Bercy n’a toujours pas réagi aux propositions faites par l’AFG, alors qu’un appel d’offres devait être lancé fin mars.

Franklin Templeton, premier créancier de l’Ukraine avec quelque 7 milliards de dollars de dette, a constitué un groupe de créanciers obligataires et engagé Blackstone en vue de préparer des discussions sur une restructuration financière. Ce groupe contrôle environ 50% de la dette internationale de l’Ukraine, laquelle s'élève à 17 milliards de dollars.

Le gouvernement français se prépare à dégainer une nouvelle arme pour lutter contre une optimisation fiscale jugée trop agressive. Selon le Journal du Dimanche, le fisc s’apprête à lancer dans les prochaines semaines une «carte des radars». Il s’agit d’une liste de schémas fiscaux jugés non conformes au droit et couvrant de larges zones de la fiscalité (ISF, impôt sur le revenu, TVA, impôt sur les sociétés). Cette démarche préventive viserait une vingtaine de montages. La Commission européenne se penche également sur l’optimisation fiscale. Pierre Moscovici doit dévoiler mercredi le premier volet du «paquet transparence». Objectif : instituer un échange automatique d’informations entre administrations sur les rescrits fiscaux (tax rulings).

Nick Matthews et Lewis Alexander, économistes seniors chez Nomura

Jean-Marie Mercadal, directeur général délégué en charge des gestions chez OFI AM

Javier Serna, directeur de la recherche crédit monde chez BBVA.

Au moment où la tendance haussière du marché actions américain arrive à maturité, les small et mid caps de qualité présentent des valorisations attractives et offrent une exposition à l’accélération de la croissance économique domestique. Un bon moment pour investir ? Analyse de Mark Sherlock, Head of Hermes US SMID.

La société de conseil en organisation et en management auprès d'institutions bancaires et financières compte parmi ses clients des gérants d'actifs, des banques privées, des assureurs et des dépositaires.

Le groupe de protection sociale lyonnais Apicil a officiellement intégré les activités de Skandia, à savoir une compagnie d’assurance-vie (Skandia Life) en France et une société d’investissement (Skandia Invest) au Luxembourg. Les autorités ont en effet validé, début février, cette acquisition réalisée auprès d’Old Mutual, qui avait été annoncée en septembre dernier. Concrètement, le groupe Apicil commence d’ores et déjà à travailler sur les synergies qu’il pourra mettre en œuvre avec ses nouvelles filiales, notamment sur le plan de la gestion financière. Le nouvel ensemble pèse en effet désormais près de 9 milliards d’euros d’encours, dont 6,4 milliards en épargne. «Nous travaillons aujourd’hui sur l’uniformisation de nos outils de travail et sur notre nouvelle organisation qui doit désormais tenir compte de nos trois implantations à Lyon, Paris et au Luxembourg, détaille Bertrand Jounin, directeur des activités financières chez Apicil. Compte tenu de son expertise sur le marché de l’assurance-vie en unité de compte auprès des CGPI, Skandia conservera ce centre de compétence. En revanche, nous allons récupérer en interne la gestion des fonds en euros, qui était jusqu’à présent déléguée par Skandia à Axa IM.» Apicil doit également commencer à réfléchir à rebaptiser Skandia en France, marque qu’il ne peut utiliser que durant deux ans.

La confiance du consommateur américain a subi en mars une dégradation inattendue et marquée, selon les premiers résultats de l’enquête mensuelle de l’Université du Michigan. L’indice de confiance calculé sur la base de cette enquête est ressorti à 91,2 en première estimation après avoir atteint en février 95,4. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 95,5. Le sous-indice mesurant le jugement des consommateurs sur la situation actuelle a baissé à 103,0 après 106,9 le mois dernier et celui des anticipations a reculé à 83,7 après 88,0.

Les recettes fiscales grecques ont atteint 7,298 milliards d’euros sur les deux premiers mois de l’année, soit 13,8% (ou 1,17 milliard) de moins qu’attendu. Les recettes ont été inférieures de 121 millions d’euros seulement à l’objectif fixé pour le mois dernier alors que l'écart avait atteint 1,048 milliard en janvier. L’excédent de l’Etat central ressort à 1,243 milliard d’euros sur janvier-février, contre une prévision de 1,411 milliard. Selon les engagements pris par les gouvernements précédents, la Grèce doit parvenir à un excédent primaire de 3% du produit intérieur brut (PIB) cette année, même si le nouveau gouvernement cherche à réduire cet objectif.

Norges Bank Investment Management a indiqué vendredi que le rendement de son portefeuille avait atteint 7,6% l’an dernier. Le fonds souverain norvégien, qui gère la manne pétrolière du pays, affichait fin 2014 une valeur de marché de 6.431 milliards de couronnes norvégiennes, soit 746 milliards d’euros. La poche actions du fonds, qui représente 61,3% de ses actifs, a dégagé un rendement de 7,9%. Celui de la poche obligataire, qui pèse 36,5% de l’encours, a atteint 6,9% du fait de la baisse des taux. Enfin, le portefeuille immobilier, que NBIM souhaite développer et qui est aujourd’hui limité à 2,2% des placements, a gagné à 10,4%.

Le directeur général de BlackRock, Larry Fink, soutient le plan d’action mis en place par la direction de Deutsche Bank, qui prévoit de conserver une stratégie globale avec un accent marqué sur les services destinés aux marchés de capitaux, selon le Spiegel à paraître samedi. «Je pense qu’il devrait aussi y avoir des banques en Europe capables d’accompagner leurs clients dans le monde entier», indique Larry Fink, cité dans l’article. La banque allemande est au milieu d’un examen stratégique et cherche à réduire ses coûts, quitte à vendre tout ou partie de son réseau Postbank et à réduire certaines activités de banque d’investissement, mais elle voudrait garder une activité importante sur les marchés de capitaux. Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde est également le principal actionnaire de Deutsche Bank, détenant 6,2% de son capital.

Les 28 gouvernements de l’Union européenne ne sont pas parvenus à s’entendre sur un renouvellement des sanctions qui expirent en juillet visant les secteurs financier, énergétique et de la défense russe, imposées à la Russie en raison de son rôle dans le conflit en Ukraine. A l’approche du Conseil européen des 19 et 20 mars, la plupart des dirigeants européens ne tiennent pas à fragiliser encore davantage le cessez-le-feu dans l’est de l’Ukraine, conclu à Minsk le 12 février. L’UE a en revanche entériné le renouvellement des sanctions visant des personnalités et des sociétés ukrainiennes et russes accusées de porter atteinte à la souveraineté de l’Ukraine.

Les investisseurs ont versé 5,2 milliards de dollars dans des fonds spécialisés dans les actions européennes durant la semaine qui s’est achevée le 11 mars, selon Bank of America Merrill Lynch, qui s’appuie sur les chiffres d’EPFR. Ces flux marquent la neuvième semaine consécutive de nouvelles entrées pour ces fonds. Le programme de la BCE d’achat d’obligations, qui a débuté le 9 mars 2015, stimule la demande déjà croissante pour les actions européennes, tout en affaiblissant l’euro et les rendements obligataires européens. La réallocation des actions américaines vers l’Europe se poursuit: les fonds d’actions ont affiché, dans leur ensemble, 700 millions de dollars de sorties, dont 7,5 milliards de dollars de décollecte pour les fonds d’actions américaines. Quant à eux, les fonds obligataires ont attiré de nouvelles entrées à hauteur de 2,7 milliards de dollars.

La Grèce remboursera ce vendredi les 340 millions d’euros prévus au Fonds monétaire international (FMI) selon une source gouvernementale. Cette somme constitue une deuxième tranche d’une échéance de 1,5 milliard d’euros due en mars. Athènes avait déjà remboursé 310 millions d’euros au FMI le 6 mars. La Grèce devra encore verser 580 millions d’euros le 16 mars et 350 millions environ le 20 mars.

Le parquet national financier (PNF) a requis mardi 10 mars le renvoi en correctionnelle de la filiale suisse d’HSBC, HSBC Private Bank, pour blanchiment de fraude fiscale et démarchage illicite en France en 2006 et 2007. L’information, révélée par Le Monde, a été confirmée à l’AFP par une source judiciaire. Ces réquisitions font suite à un échec des négociations entre la justice française et la banque pour une procédure de plaider-coupable. Secouée par le scandale des SwissLeaks au niveau mondial, la banque britannique aurait refusé transiger avec les autorités françaises, «effrayée par le montant de l’amende record qu’elle aurait été amenée à débourser», selon Le Monde. Cette amende aurait pu s'élever à 1,4 milliard d’euros, écrit le quotidien. Le montant des avoirs cachés au fisc français s'élèverait à 5,1 milliards d’euros pour près de 9.000 clients.

Goldman Sachs estime que l’euro enfoncera le seuil de la parité face au dollar dans l’espace d’un an pour inscrire un nouveau plus bas record d’ici la fin 2017. la banque américaine voit l’euro à 95 cents dans les 12 mois, au lieu de 1,08 dollar anticipé dans les prévisions de fin janvier, à 85 cents d’ici la fin 2016, contre 1,00 dollar, et à 80 cents d’ici la fin 2017 contre 90 cents. La prévision de Goldman Sachs est dorénavant la plus sévère pour la monnaie unique parmi les établissements financiers. L’euro a touché cette semaine un plancher de 12 semaines de 1,0494 dollar.

La banque centrale russe a décidé vendredi d’abaisser de 100 points de base, à 14%, le taux de prise en pension à une semaine, son principal taux directeur. Cet assouplissement, conforme aux attentes du consensus des économistes, est le deuxième depuis le début de l’année. Le taux directeur russe était monté à 17% en 2014. La banque centrale de Russie estime que la faiblesse de l'économie permettra de ralentir l’inflation.

Axa Real Estate Investment Managers a annoncé jeudi 12 mars le lancement de Baytree Logistics Properties. Il s’agit d’une plateforme pan-européenne de développement logistique et industriel. La création de la plateforme s’accompagne de plusieurs nominations. Selon le communiqué de la société de gestion immobilière, John Duggan rejoint Baytree au poste de non-executive chairman pour diriger une équipe formée de Jonathan Priestley et Jonathan Fenton-Jones. Rabih Modad rejoint Baytree en tant que managing director. Pour Axa Real Estate, le lancement de Baytree constitue une expansion de sa plateforme de développement actuelle, qui gère aujourd’hui des projets pour une valeur de réalisation de plus de 8 milliards d’euros dans huit pays européens. Du fait de son activité pan-européenne, Baytree opèrera en partenariat avec la plateforme de logistique européenne existante d’Axa Real Estate, souligne le communiqué. Baytree dispose déjà de 100 millions d’euros de projets potentiels “La tendance des investisseurs institutionnels majeurs cherchant à accéder à des actifs dotés d’un rendement régulier à risque modéré, tels que ceux du secteur de la logistique, reste forte. Pour répondre directement à cette demande, et en raison du déséquilibre à long-terme entre l’offre et la demande de produits logistiques de bonne qualité que nous anticipons, nous avons lancé Baytree. Cette plateforme nous permettra de développer de nouveaux produits et de les proposer sur les marchés où l’offre est insuffisante, donnant ainsi accès à nos clients à la dynamique d’investissement attractive de ces actifs, avec le soutien d’une équipe dotée d’une excellente expérience de longue date dans ce domaine», explique Pierre Vaquier, directeur général d’Axa Real Estate.John Duggan estime que «Baytree est bien positionné pour capitaliser sur un potentiel que nous estimons à environ 7 milliards d’euros de nouveaux fonds propres provenant d’investisseurs institutionnels visant le secteur logistique».

AEW Europe a annoncé le 12 mars le recrutement de deux experts seniors dans l’équipe private equity investment basée à Londres. Nikolas Koulouras et Alexander Strassburger, nommés executive directors, sont rattachés à Russell Jewell, responsable du private equity. Avant de rejoindre AEW Europe, Alexander Strassburger travaillait pour The Carlyle Group en tant que country head of Germany. Doté de 12 ans d’expérience dans le secteur immobilier, Alexander Strassburger a réalisé environ 3 milliards d’euros de transactions immobilières en Europe, dont des investissements directs, des joint-ventures et des acquisitions de portefeuilles de crédit. Titulaire d’un Master ESCP Europe, Alexander a commencé sa carrière au département fusions & acquisitions de Merrill Lynch à Paris. Avant d’intégrer AEW Europe, Nikolas Koulouras, quant à lui, occupait le poste de director et co-head of real estate chez Salamanca Group et dispose de 18 ans d’expériences diverses dans le secteur de l’immobilier. Il a ainsi enregistré plus d’un milliard d’euros de transactions immobilières à l’international dont des investissements directs, des joint-ventures, des plateformes d’exploitation et de dette. Chez Salamanca Group, il réalisait et gérait les investissements dans le résidentiel, l’immobilier d’entreprise et le commerce en Europe centrale, en Espagne, au Royaume-Uni et au Brésil. Nikolas est titulaire d’un MBA de l’Université de Columbia et d’un Bachelor en architecture du Melbourne Institute of Technology («RMIT») « AEW Europe a réalisé plus d’un milliard d’euros de transactions value add et opportunistes au cours des cinq dernières années et prévoit une croissance importante sur ce segment. Les expertises conjuguées d’Alexander et de Nikolas vont nous permettre de renforcer notre capacité de sourcing et d’exécution à travers l’Europe», indique Russell Jewell, head of private equity funds chez AEW Europe, cité dans un communiqué. Avec plus de 280 collaborateurs répartis dans 9 bureaux en Europe, AEW Europe gère 17,3 milliards d’euros d’actifs.

N+1 Syz, l’entité de banque privée espagnole du Groupe Syz, a annoncé jeudi l’ouverture d’un bureau à Saragosse. La structure ibérique compte désormais quatre bureaux (Madrid, Barcelone, Bilbao et Saragosse), 18 banquiers privés, et gère 1 milliard d’euros. Le nouveau bureau sera dirigé par Javier Martinez Suárez, un ancien directeur de l’unité de banque privée de La Caixa à Saragosse.N+1 Syz est née en 2009 d’une joint venture entre Syz (50% du capital), N+1 (25%) et des membres de la direction du groupe (25%).

Les actifs sous gestion des fonds communs de placements espagnols ont progressé de 4 % au cours du mois de février, soit une hausse de 8,16 milliards d’euros, selon des données publiées par le cabinet VDOS. Au 28 février, les encours s’établissent ainsi à 212,23 milliards d’euros contre 204,07 milliards d’euros au 31 janvier. Au cours du mois écoulé, la collecte nette du secteur a atteint 4,41 milliards d’euros, l’effet de marché ressortant à 3,75 milliards d’euros pour l’ensemble du marché espagnol.Au cours du mois de février, CaixaBank réalise la plus importante collecte nette, avec 1,41 milliard d’euros de souscriptions nettes. Suivent Santander (488,59 millions d’euros de collecte nette), Allianz (366,19 millions d’euros), BBVA (331,48 millions d’euros) et, enfin, Bankia (326,79 millions d’euros). A l’inverse, Bestinver a subi la plus forte décollecte mensuelle avec 49,95 millions de sorties nettes. La société de gestion devance Bankinter (-43,57 millions d’euros), Ahorro Corporacion (-27,53 millions), Novo Banco (-15,20 millions d’euros) et, enfin, Aviva (-12,77 millions d’euros).

Paul Murray John, l’ancien patron de la dette émergente chez Threadneedle Investments où il était resté une dizaine d’années, vient de rejoindre Robeco en tant que gérant de portefeuilles, selon Citywire. Il a pris ses nouvelles fonctions début février. Son dernier employeur était HSBC où il supervisait la distribution des produits de dette émergente pour le groupe. Pour Paul Murray John, cette arrivée chez Robeco est en fait un retour aux sources puisqu’il avait travaillé pour le groupe néerlandais entre 1996 et 1997 en qualité de gérant sur les stratégies obligataires. Dans ses nouvelles fonctions, Paul Murray John va notamment prendre en charge la responsabilité du fonds Robeco Emerging Debt, en remplacement de Maurice Meijers qui reste au sein de la société mais qui rejoint l’antenne de Hong Kong pour travailler au sein de l'équipe obligataire.

Patrice Conxicoeur, jusque-là responsable mondial de l’assurance chez HSBC Global Asset Management (HSBC GAM), va s’installer à Tokyo pour prendre le poste de directeur général de HSBC GAM Japon, rapporte Asian Investor. Actuellement basé à Hong Kong, l’intéressé prendra officiellement ses fonctions à compter du 1er avril 2015, remplaçant ainsi Sean Matsuda, directeur général de HSBC GAM Japon depuis 2004 et présent au sein du groupe HSBC depuis 22 ans. Sean Matsuda a en effet décidé de prendre sa retraite mais restera au sein de la société de gestion en qualité de conseiller. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Patrice Conxicoeur souhaite renforcer les relations avec les distributeurs tiers au Japon, qui constituent un point d’accès important pour le marché «retail» et de gestion de fortune. Avant de rejoindre HSBC GAM en 2008, il avait travaillé chez Sinopia Asset Management, d’abord en tant que responsable de la stratégie actions, puis comme directeur général de la coentreprise Sinopia T&D Asset Management et, enfin, comme directeur général de Sinopia Asset Management pour l’Asie-Pacifique, selon son profil LinkedIn.

Swiss Life Asset Managers accélère sa croissance. Au cours de l’année 2014, le pôle de gestion d’actifs de l’assureur Swiss Life a vu ses encours pour compte de tiers progresser de 24% pour atteindre 28 milliards d’euros. Une performance à mettre au crédit d’une collecte nette de 3,7 milliards d’euros auprès de cette clientèle externe, a dévoilé la société de gestion ce 12 mars. Dans le détail, la société de gestion a notamment bénéficié de son développement auprès de la clientèle des particuliers, avec une hausse de la collecte nette sur ce segment à environ 600 millions d’euros en 2014. Cette clientèle «représente désormais 3,4 milliards d’euros au sein de l’activité de gestion pour compte de tiers de Swiss Life Asset Managers», a indiqué le gestionnaire d’actifs. En parallèle, Swiss Life AM a engrangé 3,2 milliards d’euros de collecte nette auprès des institutionnels, dont 1,3 milliard sur ses fonds immobiliers. Aujourd’hui, l’offre immobilière de Swiss Life AM représente plus de 35% des actifs sous gestion pour compte de tiers, soit 10 milliards d’euros. Son deuxième pilier en termes d’activité est la gestion diversifiée, les encours dans ce secteur ayant augmenté de 22,7 % en 2014 pour atteindre 6,3 milliards d’euros, soit 22,5% de ses actifs totaux. L’exercice 2014 a surtout été marqué par le renforcement de sa présence à l’international, en particulier en Allemagne avec l’agrément reçu en juin 2014 d’une société de distribution à Munich. «Le marché allemand pèse désormais 2 milliards d’euros aux côtés des marchés français (13,3 milliards) et suisse (12,8 milliards). Afin de donner une nouvelle impulsion à son développement international, Swiss Life AM vient de se doter d’une direction du développement international «afin d’exporter son savoir-faire également dans les pays où nous ne disposons pas de bureau de représentation», a annoncé Jean-Pierre Grimaud, directeur général pour compte de tiers de Swiss Life Asset Managers.

Le responsable de Coutts à Genève, James Buchanan-Michaelson, rejoint Barclays Suisse, dont le CEO est récemment parti, rapporte l’agence Bloomberg. Les activités internationales de Coutts sont en vente depuis l’été 2014, suite à la décision de la maison-mère Royal Bank of Scotland (RBS) de se recentrer sur le Royaume-Uni. James Buchanan-Michaelson devrait devenir responsable de la Suisse au sein de Barclays Private Bank, une fonction encore récemment assumée par Simon Gaston. Ancien COO, ce dernier avait succédé mi-2013 à Patrick Ramsey, l’ancien CEO de Merrill Lynch Suisse, parti de Barclays pour rejoindre Crédit Agricole à Genève. Barclays devrait annoncer l’identité de son prochain responsable pour la Suisse d’ici la fin mars, et n’a pas souhaité faire de commentaire sur l’arrivée de James Buchanan-Michaelson. Son départ de Coutts a été confirmé à Zurich, où est basée la banque dont RBS n’a pas encore conclu la vente.

International Real Estate Capital Management mbH (IntReal) a annoncé le 12 mars avoir confié à Caceis la fonction dépositaire d’un fonds immobilier relevant de la loi allemande sur les investissements en capitaux (KAGB). Le mandat porte sur un fonds d’investissement alternatif (FIA) fermé dont les actifs sont constitués de parkings aux Pays-Bas. Il est géré par la société de gestion Bouwfonds Real Estate Investment Management Deutschland GmbH, installée à Berlin.Le groupe Bouwfonds, depuis l’entrée en vigueur de la loi KAGB, utilise la plateforme de la société IntReal, située à Hambourg, pour lancer ses nouveaux fonds fermés. IntReal est également en charge de la création et de l’administration du dernier fonds immobilier de parking du groupe Bouwfonds ouvert aux investisseurs privés. «La collaboration entre Caceis et notre partenaire Bouwfonds s’est révélée fructueuse» explique Michael Schneider, Managing Director de IntReal. «En qualité de plateforme indépendante de services aux fonds travaillant avec plusieurs dépositaires, nous sommes heureux d’entrer en relation avec Caceis, qui nous apporte sa grande expertise des services aux fonds immobiliers.»

BNY Mellon a annoncé que, suite au feu vert de la Réserve fédérale, son conseil d’administration avait approuvé un programme de rachat d’actions ordinaires d’un montant de 2,4 milliards de dollars sur une période cinq trimestres à compter du deuxième trimestre 2015. Le conseil a également donné son accord à un programme supplémentaire de 700 millions de dollars sur une partie de la période concernée, subordonné à l'émission de 1 milliard de dollars d’actions préférentielles. Le dividende demeure inchangé à 0,17 dollar par action ordinaire.

Des fonds gérés par KKR vont acquérir la société Air Medical, spécialisée dans les services de transport d’urgence, à des sociétés affiliées de Bain Capital et de Brockway Moran & Partners. Les modalités financières de l’opération n’ont pas été divulguées.