Unexo, filiale de capital investissement des neuf caisses régionales de Crédit Agricole de l’Ouest, annonce le lancement d’un fonds de dette à destination des Entreprises de taille intermédiaire (ETI) et des coopératives. Doté dans un premier temps de 100 millions d’euros, il a pour vocation de proposer aux entreprises une nouvelle source de financement venant en complément des concours bancaires traditionnels et des fonds propres. «Unexo Fonds de dette se fixe comme priorité d’accompagner le développement des entreprises du Grand Ouest lors de leurs opérations d’acquisition ou d’investissements structurants. Les financements proposés par ce nouvel outil vont de 5 millions d’euros à 15 millions d’euros en format Euro PP pour une durée de 5 à 10 ans», précise un communiqué.Jean-Luc Creach, directeur général d’Unexo, explique : « Depuis bientôt 25 ans, Unexo intervient en fonds propres pour accompagner le développement des entreprises du Grand Ouest. Pour répondre à l'évolution des modes de financement, nous avons souhaité diversifier notre offre en créant Unexo Fonds de dette, nous permettant ainsi de répondre à tous les sujets haut de bilan des sociétés. » Vincent Lhermenier rejoint Unexo Fonds de dette en tant que directeur d’investissement. Depuis 2013, il était directeur de la succursale de Crédit Agricole CIB en Bretagne.

Annoncé dès la constitution de la société d’investissement mi-2015, le projet d’introduction en Bourse de NextStage est entré dans une phase plus active, selon le quotidien. Epaulé par Degroof Petercam, le gérant d’actifs envisage une IPO dans les prochaines semaines, potentiellement d’ici la fin de l’année 2016 si les marchés le permettent, a appris l’Agefi de plusieurs sources. NextStage AM et Degroof Petercam n’ont pas souhaité faire de commentaire.Cette cotation sur Euronext représente une étape clé pour NextStage. En plus d’ouvrir le capital de la société d’investissement aux investisseurs particuliers, elle offrira aux investisseurs institutionnels la liquidité dont ils ont besoin, notamment pour des questions réglementaires, pour s’engager dans ce type de fonds à très long terme, ajoute le journal

Le britannique Miton envisage de lancer un fonds d’infrastructures et vient d’embaucher dans cette perspective Jim Wright, un spécialiste des infrastructures, rapporte le site spécialisé Investment week. Jim Wright travaillait précédemment pour le fonds de pension British Steel Pension Fund où il a géré pendant une dizaine d’années les infrastructures cotées au niveau mondial. Le nouveau fonds pourrait être lancé dans le courant du deuxième trimestre 2017. A fin août 2016, les actifs sous gestion de Miton s’inscrivaient à 2,71 milliards de livres contre 2,54 milliards de livres à fin juin 2016. Les encours des stratégies multi-classes d’actifs (hors CF Miton Total Return Fund) ont progressé d’un peu plus de 7% depuis le début de l’année pour s'établir à 487 millions de livres, souligne la société.

NN IP vient de nommer Maureen Schlejen en qualité de responsable des relations institutionnelles aux Pays-Bas à compter de janvier 2017, selon un communiqué publié le 24 octobre. Dans ses nouvelles fonctions, Maureen Schlejen sera en charge de la gestion des ventes et des relations avec les clients institutionnels néerlandais, y compris les fonds de pension, les assureurs.Maureen Schlejen travaillait précédemment chez Robeco, où elle a acquis une expérience de plus de vingt ans dans le secteur de la gestion d’actifs.

Premier Asset Management, qui est coté à la Bourse de Londres depuis début octobre, a publié une mise à jour de ses chiffres d’activité pour le dernier trimestre de son exercice décalé terminé au 30 septembre 2016. Ainsi entre juillet et fin septembre, la société de gestion a enregistré une collecte nette positive de 95,2 millions de livres sterling, un effet marché positif de 309 millions de livres et atteint 4,998 milliards de livres sous gestion. Sur l’exercice complet (octobre 2015 à septembre 2016), elle comptabilise 778 millions de livres de souscriptions nettes. Premier AM compte publier ses résultats début décembre.

La nouvelle étude Spiva de S&P va apporter de l’eau au moulin de la gestion passive. En effet, près de 86 % des fonds d’actions françaises gérés activement font moins bien que leur indice de référence sur les 10 ans au 30 juin 2016, selon S&P Dow Jones Indices. S&P indique avoir étudié 230 fonds au début de la période dont plus de 97% étaient encore ouverts au bout de 10. Même si ce score est horriblement élevé, il reste bien inférieur à celui des fonds actions américaines vendus en Europe, qui, sur 10 ans sont plus de 99 % à sous-performer !ans.Les fonds sur les actions internationales et émergentes libellés en euro semblent aussi apporter peu de valeur face à la gestion passive, puisqu’ils sont respectivement plus de 98 % et près de 97 % à échouer dans leur mission de battre l’indice.Parmi les fonds libellés en euros, ce sont ceux investis en actions italiennes qui s’en tirent le mieux puisque « seulement » un peu plus de 74 % d’entre eux sous-performent. Et sur cinq ans, le ratio est de 50/50, alors que, pour les actions françaises, plus de 80 % des fonds ne battent pas leur indice.Quelle que soit la catégorie de fonds, la sous-performance des fonds a tendance à s’accroître avec le temps. Ainsi, pour les actions françaises, elle n’est « que » de 56 % environ sur une période d’un an (à fin juin). Ensuite, elle passe à 69 % sur trois ans, puis à 80 % et 86 % sur cinq et dix ans.S&P observe en outre que la sous-performance des fonds actions françaises sur un an a augmenté, puisque, en 2015, 44,7 % des fonds n’avaient pas battu leur indice.Enfin, la performance moyenne des fonds français gérés activement est également inférieure à l’indice de référence : sur cinq ans, les fonds à gestion active ont réalisé en moyenne une performance de 5,6%, alors que l’indice S&P France BMI a enregistré une performance annuelle de 6,4%. Sur dix ans, les fonds actifs ont dégagé +2,6%, contre +3,4% pour l’indice de référence.

JP Morgan Asset Management a lancé le 21 octobre un fonds d’obligations d’entreprises américaines au format Ucits pour sa Sicav, rapporte Citywire. Le JPMorgan Funds – US Corporate Bond sera géré par Lisa Coleman, responsable du crédit investment grade au sein de la société, aux côtés de Jeremy Klein et Lorenzo Napolitano.

Swedbank Robur Fonder, la société de gestion de la banque suédoise Swedbank, a nommé Liza Jonson en tant que directrice générale. L’intéressée était précédemment responsable des fonds de Storebrand Asset Management et CEO de SPP Fonder AB.Liza Jonson prendra ses fonctions au premier trimestre 2017. En attendant, Marianne Nilsson occupera le poste de directeur général. Ensuite, elle reprendra ses responsabilités de vice-présidente et responsable de la gouvernance de Swedbank Robur Fonder.

Legroupe immobilier Bécarré lance un nouveau site internet dédié aux produits d’investissements immobiliers directs, Caerus Immobilier. «Caerus Immobilier présentera une offre exclusive sélectionnée auprès de maîtres d’ouvrages partenaires, et proposera une gamme de produits d’investissements immobiliers de niche que nous estimons à fort potentiel : Nue-Propriété, Déficit Foncier, et Pinel Outre-Mer essentiellement», annonce Christian Bertetto, président du groupe Bécarré et à l’origine de la création de cette plateforme.Caerus Immobilier s’appuie sur la force de distribution de son réseau de conseillers patrimoniaux. Caerus met à disposition de ses professionnels partenaires un accès personnalisé leur permettant de bénéficier d’une forte interactivité (dossier complet des programmes,stock en temps réel, et prise d’option en ligne), et les accompagne dans le suivi des réservations, de la signature du contrat de réservation jusqu’à la remise des clefs. «Les prescripteurs ont un rôle clé dans la distribution de ces produits d’investissement de niche, nous souhaitons les valoriser et leur donner les moyens de se concentrer sur l’acte de vente», annonce Bertrand Birade, directeur commercial de Caerus Immobilier, en charge de l’animation des partenaires.Le site Caerus Immobilier présente à son lancement deux programmes immobiliers en commercialisation: un programme en nue-propriété à La Ciotat (13), et un programme en Pinel Outre-Mer à Fort-de-France (Martinique). Par ailleurs, une dizaine de programmes immobiliers sont en cours de montage et devraient être en ligne dans les prochains mois.

La société de gestion danoise est sur le point de lancer un nouveau fonds de capital investissement, selon le quotidien financier danois Børsen. Maj Invest Equity 5, a jusqu’à présent obtenu des engagements de la part d’investisseurs danois pour 1,6 milliard de couronnes danoises. L’objectif est de parvenir à 2 milliards de couronnes en allant notamment prospecter à l’étranger.

Les deux fonds de pension California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS) et California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) ont annoncé le 24 octobre que leur base de données commune Diverse Director DataSource (3D), qui favorise la diversité dans la recherche d’administrateurs au sein des conseils d’administration, sera désormais disponible sur le Equilar Diversity Network. La base de données était jusqu’ici hébergée par MSCI ESG Research.Equilar permet de mettre en contact des candidats administrateurs d’organisations favorisant la diversité avec des conseils d’administration de sociétés. «Les études montrent les unes après les autres que la diversité dans un conseil d’administration peut favoriser une amélioration des performances d’une société. Notre base de données aide les sociétés à trouver des membres expérimentés qui vont leur permettre d’exceller sur tous les marchés de la planète», souligne Anne Simpson, directeur des investissements durabilité chez CalPERS, citée dans un communiqué.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French financial market authority (Autorité des marchés financiers, AMF) has warned French investors against the “Keystone Fund,” a fund which is not authorised for sale in France. “Keystone Fund” is an alternative investment fund (FIA) – Specialized Investment Fund (SIF) registered in Luxembourg, with 2 sub-funds: Keystone Real Estate Placement and Keys Placement. The product has been offered for sale to French retail and professional investors, via intermediaries and financial investment advisers (CIF). However, the Sicav is not licensed for sale in France, counter to what is stated in the sales documentation. The Luxembourg Sicav “Keystone Fund” has not to date satisfied the conditions to qualify for the European passport, and so to be sold to professional investors in France, the AMF states. Moreover, the product can in no case be sold to non-professional investors. The AMF also draws the attention of investors to the fact that the presentation documents for the “Keystone Fund” product and its two sub-funds, which are used as sales materials, contain “unclear or misleading” information.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi has announced that it has made an investment of EUR500,000 via its FCP Finance & Solidarité in Forest Finance France, a company specialised in the creation of mixed sustainable forests. The investment will allow the firm to accelerate the launch of a new responsible reforestation programme and to create new jobs in regions affected by deforestation. Amundi states that Forest Finance is a perfect fit with the solidaristic finance business selection policy of the group. The investment will participate directly in a capital increase at Forestera SCA, an affiliate of Forest Finance France. The French-registered structure will operate cocoa and agro-forestry plantations in Peru, in the province of San Martin. The fine cocoa plantations (UTZ certified) will provide local populations with a sustainable economic alternative to deforestation. The firm is currently undertaking a capital increase to allow retail and professional investors to participate in this reforestation effort.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Standard Life Investments has recruited Cinzia Daghero as business development manager for its Italian team. Daghero will be primarily responsible for developing relationships with Italian clients and support for institutional, wholesale and retail clients, under the direction of Arcangelo Barletta, head for Italy and Ticino at SLI and head of the Italian team. Daghero began her career at Invesco Asset Management, where since 2015 she had managed relationships with institutional investors. Barletta says “the arrival of Cinzia Daghero comes as part of a larger development strategy at Standard Life Investments in Italy, which includes the integration of new salespersons and aims to strengthen and enlarge the institutional, wholesale and retail client bases in a market which we feel still presents strong potential for growth.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Blackstone will sell a 25% stake in Hilton Worldwide Holdings to the Chinese conglomerate HNA Group for USD6.25bn (EUR6.74bn). HNA Group, which is largely present in the aviation and maritime transport sectors, is planning to acquire the stake at USD26.25 per share, a price which values Hilton at about USD26bn, and represents a premium of 14.6% over its price at close of trading on Friday on Wall Street. Blackstone will retain a 21% stake in Hilton. The completion of the operation is scheduled for first quarter 2017.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } NN IP has appointed Maureen Schlejen as head of institutional relationships in the Netherlands from January 2017, according to a statement released on 24 October. In her new role, Schlejen will be responsible for managing sales and relationships with Netherlands institutional clients, including pension funds and insurers. Schlejen had previously worked at Robeco, where she acquired more than 20 years of experience in the asset management sector.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Swedbank Robur Fonder, the asset management firm for the Swedish bank Swedbank, has appointed Liza Jonson as CEO. Jonson had previously been head of funds at Storebrand Asset Management and CEO of SPP Fonder AB. Jonson will begin in her role in first quarter 2017. Meanwhile, Marianne Nilsson will serve as CEO. She will then take over as vice chairman and head of governance at Swedbank Robur Fonder.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Premier Asset Management, which has been listed on the London Stock Exchange since October, has released an update to its activity figures for the fourth quarter of its fiscal year, ending on 30 September 2016. Between the beginning of July and the end of September, the asset management firm has posted a positive net inflow of GBP95.2m, a positive market effect of GBP309m, and GBP4.998bn in assets under management. Over the complete period (October 2015 to September 2016), the firm shows GBP778m in net subscriprtions. Premier AM will release its results in early December.

Schroders has announced the appointment of Guy Henriques as its new group head for activities in the United Kingdom. Henriques, who was country head for Japan between 2012 and 2016, will also become responsible for the activities of Schroders in Latin America (Argentina, Brazil, Chile, and Mexico).Meanwhile, Robin Stoakley is leaving the position of managing director, responsible for activities with British intermediaries, to assume new responsibilities within the group, which will include overseeing relationships with major international financial clients and the development of the activities of the group in South Africa.The responsibilities of Stoakley are to be assumed by James Rainbow, head of British financial institutions and strategic accounts, and Phil Middleton, head of development for activities with British intermediaries. Rainbow and Middleton will report to Guy Henriques.Henriques and Stoakley will report to John Troiano, global head of distribution for Schroders.

It has been a depressing month for French funds. In September, funds on sale on the French market, including money market funds, posted net outflows of EUR13.2bn, far higher than the Swiss (-EUR1.3bn) and Italian (-EUR0.8bn) markets, according to statistics released by Thomson Reuters Lipper. At the top of the rankings, Luxembourg leads with net inflows of EUR11.4bn, followed by Ireland (EUR4bn), the United Kingdom (EUR3.4bn), Germany (EUR1.1bn), and Spain (EUR1.1bn).As money market funds finished September with net outflows of EUR8.3bn, long-term funds all finished the month with net inflows, with the notable exception of equity funds (-EUR0.1bn). Bond funds remained the most popular, with net inflows of EUR8.9bn, followed by diversified funds (EUR4.2bn), alternative products in UCITS format (EUR1.1bn), real estate funds (EUR0.7bn) and commodity funds (EUR0.3bn).BlackRock tops the rankings of providers with net inflows of EUR4.9bn, followed by BNP Paribas (EUR4.7bn) and JP Morgan (EUR3.9bn). The most popular long-term fund was the Templeton Global Bond Plus SIF 1 (Mdis GBP-H1, which posted net inflows of EUR1.3bn.

A new study will provide grist for the mills of passive management. Nearly 86% of French actively-managed equity funds perform less well than their benchmark indices over 10 years, as of 30 June 2016, according to S&P Dow Jones Indices. Although this score is terrifyingly high, it remains far lower than the percentage for US equities sold in Europe, for which, over 10 years, over 99% of investments underperform.International and emerging market equity funds also appear to add little value compared to passive management, as over 98% and nearly 97% of them, respectively, fail in their missions to beat their benchmarks.Among funds denominated in euros, funds investing in Italian equities do best, as “only” slightly over 74% of these underperform. Over five years, the ratio is 50/50, while for French equities, more than 80% of funds do not beat their indices.Regardless of the category of fund, the underperformance of funds tends to increase over time. For French equities, “only” about 56% of funds underperform over a period of one year to the end of June. However, this rises to 69% over three years, and then to 80% and 86% over five and 10 years.S&P also observes that the underperformance of French equity funds over one year has increased, as in 2015, 44.7% of funds had not beaten their benchmarks.Lastly, the average performance of French actively-managed funds is also lower than the benchmark: over five years, actively-managed funds have earned returns of 5.6%, while the S&P France BMI index has posted annual gains of 6.4%. Over 10 years, actively-managed funds earned +2.6%, compared with +3.4% for the benchmark.

Le climat des affaires en Allemagne a connu en octobre une embellie inattendue qui lui a permis d’atteindre son meilleur niveau depuis deux ans et demi, montre l’enquête mensuelle publiée mardi par l’institut Ifo. «Ce sont de très bons chiffres. La situation de l'économie allemande est de nouveau nettement meilleure, ce qui est principalement dû au redressement du secteur manufacturier», a commenté Ulrike Kastens, économiste de Sal. Oppenheim, ajoutant que la construction était elle aussi en forte expansion. L’indice Ifo est ressorti à 110,5 ce mois-ci, soit un plus haut depuis mai 2014, après 109,5 en septembre.

La demande pétrolière mondiale augmentera de 1,2 million de barils par jour (bpj) en 2017 comme en 2016, malgré la hausse de la consommation de la Chine, a déclaré mardi Fatih Birol, directeur général de l’Agence internationale de l'énergie (AIE). Mais une hausse prolongée des cours freinerait la croissance de la demande, a-t-il ajouté, en marge de l’International Energy Week à Singapour. Le ralentissement de la croissance de la demande, qui avait été de 1,8 million bpj en 2015, implique vraisemblablement que le rééquilibrage du marché pétrolier n’interviendra pas avant le second semestre 2017, a poursuivi Fatih Birol.

Le fonds de secours européen, le MES, va verser 2,8 milliards d’euros à la Grèce. Cette somme représente la fin de la deuxième tranche du programme d’aide de 86 milliards d’euros adopté à l’été 2015. En octobre, les ministres des finances de la zone euro étaient convenus de débloquer 1,1 milliard d’euros en faveur de la Grèce. Le versement du solde de 1,7 milliard d’euros rétait alors conditionné à la collecte d’informations sur le règlement des impayés de l’Etat grec. Après avoir reçu satisfaction sur ce point, le conseil du MES a décidé de débourser le total de l’aide espérée qui sera consacrée au paiement du service de la dette et au remboursement des impayés.

Tikehau Capital a annoncé mardi avoir conclu un accord avec Lyxor pour assurer la gestion déléguée de l’activité de dette senior européenne de la filiale de la Société Générale. Sa filiale Tikehau IM se substituera à Lyxor UK pour la gestion de quatre fonds représentant 700 millions d’euros d’actifs et elle reprendra l'équipe dédiée à ces produits qui rejoindra le bureau londonien de Tikehau, précise le communiqué.

L'autorité souligne que les frais peuvent affecter significativement la performance des investissements au vu du niveau des taux.

Plus de 57% des fonds actifs libellés en euros ont fait moins bien que leur benchmark à fin juin sur un an glissant, et plus de 87% sur dix ans.

L’Autorité des marchés financiers a adressé hier dans un communiqué une mise en garde aux investisseurs français à l’égard de Keystone Fund, un fonds d’investissement alternatif qui compte deux compartiments. «Ce produit a été proposé à des investisseurs français, particuliers et professionnels, notamment par l’intermédiaire de conseillers en investissements financiers (CIF)», indique l’AMF. «Cette Sicav n’est pas autorisée à la commercialisation en France, contrairement à ce que la documentation commerciale affiche», poursuit l’autorité. Keystone Fund «ne remplit pas à ce jour les conditions pour pouvoir bénéficier du passeport européen et ainsi être commercialisée auprès d’investisseurs professionnels en France. Par ailleurs, elle ne peut en aucun cas être commercialisée auprès d’investisseurs non professionnels.»

La Banque du Canada a annoncé hier conserver un objectif d’inflation de 2%, tout en expliquant qu’il va modifier sa méthode de mesure de l'évolution des prix pour mieux prendre en compte les tendances de long terme. La décision de maintenir un objectif d’inflation de 2%, soit le milieu d’une fourchette de 1% à 3%, était très largement anticipé. Mais la banque centrale a précisé qu’au lieu de ne suivre que l’indice des prix à la consommation (IPC) de base, qui exclut huit de ses composantes les plus volatiles, elle utiliserait désormais trois indices différents (la moyenne tronquée, la médiane pondérée et la composante commune de l’IPC), dont l'évolution a parfois été divergente dans le passé. «L’utilisation de multiples indicateurs aidera l’institution à gérer de façon transparente les risques associés aux lacunes de tout indicateur pris isolément», explique-t-elle.

Le Portugal a annoncé une baisse de 9% de son déficit des administrations publiques au cours des neuf premiers mois de 2016, à 2,94 milliards d’euros, grâce à une augmentation des dépenses inférieure à celle prévue par le budget. Le solde budgétaire primaire, hors service de la dette, affiche un excédent de trois milliards d’euros, en hausse de 27% sur un an, a précisé le ministère des Finances. Après neuf mois, le déficit effectif ne représente que 53% du montant prévu dans la loi de finances pour l’ensemble de 2016, alors que cette proportion était de 68% à la fin du troisième trimestre 2015.