites est moyennes capitalisations qui pourraient bénéficier du flux généré par la création des fonds PEA/PME. Quilvest Gestion conseille de rester à l'écart des emprunts d'états, surtout ceux des «PIIGS» (Portugal, Irlande, Italie Grèce, Espagne). «Les anticipations de croissance de ces économies sont toujours bien trop optimistes», juge Thibault Prébay, directeur de la gestion taux de Quilvest Gestion. Sur le crédit, la société de gestion compte privilégier les placements courts sur les signatures B- à B++.

Lombard Odier lance deux fonds multi-classes d’actifs qui reflètent son propre fonds de pension, rapporte Citywire. Le LOS Vantage 1500 cible un rendement du monétaire plus 2-4 % net de frais avec un maximum drawdown de 5 %. Le Vantage 3000 utilise un levier pour atteindre un rendement annualisé de 5-7 % avec un maximum drawdown de 10 %.

Henderson Global Investors cherche à ralentir les flux dans le fonds European Special Situations de Richard Pease, dont les encours ressortent à 1,2 milliard d’euros, rapporte Citywire Global. Même si un porte-parole indique qu’il n’est pas prévu dans l’immédiat de fermer le fonds aux nouveaux souscripteurs, la société de gestion ne commercialisera plus activement le fonds.

La gestion d’actifs a le vent en poupe au Luxembourg. Selon les données publiées par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (ALFI), les actifs nets gérés par les fonds d’investissement de droit luxembourgeois ont atteint 2.615,4 milliards d’euros à fin décembre 2013, contre 2.383 milliards fin 2012, soit une croissance de 9,75 % en l’espace d’un an. La collecte nette réalisée par les organismes de placement collectif (OPC) luxembourgeois s’élève à 193 milliards d’euros en 2013, soit «prés de la moitié de l’ensemble des émissions nettes réalisée par l’industrie européenne de l’épargne collective», précise l’ALFI. Le Luxembourg a surtout continué à attirer les sociétés de gestion et les fonds. De fait, le nombre de fonds et de sous fonds est passé de 3.841 fin 2012 à 3.902 à fin 2013. Surtout, «prés de 100 nouveaux promoteurs ont lancé des produits au Luxembourg», note l’ALFI. L’association luxembourgeoise a profité de la publication du bilan 2013 de la gestion d’actifs pour pointer du doigt les «menaces» et les «défis» du secteur, évoquant un «agenda réglementaire [qui] reste chargé et menaçant». L’ALFI estime notamment que «le projet de Taxes sur les Transactions financières (TTF), le projet de réglementation des fonds monétaires et les derniers arbitrages sur MIFID 2, peuvent gravement pénaliser des pans entiers de l’industrie de la gestion d’actifs européenne». L’association professionnelle prêche surtout pour sa propre paroisse, insistant sur «la nécessité de maintenir coûte que coûte la compétitivité de la place financière luxembourgeoise» et jugeant nécessaire de «garantir une stabilité réglementaire et fiscale et, au niveau des coûts, examiner des pistes pour plus de compétitivité» à l’heure où la concurrence devient de plus en plus exacerbée de la part d’autres places financières étrangères désireuses de se positionner comme centres d’OPC. Alors que plusieurs pays ont ainsi mis en œuvre des stratégies de développement et lancé des initiatives de promotion jugées «agressives» de leurs centres financiers, «le Luxembourg doit réagir en intensifiant encore ses propres efforts de promotion à travers le monde», avance l’ALFI. Enfin, l’ALFI a fait un point sur l’entrée en vigueur de la directive AIFM au Luxembourg. Ainsi, alors que quelque 90 gestionnaires de fonds alternatifs ont adressé une demande d’agrément au CSSF, le régulateur local, «à ce stade, 12 sociétés sont inscrites sur la liste officielle des gestionnaires de fonds alternatifs de la CSSF, 6 autres ont reçu un agrément et sont en train de finaliser les formalités administratives», indique l’ALFI.

Selon le site spécialisé sur le secteur immobilier Businessimmo, SEB Asset Management a acquis un immeuble de bureaux et de commerces de dix étages, dont la valeur de marché représente 39 millions d’euros. L’actif dénommé Primegate a été acheté pour le fonds SEB Asian Property Fund II SICAV –SIF. Le bâtiment développe 2 015 m² d’espace commercial et de restauration ainsi que 1 555 m² de bureaux.

L’inflation a ralenti contre toute attente en janvier, selon une première estimation flash d’Eurostat. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,7% au cours du mois contre une hausse de 0,8% en décembre et un consensus de 0,9%. L’inflation retrouve ainsi le point bas touché en octobre, qui avait été un des facteurs déclenchants de la baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE). Le poste énergétique a vu les prix baisser de 1,2% en janvier, tandis que les prix alimentaires ont augmenté de 1,7%.

L’inflation de base, qui exclut les produits alimentaires frais mais inclut les prix de l'énergie, a augmenté au Japon de 1,3% en décembre par rapport à l’an dernier, selon les statistiques gouvernementales publiées ce matin, contre une estimation médiane du marché de +1,2%. Ce rythme, le plus rapide constaté depuis octobre 2008, fait suite à une hausse des prix de 1,2% en novembre. Le taux de chômage est pour sa part revenu à 3,7%, un creux depuis 2007, contre 4,0% en novembre et un consensus de 3,9%.

La Financial Conduct Authority britannique a infligé une amende de 22,9 milllions de livres à State Street pour des manquements constatés dans son activité de gestion de transition. Cette activité consiste à restructurer des portefeuilles de placement, par exemple lorsqu’un institutionnel décide de changer de gérant dans le cadre d’un mandat. Le gendarme financier britannique reproche à State Street d’avoir «développé et mis en oeuvre un stratégie délibérée pour surfacturer substantiellement les clients» sans que ces derniers aient manifesté leur accord.

Les promesses de vente de logements aux Etats-Unis ont atteint en décembre leur plus bas niveau en plus de deux ans, en raison notamment de la vague de froid qui a paralysé une partie du pays. L’Association nationale des agents immobiliers (NAR) a annoncé hier que son indice des promesses de ventes, calculé sur la base des contrats signés le mois dernier, avait reculé en glissement mensuel de 8,7% à 92,4. La chute est de 8,8% sur un an.

Le Premier ministre grec Antonis Samaras a confirmé hier que la Grèce avait dégagé en 2013 un excédent budgétaire primaire d’un milliard d’euros avant paiement des intérêts et que cela allait lui permettre de consacrer 70% de ce surplus à l’aide accordée aux Grecs les plus démunis. Il a également promis d’aller jusqu’au bout de son mandat en 2016, cherchant à couper court aux rumeurs d'élections anticipées pour 2014.

Financière de l’Echiquier a obtenu le 10 décembre 2013 l’agrément AIFM de l’Autorité des marchés financiers, selon un communiqué envoyé hier. Il s’agit de l’une des toutes premières sociétés de gestion indépendantes françaises à se conformer à cette nouvelle réglementation, dans le cadre de l’application de la directive européenne sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs.

Le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis a augmenté de 3,2% en rythme annualisé sur la période d’octobre à décembre, montre l’estimation initiale publiée hier par le département du Commerce. Ce chiffre, conforme aux attentes du consensus, marque un ralentissement par rapport à celui de 4,1% (révisé) du troisième trimestre mais il reste supérieur aux anticipations de l’automne. L’activité a été pénalisée début octobre par le «shutdown» pendant plus de deux semaines de la plupart des administrations fédérales pour cause de blocage budgétaire au Congrès. Cela a amputé d’environ 0,3 point de pourcentage la croissance du PIB. Grâce à une progression de 3,3% en rythme annualisé, sa meilleure performance depuis fin 2010, la consommation des ménages a été le principal moteur de l'économie américaine au quatrième trimestre, tandis que l’effet de restockage a également joué pour 0,4 point de croissance.

La coalition gouvernementale de centre-gauche au Danemark, en place depuis l’automne 2011, a perdu hier six ministres appartenant au Parti populaire socialiste qui proteste contre la vente d’une part du producteur public d’hydrocarbures Dong Energy à la banque d’investissement américaine.

L'appréciation du yen contre toutes devises et la mauvaise performance du marché actions depuis le début de l'année gênent l'action de la BoJ

Les conditions d'octroi de prêts se sont assouplies pour les ménages à la fin de 2013. La demande des entreprises et des particuliers reste très faible