Ibercaja Patrimonios, la banque privée du groupe espagnol Ibercaja, développe sa présence en Espagne avec l’ouverture de trois succursales dans le sud de la péninsule, à Séville, Badajoz et Guadalajara, rapporte le site spécialisé Funds People. Ibercaja Patrimonios était jusqu’ici surtout présente dans le centre et le nord de l’Espagne avec six implantations, notamment à Madrid et Barcelone.

Mori Capital Management va remplacer Renaissance Asset Managers (UK) en tant que société de gestion des fonds Renasset Select Funds. Mori Capital Management est agréée par l’autorité des marchés de Malte et par la Banque centrale d’Irlande.Aziz Unan continuera à être le gérant principal de Renasset Eastern European Fund et Renasset Ottoman Fund, qui conservent donc la même stratégie d’investissement. Mori Capital Management nommera Renaissance Asset Managers (South Africa), dirigé par Sven Richter, pour fournir des conseils d’investissement pour les fonds Renasset Africa ex S.A. et Renasset Nigeria. Mori Capital Management va aussi remplacer Renaissance Asset Managers (UK) en tant que distributeur des parts du Renasset Eastern European et Renasset Ottoman et Renaissance Asset Managers (South Africa) va remplacer Renaissance Asset Managers (UK) en tant que distributeur des parts du Renasset Africa ex S.A. et Renasset Nigeria. Ces changements auront lieu avant la fin de l’année.

Vendre des investissements de type hedge funds au grand public devient difficile, note The Wall Street Journal. Davantage de fonds « alternatifs liquides » ont fermé en 2015 qu’au cours des autres années, selon Morningstar. Cela illustre le déclin de l’enthousiasme pour ces produits très à la mode. Ces fonds associent des stratégies de hedge funds comme la vente à découvert et la liquidité quotidienne des mutual funds. En tout, 31 fonds alternatifs liquides ont fermé cette année, contre 22 l’an passé, selon Morningstar. Cela inclut des stratégies gérées par J.P. Morgan Asset Management et Guggenheim Partners. Les fonds alternatifs liquides perdaient 1,64 % cette année à fin novembre, contre une perte de 0,38 % pour les fonds actions gérés activement et 0,5 % pour les fonds obligataires actifs. Une collecte de seulement 85,1 millions de dollars s’est dirigée vers les fonds alternatifs liquides cette année, contre 37,7 milliards de dollars en 2014, selon Morningstar.

Marion Chapel-Massot, 32 ans, est nommée directeur du pôle Gestion Privée du Groupe Equance, à compter du 1er janvier 2016. «Ses responsabilités seront étendues au développement des relations avec les services des ressources humaines des institutions internationales et des multinationales, en vue notamment de promouvoir le savoir-faire et l’accompagnement d’Equance auprès des expatriés», précise un communiqué. Pour mémoire, Equance est une société de conseil en gestion privée internationale proposant des prestations allant du conseil en gestion de patrimoine, au suivi fiscal et à la mise en œuvre de solutions pour le compte de résidents et non-résidents français. La société, qui s’appuie sur un réseau indépendant de consultants en gestion de patrimoine répartis sur le territoire français et dans plus de 45 pays, s’est notamment imposée parmi les leaders dans les prestations de conseil en gestion privée des Français de l’étranger. Marion Chapel-Massot a intégré en 2005 le groupe Equance en tant qu’ingénieur patrimonial. En 2009, elle devient responsable du département gestion privée d’Equance. Elle est également chargée d’enseignement auprès de l’AUREP (Association universitaire de recherche et d’enseignement sur le patrimoine) et de la faculté de droit de Montpellier. Marion Chapel-Massot est diplômée de l’Ecole Supérieure de Commerce de Troyes et du DU Gestion Patrimoniale de la faculté de Sciences Economiques de Clermont-Ferrand.

Le groupe Icahn Enterprises de l’investisseur activiste Carl Icahn a annoncé le 30 décembre avoir conclu un accord pour le rachat du distributeur de pièces détachées automobiles Pep Boys-Manny, Moe & Jack pour environ un milliard de dollars (920 millions d’euros).Le fabricant japonais de pneus Bridgestone, qui avait relevé son offre le 24 décembre et proposait 17 dollars par action, avait annoncé quelques heures plus tôt qu’il ne présenterait pas de nouvelle offre d’achat sur le groupe américain (Newsmanagers du 30 décembre). Ce renoncement intervenait après le relèvement, en début de semaine, de l’offre du milliardaire américain à 18,50 dollars par action Pep Boys, soit deux dollars de plus que sa précédente offre. Carl Icahn souligne dans un communiqué que le réseau de Pep Boys complèterait parfaitement Auto Plus, autre entreprise spécialisée dans les pièces détachées automobiles, qu’il a rachetée en juin. Dans le cadre de cette transaction, qui devrait être conclue au premier trimestre 2016, son groupe s’acquittera auprès de Bridgestone d’une indemnité de rupture s'élevant à 39,5 millions de dollars.

Lorsque les marchés ont trébuché en 2008, les fonds à horizon des personnes souhaitant prendre leur retraite en 2010 ont subi de lourdes pertes, rappelle The Wall Street Journal. Depuis, les promoteurs de ces fonds ont allégé l’exposition aux actions pour les investisseurs approchant la retraite. Mais la hausse des poches obligataires qui en a découlé rend ces portefeuilles plus exposés à l’impact négatif sur les cours des obligations de la hausse des taux. Les fonds à horizon des investisseurs proches de la retraite ou y étant déjà sont plus exposés aux obligations qu’ils ne l’ont été ces dernières années. En moyenne, ces portefeuilles détiennent 42 % de leurs actifs dans des actions, contre 50 % en 2007, selon Morningstar. L’allocation aux obligations a augmenté de 38 % à 47 %. Or, les obligations ne sont plus un refuge. Les sociétés de gestion de fonds à horizon cherchent donc une parade.

Amaranth Advisors fut l’une des principales faillites dans l’histoire des hedge funds. Maintenant, le fonds est en passe de battre un nouveau record : dix ans d’attente pour rembourser les investisseurs, rapporte The Wall Street Journal. Lorsqu’Amaranth a explosé en septembre 2006 après des paris de plusieurs milliards de dollars sur la gaz naturel ayant mal tourné, les investisseurs ont appris que les rachats seraient temporairement suspendus pour deux mois. L’attente a été bien plus longue : la semaine dernière, les investisseurs ont été informés que les rachats resteraient gelés jusqu’en décembre 2016, selon des documents consultés par The Wall Street Journal.

Au 30 novembre 2015, le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’est élevé à 3.589,671 milliards d’euros contre 3.513,393 milliards d’euros au 31 octobre 2015, soit une augmentation de 2,17% sur un mois, selon des chiffres communiqués par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 16,42%. L’industrie des OPC luxembourgeois a donc enregistré au mois de novembre une variation positive se chiffrant à 76,278 milliards d’euros. Cette augmentation représente le solde des émissions nettes positives à concurrence de 6,831 milliards d’euros (+0,19%) et de l’évolution favorable des marchés financiers à concurrence de 69,447 milliards d’euros (+1,98%). Le nombre des organismes de placement collectif (OPC) et des fonds d’investissement spécialisés (FIS) pris en considération est de 3.894 par rapport à 3.901 le mois précédent. 2.558 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 12.762 compartiments. En y ajoutant les 1.336 entités à structure classique, au total 14.098 unités sont actives sur la place financière luxembourgeoise.

La banque suisse Vontobel, qui vient de reprendre la banque Finter, s’attend en 2016 à une accélération de la consolidation dans le secteur de la banque privée en Suisse. Les coûts réglementaires et les investissements dans le numérique vont contraindre de de plus en plus de banques privés à se poser la question de savoir si le maintien du statu quo est la bonne stratégie à suivre, explique Georg Schubiger, responsable de la banque privée chez Vontobel, dans un entretien au bihebdomadaire Finanz und Wirtschaft. Georg Schubiger, qui a rejoint Vontobel à l'été 2012 après avoir travaillé pendant une quinzaine d’années en Scandinavie, dernièrement pour Danske Bank, souligne que le groupe continue d’observer le marché et de dialoguer avec des candidats potentiels à un rachat. Depuis son arrivée à la tête de la banque privée, les actifs sous gestion de la division sont passés de 28 milliards de francs suisses à environ 35 milliards de francs. L’intégration de Finter, effective à compter du 1er janvier, devrait apporter un encours supplémentaire de 1,6 milliard de francs. Dans un entretien au site spécialisé finews, Luigi Carnelli, l’ancien patron de Finter à Zurich nommé responsable de la «Business Unit Italie» au sein de la division banque privée de Vontobel, suggère que les anciens clients de Finter sont généralement très contents de confier leur patrimoine financier à une marque de la qualité de Vontobel et que l'érosion des encours est très marginale. La priorité immédiate reste l’intégration de la banque Finter à Zurich et dans le Tessin mais les responsables de la banque privée n’excluent de se développer sur le marché italien. Les actifs sous gestion en Italie, où Vontobel est présente depuis 2002, s'élèvent à environ 6 milliards de francs suisses.

Au cours de la dernière semaine de l’année 2015, l’actualité des sociétés de gestion a tourné au ralenti. Mais les régulateurs nous ont offert de quoi alimenter nos rubriques. Le 30 décembre, Julius Baer annonçait avoir passé un accord de principe pour régler son différend dans le cadre du conflit fiscal avec les Etats-Unis. Dans le même temps, la SEC publiait un rapport sur la volatilité extrême qui a secoué les marchés le 24 août dernier. Dans ce document de 88 pages, le régulateur se focalise sur le rôle des ETP. Notons à ce sujet que le projet de création d’une association professionnelle dédiée aux ETF a refait surface, selon des informations d’Ignites Europe, une publication du Financial Times. A l’heure où ces produits concentrent de nombreuses critiques, leurs fournisseurs pourraient donc se regrouper pour défendre au mieux leurs intérêts.Par ailleurs, Fédéris Gestion d’Actifs a choisi la période entre Noël et le jour de l’An pour annoncer la nomination d’un nouveau directeur général et directeur des gestions. Iain Bremner. Sans surprise, ce dernier vient de La Banque Postale Asset Management, qui a pris le contrôle de Fédéris GA. Il aura « pour mission de travailler à la fusion des deux sociétés de gestion », selon un communiqué. Un beau chantier pour 2016. D’autres acteurs de la gestion sont en plein changement. Banca Leonardo chercherait un partenaire industriel, selon Il Sole 24 Ore. BSI a invité ses repreneurs éventuels à préciser leur offre avant la fin de l’année. Selon le site du bihebdomadaire Finanz und Wirtschaft, les candidats au rachat sont Julius Baer, J. Safra Sarasin, EFG et DBS. Quant à Vontobel, il continue d’observer le marché et de dialoguer avec des candidats potentiels à un rachat, selon le même journal suisse.Enfin, à l’heure des bilans de fin d’année en tout genre, une étude montre que les fonds souverains très dépendants du pouvoir politique affichent de moins bonnes performances sur leurs investissements boursiers que leurs homologues plus libres dans leurs décisions d’investissement. Selon les universitaires qui ont travaillé sur ce sujet, le fonds souverain le plus sophistiqué ou protégé est le fonds norvégien. Autre étude, autre constat : Les conseillers financiers aux Etats-Unis et au Royaume-Uni font payer des commissions annuelles plus élevées aux clients les moins fortunés ! Heureusement que l’on apprend par ailleurs que les « super-riches » sont généreux... En effet, les personnes ultra-riches (les ultra high net worth individuals ou UHNW en anglais) ont, sur le plan mondial, procédé à des donations pour un montant de de 112 milliards de dollars, soit 18% du total des 625 milliards de dons répertoriés, montrent les sociétés de conseil Wealth-X et Arton Capital dans leur rapport sur la philanthropie. Aussi, 2015 pourrait être marquée par de nouveaux records en matière de fonds attribués à des institutions caritatives, à des fondations ou à des organisations à but non lucratif. Une bonne nouvelle pour terminer l’année…En attendant 2016, nous vous souhaitons de bien terminer 2015 !

The Global State Street Investor Confidence Index (ICI) ICI rose to 108.3, up 1.0 point from November’s revised reading of 107.3. The improvement in sentiment was driven by an increase in the European ICI from 96.2 to 103.7 along with the Asian ICI rising 4.6 points to 105.1. By contrast, the North American ICI decreased by 5.9 points to 106.6.“US investors have been showing an appetite for risk for much of 2015, but have been increasingly risk averse into year-end as uncertainty about global growth, weak commodity prices and the beginning of the Fed tightening cycle have eroded confidence to take risk,” commented Ken Froot, one of the founders of the index.“The knee jerk reaction from European equity and bond markets was to sell off together when the European Central Bank eased but failed to increase its asset purchases program in early December,” added Michael Metcalfe, senior managing director and head of Global Macro Strategy, State Street Global Markets. “It appears European long-term investors were more forgiving as their allocation to risky assets went up over the course of the month.”

Le rapport du gendarme de la Bourse sur la matinée du 24 août 2015 pourrait servir de base à une prochaine réforme des règles de marché.

L’amende de 547 millions de dollars attendue par Julius Baer s’ajoute aux accords signés par 73 banques pour plus d’un milliard de dollars.

La levée attendue de l’interdiction de vente qui frappe les gros investisseurs depuis juillet risque de faire chuter les cours et la liquidité.

La croissance mondiale sera «décevante» et «inégale» l’an prochain, s’inquiète Christine Lagarde, la directrice générale du Fonds monétaire international, dans une tribune publiée mercredi par le quotidien économique allemand Handelsblatt. Elle souligne que la perspective d’une poursuite de la remontée des taux aux Etats-Unis et le ralentissement de l’économie chinoise alimentent l’incertitude et augmentent le risque de vulnérabilité économique à l’échelle mondiale.

Le crédit au secteur privé dans la zone euro a de nouveau progressé en novembre, selon les statistiques de la BCE. La croissance des prêts aux sociétés non-financières a atteint 0,9% sur un an le mois dernier et les prêts aux ménages ont progressé de 1,4%. En revanche, la croissance de la masse monétaire a été inférieure aux attentes. M3 a augmenté de 5,1% sur un an, soit moins que la hausse de 5,3% en octobre et un chiffre également inférieur au consensus de 5,4% établi par Reuters.

La banque suisse Vontobel veut être un consolidateur du marché helvétique, alors que les fusions-acquisitions devraient s’accélérer localement du fait de la pression sur les marges et de l’augmentation des coûts réglementaires et de digitalisation, a déclaré Georg Schubiger, responsable de la gestion privée, au journal Finanz und Wirtschaft. L’activité de gestion d’actifs est devenue la première source de revenus du groupe qui reventique environ 140 milliards de francs suisses (130 milliards d’euros) d’encours, dont seulement 35 milliards dans la banque privée.

En baisse de 2% depuis le début du mois, le billet vert accuse sa plus forte chute mensuelle depuis janvier 2014.

La banque centrale suédoise est prête à intervenir sur le marché des changes si nécessaire pour freiner l’appréciation de la couronne, a déclaré mercredi son gouverneur. La hausse de la couronne suédoise risque de compromettre la remontée de l’inflation et la Riksbank a atteint «un niveau élevé de préparation à agir», a expliqué Stefan Ingves dans un communiqué. La couronne s’est appréciée régulièrement depuis le 15 décembre, date à laquelle la banque centrale a laissé son taux directeur inchangé à -0,35% et déclaré que son programme d’achats d’obligations serait mis en œuvre conformément aux prévisions. L’indice de suivi quotidien de l’évolution de la couronne, à 108,22 mercredi, a atteint un niveau que la Riksbank ne prévoyait qu’autour du premier trimestre 2017.

La part du dollar américain dans les réserves de devises dont la répartition est connue a augmenté au troisième trimestre pour atteindre 64%, contre 63,7% au deuxième, montrent les statistiques publiées mercredi par le Fonds monétaire international (FMI). La part de l’euro a parallèlement diminué à 20,3% contre 20,5%.

Le vice-président de la Banque centrale européenne, Vitor Constancio, préférerait que la politique monétaire de l’institution ne change pas dans un avenir proche, a-t-il déclaré au quotidien allemand Börsen Zeitung, laissant entendre qu’une nouvelle augmentation du programme d’assouplissement quantitatif est peu probable à ce stade. Vitor Constancio a toutefois réaffirmé que la BCE disposait des «outils» nécessaires pour agir et qu’elle pouvait les utiliser.

La Réserve fédérale américaine a procédé mercredi à une opération de reverse repo totalisant 277,45 milliards de dollars, a annoncé la Fed de New York sur son site. Les 82 banques et autres établissements financiers retenus pour cette opération ont parqué leur liquidité auprès de la banque centrale, recevant des obligations du Trésor (Treasuries) en garantie et un intérêt sur 24 heures de 0,25%, correspondant au nouveau taux plancher de la fourchette objectif des Fed funds, relevée d’un quart de point le 16 décembre dernier. L’adjudication de mercredi est la troisième plus importante jamais effectuée par la Fed pour ce type d’opération.

Selon le Wall Street Journal, l’administration Obama se prépare à sanctionner une douzaine de sociétés et d’individus en Iran, à Hong Kong et aux Emirats arabes unis pour le rôle dans le développement du programme iranien de missiles balistiques. Le Trésor américain a conservé la faculté, dans le cadre d’un accord sur le nucléaire, de frapper des entités iraniennes impliquées dans le développement de missiles, le soutien au terrorisme international ou la violation des droits humains.

Porto Rico prévoit de faire défaut sur 37 millions de dollars de remboursements obligataires attendus le 1er janvier (35,9 millions sur la dette de Puerto Rico Infrastructure Financing Authority et 1,4 million sur celle de Public Finance Corp). Le gouverneur Alejandro Garcia Padilla a prévenu depuis plusieurs semaines que s’il devait choisir entre rembourser les créanciers et assurer des services de base, il privilégierait ses compatriotes.

Alain Schéhadé, fondateur d'Expedience International, dévoile à H24 Finance ses préférences en matière de gestion flexible, de fonds PEAbles et de fonds thématiques.

Les épargnants pourront-ils bientôt comparer les commissions que touchent les courtiers sur leurs contrats d’assurance-vie ? C’est le sens de la directive assurances (DIA II) votée par le Parlement européen le mois dernier. Les distributeurs d'assurance-vie devront probablement afficher noir sur blanc les commissions que leurs reversent assureurs et sociétés de gestion. Explications.

Les produits structurés ouvrent aujourd’hui la voie à de nouvelles méthodes de gestion de portefeuilles selon le niveau observé ou attendu de la volatilité. La technicité particulière de ces produits permet une adaptation optimale des choix d’investissement au profil de risque et aux connaissances techniques des clients. Un article rédigé par Philippe Giordan, directeur du conseil chez KBL Monaco Private Bankers et Professeur vacataire à l’Université Paris Dauphine et Nice-Sophia Antipolis.

Selon nos informations, Pro BTP a lancé une consultation pour sélectionner une société de gestion sur l’immobilier de commerce pour un fonds ou un mandat de 30 millions d’euros. C’est Claude Galpin, Président de Vif Expertise, chargé de mission immobilier du Groupe Pro BTP, qui serait en charge de la sélection des gérants. Un comité d’investissement devrait se réunir en décembre pour étudier les offres et le choix final serait pris en janvier. Interrogé à cette occasion, Claude Galpin a indiqué que «le Groupe Pro BTP continue la mise en oeuvre de sa politique d’investissement en matière d’immobilier papier comme par le passé. Si les fonds immobiliers relatifs à des locaux commerciaux font parties de ses cibles d’investissements d’autres compartiments immobiliers sont également concernés».

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } What were the best-performing ETFs over the past year? The answer may be surprising, since the number one in the rankings is an ETF dedicated to China, a market which had significant turbulence only a few months ago, the specialist website ETF.com reports. The ETF which stands out for the year as a whole is the Market Vectors China AMC SME-ChiNext ETF (CNXT D-48), which showed gains of 52.6% as of 22 December, making it by far the best ETF of 2015 (excluding leveraged and inverse ETFs). However, the site remarks, the performance of the ETF was particularly chaotic, with a peak at 129%, and a low point in September which had wiped out most of the gains. Tthe fund, which has total assets of about USD62m, was launched only a little under 18 months ago. It replicates the performance of 100 SMEs listed in Shenzhen. Other ETFs dedicated to China have also performed well, such as the Deutsche X-trackers Harvest CSI 500 China A-Shares Small Cap ETF (ASHS F-55) which gained 36%, the PowerShares Golden Dragon China ETF (PGJ B-21), which shows gains of 20.2%, and the KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB B-24), with gains of 21%.