p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Trump effect: once again highly optimistic, investors are seeing the world in rose. In early December, a net 57% of investors predicted improvement in economic outlooks, a percentage not seen in 19 months, compared with only 35% in November, while outlooks for inflation are at their highest levels in 12 years, according to the most recent Bank of America Merrill Lynch survey, covering a sample of 173 clients between 2 and 8 December, representing cumulative assets under management of USD473bn. As a result, cash allocations are continuing to decline, to 4.8% in December, from 5% in November, and 5.8% in October. More than one investor in two (54%, compared with 44% one month earlier) estimates that turnover in favour of cyclicals and sectors related to inflation will continue in 2017, supported by a strong US dollar and rising interest rates. US equities are increasing as a percentage of allocations, with 15% of investors overweight in the asset class, compared with only 4% one month earlier. Investors are finding large appetites for Japanese equities. 21% of investors are overweight in this assets class, though only a net 5% had been overweight in the previous month. The two largest risks cited by investors are a collapse of the European Union and a bond crash, which would result in highly reduced exposures to the European Union and to bonds. Investors are underweight on European equities for the first time in five months.

Le gestionnaire d’actifs Northern Trust Asset Management, filiale du groupe américain Northern Trust, a recruté Rosina Barnett au poste nouvellement créé de responsable des relations avec les consultants au Royaume-Uni. Basée à Londres, la nouvelle recrue va concentrer ses efforts sur le développement des relations avec les consultants en investissement britannique, en mettant principalement l’accent sur l’investissement factoriel, l’investissement ESG (environnement, social, gouvernance) ou encore les solutions de liquidités.Avant de rejoindre Northern Trust, Rosina Barnett, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a travaillé chez Fidelity International et BlackRock en tant que directrice des relations avec les consultants. Elle a également officié chez Legal & General Investment Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Scottish asset management firm Standard Life Investments has recruited Archie Struthers as Head of Investments. Struthers will officially begin in the role on 9 January 2017. He will report to Rob Paris, chief investment officer. Struthers will be responsible for investment governance, the investment operating platform, MyFolio, and lastly, derivatives counterparty management. Struthers will also take over the responsibilities of Bill Lambert, currently Head of Investment Process, who will be retiring in March 2017 after 13 years at Standard Life Investments, and a 27-year career in the asset management industry. They will work in close collaboation to ensure a smooth transition until 31 March 2017, the asset management firm says in a statement. Struthers joins from Aberdeen Asset Management, where he had served as head of investment solutions, a position he left in July 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual is accelerating the process of selling off its activities. The South African financial services group has announced the sale of 13 million shares of capital in its affiliate Old Mutual Asset Management (Old Mutual AM) via a public trading offer. The operation will be completed by Old Mutual Group (UK) Limited, a wholly-owned subsidiary of Old Mutual. Meanwhile, on 12 December 2016, Old Mutual AM completed an agreement with Old Mutual and Old Mutual Group (UK) Limited to acquire 6 million ordinary shares directly from Old Mutual Group (UK) Limited as part of a private transaction. The completion of the operation remains subject ot several conditions, including the finalization of the public trade offer. “Old Mutual intends to continue reducing its stake in Old Mutual AM in a gradual manner,” the group says in a statement. In March 2016, Old Mutual made the spinoff of its activities into four separate companies - Old Mutual Emerging Markets, Old Mutual Wealth, Nedbank Group, and lastly, Old Mutual Asset Management, its asset management affiliate in the United States – official.

Le groupe américain de services financiers BNY Mellon a annoncé, ce 13 décembre, avoir été sélectionné par le fonds de pension britannique Local Pensions Partnership (LPP) pour lui fournir des services de conservation pour son fonds d’actions internationales de 5 milliards de livres d’encours. Dans le cadre de ce mandat, outres les services de conservation, BNY Mellon fournira des services de comptabilité, de transfert d’agence («transfer agency») et de dépositaire. Ce fonds d’actions internationales de 5 milliards de livres a été lancé en novembre 2016 et il est constitué des actifs actions de ses principaux clients et actionnaires, à savoir le fonds de pension du Lancashire, le Lancashire County Pension Fund (LCPF), et le fonds de pension public de Londres, la London Pensions Fund Authority (LPFA).

Le gestionnaire d’actifs Northern Trust Asset Management (Northern Trust AM), filiale du groupe américain Northern Trust, a annoncé le recrutement de Rosina Barnett au poste nouvellement créé de responsable des relations avec les consultants au Royaume-Uni. Basée à Londres, la nouvelle recrue va concentrer ses efforts sur le développement des relations avec les consultants en investissement britannique, en mettant principalement l’accent sur l’investissement factoriel, l’investissement ESG (environnement, social, gouvernance) ou encore les solutions de liquidités.Avant de rejoindre Northern Trust, Rosina Barnett, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a travaillé chez Fidelity International et BlackRock en tant que directrice des relations avec les consultants. Au cours de sa carrière, elle a également officié chez Legal & General Investment Management.

Le gestionnaire d’actifs écossais Standard Life Investments a annoncé, ce 13 décembre, avoir recruté Archie Struthers au poste de responsable des investissements. L’intéressé prendra officiellement ses fonctions le 9 janvier 2017. Il sera rattaché à Rob Paris, directeur des investissements. Archie Struthers sera chargé de la gouvernance des investissements, de la plateforme d’investissement MyFolio et, enfin, de la gestion des contreparties de dérivés.Par ailleurs, Archie Struthers va reprendre les responsabilités de Bill Lambert, actuel responsable des processus d’investissement, qui prendra sa retraite en mars 2017 après 13 années passées chez Standard Life Investments et 27 ans de carrière dans l’industrie de la gestion d’actifs. Ils travailleront en étroite collaboration pour assurer une transition en douceur jusqu’au 31 mars 2017, précise la société de gestion dans un communiqué.Archie Struthers arrive en provenance d’Aberdeen Asset Management où il officiait en qualité de responsable des solutions d’investissements, poste qu’il a quitté en juillet 2016 (Lire NewsManagers du 18 juillet 2016).

Selon les comptes de TCI Fund Holdings Limited, les rémunérations versées à la direction du hedge fund ont augmenté à 232 millions de dollars sur l’année qui se terminait le 29 février 2016, contre 110 millions de dollars sur l’exercice précédent, rapporte Financial News. Les revenus du hedge fund, créé en 2003, ont progressé à 353 millions de dollars, contre 279 millions de dollars l’année précédente. Le bénéfice d’exploitation est en hausse à 260 millions de dollars, contre 232 millions un an plus tôt.

Axa Investment Managers (Axa IM) a promu le gérant de portefeuille obligataire Lionel Pernias au poste nouvellement créé de responsable de la stratégie « Buy and Maintain » au sein de son équipe obligataire basée à Londres, a appris Citywire Selector. L’intéressé travaille depuis plus de 10 ans comme gérant de portefeuille crédit chez Axa IM. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Lionel Pernias se concentrera sur la gestion de stratégies « fixed income » pour le compte de clients institutionnels tiers. Il continuera, en parallèle, d’assurer la gestion du fonds Axa Sterling SmartBeta Credit Bond, lancé début 2013.

Old Mutual accélère son processus de scission de ses activités. Le groupe de services financiers anglo-sud-africain a en effet annoncé, mardi 13 décembre, la cession de 13 millions d’actions détenues au capital de sa filiale Old Mutual Asset Management (Old Mutual AM) à travers une offre publique d’échange. L’opération sera réalisée via Old Mutual Group (UK) Limited, filiale à 100% d’Old Mutual. Le prix a été fixé à 14,25 dollar par action.En parallèle, ce 12 décembre 2016, Old Mutual AM a conclu un accord avec Old Mutual et Old Mutual Group (UK) Limited portant sur le rachat de 6 millions d’actions ordinaires directement auprès d’Old Mutual Groupe (UK) Limited dans le cadre d’une transaction privée. Le bouclage de cette opération reste soumis à plusieurs conditions, dont la finalisation de l’offre publique d’échange. « Old Mutual entend poursuivre la réduction de sa participation dans Old Mutual AM de manière ordonnée », indique le groupe dans un communiqué.En mars 2016, Old Mutual avait officialisé la scission de ses activités en quatre entités séparées : Old Mutual Emerging Markets, Old Mutual Wealth, Nedbank Group et, enfin, Old Mutual Asset Management, sa filiale de gestion d’actifs aux Etats-Unis.

Eurazeo complète son équipe nord-américaine, récemment établie à New York, avec l’arrivée de Jim Goldman en qualité de senior advisor. Avec cette nouvelle recrue, l'équipe bénéfice désormais de l’appui de deux senior advisors. Outre Jim Goldman, qui intervient pour Eurazeo depuis le 1er décembre 2016 et conserve plusieurs mandats d’administrateur, en particulier pour Domino’s Pizza and Save the Children, Jean-Paul Montupet accompagne Eurazeo depuis le 1er juillet 2016 et demeure administrateur de Wabco Holdings, Assurant Inc., et IHS Markit. Composée de sept personnes, l'équipe d’investissement de New York est directement dirigée par Virginie Morgon, directeur général d’Eurazeo, également présidente d’Eurazeo North America, désormais installée aux Etats-Unis.La société d’investissement a choisi de se concentrer aux Etats-Unis sur ses secteurs d’expertise, en particulier les biens de consommation et les services aux entreprises, et de consacrer à ses investissement des montant unitaires investis en fonds propres similaires à ceux des investissements d’Eurazeo Capital (fourchette prioritaire de 200 à 500 millions de dollars ). Au-delà de la volonté d’équilibrer à terme les investissements entre l’Europe et les Etats-Unis, la vocation de cette implantation est de renforcer l'écosystème international d’Eurazeo et de faciliter l’accélération du développement international des 34 sociétés dont elle est actionnaire.

Encore une année pleine pour La Française. L’activité commerciale s’est notamment soldée en 2016 par une collecte nette de 6 milliards d’euros, dont près de 2 milliards d’euros (estimation à fin novembre) pour La Française Global REIM, a indiqué le 13 décembre, Patrick Rivière, managing director et CEO. Les encours du groupe s’inscrivent ainsi à 58,7 milliards d’euros et les seuls encours immobiliers atteignent 14,6 milliards d’euros. Les investisseurs internationaux, dont un tiers en provenance d’Asie, comptent pour près de 19% des encours immobiliers totaux. «En l’espace de six ans, les encours sous gestion de La Française Global REIM ont été multipliés par 2,5», a souligné Patrick Rivière. Conformément à sa stratégie de développement en France et à l’international, La Française Global REIM voit son savoir-faire reconnu en expertise immobilière auprès des investisseurs institutionnels qui ont représenté cette année une collecte de plus de 1,2 milliard d’euros. Autre évolution marquante de l’année écoulée, la clientèle asiatique compte pour plus de 25% de la collecte. La Française Global REIM, à travers ses filiales La Française Real Estate Partners et La Française Real Estate Partners International, gère aujourd’hui, pour le compte d’investisseurs asiatiques, près de 1 milliard d’euros d’actifs immobiliers en Europe (Royaume-Uni, Allemagne et France pour l’essentiel). «Le modèle qui a fait la renommée du groupe sur notre marché domestique a été étendu et adapté à l’international. La Française est sans frontières! Notre présence commerciale étendue en Asie, avec notamment l’ouverture d’un bureau de représentation à Séoul en début d’année, en plus de nos bureaux à Singapour et à Hong Kong, nous a permis, avec efficacité et pertinence, de satisfaire les exigences des investisseurs institutionnels asiatiques», a indiqué Marc Bertrand, président de La Française Real Estate Managers. La Française poursuit son offensive à l’international avec le déploiement d’une démarche active au Moyen-Orient qui s’est traduite par le recrutement d’un commercial qui va couvrir les principales cibles de la région.Les récentes acquisitions immobilières, la Tour So Ouest à Levallois-Perret, ou encore le 115 rue Montmartre à Paris illustrent parfaitement la capacité de sourcer des biens de qualité et d’accompagner les plus grands investisseurs internationaux dans leur recherche d’actifs sur le marché européen. La création de fonds locaux, comme le nouveau fonds immobilier de droit allemand dédié aux commerces locaux, en phase de démarrage, ou de fonds européens thématiques dont le sourcing et la gestion des actifs sont confiés aux équipes de La Française Real Estate Partners International basées à Francfort, sont autant de réponses aux besoins des investisseurs internationaux, a expliqué Marc Bertrand.Du côté des particuliers, La Française REM a poursuivi sa croissance avec une progression de plus de 30% pour atteindre une collecte de près de 800 millions d’euros. La gamme de SCPI a collecté plus de 650 millions d’euros, une gamme largement renouvelée entre autres avec des véhicules au positionnement original qui investissent dans les grands marchés européens pour leur potentiel d’investissement et leur cadre fiscal attractif. Les produits en unités de compte ont collecté de leur côté 130 millions d’euros, un résultat qui, selon Marc Bertrand, devrait pouvoir être amélioré...Du côté des transactions, l’année 2016 a été marquée par une forte activité avec près de 2,3 milliards d’euros de transactions, dont plus de 2 milliards en investissements et près de 250 millions d’euros en arbitrages. Ces acquisitions sont réparties pour 80% sur des actifs de bureaux, 7% sur des locaux commerciaux et 8% sur d’autres actifs, notamment des résidences gérées (seniors et tourisme).En France, la Française Global REIM, via ses entités La Française REM et La Française REP, confirme son statut d’acteur immobilier de tout premier plan avec 1,6 milliard d’euros d’acquisitions. La dynamique européenne se poursuit avec près de 350 millions d’euros de nouvelles acquisitions. Les SCPI du groupe ont investi notamment à Francfort, Stuttgart, Hambourg, Berlin et, pour la première fois, à Amsterdam.Pour 2017, les perspectives dans l’immobilier restent très intéressantes même si l’on se trouve probablement à un point d’inflexion où les taux pourraient repartir à la hausse. Mais la BCE veille au grain et il est très peu probable qu’on assiste à une remontée brutale des taux, estime Xavier Lépine, président du directoire de La Française. Dans ce contexte, La Française vise un objectif de collecte de l’ordre de 2 milliards d’euros, avec une montée en puissance des fonds institutionnels et la poursuite de la diversification qui va comprendre une part importante consacrée aux commerces. Last but not least, La Française continue de travailler activement à un projet de foncière non cotée, afin de disposer d’un véhicule adapté permettant une meilleur flexibilité des stratégies d’investissement dans le cadre du Projet Grand Paris. Une initiative qui doit beaucoup à Xavier Lépine qui s’est attaché les services de Guillaume Pasquier, en qualité de responsable de développement foncières, et qui a passé parallèlement un accord de partenariat avec une société spécialisée dans la recherche analytique, Urban Morphology Complex Systems Institute. Une start-up qui utilise le «big data» et l’intelligence artificielle pour prédire la dynamique du marché immobilier liée aux nouvelles infrastructures de transport et les évolutions urbaines. Avec, sur le territoire de l’Ile-de-France, un portefeuille de 508 actifs et 1,3 million de m2 en immobilier tertiaire et commercial, et un portefeuille de près de 2.500 lots, soit environ 150.000 m2 en immobilier résidentiel, La Française dispose déjà d’un champ d’observation de tout premier ordre pour tirer parti très amont d’un projet de développement régional urbain qui représente des dizaines de milliards d’investissements...

Omnes Capital vient d’obtenir le label « Transition énergétique et écologique pour le climat » (TEEC) pour son fonds Capenergie 3, a annoncé ce mardi 13 décembre la société de capital-investissement. Omnes Capital s’est investi sur le terrain des énergies renouvelables depuis plus de 10 ans. « Nous gérons une gamme de véhicules d’investissement dédiée à la transition énergétique qui totalise à ce jour 800 millions d’euros d’encours sous gestion et qui a permis de construire plus de 1,5 gigawatt de projets de production d’énergie verte depuis 2006 », indique Serge Savasta, associé gérant d’Omnes Capital, cité dans un communiqué. Avec le fonds Capenergie 3, Omnes Capital vise la construction d’une cinquantaine de projets totalisant 750 MW électriques et thermiques, précise la société.Créé fin 2015 par le Ministère de l’Environnement, de l’Energie et de la Mer, le label TEEC a pour vocation de mobiliser l’épargne vers la transition énergétique et écologique. Il assure notamment aux investisseurs la transparence et la qualité des caractéristiques environnementales des produits financiers grâce à l’audit d’un expert indépendant.

Le principal fonds de pension danois ATP a réduit de moitié l’argent confié à des gérants externes ces deux dernières années pour des questions de coût et de transparence, rapporte le Financial Times fund management. Le fonds, qui gère 806 couronnes danoises pour 5 millions de retraités danois, allouait plus d’un tiers de ses actifs investis (101 milliards de couronnes) à des sociétés de gestion externes. Désormais, 19 % seulement sont externalisés, soit une perte de 19,3 milliards de couronnes pour le secteur.

Le fonds indépendant est allé chercher des investisseurs en Amérique du Nord, en Asie et dans le Golfe.

Vincent Taupin assumera les fonctions de Roderick Munsters, recruté au printemps, qui repart aux Pays-Bas pour raisons personnelles.

La division de gestion alternative de JPMorgan Chase a l’intention d’investir 200 millions de dollars (188 millions d’euros) dans Duane Park Capital Management, un nouveau fonds d’arbitrage spécialisé sur le marché de la dette, rapportait hier Bloomberg en citant les propos de Paul Zummo, patron de la gestion alternative de la banque américaine. Basé à New York, le nouveau hedge fund commencera ses activités l’an prochain.

Edmond de Rotschild Asset Management vient d'annoncer la démission de son président Roderick Munsters six mois seulement après son arrivée. Le groupe évoque des raisons personnelles dans un communiqué tout en précisant qu'il continuera de contribuer en tant que membre du conseil d'administration d'Edmond de Rothschild Asset Management (France). Le gestionnaire d'actifs a également annoncé que Vincent Taupin assumera la responsabilité globale d'Edmond de Rothschild Asset Management à compter du 1er janvier 2017, en plus de ses fonctions actuelles de Président du Directoire d'Edmond de Rothschild (France).

Sham annonce sa participation au capital d’Extens, premier fonds de capital développement dédié à la e-santé en Europe. Sham confirme ainsi son engagement auprès des acteurs de la santé dans leur transition numérique. La mutuelle lyonnaise rejoint Pasteur Mutualité, Neuflize Vie et Uneo au capital d’Extens. Créé en 2014, Extens Développement E-santé est le premier fonds de capital développement dédié à la e-santé. Extens a investi chez Enovacom, éditeur de solutions d’interopérabilité pour les établissements de santé et chez Kayentis, fournisseur de solutions eCOA (electronic Clinical Outcome Assessment) pour le patient et la collecte de données dans les essais cliniques. «Notre entrée au capital d’Extens Développement E-santé confirme notre politique de veille stratégique sur les solutions logicielles utilisées par nos sociétaires. Par cet engagement, nous souhaitons accompagner la révolution numérique en cours au sein des établissements et professionnels de santé pour améliorer la qualité des soins» déclare Dominique Godet, Directeur Général de Sham. Quentin Jacomet, Associé Gérant d’Extens, précise «Nous nous réjouissons de l’arrivée de Sham qui conforte le positionnement d’Extens Développement E-santé comme investisseur de référence pour les acteurs de l’assurance santé. Notre intention est de collaborer avec eux et nos autres souscripteurs pour identifier les acteurs clés de la e-santé de demain et accélérer leur contribution à l’informatisation des systèmes de santé.»

Edmond de Rothschild a annoncé aujourd’hui que Vincent Taupin assumera la responsabilité globale d’Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) à compter du 1er janvier 2017, en plus de ses fonctions actuelles de président du directoire d’Edmond de Rothschild (France). Cette nomination fait suite à la décision de Roderick Munsters de démissionner en tant que CEO d’Edram pour des raisons personnelles, quelques semaines après son arrivée. Ce dernier continuera néanmoins de contribuer au groupe en tant que membre du conseil d’administration d’Edram (France). Renzo Evangelista et Stéphane Pardini ont par ailleurs été nommés directeurs délégués de la banque privée française, tandis que Didier Deléage a été nommé CEO d’Edram.

Le fonds de pension californien CalPERS (California Public Employees’ Retirement System) a annoncé le 12 décembre avoir engagé des poursuites contre le conseil d’administration d’IAC/InterActiveCorp et son actionnaire principal Barry Diller, accusé de vouloir diluer les droits de vote des actionnaires. CAlPERS s’insurge notamment contre une nouvelle initiative de la société d’autoriser une nouvelle catégorie d’action sans droit de vote qui donnerait à Barry Diller un contrôle illimité de la société tout en diluant les droits de vote des actionnaires minoritaires. Barry Diller contrôle 8% du capital de la société mais plus de 44% des droits de vote au travers de la détention de tous les titres de catégorie B lui assurant des droits de vote privilégiés («super-voting Class B shares»).IAC émet régulièrement de nouvelles actions pour financer des acquisitions et la rémunération des dirigeants. Au fil des années, ces émissions répétées pourraient diminuer les droits de vote de Barry Diller qui propose en conséquence une nouvelle catégorie d’action C sans droit de vote qui lui assurerait pour longtemps le contrôle de la société. Et bien entendu, CalPERS rappelle au passage le principe de base «une action, une voix» de son code de gouvernance.

Le gestionnaire d’actifs canadien Manulife Asset Management (Gestion d’actifs Manuvie en français) a nommé James « Jamie » Robertson au poste de gérant de portefeuille senior au sein de son équipe de solutions de portefeuille (« Portfolio Solutions Group »). Basé à Toronto, l’intéressé est rattaché à Nathan Thooft, co-responsable de l’équipe des solutions de portefeuille pour l’Amérique du Nord. Cette équipe supervise toutes les stratégies multi classes d’actifs pour Manulife AM à l’échelle mondiale.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Jamie Robertson sera responsable de superviser l’activité canadienne d’allocation d’actifs de la société de gestion, incluant la gestion de portefeuilles, la recherche et développement, le développement de produits et de l’activité et, enfin, la négociation des produits. Dernièrement, Jamie Robertson officiait en tant que directeur des investissements (« Chief Investment Officer ») chez McLean & Partners Wealth Management à Calgary où il était responsable d’améliorer le rendement des portefeuilles multi classes d’actifs canadiens. Auparavant, il a été « vice president »en charge des investissements immobiliers en actions chez Manulife.

La boutique de gestion Actis Asset Management, basée à Paris, a lancé le 30 novembre un nouveau fonds actions internationales, baptisé TrendSelection International, a appris InvestmentEurope. Domicilié en France, ce nouveau véhicule vise à la fois les clients particuliers et les clients institutionnels. Son objectif est de surperformer son indice de référence 100% MCSI World NR EUR par le biais d’une gestion discrétionnaire sur les marchés d’actions internationales. Son portefeuille sera composé d’un peu moins de 100 valeurs, principalement issues des marchés développés. Le fonds a toutefois la possibilité d’investir dans des valeurs des marchés émergents dont la capitalisation dépasse les 5 milliards d’euros. David Letellier, directeur général adjoint et responsable de la gestion d’actifs chez Actis AM, travaillera sur ses fonds avec les gérants Alexandre Ferci et Christophe Gautier.Fondée en décembre 2006, Actis AM affiche actuellement 600 millions d’euros d’actifs sous gestion à travers des fonds et des mandats pour le compte de clients particuliers et institutionnels.

Degroof Petercam vient de nommer Bruno Houdmont au poste de directeur général (« CEO) de Banque Degroof Petercam Luxembourg. L’intéressé a pris ses fonctions le 6 décembre en remplacement de Philippe Masset qui a assuré ce poste ad interim. Bruno Houdmont, 56 ans, a travaillé pendant plus de 30 ans au sein du groupe ING, en Europe et en Asie. Au cours des sept dernières années, il a officié en tant que « Country Manager » et directeur général d’ING en Suisse. Auparavant, il a occupé des fonctions de direction pour ING en Chine, en France, à Hong Kong et Singapour.Par ailleurs, Banque Degroof Petercam Luxembourg a également nommé Frank Wagener comme nouvel administrateur indépendant de son conseil d’administration. Frank Wagener a travaillé plus de 30 ans pour la Banque Internationale à Luxembourg (BIL). Il exerce divers mandats au sein d’entités notamment à la Bourse de Luxembourg, Luxempart, Saint-Paul Luxembourg and Hunter Douglas-Rotterdam.

Deka Immobilien vient d’acquérir un parc d’activités au Luxembourg qui comprend quatre immeubles. Les deux plus importants, Emporium et Vitrum, doivent être intégrés dans le fonds immobilier ouvert Deka-ImmobilienEuropa. Les deux autres, Extimus et Excio, intègrent de leur côté le fonds immobilier ouvert WestInvest ImmoValue, dédié aux investisseurs institutionnels. Le montant de l’opération n’a pas été divulgué, indique un communiqué.Le vendeur est le fonds immobilier en cours de liquidation Kanam Grundinvest qui aura ainsi vendu en cette fin d’année plus de 90% de son portefeuille immobilier et retourné quelque 4,4 milliards d’euros aux investisseurs.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Long-term funds (excluding money market funds) in UCITS format in third quarter have posted net inflows of EUR84bn, a total up EUR40bn compared with the second quartrer of 2016, according to statistics released by the European fund and asset management association (EFAMA). The development is largely due to a rebound for equity funds, which in the quarter have posted net subscriptions of EUR1bn, following net recemptions of EUR18bn, and an increase in inflows to bond funds, which have increased from EUR42bn in second quarter to EUR63bn in third quarter. Money market funds in third quarter posted net inflows of EUR45bn, compared with EUR28bn one quarter earlier, though UCITS funds overall show net inflows for the quarter of EUR129bn, compared with EUR71bn in second quarter. Assets in UCITS funds rose 3.4% fort the quarter, to EUR8.345trn, slightly faster than FIA funds, which show growth of 2.5%, to EUR5.357trn.

La Française, with over EUR58 billion in assets under management, has hired Luigi Brunetti as country head in Italy. Prior to joining La Française in Italy, Luigi was a senior sales manager for Raiffeisen Capital Managerment. He began his career in 2000 with ING Group as account manager. In 2002, he moved to Aletti Gestielle as senior relationship manager and was promoted to head of retail business development soon thereafter. In 2008, he joined Aviva Investors as business development director, responsible for the institutional and retail segments as well as a wide range of investment solutions: hedge funds, UCITS, real estate funds and other asset management services.

Algebris Investments, une société de gestion basée à Londres, cherche à lever 1 milliard d’euros pour un deuxième fonds de créances douteuses italiennes, rapporte le Financial Times. Le NPL Funds sera principalement investi dans des créances douteuses de banques italiennes avec un biais sur les loans sécurisés par des biens immobiliers dans le nord et le centre de l’Italie. Davide Serra, le directeur général d’Algebris, explique qu’il lance ce fonds en raison de l’accélération du nettoyage des bilans des banques italiennes. Le fonds, qui cherche à atteindre son objectif avant la fin 2017, a réuni des engagements pour 210 millions d’euros et a de la visibilité sur des engagements supplémentaires pour 500 millions d’euros.

La Française, qui gère plus de 58 milliards d’euros d’encours, vient de recruter Luigi Brunetti en tant que “country head” pour l’Italie. L’intéressé était précédemment commercial senior pour Raiffeisen Capital Management. Il a également travaillé chez ING Group, Aletti Gestielle et Aviva Investors. Luigi Brunetti succède à Marco Peri, qui était précédemment country head pour l’Italie de La Française. Ce dernier a rejoint Invesco en tant que chargé de relations clients senior.

Les choses n’auront pas traîné. Une semaine seulement après l’annonce de négociations exclusives, Amundi a fait part lundi de la signature d’un accord ferme pour acquérir Pioneer à UniCredit pour un montant de 3,545 milliards d’euros (Newsmanagers du 12 décembre 2016). Avec cette opération, Amundi porte ses encours à 1.276 milliards d’euros et se hisse ainsi dans le top 10 des principales sociétés de gestion au monde, occupé uniquement jusqu’à présent par des sociétés anglo-saxonnes. En termes de revenus nets cumulés, « le nouvel ensemble Amundi-Pioneer atteint en cumulé 2,532 milliards d’euros et atteint donc le 11ème rang mondial et le 4ème rang européen après des acteurs comme Deutsche Bank et Natixis Global AM et au coude-à-coude avec Legal & General », observe Alexandre Blondel, director chez Equinox-Cognizant.Avec l’acquisition de Pioneer, Amundi voit aussi son coefficient d’exploitation augmenter, de 52,4 % à environ 56 %, celui de Pioneer étant relativement élevé à 63,1 %. Mais après synergies, le nouveau groupe estime pouvoir ramener ce coefficient à 50 %. Pour faire baisser les coûts de l’ensemble, Alexandre Blondel estime que « la plateforme Amundi-Pioneer va bénéficier d’économie d’échelles et de gammes additionnelles dans le conception et la distribution de solutions d’épargne et d’investissements » pour les clients de ces 2 acteurs ». Amundi prévoit des synergies annuelles d’environ 180 millions d’euros (avant impôt), réalisées totalement en trois ans. Les synergies de coûts devraient s’élever à environ 150 millions d’euros, « grâce à la fusion des plateformes de gestion, la rationalisation des systèmes d’information, des coûts administratifs et des back-offices », selon le communiqué de presse annonçant l’opération. Yves Perrier, le directeur général d’Amundi, a aussi déclaré à Reuters qu’il faut s’attendre à 450 suppressions de postes sur un effectif mondial total de 5.000 après l’acquisition. 30 millions d’euros de synergies de revenus devraient en outre être dégagées grâce au développement de ventes croisées et à d’autres optimisations de revenus.Amundi souligne que cette transaction est conforme à « la politique rigoureuse » qu’elle avait indiquée lors de son introduction en Bourse pour déployer son capital excédentaire et qu’elle avait rappelé fin octobre lors de l’officialisation de sa candidature pour racheter Pioneer. Elle prévoit notamment un retour sur investissement supérieur à 10% sur un horizon de trois ans.L’opération comporte un important accord de distribution de 10 ans avec UniCredit qui va permettre à Amundi de commercialiser ses produits à la clientèle des particuliers via les réseaux d’agences de la banque en Italie, mais aussi en Autriche et en Allemagne. Cela permet à Amundi de renforcer « son leadership de prestataire pour les réseaux retail » et de porter la proportion de clients retail, qui présentent des marges plus élevées, dans son mix clients, de 27 % actuellement à 35 %. Amundi s’adjoint aussi, avec cette acquisition, une activité de gestion d’actifs (obligataire américaine, actions américaines) et de distribution aux Etats-Unis. L’opération, qui est soumise aux autorisations réglementaires et des autorités de la concurrence, doit être bouclée au premier semestre de l’année prochaine. Un « plan d’intégration » sera préparé d’ici là et celui-ci doit être déployé au second semestre, pour s’achever en 2018.