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Asset Management
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12/08/2016

Asset management firms have seen net outflows in two consecutive quarters

On the back of uncertainty related to the British Brexit referendum, asset management firms based in the United Kingdom in second quarter saw hitherto unseen levels of capital outflows and net redemptions, meaning two consecutive quarters of outflows for the first time in 30 years, according to the latest Pridham Report. However, eight out of the ten largest fund distributors have posted increases in their net inflows, which tends to suggest that investors made trades between funds rather than pulling out entirely, the report estimates.In second quarter, the top three providers in terms of net subscriptions to retail activities are Fundsmith, with slightly over GBP1bn, followed far behind by Legal & General with GBP399.1m (+50% compared with first quarter) and Hargreaves Landsown, with GBP302m. Fundsmith also takes tenth place in the rankings for gross inflows, with a total of GBP1.29bn. These are followed by Fidelity (GBP290.7m), Premier Asset Management (GBP264m) and Rathbones (GBP189.8m).Only six of the companies which features in the rankings for first quarter are still present in second quarter, with the four exclusions being Old Mutual Global Investors, Standard Life Investments, Miton and BlackRock, Woodford, which had been in second place in first quarter, with net inflows of GBP550m, and is now in ninth place, with net subscriptions of GBP130m.
12/08/2016

BNP Paribas IP recruits a BlackRock veteran in Australia

BNP Paribas Investment Partners has hired James Langlands as head of advice business for Australia and New Zealand., a newly created role. James Langlands worked 15 years with BlackRock. In his most recent role, he was director, head of wealth advisory (retail). At BNP Paribas IP, he will report to David Grybas, BNP Paribas Investment Partners Australia and New Zealand chief executive officer. James Langlands will commence his new role in mid-August.
12/08/2016
Fonds

Départ du gérant du fonds Allianz Energy

Chris Wheaton, gérant du fonds Allianz Energy, a quitté la société où il travaillait depuis 11 ans, a appris Investment Week. Il avait rejoint Allianz Global Investors en tant qu’analyste média en 2005. Rohan Murphy, qui était précédemment analyste et co-gérant sur le fonds énergie, en est devenu le seul gérant le 1er juin.
Fonds
12/08/2016

Old Mutual Wealth termine le semestre sur une collecte nette de plus de 3 milliards de livres

Old Mutual Wealth, le pôle gestion d’actifs du groupe Old Mutual au Royaume-Uni, a enregistré au premier semestre 2016 des souscriptions nettes de 3,2 milliards de livres. Sur ce total, Old Mutual Global Investors a affiché une collecte de 1,6 milliard de livres, contre 1 milliard de livres un an plus tôt. Ces flux ont permis à Old Mutual Wealth d’augmenter ses encours de 7 % à 111,2 milliards de livres, dont 27 milliards de livres pour OMGI. Néanmoins, Old Mutual Wealth a vu son bénéfice d’exploitation ajusté reculer de 31 % sur un an à 104 millions de livres. Le pôle gestion institutionnelle (OM Asset Management et Rogge) a de son côté vu ses encours augmenter de 3 % à 218,8 milliards de dollars, malgré des rachats nets de 500 millions de dollars. Par ailleurs, Old Mutual pourrait enregistrer du retard dans son projet de scission annoncé en mars.
12/08/2016

Aegon rachète Cofunds pour 140 millions de livres

Le groupe néerlandais Aegon a annoncé le 11 août, à l’occasion de la publication de ses résultats intérimaires, l’acquisition auprès de son concurrent Legal & General de la plateforme de distribution Cofunds pour un montant de 140 millions de livres.Cette opération, qui met fin à plusieurs mois de spéculations, donnera naissance à la première plateforme de distribution outre-Manche avec des actifs administrés de quelque 85 milliards de livres.La plateforme Cofunds sera toujours dirigée par David Hobbs à partir de son siège dans l’Essex où restera basé le personnel opérationnel. Les conseillers utilisateurs de Cofunds bénéficieront d’une version améliorée d’Aegon. L’opération devrait permettre de réaliser des réductions de coûts d’environ 60 millions de livres. Legal & General avait dans un premier temps racheté une participation de 25% en 2005, et le reliquat de 75% en mars 2013 pour 131 millions de livres. Le groupe néerlandais a par ailleurs fait état d’une perte nette de 385 millions d’euros au deuxième trimestre 2016, principalement en raison d’une perte comptable de 628 millions d’euros sur la cession des comptes viagers au Royaume-Uni. La perte nette est également liée à une dépréciation d’actifs dite «de juste valeur» de 378 millions d’euros, causée par «la sous-performance d’investissements alternatifs, la volatilité des fonds propres et des taux d’intérêt aux Etats-Unis et les couvertures de taux d’intérêt aux Pays-Bas», précise Aegon. Le chiffre d’affaires a toutefois augmenté de 18% à 2,77 milliards d’euros, contre 2,34 milliards à la même époque l’année dernière.
12/08/2016

Nikko AM s’intéresse au marché mexicain

Nikko Asset Management cherche à pénétrer le marché mexicain de la gestion d’actifs avec l’aide de la société de conseil en investissement Afina International basée à Philadelphie, a appris Citywire Americas. La société de gestion japonaise (154,9 milliards de dollars d’encours) envisage d’introduire ses ETF sur la Bourse mexicaine et de proposes ses mandats actions Asie au principal fonds de pension du pays, Afores.
12/08/2016
Fonds

Credit Suisse fusionne deux fonds immobiliers

Credit Suisse Funds fusionnera, fin août, les deux fonds immobiliers REF Green Property et REF PropertyPlus, avec effet rétroactif au 1er juillet 2016, selon un communiqué du groupe suisse publié le 11 août . Cette opération permettra de resserrer la palette de produits et d’améliorer la négociabilité des parts, devenues plus liquides. La taille de CS REF Green Property était de 2,26 milliards de francs à la valeur vénale à fin juin. A noter par ailleurs que Credit Suisse Asset Management a liquidé le fonds CS (Lux) Global Emerging Market Property Equity le 20 juillet dernier. Les actifs du fonds s’inscrivaient à 3,5 millions de dollars à fin juin.
Fonds
12/08/2016

La Commerzbank veut se développer dans la gestion de fortune

La Commerzbank souhaite développer ses activités de gestion de fortune sur le marché allemand, et va augmenter dans cette perspective le nombre de bureaux dédiés à 105 contre 43 actuellement, les effectifs passant de 700 à 1.000, a indiqué un porte-parole de la société à Investment Europe. Cette évolution est liée à une restructuration des activités qui a pris effet le 1er juin dernier.Les actifs sous gestion de la division Commerzbank Wealth Management, complètement distincte de la division dédiée à l’Asset Management, s'élèvent désormais à 50 milliards d’euros.
12/08/2016

Union Investment perd un spécialiste actions

Après avoir passé dis-sept ans dans la société, Carsten Hilck vient de quitter Union Investment pour rejoindre la boutique d’investissement Intrepid Capital, rapporte le site spécialisé Citywire Deutschland. Carsten Hilck a notamment piloté le fonds UniDeutschland (640 millions d’euros d’encours) jusqu’en mars dernier. Il a depuis quitté la société pour prendre le poste de directeur général d’Intrepid Capital. Carsten Hilck compte désormais se concentrer sur les marchés frontières asiatiques dotés d’un fort potentiel de croissance à long terme, notamment le Bangladesh, le Vietnam ou encore le Sri Lanka.
12/08/2016

Brooks Macdonald recrute un directeur des investissements

Brooks Macdonald vient de recruter Ben Mackie en tant que directeur des investissements pour son bureau de Taunton dans le Somerset, rapporte Investment Europe. L’intéressé vient de Charles Stanley où il était gérant.
12/08/2016

JOHCM recrute un analyste

JO Hambro Capital Management vient de recruter Jasmeet Munday en tant qu’analyste dans son équipe Global Opportunities, rapporte Investment Europe. L’intéressé vient de Fidelity International où il était analyste actions.
12/08/2016

Northern Trust débarque en Espagne

L’américain Northern Trust vient de faire enregistrer auprès du régulateur espagnol des marchés, la CNMV, une sicav éponyme domiciliée en Irlande, rapporte le site spécialisé Funds People. Cela dit, cette initiative fait plutôt figure d’exception, très peu de nouvelles sociétés de gestion étrangères s’intéressant depuis le début de l’année au marché espagnol.
12/08/2016

Westpac investit dans un hedge fund à Hong Kong

Ascalon Capital Managers, la société d’investissement de Westpac Banking Corp., va investir plus de 50 millions de dollars dans une nouvelle société de gestion alternative, Seyon Asset Management, basée à Hong Kong, rapporte l’agence Bloomberg. Plus précisément, Ascalon va prendre une participation dans la société dirigée par Pradep Swamy, un ancien de Nomura, et lui fournir également du capital d’amorçage.Pradeep Swamy, précédemment responsable des investissements (CIO) d’un hedge fund maison au sein du pôle «actions asiatiques» au sein de Nomura, sera à la tête d’une équipe de douze personnes.
12/08/2016

Stabilité des actifs sous gestion de KBC

Les actifs sous gestion du groupe financier belge KBC sont demeurés stables au deuxième trimestre pour s'établir à 207 milliards d’euros, selon un communiqué publié le 11 août. Les rachats nets marginaux ont été compensés par l’impact positif des marchés. Le bénéfice net du groupe a progressé de 8,3% au deuxième trimestre à 721 millions d’euros.
12/08/2016

Le FMI contredit les conclusions de Piketty

Le livre de Thomas Piketty a largement contribué au débat économique autour des inégalités et de la répartition du capital. Mais aujourd'hui, un économiste du FMI invalide en partie sa thèse.
capital-risque
12/08/2016

La perspective d’un gouvernement détend les taux espagnols

Le taux à 10 ans espagnol s’installe sous 1%, poursuivant son resserrement à 0,92% (-2 points de base) dans la perspective de la formation d’un prochain gouvernement, mettant fin au blocage politique qui dure depuis décembre 2015. Mariano Rajoy, le chef de gouvernement sortant et chef du Parti populaire (conservateurs), pourrait être investi début septembre grâce au soutien de Ciudadanos (centre-droit). De quoi rassurer les investisseurs et permettre à la courbe des taux espagnols de poursuivre son aplatissement. L’écart entre les taux 2 ans et 30 ans s’est contracté à 213 pb, son plus bas niveau depuis avril 2015, selon Reuters. Depuis fin juin, le spread avec le Bund 10 ans allemand s’est resserré de plus de 60 pb, à 100 pb.
12/08/2016

La CRU ne fera pas d'exception aux règles du «bail-in» bancaire

Les créanciers seront sollicités si une banque européenne se trouve en difficulté et il n’y aura aucune exception à la règle du bail-in, le renflouement interne, a déclaré à Reuters la directrice du Conseil de résolution unique (CRU) de l’Union européenne, Elke König. Ce nouveau régime, censé éviter au contribuable d’avoir à financer le renflouement d’un établissement, prévoit de mettre à contribution les créanciers obligataires et certains gros déposants en cas de besoin. Entré en vigueur le 1er janvier, il a suscité un vif débat en Italie, les créanciers de quatre petites banques ayant vu leur investissement pratiquement réduit à zéro lors de leur sauvetage. Elke König oppose ainsi une fin de non-recevoir à la demande de Rome de dérogation au profit de la troisième banque italienne Monte dei Paschi, qui prépare une recapitalisation de 5 milliards d’euros. Concernant une dérogation, elle a expliqué que «la réglementation l’autorise dans des conditions très particulières».
12/08/2016

Le FMI annonce un accord avec l'Egypte

Le Fonds monétaire international (FMI) a annoncé hier avoir conclu avec l’Egypte un projet d’accord portant sur un programme de prêts de 12 milliards de dollars (10,8 milliards d’euros) sur trois ans, pour favoriser la mise en oeuvre de réformes structurelles. Le projet devrait être soumis au conseil d’administration du FMI dans les prochaines semaines, a précisé l’organisation internationale. Pour le FMI, le programme de réformes du gouvernement égyptien doit permettre d’améliorer le fonctionnement du marché des changes, de réduire le déficit budgétaire et de favoriser l’accélération de la croissance. Il ajoute que la banque centrale doit privilégier l’augmentation de ses réserves de change et réduire l’inflation sous 10%.
12/08/2016
Gestion d'actifs

Starwood lance un fonds immobilier pour profiter de l’effet Brexit

Le gestionnaire immobilier américain Starwood Capital Group se lance dans la levée de fonds de son 11e véhicule, relève l’agence Bloomberg. Starwood Global Opportunity Fund XI vise une collecte de 5,3 milliards d’euros faisant de lui le deuxième plus important fonds en cours de levée de capitaux, derrière Blackstone Real Estate Partners Europe V qui ambitionne de rassembler 7 milliards d’euros. Avec un TRI (taux de rendement interne) net de 14 à 16 %, le dernier véhicule de Starwood Capital, comme ses prédécesseurs, sera positionné sur des stratégies d’investissement très diverses (value added, distressed, opportuniste) pour se recentrer sur deux marchés « cœur » : l’Europe et les Etats-Unis. Jerome Silvey, le directeur financier du gestionnaire, a par ailleurs souligné qu’une part belle sera faite au Vieux Continent afin de capter les opportunités liées au Brexit.
Gestion d'actifs
12/08/2016

Les inscriptions au chômage baissent aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué la semaine dernière aux Etats-Unis, ce qui confirme la vigueur du marché du travail et laisse espérer une amélioration de la croissance. Il y a eu 1.000 inscriptions de moins sur la semaine au 8 août, à 266.000 contre 267.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 265.000 inscriptions, selon le consensus Reuters. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 262.750 contre 259.750 (révisé) la semaine précédente. Le nombre de personnes percevant régulièrement des indemnités s’est élevé à 2,155 millions lors de la semaine du 30 juillet (dernière semaine pour laquelle ces chiffres sont disponibles) contre 2,141 millions la semaine précédente.
12/08/2016

Hausse inattendue des prix à l'importation aux Etats-Unis 

Les prix à l’importation aux Etats-Unis ont augmenté de manière inattendue en juillet, de 0,1%, a annoncé hier le département du Travail. Le recul des prix du pétrole a été compensé par la hausse des coûts d’autres catégories de biens. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à une contraction de 0,3% en juillet. Sur un an, les prix à l’importation ont reculé de 3,7%, leur plus faible contraction depuis novembre 2014. La hausse du mois dernier est intervenue malgré l’appréciation du dollar face aux devises des principaux partenaires commerciaux des Etats-Unis sur le mois. Hors pétrole, les prix à l’importation ont augmenté de 0,5%, leur plus forte progression depuis avril 2011.
12/08/2016

Le déficit courant turc se creuse en juin

En pleine difficulté, la Turquie a annoncé un déficit de sa balance courante de 4,94 milliards de dollars, supérieur aux attentes du marché. Cette détérioration est la conjonction d’un creusement du déficit commercial à 5,23 milliards, malgré l’effet positif de la baisse des prix du pétrole, et d’un effondrement de moitié de l’excédent des services à 1,19 milliard, à cause principalement de la chute du tourisme. Sur 12 mois, le déficit s’accroît pour la première fois depuis un an, à 29,4 milliards. En raison de l’effondrement des revenus touristiques, les économistes de BNP Paribas estiment que le déficit courant devrait atteindre 4,7% du PIB (contre 4,5% en 2015).
12/08/2016

La croissance allemande a perdu de son élan, estime Berlin

L'économie allemande a perdu une partie de son élan au deuxième trimestre après les bons résultats enregistrés en début d’année, a déclaré le ministère de l’Economie hier, évoquant un ralentissement de la consommation privée et une activité inférieure aux attentes dans la construction. Il a ajouté que l'économie restait solide en dépit de l’augmentation des risques extérieurs, liée entre autres au vote britannique en faveur du Brexit. La croissance de la première économie d’Europe a atteint 0,7% au premier trimestre et une estimation du produit intérieur brut (PIB) au deuxième doit être publiée ce matin.
12/08/2016

Wall Street a atteint de nouveaux sommets

Wall Street a inscrit de nouveaux records hier, porté par une envolée des cours du pétrole et des résultats rassurants des grands magasins Macy’s et Kohl’s. L’indice Dow Jones des 30 grandes valeurs s’est adjugé 0,64% à 18.613,52 points, nouvelle clôture record, après un pic absolu à 18.638,34 en séance. Le S&P 500, plus large, a aussi inscrit un niveau de clôture record à 2.185,79 points, en hausse de 0,47%, après un sommet à 2.188,45 l’après-midi. Le Nasdaq Composite a clos à 5.228,40 (+0,46%), un niveau jamais atteint. Les cours du pétrole ont gagné plus de 4% sur le Nymex, après un communiqué du ministre saoudien de l’Energie envisageant une initiative des pays producteurs pour stabiliser le marché, à l’occasion du Forum international de l'énergie fin septembre. La nouvelle a porté les valeurs de l'énergie. L’indice des biens de consommation discrétionnaires a pris pour sa part 1,02% après les résultats trimestriels de Macy’s et Kohl’s, suivis de près par les investisseurs qui y voient un baromètre pour la consommation des ménages aux Etats-Unis.
11/08/2016
Fonds

Un fonds sur le cannabis voit le jour

La société de gestion American Growth Fund lance un fonds spécialisé sur le secteur du cannabis, le premier du genre, indique un communiqué. Le nouveau produit, appelé Series Two, sera investi dans des actions et obligations convertibles de sociétés impliquées d’une manière ou d’une autre dans les activités légales autour du cannabis. Le fonds est géré par Timothy E. Taggart, president d’AGF, membre du comité d’investissement et administrateur.
Fonds
11/08/2016

Swedish investors return to equity funds in July

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After net redemptions of SEK8.2bn in June, equity funds on sale in Sweden in July found the favours of investors again, who invested SEK7.7bn, the most recent statistics from Fondbolagens Förening, the Swedish investment fund association, reveal. This rebound for equity funds explains the majority of the monthly inflows to Swedish funds, which in July posted net subscriptions of SEK7.1bn. Diversified and bond funds posted weak inflows, of SEK1.6bn and SEK1.8bn, respectively, while money market funds have seen outflows of SEK3.2bn. Concerning equity funds, Swedish investors have largely focused on Swedish equities, with nearly SEK2bn in inflows. Global and North American equities were also popular, with inflows of about SEK1.5bn. Despite this regain in interest, equity funds have since the beginning of the year seen net redemptions of SEK6.7bn, while the sector overall shows inflows of SEK7.8bn, driven by balanced funds (+SEK9.1bn) and bond funds (+SEK5.1bn). A of the end of July, funds on sale in Sweden show inflows of SEK3.355trn, up by SEK144bn. Of this total, about 55% is managed in equity funds.
11/08/2016

Catella recruits two managers from Skandia IM

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish financial services firm Catella has recruited Thomas Elofsson and Stefan Wigstrand as senior fund managers for its bond management activity, a statement has announced. The two join from Skandia Investment Management. Elofsson had been responsible for investment strategy at the firm, deputy CEO and member of the asset management team. Wigstand, for his part, had been senior manager. At Catella, the two new recruits will take joint responsibility for bond products at the firm, and also the bond allocation of Catella Hedgefond. The team will also participate in the design of new products.
11/08/2016

Cannabis fund created

American Growth Fund has launched the first cannabis focused mutual fund.The American Growth Fund, Series Two, uses a growth style of investing. The fund’s security portfolio is made up primarily of common stocks and securities convertible into common stock in companies involved in at least some way in the legal cannabis business.AGF’s Series Two is led by Mr. Timothy E. Taggart, president of AGF, investment committee member and director,
11/08/2016

ESG ratings for funds to be treated with caution

While Cerulli Associates regards ESG ratings for funds as a «creditable step toward improving the asset management industry’s ESG transparency and awareness», it also warns of the need for caution. Morningstar and MSCI recently introduced sustainability ratings for mutual funds and for ETFs."Independent ratings will likely force managers to reveal more detail on the implementation of their ESG policies--those that fail to comply may suffer low ESG ratings, which may well result in outflows,» says Barbara Wall, Europe managing director at Cerulli. «However, these ratings may contain size or industry biases, therefore asset managers and asset owners should not unreservedly trust the accuracy or comparability of an ESG score."Cerulli expects that retail investors and private banks will be the main market for ESG funds ratings. Although institutional investors are the primary drivers of demand for sustainable investment, they prefer mandates and bespoke solutions--thus generic ESG scores will be of little value to them.Cerulli also warns that rating agencies can produce very different ESG ratings for the same companies or funds. «It is therefore crucial that users understand the differences in the methodologies used by the agencies, and not blindly count on one ESG score,» says Justina Deveikyte, senior analyst at Cerulli.

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