«Il y a une forte probabilité de tirer parti de futurs points d’entrée à court moyen terme»
Grégory Molinaro, responsable gestion dynamique de l’allocation de Groupama AM
La victoire des Conservateurs rassure la City
L’issue du scrutin britannique relance néanmoins l’hypothèse d’une sortie de l’Union européenne.
Pas d’accord avant début juin avec Athènes
Réunis aujourd’hui à Bruxelles, les ministres des finances de la zone euro devraient tout juste prendre acte du redémarrage des négociations.
«Nous limitons autant que possible notre exposition au risque de taux»
Dimitri Andraos, responsable taux et crédit chez Swiss Life Asset Managers
Mario Draghi est satisfait du déroulement du QE
Le programme de rachat de dette du secteur public (assouplissement quantitatif, QE) de la BCE se déroule convenablement et les craintes d’une difficulté pour l’institut d'émission à trouver suffisamment d’obligations à acheter ne sont pas fondées, a indiqué vendredi le président de la BCE, Mario Draghi, dans une lettre adressée au député européen espagnol Ramon Tremosa i Balcells.
Athènes révise à la baisse sa prévision de croissance
La Grèce ne prévoit plus qu’une croissance d’au moins 0,8% cette année, moins du tiers de la projection initialement retenue dans le projet de budget 2015, selon un projet de réforme publié ce week-end par le ministère des Finances et qui suscite de nouvelles interrogations sur sa dette (voir aussi page 2). Le projet de budget initial présenté fin 2014 entrevoyait une croissance de 2,9% cette année, cette prévision ayant ensuite été ramenée à 1,4% en mars dans un document envoyé aux créanciers internationaux du pays.
Le chômage américain à un plus bas de près de sept ans
Le nombre de créations d’emploi dans le secteur non-agricole aux Etats-Unis s’est élevé à 223.000 en avril après 85.000 en mars, chiffre révisé à la baisse, selon les données publiées vendredi par le département du Travail. Le taux de chômage a baissé pour sa part d’un point de pourcentage à 5,4%, son plus bas niveau depuis mai 2008. Les économistes avaient anticipé pour le mois d’avril 224.000 créations d’emploi et un taux de chômage à 5,4%.
La Chine abaisse encore ses taux directeurs
La banque centrale chinoise a abaissé hier ses principaux taux directeurs, pour la troisième fois depuis novembre, une initiative visant à réduire les coûts d’emprunt et à soutenir la croissance de la deuxième économie mondiale. Le principal taux d’intérêt de la Banque populaire de Chine (PBoC) a été abaissé de 25 points de base, à 5,10%. Le taux des dépôts à un an a également été révisé en baisse de 25 points de base à 2,25%. Ces décisions entreront en vigueur aujourd’hui.
La BNS pourrait intervenir sur le marché des changes
Le franc suisse est surévalué et la Banque nationale suisse (BNS) se tient prête à intervenir sur le marché des changes si nécessaire pour orienter les conditions monétaires, a déclaré vendredi le président de l’institution, Thomas Jordan lors d’une conférence tenue dans la ville de Saint-Gall.
Un accord sur les dérivés est attendu d’ici l’été
Les régulateurs de l’Union européenne et des Etats-Unis se sont une nouvelle fois séparés jeudi sur un constat d'échec quant à la reconnaissance mutuelle de leurs régimes respectifs de réglementation du marché des dérivés, mais ils espèrent s’entendre d’ici à cet été. Cette absence de reconnaissance se traduit par une augmentation des coûts de règlement pour les chambres de compensation et leurs usagers, qui peuvent aussi tirer profit des différences de réglementation.
Devinez le nom du gérant mystère de Xavier Laurent
Le quiz hebdomadaire se déroule en 5 étapes. Chaque semaine, nous enverrons un courriel avec la vidéo «mystère» d’un sélectionneur de gérants, dans son bureau. Le jeu consiste à deviner l’identité des 5 gérants d’actifs retenus par les sélectionneurs. Une personne parmi les meilleurs répondants sera tiré au sort lors de la Cérémonie des Coupoles et se verra offrir un stage de pilotage en avion ! Pour répondre, rendez-vous sur le site de l'événement
Bernard Aybran, directeur de la multigestion, Invesco AM : "Dans nos portefeuilles, nous essayons de mixer en permanence des gérants qui ont un style différent"
Nos gérants scrutent plutôt la croissance des bénéfices à moyen terme, alors que la gestion value parie sur un retournement vers une valorisation moyenne grâce à un catalyseur. Mais, en général, personne n’est capable de percevoir le bon catalyseur à l’avance, si bien que nous ne cherchons pas vraiment à investir dans ce style.
Mutuelle Médicis lance un appel d'offres pour un mandat de gestion diversifiée
La Mutuelle Médicis vient de lancer un appel d’offres en vue de sélectionner une société de gestion pour un mandat de gestion diversifiée - Monde pour un montant de 120 millions d’euros. Pour mener à bien cet appel d’offres, l’institution est accompagnée d’Insti7.
IP Valmy envisage d'étendre la diversification de ses investissements à l'international
Selon nos informations, après avoir investit sur les small caps américaines en 2014 (50 millions d’euros), la caisse de retraite IP Valmy est en réflexion sur la diversification internationale de son portefeuille actions. IP Valmy examinait, avant la nomination du nouveau directeur général Christian Day, les opportunités d’investir notamment dans les large cap US au travers de fonds ouverts.
Après la victoire de David Cameron, l'Europe mobilisée contre un Brexit
En Grande-Bretagne les conservateurs ont obtenu la majorité lors des législatives du 7 mai avec 331 sièges contre seulement 232 pour le Labour
Cardif va proposer deux nouvelles offres de gestion sous mandat et déléguée
Jean-Marc Brouillard, directeur grands comptes et relations avec les sociétés de gestion chez Cardif, annonce dans "Cardif Arguments" que la filiale d'assurances de BNP Paribas proposera une offre de gestion sous mandat chez KBL Richelieu et une offre de gestion déléguée à DNCA. L'occasion pour lui également de présenter les résultats de la collecte depuis le début de l'année.
La distribution de fonds en Italie : croissance sans précédent de l’architecture ouverte
Indefi Market Research vient de publier une étude sur le marché de la distribution externe de fonds en Italie. Elle porte sur l'environnement de l'architecture ouverte comprenant les réseaux bancaires, les banques privées, les multigérants, les compagnies d’assurance pour leurs contrats en unités de compte et les réseaux promotori finanziari. Ces derniers sont à la pointe de l'évolution du marché de la distribution externe de fonds en Italie, selon Richard Bruyère, président d'Indefi Market Research.
La Carac oriente majoritairement ses placements vers les produits de taux, les actions et dans une moindre mesure vers l'immobilier
La Carac a présenté ses résultats financiers ce lundi 4 mai. La mutuelle a rappelé que son principal objectif était de garantir sur la durée les engagements contractés auprès des adhérents tout en assurant une performance régulière du portefeuille. La qualité des placements est ainsi privilégiée, l’approche pensée sur le long terme. Guillaume Ville, directeur du patrimoine, a détaillé les modifications effectuées dans l’allocation d’actifs : « L’exercice 2014 a été caractérisé sur les marchés financiers par l’accélération du mouvement de baisse des taux d’intérêt, la faible performance des actions européennes dans un contexte d’inflation basse au niveau international et de croissance modeste en zone euro. Dans ces conditions, la Carac a poursuivi une politique de diversification de ses investissements en respectant les différentes contraintes. Ainsi, les placements ont été orientés majoritairement vers les produits de taux, mais aussi vers les actions et dans une moindre mesure vers l’immobilier, tout en cherchant à réduire le plus possible les liquidités et à investir sur des actifs de qualité ».
Les marchés de taux en zone euro jouent au yo-yo
La séance de jeudi s’est révélée particulièrement éprouvante pour les investisseurs sur les marchés obligataires européens. Le Bund à 10 ans a effacé dans l’après-midi l’intégralité de ses pertes de la matinée. Les rendements allemands sont passé de 0,58% à 0,775% entre 8h et 11h20, avant de refluer autour de 0,595% vers 17h. Le rendement des OAT à 10 ans, qui était repassé au-dessus de la barrière psychologique des 1% en matinée, à 1,04%, a suivi la même trajectoire pour revenir en fin de journée à son niveau de la veille, soit 0,89%. Les taux 10 ans de l’Italie, de l’Espagne et du Portugal, qui avaient mieux résisté au mouvement de vente jeudi matin, reculaient de 15 à 16 pb dans l’après-midi.
07/05/2015
Gimv cède sa participation dans Acertys
Le Groupe Acertys et Gimv ont annoncé ce matin 7 mai le rachat des divisions Acertys Healthcare NV, Medvision Healthcare NV et FMH Medical BV par la société belge Duo-Med. Pour l’acquisition de sa division Heyer Benelux SA, un accord préliminaire a été conclu avec un autre groupe industriel.Le Groupe Acertys (www.acertys.com) a été créé en 2007, suite à la fusion de plusieurs fournisseurs du secteur médical en Belgique et aux Pays-Bas. Après un certain nombre d’acquisitions et de cessions, le Groupe est devenu l’un des plus importants fournisseurs de solutions complètes sur mesure pour les hôpitaux et spécialistes médicaux du Benelux, grâce à ses divisions Acertys Healthcare NV et Medvision.Cette vente se traduit par une plus-value nette de 5,1 millions d’euros (0,20 euro par action) par rapport aux derniers fonds propres de Gimv publiés le 31 décembre 2014. Sur l’ensemble de la période d’investissement, cette opération a généré un rendement en ligne avec le TRI historique de Gimv. Aucune autre information financière relative à cette transaction ne sera publiée, précise un communiqué.
07/05/2015
Smith & Williamson recrute deux gérants de Pictet
Le gestionnaire d’actifs britannique Smith & Williamson a recruté Tim Day et Chris Ford pour assurer la gestion de fonds actions américaines et mondiales, rapporte FT Adviser. Les deux intéressés, qui prendront leurs postes à compter du 11 mai, officiaient précédemment en qualité de co-responsables des actions mondiales chez Pictet Asset Management. Dans leurs nouvelles fonctions, ils assureront la gestion du North American Trust (89 millions de livres d’encours) et du fonds Mid Ocean World (108 millions d’actifs sous gestion), domicilié à Dublin.Robert Royle, qui assure actuellement la gestion du fonds North American Trust, va passer la main pour rejoindre l’activité dédiée aux clients privés de Smith & Williamson et, ainsi, prendre des responsabilités dans la gestion de fonds. En parallèle, Tana Focke, qui gérait également ce fonds, va prendre sa retraite après 20 ans de présence.Par ailleurs, David Hunter va abandonner la gestion du fonds Mid Ocean World pour se concentrer sur d’autres fonds au sein de la société de gestion.
07/05/2015
Départ d’un gérant chez Baillie Gifford
Ian Tabberer, gérant du fonds American (475 millions de livres d’encours) chez Baillie Gifford, a quitté la société de gestion britannique, rapporte Investment Week. L’intéressé, qui officiait également en qualité de co-responsable du bureau nord-américain du groupe, avait rejoint Baillie Gifford en 2008 en provenance de Scottish Widows où il était gérant de portefeuille actions nord-américaines. Désormais, le fonds American sera géré par l’équipe Gary Robinson, co-responsable de l’équipe dédiée à l’Amérique du Nord.
07/05/2015
Hausse de 17% des encours de Legal & General IM au premier trimestre
Solide début d’année pour Legal & General Investment Management (LGIM). Au cours du premier trimestre 2015, la société de gestion, filiale du groupe britannique Legal & General, a en effet enregistré une croissance de 17% de ses actifs sous gestion et conseillés pour atteindre 736,8 milliards de livres au 31 mars 2015 contre 630,9 milliards de livres au 31 mars 2014. La progression s’établit à 4% par rapport au niveau d’encours affiché au 31 décembre 2014 (708,5 milliards de livres). Dans le détail, les actifs sous gestion ressortent à 722,5 milliards de livres à fin mars 2015 contre 693,7 milliards de livres au 31 décembre 2014, soit une progression de 4,15%. Pour leur part, les actifs conseillés s’établissent à 14,3 milliards de livres au 31 mars 2015 contre 14,8 milliards de livres fin 2014, soit en recul de 3,4%.Au cours du premier trimestre 2015, LGIM a réalisé une collecte nette totale de 2,6 milliards de livres, contre 9 milliards de livres de souscriptions nettes au premier trimestre 2014. Auprès des clients externes au groupe, la société de gestion a engrangé 4,3 milliards de livres de souscriptions nettes, en baisse de 35% par rapport aux 6,6 milliards de livres de souscriptions nettes enregistrés au premier semestre 2014. Cette collecte nette a toutefois été compensée par 500 millions de livres de sorties nettes en interne et une décollecte de 1,2 milliard de livres dans son activité d’actifs conseillés. Au 31 mars 2015, LGIM affiche 170 millions de livres de revenus contre 151 millions de livres au premier trimestre 2014, soit une croissance de 13% sur un an.
07/05/2015
Départ du responsable de l’Italie de Swiss & Global AM
Filippo La Scala, responsable commercial et distribution pour l’Italie et administrateur délégué de Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR, a quitté ses fonctions pour « saisir d’autres opportunités professionnelles en dehors de la société », annonce un communiqué du groupe suisse. L’intéressé dirigeait l’activité italienne depuis fin 1996, initialement comme représentant exclusif de Julius Baer en Italie, sachant que Swiss & Global AM (Italia) SGR a été créé en 2003.Depuis le 1er mai, Riccardo Cervellin a repris les fonctions de responsable commercial et distribution précédemment occupées par Filippo La Scala. Et le 30 mai, il a été nommé administrateur délégué de Swiss & Global Asset Management (Italia). L’intéressé travaille au sein du groupe depuis plus de 15 ans et a notamment été responsable adjoint commercial et distribution pour l’Italie, ainsi que directeur général de Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR.
State Street GA lance un fonds indiciel sur les obligations vertes
Le gestionnaire d’actifs américain State Street Global Advisors (SSGA) a dévoilé, ce mercredi 6 mai, le lancement du fonds State Street Global Green Bond Index Fund, un OPCVM conforme aux normes Ucits qui suit l’indice Barclays MSCI Green Bond Index. Disponible via une sicav de droit luxembourgeois, ce nouveau produit sera accessible à l’ensemble des investisseurs en Europe. Centré sur les obligations vertes (ou «Green Bonds»), «ce fonds offre aux investisseurs la possibilité d’investir dans une stratégie obligataire favorable à l’environnement», précise la société de gestion. De fait, une obligation verte est un titre de créance présentant des caractéristiques similaires à celles d’une obligation classique, à la différence près qu’elle concerne exclusivement des projets ou des activités en faveur de la durabilité de l’environnement, rappelle SSGA. «Cela peut donc inclure le développement de projets visant à améliorer l’efficacité énergétique par l’exploitation des énergies alternatives ou renouvelables, la prévention et le contrôle de la pollution, la gestion durable des ressources en eau et les bâtiments écologiques», indique la société de gestion.
07/05/2015
Le FMI inquiet du risque de faillite de certains assureurs-vie européens
Dans une note publiée mercredi, trois économistes du FMI s’alarme de la santé de certains assureurs-vie européens dans un contexte de taux bas, rapporte L’Agefi. Particulièrement exposés à un risque de faillite, les assureurs de taille moyenne avec des passifs de long terme qui ne correspondent pas à des actifs de duration similaire. L’Allemagne et la Suède affichent ainsi des écarts de duration de plus de dix ans. Pour les assureurs allemands tenus de constituer en regard de ce différentiel une provision spécifique (ZZR), la situation est d’autant plus préoccupante que, malgré une diminution récente à 1,25% sur des affaires nouvelles, le rendement garanti sur l’encours total est d’environ 3,2%, comparé à un rendement sur l’obligation à dix ans d’environ 0,3%.
07/05/2015
DeAWM collecte 5 milliards d'euros sur les ETF depuis le début de l'année
Depuis le début de l’année, Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM), le pôle de gestion d’actifs du groupe Deutsche Bank, a collecté plus de 5 milliards d’euros sur les ETF. Les encours gérés au sein des ETF en Europe s'élèvent à 54 milliards d’euros au 24 avril, «plaçant Deutsche Asset & Wealth Management en deuxième acteur européen en termes de taille, pour une part de marché de 12 %», a souligné Houda Ennebati, responsable de la gestion passive France lors d’une conférence à Paris. Les flux se sont principalement dirigés vers les produits exposés aux indices européens tels que les ETF sur l’Eurostoxx 50, le Dax ou le MSCI Europe, mais aussi le Japon, alors que sur les actions, les ETF exposés au marché américain et aux émergents, principalement la Chine, ont enregistré des rachats depuis janvier. Coté obligataire, le high yield a été très demandé, «car il offre une bonne exposition aux pays de la périphérie européenne», note Houda Ennebati.Aux Etats-Unis, Deutsche Asset & Wealth Management gère actuellement 16 milliards de dollars. «Nous devons composer avec un marché assez verrouillé par des acteurs historiques et avons donc pris le parti de proposer des stratégies de niche, notamment des ETF couverts contre le risque de change», explique la responsable. Cette stratégie a, selon Houda Ennebati, porté ses fruits, la collecte sur le marché américain s'élève à 7 milliards de dollars depuis le début 2015.
07/05/2015
KBC Asset Management voit son directeur commercial rejoindre Eleva Capital
Après trois années passées au sein de KBC Asset Management en tant que directeur commercial, Jörg Mayr a quitté la société de gestion, indique Das Investment. L’intéressé rejoint Eleva Capital, où il sera responsable du développement de la société sur les marchés allemand, autrichien et suisse.
07/05/2015
AllianzGI nomme un nouveau patron aux Etats-Unis
Allianz Global Investors (AllianzGI) a annoncé, le 5 mai, la nomination effective début 2016 de Douglas Eu au poste de directeur général (CEO) pour son activité aux Etats-Unis. L’intéressé, qui occupe actuellement le poste de directeur général pour l’Asie-Pacifique, remplacera Brian Gaffney qui prendra sa retraite à la fin de l’année 2015 après huit années passées au sein de la société de gestion. Douglas Eu a rejoint AllianzGI au poste de directeur général pour l’Asie-Pacifique en 2006 en provenance de JF Asset Management (société détenue aujourd’hui par JP Morgan Asset Management) où il avait travaillé pendant 19 ans. Sa carrière a débuté en 1987 chez JF Securities en tant qu’analyste, avant de rejoindre JF Investment Management (devenue ensuite JF Asset Management) en 1990 en tant que gérant de fonds. Avant d’intégrer AllianzGI, Douglas Eu était «chief executive» de JF Fund Limited, une filiale de JF Asset Management.
Idinvest Digital Fund II annonce un closing final à 140 millions d'euros
La société de gestion Idinvest Partners, spécialisé dans le financement des PME, a annoncé mercredi 6 mai le closing final de son fonds Idinvest Digital Fund II à 140 millions d’euros. Ce fonds est entièrement dédié au financement de la croissance de jeunes entreprises dans le secteur du numérique et des nouvelles technologies (services internet, médias, mobiles, e-commerce, logiciels) en France et en Europe, précise un communiqué. Parmi les investisseurs figurent au premier rang Bpifrance, Allianz France, auxquels s’ajoutent de nombreux assureurs et banques, des family offices et de grands industriels comme le groupe Lagardère et le groupe Up. Le fonds a déjà réalisé 10 investissements et est appelé à plus de 30%. A noter que le premier fonds digital d’Idinvest affiche un multiple de 3,5x et a déjà distribué 222% à ses investisseurs.