Kempen Capital Management is pleased to announce that Kornelis Buursma has been appointed as Business Development Director with effect from 1 September 2016.Previously, Kornelis Buursma worked in similar roles at NN Investment Partners, PGGM Investments and ING Real Estate Investment Management. With the latter company, he started his career in 2002 in the position of research analyst. Kornelis (38) will assume responsibility for the development and further growth of fiduciary asset management activities for institutional clients in the Netherlands.

It has been an uneventful end to summer for European equities. In the week to 1 September, European equity funds saw net outflows for the 30th consecutive week, this time totalling USD1.1bn, according to the most recent weekly study by Bank of America Merrill Lynch, on the basis of data from the flow specialist EPFR Global. The only encouraging sign is that the pace of outflows is slowing. Statistics indicate that this asset class posted exceptional redemptions in July, totalling over USD25.5bn.Equity funds overall, however, finished the week with net inflows of USD1.8bn. US equity funds in particular attracted USD2.7bn, while funds specialised in emerging market equities posted a more modest USD0.5bn. However, Japanese equity funds posted their first redemptions in five weeks, totalling USD0.7bn.For bonds, investment grade funds posted their 25th week of subscriptions, with a total of USD2.3bn. Since the beginning of the year, cumulative net inflows come to nearly USD20bn. High yield bond funds attracted further inflows, but at a more modest level of USD0.3bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UniCredit is reported to have retained JP Morgan to “explore strategic options” for its asset management affiliate Pioneer Investments, La Stampa reports. Among the options considered is an initial public offering, a merger with another firm in the sector, or a sale, sources have told the Italian newspaper. UniCredit is reported to prefer an initial public offering. Although the idea of a merger with Eurizon, the asset management affiliate of Intesa Sanpaolo, appears unlikely, advisers are studying the possibility of a merger with a foreign group.

The French ministers of the environment and the economy on 2 September announced that France will issue its first green government bond in 2017, subject to market conditions. “This operation for several billions of euros aims to finance green investments for the third future investment programme, which will be a part of the finance law for 2017 to be presented this autumn,” a joint statement says. An inter-ministerial working group will be created to define the terms for the bond issue, which will be a part of a governemnt financing programme to be implemented by Agence France Trésor for 2017, the statement adds. “France confirms its driving role in the ongoing ambitions of the Paris agreement on climate change last December, by becoming the first state in the world to issue a green government bond,” says Ségolène Royal, minister of the environment.WWF France, via its director general, Pascal Canfin, comments in a separate statement that “this announcement is a sign of more leadership by France in the area of green finance. It has two important positive effects: the first is to show that it is possible and thus to lead other countries to think about doing it, such as China and the United Kingdom. The second effecft is to secure EUR9bn in public financing for the ecological transition, regardless of the results of future electoral votes.”

Le département américain du Commerce a annoncé vendredi que les commandes de biens manufacturés avaient augmenté de 1,9% en juillet. Il s’agit de leur hausse la plus forte depuis octobre 2015. Elle fait suite à deux mois consécutifs de recul, dont une baisse de 1,8% en juin. Les économistes interrogés par Reuters projetaient une hausse de 2,0% en juillet.

La collecte sur les fonds d’obligations notées en catégorie investissement approche 1,3 milliard de dollars (hors ETF) sur la semaine écoulée au 31 août, selon les statistiques d’EPFR compilées par Bank of America Merrill Lynch, ce qui porte à près de 20 milliards les flux positifs depuis janvier. Les fonds high yield ont enregistré des entrées nettes pour la quatrième semaine consécutive, de 185 millions. A l’inverse, les fonds actions ont subi 1 milliard de dollars de retraits nets. L’hémorragie atteint 84 milliards sur 2016, dont 25,5 milliards en juillet, le pire mois de décollecte jamais enregistré par EPFR.

Le gouvernement irlandais a arrêté vendredi sa position sur l’attitude à adopter dans l’affaire Apple. «Le gouvernement a décidé de faire appel de la décision de la Commission. Une motion sera présentée mercredi devant le Dail (Parlement) pour obtenir l’approbation de cette position», a déclaré le porte-parole du gouvernement. Mardi, la Commission européenne avait demandé à l’Irlande de récupérer auprès du groupe américain 13 milliards d’euros d’impôt. Dublin a également décidé de procéder à un audit indépendant de son système fiscal, pour déterminer «ce que les multinationales paient et ce qu’elles doivent payer», a expliqué le secrétaire d’Etat John Halligan.

L'économie italienne a stagné au deuxième trimestre, le fléchissement de la demande intérieure ayant contrebalancé la hausse des exportations, a annoncé vendredi l’institut national de la statistique Istat, confirmant ainsi une estimation provisoire de croissance nulle sur la période avril-juin. Toutefois, sur un an, le rythme de croissance a été revu en légère hausse, 0,8% au lieu de 0,7% annoncé le 12 août. La croissance avait été de 0,3% au premier trimestre par rapport aux trois mois précédents et de 1,0% sur un an.

UniCredit aurait mandaté JPMorgan pour explorer toutes les options concernant sa filiale de gestion d’actifs Pioneer Investments, selon la Stampa. La banque d’affaires devra explorer l'éventualité d’une éventuelle vente, fusion ou introduction en Bourse de l’entité. En quête de capitaux, UniCredit avait dû renoncer fin juillet à la fusion de Pioneer avec Santander AM. La presse italienne s’est fait l'écho d’un rapprochement éventuel avec Eurizon, la filiale de gestion d’actifs d’Intesa. Dans son édition de samedi, le quotidien économique transalpin Il Sole 24 Ore indique que les fonds CVC et Advent auraient manifesté un intérêt informel vis-à-vis de Pioneer.

Le plus important hedge fund (fonds alternatif) coté au monde, Man Group, a annoncé vendredi un remaniement de sa direction dans le sillage du départ de son ancien directeur général, Emmanuel Roman. Parti pour redresser le gérant d’actifs américain Pimco, ce dernier avait été remplacé par le président de Man Group Luke Ellis en poste depuis 2010. Le poste de directeur financier revient à Mark Jones, actuellement directeur général adjoint de Man GLG, le pôle regroupant les stratégies discrétionnaires du gérant. Il assumera également la direction exécutive de Man Group. Les responsabilités de directeur des investissements de Man AHL, Man Numeric, Man GLG et Man Solutions sont conférées à Sandy Rattray, qui demeure directeur général d’AHL. Ces responsabilités étaient auparavant du ressort de Luke Ellis.

L’Union chrétienne-démocrate (CDU) d’Angela Merkel a été devancée par le parti anti-immigrants Alternative für Deutschland (AfD) aux élections régionales qui ont eu lieu dimanche dans le Land de Mecklembourg-Poméranie occidentale, dans un scrutin remporté par le Parti social-démocrate (SPD), selon les sondages sortie des urnes. La formation de droite radicale remporterait près de 22% des suffrages. Le SPD, qui gouverne ce Land rural sur la côte de la mer Baltique en coalition avec la CDU depuis 2006, aurait recueilli autour de 30% des voix, contre 35,6% en 2011, tandis que la CDU est passée de 23% à environ 19%.

Saudi Aramco a annoncé hier une réduction de ses prix à l'égard de ses clients européens, mais une hausse pour ses clients asiatiques. La compagnie pétrolière nationale saoudienne a baissé de 50 cents le baril le prix du brut léger livrable en octobre destiné au Nord-Ouest de l’Europe et de 75 cents pour celui destiné à la zone méditerranéenne. Dans un contexte de faible demande sur le Vieux Continent, Saudi Aramco subit la concurrence de l’Irak, de la Russie et de l’Iran. Mais la concurrence étant plus clémente en Asie, la compagnie a accru ses prix de 90 cents le baril.

Le ministre russe de l’Economie, Alexeï Oulioukaïev, a annoncé hier que le président Vladimir Poutine et son homologue turc Recep Tayyip Erdogan s'étaient entendus pour créer un fonds d’investissement commun. Les deux dirigeants se sont entretenus samedi à Hangzhou avant l’ouverture du sommet du G20. «Fin août, la Turquie a procédé au changement de cadre législatif nécessaire pour créer le pendant de notre fonds d’investissement direct», a expliqué le ministre russe de l’Economie. «Je pense que d’ici octobre ou novembre, nous aurons une liste de projets (à financer) et nous pourrons leur allouer une ligne de crédit pour entamer les travaux.»

Mariano Rajoy, président du gouvernement espagnol sortant et chef de file du Parti Populaire (PP, droite), n’est pas parvenu vendredi à obtenir la confiance du Parlement. Il avait subi un premier échec mercredi à l’Assemblée, où six voix lui ont fait défaut pour atteindre la majorité absolue, nécessaire à sa reconduction. Lors du scrutin de vendredi, à la majorité simple, onze abstentions auraient suffi, mais les 180 élus qui ont voté contre lui mercredi ont fait de même vendredi. Antonio Hernando, porte-parole du Parti socialiste (PSOE) au Congrès des députés, avait jugé inconcevable que son groupe s’abstienne. Rajoy dispose désormais d’un nouveau délai théorique de deux mois - jusqu’au 31 octobre - pour tenter de former un gouvernement de coalition, mais un retour aux urnes semble plus probable, pour la troisième fois en un an. Madrid a jusqu'à la mi-octobre pour présenter à la Commission européenne ses orientations budgétaires pour 2017.

Le Japon a solennellement averti Londres des conséquences d’une perte de l’accès au marché unique européen suite au Brexit

Les Etats-Unis et la Chine, qui représentent 38% des émissions mondiales de gaz à effet de serre, ont ratifié ensemble samedi l’accord de Paris sur le climat, ce qui pourrait faciliter son entrée en vigueur dès cette année. Washington et Pékin ont annoncé leur décision dans un communiqué samedi. Ils ont également apporté leur soutien à un accord de plafonnement des émissions de C02 dans l’aviation civile, qui doit être conclu ce mois-ci et entrer en vigueur en 2021.

Les gestions consacrent 46% de leur portefeuille (+1 point) à cette classe d’actifs et s’allègent légèrement en obligations et en cash.

Précédemment en charge de l’un des services de contrôle des banques à l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), Philippe Sourlas a rejoint l’AMF, le 25 juillet 2016, aux côtés de Xavier Parain, en qualité de directeur adjoint de la gestion d’actifs à l’AMF.

Pour faire face à l'environnement de taux toujours très bas, Unéo a dû revoir sa stratégie concernant sa poche obligataire. Laurent Desbouvry, directeur comptable et financier d’Unéo, nous explique comment.

Les indices actions européens ont accru leurs gains vendredi après la publication de chiffres de l’emploi américain inférieurs aux attentes, et qui éloignent la perspective d’une hausse des taux de la Fed dès sa prochaine réunion les 20 et 21 septembre. Le dollar, qui s’est initialement replié face à l’euro, est ensuite reparti à la hausse.

Le département américain du Commerce a annoncé vendredi que les commandes de biens manufacturés avaient augmenté de 1,9% en juillet. Il s’agit de leur hausse la plus forte depuis octobre 2015. Elle fait suite à deux mois consécutifs de recul, dont une baisse de 1,8% en juin. Les économistes interrogés par Reuters projetaient une hausse de 2,0% en juillet.

La collecte sur les fonds d’obligations notée en catégorie investissement approche 1,3 milliard de dollars (hors ETF) sur la semaine écoulée au 31 août, selon les statistiques d’EPFR compilées par Bank of America Merrill Lynch, ce qui porte à près de 20 milliards les flux positifs enregistrés sur ce segment depuis le début de l’année. Les fonds high yield ont également enregistré des entrées nettes, de 185 millions, pour la quatrième semaine consécutive.

Le gouvernement irlandais a fini par trouver une position commune sur l’attitude à adopter dans l’affaire Apple. «A l’issue d’une brève réunion, le gouvernement a décidé de faire appel de la décision de la Commission. Une motion sera présentée mercredi devant le Dail (Parlement) pour obtenir l’approbation de cette décision», a déclaré en début d’après-midi le porte-parole du gouvernement. Mardi, la Commission européenne a demandé à l’Irlande de récupérer auprès du groupe américain 13 milliards d’euros d’impôt sur les sociétés. Depuis, le gouvernement était divisé sur l’opportunité de faire appel de cette décision.

JP Morgan Chase & Co a obtenu de la part du régulateurchinois, la Shanghai Industry and Commerce Administration, une licence pour pouvoir exercer seul dans l’activité d’asset management en Chine, écrit le Wall Street Journal. JP Morgan fait partie des rares sociétés étrangères à avoir obtenu ce type d’autorisation aux côtés de l’américain Bridgewater Associates, de Fidelity Investments ou du britannique Aberdeen Asset Management. Comme tous les étrangers, JP Morgan opère actuellement en Chine à travers une coentreprise, nouée dans son cas avec Shanghai International TrustCo. Selon le Wall Street Journal d’autres licences pourraient encore être bientôt annoncées, la Chine ayant montré sa volonté d’assouplir certaines règles vis-à-vis des sociétés étrangères.

Amundi ETF et Deutsche Asset Management ont chacun de leur côté annoncé le lancement de plusieurs ETF à la Bourse de Milan.Amundi va ainsi coter deux fonds sur des facteurs de risques : Amundi ETF MSCI Europe Momentum Factor Ucits ETF et Amundi ETF MSCI Europe Quality Factor Ucits ETF. Cette gamme facture des frais de 0,23 %.De son côté, Deutsche Asset Management lance quatre ETF obligataires sur Borsa Italiana. Les trois premiers suivent des indices obligataires appartenant à la famille des strategic beta : db x-trackers iBoxx USD Emerging Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF (DR), db x-trackers iBoxx Eurozone Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF (DR) et db x-trackers iBoxx EUR Corporates ’Yield Plus’ UCITS ETF (DR). Le dernier est un ETF sur des obligations d’entreprises investment grade en dollars, avec la couverture du risque de change : db x-trackers Barclays USD Corporate Bond UCITS ETF (DR) – EUR Hedged. Les frais s'échelonnent de 0,10 % à 0,50 %.

Julius Baer a étoffé ses équipes en Asie avec la création d’une fonction de directeur des investissements (CIO) pour la région, a annoncé le 1er septembre le gestionnaire de fortune. Le poste a été attribué à Bhaskar Laxminarayan, qui est également en charge de l’activité Investment Management en Asie. M. Laxminarayan a pris ses fonctions le 1er septembre et sera basé à Singapour, a précisé Julius Baer dans un communiqué. Il occupait auparavant les fonctions de CIO chez Pictet Wealth Management, où il était en charge de la stratégie d’investissement en Asie. Christoph Landolt, jusqu’ici responsable du développement de l’activité de gestion de portefeuille international, a quant à lui été nommé responsable de la gestion du portefeuille international, hormis l’Asie.

La division gestion d’actifs d’Union Bancaire Privée vient de signer un accord stratégique avec la boutique chilienne LarrainVial Asset Management, rapporte Investment Europe. Selon les termes de l’accord, l’équipe de gestion d’actifs d’UBP conseillera un fonds actions européennes enregistré au Chili et géré par LarrainVial AM. Dans le même temps, UBP profitera du savoir-faire de LarrainVial AM sur les actions et l’obligataire latino-américaines.

La société de gestion suisse Unigestion vient de nommer Edouard Merette en tant que président non exécutif du conseil d’administration d’Unigestion Asie. L’intéressé était précédemment managing director, Asie Pacifique, pour la Caisse de Dépôt et Placement du Québec, l’un des principaux gestionnaires du Canada. Basé à Singapour, Edouard Merette succède à Bill Foo, qui a été président pendant cinq ans, mais reste membre du conseil d’administration. Il contribuera à piloter la stratégie de la société pour sa croissance dans la région, en travaillant avec l’équipe de direction d’Unigestion.

La place bancaire suisse reste solide mais il faut tenir compte de signaux d’avertissement. C’est, rapporte le Temps, l’appréciation de la situation délivrée par Martin Hess, le responsable de la politique économique au sein de l’Association suisse des banquiers (ASB), qui a dévoilé le 1er septembre les résultats du «Baromètre bancaire 2016», qui repose à la fois sur les statistiques fournies par la Banque nationale suisse (BNS) et sur les résultats d’enquêtes effectuées par l’association auprès des établissements membres. On observe, d’un côté, une évolution positive du résultat consolidé qui s’est établi l’an dernier à 64,6 milliards de francs, en hausse de 5% sur un an, soit le niveau le plus élevé depuis la crise financière. De l’autre, l’étude indique une poursuite du mouvement de consolidation observé ces dernières années aussi bien au niveau du nombre d’établissements que celui des emplois. Seuls 266 établissements étaient recensés à fin 2015, neuf de moins que l’an précédent, et comparé à 413 banques dénombrées en Suisse dix ans plus tôt. Ce recul d’un cinquième du nombre d’instituts bancaires en Suisse entre 2005 et 2015 ne surprend pas Martin Hess, qui compare à la baisse de 15% des instituts en Allemagne et à celle de 45% observée en France durant le même intervalle. Le nombre d’emplois équivalents à plein-temps s’est établi à 103 000 personnes à fin 2015 selon les données de la BNS, en recul pour la troisième année d’affilée. Dans sa propre enquête, l’ASB a aussi constaté un recul net de 3454 postes (-4,1%) dans le secteur bancaire en Suisse durant le premier semestre 2016. Une grande partie de ce recul est imputable à la diminution des effectifs des banques étrangères actives en Suisse (-2036 postes). En parallèle, les banques helvétiques ont aussi créé 6757 nouveaux emplois à l’étranger entre janvier et juin. Cette évolution contrastée constitue «un signal d’alarme» aux yeux de Martin Hess. Cela signifie en effet que les établissements bancaires helvétiques n’arrivent plus à exporter leurs services à partir de la Suisse. Même si avec une part de marché correspondant à environ 25% de la gestion de fortune transfrontalière (3238 milliards de francs), la Suisse reste leader mondial dans ce secteur – devançant Hong Kong et Singapour qui, ensemble, détiennent 18% de celui-ci – les banques helvétiques ne parviennent pas à tirer de la croissance du marché de la gestion de fortune aussi bien que leurs concurrentes asiatiques, souligne l’ASB.