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Asset Management
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17/02/2015

Concord IS launches a diversified fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The new German asset management firm Concord Investment Solutions, founded in August 2014, has launched the diversified fund Concord low eVaR Global (ISIN code for retail shares: DE000A12GC48), which is based on a quantitative model which aims to limit extreme losses, or max drawdowns. The equity allocation of the portfolio includes 50 equities which have a low “eVaR» (Extrem-Value Theory), with equal weighting.
17/02/2015

Nearly all active strategies attracted subscriptions in January

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } With the exception of US equity funds, all active strategies posted positive inflows in January, according to Morningstar. Passively-managed US equity funds have undergone redemptions for the first time since January 2014. The cause of this development is the SPDR S&P 500, which finished January with outflows of USD26.2bn, or 12% of its assets. At USD26.1bn, inflows to passively-managed funds far outstripped inflows to equity funds, which attracted only USD470m. Bond funds subject to tax dominated inflows from passive strategies, with a total of USD10.9bn. Despite satisfactory returns, The Pimco Total Return posted outflows in January of USD12.5bn, bringing outflows in the past five months to USD90.5bn. Groupwide, Pimco has lost USD164.8bn since January 2014, for a reduction in assets of 31%. At Janus, inflows have let up for the first time since the arrival of Bill Gross, with outflows of USD18bn in January.
17/02/2015

amLeague founds a fund with the Low Beta Europe index as its benchmark

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } amLeague has created the Fédéral amLeague Low Beta Europe fund. This UCITS fund, operated by the asset management firm Fédéral Finance Gestion, aims to replicate the amLeague Low Beta Europe Index, a benchmark index launched in June 2012 by the platform. The indicator is based on an aggregation of the three notional accounts of asset management firms from the “Actions Europe Equity” profile which have the lowest portfolio beta over 6 months. Investors will thus be able to invest in an OPCVM vehicle, which in practice is composed of Ossian, Tobam, and SwissLife Asset Managers.
17/02/2015

Le moral des investisseurs allemands atteint un sommet d'un an

Le moral des investisseurs et analystes allemands mesuré par l’institut ZEW s’est encore amélioré en février mais moins que prévu, l’effet positif de l’annonce du programme de rachat d’actifs de la Banque centrale européenne ayant été tempéré par les inquiétudes sur l’Ukraine et la dette grecque. En hausse pour le quatrième mois consécutif, l’indice a atteint 53,0, son meilleur niveau depuis un an, contre 48,4 en janvier. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une progression à 55,0.
17/02/2015

La Bourse des dérivés Eurex connaît un retard à l'allumage

Un problème technique a retardé de plus d’une heure l’ouverture des marchés des futures et des options sur Eurex, la principale Bourse de dérivés européenne. La filiale de Deutsche Börse avait connu un incident similaire en août 2013.
17/02/2015

Les noms étrangers freinent les investisseurs

Les sociétés de gestion aux Etats-Unis ayant des noms à consonnance étrangère enregistrent des souscriptions dans leurs fonds d’environ 10% inférieures à celles portant des noms typiquement américains, à performance égale, rapporte le site financier qui se réfère à une étude universitaire. Celle-ci cherche à prouver que les investisseurs font preuve de discrimination dans le choix des gérants de fonds.
17/02/2015

Les transactions devraient rebondir dans l'immobilier

Les prix de l’immobilier en France devraient baisser de 2,7 % en 2015 et de 1,1 % en 2016, rapporte le quotidien qui s’appuie sur une étude de Xerfi. Du point de vue des transactions, les prévisions sont en revanche optimistes dans l’ancien comme le neuf. Le cabinet anticipe un rebond des transactions de logements anciens en 2015 et 2016 pour frôler la barre des 740.000 unités. Dans le neuf, les mises en chantier de logements devraient progresser de 8,4 % en 2015 et de 11,6 % en 2016 à 360.000 unités. A plus long terme, Xerfi prévoit une poursuite de la baisse des prix à un rythme modéré d’ici 2020 et une progression continue des transactions dans l’ancien.
17/02/2015

L'enquête sur HSBC Private Bank est close en France

L’enquête ouverte à Paris sur la filiale suisse de HSBC a été close par les juges le 12 février, a appris hier l’AFP de source judiciaire. Le Parquet national financier a désormais trois mois pour prendre ses réquisitions pour un éventuel renvoi devant un tribunal. HSBC Private Bank a été mise en examen fin novembre à Paris pour démarchage bancaire et financier illicite et blanchiment de fraude fiscale en 2006 et 2007. Une caution de 50 millions d’euros lui a alors été demandée par les juges. Close concernant HSBC Private Bank, l’enquête se poursuivra concernant notamment l’activité de sa maison mère, indique une source judiciaire. Dans sa première réaction publique à cette affaire, la FCA britannique (Financial Conduct Authority) a déclaré coopérer étroitement avec HSBC et d’autres organismes pour s’assurer que la banque respectait les normes éthiques, après la mise en cause de sa filiale suisse dans des pratiques d'évasion fiscale.
17/02/2015

La Cades prépare un emprunt en sterling

La Caisse d’amortissement de la dette sociale, qui a réalisé le mois dernier son premier emprunt en renminbi, revient à des devises de financement dont elle est plus coutumière. Elle prépare ainsi un emprunt à 3 ans libellé en livre sterling. La marge indicative est de 38 points de base au-dessus des benchmarks (emprunts d’Etat britanniques), et la mise à prix devrait intervenir aujourd’hui. Barclays et RBS dirigent le placement.
17/02/2015

L'excédent commercial de la zone euro s'accroît

La zone euro a enregistré un excédent non-ajusté de sa balance commerciale plus important que prévu en décembre, à la faveur d’un bond de 8% de ses exportations sur un an et d’une hausse de seulement 1% des importations sur la même période. Selon Eurostat, l’excédent commercial était de 24,3 milliards en décembre 2014. Pour l’ensemble de 2014, il a atteint 194,8 milliards d’euros contre 152,3 milliards en 2013, une bonne partie de l’amélioration étant liée à l’effondrement des cours pétroliers.
17/02/2015

Euronext signe un accord avec la Bourse de Johannesburg

La Bourse paneuropéenne a annoncéhier la signature d’un accord de licence avec le Johannesburg Stock Exchange. Celle-ci pourra coter le contrat blé meunier d’Euronext. Le Johannesburg Stock Exchange est la première Bourse du continent africain.
17/02/2015
Gestion d'actifs

Une journée au sein de l’équipe Multigestion d’Allianz GI

« Nous sommes désormais intégrés dans une société de gestion européenne harmonisée », déclare Eric Machenaud, responsable de l’équipe multigestion d’Allianz Global Investors à Paris. En effet, en juillet 2014, AllianzGI a finalisé la mise en place d’une société de gestion paneuropéenne présente sous forme de succursales dans plusieurs pays d’Europe. L’ex-filiale française a donc abandonné ce statut pour devenir une des succursales du groupe.
Gestion d'actifs
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16/02/2015

L'enquête sur HSBC Private Bank est close en France

L’enquête ouverte à Paris sur la filiale suisse de HSBC a été close par les juges le 12 février, a appris lundi l’AFP de source judiciaire. Le Parquet national financier a désormais trois mois pour prendre ses réquisitions quant à son éventuel renvoi devant un tribunal. HSBC Private Bank a été mise en examen fin novembre à Paris pour démarchage bancaire et financier illicite et blanchiment de fraude fiscale en 2006 et 2007. Une caution de 50 millions d’euros lui a alors été demandée par les juges.
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16/02/2015

La Cades prépare un emprunt en sterling

La Caisse d’amortissement de la dette sociale, qui a réalisé le mois dernier son premier emprunt en renminbi, revient à des devises de financement dont elle est plus coutumière. Elle prépare ainsi un emprunt à 3 ans libellé en livre sterling. La marge indicative est de 38 points de base au-dessus des benchmarks (emprunts d’Etat britanniques), et la mise à prix devrait intervenir mardi. Barclays et RBS dirigent le placement.
16/02/2015

Lear Investment Management prend son envol

La société de gestion Lear Investment Management, basée à Dallas, vient de lancer ses activités avec dès le départ une centaine de millions de dollars d’actifs sous gestion. La société sera dirigée par Frederick «Rick» Lear, qui a plus de vingt ans d’expérience dans la gestion d’actifs.Lear Investment Management accompagnera une clientèle choisie de particuliers fortunés, de familles, de fondations et de fonds de dotation. Le processus de gestion comprend de l’analyse quantitative, une recherche fondamentale rigoureuse sur la base des grandes tendances économiques ainsi qu’une attention particulière à la gestion du risque.Frederick Lear a travaillé récemment pour Sloan Wealth Management à Dallas, après avoir occupé différentes fonctions chez Neuberger Berman et chez Sanford C Bernstein.
16/02/2015
Fonds

Lyxor lance un fonds ouvert de gestion active des obligations souveraines

Le pôle performance absolue et solutions de Lyxor vient de créer un fonds d’obligations souveraines européennes au sein de son offre active smart beta, rapporte L’Agefi. Le fonds répond aux contraintes réglementaires des banques - Bâle 3 et CRD 4 - qui doivent détenir des portefeuilles d’obligations de grande qualité pour constituer leur ratio LCR. Composé essentiellement d’obligations souveraines européennes (hors Portugal et Grèce), il génère du rendement grâce au crédit à long terme, et adopte une stratégie active fondée sur les risques de Lyxor. La société de gestion gère aujourd’hui 6,5 milliards d’euros d’encours d’obligations souveraines pour le compte de cette dizaine de banques. Cette expertise cible une clientèle de banques (elles représentaient fin novembre 20 à 25 % des actifs de l’ensemble du pôle), parmi lesquelles la Société Générale, mais aussi d’institutionnels qui ont des besoins d’obligations longues.
Fonds
16/02/2015

Raiffeisen en quête de nouvelles acquisitions

Le patron de Raiffeisen, Pierin Vincenz, est ouvert à d’autres acquisitions après celle de la banque privée bâloise La Roche par sa filiale Notenstein (lire par ailleurs). «Nous voulons continuer d’acheter», a-t-il déclaré dans Finanz und Wirtschaft et dans SonntagsBlick. Il y a quelques demandes sur la table, a précisé Pierin Vincenz. La condition, pour une acquisition, c’est que la culture d’entreprise et la structure de clientèle concordent avec celles de Notenstein.Selon le patron de Raiffeisen, les signes de consolidation sur la place financière suisse gagnent en intensité. La décision de la BNS d’introduire des taux négatifs a contribué à cette accélération, car elle met en difficulté les petites banques privées, ne leur laissant pratiquement pas d’autre solution que la vente ou la fermeture.
16/02/2015

Le fonds souverain GIC obtient une licence RQFII en Chine

Le régulateur chinois, la China Securities Regulatory Commission (CSRC), a attribué une licence RQFII (investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi) à GIC Private Limited, rapporte le site spécialisé Asian Investor. GIC Private Limited est une société détenue à 100% par le fonds souverain de Singapour GIC et rassemble trois entités: GIC Asset Management, GIC Real Estate et GIC Special Investments. GIC doit maintenant déposer un dossier auprès de l’Office public chinois des changes (State Administration of Foreign Exchange) afin d’obtenir un quota RQFII lui permettant d’investir dans des actifs nationaux chinois.
16/02/2015

Les caisses de pension ont perdu 30 milliards de francs après la décision de la BNS

Les caisses de pension suisses auraient perdu 30 milliards de francs suisses après les récentes décisions de la Banque nationale suisse (BNS), avant de compenser leurs pertes. Il leur resterait aujourd’hui 2 à 3% d’actifs à récupérer, selon des estimations publiées le 13 février par le cabinet Towers Watson.Les difficultés persistent toutefois pour les institutions helvétiques, qui doivent trouver des placements plus rentables en raison de l’environnement de taux négatifs.L’encours des caisses de pension suisses représentait 823 milliards de francs suisses à fin 2014. Le marché helvétique figure au 7e rang mondial, selon l'étude réalisée par Towers Watson. Le marché suisse a enregistré en 2014 un recul de moins de 3%, en raison de la composition du portefeuille des institutions.Une caisse suisse détient en moyenne 30% d’actions dans son portefeuille, contre 50% pour le marché global. Cette statistique démontre que les actions sont restées «l'élément moteur» de la croissance sur les dix dernières années, affirme Towers Watson. Les actifs sous gestion des institutions helvétiques totalisent 121% du Produit intérieur brut (PIB). La Suisse se place ainsi au troisième rang mondial, derrière les Pays-Bas (166%) et les Etats-Unis (127%).
16/02/2015

Plusieurs départs de Pimco Asie

Brian Baker, le directeur général de Pimco pour l’Asie hors Japon, va quitter la société en mai, rapporte AsianInvestor. Ses responsabilités seront confiées à Eric Mogelof, devenu responsable de l’Asie-Pacifique en juillet. Dans le même temps, Ana Doraisingham, responsable de Singapour et responsable du développement en Asie, a quitté la société. Michael Thompson, responsable de la gestion de fortune en Asie-Pacifique, va la remplacer en tant que responsable de Singapour. Enfin, Suhail Dada, responsable du développement de l’activité institutionnelle aux Etats-Unis et des relations avec les consultants, va partir en avril. Il sera remplacé par Kim Stafford.
16/02/2015

Les sociétés de gestion internationales augmentent leurs encours en Asie

Malgré une concurrence grandissante et des vents réglementaires contraires, une bonne partie des grandes sociétés de gestion internationales ont affiché des hausses de leurs encours sous gestion en Asie en 2014, montre Asian Investor. Ainsi, BlackRock a vu ses encours gérés en Asie-Pacifique augmenter de 12,72 % à 397 milliards de dollars. Cela lui permet de se hisser à la deuxième place des sociétés de gestion de la région en termes d’encours derrière l’acteur local Sumitomo Mitsui Trust Bank. La hausse a été plus forte pour State Street Global Advisors, qui progresse de 15,23 % à 353,8 milliards de dollars et se classe quatrième. Le français Amundi enregistre un bond en avant de ses encours asiatiques de 21,76 % à 88,4 milliards d’euros, et gagne dix places dans le classement pour s’établir au 25ème rang.
16/02/2015

PGGM pourrait céder sa plate-forme de comptes gérés

La société de gestion des retraites néerlandaises PGGM envisage de vendre sa plate-forme de comptes gérés IMAP (Institutional Managed Account Platform), rapporte IPE.com. Ruulke Bagijn, CIO pour les marchés privés, a déclaré que l’établissement avait été approché par « un certain nombre de parties intéressées concernant une éventuelle acquisition de sa plate-forme de comptes gérés ». Le gestionnaire, qui représente 155 milliards d’euros d’encours, a conçu la plate-forme en 2010 avec l’aide de Lyxor Asset Management pour gérer les portefeuilles de hedge funds de ses clients. PGGM a été approché par d’éventuels acquéreurs en raison de la décision de PFZW, le principal client de PGGM, de ne plus investir dans les hedge funds. Ruulke Bagijn a ajouté que l’établissement étudiait actuellement les différentes options pour l’avenir de la plate-forme.

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