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10/08/2016

Les Pays-Bas réduisent leur prévisions de PIB à cause du Brexit

Le Bureau néerlandais d’analyse économique (CPB) a réduit mardi ses prévisions de croissance en raison de la décision de la Grande-Bretagne de quitter l’Union européenne. Pour 2016, le CPB a révisé sa prévision à 1,7%, au lieu de 1,8% anticipé précédemment. Sa projection pour 2017 est réduite de 2,1% à 1,6%. «La reprise sous-jacente de notre économie se poursuit mais l’incertitude consécutive au référendum sur le Brexit a des effets négatifs sur la consommation et l’investissement, ainsi que sur le commerce extérieur qui est si important pour les Pays-Bas», explique le CPB.
10/08/2016

Deutsche Bank souffre d’un important déficit de capital selon la méthode de la Fed

Deutsche Bank affiche le plus important déficit potentiel de fonds propres, parmi 51 banques européennes soumises à des tests de résistance selon la méthode de la Réserve fédérale américaine (Fed), a déclaré mardi l’institut allemand de recherches économiques ZEW. Le ZEW a collaboré avec la Stern School of Business et l’Université de Lausanne pour effectuer des tests avec les méthodes employées par la Fed en 2016 et par l’Autorité bancaire européenne en 2014 afin de les comparer. Avec la méthode de la Fed, ces 51 banques européennes affichent un déficit cumulé de fonds propres de 123 milliards d’euros, avec en tête de liste Deutsche Bank (19 milliards), Société Générale (13 milliards) et BNP Paribas (10 milliards). Les deux banques françaises ont des capitalisations boursières nettement supérieures à ces manques théoriques. La situation est différente pour Deutsche Bank, dont la capitalisation est inférieure à 17 milliards d’euros.
10/08/2016

L'EIA augmente sa prévision de la croissance de la demande 

L’Energy Information Administration (EIA) américaine a annoncé mardi avoir revu en hausse de 10.000 barils par jour (bpj) son estimation de la croissance de la demande mondiale de pétrole en 2016, à 1,45 million de bpj. L’EIA a en revanche révisé à la baisse sa prévision de la croissance pour 2017, de 40.000 bpj, à 1,45 million de bpj. La production de pétrole brut des Etats-Unis devrait baisser moins que prévu cette année, de 700.000 bpj à 8,73 millions de bpj, annonce parallèlement l’agence, qui tablait sur un recul de 820.000 bpj, à 8,61 millions de bpj.
10/08/2016

L’excédent commercial allemand se réduit en juin 

Les importations allemandes ont progressé davantage que les exportations en juin, montrent les données de Destatis, confirmant la décélération de la première économie européenne au deuxième trimestre après un solide début d’année. En données CVS, les exportations ont augmenté de 0,3% sur le mois, après leur chute de 1,8% en mai (laquelle était sans précédent depuis neuf mois). Les importations ont quant à elles progressé de 1%. L’excédent commercial a ainsi diminué à 21,7 milliards d’euros contre 22,1 milliards en mai. Le consensus Reuters le donnait à 22,4 milliards.
10/08/2016

Le déficit budgétaire français s’est creusé en juin 

Le déficit du budget de l’Etat français s'élevait à 61,8 milliards d’euros fin juin, en augmentation de 3,3 milliards sur un an, selon le secrétariat d’Etat au Budget. Il intègre une avance exceptionnelle de 5,4 milliards octroyée à l’Agence de services et de paiement (ASP) au titre du préfinancement des aides communautaires de la politique agricole commune. «Le solde retraité de cette avance exceptionnelle est en amélioration de 2 milliards d’euros par rapport à l’année précédente», précise Bercy. Le déficit, principalement dû au fonctionnement du compte d’avances aux collectivités territoriales, est appelé à se résorber au dernier trimestre, ajoute le ministère.
10/08/2016

Bruxelles autorise les aides françaises à l'énergie

La Commission européenne a autorisé mardi un projet français d’aides aux installations de cogénération de chaleur et d'électricité en faisant valoir qu’il permettra d’augmenter la production d'énergie renouvelable tout en respectant les règles en matière de concurrence. Les installations de cogénération d’une puissance maximale de 1 mégawatt bénéficieront d’aides sous la forme d’une prime de rachat s’ajoutant au prix du marché et celles d’une puissance maximale de 300 kW recevront des aides sous la forme d’un tarif de rachat.
10/08/2016

Hausse inattendue des stocks américains

Les stocks des grossistes ont, contre toute attente, augmenté en juin aux Etats-Unis. Ils progressent de 0,3%, selon le département du commerce, notamment soutenus par les produits agricoles et les autres biens non durables. Les données pour le mois de mai ont également été revues en hausse. Ces nouveaux chiffres pourraient entraîner une révision du PIB américain au deuxième trimestre dont la première estimation a été de 1,2%, une croissance jugée décevante par le marché et les économistes qui tablaient sur 2,6%. Or ce chiffre reposait sur des stocks inchangés.
10/08/2016

La productivité continue de reculer aux Etats-Unis

Pour le troisième trimestre consécutif, la productivité a diminué aux Etats-Unis, contrairement aux attentes des économistes interrogés par Reuters. Elle a encore reculé de 0,5% au deuxième trimestre, en rythme annualisé, selon le département du travail. Sur un an, elle baisse de 0,4%, son retrait le plus important depuis trois ans. A l’instar d’autres pays développés, les Etats-Unis sont confrontés à une baisse structurelle des gains de productivité qui interrogent sur la capacité des entreprises à augmenter leur rentabilité et à embaucher.
10/08/2016

La production industrielle britannique surprend

La production industrielle britannique n’a pas été pénalisée avant le référendum pour le Brexit. Cette dernière a même progressé de 0,1% en juin, a rapporté l’Office national de la statistique, et a augmenté de 2,1% sur l’ensemble du deuxième trimestre, son rythme le plus soutenu depuis 1999. Mais les dernières enquêtes Markit montrent un effondrement de l’activité industrielle après le Brexit. Le dernier indice manufacturier a basculé sous la barre des 50, à 48,2 en juillet contre 52,4 en juin.
10/08/2016

L’Agence France Trésor sert 501 millions d’euros de BTF

L’Agence France Trésor a annoncé mardi avoir servi 501 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 8 août. Le montant total de BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 5,482 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 3,222 milliards d’euros de BTF à 12 semaines, 1,265 milliard de bons à 23 semaines et 995 millions de bons à 49 semaines.
10/08/2016

Répit confirmé pour l’Espagne et le Portugal

Sans surprise, le Conseil européen a décidé de ne sanctionner ni l’Espagne ni le Portugal pour déficits budgétaires excessifs et de leur accorder des délais supplémentaires pour se mettre dans les clous, suivant ainsi les recommandations de la Commission. En 2015, les deux pays ont largement dépassé le seuil des 3% de déficit budgétaire. L’Espagne a désormais jusqu’en 2018 pour le ramener à 3% et le Portugal à 2,5% d’ici 2016. Les deux pays doivent désormais prendre des mesures et présenter un état des lieux d’ici le 15 octobre à leurs partenaires européens. La Commission décidera en septembre si elle gèle certains fonds structurels.
09/08/2016
Fonds

Lyxor lance un ETF sur les gilts

Lyxor complète son offre de stratégies passives obligataires avec le lancement d’un ETF sur les obligations d’Etat britanniques («gilts») court terme, rapporte Investment Week. Ce nouvel ETF, le Lyxor FTSE Actuaries UK Gilts 0-5Y UCITS ETF, vient s’ajouter aux stratégies passives dédiées à l’ensemble des maturités et à celles indexées sur l’inflation.
Fonds
09/08/2016

Old Mutual rachète une société de conseil

Old Mutual Wealth Private Client Advisers a racheté la firme de conseil Beaumont Robinson, basée dans le Yorkshire, rapporte le site spécialisé Money Marketing. Les actifs conseillés par Beaumont Robinson s'élèvent à environ 250 millions de livres. Les cadres dirigeants et les employés de la société de conseil restent au sein de Beaumont et Michael Waal, managing director, prend les fonctions de directeur régional au sein de Old Mutual Wealth Private Client Advisers.
09/08/2016

Wealth of billionaires reaches record level

The total wealth of billionaires worldwide has risen 5.4% in 2015, to a new record of USD7.700trn, according to a study by Wealth-X. The population of individuals with at least one billion US dollars has increased 6.45%, to 2,473 people.The Europe, Middle East and Africa region continues to have the most billionaires (1,013), while the Americas come second with 782 billionaires. Asia-Pacific takes third place. But with 678 billionaires and strong growth in this population, the region will soon take second place in the rankings, according to Wealth-X.This year, Wealth-X observes that the liquidity of the portfolios of billionaires stands at 22.2%, its highest level since the firm has been publishing data. This is explained as a result of economic uncertainty and high prices for certain operations, in which billionaires recuperated their money. “Once the valuations of equities return to more attractive levels, we anticipate a rebound in liquidity in operations,” Wealth-X comments.
09/08/2016

Advenis sells its minority stakes in Sicavonline and Sicavonline Partenaires

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Advenis group (formerly Avenir Finance) has announced the sale of its 35% stakes in Sicavonline and Sicavonline Partenaires to Ageas France. The sale of the stake gives Advenis the additional means to refocus on its core professions. The sale values the 35% stake in Sicavonline and Sicavonline Partenaires at EUR2.9bn. This valuation will generate a one-time negative impact of EUR3.8m on the books for the results of the group for first half 2016, and will have a positive impact on cash levels. At the conclusion of the operation, Advenis will have sold its entire stake in Sicavonline and Sicavonline Partenaires. The sale does not cast doubt upon a collaboration which remains close between Advenis, Sivavonline and Ageas France. Advenis Gestion Privée remains a marketer for financial products distributed by Sicavonline. Sicavonline will also continue to distribute the range from Advenis Investment Managers (OPCVM and SCPI) to banking partners and IFAs. Meanwhile, numerous collaboration projects between Advenis and Ageas France are in progress.
09/08/2016

JP Morgan AM appoints a new global head of equities

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } JP Morgan Asset Management has recently appointed Paul Quinsee to the position of head of global equities. Quinsee will begin in the postion during fourth quarter 2016. He will succeed Martin Porter, who will be retiring after 32 years at JP Morgan. Quinsee, who will be based in New York, will report to Chris Wilcox, head of global investment management. Quinsee had previously been managing director and CIO for US equities at JP Morgan AM.
09/08/2016

Vontobel AM recruits a sales manager in Milan

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Vontobel Asset Management has recruited Giovanna Verosimile in Milan as sales & relationship manager for its retail activity in Italy. Verosimile joins from Banca Albertini Syz, where she had been sales support. Before that, she had been at Oyster Funds, also in Milan.
09/08/2016

Fitch confirms ratings for EFG International, Pictet and Lombard Odier

The financial ratings agency Fitch Ratings has confirmed its ratings and outlooks for three Swiss private banks, EFG Itnernational (A/negative), Pictet & Cie (AA-/stable), and Lombard Odier (AA-/stable). As part of a regular examination of the Swiss banking sector, which covers these three private banks, the ratings agency has found that cost controlling and consolidation can be expected to continue in the Swiss banking sector.The introduction of automatic data exchange and digitisation of processes come in addition to a traditionally high cost base. The year 2015 was difficult in terms of profits, due to falling equity and bond markets. These high ratings reflect the solid business profilt of the banks and their desire to limit credit risks on the balance sheet, Fitch observed, stating that the negative outlook for EFG is due to its planned acquisition of the Ticino-based BSI.
09/08/2016

Neuberger Berman launches a global high yield bond fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Neuberger Berman, whose assets under management totalled USD246bn as of the end of June 2016, is adding to its range in the high yield segment, with the launch of a global bond strategy, the Neuberger Berman Global High Yield Bond Fund (ISIN: IE00BYMW5M88), which will use all strategies of the group in this segment, which has a total of USD37.6bn in assets, and covers the US, European and emerging market sectors. Patrick Flynn, portfolio management for the High Yield Bond Fund, whose assets under management total USD7.8bn, will be responsible for the new strategy, with the support of teams specialised in the United States, Europe and emerging markets. The new fund is a sub-fund of the UCITS fund domiciled in Dublin, Neuberger Berman Investment Funds plc. It is distributed in the United Kingdom, Europe and Asia.
09/08/2016

Since Brexit, European investors have preferred US equities and emerging markets

The British referendum of 23 June marks a significant sea change in investment flows. Between 24 June and the end of July, European investors have moved their allocation choices to US equities (+EUR1.6077bn), which plays a role as a refuge stock. These are followed by emerging markets equities (+EUR1.455bn) and Smart Beta solutions, according to Amundi. In the Smart beta segment, Minimum Volatility ETFs have been the most popular, with inflows of EUR1.1175bn in the period, putting them ahead of Dividend and Multi Factor ETFs, with inflows of EUR834.9m and EUR341m, respectively.Meanwhile, investors have reduced their exposure to Japanese and European equities, which had posted outgoing flows of -EUR1.2264bn and -EUR1.0506bn, respectively. Euro zone equities were also affected by outflows, but to a lesser extent (-EUR620.6m): investors appear to be taking a “wait and see” posture, as some indicators suggest a rebound in the second part of the year.European investors also chose to expose themselves to emerging market debt (EUR2.0122bn) in this period: emerging market equities and bonds show some of the largest inflows since 24 June, which shows that investors are planning to maintain these exposures, not only for tactical allocation, but also for strategic allocation.In terms of bonds, investors have also selected Corporate Europe and US (with +EUR852.2m and +EUR786.1m, respectively) in their investment choices, followed by long exposures to Eurozone govies (EUR506.7m), though some outflows have been posted in Mid Eurozone govies (about -EUR300m).
09/08/2016

Le fonds de pension TIAA rachète une banque régionale

Le fonds de pension américain TIAA, ex TIAA-Cref, principale caisse de retraites des enseignants américains, va racheter la banque régionale EverBank, basée à Jacksonville en Floride, pour un montant de 2,5 milliards de dollars. L’objectif de cette opération est de proposer l’ensemble de services offerts par une banque classique (crédits, dépôts, conseils financiers...), explique le fonds dans un communiqué. Banque de taille moyenne mais disposant d’une implantation nationale, EverBank dispose d’un petit réseau d’agences. Elle se distingue toutefois par le fait qu’elle propose tous ses services en ligne et par téléphone, ce qui lui permet de faire des économies.TIAA, qui se diversifie dans la finance, n’aura pas à construire tout le réseau bancaire ou à partir ex nihilo dans le créneau en forte explosion de la banque en ligne au moment où les nouvelles technologies sont en train de bouleverser le secteur bancaire. Au 30 juin, EverBank affichait 18,8 milliards de dollars de dépôts et gérait pour 27,4 milliards d’actifs. Elle attire principalement les épargnants aisés et se vante que la moyenne dans un compte de dépôt est de 105.923 dollars, soit trois fois de plus que chez ses rivales.En 2014, TIAA avait fait état de ses ambitions en avalant la société d’investissements américaine Nuveen pour 6,5 milliards de dollars. Cette transaction lui avait permis de devenir l’un des plus gros gestionnaires d’actifs au monde. Au 30 juin, TIAA gère pour 889 milliards d’actifs. La fusion TIAA-EverBank doit être finalisée au premier semestre 2017 après le feu vert des régulateurs bancaires américains et l’approbation des actionnaires.
09/08/2016

Credit Suisse vend l'ancien siège de la Banque Leu

Credit Suisse a vendu le «Leuenhof», l’immeuble zurichois de l’ancienne Banque Leu, l’une des plus anciennes banques suisses et autrefois sixième grande banque suisse, qui avait été intégrée dans la grande banque en 2012, rapporte le site spécialisé finews. Le lieu abritait depuis 1915 le siège de cette banque créée en 1755. La grande banque vend le bâtiment de la Bahnhofstrasse 32 à Swiss Prime Anlagestiftung, une fondation regroupant 200 caisses de pension et appartenant au personnel du groupe immobilier Swiss Prime Site (SPS).
09/08/2016

Les femmes représentent seulement 25 % des dirigeants dans la gestion d’actifs

BlackRock a pour la première fois accepté de dévoiler le nombre de femmes qu’il emploie à des postes de direction, rapporte le Financial Times fund management. Six autres sociétés de gestion ont aussi donné leur accord pour la publication de leurs statistiques en matière de diversité. Il s’agit de Franklin Templeton, Fidelity International, Amundi, Baillie Gifford, Union Investment et Capital Group. Les données montrent que même si les femmes constituent environ la moitié des effectifs des sociétés de gestion, elles ne représentent que 25 % des dirigeants.
09/08/2016

Les anciens de Bestinver atteignent leur limite d’encours

La boutique de gestion azValor approche la limite d’encours qu’elle s’était fixée, 10 mois après son lancement par des anciens de Bestinver, rapporte Citywire. Initialement, la société avait annoncé un plafond de 2,5 milliards d’euros. Mais il aurait été revu à la baisse, et azValor songe désormais à ralentir les flux une fois que ses stratégies auront atteint les 2 milliards d’euros.
09/08/2016
Fonds

Neuberger Berman lance un fonds obligataire high yield global

Neuberger Berman, dont les actifs sous gestion s'élevaient à 246 milliards de dollars à fin juin 2016, renforce son offre sur le segment du haut rendement avec le lancement d’une stratégie obligataire globale, le Neuberger Berman Global High Yield Bond Fund (ISIN: IE00BYMW5M88), qui utilisera l’ensemble des stratégies du groupe sur ce segment qui pèsent 37,6 milliards de dollars et qui couvrent les secteurs américain, européen et émergents.Patrick Flynn, gérant de portefeuille du High Yield Bond Fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à 7,8 milliards de dollars, prendra en charge la nouvelle stratégie, avec le soutien des équipes spécialisées sur les Etats-Unis, l’Europe et les marchés émergents.Le nouveau fonds est un compartiment du fonds Ucits domicilié à Dublin, Neuberger Berman Investment Funds plc. Il est distribué au Royaume-Uni, en Europe et en Asie.
Fonds
09/08/2016
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Le hedge fund Anandar ferme boutique

Le hedge fund Anandar Capital Management va rembourser ses capitaux à ses investisseurs, rapporte Bloomberg, citant un courrier. La liquidation de la société basée à New York serait liée à un désaccord entre les associés. Anandar avait été fondé par les anciens gérants de Magnetar, Min Htoo et Jordan Teramo.
Fonds
09/08/2016
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Savills sort un fonds immobilier en Italie

Savills Investment Management SGR a lancé en Italie le fonds d’investissement alternatif immobilier “Mercury”, rapporte La Reppublica. Le fonds est souscrit par Gruppo Cattolica Assicurazioni, Conad Adriatico, Conad Centronord et Conad del Tirreno. Il affiche un portefeuille immobilier initial de plus de 300 millions d’euros.
Fonds
09/08/2016

Vontobel AM recrute une chargée de clientèle à Milan

Vontobel Asset Management vient de recruter Giovanna Verosimile à Milan en tant que sales & relationship manager pour son activité retail en Italie. L’intéressée vient de Banca Albertini Syz où elle était sales support. Avant cela, elle était chez Oyster Funds, toujours à Milan.

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