Amundi lance auprès des particuliers italiens le fonds flexible diversifié Amundi Protezione 90, rapporte Bluerating. Il associe une approche de gestion active et dynamique et un mécanisme de protection du capital, appuyé par une garantie émise par un tiers autorisé. Le fonds vise à obtenir une croissance modérée du capital investi par le biais d’une gestion active et diversifiée avec l’objectif de saisir les meilleures opportunités du marché. Le produit peut être investi sur toutes les zones géographiques et les marchés financiers, tous les secteurs, toutes les catégories d’émetteurs et les principales devises. S’ajoute à cela un mécanisme de contrôle du risque. Amundi Protezione 90 garantit en effet 90 % de la plus forte valeur du fonds atteinte au cours de l’année ou celle de l’année précédente si elle s’avère supérieure. La valeur garantie reste à 90 % du maximum atteint au cours de l’année ou de l’année précédente.

Dans le sillage de la China Construction Bank (CCB), opérationnelle à Zurich depuis environ trois mois, une deuxième banque chinoise, ICBC (Industrial and Commercial Bank of China) envisage de démarrer prochainement ses activités en Suisse, à Zurich également, rapporte le site spécialisé finews. ICBC aurait déposé une demande de licence auprès de la Finma et, selon l'état d’avancement du dossier, la banque pourrait démarrer ses activités dès le mois de septembre, estime finews.La banque pourrait ainsi développer les transactions en RMB mais ICBC pourrait aussi profiter de sa nouvelle implantation pour proposer des services de gestion de fortune et à destination des caisses de pension suisses. Le groupe bancaire souhaite internationaliser ses activités de private banking et mettre en place dans cette perspective une plateforme internationale.

Credit Suisse entend fusionner les deux fonds immobiliers REF Green Property et REF PropertyPlus. L’intégration du second nommé dans REF Green Property suit une logique de simplification de la palette de produits et doit permettre de générer davantage de liquidités, précise Credit Suisse. En tenant compte du nouveau périmètre, le fonds présentait une juste valeur de 2,22 milliards de francs à fin 2015. Les deux fonds feront l’objet d’une réévaluation au moment de la fusion. Les investisseurs de REF PropertyPlus recevront des parts dans REF Green Property pour un montant correspondant à la valeur de leur mise. REF PropertyPlus fera l’objet d’une dissolution sans liquidation. La fusion sera réalisée d’ici au 31 août avec effet rétroactif au 1er juillet.

Columbia Threadneedle vient de recruter Michael Maeder en tant que directeur commercial dédié aux institutions financières à Zurich. L’intéressé sera chargé d’élargir et de renforcer les relations de la société de gestion avec les institutions financières, en mettant l’accent sur les banques privées, les banques cantonales, les sociétés de gestion indépendantes et les family offices dans les régions germanophones de la Suisse et au Liechtenstein. Michael Maeder vient de NN Investment Partners où il était chargé de développement depuis 2009, couvrant une clientèle similaire dans la même région. Chez Columbia Threadneedle, il sera rattaché à Christian Trixl, qui dirige l’activité en Suisse de la société. Il prend ses fonctions immédiatement.

Peter Norhammer et Petter Löfqvist, d’Alfred Berg, ont été recrutés par Länsförsäkringar en Suède dans le cadre de la réinternalisation de la gestion des actions domestiques par cet investisseur, rapporte IPE.com. Les deux recrues travaillent actuellement au sein de la société de gestion nordique Alfred Berg et prendront leurs fonctions de gérants chez LF Mutual Fund Company (la société de gestion de Länsförsäkringar) à l’automne. Peter Norhammar est actuellement responsable des actions suédoises chez Alfred Berg et gérant de portefeuilles senior pour la Suède. Petter Löfqvist est gérant de portefeuilles senior pour la Suède, en charge des petites capitalisations nordiques et suédoises.

Annoncé en décembre 2015 par le Ministère de l’Economie luxembourgeois, et soutenu par la BIL et six autres investisseurs, Digital Tech Fund entre désormais dans sa phase opérationnelle. Le fonds d’amorçage apporte des financements, prendra des participations dans des entreprises innovantes prometteuses dans des domaines comme la cybersécurité, les FinTech, le Big Data, le Digital Health, les médias ainsi que les réseaux de communication de la prochaine génération, l’apprentissage numérique, l’«Internet des objets » ou les télécommunications et services satellitaires. Opérationnel dès mai 2016, ce fonds sera géré par la société Expon Capital S.A.R.L.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Sovereign funds have a total of USD6.510trn in assets under management, according to statistics from Preqin released in its 2016 Sovereign Wealth Fund Review. That is USD200bn more than last year at the same time. This growth is largely the result of an increase in funds not invested in commodities, which have seen an increase in their assets of USD290bn in one year. Sovereign funds exposed to fossil fuels have lost USD10bn. Although the pace of growth appears to be less sustained this year than in previous years, according to Preqin sovereign funds now have more than double the total assets they had in 2009, when they had only USD3.220trn. The Norwegian national pension fund is the largest vehicle among these sovereign funds, with USD3.220trn in assets under management. Funds based in the Middle East and Asia represent 76% of assets under management in sovereign funds, and 45% of the total number of funds of this type.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Digital Tech Fund, announced in December 2015 by the Luxembourg minister of the economy, and supported by the BIL and six other investors, is now entering its operational phase. The seed fund provides financing and will purchase stakes in innovative and promising businesses in industries such as cybersecurity, FinTechs, Big Data, Digital Health, the media, next-generation communication networks, the internet of things, telecommunications, and satellite services. The fund has been operational since May 2016, and will be managed by the company Expon Capital S.A.R.L.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its quarterly results, the US asset management firm Northern Trust Asset Management, an affiliate of the Northern Trust group, has reported a decline of 6% in its assets in one year. As a result, as of 31 March 2016, assets under management total USD900bn, compared with USD960.1bn as of 31 March 2015. However, compared with their levels at the end of December 2015 (USD873.5bn), assets are up 3%, the US group states. Assets under management on behalf of corporates and institutionals total USD669.9bn as of the end of March 2016, down 8% compared with the end of March 2015 (USD727bn), but up 3% compared with the end of December 2015 (USD648bn). Meanwhile, assets in the wealth management unit total USD230.1bn as of 31 March 2016, down 1% compared with 31 March 2015 (USD233.1bn), but up 1% compared with 31 Decmber 2015 (USD227.3bn). At the conclusion of first quarter 2016, management commissions totalled USD89.1bn, up 17% compared with first quarter 2015 (USD76.4bn), and up 4% compared with the end of December 2015 (USD86.5bn). At the end of first quarter 2016, the Northern Trust group had revenues of USD1.19bn, up 5% compared with first quarter 2015. Net profits totalled USD241.8bn, up 5% year on year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In first quarter 2016, hedge funds have seen a decline in their assets of USD6.4bn, the first decline since 2009, according to Eurekahedge. Statistics from February reveal that hedge fund managers have seen losses of USD9.9bn, nearly all offset by net subscriptions of USD9bn. The partial data for March show gains of USD1.1bn, and net subscriptions of USD14.5bn. This brings total assets under management in the global hedge fund sector to USD2.240trn.

Columbia Threadneedle Investments has hired Michael Maeder as Sales Director Financial Institutions with immediate effect. Michael is based in Zürich with direct report to Christian Trixl, who heads up Columbia Threadneedle Investments in Switzerland. In his role, Michael Maeder is responsible for broadening and deepening relations with financial institutions with a focus on private banks, cantonal banks, independent asset managers and family offices in the German speaking regions of Switzerland and in Liechtenstein. Michael joins from NN Investment Partners where he had been business development manager since 2009, covering a similar clientele in the same region. He started his career at UBS Investment Bank in 2006 in Zürich. He holds an MBA from International University of Monaco.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish Handelsbanken group has acquired the Netherlands-based wealth management firm Optimix Vermogensbeheer N.V., whose assets under management total about EUR2bn. The operation will allow the Scandinavian group to accelerate its growth serving high net worth clients. Optimix is present in Amsterdam, Groningen and Vught, and offers discretionary wealth management services.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The German asset management firm Deutsche Asset Management has added to its strategic beta bond product range, with the launch of a new ETF of emerging market sovereign debt. The new vehicle, entitled db x-trackers iBoxx USD Emerging Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF, is a bond ETF weighted by the quality of issuers, which offers exposure to government bonds from emerging markets. The new product, listed on the London Stock Exchange and Deutsche Börse, succeeds the first Strategic Beta bond ETF, launched in December 2015, based on an index of quality-weighted euro zone government bonds, the asset management firm says in a statement. The new ETF replicates a new index, the Markit iBoxx USD Emerging Markets Sovereigns Quality Weighted Index, which weights countries in emerging markets using a unique weighting method by quality, on the basis of fundamental factors. “The distribution of traditional indices is based on the market value of debt issued by the country, which supposes a higher weight for countries with more debt,” Deutsche AM says. “Due to its weighting based on fundamental factors, the quality-weighted index is used to counterbalance the trend for bond benchmarks to overweight issuers with higher levels of debt,” the asset management firm adds. Bonds composing the benchmark index are selected according to an adjustment method with values sovereign issues on the basis of a series of fundamental criteria, such as competitiveness and the rate of inflation, default track record, the weight of sovereign debt as a percentage of gross domestic product (GDP), and the rate of GDP growth. Countries which are currently overweight in the Emerging Markets Quality Weighted index, as compared with the traditional index, include the Philippines and Turkey. Underweight countries include Brazil and Venezuela. The new ETF is a physical replication, and has a total expense ratio of 0.50% for shares in US dollars.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Californian pension fund CalPERs has approved a new five-year strategic plan for the real asset class. The new plan, which covers infrastructure, real estate and forests, comes as a continuation of previous five-year plans, but offers a harmonized nomenclature, as well as a reduction in risks, costs and complexity, a statement says. “The plan is part of considerable work implemented to update the strategy in the wake of the financial crisis,” says Henry Jones, vice president of the board of directors at CalPERS, and chairman of the investment board. The asset class will continue to concentrate on high-quality core investments, mostly in US markets in segregated accounts. The new strategic plan lays out clear parameters, which apply to the entire asset class, where they had previously been defined only for each investment programme. It also uses a terminology which is intended to facilitate comprehension and reporting of the components of a programme. These parameters include risks, divided into core (75-100%), value-add (0-25%), opportunistic ((0-25%) and development (build-to-core) (0-10%). Geographical distribution includes the United States (70-100%), international developed countries (0-30%), international emerging markets (0-15%), and international frontier markets (0-5%). The part dedicated to leverage includes the lloan-to-value ratio (55%), and the debt coverage ratio (1.40). There are six segments: essential, commercial, consumer, residential, specialised, and international. The plan also inclues rigorous supervision of development opportunities, increased oversight of leverage, and a pilot program dedicated to real estate, whose terms have not been completely defined. Lastly, the plan includes objjectives to integrate ESG criteria in the next five years.

La Banque centrale européenne (BCE) a laissé jeudi ses taux directeurs inchangés, un statu quo largement anticipé par les marchés financiers après l’annonce début mars d’un nouveau plan massif d’assouplissement de sa politique monétaire. Le taux de refinancement reste fixé à zéro, le taux de prêt marginal à 0,25% et le taux de la facilité de dépôt à -0,4%.

La banque centrale de Suède a maintenu jeudi son taux d’intervention à -0,50% et annoncé qu’elle augmenterait son programme de rachat d’actifs. «Le Conseil a décidé d’acheter à nouveau des emprunts d’Etat pour 45 milliards de couronnes (4,9 milliards d’euros) durant le second semestre 2016», explique la Riksbank dans un communiqué. «Cela réduira le risque d’une appréciation de la couronne plus rapide que prévu et d’une rupture du redressement de l’inflation», ajoute-t-elle, précisant qu’elle reste prête à rendre sa politique monétaire encore plus accommodante si nécessaire, en agissant s’il le faut en dehors des réunions de politique monétaire classique.

La Chine contrôlera strictement les crédits disponibles pour l’adjonction de nouvelles capacités dans les secteurs de l’acier et du charbon, tous deux souffrant déjà de surcapacités, a fait savoir le gouvernement jeudi. L’Etat chinois augmentera également ses soutiens à l’exportation de charbon et d’acier en encourageant les entreprises à transférer des capacités à l'étranger afin d’alléger les surcapacités intérieures, suivant un communiqué commun publié par la Banque populaire de Chine (BPC) et plusieurs organes gouvernementaux.

Les ventes de logements anciens aux Etats-Unis ont rebondi plus fortement que prévu en mars, suggérant que le redressement du marché immobilier reste intact en dépit du ralentissement probable de la croissance au premier trimestre. La National Association of Realtors a fait état d’une hausse de 5,1% des ventes, au rythme annualisé de 5,33 millions de transactions. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un rebond de 3,5%.

Le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, a jugé hier à Berlin qu’il n'était pas raisonnable d’adopter durablement une politique monétaire reposant sur des taux d’intérêt nuls ou négatifs. Il a ajouté qu’une augmentation de la croissance liée à des réformes permettrait à la Banque centrale européenne (BCE) de se libérer des « exigences excessives » engendrées selon lui par une union monétaire inachevée. La BCE a été critiquée par des responsables politiques allemands ces dernières semaines après un nouvel assouplissement de sa politique monétaire, qui a entre autres enfoncé un peu plus en territoire négatif l’un de ses trois taux directeurs.

L’Arabie saoudite aurait trouvé un accord pour un prêt de 10 milliards de dollars (8,8 milliards d’euros) avec un ensemble de banques américaines, européennes, japonaises et chinoises menées par JPMorgan, HSBC et Bank of Tokyo-Mitsubishi, chacune s’étant engagée à hauteur d’1,3 milliard, indiquaient hier plusieurs sources concordantes. Riyad comptait emprunter entre 6 et 8 milliards de dollars, mais a relevé la taille du prêt face à l’intérêt des banques. Le gouvernement aurait sécurisé un taux d’intérêt de 120 points de base au-dessus du Libor. Le prêt sera d’une durée de cinq ans et devrait être signé avant la fin du mois. Ce premier prêt international en plus d’une décennie doit ouvrir la voie à une émission d’obligations souveraines de maturité de 2 à 3 ans, avait déclaré le mois dernier le ministre saoudien Abdulmalik Al-Sheikh.

Dans le cadre des échanges d’informations obligatoires entre investisseurs professionnels et sociétés de gestion, l’Association française de la gestion financière (AFG), l’Association française des investisseurs institutionnels (AF2i) et l’Association française des trésoriers d’entreprise (AFTE) ont établi un modèle unique de formulaire KYC (Know Your Customer). Ce questionnaire correspond dans sa première partie aux exigences réglementaires liées à la transparence financière (lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, en conformité avec le règlement américain Fatca sur l’évasion fiscale), tandis que la deuxième partie répond aux obligations des sociétés fournissant un conseil en investissement, dans le cadre de la directive européenne sur le Marché des instruments financiers (Mif).

La production mondiale d’acier brut a diminué de 0,5% à 137 millions de tonnes en mars par rapport au même mois de 2015, selon des données publiées mercredi par l’Association mondiale de l’acier, qui regroupe la quasi-totalité des sidérurgistes mondiaux. La production de la Chine, premier producteur et consommateur mondial d’acier, a progressé de 2,9% à 70,7 millions de tonnes.

Sur le trimestre, ce sont près de -16 milliards d’euros d’encours qui auront été perdus sous l’effet des performances. Le marché enregistre le transfert d’encours d’un peu plus de -5,6 milliards d’euros de portefeuilles d’Actions et de Convertibles, vers des Sicav de droit luxembourgeois.

Dans le cadre du Questionnaire des Prix des Coupoles Distrib Invest 2016, Pierre Bollon, délégué général de l’AFG, revient sur les chantiers français et européens de l'AFG concernant la promotion de la gestion française, la défense de son écosystème et l'amélioration des conditions d'investissement pour les particuliers comme pour les professionnels.

Les deux régulateurs souhaitent que la Place de Paris soit compétitive pour ces acteurs, mais veulent aussi qu'ils soient correctement encadrés.

Pour la première fois, le Fonds de dotation du Louvre, qui détient 176,45 millions d’euros d’encours sous gestion (à fin 2015), a intégré un fonds d’infrastructures non cotés au sein de son portefeuille. L’institution va investir environ 7 millions de dollars US dans un fonds géré par Brookfield Asset Management. « Cette classe d’actifs nous permet de prendre du risque actions dans de bonnes conditions de volatilité, a indiqué Philippe Gaboriau, directeur du Fonds de dotation du Louvre à la rédaction d’Instit Invest. Les rendements attractifs attendus correspondent à notre objectif de performance. A terme, la part consacrée aux fonds d’infrastructures non cotées devrait se situer aux alentours de 12% de notre encours. » La classe d’actifs est intégrée au sein de la poche actions. « Nous n’augmentons pas structurellement le risque actions, nous le prenons de manière différente », a affirmé Philippe Gaboriau. Le Fonds de dotation a d’ores et déjà choisi un deuxième gérant sur cette classe d’actifs, dont le nom n’a pas été divulgué. Il s’agira d’un fonds de fonds, dont la souscription ne sera ouverte que durant l’automne. « Nous sélectionnerons un troisième gérant avec un biais sur la zone européenne », a révélé Philippe Gaboriau.

La banque centrale turque a abaissé mercredi de 50 points de base la borne haute de l’objectif de son principal taux directeur à l’issue de la première réunion de politique monétaire présidée par son nouveau gouverneur. La banque centrale a maintenu son taux de prise en pension à 7,50% comme attendu mais a abaissé de 50 points de base la borne haute de la fourchette de référence pour les taux à 10%. Cette initiative est perçue par certains observateurs comme une première étape d’une politique monétaire plus accommodante sous la houlette de Murat Cetinkaya.

La production mondiale d’acier brut a diminué de 0,5% à 137 millions de tonnes en mars par rapport au même mois de 2015, selon des données publiées mercredi par l’Association mondiale de l’acier, qui regroupe la quasi-totalité des sidérurgistes mondiaux. La production de la Chine, premier producteur et consommateur mondial d’acier, a progressé de 2,9% à 70,7 millions de tonnes.

Dans le cadre des échanges d’informations obligatoires entre investisseurs professionnels et sociétés de gestion, l’Association française de la gestion financière (AFG), l’Association française des investisseurs institutionnels (AF2i) et l’Association française des trésoriers d’entreprise (AFTE) ont établi un modèle unique de formulaire KYC (Know Your Customer), à l’usage des investisseurs institutionnels et des entreprises. Ce formulaire répond dans une première partie aux exigences réglementaires liées à la transparence financière (lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, conformité avec le règlement américain Fatca sur l’évasion fiscale), tandis que la deuxième partie répond aux obligations des sociétés fournissant un conseil en investissement, dans le cadre de la directive européenne sur le marché des instruments financiers (Mif).