L’indice de performance des hedge funds établi par HFR Research est repassé en territoire positif grâce aux bonnes performances du mois d’avril. Dans le sillage de son gain de 2% en mars, le HFRI Funds Weighted Composite Index a engrangé 1% en avril. L’indice s’apprécie désormais de 0,33% depuis le début de l’année, contre une performance négative de 0,7% au premier trimestre. La conjoncture très difficile des marchés financiers avait fait plonger l’indicateur de 2,6% en janvier.

Le juge milanais en charge d’une enquête de manipulation du marché à l’encontre de Fitch et de son dirigeant local, Alessandro Settepani, a levé son instruction, a indiqué l’agence de notation. Le dossier avait été ouvert en janvier 2012 et concernait également Standard & Poor’s et Moody’s. Mais David Riley, l’ancien responsable des notations souveraines chez Fitch, est toujours sous le coup d’une enquête dans un tribunal du sud de l’Italie, de même que 5 dirigeants de S&P. En revanche, le dossier à l’encontre de Moody’s a été refermé en 2012. Les magistrats estiment que les agences ont contribué à alimenter la chute de la Bourse de Milan pendant la crise financière.

Adam Glapinski sera le futur gouverneur de la banque centrale de Pologne. Son nom a été proposé par le président de la République. Adam Glapinski avait intégré le comité de politique monétaire il y a 6 ans. Il remplacera Marek Belka dont le mandat de 6 ans expire le 11 juin. Sa nomination doit être approuvée par le Parlement. C’est la première fois que le gouverneur de la banque centrale est choisi en interne. Ce geste est vu comme la volonté du gouvernement de restaurer le calme sur le marché polonais après une série de tensions.

Le Premier ministre irlandais, Enda Kenny, a été reconduit vendredi à la tête d’un gouvernement minoritaire, grâce à l’abstention de ses rivaux du Fianna Fail, plus de deux mois après les élections législatives. «Le gouvernement que je dirige sera une administration très différente, formée dans ces circonstances pratiquement sans précédent», a déclaré le Premier ministre, qui a obtenu la confiance du Parlement après trois tentatives infructueuses. Enda Kenny est le premier chef de gouvernement issu du Fine Gael à obtenir un second mandat.

Le nouveau ministre de l’Energie de l’Arabie saoudite a annoncé hier que son pays, premier exportateur mondial de pétrole brut, maintiendrait sa politique centrée sur la satisfaction de la demande. « Nous restons déterminés à conserver notre rôle sur les marchés de l'énergie internationaux et à renforcer notre position de fournisseur d'énergie le plus fiable au monde », a déclaré Khalid al Falih dans un communiqué. Face à la concurrence du gaz et du pétrole de schiste américains, l’Arabie saoudite a, depuis 2014, engagé l’Opep dans une stratégie de défense de ses parts de marché, ce qui a fait chuté les cours de l’or noir. La télévision d’Etat saoudienne avait annoncé samedi le limogeage d’Ali am Naïmi de la tête du ministère de l’Energie et son remplacement par Khalid al Falih, également patron du géant pétrolier Saudi Aramco. Comme les observateurs du secteur pétrolier le pensaient, cette passation, préparée de longue date, ne devrait pas remettre en question la doctrine saoudienne.

Credit Suisse a annoncé hier qu’il plaçait sa division gestion d’actifs sous la double direction de ses unités gestion de fortune et banque suisse, poursuivant ainsi la refonte de sa stratégie après les grands bouleversements annoncés en octobre. La deuxième banque suisse mettra sur pied une coentreprise dans laquelle la division gestion de fortune internationale et la division banque universelle suisse seront sur un pied d'égalité pour gérer les activités de gestion d’actifs, a dit une porte-parole de Credit Suisse, confirmant un article du journal Schweiz am Sonntag.

Les exportations chinoises ont reculé de 1,8% en avril par rapport à avril 2015, à 45,56 milliards de dollars (39,9 milliards d’euros), tandis que les importations chutaient de 10,9%, selon des chiffres publiés hier par l’administration générale des douanes. Les analystes interrogés par Reuters tablaient sur une quasi-stagnation des exportations (-0,1%) et sur un recul deux fois moindre des importations, à 5%. Du côté des importations, avril a été le 18e mois consécutif de baisse, soulignant la faiblesse de la demande intérieure.

Une commission du Sénat brésilien a recommandé vendredi le renvoi devant la justice de la présidente Dilma Rousseff, dans le cadre de la procédure qui devrait conduire à sa suspension la semaine prochaine. Les membres de la commission se sont prononcés par 15 voix contre cinq. Si leur recommandation est approuvée comme prévu lors de la séance plénière, mercredi, la présidente, soupçonnée d’avoir falsifié les comptes publics pour faciliter sa réélection en 2014, sera immédiatement relevée de ses fonctions et le vice-président Michel Temer assurera l’intérim.

Il est « probable » que la Commission européenne corrige à la hausse sa prévision de croissance en France pour 2016, a déclaré hier le commissaire européen aux Affaires économiques Pierre Moscovici. Bruxelles a annoncé la semaine dernière attendre 1,3% de croissance pour l'économie française en 2016 puis 1,7% en 2017. « Il y a des améliorations quand on regarde la situation de l'économie française [...] parce que le premier trimestre a été meilleur que les chiffres que nous avions incorporés dans notre prévision initiale », a-t-il déclaré sur BFM TV.

Carlo Calenda, ambassadeur d’Italie auprès de l’Union européenne, va prendre dans les jours qui viennent les fonctions de ministre de l’Industrie, a annoncé hier le président du Conseil Matteo Renzi lors d’une émission de télévision. Ancien secrétaire d’Etat à l’Industrie, Carlo Calenda a été nommé à Bruxelles en janvier, lorsque le chef du gouvernement a lancé son offensive en faveur d’un assouplissement des règles budgétaires européennes. Il succédera à Federica Guidi, qui a démissionné en mars après sa mise en cause dans une affaire de conflit d’intérêts

Une majorité de députés a voté les réformes sur les retraites et la fiscalité. Athènes peut espérer l’ouverture des discussions sur sa dette aujourd'hui à l'Eurogroupe

La sécurité du montage et la perspective d'un effet de levier à terme ont incité plusieurs sociétés de gestion à prendre d'importants tickets dans le Spac.

Le régulateur chinois vient de sanctionner une filiale de gestion des deux groupes pour ses pratiques à risque.

Face au développement des fintechs ou de nouvelles technologies comme la blockchain ou le big data, les sociétés de gestion commencent à réfléchir aux impacts de ce nouvel environnement sur leur business model et aux changements qu’il peut induire. Certaines, très en pointe sur le sujet, ont déjà repensé leur façon de travailler.

La formation musicale de La Française, emmenée par Xavier Lépine, se prépare à monter sur la scène du Studio 104 de la Maison de la Radio à l'occasion des Coupoles Distrib Invest : www.coupoles.distribinvest.com

« Autorisé depuis seulement fin 2010 à investir en immobilier, l’Erafp doit encore monter en charge sur cette classe d’actifs, témoigne son directeur, Philippe Desfossés. A fin mars dernier, l’immobilier représentait 6,3 % de nos encours, mais réglementairement nous pouvons atteindre jusqu’à 10 %. Nous avons d’ailleurs l’intention d’investir encore 1 milliard d’euros en immobilier dans les prochaines années. » « L’immobilier répond encore largement à nos attentes en offrant des niveaux de rémunération bien supérieurs à ceux des obligations souveraines des pays cœur de la zone euro », ajoute Philippe Desfossés. Sur les quatre mandats qu’il a récemment confiés en immobilier, l’Erafp en a dédié deux à l’Europe, pour lesquels ses gestionnaires ont déjà effectué des placements en Allemagne. « Nous n’excluons pas d’investir dans le logement à l’avenir, mais pour le moment nos gestionnaires ont identifiés peu de propositions intéressantes, regrette Philippe Desfossés. En 2014, nous avons déjà participé au financement d’un fonds de logement intermédiaire (FLI) dans le cadre d’un projet initié par la CDC, mais nous aimerions participer à d’autres programmes immobiliers résidentiels et le cas échéant saisir cette opportunité pour aider au logement des cotisants du régime. »

Au premier trimestre 2016, seulement dix-neuf sociétés de gestion ont enregistré des souscriptions nettes supérieures à 1 milliard d’euros sur la vente de fonds en Europe, selon la dernière étude trimestrielle de Thomson Reuters Lipper. On ne s’en étonnera guère vu les résultats des gestionnaires qui ont continué de tomber cette semaine (BNP Paribas, Aberdeen AM, Lyxor, Axa IM, UBS, Och-Ziff…) et qui font souvent état de décollectes ou de collectes en ralentissement.Par ailleurs, une autre étude publiée cette semaine par l’Asset Owners Disclosure Project montre que près de la moitié des 500 plus gros investisseurs mondiaux ne fait rien pour tenter, via leurs placements, d’influer sur le changement climatique. Et moins d’un cinquième d’entre eux prend des mesures concrètes pour lutter contre le réchauffement climatique. Parmi eux figurent de nombreux fonds souverains issus de nations pétrolières.Un grand fonds souverain pétrolier, celui de la Norvège, s’illustre positivement en revanche cette semaine. Selon le Financial Times, il va s’intéresser aux rémunérations des dirigeants des entreprises dans lesquelles il est investi. La décision n’est pas anodine et devrait faire bouger les choses : le fonds norvégien détient en moyenne 1,3 % des entreprises mondiales, selon le FT.Toujours au chapitre de l’investissement responsable, l’Association française de la gestion financière annonce cette semaine la publication prochaine d’un guide pratique pour faciliter la communication sur la mesure de l’empreinte carbone par les sociétés de gestion qui le souhaitent.Enfin, à la veille du grand pont de l’Ascension, le Fonds de Réserve pour les Retraites a annoncé le lancement d’un appel d’offres sur des mandats de dette privée. Peut-être de quoi redorer les collectes de certaines sociétés de gestion…

Adam Glapinski sera le futur gouverneur de la banque centrale de Pologne. Son nom a été proposé par le président de la République. Adam Glapinski avait intégré le comité de politique monétaire il y a 6 ans. Il remplacera Marek Belka dont le mandat de 6 ans expire le 11 juin. Sa nomination doit être approuvée par le Parlement.

Le Premier ministre irlandais, Enda Kenny, a été reconduit vendredi à la tête d’un gouvernement minoritaire, grâce à l’abstention de ses rivaux du Fianna Fail, plus de deux mois après les élections législatives. «Le gouvernement que je dirige sera une administration très différente, formée dans ces circonstances pratiquement sans précédent», a déclaré le Premier ministre, qui a obtenu la confiance du Parlement après trois tentatives infructueuses. Enda Kenny est le premier chef de gouvernement issu du Fine Gael à obtenir un second mandat. Il a exclu d’en briguer un troisième.

Le juge milanais en charge d’une enquête de manipulation du marché à l’encontre de Fitch et de son dirigeant local, Alessandro Settepani, a levé son instruction, a indiqué l’agence de notation. Le dossier avait été ouvert en janvier 2012 et concernait également Standard & Poor’s et Moody’s. David Riley, l’ancien responsable des notations souveraines chez Fitch, est toujours sous le coup de l’enquête dans un tribunal du sud de l’Italie. Cinq dirigeants de S&P sont également concernés. En revanche, le dossier à l’encontre de Moody’s a été refermé en 2012.

Les Grecs ont entamé une grève générale de 48 heures à l’appel des principaux syndicats du secteur privé et de la fonction publique pour protester contre les très impopulaires réformes fiscale et des retraites que le Parlement devrait voter dimanche sous la pression des créanciers d’Athènes. La Grèce a un besoin urgent de liquidités pour rembourser environ 5 milliards d’euros de dette arrivant à échéance d’ici à la mi-juillet et espère ainsi convaincre ses partenaires européens, dont les ministres des Finances se réuniront lundi, qu’elle est capable de tenir ses engagements budgétaires.

Henderson Global Investors has hired Stephen Payne as co-manager of the GBP2.1 billion Henderson Cautious Managed Fund. Reporting directly to Chris Burvill, director of UK equities and lead fund manager, and working alongside co-managers John Pattullo and Jenna Barnard, he will be responsible for managing the performance and growth of the fund.Stephen Payne joins from Santander Asset Management where he was responsible for the Enhanced, Dividend and Equity Income Funds.

Axa is cutting back in the United Kingdom. As part of a strategic review of its activities in the British life insurance, savings, and retirement markets, the French group has signed an agreement with Standard Life to sell it its Elevate sales platform in the United Kingdom, the insurance firm announced on 4 May. The operation follows an announcement that the firm had sold its British international wealth management activities located on the Isle of Man (“AXA Isle of Man”) on 28 April.Axa has also confirmed that talks have been engaged to sell the rest of its life insurance and retirement savings activities in the United Kingdom, including direct retirement savings activities (“Sun Life”) and traditional wealth management activities (without platform) and retirement savings.The French insurer states that its damage and health insurance and asset management activities (“Architas”) are not included in the perimeter of this strategic review, or the operational review.The total sale price for the life, savings and retirement activities in the United Kingdom included in the perimeter of the transactions is currently estimated at about GBP650m (or about EUR830m). In case of a final agreement between the parties and a finalization of the transaction, the sale would generate a negative one-time impact of about EUR0.4bn written down as a net loss, Axa indicates.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The UCITS format hedge fund inde published by Hedgeanalytics, the Ucits Alternative Index Global, has posted a decline of 2.59% in the first four months of the year, despite gains of 0.13% in the month of April. All components of the index were in negative territory, with the exception of the commodity index, which is up 1.07% in four months, thank to the month of April, which allowed the Commodities index to earn returns of 2.61%. The steepest losses since the beginning of the year include Long/Short Equity (-4.49%), Equity Market Neutral (-2.72%) and Multi-Strategy (-2.39%). The benchmark index for funds of funds shows negative returns of 3.16% over four months.

There were only 19 promoters of mutual funds in Europe that enjoyed inflows of more than EUR1bn over first quarter 2016, according to Thomson Reuters Lipper. The inflows of these 19 promoters summed to EUR49.2bn. Generali led the sales table for first quarter 2016 with net sales of EUR6.74 bn ahead of Europe’s largest fund promoter BlackRock(+EUR6.24bn) and Legal & General (+€5.64bn). Nordea is fourth with almost EUR5bn.Overall, the « winners » of the first quarter are not part of the top ten fund promoters in Europe in terms of assets under management led by BlackRock, Amundi and Deutsche Bank. Yet, the assets under management in the European fund industry remain concentrated, since only 21 fund promoets in Europe held assets at or above EUR100bn. The largest fund promoter in Europe – BlackRock (EUR562.11bn) accountedfor more assets than the number two promoter—Amundi(EUR267.66bn)—and the number three promoter - Deutsche Bank(EUR257.19bn) - together. The assets under management in the European mutual fund industry decreased from the record level of EUR8.88 tr (December 31, 2015) to EUR8.60 tr at the end of March 2016.

Invesco vient de recruter Fabio Onida dans son équipe italienne en tant que wholesale client service officer. L’intéressé vient de RBC Investor & Treasury Service Bank, où il s’est occupé d’assistance et de support à la clientèle institutionnelle et retail, ainsi que de commercialisation et distribution de fonds. Il a travaillé au Luxembourg, en Suisse et en Italie. Précédemment, il a travaillé à la Banca Popolare di Sondrio comme gérant de fonds et chez RBC Dexia Investor Service Bank, comme client service manager et customer service support.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Azimut group in April posted net inflows of EUR1.1bn, giving it EUR2.8bn in net inflows since the beginning of the year. Last month, the Italian asset management firm benefited from the acquisition of two companies in Australia. Not taking these into account, Azimut shows net subscriptions of EUR780m. As of the end of April, Azimut had assets under administration of EUR39bn, of which EUR32.6bn were assets under management. Azimut has also announced that in April it launched AZ Arbitrage Plus, the new sub-fund of AZ Fund A, which extends the philosophy of the previous AZ Arbitrage fund, investing in equities in companies involved in announced takeover bids. In addition to this, new arbitrage strategies make it possible to diversify the product through bond investments.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Jabre Capital Partners, based in Geneva, has launched a credit fund on its dedicated UCITS fund platform, JABCAP (Lux). The European Credit Opportunities Fund will implement long, short and paired absolute return strategies in the European corporate credit universe. The credit team at Jabre Capital Partners, based in London, is led by Farid Gargour and Angus Rosborough. Assets under management at Jabre total about USD1.5bn.

GAMCO Investors, Inc. has announced that Christina L. Alfandary has re-joined the firm as managing director, ESG & Sustainable Investments. She will contribute to the firm’s nearly thirty year institutional SRI effort by further expanding their ESG capabilities and leadership in sustainable investing. The new role reflects the firm’s view that global economic drivers continue to be affected by resource scarcity and that client demand for ESG solutions will continue to grow.GAMCO has a long history of working with Socially Responsive institutions and understands the needs, objectives and social mandates of these clients. Since focusing on SRI in 1987, the firm is approaching USD1 billion in institutional portfolios, as well as an open-end mutual fund with that objective.Ms. Alfandary has over twenty-five years of experience in the investment business. Most recently, she was Co-Head of the Americas and Senior Managing Director for Nikko Asset Management Americas, Inc. While there she led initial asset raising efforts for ESG products from US investors, working closely with investment professionals, clients and their advisors. She joined Nikko AM from GAMCO Investors, where she focused on Institutional and High Net Worth marketing. Prior experience includes ten years at Morgan Stanley in Institutional Fixed Income Sales and Trading.