p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Spanish asset management firm Santander Asset Management (Santander AM) has launched the Santander Renta Fija Flexible fund, its first flexible fund on the Spanish market, the specialist website Funds People reports. The new product is not tied to any benchmark index, and adopts active and flexible management, according to the documentation sent to the local regulator, the CNMV, and obtained by the Spanish website. The fund invests all of its assets, either directly or indirectly via third party funds, in international public or private bonds, from issuers in markets as it determined. The average duration of the portfolio is between zero and eight years.

Le groupe d’investissement chinois Fosun a dévoilé son intention de lancer une offre publique d’achat sur BHF Kleinwort Benson au prix de 5,10 euros par action, a annoncé le groupe belge ce lundi 27 juillet. Dans un communiqué, BHF Kleinwort Benson précise que son «conseil d’administration a été informé directement par l’Autorité des services et marchés financiers (FMSA) que celle-ci avait été avisée de l’intention de Eastgate Billion (Luxembourg), une filiale indirecte entièrement détenue par Fosun International Limited, de lancer une offre publique d’acquisition volontaire conditionnelle en espèces portant sur toutes les actions en circulation émises par la société qui ne sont pas encore détenues par Fosun». A l’heure actuelle, BHF Kleinwort Benson précise que le conseil d’administration n’a été contacté par Fosun «ni avant ni depuis la réception de la notification de la part de la FSMA». Dans ces conditions, «le conseil examinera le projet d’offre et publiera d’autres annonces en temps voulu». Pour autant, un sous-comité spécial chargé d’examiner tous les aspects de l’offre proposée a été mis en place. Sa mission consiste à formuler «des recommandations à l’ensemble du Conseil, le cas échéant, reflétant les intérêts de tous les actionnaires et autres parties prenantes», indique BHF Kleinwort Benson dans son communiqué. Ce sous-comité spécial sera constitué des administrateurs indépendants non-exécutifs Gerd Häusler, Anne van Aaken et Konstantin Graf von Schweinitz et de l’administrateur exécutif Leonhard Fischer.Concrètement, Fosun a l’intention d’offrir un prix de 5,10 euro par action, ce qui valorise BHF Kleinwort Benson à près de 675 millions d’euros. Fosun est déjà le principal actionnaire de la société, avec 19,49% du capital.

Nikko Asset Management (Nikko AM) a annoncé, ce lundi 27 juillet, la nomination de Fred DeSerio en qualité de «managing director» et de responsable commercial et co-responsable des activités de la région Amériques. L’intéressé sera basé à New York. Il occupait depuis janvier le poste de responsable commercial pour les Etats-Unis. Avant cela, il était «managing director» au sein d’Invesco. Auparavant, il avait également travaillé chez Segal Advisors, American International Group et Smith Barney.

Frankie Tai a décidé de quitter Invesco après 16 ans passés au sein du gestionnaire américain, rapporte Fondsprofessionell. Il était basé à Hong Kong et gérant de quatre fonds. Suite au départ de Frankie Tai, le directeur des investissements (CIO) pour la région Asie Pacifique Ken Hu pilotera notamment le fonds Invesco Asia Balanced Fund. Pour la gestion des trois autres fonds (Invesco India Bond Fund, Invesco Renminbi Fixed Income Fund et Invesco Asian Bond Funds) il sera assisté de Jackson Leung et Chris Lau.

Philipe Gent et Oliver Pearson-Lund, tous directeurs des investissements («investment directors») chez Rathbones, ont quitté la gestionnaire d’actifs et de fortune britannique, rapporte Citywire. Le duo, qui travaille ensemble depuis 20 ans, avait rejoint Rathbones au printemps à la suite de l’acquisition de l’activité dédiée aux clients privés de Jupiter Asset Management. Philip Gent et Oliver Pearson-Lund avait rejoint Jupiter en 2009 en provenance de Singer & Friedlander. Contacté par Citywire, Rathbones n’a pas souhaité faire de commentaire.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a recruté Clara Yan en qualité de directeur de la gestion actifs/passifs pour le secteur de l’assurance, rapporte Reuterrs. Basée à Londres, la nouvelle recrue travaillera en liens étroits avec les clients assureurs afin de développement des solutions d’investissement dédiées et sur-mesure dans une optique de gestion optimale du capital pour les assureurs. L’intéressée sera rattachée à Paul Forshaw, responsable de la gestion d’actifs pour les assureurs et à la tête d’une équipe de 15 personnes. Avant de rejoindre Schroders, Clara Yan a travaillé chez UBS et Legal & General.

Le hedge fund britannique Cheyne Capital Management, qui gère plus de 5 milliards de dollars d’actifs, a recruté le mois dernier Christopher Mackinson, un ancien associé de la branche londonienne de Soros Fund Management, en qualité d’associé (« partner »), selon de documents remis par Cheyne Capital au Financial Services Register et consultés par Financial News. En outre, selon d’autres documents enregistrés auprès du Financial Services Register, Robert Gagliardi a également rejoint Cheyne Capital en qualité d’associé le 12 juin dernier. Contacté par Financial News, une porte-parole de Cheyne Capital a confirmé ce double recrutement. Christopher Mackinson était précédemment « partner » chez SFM UK Management, la filiale londonienne de Soros Fund Management. Selon une personne proche du dossier, Christopher Mackinson et Robert Gagliardi ont tous deux rejoint l’équipe actions de Cheyne Capital Management.

Tim Bird, responsable de l’activité institutionnelle pour l’Irlande et le Royaume-Uni chez T. Rowe Price, a quitté le gestionnaire d’actifs américain à la fin du mois de juin, révèle eFinancial News. Contacté par le média britannique, T. Rowe Price a confirmé le départ de Tim Bird, précisant qu’il était partir pour poursuivre d’autres opportunités de carrière. L’intéressé avait rejoint T. Rowe Price en 2011 en provenance de Goldman Sachs Asset Management où il avait officié en qualité de directeur exécutif au sein de l’équipe dédiée aux investisseurs institutionnels puis de responsable des fonds de pensions et des fonds de dotations. A la suite du départ de Tim Bird, T. Rowe Price a décidé de réexaminer son activité dédiée aux institutionnels. A ce stade, Andrew Skeat, responsable du service client, a repris provisoirement la supervision de l’activité institutionnelle.

Le gestionnaire d’actifs canadien Manulife Asset Management (ou Gestion d’actifs Manuvie en français) a annoncé, ce 27 juillet, le recrutement à compter du 6 juillet de Jason Fromer en qualité de «managing director» et «Head Currency Trader», un poste nouvellement créé au sein de la société. Basé à Boston, la nouvelle recrue est rattachée à John F. Addeo, «senior managing director» et directeur adjoint des investissements pour l’obligataire américain. Précédemment, Jason Fromer travaillait chez State Street Global Markets en tant que «vice-president» en charge des ventes des produits axés sur les changes. Auparavant, il a été «Head Currency Trader» chez Putnam Investments.

Holger Friedrich quitte Nordea Asset Management à peine 9 mois après avoir rejoint la société, selon les informations de Citywire Global. Le gérant spécialiste des marchés obligataires émergents avait été recruté fin 2014 en provenance de Lombard Odier Investment Managers. Il était co-responsable du fonds Nordea 1 – Emerging Market Local Debt, qui sera désormais géré par les deux autres co-gérants Martti Forsberg et Anne Margrethe Tingleff.

Le groupe bancaire suisse Bellevue a dégagé au premier semestre 2015 un bénéfice opérationnel de 9,9 millions de francs suisses, en hausse de 76% sur un an, a-t-il indiqué à l’occasion de la publication de ses résultats. Malgré cette belle performance, comme elle l’avait déjà annoncé mi-juillet (lire NewsManagers du 17 juillet), la banque helvète a conclu les six premiers mois de l’année par une perte nette de 15,5 millions de francs suisses contre un bénéfice de 4,2 millions de francs suisses un an auparavant. La faute à une dépréciation extraordinaire de 24,7 millions de francs suisses imputable à Bank am Bellevue. Pour autant, «malgré cet environnement difficile», Bellevue Group peut s’enorgueillir d’avoir amélioré de 39,5% son produit d’exploitation qui s’établit à 38,8 millions de francs suisses au 30 juin 2015 contre 27,8 millions de francs suisses au 30 juin 2014. Ses revenus ont été principalement portés par les opérations de commissions et de prestations de service qui ton augmenté de 59% pour atteindre 36,3 millions de francs suisses au 30 juin 2015 contre 22,8 millions de francs suisses un an auparavant. Son activité de gestion d’actifs, portée notamment par l’acquisition d’Adamant Biomedical Investments, a réussi à multiplier par trois son résultat opérationnel qui ressort à 12,1 millions de francs suisses au 30 juin 2015, un niveau record, contre 4,4 millions de francs suisses un an plus tôt. Ses actifs sous gestion ont également atteint le niveau record de 5,2 milliards de francs suisses, soit une hausse de 80% par rapport au premier semestre 2014.

A l’occasion de la publication de ses résultats portant sur le deuxième trimestre 2015, le groupe suisse UBS a annoncé que ses «actifs investis» s’inscrivaient à 2.628 milliards de francs suisses au 30 juin 2015, en recul de près de 3% par rapport au premier trimestre 2015 (2.708 milliards de francs suisses) mais en hausse de 4,8% par rapport au 30 juin 2014 (2.507 milliards de francs suisses). La division «Global Asset Management», dédiée à la gestion d’actifs, a réalisé une collecte nette de 8,3 milliards de francs suisses hors fonds monétaires au deuxième trimestre 2015, dont 5,3 milliards de francs suisses de souscriptions nettes auprès des clients tiers et 3 milliards de francs suisses d’afflux nets provenant des activités de gestion de fortune. En incluant les fonds monétaires, la collecte nette d’UBS Global Asset Management s’élève à 9 milliards de francs suisses au deuxième trimestre. Sur les six premiers mois de l’année 2015, les souscriptions nettes totales atteignent 14,1 milliards de francs suisses contre 17,6 milliards de francs suisses au premier semestre 2014. Au 30 juin 2015, ses actifs investis s’établissent à 650 milliards de francs suisses, en baisse de 2% par rapport au premier trimestre 2015 (661 milliards de francs suisses) mais en hausse de 5% par rapport au 30 juin 2014 (621 milliards de francs suisses). Au terme du deuxième trimestre 2015 cette division «Global Asset Management» a dégagé un bénéfice avant impôt de 134 millions de francs suisses contre 107 millions de francs suisses au deuxième trimestre 2014, soit une progression de 25,2%. Son produit d’exploitation atteint 476 millions de francs suisses, en hausse de 2,3% sur un an.Pour sa part, le pôle «Wealth Management» a réalisé un bénéfice avant impôt de 769 millions de francs suisses au deuxième trimestre 2015, soit en hausse de 12,4% sur un an. Il s’agit de son meilleur deuxième trimestre depuis 2009, précise UBS dans un communiqué. Son produit d’exploitation s’établit à 2,02 milliards de francs suisses, en croissance de 5,3% sur un an. Au cours du trimestre écoulé, ce segment d’activité a réalisé une collecte nette de 8,4 milliards de francs suisses, portant à 22,7 milliards de francs suisses les flux nets entrants à l’issue des six premiers mois de l’année. Cette collecte nette a été portée par toutes les zones géographiques, et plus particulièrement par l’Asir-Pacifique et les clients très fortunés («Ultra High Net Worth»). Résultat: ses actifs investis s’élèvent à 945 milliards de francs suisses au 30 juin 2015, en baisse de 3% par rapport au premier trimestre 2015 mais en hausse de 2% par rapport au deuxième trimestre 2014.Enfin, le pôle Wealth Management Americas a terminé le deuxième trimestre 2015 avec un bénéfice avant impôt de 231 millions de dollars, contre 246 millions de dollars au deuxième trimestre 2014, soit un repli de 6% en raison de provisions liées à des litiges et autres sujets réglementaires, précise le groupe bancaire helvétique. Son produit d’exploitation s’établit toutefois 1,9 milliard de dollars contre 1,89 millions de dollars un an plus tôt. Au cours du trimestre écoulé, ce pôle a subi une décollecte nette d’environ 700 millions de dollars. Ainsi, ses actifs investis ressortent à 1,04 milliard de dollars au 30 juin 2015, stable par rapport au premier trimestre 2015 mais en progression de 3% par rapport au deuxième trimestre 2014. En prenant en compte l’ensemble des activités du groupe bancaire, UBS a vu son bénéfice net progresser de 53% au deuxième trimestre 2015 pour atteindre 1,2 milliards de francs suisses. Sur les six premiers mois de l’année 2015, son bénéfice net atteint 3,19 milliards de francs suisses, en hausse de 73% par rapport aux six premiers mois de 2014.

Vontobel a enregistré au premier semestre 2015 une collecte nette de 6,4 milliards de francs suisses, soit une croissance annualisée de 10,3% a annoncé le groupe suisse à l’occasion de la publication de ses résultats. Dans le détail, le pôle gestion d’actifs («Asset Management») a engrangé 5,2 milliards de francs suisses de flux nets tandis que l’activité «Wealth Management» a capté 1,1 milliard de francs suisses de souscriptions nettes. Au 30 juin 2015, les actifs totaux de la clientèle s’inscrivent cependant à 180,8 milliards de francs suisses au 30 juin 2015, en fort repli par rapport au niveau record de 190,7 milliards de francs suisses enregistrés à fin décembre 2014 mais en très forte hausse par rapport aux 172,7 milliards de francs suisses affichés au 30 juin 2014. A eux seuls, les actifs sous conseil ont atteint le niveau record de 142,2 milliards de francs suisses, en hausse de 4% par rapport à fin décembre 2014 et en progression de 15% par rapport au premier semestre 2014. Les actifs sous gestion s’établissent, quant à eux, à 131,1 milliards de francs suisses, en hausse de 5,9 % par rapport à fin 2014 et en hausse de 16,2% par rapport au premier semestre 2014.Dans le détail, le pôle «Wealth Management», qui regroupe la banque privée et l’activité auprès des gérants d’actifs externes, a donc totalisé 1,1 milliard de francs suisse d’afflux nets de nouveaux capitaux en provenance des clients de la banque privée et des gérants de fortune indépendants. Une collecte qui provient principalement de la Suisse, d’Allemagne, des Etats-Unis et des marchés émergents, souligne Vontobel dans un communiqué. Résultat: les actifs sous conseils atteignent 39,6 milliards de francs suisses au 30 juin 2015, contre 38,4 milliards au premier semestre 2014, soit une progression de 3,1% sur un an. Son bénéfice avant impôt s’établit à 33,7 millions de francs suisses, en recul de 11% cependant par rapport au premier semestre 2014. Pour sa part, la division «Asset Management» a su poursuivre «sa progression notable des dernières années grâce au succès du modèle multi-boutique et à une forte performance des placements», note Vontobel dans un communiqué. Ainsi, portés par une collecte nette de 5,2 milliards de francs suisses, ses actifs sous conseil ont augmenté pour atteindre le niveau record de 95,8 milliards de francs suisses au 30 juin 2015, en hausse de 8,7% par rapport à fin 2014 et de 25,7% par rapport au premier semestre 2014. A eux seuls, les actifs sous gestion ressortent à 91,3 milliards de francs suisses, en progression de 10% par rapport à fin 2014 et de 26,6% par rapport au 30 juin 2014. Dans un tel contexte, son bénéfice avant impôt atteint 67,9 millions de francs suisses, en progression de 54% sur un an. En prenant en compte l’ensemble de ses activités, le groupe Vontobel a dégagé un résultat consolidé de 97,8 millions de francs suisses au premier semestre 2015, en croissance de 33% en l’espace d’un an. Ses produits d’exploitation s’établissent à 507,6 millions de francs suisses, en hausse de 16% par rapport au premier semestre 2014.En marge de la présentation de ses résultats, Vontobel a également dévoilé ses ambitions dans la région Asie-Pacifique à laquelle le groupe suisse accorde «une attention particulière». A cet égard, Vontobel annonce vouloir y «doubler le volume actuel de ses affaires d’ici 2020 en poursuivant sa stratégie de niches».

Le gestionnaire d’actifs chinois China Universal Asset Management (China Universal AM) est en passe de lancer son premier fonds aux standards Ucits qui investira principalement dans des actifs obligataires chinois, rapporte Citywire Global. Cette annonce faite suite au lancement d’une sicav luxembourgeoise, baptisée China Universal Sicav. Ce nouveau fonds Ucits sera le premier d’une longue série de produits Ucits qui seront lancés dans les mois et années à venir alors que la société de gestion entend accélérer le développement de ses activités en Europe, a précisé China Universal AM. Son nouveau fonds Ucits ciblera les investisseurs institutionnels européens, les family offices et les banques privées.

Fernando Lopez Muñoz a été nommé nouveau responsable de la banque privée pour l’Europe du Sud chez Citigroup Private Bank, rapporte le site spécialisé Funds People. Basé à Londres, il est chargé de superviser les activités de banque privée du groupe américain en Espagne, au Portugal, en Italie, en Grèce et en Turquie. Il était déjà responsable de la banque privée pour l’Espagne et le Portugal chez Citi depuis septembre 2007. A ce poste, il est remplacé par Eliseo Cervera.

A l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, le groupe bancaire espagnol Banco Sabadell a dévoilé une croissance de 47,6 % de ses fonds sous gestion. Ainsi, au 30 juin 2015, ses encours s’établissent à 20,23 milliards d’euros contre 13,7 milliards d’euros au 30 juin 2014. A l’inverse, les encours de ses fonds de pensions ont accusé un recul de 0,3% pour s’afficher à 4,36 milliards d’euros fin juin 2015 contre 4,37 milliards d’euros fin juin 2014.Au terme du premier semestre 2015, le groupe Banco Sabadell a réalisé un bénéfice net de 352,2 millions d’euros, soit un bond en avant de 55,3% par rapport au premier semestre 2014 (226,8 millions d’euros). Son produit net bancaire ressort, pour sa part, à 1,3 milliard d’euros, en hausse de 20,7% sur un an.

Novo Banco Gestion, la société de gestion espagnole du groupe bancaire Novo Banco, a nommé Federico Battaner en qualité de nouveau directeur des investissements, rapporte le site spécialisé Funds People. La nouvelle recrue, qui a rejoint la société de gestion il y a déjà un mois, compte plus de 22 ans d’expérience sur les marchés financiers. Au cours de sa carrière, il a ainsi travaillé pour plusieurs acteurs espagnols comme Gesmosa-GBI, filiale de Ahorro Corporacion, Intermoney Valores, filiale du groupe CIMD et, dernièrement, chez Banco Madrid Gestion de Activos, la société de gestion du groupe Banco Madrid. Au sein de Banco Madrid Gestion de Activos, il assurait la gestion de portefeuilles obligataires et actions.

Le conseil d’administration de la banque privée andorrane Andbank doit entériner ce mardi 28 juillet la nomination de Carlos Aso au poste de conseiller délégué d’Andbank España, sa filiale espagnole, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé remplace ainsi Rafael Gasco, qui conservera cependant un rôle de conseiller de l’entité espagnole. Carlos Aso a effectué l’essentiel de sa carrière dans les divisions bancaires des cabinets Arthur Andersen, Deloitte et le Boston Consulting Group. Il a rejoint le groupe Andbank en 2009 en tant que membre de son comité de direction. A ce titre, il a participé activement à l’acquisition récente de l’activité de banque privée et de banque des particuliers du groupe Inversis Banco.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Santander Asset Management (Santander AM) a lancé sur le marché espagnol le fonds Santander Renta Fija Flexible, son premier fonds obligataire flexible, rapporte le site spécialisé Funds People. Ce nouveau produit n’est lié à aucun indice de référence, adoptant en effet une gestion active et flexible, selon la documentation transmise au régulateur local, la CNMV, et consultée par le site d’information espagnol. Le fonds investit, directement ou indirectement via des fonds tiers, la totalité de ses encours dans des obligations publiques ou privées internationales, sa prédétermination des émetteurs ou des marchés. La duration moyenne de son portefeuille est comprise entre zéro et huit ans.

A l’issue du premier semestre 2015, les encours des fonds communs de placement de Bankia ont progressé de 17,1%, a annoncé ce 27 juillet le groupe bancaire espagnol à l’occasion de la publication de ses résultats sur les six premiers mois de l’année. De fait, au 30 juin 2015, les actifs sous gestion de ces fonds s’établissent à 12,16 milliards d’euros contre 10,39 milliards d’euros à fin 2014. Dans le même temps, les encours de ses fonds de pension ont diminué de 5,8% pour atteindre 6,19 milliards d’euros au 30 juin 2015 contre 6,58 milliards d’euros au 31 décembre 2014.A l’issue du premier semestre 2015, Bankia dégagé un bénéfice net en hausse de 11,5% à 556 millions d’euros. Sur le seul deuxième trimestre, son bénéfice net ressort à 311 millions d’euros, en hausse de 27,3 % par rapport au premier trimestre (244 millions d’euros). Son produit net bancaire a, en revanche, diminué de 2,8% pour s’afficher à 1,38 milliard d’euros au 30 juin 2015 contre 1,42 milliard d’euros au 30 juin 2014.

Les positions nettes deviennent vendeuses pour la première fois depuis 2006. Les avoirs des ETF ne cessent de décroître.

Le fonds chinois a déposé une offre de rachat non sollicitée sur la banque, dont il détient déjà 28% en puissance. Oddo aura son mot à dire.

La Bourse de Shanghai a connu lundi sa plus lourde baisse en huit ans, à -8,5%. De mauvaises statistiques économiques et l'élargissement de la bande de fluctuation du yuan auraient servi de détonateur. La fébrilité n’est donc pas retombée malgré le plan massif des autorités, qui avait permis au marché actions de regagner 15% ces dernières semaines.

La Place de Shanghai a connu lundi sa plus lourde baisse en huit ans. La fébrilité n'est pas retombée malgré le plan massif des autorités.

Les marchés boursiers grecs resteront fermés jusqu'à ce que le gouvernement publie un nouveau décret sur la Bourse, a fait savoir lundi l’autorité grecque des marchés financiers. La Bourse d’Athènes est fermée depuis le 29 juin, une disposition mise en oeuvre par le gouvernement grec parallèlement à la fermeture des banques et à l’instauration de mesures de contrôle des capitaux.

La croissance de la zone euro sera modeste à moyen terme et il se peut que la BCE doive poursuivre son programme d’assouplissement quantitatif (QE) plus longtemps que prévu, estime le FMI dans son rapport annuel sur la zone euro. Le FMI anticipe une croissance du PIB de la zone euro de 1,7% en 2016 après 1,5% en 2015, avec une inflation passant de 0 à 1%.

Le chômage est resté quasi stable en juin en France, la baisse du nombre de jeunes inscrits à Pôle Emploi, après trois mois consécutifs de hausse, permettant de compenser la progression des autres catégories d'âge, surtout les seniors, selon les chiffres publiés lundi par le ministère du Travail. La hausse du nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A (sans aucune activité) a ainsi été limitée à 1.300, pour un total de 3.553.500 en métropole.

Maison familiale créée en 1935, le Groupe Meeschaert s’est recentré depuis 1987 sur la gestion privée tout en conservant son ADN de société de gestion. Sa sélection de fonds traditionnels actions et diversifiés est effectuée par l’adivsory desk, dirigé par Yann Azuelos. Les recommandations d’investissement en fonds externes représentent 80 millions d’euros sur les 5,7 milliards d’euros d’encours du groupe.

Les « robo-advisors » affichent 14 milliards de dollars d’épargne conseillée. C’est peu, mais les banques doivent se méfier.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets in the fund management industry in Hong Kong rose 10.5% in 2014 to a record level, according to an annual study of fund management published by the local regulator, the Securities and Futures Commission (SFC). At the end of 2014, asstes under management totalled HKD17.682trn (USD2.281trn), compared with HKD16.007trn in 2013. Not taking into account the activities of publicly-traded real estate companies (REIT), assets in funds total HKD17.476trn, up 11% year on year. Asset management accounts for the lion’s share, with HKD12.770trn in assets, up 11.9% year on year. This puts it ahead of private banking, where assets have increased 12.5%, to HKD3.095trn, and fund advisory activities, where assets have fallen 3%, to HKD1.611trn. Additionally, real estate investment trust (REIT) activities have assets of HKD206bn. The growth of the fund management industry has been largely driven by incoming capital from international investors, the study notes. Assets coming from foreign investors have risen 9% over the year 2014, to a total of HKD12.404trn. “These remain a major source of the fund management activity in Hong Kong, and represent more than 70% of the acftivity,” the SFC observes. “This demonstrates that Hong Kong retains its attractiveness as an international financial centre which offers very wide and diverse investment opportunities.”