Le gestionnaire d’actifs américain Northern Trust Asset Management (Northern Trust AM) a annoncé, ce 7 avril, la nomination de Jessica Hart en qualité de responsable de son pôle retraite au sein de son activité « Outsourced Chief Investment Officer » (OCIO). Elle remplace ainsi John McCareins qui a été récemment promu au poste de responsable de l’activité pour toute la région Asie-Pacifique. Jessica Hart, qui travaille depuis 16 ans chez Northern Trust notamment en tant que responsable de la construction de fonds au sein du département « Multi-Manager Solutions », aura la responsabilité d’une équipe qui gère 60 milliards de dollars dans des programmes multi classes d’actifs mondiaux pour des caisses de retraite à prestations définies et à contributions définies. Outre la nomination de Jessica Hart, Northern Trust AM a également recruté deux professionnels de l’investissement pour renforcer son équipe OCIO et accompagner la croissance de ses segments family offices, retraite et fondations et fonds de dotations. Ces deux professionnels sont Lincoln Ellis, nommé en qualité de « senior client investment officer » pour l’activité dédiée aux family offices, et Dan Kutliroff, nommé en tant que « senior sales specialist » dans l’activité retraite. Lincoln Ellis, qui compte 20 ans d’expérience professionnelle, était dernièrement conseiller indépendant, gérant de portefeuille et allocataire d’actifs pour des clients family offices. Au cours de sa carrière, il a également passé huit ans chez Morgan Stanley. Pour sa part, Dan Kutliroff, qui compte plus de 20 ans de carrière, travaillait dernièrement en qualité de directeur du département OCIO pour la région « Midwest » des Etats-Unis chez Mercer Investments.

La Société Générale n’en a pas fini avec l’ancien trader Jérôme Kerviel auxquels s’ajoutent désormais son avocat David Koubbi et le dirigeant du parti politique «Parti de gauche», Jean-Luc Mélenchon. Cette fois le différent porte sur l’affaire des Panama Papers. Dans un communiqué sur son site, la banque indique que «les propos calomnieux tenus à l’encontre de Société Générale et ses dirigeants par Jean-Luc Mélenchon et les membres du comité de soutien de Jérôme Kerviel sont, non seulement intolérables et inacceptables pour la Société Générale et pour ses 145 000 salariés, mais surtout relèvent de la diffamation. Société Générale ne laissera pas proférer de telles accusations à l’encontre de l’entreprise et de ses dirigeants et a donc donné instruction de lancer les actions judiciaires en diffamation à l’encontre de M. Mélenchon, M. Koubbi et M. Kerviel ainsi que de toute personne qui profèrerait de tels propos. «Jeudi 7 avril, sur France Info, le responsable politique a notamment indiqué que «la Société générale, avec ses 1 000 sociétés offshore, est une espèce d’industrie de la triche, de la fraude et de la combine». Par ailleurs, l’eurodéputé a jugé que «dès lors que le PDG de la banque [Frédéric Oudéa-NDLR] ment ouvertement devant des parlementaires et sous serment, on est en droit de dire qu’on ne peut plus avoir confiance en elle. Par conséquent, ce qui est à l’ordre du jour, c’est plutôt sa mise sous tutelle ou sa réquisition». Pour Jérôme Kerviel, également interrogé sur France-Info, «on fait mine de découvrir aujourd’hui des choses qui étaient sues de tout le monde depuis des années et des années». «La Société générale a menti sous serment devant la représentation nationale, il y a une sorte d’impunité que j’ai connue dans mon dossier, et qu’on retrouve dans ce dossier-là», a estimé l’ancien trader. Enfin, David Koubbi a déclaré, pour sa part, que «Société générale est impliquée dans des dossiers où elle est responsable et où il suffit qu’elle prétende pour être crue, et la question qu’on pose est qui la protège et pourquoi ?».

Francis Weber, l’ancien directeur financier du groupe Réunica, rejoint le conseil de surveillance de l’entreprise d’investissement indépendante Compagnie Financière Jacques Coeur (CFJC). L’intéressé est également vice-président de l’AF2I (Association Française des Investisseurs Institutionnels).Diplômé de Sciences Po Paris et titulaire du DECS, Francis Weber débute comme contrôleur de gestion chez un grand distributeur de produits électroniques, puis poursuit sa carrière dans la gestion financière institutionnelle (organismes de retraite ANEP-CRICA-RETRAITES UNIES), en devenant directeur financier du groupe Réunica, poste qu’il occupe jusqu’en 2015.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) vient de recruter Annelie Fearon pour étoffer son équipe dédiée aux obligations convertibles, également composée d’Alina Epifantseva et de Thibaut Bailly. Auparavant, elle travaillait chez Cheyne Capital Management.Le segment des obligations convertibles d’EdRAM est installée à Londres depuis 2015, sous la responsabilité de Laurent Le Grin. Intégré au pôle «Dettes d’entreprises » dirigé par Kris Deblander et rassemblant 15 experts en obligations privées, le pôle représente plus de sept milliards d’euros d’encours sous gestion, dont 1,9 milliard relatif aux obligations convertibles (1,2 milliard d’euros en convertibles européennes et 700 millions en convertibles internationales).

La société d’investissement Inter Invest, qui gère 1,6 milliard d’euros d’actifs, a annoncé, ce 7 avril, le lancement de la Holding Inter Invest ISF 2016 permettant aux investisseurs de bénéficier d’une réduction ISF de 50% des montants investis. Cette holding, gérée par Inter Invest Capital, est dédiée à l’investissement en métropole dans des petites et moyennes entreprises (PME) de croissance à fort potentiel. S’appuyant sur une structuration particulièrement innovante, la Holding Inter Invest ISF 2016 propose à chaque investisseur d’adapter sa souscription à son profil de risque. Ce véhicule est ouvert à la souscription des personnes physiques redevables de l’impôt de solidarité sur la fortune, précise la société dans un communiqué. « Cette structure d’investissement contribuera au financement d’entreprises métropolitaines au modèle économique éprouvé, déterminées à devenir des acteurs de référence sur leur marché », indique Inter Invest. Plus précisèment, ces entreprises devront répondre aux caractéristiques suivantes : une rentabilité positive ou proche de l’équilibre, une valeur d’entreprise comprise entre 1 et 20 millions d’euros, tout secteur d’activité (sauf technologies de rupture) et, enfin, un investissement compris entre 500.000 et 5 millions d’euros. Par ailleurs, la Holding Inter Invest ISF 2016 permet à l’investisseur d’adapter sa souscription à ses objectifs d’investissement, en souscrivant à une ou plusieurs catégories d’actions disposant de profils de risque et rendement différenciés. De fait, trois catégories d’actions sont proposées de manière non exclusive : - Les Actions « Standard » (Actions A) qui s’adressent aux souscripteurs qui souhaitent que leur profil rendement/risque soit aligné au profil rendement/risque d’Inter Invest ISF 2016 ;- Les Actions « Prioritaire » (Actions B) qui s’adressent aux souscripteurs souhaitant réduire leur risque de perte en capital, en contrepartie d’une renonciation à toute plus-value au-delà du montant de leur investissement ; - et, enfin, les Actions « Turbo » (Actions C) qui s’adressent aux souscripteurs qui acceptent de prendre plus de risque, en contrepartie d’un rendement qui pourrait être plus important. Afin de renforcer son engagement auprès de ses souscripteurs, Inter Invest Capital garantit qu’au moins 5% des montants collectés seront souscrits en actions « Turbo » en investissant dans ces actions (dans la limite de 500.000 euros).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } National regulators have significant room for improvement in their activities to regulate consulting for retail investors, the European Securities Markets Authority (ESMA) estimates in an evaluation of practices compared with the requirements of the MiFID directive. In general, most national regulators have good understanding of the functioning of the advising market in their various jurisdictions, and they very regularly examine methods of distribution and business models at asset management firms. But regulators could implement much more proactive supervision approaches, and also strengthen application of the regulation. Most regulators have announced that they use a wide variety of tools to monitor the main aspects of advising, and its appropriateness for various clients, but only a minority of regulators have provided specific information about the tools used to supervise compliance with regulatory requirements. Regulators have only rarely levelled fines or imposed restrictions on the activities of firms which do not respect regulations. Many regulators estimate that supervision alone is enough to resolve issues. In many cases, ESMA estimates that regulators could improve communications with participants about their supervision, the application of regulations, and their observations concerning the industry.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Barry Norris is taking control of all capital in the asset management firm Argonaut, which he co-founded in 2005, a statement has announced. This means that Oliver Russ, also a founder, and Standard Life Investments, will withdraw from capital. The Scottish asset management firm inherited a minority stake in the firm at the time of its 2014 acquisition of Ignis Asset Management, which assisted Argonaut at its creation. Russ will be leaving the equity specialist asset management firm and joining Liontrust. He takes with him the European Income fund (GBP169m) and Enhanced Income (GBP131m) funds. Argonaut will refocus on the European Alpha, pan-European Alpha and Absolute Return strategies, which represent over GBP1.1bn in assets. Jonathan Polin, CEO of Sanlam, has been appointed as chairman of Argonaut Capital. Polin is a longstanding aquaintance of Norris, as he contributed to the creation of Argonaut when he was at Britannic Asset Management (which later became Ignis).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Liontrust Asset Management has announced that it has signed an agreement to acquire the European Income fund management activity from Argonaut Capital Partners. The European Income activity includes the FP Argonaut European Income and FP Argonaut European Enhanced Income funds. Oliver «Olly» Russ, manager of the two funds, will join Liontrust as head of the European Income activity after the transaction is completed. Through the operation, Liontrust will acquire an additional GBP298m in assets. As of 1 April 2016, the FP Argonaut European Income fund had EUR130m in assets. At the conclusion of the transaction, Liontrust will launch the Liontrust European Income and Liontrust European Enhanced Income funds, and will merge the FP Argonaut European Income and FP Argonaut European Enhanced Income funds into the new funds. “Olly Russ will provide the management of the two funds, using the same investment strategy as currently used for the FP Argonaut European Income and FP Argonaut European Enhanced Income funds,” Liontrust states. The sale price, paid in cash, is equivalent to 1.5% of assets under management transferred. On the basis of assets as of 1 April 2016, of GBP298m, this means the sale price is GBP4.47m. In parallel to this announcement, Liontrust has also made a few indications as to its activity at the conclusoin of its fiscal year, ending on 31 March 2016. As of the end of March 2016, assets under management total GBP4.79bn, up 7% compared with the end of March 2015 (GBP4.49bn). Over the past quarter, Liontrust posted net inflows of GBP255m, including GBP92m in the past quarter, ending on 31 March 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } “The government is planning to introduce measures to direct savings to companies and promote the development of specialist asset management instruments. To that end, we are looking attentively at the experiences of other countries introducing individual savings plans,” said the Italian minister of the economy, Pier Carlo Padoan, at the seventh annual Salone del Risparmio, being held in Milan until 8 April, according to a statement. Tommaso Corcos, the new chairman of Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, has also spoken about the need to introduce fiscal incentives in Italy for long-term household investment, through this new individual savings plan (PIR). “PIRs will make it possible to respond effectively to the needs of investors who require strong incentives to invest in the equity market and extend their investment horizons, and to those of businesses which can then count on stable resources for the production of goods and services.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Of 23 retail funds studied by the Financial Conduct Authority, seven do not clearly describe the way in which they are managed in the key investor information document (KIID). Of this group, five use an index-based approach “which should have been disclosed,” and another uses jargon which may not be understood by retail investors, the British regulator reveals. “It is important for asset management firms to ensure that the description of their products is clear and correct, because investors and financial advisers take investment decisions for authorised funds on the basis of this information. That includes disclosing whether the funds have a strategy based on an index, and whether the flexibility of the manager to invest differently from this index is limited,” it says. The FCA is carrying out a study of 23 funds and four mandates from 19 British asset management firms, to verify that they are being managed in line with the expectations of investors, and published the results on 7 April. Although overall it is satisfied with the situation, the British authority has observed some shortfalls. In the midst of a controvery surrounding ‘closet trackers,’ or funds which pretend to be active, it has found that three actively-managed equity funds use enhanced index-based strategies without revealing this. The regulator also calls the attention of asset mangement firms to the issue of funds which are no longer actively sold. It has identified four in its sample, and all of these pose problems. “The investment strategy was not clearly divulged to clients in any of the funds, and in one case the governance of the firm did not ensure fair treatment of clients,” the FCA says. Lastly, the authority observed that some asset management firms do not actively monitor the distribution of their funds. They are also responsible as providers of distributed third-party fund products.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } European ETFs have posted net subscriptions in the first three months of this year of EUR5.7bn, 80% more than the sum raised in first quarter 2015, Lyxor announced in its most recent barometer of monthly trends on the European ETF market. Total assets under management are down 3% compared with the end of 2015, to EUR439bn, with a negative market impact of 3.1%. In March alone, European ETFs posed net subscriptions of EUR4.1bn. The market was driven by bond ETFs, which attracted EUR5.7bn, the highest level in one year. Equity ETFs, for their part, posted net outflows of EUR2bn for the second consecutive month (-EUR2.bn as of the end of February).

Since the 2008 crisis independent asset managers have consistently attracted higher inflows than bank and insurance-affiliated managers, but in the last couple of years we have seen the opposite occur. From 2009 to 2013 for every EUR10 that came into the industry, EUR1 went to captive managers and EUR9 went to independents. But since 2014, for every EUR3 of inflows only EUR1 went to independent managers."Banks have been revamping their captive asset management arms as they worry about margins,» says Barbara Wall, Europe managing director of Cerulli. «One of the catalysts has been the return of mass retail investors to the funds market-an investor group that has traditionally been a focus of captive channels. Cerulli does not believe this is a major game changer for third-party fund providers who typically concentrate on the high-net-worth segment of the market."Third-party managers will benefit somewhat from the growth of fund-of-funds assets. Banks have significantly boosted their fund-of-funds assets in markets such as Spain, Italy, Germany, and the Netherlands. This allows them to maintain high profitability by carving out a slice of the total management fee for themselves, while negotiating down the fees of third-party managers. Angelos Gousios, an associate director at Cerulli, notes that this distribution channel grew cumulatively by 43% in the last couple of years, bringing a combined EUR158 billion of net inflows. The distribution landscape in Europe is changing in other ways. We are seeing the rise of direct-to-consumer and automated advice--the United Kingdom and Germany are leading the way. «Banks are better positioned to capitalize on this trend but there will be room for independent players and fund providers that wish to enter. Market positioning is already occurring,» Wall asserts.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Julius Baer has recruited David Schick to suceed Kevin Leung as head of private banking activities in China, effective immediately. The new recruit had previously served in senior positions for Credit Suisse and UBS in the region. Schick will report directly to Jimmy Lee, head of the activities of the group in the Asia-Pacific region.

Le Trésor américain a fait part de son intention de faire appel de l’invalidation par la justice d’une décision des autorités de régulation qui avaient classé l’assureur MetLife parmi les acteurs ayant une importance systémique pour le secteur financier aux Etats-Unis. Jack Lew, le secrétaire au Trésor, a exprimé son profond désaccord avec la décision rendue le 30 mars par la juge Rosemary Collyer et a déclaré que l’administration américaine allait défendre vigoureusement les conclusions du Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC).

La croissance du produit intérieur brut de la France devrait s'établir à 0,4% au premier trimestre 2016, par rapport au quatrième trimestre 2015, a estimé vendredi la Banque de France. L’institution a ainsi relevé de 0,1 point son estimation de la croissance française sur les trois premiers mois de l’année. La Banque de France rejoint l’Insee, qui anticipe aussi une croissance de 0,4% sur la période. Le chiffre sera publié le 29 avril.

François Hollande a annoncé vendredi la prolongation d’un an, jusqu’au 31 décembre 2017, du dispositif d’investissement locatif dit «Pinel» permettant de déduire fiscalement une partie du prix d’acquisition d’un logement, à condition de le louer. Baptisé du nom de l’ancienne ministre du Logement, Sylvia Pinel, ce dispositif devait arriver à échéance fin 2016. «Ce mécanisme qui a marché, qui marche, marchera encore puisqu’il produira ses effets jusqu’au 31 décembre 2017», a déclaré le président lors d’un déplacement à Romainville, près de Paris. Selon lui, le dispositif a engendré une augmentation de près de 45% des ventes pour les investisseurs en 2015, soit 50.000 ventes.

Le groupe public, qui souffre de la baisse des taux, assume une plus grande prise de risques.

Une enquête parlementaire accable 1MDB, englué dans une vaste affaire de corruption. Le Premier ministre malaisien est toutefois épargné.

La Caisse des Dépôts a déjà reçu des marques d’intérêt pour son futur fonds Novess dédié à l’économie sociale et solidaire. AG2R La Mondiale, la Maif, la Macif ou encore le Crédit Coopératif pourraient s’engager au côté du groupe public, qui devrait abonder le fonds à hauteur de 25% à un tiers de son montant total, indiquait hier à L’Agefi une source proche du dossier. Novess devrait compter deux tranches de 50 millions d’euros. Le choix de son gestionnaire d’actifs doit être arrêté d’ici à l’été.

Suite à des notifications de griefs adressées en mai 2015 par l’Autorité des marchés financiers (AMF) à Aviva Investors France pour manquements dans la procédure et le contrôle interne en matière d’affectation prévisionnelle des ordres, doublés d’insuffisances portant sur la conservation de l’enregistrement des opérations, la commission des sanctions du gendarme des marchés a indiqué hier avoir condamné la société de gestion à payer une amende de 950.000 euros.

L’assemblée nationale a adopté hier en première lecture la proposition de loi réformant le système de répression des abus de marché, portée par le député Dominique Baert. Cette réforme met un place un aiguillage des dossiers boursiers entre l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et le Parquet national financier, de manière à ce qu’une même affaire ne puisse être à la fois jugée au pénal et par la commission des sanctions du régulateur financier.

La plate-forme de distribution de recherche financière, ResearchPool, s’est associée avec la plate-forme de mise en relation, CorporateAccessNetwork, pour permettre aux investisseurs qui consultent des études sur le site internet de ResearchPool d’entrer en relation avec les équipes des sociétés qui les intéressent (service de «corporate access»). Les deux acteurs font le pari que la régulation européenne MIF 2 va conduire les investisseurs à se passer des services des courtiers en matière de «corporate access».

Le courtier en ligne LinXea a nommé Antoine Delon à sa présidence au mois d'avril 2016. Fondée en 2001, la société distribue des produits d'assurance-vie et de capitalisation auprès de 22000 clients qui représentent 875 millions d'euros d'encours.

Lors de sa séance du 15 mars 2016, le Collège de l’Autorité des marchés financiers (AMF) a pris acte du jugement d’ouverture d’une procédure de liquidation judiciaire concernant la société de gestion de portefeuille Arkeon Gestion prononcé le 1er mars 2016 par le tribunal de commerce de Paris.

Le CFA Society France avait invité ce 6 avril Didier Le Menestrel, président de La Financière de l’Echiquier, Olivier Mariée, président d’AXA France, et Alain Villemeur, économiste, directeur scientifique de la chaire «Transitions Démographiques, Transitions Économiques » de l’Université Paris-Dauphine, à débattre de la mise en place d’une réforme du système de retraite français.

La Caisse des Dépôts a déjà reçu des marques d’intérêt pour son futur fonds Novess dédié à l’économie sociale et solidaire. AG2R La Mondiale, la Maif, la Macif ou encore le Crédit Coopératif pourraient s’engager au côté du groupe public, qui devrait abonder le fonds à hauteur de 25% à un tiers de son montant total, indique à L’Agefi une source proche du dossier. Novess devrait compter deux tranches de 50 millions d’euros. Le choix de son gestionnaire d’actifs doit être arrêté d’ici à l’été.

Le fonds de pension finlandais VER prévoit d’investir 500 millions de dollars supplémentaires dans les hedge funds cette année malgré les inquiétudes persistantes concernant la performance et les frais du secteur, rapporte le Financial Times fund management. L’investisseur compte accroître son allocation aux hedge funds et autres stratégies complexes à 6 % de son portefeuille de 20 milliards de dollars. Et ce, bien que son portefeuille actuel de hedge funds ait dégagé seulement 2,5 % en 2015, alors que son portefeuille global a affiché un rendement de 4,9 %.

La parlementaire enquêtant sur le fonds souverain malaisien 1MDB a dénoncé ce jeudi sa gestion et mis en cause son ancien directeur général. La commission, dont les conclusions ont été reportées à plusieurs reprises, a qualifié d’"insatisfaisantes» les performances et les financements de ce fonds, qui croule sous les dettes et fait l’objet de plusieurs enquêtes internationales, rapporte l’agence ReutersLe rapport parlementaire réclame en outre l’abolition du conseil de surveillance du fonds, présidé par le Premier ministre Najib Razak, et déclare que l’ancien directeur général de 1MDB, Azral Ibrahim Halmi, fera l’objet d’une enquête. Le FBI a ouvert en septembre une enquête sur des soupçons de blanchiment touchant ce fonds souverain et plusieurs autres enquêtes sont en cours dans le monde, notamment en Suisse et à Hong Kong.

Le fonds de pension danois ATP prévoit de réduire le nombre de sociétés de gestion externes qu’il utilise dans des domaines complexes comme le capital-investissement et l’immobilier afin de diminuer les coûts et de mieux contrôler ses investissements, rapporte le Financial Times fund management. Le fonds de 107 milliards de dollars a déjà réinternalisé la gestion d’une grande majorité de ses actifs ces cinq dernières années. Seul un sixième de ses encours reste investi auprès de gestionnaires externes, principalement dans des classes d’actifs alternatives. Le fonds de pension souhaite procéder à des investissements directs.