Goldman Sachs Asset Management a levé plus de 4 milliards de dollars pour un fonds qui achètera des participations d’occasion dans des fonds de private equity, rapporte le Wall Street Journal, citant une source proche du dossier. La société ciblerait 5 milliards de dollars pour ce fonds sur le marché secondaire du private equity, mais pourrait parvenir à 6 milliards de dollars. La levée de capitaux sera réalisée jusqu’au premier ou deuxième trimestre de l’année prochaine.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs The Carlyle Group a annoncé, le 12 septembre, la nomination de Mark Jenkins en qualité de « managing director » et responsable du crédit mondial, un poste nouvellement créé. La nouvelle recrue sera également membre du comité d’investissement de chacun des fonds crédit de la société et siégera au comité de direction de Carlyle. Il prendra officiellement ses fonctions à la fin du mois de septembre et sera basé à New York.Mark Jenkins, qui compte 23 ans d’expérience, arrive en provenance du fonds de pension canadien Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) où il était « senior managing director » et responsable mondial des investissements privés (« Global Head of Private Investments »). Au sein du fonds de pension canadien, il a travaillé pendant huit ans à la construction et à la supervision du département « Principal Credit Investments », une plateforme d’investissement crédit. Il a également contribué à l’acquisition de la société Antares Capital et au développement des activités de CPPIB dans le domaine des prêts aux petites et moyennes entreprises.

Le taux de couverture des caisses de pension suisses a reculé en 2015 de 1,7 point pour s'établir à 104,1%, rapporte L’Agefi suisse. C’est le premier renversement de tendance depuis 2011, selon la société de conseils en investissements Complementa. Ce recul n’est toutefois pas comparable avec les chutes subies en 2001 et lors de la crise financière de 2008, a déclaré hier à Zurich, Jürgen Rothmund, auteur de l’étude. Une simulation pour août 2016 montre que le taux remonte de 1,1 point à 105,2%. Selon les auteurs de l’étude, on peut donc dire qu’il y n’y a pas eu de grosse crise depuis huit ans. L’étude de Complementa porte sur environ 400 caisses de pension avec des fonds de prévoyance d’environ 530 milliards de francs.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The concept of wealth or great wealth continues to excite strong reactions of attraction-repulsion in the European cultural environment. Nearly half of high net worth individuals (HNWI, or rich people) surveyed by Scorpio Partnership for OneLife, a Luxembourg firm specialised in wealth management, finds that reactions when they announce their level of wealth are negative. The study, “Essential Wealth: le rapport des HNWI à la société,” was undertaken in first half 2016, and included 601 individuals with average wealth of EUR3.5m. Respondents live in Belgium, Denmark, Finland, France, Sweden, and the United Kingdom. Only one HNWI respondent in four feels relaxed when they mention their wealth in public. 22% of HNWIs surveyed have the feeling that their interlocutors try to take advantage of them when they become aware of their status. Although society perceives high net worth individuals globally in a favourable light, the topic remains difficult to discuss for most HNWIs surveyed, the authors of the study say. What they find more worrying is that only one quarter of respondents talk about their wealth to their children on a regular basis, while nearly half only discuss this topic sometimes, and 28% never mention it. Although happiness is the dominant sentiment for half of respondents, the other half say they have some discomfort due to their responsibilities and criticisms with respect to their status.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } One year after the acquisition of the private equity find FLAG Capital Management, Aberdeen Asset Management is continuing to develop its alternative asset management activities, with the promotion of John Dickie to the position of co-head of private equity for the United States, alongside Scott Reed, and of Whit Matthews, from SLCapital Partners. Matthews joins the private equity team in the United States as senior investment manager, and comes as an addition to the expertise in private equity in the global alternative management division of the firm, which now has USD32bn in assets under management.

The emerging market equities team at Henderson is expected to finish the year with USD2.5-3bn in assets, due to several “institutional success stories,” Glen Finegan, head of emerging market equities at Henderson, has announced during a visit to Paris. Assets in the unit currently total near USD800m, and they totalled USD300m in 2015, when Finegan joined Henderson from First State as an addition to the emerging markets range from the firm. “It establishes Henderson as a serious player in the area of emerging markets,” the head says.

UBS et Invesco PowerShares ont chacun annoncé le lancement de nouveaux ETF à la Bourse de Milan. La banque suisse en a introduits cinq sur la thématique de l’investissement responsable. Ils complètent la gamme déjà cotée à Milan avec de nouvelles couvertures pays : pays émergents et Japon. Avec ces nouveaux produits, la gamme des ETF ISR d’UBS, répliquant des indices de MSCI cotés à Milan monte à 10.De son côté, Invesco PowerShares a annoncé le lancement du US High Yield Fallen Angels Ucits Etf à la Bourse de Milan.

Theam, a specialist in index-based investments of BNP Paribas Investment Partners, is seeking to triple its ETF assets by 2020, and to “return to the top 10 ETF issuers in Europe,” which it left in 2008, says Denis Panel, CEO of Theam. Currently, these assets total only EUR4.2bn, and BNP Paribas IP is in 14th pace among ETF providers in Europe. Meanwhile, Theam hopes to double assets under management by its index-based expertise unit (including ETFs), which currently has a total of EUR14.7bn. To achieve its ambitions, Theam will build a dedicated sales team for ETFs, which it had not previously had. Under Isabelle Bourcier, who recently joined from Ossiam and Lyxor as head of the index ETF activity at Theam, the firm is in the process of recruiting a sales team which will have ten people by 2019. Theam is also adding to its product range. The firm has recently created 20 ETFs based on thematic smart beta indices, and is working to launch new bond, smart beta and ESG themed ETFs. The range, entitled BNP Paribas Easy, now has 50 ETFs. Many of these funds are small, Boursier admits, but there are no plans to close any, as the head of the ETF activity feels it is important to be able to offer investors a diversified product range.

What is the performance of employee shareholder operations, which some claim are high-risk operations? The employee savings specialist Eres has for the first time analysed the performance of employee shareholder operations by companies of the SBF 120 index over five years, initiated between 2006 and 2010, a highly volatile period. The results are encouraging. Employees who subscribed to such an operation, in the form of a reserved capital increase or a sale of shares, were winners in 72% of cases, with dividends and an increase in share value (averaging 17%), but not taking the allowances into account. A normal shareholder would have made gains in only 60% of cases. With an allowance of 75% employees would have gained in 90% of cases after five years. In other words, the allowance and the discount noticeably reduce the risk taken by employees. These results are conservative, Eres reports, since they are based on the principle that the employee sells shares after five years, while nothing requires this. Concretely, for EUR100 invested between 2006 and 2010 in shares in their companies, employees of SBF 120 companies made average gains of 78% (with discount and dividends included, not counting allowances). These gains are tax free for capital gains due to the PEE bond regime. In this context, Eres observed that the average amount subscribed to per employee in employee shareholder operations has increased since 2013, and is now over EUR6,000 in 2015, compared with EUR5,350 in 2014. In 2015, France remains the champion in Europe for “democratic” employee shareholding (by percentage of employee shareholders compared with the total number of employees), as 77% of French businesses have shareholder plans for all of their employees, compared with a European average of 47%. 37% of employees, meanwhile, are shareholders, compared with 23% in Europe. Non-director employees control 39% of capital, compared with 1.7% in Europe.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Geneva-based asset management firm Decalia Asset Management, founded by veterans of Banque Syz, has recruited Clément Maclou, who had been co-manager of the CPR Silver Age fund at CPR Asset Management, an affiliat of Amundi. As head of strategies related to changed in consumer habits, Maclou will manage the Silver Generation and Millenials strategies at the Swiss firm, and will head a team of three people (two of whom are already in the company, while a third arrives in October). The Silver Generation strategy will invest in areas related to ageing populations. The Millenials strategy, for its part, covers businesses which benefit from new consumer habits related to the arrival of the Millennial generation at adulthood. The recruitment, which for Decalia comes as a sign of the attractiveness of the Geneva industry, will be followed by other recruitments of managers. Meanwhile, the Geneva-based asset management firm, which was founded in 2014, has assets under management of EUR1.8bn. Its Luxembourg Sicav has six separate sub-funds, in addition to which there are two non-UCITS strategies. These sub-funds are not currently registered in France.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } German investment funds have posted net inflows of EUR4.8bn in July, according to statistics released by the German asset management association (BVI). Since the beginning of 2016, cumulative net inflows have totalled EUR54.6bn. Funds reserved for institutionals (“Spezialfonds”) have taken in EUR53.3bn in net inflows, while retail funds have seen net inflows of EUR3.8bn. However, discretionary mandates have seen EUR2.5bn in net outflows in the first seven months of the year. As of the end of July, the German asset management industry had nearly EUR2.8trn in assets under management, BVI states.

Investors are remaining highly prudent, and are continuing to maintain very high cash allocations. Liquidity represented 5.5% of assets in September, compared with 5.4% one month earlier, according to the most recent Fund Manager Survey from Bank of America Merrill Lynch, conducted between 2 and 8 September, and covering a sample of 208 respondents with a total of USD579bn in assets under management. There are at least two reasons for maintaining such a large stash of cash, with pessimism about the evolution of markets a reason for 42% of respondents to the survey, and preference for cash compared with other low-performance alternatives (20%). The September survey finds that 54% of investors, a record percentage, estimate that equities and bonds are overvalued. Equity allocations are currently at their lowest level in four years compared with cash allocations, BofA Merrill Lynch notes.

Le groupe s'est doté d'une force commerciale dédiée à la gestion passive et d'une nouvelle Sicav luxembourgeoise. Il veut tripler ses encours d'ETF d'ici à 2020.

L’emploi dans la zone euro a atteint au deuxième trimestre son plus haut niveau depuis la crise financière. L’emploi dans les 19 pays a augmenté de 0,4% sur la période avril-juin par rapport aux trois mois précédents, et de 1,4% par rapport au trimestre comparable de 2015, a annoncé Eurostat hier. La croissance de l’emploi au premier trimestre a été révisée à la hausse, à 0,4% contre 0,3% en première estimation. Cette croissance a été portée essentiellement par l’agriculture et les services. Eurostat estime que 153,3 millions de personnes avaient un emploi dans la zone euro, soit le nombre le plus élevé depuis le quatrième trimestre de 2008, au pic de la crise financière.

Elles pourraient selon lui affaiblir la position des banques qui résistent aux tentatives d'harmonisation du cadre prudentiel du Comité de Bâle.

L’ancien président de la Commission européenne Jose Manuel Barroso, à qui son successeur Jean-Claude Juncker a demandé des «clarifications» sur son embauche par la banque américaine Goldman Sachs, a déploré mardi des mesures «discriminatoires» à son égard, dans un courrier que s’est procurée l’AFP. Jose Manuel Barroso juge les critiques sur son intégrité «sans fondements et complètement imméritées». «Ces actions sont non seulement discriminatoires mais elles apparaissent en plus comme incompatibles avec des décisions prises concernant d’autres anciens membres de la Commission», écrit-il.

Le budget fédéral américain a accusé au mois d’août un déficit de 107 milliards de dollars (95,2 milliards d’euros), en hausse de 66% sur un an, a annoncé hier le département du Trésor. Les recettes budgétaires se sont élevées le mois dernier à 231 milliards de dollars alors que les dépenses atteignaient 338 milliards. Depuis le début de l’exercice budgétaire, le 1er octobre, le déficit atteint 621 milliards de dollars, en hausse de 17%.

L’Italie va réduire ses prévisions de croissance dans le cadre du projet de loi budgétaire, a déclaré hier le ministre de l’Economie Pier Carlo Padoan, tout en ajoutant que le gouvernement restait déterminé à améliorer l'état des finances publiques et à alléger la fiscalité. L’objectif de croissance devrait être réduit entre 0,8 et 0,9% pour 2016, contre 1,2% estimé en avril, et entre 1 et 1,1% pour 2017, contre 1,4% estimé auparavant, selon une source du gouvernement.

Selon une information révélée par H24 Finance, Patrick Ganansia, Président de Herez, s'apprête à créer une société de gestion : Herez AM.

Le Conseil d'Administration de Fiducial Gérance vient d'annoncer la nomination de Thierry Gaiffe, au poste de Directeur Général. Guirec Penhoat est nommé Président de Fiducial Gérance. Il continuera par ailleurs à assurer sa fonction de Directeur Général Finances de Fiducial.

La société de private equity Parcom investit dans l'épargne salariale avec une prise de participation minoritaire dans la société de gestion Eres Gestion, réalisée pendant l'été, selon des sources concordantes de Newsmanagers.

En novembre 2015, l'Ircantec a sélectionné trois gérants pour la mise en place de fonds dédiés smart beta. Les trois sociétés de gestion retenues : Robeco Institutional AM pour le lot gestion "minimum volatilité", BFT Gestion pour le lot "maximisation du ratio de sharpe" et Allianz GI pour le lot "autres gestions de type smart beta".

L’emploi dans la zone euro a atteint au deuxième trimestre son plus haut niveau depuis la crise financière. L’emploi dans les 19 pays a augmenté de 0,4% sur la période avril-juin par rapport aux trois mois précédents, et de 1,4% par rapport au trimestre comparable de 2015, a annoncé Eurostat hier. La croissance de l’emploi au premier trimestre a été révisée à la hausse, à 0,4% contre 0,3% en première estimation. Cette croissance a été portée essentiellement par l’agriculture et les services. Eurostat estime que 153,3 millions de personnes avaient un emploi dans la zone euro, soit le nombre le plus élevé depuis le quatrième trimestre de 2008, au pic de la crise financière mondiale amorcée en 2007.

L’ancien président de la Commission européenne Jose Manuel Barroso, à qui son successeur a demandé des «clarifications» sur son embauche par la banque américaine Goldman Sachs, a déploré mardi des mesures «discriminatoires» à son égard, dans un courrier que s’est procurée l’AFP. Jose Manuel Barroso évoque les critiques sur son intégrité dont il a fait l’objet, qu’il juge «sans fondements et complètement imméritées».

En Europe, les fonds qui appliquent des commissions de performance sous-performent par rapport aux concurrents qui ne prélèvent pas de tels frais, montrent des données de Morningstar analysés par le Financial Times fund management. Les 20 principaux fonds européens qui facturent des commissions de performance ont dégagé en moyenne un rendement cumulé de 6,2 % sur les cinq dernières années, alors que les 20 principaux fonds européens exempts de ces frais affichent un rendement de 7,7 %. Le principal fonds en Europe qui applique des commissions de performance est Carmignac Patrimoine A, géré par Carmignac Gestion. Il facture 10 % de commissions de performance et affiche -3,6 %, 5,6 % et 4,7 % sur un, trois et cinq ans respectivement. Dans le même temps, le fonds Stable Return de Nordea produit 6,6 %, 7,3 % et 7,4 % sur les mêmes périodes. Dans ce contexte, nombre de politiques s’interrogent sur l’effet réellement motivant des commissions de performances.

Le gestionnaire d’actifs allemand Allianz Global Investors (AllianzGI) s’apprête à fusionner deux petits fonds dédiés au secteur de l’énergie, rapporte le site spécialisé Investment Week. De fait, le fonds Allianz Energy, géré par Rohan Murphy, va être absorbé par le fonds Allianz Interglobal, géré par Lucy Macdonald. En outre, la société de gestion va également fusionner le fonds Allianz Telemedia au sein du fonds Allianz Interglobal. Ce dernier n’est distribué qu’en Allemagne, en Autriche et à Taïwan. Cette annonce intervient quelques jours après celle du départ de Chris Wheaton, parti rejoindre T. Rowe Price. Chris Wheaton avait assuré la gestion du fonds Allianz Energy pendant plus de 10 ans (lire NewsManagers du 9 septembre).

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock élargit l’offre de fonds indiciels cotés de sa filiale iShares avec le lancement de quatre nouveaux ETF thématiques, rapporte Citywire Selector. Ces quatre nouveaux fonds sont conçus pour saisir les opportunités d’investissements liés à quatre grandes thématiques à l’échelle mondiale : le vieillissement de la population, les innovations dans le secteur de la santé, la robotique et l’automatisation et, enfin, le développement du numérique. Pour cette nouvelle gamme d’ETF, BlackRock a travaillé avec iStoxx et FactSet. Dans le détail, le iShare Ageing Population Ucits ETF investira dans des entreprises bien positionnées pour tirer bénéfice des besoins croissants d’une population mondiale en phase de vieillissement. Plus particulièrement, le fonds investira dans les secteurs de l’assurance santé, des pharmaceutiques, des financières et des services liés à la consommation de personnes âgées.Pour sa part, le fonds iShares Healthcare Innovation Ucits ETF investira dans des entreprises axées sur les innovations en matière de nouveaux traitements et de nouveaux médicaments, de nouveaux outils de diagnostic ou de nouveaux soins à destination des patients.Le fonds iShares Automation & Robotics Ucits ETF investira, quant à lui, dans des entreprises reconnues pour leurs innovations et leurs technologies dans le domaine de la robotique.Enfin, le fonds iShares Digitalisation Ucits ETF investira dans des compagnies qui évoluent principalement dans les domaines de la cyber-sécurité, des paiements électroniques et des technologies financières. Ces nouveaux fonds sont enregistrés et commercialisés en Autriche, au Danemark, en Finlande, en France, en Italie, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Suède, au Royaume-Uni et ils devraient être enregistrés dans les prochains jours en Allemagne.

La société de gestion britannique Banor Capital, détenue par l’italienne Banor SIM, lance le fonds Aristea New Frontiers Equity en s’appuyant sur l’équipe de recherche de Kallisto Partners, société basée à Rome spécialisée dans des méthodologies quantitatives pour l’investissement sur les marchés financiers dans leur phase initiale de développement. Le nouveau fonds est investi en actions d’entreprises qui viennent des marchés frontières, et principalement au Pakistan, en Argentine, au Vietnam et au Kenya. Le portefeuille se compose de 40 à 60 titres.

La crise des fonds immobiliers britannique semble se dissiper. Le gestionnaire d’actifs Columbia Threadneedle Investments a en effet annoncé, ce lundi 12 septembre, son intention de rouvrir à la souscription son fonds Threadneedle UK Property Authorised Investment Fund (Threadneedle PAIF) à compter du 26 septembre à midi. Cette décision concerne également le fonds Threadneedle UK Property Authorised Trust. « Le dépositaire du fonds, à savoir la filiale britannique de Citibank Europe, et la Financial Conduct Authority (FCA), le régulateur britannique, ont été informés de cette décision », indique la société de gestion dans un communiqué.Le fonds va rouvrir sans pénalité de rachats et il retrouvera ses valorisations mensuelles standard, précise Columbia Threadneedle. La société de gestion estime que cette décision de rouvrir le fonds va « dans l’intérêt de nos clients ». Pour autant, elle indique qu’elle continuera à surveiller étroitement les conditions de marché et du fonds. Pour mémoire, ce fonds immobilier de 1,3 milliard de livres d’encours avait été initialement gelé le 6 juillet afin de protéger les investisseurs dans un contexte de forte instabilité du marché à la suite du vote au référendum britannique sur la sortie du pays de l’Union européenne. De fait, ce vote avait entraîné des rachats massifs sur les fonds immobiliers « retail » au Royaume-Uni. Depuis le mois de juillet, le fonds de Columbia Threadneedle a finalisé, échangé ou accepté de vendre 25 biens immobiliers pour un total de 167 millions de livres.A l’image de Columbia Threadneedle, de nombreuses sociétés de gestion – Aviva Investors, M&G ou encore Aberdeen Asset Management – ont également pris la décision de geler leurs propres fonds immobiliers à la suite du « Brexit ».

La Financial Conduct Authority (FCA) a augmenté le montant qu’Aberdeen Asset Management doit détenir en tant que matelas de capital, rapporte The Telegraph. La société de gestion a indiqué qu’elle devait détenir au moins 475 millions de livres pour protéger son activité contre des chocs financiers importants après une analyse du régulateur. Son précédent minimum de 435 millions de livres incluait une somme supplémentaire auto-imposée de 100 millions de livres, qui sera supprimée après l’intervention du régulateur.