First State Investments a renommé et repositionné le fonds Asia Innovation géré par Richard Jones et Alistair Thompson, a appris Citywire Selector. Le fonds prendra le nom de First State Asia Opportunities, a annoncé la société de gestion dans une lettre aux souscripteurs. Il va aussi délaisser le thème de l’innovation et va se concentrer sur les actifs de la région Asie (hors Australie, Nouvelle Zélande et Japon), sans biais sur les technologies de l’information, la technologie et la biotechnologie.

La banque privée suisse Julius Baer a annoncé qu’elle renforçait son équipe dédiée à la gestion de fortune à Londres avec trois recrutements. Julian Cooper a ainsi rejoint l'équipe en qualité de chargé de clientèle senior. L’intéressé, qui travaillait précédemment chez Barclays Bank, sera assisté de Patricia Newton, une ancienne de Barclays également, et Christian Rasmussen, en provenance de Lombard Odier à Londres où il était conseiller clientèle. Les trois nouveaux venus sont rattachés à Annabel Bosman, responsable de la gestion des relations avec la clientèle pour le Royaume-Uni.Julius Baer a par ailleurs annoncé la promotion d’Alain Ucari au poste de président de Bank Julius Baer (Monaco) S.A.M. Dans ses nouvelles fonctions, Alain Ucari aura la double mission d’améliorer la gouvernance de Julius Baer à Monaco et de renforcer la présence de la banque sur le segment des grandes fortunes (UHNWI). Lui succède au poste de directeur général Albert Henriques, en provenance de HSBC où il dirigeait les activités de banque privée à Monaco depuis 2008.

Alex Batlin, responsable du laboratoire d’UBS dédié à l’innovation à Londres, qui a très largement contribué au développement des technologies financières liées à la blockchain, quitte le groupe, rapporte le site de Financial News. Alex Batlin devrait quitter la société en octobre pour poursuivre d’autres opportunités à l’extérieur d’UBS, selon une note interne de Veronica Lange, responsable de l’innovation chez UBS.Alex Batlin aura travaillé plus de dix ans au sein d’UBS et occupait un rôle de premier plan dans les efforts de la banque pour multiplier les contacts avec la communauté fintech de Londres.

Au deuxième trimestre 2016, l’encours de parts émises par les fonds d’investissement non monétaires est ressorti à 9 424 milliards d’euros, soit une hausse de 244 milliards par rapport au premier trimestre 2016, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Cette augmentation a résulté des variations de prix (116 milliards d’euros) et des émissions nettes de parts (128 milliards). Le taux de croissance annuel des émissions de parts de fonds d’investissement non monétaires, calculé sur la base des souscriptions nettes/rachats nets, s’est établi à 3,9 % au deuxième trimestre 2016. S’agissant des actifs des fonds d’investissement non monétaires, le taux de croissance annuel des titres de créance est ressorti à 3,8 % au deuxième trimestre 2016, les transactions représentant 86 milliards d’euros au cours de cette période. Dans le cas des fonds « actions », ce taux s’est inscrit à 1,9 % et les transactions à 10 milliards d’euros sur la même période. En ce qui concerne les avoirs en parts de fonds d’investissement, le taux de croissance annuel s’est établi à 4,2 % et les souscriptions nettes à 28 milliards d’euros sur la même période. En ce qui concerne les catégories de fonds d’investissement, le rythme de variation annuel des titres émis par les fonds « obligations » est ressorti à 1,1 % au deuxième trimestre 2016. Sur la même période, les souscriptions nettes en titres émis par ces fonds se sont élevées à 44 milliards d’euros. Dans le cas des fonds « actions », le taux annuel de croissance s’est inscrit à 2,1 % et les souscriptions nettes à 4 milliards d’euros au deuxième trimestre 2016. Pour les fonds « mixtes », les chiffres correspondants sont ressortis à 7,2 % et 52 milliards d’euros. L’encours de parts émises par les fonds d’investissement monétaires a représenté 27 milliards d’euros de plus qu’au premier trimestre 2016. Cette augmentation a résulté des variations de prix (1 milliard d’euros) et des émissions nettes de parts (28 milliards). Le taux de croissance annuel des émissions de parts de fonds d’investissement monétaires, calculé sur la base des souscriptions nettes/rachats nets, s’est établi à 9,1 % au deuxième trimestre 2016.

Le coût des fonds à travers l’Europe a diminué, de 1,09 % des encours en 2013 à 1 % en 2016, montre une étude réalisée par Morningstar. Ce déclin est le résultat de la pénétration croissante des classes de parts « propres », sous l’impulsion de réglementations comme la RDR, mais aussi de la préférence grandissante des investisseurs pour les fonds les moins onéreux.Toutes les classes d’actifs ont enregistré une baisse des frais. Mais ce sont les investisseurs en fonds actions qui en ont le plus profité, les coûts étant revenus de 1,43 % des actifs en 2013 à 1,27 % en 2016. Pour autant, si le coût des fonds est moindre en pourcentage des actifs, les investisseurs ont payé davantage de frais dans l’absolu qu’en 2013. Ainsi, Morningstar estime que le paiement annuel par les investisseurs dans des fonds européens a excédé 61 milliards d’euros, contre 53 milliards d’euros en 2013. Cela s’explique par une hausse des encours gérés, qui a plus que contrebalancé la baisse des coûts.
Avec des frais de seulement 0,62 % quelles que soient les classes d’actifs, les investisseurs irlandais et suisses sont ceux qui sont les mieux lotis. Cela s’explique à la fois par une exposition relativement importante à la gestion passive et aux classes institutionnelles, mais aussi, notamment pour l’Irlande, par une allocation élevée aux fonds monétaires. Les fonds norvégiens, néerlandais et suédois figurent aussi également en deçà de la moyenne européenne. Dans ce paysage, la France fait partie des pays où les fonds sont les plus chers, au même titre que l’Italie, l’Espagne et la Belgique. Ainsi, les frais des fonds français s’inscrivent à 0,83 % en 2016, en baisse par rapport à 0,86 % en 2013. Au moins, la France ne figure pas parmi les quatre pays dont les fonds ont vu leurs frais augmenter sur trois ans (Danemark, Allemagne, Italie et Espagne).

Les rendements obligataires se situent à leurs plus faibles niveaux depuis un an, le premier ministre par interim Mariano Rajoy ayant décidé de se soumettre à un vote d'investiture au Parlement à la fin du mois.

Les cours du pétrole ont connu jeudi une sixième séance consécutive de hausse sur le marché new-yorkais Nymex. Le contrat septembre sur le brut léger américain WTI a gagné 3,06%, à 48,22 dollars le baril. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent prenait 2,09% à 50,89 dollars, repassant au-dessus des 50 dollars le baril pour la première fois en six semaines. Les cours continuent d'être soutenus par la perspective de discussions entre grands pays producteurs pour réduire l’excédent d’offre sur le marché mondial. Ils ont bondi de plus de 20% depuis un creux touché début août.

La croissance de l’activité économique dans le nord-est des Etats-Unis s’est améliorée en août, montre jeudi l’enquête mensuelle de la Réserve fédérale de Philadelphie. Son indice des conditions d’activité pour le mois en cours s’affiche à 2, après -2,9 en juillet. Le détail de l’enquête montre toutefois un recul des nouvelles commandes, dont le sous-indice est tombé à -7,2 contre +11,8 le mois dernier. Le sous-indice des prix payés est quant à lui remonté de +9,9 à +19,7 et celui des perspectives à six mois de +33,7 à +45,8.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué plus qu’attendu aux Etats-Unis la semaine dernière, a annoncé jeudi le département du Travail : elle atteignent 262.000, contre 266.000 (révisé) la semaine précédente. Les économistes attendaient en moyenne 265.000 inscriptions au chômage sur la semaine au 13 août. La moyenne mobile sur quatre semaines, considérée comme plus représentative de la tendance de fond de l'évolution du marché du travail, a augmenté de 2.500 à 265.250. Les inscriptions au chômage évoluent sous le seuil des 300.000 - considéré comme correspondant à un marché du travail en bonne santé - depuis 76 semaines consécutives, du jamais vu depuis 1973.

François Hollande, Angela Merkel et Matteo Renzi se retrouveront lundi sur l'île italienne de Ventotene, au large de Naples, pour préparer le prochain sommet européen de la mi-septembre, a annoncé jeudi la présidence française. La réunion de lundi doit servir à «préparer les prochaines échéances européennes, et notamment le sommet à 27 sur l’avenir de l’Europe qui aura lieu le 16 septembre à Bratislava», précise la présidence française. La Slovaquie préside actuellement l’Union européenne, dont les membres réfléchissent aux suites à donner à la décision britannique de quitter l’Union européenne.

Le président du gouvernement espagnol sortant Mariano Rajoy a accepté hier après-midi le «pacte de réforme» anticorruption proposé par les centristes de Ciudadanos. Le chef du Parti populaire (PP, droite) a donc décidé jeudi de se soumettre à un vote d’investiture au Parlement à la fin du mois afin de former un nouveau gouvernement. Cet accord ne garantit toutefois pas son investiture. En effet, avec 137 élus pour le PP et 32 pour Ciudadanos, auxquels devrait s’ajouter la voix de l'élu de Coalición Canaria, il manquera six voix pour obtenir la majorité absolue et assurer l’investiture de Mariano Rajoy. Les autres formations contrôlent 180 députés, dont les socialistes du PSOE (85 sièges). Le président du gouvernement a ajouté qu’il demanderait au PSOE de soutenir sa candidature. A défaut, a-t-il ajouté, de nouvelles élections législatives seront organisées, les troisièmes depuis décembre 2015. La présidente du Congrès des députés, Ana Pastor, a annoncé que la première session du débat d’investiture se tiendrait le 30 août, avec un premier vote probable le 31 août.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), qui réglemente l’activité sur les dérivés aux Etats-Unis, accuse Deutsche Bank de manquement dans son reporting. L'établissement allemand n’a transmis aucune information de swap sur de nombreuses classes d’actifs pendant cinq jours, il a fourni des informations incomplètes ou tardives et n’a pas été en mesure de superviser ses salariés responsables de cette tâche. La banque a également enfreint un ordre précédent de la CFTC.

L’ancienne responsable du desk de trading pour compte propre de Citigroup, Anna Raytcheva, va quitter la banque américaine à la fin du mois, indique un responsable de la banque dans une note que Bloomberg a pu consulter et confirmé par un porte-parole. Selon l’agence de presse, l’ancienne trader entend lancer un hedge fund spécialisé sur les stratégies «macro events». Citigroup a été l’une des dernières banques américaines à fermer son activité de négoce pour compte propre.

La Banque centrale européenne (BCE) a jugé prématuré d’agir lors de sa réunion de politique monétaire de juillet, la première après le vote des Britanniques en faveur d’une sortie de l’Union européenne, montre le compte-rendu de cette réunion publié hier. Les minutes montrent que la BCE, rassurée par une réaction des marchés plus modérée que prévu, n'était pas pressée de prendre des mesures malgré des risques jugés «clairement en augmentation».

Malgré le vote en faveur du Brexit, les ventes au détail viennent d’enregistrer une hausse nettement supérieure aux attentes en juillet, montrent les chiffres de l’ONS, l’institut national de la statistique, publiés jeudi. Elles ont augmenté de 1,4% par rapport à juin, alors que le consensus recueilli par Reuters prévoyait +0,2%. «La météo plus favorable de cette année pourrait avoir joué un rôle clé, les ventes d’habillement et de chaussures s'étant particulièrement bien portées», a commenté Joe Grice, conseiller économique de l’ONS. En rythme annuel, les ventes au détail ont augmenté de 5,9% en juillet, le chiffre le plus élevé depuis septembre 2015.

Les prix moyens des logements dans les 70 principales villes de Chine ont augmenté de 7,9% sur un an en juillet, selon les chiffres du Bureau national de la statistique publiées jeudi, après une hausse de 7,3% en juin. Mais d’un mois sur l’autre, leur progression n’a été que de 0,8%, comme en juin. Les prix ont en outre stagné ou baissé en juillet dans un nombre de villes plus élevé qu’au mois précédent. De nombreuses collectivités locales durcissant l’encadrement des transactions immobilières pour prévenir une envolée des prix, leur ralentissement suggère que la construction, l’un des principaux moteurs de la croissance, perd de son élan.

Investir dans un fonds en Europe s’avère désormais moins cher. Cette évolution au sein de l’industrie européenne de la gestion d’actifs, qui représente 5000 milliards d’euros d’encours, émane d’une vague d’investisseurs cherchant à minimiser leurs coûts et augmenter leur profitabilité.

Le groupe de protection sociale s'est engagé à investir 350 millions d'euros dans le financement de l'économie locale à travers le private equity, la dette privée et les infrastructures. Pour cette dernière classe d'actifs, l'institution envisage déjà d'augmenter son allocation notamment pour son portefeuille de prévoyance. Pierre-Jean Besombes, son directeur de la gestion financière, précise les modalités.

Poste Italiane, la poste italienne, a décidé de diversifier les investissements de ses réserves techniques d’assurances, rapporte Funds People Italia. Ainsi, sa filiale Poste Vita a commencé à investir au-delà des seuls titres d’Etat, pour un montant total de 11 milliards d’euros. Selon Funds People, la société de Poste Italiane aurait placé 5,7 milliards d’euros dans le fonds ouvert BlackRock Diversified, 4,1 milliards d’euros dans le fonds MFX Global Fund de Pimco, 493 millions d’euros dans le fonds ouvert Piano 400 de Deutsche Bank, 254 millions et 189 millions dans les hedge funds de Tages Capital et Platinum.

Vanguard Group a demandé à la Securities and Exchange Commission la permission d’introduire des ETF gérés activement, rapporte The Wall Street Journal. La société de gestion vend déjà de tels fonds à l’étranger, mais n’a pas encore obtenu l’autorisation de lancer ces fonds aux Etats-Unis.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the second quarter of this year, Amundi Sgr, the Italian affiliate of the French group, posted net inflows of EUR1bn, Bluerating reports. Net inflows in first half totalled EUR2.4bn. Assets under management in Italy totalled EUR41.5bn, up 16% compared with June 2015.

Assets for private banking clients at ABN Amro in second quarter declined to EUR192.8bn as of the end of June, compared with EUR193.7bn as of 31 March 2016, the Netherlands-based group announced on 17 August at a release of its interim results. This decline of nearly EUR1bn is the result of a negative market impact in second quarter, the group states. Net inflows totalled only EUR0.2bn in second quarter.In the first six months of the year, underlying profits for asset banking activities fell to EUR96m, a decline of EUR63m, largely due to a decline in operating profits (as the cost/income ratio deteriorated by nearly 6 percentage points to 79.9%), an increase in costs related to regulations, and additional depreciations of loans. Last but not least, first half 205 was also very satisfactory.Operating profits for the group rose 7% in second quarter to EUR941m, while profits contracted by 35% to EUR391m due to a one-time charge for interest rate derivatives delated to a national compensation mechanism for SMEs which purchased financial products of this type without being adequately informed of the risks.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } EFG Asset Management has recruited Rebekah Chuan as CEO and chief investment officer at EFGAM Singapore. Chuan joins from DBS, where she spent five years building discreationary portfolio management. Before that, she worked for 10 years at HSBC (Suisse) Private Bank and in Singapore. At EFGAM, she will manage activities for the Singapore region. The recruitment is as part of development projects for EFGAM in Asia.

The Norwegian sovereign fund in second quarter earned returns of 1.3%, or NOK94bn, largely due to bond markets, according to figures released on 17 August. Equity investments earned returns of 0.7% while bonds, which saw losses of about EUR100m per day in first quarter, show gains of 2.5%.However, real estate investments in second quarter brought negative returns of 1.4%. The Norwegian fund states that the value of its real estate properties in the United Kingdom depreciated by 5% after the British vote in favour of leaving the European Union.As of the end of June 2016, the portfolio of the Norwegian fund had a market value of ONK7.177trn, 59.6% of it in equities, 37.4% in bonds, and 3.1% in real estate.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In a context of a slowing global economy and lessened growth outlooks in Latin America, presidential election in four countries in the region – Argentina, Brazil, Chile and Peru – also have a highly significant influence on outlooks for economic recovery, according to a study released by Cerulli Associates in partnership with the Latin American specialist research firm Latin Asset Management (“Latin American Distribution Dynamics 2016: Keys to Gaining à Foothold in Incresaingly Globalized Market”). “In general, the changes in progress signal a return to free market policies favourable to investors, ending a worrying trend toward populism and nationalism, and the development of the welfare state,” explains Thomas V. Ciampi, founder and director of Latin Asset Management. “In fact, in mid-2016, Venezuela and mining players such as Ecuador and Bolivia are still proudly guarding the flame of leftism, while the other countries of Latin America seem uneasy with this approach.” Asset management in Argentina, Brazil, Chile and Peru, be it pension funds in Chile and Peru, collective management sectors or wealth management or offshore activities, is facing the consequences of political developments at the international summit, and changes in the attitudes of the general public. “In the case of Argentina in particular, the recent election of pro-market president Mauricio Macri is a favourable sign for normalisation of local capital markets, but has created uncertainty for internationally-active companies which have raised large amounts of assets via the offshore channel,” says Ciami. The Argentine government also has an amnesty project to repatriate USD500bn in assets held abroad by Argentine investors.

Allianz Global Investors (AllianzGI) has appointed Margaret Frost as head of institutional UK, effective October 1st, 2016.Previously, she headed the Generalist Portfolio Management team for Rogge Global Partners (RGP), the London-based global fixed income specialist acquired by AllianzGI in June of this year. As well as holding this position from 2011, Margaret has led the firm’s marketing and client relationships since 2015.In her new role, Margaret Frost will lead AllianzGI’s efforts across sales, consultant relations and client account management in the UK, reporting to Irshaad Ahmad, head of institutional Europe. In addition, she will also be responsible for coordinating AllianzGI’s global consultant relations activities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Poste Italiane, the Italian postal service, has decided to diversify the investments of its technical insurance technical reserves, Funds People Italia reports. Its affiliate Poste Vita has begun investing beyond government bonds alone, for a total of EUR11bn. According to Funds People, the Poste Italiane company is said to have placed EUR5.7bn in the open fund BlackRock Diversified, EUR4.1bn in the MFX Global Fund from Pimco, EUR493m in the open fund Piano 400 from Deutsche Bank, and EUR254m and EUR189m in hedge funds from Tages Capital and Platinum.

Les investisseurs poussent les hedge funds à s’engager à réaliser un rendement donné avant de pouvoir empocher des frais de performance, rapporte le Financial Times. Certains acceptent ce que l’on appelle des « hard hurdles », et doivent ainsi dégager entre 4 % et 10 % avant d’être payés, tandis que d’autres doivent générer un certain pourcentage au dessus du Libor ou du cash. La popularité grandissante de ces « hurdle rates » reflète un basculement du rapport de force entre gérants et investisseurs au profit de ces derniers.

TIAA Asset Management a levé 1,25 milliard de dollars pourun fonds immobilier spécialisé dans les centres commerciaux régionaux aux Etats-Unis, rapporte le site spécialisé IPE. Le T-C US Super Regional Mall Fund est soutenu par des investisseurs américains et étrangers, dont le fonds de pension néerlandais APG ainsi que par TIAA.

Les actifs sous gestion de la banque cantonale de Saint-Gall se sont accrus au premier semestre de 1,1% pour s’établir à 36,57 milliards de francs suisses à fin juin, selon chiffres communiqués le 17 août. Une évolution due pour l’essentiel à des entrées nettes de 550,4 millions d’euros, précise un communiqué de la banque cantonale. Le bénéfice net de la banque cantonale a chuté de 12,6% au premier semestre à 74 millions de francs mais cette évolution est à mettre sur le compte d’une base de comparaison élevée en raison de la vente de la participation dans Swisscanto l’année dernière. Pour l’ensemble de l’exercice, la banque table néanmoins sur un résultat légèrement meilleur à celui dégagé en 2015.