La filiale de gestion de l’assureur britannique va investir 40 millions d’euros dans le financement d’une nouvelle ligne du métro de Milan, indique le site Institutional Manager. D’autres investisseurs institutionnels participeront à l’opération. Cette initiative s’inscrit dans le cadre de l’Italian Project Bond, véhicule créé par le gouvernement italien en 2012 pour financer les infrastructures du pays.

La Grèce a versé 200 millions d’euros qui étaient dus hier au Fonds monétaire international (FMI) et qui correspondaient à des paiements d’intérêts, a déclaré un responsable grec à Reuters. «C’est fait, l’argent est en voie de transfert», a déclaré ce responsable ayant requis l’anonymat. L’obstacle pourrait être plus difficile à franchir en ce qui concerne un remboursement de 750 millions d’euros au FMI attendu le 12 mai.

Les crédits aux entreprises ont poursuivi leur progression en mars en France: la croissance annuelle de leurs encours a atteint 3,4% -contre 2,9% en février et 2,6% en janvier, selon les chiffres de la Banque de France. Cette accélération est portée par les crédits de trésorerie (dont les flux ont atteint 2 milliards d’euros), tandis que la croissance des crédits à l’investissement est restée stable (avec des flux à 1,5 milliard).

La productivité aux Etats-Unis a diminué de 1,9% en rythme annuel au premier trimestre, après un recul de 2,1% au trimestre précédent, selon les données préliminaires publiées mercredi par le département du Travail. C’est la première fois depuis 2006 que la productivité diminue pendant deux trimestres d’affilée. Le coût unitaire du travail et le salaire horaire ont augmenté à leur rythme le plus élevé depuis un an, soit respectivement +5% et +3,6%.

Janet Yellen, la présidente de la Fed, a mis en garde contre les valorisations élevées des marchés actions. «Les valorisations boursières sont, à ce stade, assez élevées de manière générale», a-t-elle déclaré lors d’une conférence à Washington. Elle a aussi cité comme facteur de risque la faiblesse des taux d’intérêt, qui pourraient remonter brutalement quand la Fed normalisera sa politique monétaire. Les marchés américains ont terminé dans le rouge après ses déclarations.

Il ne sera pas possible de parvenir à un accord avec les autorités grecques lundi prochain à l’Eurogroupe mais l'état d’esprit est positif, a déclaré son président, Jeroen Dijsselbloem, à l’issue d’un entretien avec Michel Sapin.

Sébastien Grasset est nommé Directeur général délégué et Secrétaire général, Camille Barbier est nommé Directeur des gestions, Rodolphe Barbanneau est nommé Contrôleur des risques financiers.

Les actifs sous gestion de Lyxor ressortent au terme du premier trimestre 2015 à 99,3 milliards d'euros, portés par une collecte de 5,1 milliards d'euros, tirée par les ETF, segment sur lequel Lyxor conserve une position de n°3 en Europe avec 10,8% de part de marché, a indiqué Société Générale le 6 mai à l'occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Les revenus de Lyxor au premier trimestre s'élèvent à 52 millions d'euros, en progression de +8,3% par rapport au premier trimestre 2014.

Julien de La Seiglière a rejoint le bureau londonien de BNY Mellon début mai. Il est en charge de la couverture marketing des marchés français et Benelux.

Novethic présente les résultats de son enquête annuelle sur les chiffres du marché de l’investissement responsable (IR) français, réalisée pour la première fois en partenariat avec le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR). Le développement de l’IR repose sur deux piliers, tous deux en forte croissance. La gestion ISR qui consiste à avoir une sélection de chaque émetteur sur des critères ESG, connait une croissance dynamique pour atteindre 223 milliards d’euros d’encours. L’intégration plus large de critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans la gestion financière connait elle aussi un bel essor et concerne aujourd’hui 356 milliards d’euros d’encours.

La directrice des investissements de Groupama, Marie Lemarié, a évoqué récemment à NewsManagers vouloir développer les capacités d’investissements en EuroPP de la compagnie d’assurance.

Jean-Pierre Lefranc, directeur financier de la Fondation de France dans Option Finance du 13 avril 2015 : «Ces dernières années, nous avons effectué plusieurs arbitrages sur la partie obligataire. Comme beaucoup d’investisseurs, nous avons réduit progressivement la part d’emprunts souverains au profit de corporates. En parallèle, nous avons diminué la duration de nos portefeuilles, en intégrant davantage d’obligations à plus courte échéance que par le passé pour nous protéger contre une hausse des taux. Nous avons également décidé d’investir dans des fonds d’obligations plus flexibles qui permettent d’accompagner la remontée des taux. Même si nous n’en avons pas profité en 2014, nous continuons à croire à ce scénario. Sur la partie actions, nous privilégions les fonds thématiques et les fonds ISR : valeurs de rendement, liées au secteur de la santé… Notre objectif aujourd’hui est de diminuer le nombre de titres que nous détenons en direct au profit d’OPCVM actions. Nous voulons en effet davantage diversifier notre portefeuille. Sur l’ensemble du portefeuille, nous souhaitons aussi privilégier en matière d’investissement socialement responsable, une démarche progressive et pragmatique. Celle-ci a démarré fin 2008 avec la mise en place d’un fonds actions 100 % ISR.» Cette année, nous venons de lancer des appels d’offres sur la gestion obligataire et actions en arbitrage de titres que nous avions en direct et que nous avons décidé de céder. Il s’agit d’un gros travail, puisque nous allons constituer quatre nouvelles poches de placements.

Janet Yellen, la présidente de la Réserve fédérale américaine, met en garde contre le niveau élevé de valorisation des marchés actions. «Je soulignerais que les valorisations boursières sont, à ce stade, assez élevées de manière générale», a-t-elle déclaré en réponse à des questions de Christine Lagarde, la directrice générale du Fonds monétaire international, lors d’une conférence à Washington. «Il y a là des dangers potentiels», a-t-elle ajouté.

La productivité aux Etats-Unis a diminué de 1,9% en rythme annuel après un recul de 2,1% au quatrième trimestre, selon les données préliminaires publiées mercredi par le département du Travail. C’est la première fois depuis 2006 que la productivité diminue pendant deux trimestres d’affilée. Le coût unitaire du travail, l’un des outils de mesure de l’inflation et des pressions s’exerçant sur les résultats des entreprises, a augmenté de 5,0%, son rythme le plus élevé depuis le premier trimestre 2014. Le salaire horaire a augmenté de 3,1%, là aussi son rythme le plus élevé depuis un an.

Il ne sera pas possible de parvenir à un accord avec les autorités grecques lundi prochain à l’Eurogroupe mais l'état d’esprit est positif, a déclaré le président du groupe des ministres des Finances de la zone euro, Jeroen Dijsselbloem, à l’issue d’un entretien avec Michel Sapin. Jeroen Dijsselbloem n’a pas confirmé les informations faisant état de demandes contradictoires du FMI et des représentants européens à la Grèce. Sur ces potentielles dissensions, Michel Sapin a répondu : «chaque institution joue son rôle et elle le joue de manière coordonnée entre nous de manière à trouver la bonne solution.»

Les crédits aux entreprises ont poursuivi leur progression en mars en France, le taux de croissance annuel de leurs encours atteignant 3,4% contre 2,9% en février et 2,6% en janvier, selon les chiffres publiés mercredi par la Banque de France. Cette accélération est portée, comme les mois précédents, par les crédits de trésorerie, dont les encours affichent une progression sur un an de 7,2% après 5,9% en mars, tandis que la croissance des crédits à l’investissement est restée stable d’un mois sur l’autre à 2,1%. Les flux de crédits à l’investissement sur le mois de mars ont été positifs à hauteur de 1,5 milliard d’euros et ceux de crédits de trésorerie l’ont été à hauteur de 2,0 milliards.

Les investisseurs institutionnels, au premier rang desquels les assureurs, portent la croissance de l’investissement responsable en France, selon les chiffres publiés par Novethic le 6 mai 2015. En 2014 il représentait 580 milliards d’euros, soit une hausse de 26% en un an, en incluant les investissements socialement responsables d’une part, et la gestion intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) d’autre part.

UBS lance sur la Bourse de Milan un ETF sur les obligations d’entreprises américaines, rapporte Bluerating. Le nouveau produit, le cinquième que le groupe suisse cote en Italie depuis le début de l’année, est disponible sur le segment ETFplus depuis le 28 avril. UBS (LU) Barclays US Liquid Corporates 1–5 UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc permet d’investir sur un panier diversifié d’obligations d’entreprises investment grade de sociétés cotées aux Etats-Unis, avec une échéance comprise entre 1 et 5 ans, en neutralisant le risque de change.

Candriam Investors Group, filiale européenne du groupe New York Life Investment Management qui gère 89 milliards d’euros d’actifs, a dévoilé le mardi 5 mai une nouvelle stratégie «Systematic Long Short Equity» à performance absolue. Cette stratégie a été officiellement lancée en décembre 2014, précise le gestionnaire d’actifs. «La moyenne des fonds Long / Short Equity reste pénalisée par une corrélation souvent trop élevée aux marchés actions, ce qui handicape leur capacité à générer des rendements dans tous les cycles de marché», note Candriam dans un communiqué. Ainsi, la stratégie «Systematic Long Short Equity» se veut innovante en proposant un mix performant de 5 stratégies quantitatives, l’utilisation systématique de contrats futures sur les indices actions internationaux et, enfin, une corrélation faible vis-à-vis des marchés actions et des autres stratégies long short equity.Afin de créer «un moteur de performance adapté à toutes les conditions de marché», cinq modèles quantitatifs différents sont déployés dans cette stratégie. Cette dernière alloue le même budget de risque à chaque modèle afin d’obtenir la meilleure diversification possible, et ainsi réaliser une performance absolue faiblement corrélée aux marchés actions traités.Candriam indique que sa nouvelle stratégie vise à générer des rendements de l’ordre de 8% à 12% sur un horizon de gestion de 3 ans, dans le cadre d’une enveloppe de risque maîtrisée avec une volatilité cible de 10%.

Aberdeen Asset Management paie au prix fort sa forte exposition aux marchés émergents. Au cours de son premier semestre fiscal 2015 clos au 31 mars, le gestionnaire d’actifs écossais a en effet subi une décollecte nette de 11,3 milliards de livres. Cette contre-performance fait suite à 20,4 milliards de livres de rachats nets sur l’ensemble de son exercice 2013-2014. De fait, si sa collecte brute a atteint 23,4 milliards de livres au premier semestre (contre 14,3 milliards au premier semestre 2014), les rachats s’élèvent à 34,7 milliards de livres (contre 23,1 milliards de livres au premier semestre 2014). Dans un communiqué, la société de gestion explique que cette décollecte nette résulte d’une part «de décisions d’allocations d’actifs» de ses clients affichant un déficit de confiance sur les marchés émergents et, d’autre part, de «sorties structurelles» de la part de certains clients institutionnels.Dans le détail, l’activité de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a subi 3,4 milliards de livres de décollecte, tandis que l’activité d’Aberdeen a enregistré 7,9 milliards de livres de sorties nettes. Les marchés émergents ont subi 1,7 milliard de livres de décollecte nette tandis que ses produits actions mondiales ont enregistré 2 milliards de livres de sorties nettes. De même, ses offres «fixed income» accusent 2,9 milliards de livres de décollecte nette.Malgré ces vents contraires, Aberdeen AM peut s’enorgueillir de voir ses encours progresser au cours des six derniers mois. De fait, ses actifs sous gestion s’établissent à 330,6 milliards de livres au 31 mars 2015 contre 324,4 milliards de livres au 30 septembre 2014, soit une croissance de 1,9%. Une progression rendue possible grâce à un effet marché positif de 13,5 milliards de livres et un effet de change positif de 4 milliards de livres sur ce premier semestre fiscal.Portés par cette hausse de ses encours, ses revenus nets ont augmenté de 20% sur un an pour atteindre 605,2 millions de livres au 31 mars 2015 contre 503,5 millions de livres au 31 mars 2014. Son bénéfice opérationnel avant impôt ressort, quant à lui, à 185,4 millions de livre, en hausse d’environ 10% par rapport au premier semestre 2014. Enfin, son résultat net s’établit à 152,6 millions de livres, en croissance de 11,5% sur un an.Enfin, à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, Aberdeen AM a annoncé son intention de «lancer un programme de rachat d’actions de 100 millions de livres», opération qui sera menée d’ici à la fin de l’année 2015.

Catherine Raw, ancienne co-gérante du trust «World Mining» de BlackRock, a quitté la société de gestion américaine le 30 avril (lire Newsmanagers du 23/04/2015). Elle rejoint le groupe minier canadien Barrick Gold, selon Citywire. Elle y occupera un poste à responsabilité. L’intéressée avait rejoint BlackRock en 2006 et était membre de l'équipe actions en charge des ressources naturelles et responsable des secteurs des mines et de l’or.

Les 25 gérants de hedge funds les mieux rémunérés ont gagné un total de 11,62 milliards de dollars l’année dernière, alors même que le secteur a souffert de performance médiocre et des critiques grandissantes des investisseurs, rapporte le Financial Times, citant un sondage d’Institutional Investor’s Alpha. Toutefois, la rémunération des hedge funds a pratiquement été divisée par deux par rapport au total de 2013 (21,5 milliards de dollars). Ken Griffin, le fondateur de Citadel, est arrivé en tête du classement de 2014, avec 1,3 milliard de dollars. James Simon, de Renaissance Technologies, arrive deuxième avec 1,2 milliard de dollars. Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, est troisième avec 1,1 milliard de dollars, et Bill Ackman, est quatrième avec 950 millions de dollars.

Les actifs totaux des hedge funds se sont accrus au mois de mars de 0,35% pour atteindre 3.101 milliards de dollars, selon le dernier bulletin mensuel publié par eVestment («Hedge Fund Industry Asset Flows Summary Report»). La collecte s’est élevée à environ 15,6 milliards de dollars durant le mois sous revue alors que l’effet marché s’est traduit par un impact négatif de 5,2 milliards de dollars. Sur les trois premiers mois de l’année, la collecte atteint 28,2 milliards de dollars contre 51,5 milliards de dollars au premier trimestre 2014. Les hedge funds multi-stratégie ont notamment attiré 20,4 milliards de dollars au premier trimestre, dont 9,4 milliards de dollars en mars.

Eaton Vance Management (International), filiale du gestionnaire d’actifs américain Eaton Vance, vient de renforcer son équipe de gestion actions en nommant Christopher Dyer au poste de « Director of Global Equity » et Aidan Farrell en qualité de gérant de portefeuille pour les petites capitalisations mondiales. Les deux intéressés, dont la nomination sera effective à compter du 15 juin, seront basés à Londres, a précisé la société de gestion. Christopher Dyer sera chargé de construire et diriger une équipe d’investissement dédiée aux actions mondiales, tout en assurant la gestion de portefeuilles d’actions mondiales et internationales. Pour sa part, Aidan Farrell sera responsable de la gestion des portefeuilles actions « small cap » internationales, dirigeant à ce titre une équipe d’analystes et travaillant en étroite collaboration avec Christopher Dyer. Le duo travaillera étroitement avec Edward J. Perkins, directeur des investissements en charge des actions.Avant sa nomination chez Eaton Vance, Christopher Dyer a officié en qualité de « managing director » et de responsable des actions européennes chez Goldman Sachs Asset Management (GSAM), société au sein de laquelle il a travaillé pendant 14 ans. Aidan Farrell officiait lui aussi chez GSAM en qualité de « managing director » et de gérant de portefeuille principal pour les fonds Goldman Sachs International Small Cap Equity et Goldman Sachs European Small & Mid Cap Equity. Avant cela, il avait travaillé chez Insight Investment en qualité de directeur des actions européennes.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, le hedge fund américain Och-Ziff Capital Management a annoncé une croissance de 13% de ses encours d’une année sur l’autre. De fait, ses actifs sous gestion s’établissent à 48,3 milliards de dollars au 31 mars 2015 contre 42,6 milliards de dollars au 31 mars 2014. Cette progression a été tirée par une collecte nette de 3,5 milliards de dollars et un effet marché positif de 3,3 milliards de dollars, compensant ainsi les 1,1 milliard de dollars de capitaux distribués. Depuis la fin du premier trimestre, les encours d’Och-Ziff ont connu une certaine érosion, la société de gestion annonçant 47,2 milliards de dollars d’actifs gérés en date du 1er mai. A l’issue du premier trimestre 2015, les revenus d’Och-Ziff ont augmenté de 16,6% sur un an pour atteindre 332,9 millions de dollars.

UBS Global Asset Management, la filiale de gestion d’actifs du groupe bancaire suisse UBS, a nommé Alistair Mackenzie en qualité d’«associate sales director», rapporte Reuters. Il est chargé d’assurer la promotion des stratégies d’UBS GAM auprès des institutions financières à Londres et dans le sud de l’Angleterre. L’intéresse arrive en provenance de la société de gestion alternative Curzon Capital.

Le Winton Futures Fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 12,4 milliards de dollars, a perdu 4% au mois de mars, ce qui a ramené sa performance depuis le début de l’année à 0,5%, selon une lettre aux investisseurs obtenue par l’agence Bloomberg. La stratégie, surtout affectée sur les devises et l'énergie, n’avait pas connu pareille contre-performance depuis juillet 2008. Le fonds avait alors cédé 4,6%. Les actifs sous gestion de Winton Capital Management, spécialisée dans la gestion systématique, s'élèvent à environ 30,9 milliards de dollars.

Neuberger Berman propose un nouveau fonds au format Ucits dédié aux petites capitalisations américaines. Le fonds Neuberger Berman US Small Cap Intrinsic Value a été lancé le 30 avril, rapporte Citywire. Le fonds réplique une stratégie existante lancée en 1997 pour les investisseurs américains, par la suite intégrée dans le format d’un mutual fund américain en 2010. La version Ucits sera pilotée par Benjamin Nahum qui souligne la forte activité d’acquisition des grandes sociétés qui jettent leur dévolu sur de petites sociétés en forte croissance plutôt que de se développer par croissance organique. Depuis février 2014, on dénombre 864 opérations de ce type sur le marché américain. Le fonds est dans un premier temps disponible à la vente au Royaume-Uni. Il devrait être commercialisé en Europe continentale très prochainement, croit savoir Citywire. La version américaine du fonds (Neuberger Berman Intrinsic Value Fund) a dégagé une performance de 66,6% en dollars sur les trois ans à fin avril 2015, contre 50,2% pour le Russell 2000 Value TR sur la même période.

Gimv et le fonds Gimv Arkiv Tech Fund II, géré par Gimv, investissent ensemble 7,5 millions d’euros dans Itineris, le fournisseur belge de logiciels et services aux producteurs/distributeurs d’eau, de gaz et d’électricité, a annoncé Gimv le 6 mai dans un communiqué. Le PDG et fondateur, Edgard Vermeersch, et la société d’investissement flamande PMV, déjà présente au capital, contribuent également, à hauteur de 1,25 million d’euros chacun, à ce financement d’un montant total de 10 millions d’euros. Celui-ci servira à financer l’innovation produit, l’expansion des capacités de production et poursuivre le développement de la société sur le marché nord-américain. Fin avril, Itineris a annoncé un contrat avec Dakota Electric Association, une coopérative électrique située à Minneapolis, Minnesota. Peu avant, la société avait également signé un contrat de long terme avec la ville de Baltimore. Rentable, Itineris réalise aujourd’hui un chiffre d’affaires consolidé de près de 40 millions de dollars et compte plus de 250 employés dans le monde.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Total assets in hedge funds increased in March by 0.35%, to a total of USD3.101trn, according to the most recent monthly study by eVestment («Hedge Fund Industry Asset Flows Summary Report»). Inflows totalled about USD15.6bn in the month under review, whie market effect brought a negative impact of USD5.2bn. In the first three months of the year, inflows totalled USD28.2bn, compared with USD51.5bn in first quarter 2014. Multi-strategy hedge fudns in particular attractes USD20.4bn in first quarter of which USD9.4bn in were in March.