Le projet de l’Union européenne visant à relancer le marché des titres adossés à des actifs (asset-backed securities, ABS) doit inclure la création de registres publics précisant les positions des investisseurs et la nature des actifs sous-jacents, a proposé vendredi le député européen en charge du projet, Paul Tang. Ce dernier, membre du groupe social-démocrate et en charge au dossier au Parlement européen (PE), estime que la relance de la titrisation «implique de réduire l’asymétrie de l’information et l’aléa moral qui sont inhérents à ce marché».

Le gestionnaire d’actifs immobiliers AEW Europe a annoncé hier l’acquisition, pour le compte de l’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp), de l’immeuble de bureaux « Le Triangle » à Lyon Part-Dieu. Cet immeuble d’une superficie de 11.800 m2, acquis auprès du groupe allemand Deka Immobilien, a été livré en 2007. Il est entièrement loué à six locataires.

L’indicateur de tendance de marché mesure l’intensité des tendances haussières (indicateur croissant et supérieur à 1) et baissières (indicateur décroissant et inférieur à 1) observées sur plusieurs horizons temporels.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’avril 2016. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Présent à Paris pour la conférence Sharing Experiences co-organisée par L’Agefi, Larry Fink a lié taux négatifs et montée des populismes. Il invite les gérants à donner de la voix.

Le fonds d’investissement américain Elliott International est prêt à débourser jusqu'à 560 millions d’euros pour racheter quatre fonds immobiliers italiens, pariant sur le redressement du marché local après des années de stagnation. Elliott vise quatre fonds immobiliers cotés en Bourse de Milan et qui se traitent actuellement bien en deçà de leur valeur d’actif net. Il propose une prime de 20% au moins sur le cours de clôture de mercredi d’Alpha Immobiliare, d’Immobiliare Dinamico, de Mediolanum Real Estate et de Polis. Les offres sont conditionnées à un seuil d’acceptation minimum de 50%.

Selon nos informations, L’Union Financière de France (UFF) a lancé un appel d’offres pour sélectionner un gérant. José Fernandez, directeur de l’Offre Financière du groupe précise que l’appel d’offres est désormais clos et que le partenaire retenu est l’un des 3 premiers gestionnaires d’actifs mondiaux». La direction ne souhaite pas s’exprimer à ce stade du projet. Le lancement du fonds - un fonds de performance absolu développé spécialement pour l’UFF - se fera en septembre.

Le fonds d’investissement américain Elliott International est prêt à débourser jusqu'à 560 millions d’euros pour racheter quatre fonds immobiliers italiens, pariant sur le redressement du marché local après des années de stagnation. Elliott vise quatre fonds immobiliers cotés en Bourse de Milan et qui se traitent actuellement bien en deçà de leur valeur d’actif net. Il propose une prime de 20% au moins sur le cours de clôture de mercredi d’Alpha Immobiliare, d’Immobiliare Dinamico, de Mediolanum Real Estate et de Polis. Les offres sont conditionnées à un seuil d’acceptation minimum de 50%.

La société de gestion espagnole Gesconsult a reçu le feu vert des autorités de régulation du Luxembourg pour lancer deux de ses fonds, à savoir le Renta Fija Flexible (fonds obligataire) et le Renta Variable (fonds actions), rapporte le site spécialisé Funds People. Ce lancement constitue la première étape du développement international de la société. Pour attaquer le marché luxembourgeois, Gesconsult a mis en place une structure « master-feeder » dans laquelle les fonds principaux sont espagnols et les fonds subordonnées sont luxembourgeois. Ces fonds sont d’ores et déjà disponibles pour les investisseurs internationaux.Le fonds Gesconsult Renta Variable est géré par le directeur de la gestion Alfonso de Gregorio tandis que le fonds Renta Fija Flexible est géré par le sous-directeur de la gestion David Ardura. Au 31 mars 2015, ces fonds affichaient respectivement 40 millions d’euros et 96 millions d’euros d’actifs sous gestion.

NN Investment Partners (NN IP) a fermé son fonds obligataire Asie en devises locales après que ses encours aient chuté, a appris Citywire Selector. Le fonds de droit luxembourgeois, NN (L) Asian Debt Local Bond, a été fermé fin avril. Il avait été lancé en 2012 et était géré par Peter Sengelmann depuis octobre 2014. Selon Lipper, le fonds affichait fin mars 20,6 millions de dollars d’actifs, contre un pic de 83,6 millions de dollars en juillet 2013.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) étudierait une cession de ses activités dédiées aux actions et aux obligations en Australie, rapporte Reuters qui cite des sources proches du dossier. Le groupe américain mène actuellement une revue stratégique de son activité de gestion d’actifs australienne mais il n’a pas encore pris de décision ferme et définitive concernant une vente, ont indiqué ces mêmes sources anonymes. L’activité de gestion d’actifs australienne de Goldman Sachs affiche environ 9 milliards de dollars australiens (6,6 milliards de dollars) d’actifs sous gestion, en faisant ainsi un acteur de petite taille dans une industrie australienne de la gestion de fortune qui compte 2.600 milliards de dollars australiens d’encours. Interrogée par Reuters, une porte-parole de Goldman Sachs n’a pas souhaité faire de commentaire.

Norway’s Skagen has hired Alexandra Morris as investment director. She takes over from CEO Leif Ola Rød, who has been acting Investment Director since April of this year.Morris joins Skagen from DNB Asset Management where she has been chief investment officer since August 2015. From 2004-2015, she was Senior Portfolio Manager of two of Odin’s European mutual funds.Morris will join Skagen on 1 September 2016 to head up the portfolio management department consisting of 23 managers. She will work closely alongside CEO Leif Ola Rød in her new role.

The US asset management firm Fred Alger Management has launched a small cap equity fund, entitled Alger Small Cap Focus Fund, a new sub-fund of Alger Sicav. The new investment vehicle will be sold throughout Europe by La Française, strategic partner of Fred Alger Management.The fund is managed by Amy Zhang, senior vice president at Fred Alger Management. Zhang, who has 18 years of experience in asset management, joined Alger in 2015 and already manages the portfolio of Small Cap Focus and Small Cap Growth strategies at the asset management firm for investors based in the United States. The manager, a specialist in small cap growth equities, “constructs the fund as a targeted portfolio, with less than 50 positions overall, on which she has strong convictions,” Fred Alger Management explains in a statement. Zhang is assisted by a team of more than 30 analysts who “undertake fundamental and original research, following a bottom-up approach, to identify opportunities and strong convictions on small cap equity markets,” the asset management firm says.Fred Alger Management is not just starting out in its strategy to conquer investors based outside the United States. In 2014, the asset management firm launched two sub-funds, Alger Emerging Markets Fund and Alger Dynamic Opportunities Fund, a long/short fund. Additionally, this year, Fred Alger Management launched asset classes denominated in euros aimed at investors based in countries of the euro zone.

NN Investment Partners is aiming for assets of EUR300m to EUR500m for its green bond fund NN (L) Euro Green Bond Fund Profile, launched in February this year. The product currently has EUR20m in seed money contributed by the NN group.The target client is essentially institutional, largely in France. But the group is also aiming for retail clients in the Netherlands.The fund will be limited to a universe of green bonds denominated in euros. “We made this choice because the European green bond market is the most transparent in the world. For nearly all issues, we have a ‘second party opinion’ [an independent analysis of the selection criteria for projects financed with green bonds -ed]. In addition, we would like to be able to visit each issuer,” explains Bram Bros, the co-principal manager for the fund. The fund is not prohibited, however, from investing up to 20% of its portfolio in green bonds denominated in currencies other than the euro, such as Apple.Bros estimates that the green bond market will grow strongly this year, in the wake of COP 21. Since the start of the year, as of the end of February, EUR90.2bn in green bonds had already been issued worldwide. Bros esitmates that this amount will reach EUR130-140bn by the end of the year. “Even China and emerging markets are getting into it,” says the NN IP manager. France has also announced that it hopes to issue its first green government bonds.

More than one quarter (26%) of professionals at pension regimes expect a high level of interest on the part of their institution in investments that are aware of environmental, social and governance (ESG) factors in the next three years, while 57% predict “moderate” interest, according to a survey conducted by State Street, covering 400 professionals at pension regimes. Barely 16% of participants are predicing “weak” interest in ESG investment strategies.In this context, more than three quarters (76%) estimate that, when selecting a fund management firm, they would most likely select a provider with ESG capacities, rather than a manager who does not have these capacities. Interest in ESG varies by country. 52% of pension fund professionals in Switzerland, and 50% of their counterparts in Scandinavian countries predict a “high” level of interest on the part of their institutions in ESG investments by 2019. However, 35% of respondents surveyed in Hong Kong or Singapore expect their institution to have “moderate” interest at best in ESG investment, despite a majority consensus of 57% who consider this interest “weak.”Only 12% of US pension fund professoinals, and 13% of [professionals at British pension fund regimes feel that interest at their institution in ESG investment will be “high” in the next three years.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }The British asset management firm Old Mutual Global Investors (OMGI), an affiliate of Old Mutual Wealth, has recruited Rob Weatherston as Japanese equity manager on its team dedicated to Asian equities based in Hong Kong. Weatherston, who joined OMGI in April 2016, will report to Josh Crabb, head of Asian equities. Weatherston, a specialist in Japanese and Asia-Pacific equities, worked at BlackRock from 1996 to 2014, where he oversaw the BGF Japan Flexible Equity fund in particular. At OMGI, he will from 17 June 2016 provide management of the Old Mutual Japanese Equity fund, domiciled in Dublin.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lazard Frères Gestion on 18 May announced the appointments of Denis Faller and Stéphane Jacquin as managing directors on its board of directors. Denis Faller, 55, is chief operating officer at Lazard Frères Gestion. He has directed support and control functions since 2015. He began his financial career in 1987 at the Banque de Gestion Privée SIB, and then in 1991, he joined Banque Worms. In 1994, he joined Rothschild & Cie Banque as director and head of technical and institutional management, and then in 2000 as head of multi-management and administrative functions at Rothschild & Cie Gestion, where he became managing partner in 2011. He was appointed as chairman of Rothschild HDF Investment Solution in 2012. Stéphane Jacquin, 47, has been head of wealth engineering at Lazard Frères Gestion since 2005. He began his career as a notary before joining the legal and fiscal department at a private bank. As lecturer in taxation at IUP Gestion de Patrimoine de Dauphine from 1999 to 2004, he was also a member of the scientific review committee for acts practiced and wealth strategy for Lexis Nexis editions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to the investment advising firm Complementa, which has published its “Risiko Check-up” annual report, Swiss pension funds have posted returns of 0.1% in the first four months of the year, compared with 1.1% in 2015 (by weighted average). Largely due to the low interest rate environment, this resulted in about 70% of firms surveyed increasing their risk allocations. The proportion of alternative investments, made largely in infrastructure, private debt and insurance linked securities, went from 6.9% to 7.7%. However, pension funds have also reduced their cash positions, which have fallen from 6.1% to 5% in one year. The proportion of equities has not increased (-0.7 points). This stands at 29.5%, while real estate investments have risen 1.1 points, to 18.2%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At its general assembly, held in Washington, D.C., the international investment fund association (IFAA) has renewed the term of Thomas Richter, director general of the German association of asset managers (BVI), as vice-chairman of the international association, for an additional year. IIFA has over 40 members, themselves representing members with a total of nearly USD37trn in assets under management.

La société de gestion norvégienne Skagen a recruté Alexandra Morris en tant que directrice des investissements (investment director). Elle remplacera le CEO Leif Ola Rød qui occupait ces fonctions depuis avril 2016.Alexandra Morris vient de la société de gestion norvégienne DNB Asset Management où elle était directrice des investissements (chief investment officer) depuis août 2015. Entre 2004 et 2015, elle était gérante de portefeuilles senior de deux fonds européens d’Odin. Alexandra Morris rejoindra Skagen le 1er septembre. Elle dirigera le département de gestion de portefeuilles composé de 23 gérants et travaillera aux côtés de Leif Ola Rød.

NN Investment Partners vise à terme un encours de 300 millions d’euros à 500 millions d’euros pour son fonds d’obligations vertes, NN (L) Euro Green Bond Fund Profile, lancé en février dernier. Le produit affiche actuellement 20 millions d’euros de d’encours apportés par le groupe NN. La clientèle ciblée est essentiellement institutionnelle, notamment en France. Mais le groupe vise aussi la clientèle de particuliers aux Pays-Bas.Le nouveau fonds est le premier à se limiter à un univers d’obligations vertes libellées en euros, alors que ses concurrents ont un biais mondial. « Nous avons fait ce choix car le marché européen des green bonds est le plus transparent au monde. En effet, pour presque toutes les émissions, nous avons une « second party opinion » (une analyse indépendante des critères de sélection pour les projets financés par les green bonds, ndlr). De plus, nous aimons pouvoir rendre visite à tous les émetteurs », explique Bram Bros, le co-gérant principal du fonds, de passage à Paris. Les gérants ne s’interdisent pas toutefois d’investir jusqu’à 20 % de leur portefeuille dans des obligations vertes libellées dans d’autres devises que l’euro, comme celle d’Apple. Bram Bros estime que le marché des green bonds va connaître un fort essor dans le sillage de la COP 21. Depuis le début de l’année, à fin février, 90,2 milliards d’euros d’obligations vertes avaient déjà été émises dans le monde, contre 72,7 milliards d’euros sur la seule année 2015. Pour Bram Bros, ce montant devrait atteindre 130-140 milliards d’ici à la fin de l’année. « Même la Chine et les marchés émergents s’y mettent », souligne le gérant de NN IP. Quant à la France, déjà l’un des principaux marchés de green bonds, elle a annoncé vouloir émettre les premières obligations vertes gouvernementales. « Et si les pays s’engouffrent aussi sur ce marché, alors il pourrait croître encore plus ! », conclut Bram Bros.

Le gestionnaire d’actifs américain Fred Alger Management a annoncé, ce 18 mai, le lancement d’un nouveau fonds actions petites capitalisations, baptisé Alger Small Cap Focus Fund, nouveau compartiment d’Alger Sicav. Ce nouveau véhicule d’investissement sera commercialisé dans toute l’Europe par La Française, partenaire stratégique de Fred Alger Management. Le fonds est géré par Amy Zhang, « senior vice president » chez Fred Alger Management. L’intéressée, qui compte 18 ans d’expérience en gestion d’actifs, a rejoint Alger en 2015 et gère déjà le portefeuille des stratégies Small Cap Focus et Small Cap Growth de la société de gestion pour le compte d’investisseurs basés aux Etats-Unis. Spécialisée dans les valeurs de croissance de petite capitalisation, la gérante « construit le fonds comme un portefeuille ciblé avec, dans l’ensemble, moins de 50 titres pour lesquels elle a de fortes convictions », explique Fred Alger Management dans un communiqué. Amy Zhang est entourée d’une équipe de plus de 30 analystes qui « mènent une recherche fondamentale et originale, selon une approche bottom-up, afin d’identifier les opportunités de convictions fortes sur les marchés actions de petite capitalisation », précise la société de gestion.Fred Alger Management n’en est pas à son coup d’essai dans sa stratégie de conquête des investisseurs basés hors Etats-Unis. En 2014, la société de gestion avait ainsi lancé deux compartiments – à savoir Alger Emerging Markets Fund et Alger Dynamic Opportunities Fund, un fonds « long/short ». En outre, cette année, Fred Alger Management a lancé des classes d’actifs libellées en euro à destination des investisseurs basés dans les pays de la zone euro.

Le gestionnaire d’actifs britannique Old Mutual Global Investors (OMGI), filiale d’Old Mutual Wealth, a annoncé, ce mercredi 18 mai, le recrutement de Rob Weatherston en qualité de gérant actions japonaises au sein de son équipe dédiée aux actions asiatiques basée à Hong Kong. L’intéressé, qui a rejoint OMGI en avril 2016, sera rattaché à Josh Crabb, responsable des actions asiatiques. Rob Weatherston, spécialiste des fonds actions japonaises et d’Asie-Pacifique, a travaillé chez BlackRock de 1996 à 2014, supervisant notamment le fonds BGF Japan Flexible Equity. Au sein d’OMGI, il assurera à compter du 17 juin 2016 la gestion du fonds Old Mutual Japanese Equity, domicilié à Dublin.

La société d’investissement Gimv qui publie ce jeudi 19 mai ses résultats annuels portant sur la période du 1er avril 2015 au 31 mars 2016, a fait état d’un rendement du portefeuille de 20 %. u cours de l’année Gimv a investi dans 8 nouvelles participations. Quatre nouveaux investissements ont été annoncés depuis la fin de l’exercice. Le résultat net (part du groupe) s’affiche à 137,2 millions d’euros. Les plus-values nettes réalisées s'établissent à 70,5 millions d’euros et les plus-values nettes non réalisées, à 88,7 millions d’euros.Le total du bilan est de 1 230,3 millions d’euros avec un portefeuille d’une valeur de 1 013,9 millions d’euros et une situation de trésorerie nette de 183,9 millions d’euros. Les investissements totaux (au bilan) ressortent à 130,2 millions (162,5 millions fonds de co-investissement inclus), tandis que les désinvestissements ont représenté au bilan 227,2 millions euros (303,5 millions, fonds de co-investissement inclus). Au total, les recettes provenant des désinvestissements s’affichent à 42,7 % au-dessus de leur valeur dans les fonds propres au 31 mars 2015.Le dividende brut ressort à 2,45 euros, soit 1,79 euros net par action (sous réserve de l’accord de l’Assemblée générale du 29 juin 2016).

Deka mène le classement des sociétés de gestion allemandes ayant le plus collecté au premier trimestre. Le gestionnaire a attiré en net 1,65 milliard d’euros au cours des trois premiers mois de l’année, et 452 millions pour le mois de mars, selon Fondscheck. Le groupe est suivi par Union Investment avec 1,2 milliard d’euros de souscriptions (951 millions en mars) et Allianz Global Investors, qui a collecté 955 millions d’euros au premier trimestre (617 millions au mois de mars). La boutique Flossbach von Storch (FvS) se situe juste après dans le classement. La société de gestion basée à Cologne a enregistré des souscriptions nettes de 886 millions d’euros au premier trimestre 2016, dont 297 millions rien qu’au mois de mars, note Fondscheck.

Les sociétés de gestion se préparent à vivre un été chaud. Selon le dernier sondage mensuel des gestionnaires d’actifs, publié par BofA Merrill Lynch, ils ont renforcé le poids des liquidités au seins de leurs portefeuilles, à 5,5% contre 5,4% en avril. L’avenir économique du monde semble toujours les inquiéter puisqu’ils sont 15 % seulement à s’attendre à une croissance mondiale positive, alors qu’ils étaient encore entre 50% et 60 % à avoir un avis positif sur la question en début d’année.Les gestionnaires d’actifs citent une sortie potentielle du Royaume-Uni hors de l’Union européenne (Brexit) comme principal risque extrême, suivi d’une dévaluation du yuan ou des défauts de débiteurs chinois. En troisième position, ils nomment d'éventuelles erreurs de jugement de la part des banques centrales. Pour estomper les effets d’un éventuel Brexit, les gestionnaires d’actifs ont abaissé le poids de l’allocation d’actifs britanniques à son plus bas niveau depuis novembre 2008. Malgré ces précautions, 71 % des sondés ne croient pas vraiment au Brexit.Dans son ensemble, l’allocation des gestionnaires d’actifs interrogés par la banque américaine mise sur un positionnement long sur des titres de qualité, suivie de positions courtes sur les marchés émergents, des positions longues sur le yen et des positions longues sur le cash.

L’indice Lyxor Hedge Fund a cédé au mois d’avril 1,29%, creusant à 3,01 % ses pertes depuis le début de l’année . Sur les dix indices Lyxor, seuls 4 ont terminé le mois en territoire positif. Les meilleures performances ont été signées par l’indice Lyxor Fixed Income Arbitrage (+2,2%), Lyxor LS Credit Arbitrage Index (+1%) et Lyxor Special Situations Index (+0,7%). Les CTA (-1,6%) ont constitué le principal frein en avril, en raison des pertes essuyées sur les obligations américaines et européennes.

Nicolas Moreau, président-directeur général d’Axa France et membre du comité de direction du groupe Axa, va quitter le groupe à compter du 30 juin prochain. Son remplacement sera annoncé prochainement, indique l’assureur dans un communiqué. Après un début de carrière au sein de la direction financière du Groupe, Nicolas Moreau a rejoint AXA Investment Managers en 1997, dont il a été directeur général de 2002 à 2007. Il a ensuite dirigé les activités d’Axa au Royaume-Uni et en Irlande. Il est rentré en France en 2010 pour diriger Axa France dont il est actuellement président-directeur général. Il a également la responsabilité d’Axa Global Direct et d’AXA Partners.

Novethic a attribué son premier label TEEC ou Transition Energétique et Ecologique pour le Climat au fonds Sycomore Eco Solutions, un fonds environnemental de Sycomore AM. Lancé en décembre 2015 par le ministère de l’Énergie, de l’Environnement et de la Mer, ce label est destiné aux fonds orientés vers le financement de l’économie verte. « L’audit effectué par Novethic confirme que le fonds Sycomore Éco Solutions investit une part importante de ses encours dans les éco-activités définies par le référentiel du label. La méthodologie, élaborée par la société de gestion indépendante, conduit aussi à sélectionner des entreprises contribuant à la transition énergétique et écologique, au-delà des éco-activités listées. Ce fonds est l’un des rares fonds actions monde centré sur les entreprises européennes dédié à l’économie verte. Il a été créé à l’été 2015 et répond à une philosophie environnementale pointue, susceptible d’envoyer un signal positif aux entreprises qui adaptent leur business model aux impératifs écologiques et climatiques », indique un communiqué de Novethic. Avec l’octroi de ce premier label TEEC, Novethic exerce le rôle d’auditeur qui lui a été confié par le Ministère de l’Environnement, de l’Énergie et de la Mer en mars 2016. Le label TEEC est destiné à flécher les investissements dédiés à la transition écologique et énergétique. Il peut être attribué à des fonds en actions d’entreprises, cotées ou non cotées, en obligations vertes (green bonds) ou en infrastructures (parcs d’énergies renouvelables, transports collectifs…). Le référentiel exigeant combine l’investissement dans des éco-secteurs, l’exclusion du nucléaire et des énergies fossiles ainsi que des entreprises controversées pour violations des conventions internationales.

Lazard Frères Gestion a annoncé, ce 18 mai, les nominations de Denis Faller et Stéphane Jacquin en qualité de « managing director » afin de renforcer son équipe de direction. Denis Faller, 55 ans, est directeur des opérations chez Lazard Frères Gestion. Il dirige les fonctions supports et de contrôle depuis 2015. Il a débuté sa carrière financière en 1987 à la Banque de Gestion Privée SIB puis, en 1991, il rejoint la Banque Worms. En 1994, il intègre Rothschild & Cie Banque en tant que directeur-responsable de la gestion technique et institutionnelle, puis en 2000, comme responsable de la multigestion et des fonctions administratives de Rothschild & Cie Gestion, dont il devient associé-gérant en 2011. Il est nommé président de Rothschild HDF Investment Solution en 2012.Pour sa part, Stéphane Jacquin, 47 ans, est responsable de l’ingénierie patrimoniale de Lazard Frères Gestion depuis 2005. Il a débuté sa carrière dans le notariat avant de rejoindre le département juridique et fiscal d’une banque privée. Chargé de cours de fiscalité à l’IUP Gestion de Patrimoine de Dauphine entre 1999 et 2004, il est également membre du comité scientifique de la revue Actes Pratiques et Stratégie Patrimoniale des éditions Lexis Nexis.