Le gérant français fait partie, avec Pimco et Algebris Investments, des heureux élus qui ont pu souscrire aux 500 millions d’euros d’obligations hybrides additional tier one (AT1) émises la semaine dernière par UniCredit, rapporte Bloomberg. Les CoCos de la banque italienne versent un coupon de 9,25%, le plus élevé en trois ans sur ce type d’instruments. Depuis l'émission, les titres ont pris 6 points, à 106% du pair, sur le marché secondaire.

La croissance économique de l’Allemagne s’est sans doute sensiblement accélérée au quatrième trimestre et l’inflation, discrète des années durant, pourrait dépasser 1% ce mois-ci à la faveur de la remontée des cours pétroliers, a observé hier la Bundesbank. L’inflation atteindrait ainsi son niveau le plus élevé depuis avril 2014 et dépasserait largement le taux de 0,7% enregistré en novembre. La croissance se serait redressée grâce à une meilleure production industrielle, à une solide production dans le BTP et à une consommation des ménages dynamique, soutenue par un sentiment optimiste, explique la banque centrale dans son rapport mensuel.

Les exportations japonaises ont reculé en novembre mais à un rythme moins élevé qu’attendu, favorisées par la baisse du yen et la reprise de la demande extérieure. Selon les chiffres publiés hier par le ministère des Finances, les exportations ont baissé en novembre de 0,4% sur un an, nettement moins que les 10,3% de recul enregistrés en octobre et que les 2% anticipés pour novembre par les économistes. Les importations ont reculé de 8,8%. La balance commerciale a dégagé en novembre un excédent de 152,5 milliards de yens (1,24 milliard d’euros).

Le climat des affaires s’est amélioré en décembre en Allemagne pour atteindre un pic depuis février 2014, montre l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques Ifo publiée hier, qui soutient l’hypothèse d’un rebond de la première économie d’Europe au quatrième trimestre. Les économistes voient dans ces résultats une preuve de la résistance de l'économie allemande malgré les incertitudes. L’indice Ifo, calculé à partir d’un échantillon d’environ 7.000 entreprises, a grimpé à 111,0 ce mois-ci après 110,4 en novembre, chiffre non révisé.

L'ancien dirigeant d'Axa IM et de LFDE devra guider le groupe pour réaliser 180 millions d’euros de synergies par an pendant trois ans.

Les prix immobiliers moyens de 70 grandes agglomérations chinoises ont augmenté de 12,6% en novembre, par rapport à novembre 2015, a annoncé hier le Bureau national de la statistique lundi. Par rapport à octobre, les prix ont augmenté de 0,6%, après un gain de 1,1% en octobre, suivant les calculs de Reuters effectués à partir des données du Bureau. Les prix à Shenzhen, Shanghai et Pékin ont augmenté de 27,9%, 29,0% et 26,4% respectivement en glissement annuel mais leur rythme de hausse mensuel a sensiblement ralenti, conséquence des mesures prises par les autorités régionales.

Le gouvernement japonais va évaluer le prix des médicaments tous les ans au lieu d’une fois tous les deux ans afin de réduire le coût croissant des soins, indiquait hier Reuters citant des responsables politiques ayant un lien direct avec le dossier. Ce réexamen régulier, qui devrait être annoncé officiellement aujourd’hui, concernera en outre tous les prix des médicaments vendus sur ordonnance alors qu’il se limitait jusqu’ici aux traitements plus chers que leurs équivalents à l'étranger. Les conseillers économiques du Premier ministre Shinzo Abe ont estimé qu’une telle décision permettrait d'économiser environ 190 milliards de yens (1,55 milliard d’euros) par an dans les coûts liés aux soins de santé et de réduire les dépenses gouvernementales de 48 milliards de yens.

La fréquentation touristique à Paris a baissé de 6% cette année par rapport à 2015, et jusqu'à 10% pour les étrangers, a annoncé hier l’Office du tourisme et des congrès de Paris, qui lie essentiellement ce recul à la menace d’attentats. Dans le détail, le tourisme de loisir a davantage souffert que le tourisme d’affaires, qui a enregistré une hausse de 28% de nuitées hôtelières entre janvier et septembre 2016. Le marché français a fortement contribué à limiter la baisse de la fréquentation sur l’année, avec une chute de 2% seulement des arrivées hôtelières dans le Grand Paris sur l’année.

PAI Partners a annoncé lundi avoir vendu 0,3% du capital de Kaufman & Broad à Artimus Participations, société détenue par des dirigeants et salariés du groupe immobilier. Le groupe précise que la transaction s’est élevée à environ deux millions d’euros et qu’il détient désormais environ 35,5% du capital de Kaufman & Broad.

La Banque d’Angleterre (BoE) a nommé un nouveau directeur international qui sera à la tête de l’équipe chargée de la stratégie de la BoE pour les questions européennes et internationales. James Talbot remplacera Phil Evans à la tête de la Direction Internationale, tandis que ce dernier coordonnera le travail des équipes de la BoE concernant le Brexit.

Selon nos informations, le directeur commercial d'Advize a quitté le groupe en novembre dernier pour rejoindre First Trust.

Amundi vient d'annoncer la nomination de Dominique Carrel-Billiard en tant que Directeur Délégué auprès de la Direction Générale. Il est membre du Comité Exécutif et aura notamment pour mission d’assurer la coordination du rapprochement entre Amundi et Pioneer Investments.

Dirigé par Bruno Narchal, Yves Martin et Jean-Maximilien Vancayezeele, le Groupe Crytal a été sélectionné par Generali Vie pour reprendre sa filiale Expert & Finance. Les deux acteurs entrent en négociations exclusives pour le projet de cession de la société.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese financial services group Orix, which controls the Netherlands-based firm Robeco in Europe, has announced that it has acquired a majority stake in RB Capital Empreendimentos, a specialist company which manages about USD800m in funds dedicated to real estate and infrastructure. The Japanese group thus plans to strengthen its presence in Latin America, in particular via the development of its asset management activities. RB Capital will be controlled by Orix USA, which already controls Orix Brasil Investimentos, founded in 2012.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders on Thursday, 15 December announced the appointment of Rakhi Goss-Custard, formerly of Amazon.com, with effect from 1 January 2017 as non-executive director. Goss-Custard will also be a member of the appointments board at the asset management firm. Schroders is planning to take advantage of its extensive experience in the digital world to develop in this segment, at a time when “digital is having an increasing impact on the asset management industry,” says Michael Dobson, chairman of the board of directors at Schroders, cited in a statement. Goss-Custard, 42, spent 11 years at Amazon.com, most recently as director and head of the media activity for the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The purge continues. Despite the improved returns posted in the wake of the British vote in favour of Brexit and the US elections, the hedge fund sector is continuing to consolidate. In third quarter, the number of hedge fund creations totalled only 170, compared with 200 in second quarter and 269 in third quarter 2015, according to the most recent HFR Market Microstructure, published by the hedge fund sector specialist HFR. Hedge fund launches thus in third quarter were at their lowest level since first quarter 2009. In the first three quarters of the year, there have been 576 hedge fund creations, a decline of more than 200 compared with the 785 funds launched in the first nine months of 2015. Meanwhile, liquidations have increased, with 252 operations in third quarter, compared with 239 in second quarter. The number of liquidations is very near its level in third quarter 2015, however (257). Over nine months, the number of liquidations has totalled 782, which may be the largest number of liquidations in one year since the financial crisis, HFR reveals. Assets in the sector totalled a record USD2.980trn in third quarter, but the total number of hedge funds, including funds of hedge funds, has fallen to 9.925, beneath the symbolic 10,000 threshold for the first time since 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The alternative asset management firm Och-Ziff Capital Management has announced that it has completed its first European collateralized loan obligation (CLO) fund, entitled OZLME B.V, with a total of EUR413m. The vehicle, arranged by Bank of America Merrill Lynch, will be managed by Och-Ziff Europe Loan Management Limited, an affiliate of Och-Ziff. The fund will invest largely in syndicated senior secured loans.

Norges Bank Real Estate Management, the real estate arm of the Norwegian sovereign fund, has acquired all capital in the Vendôme Saint-Honoré building, located at 9 Place Vendôme and 368-374 rue Saint-Honoré, at the centre of Paris, for EUR1bn. The vendors of the property are Trajan Luxembourg S.a.r.l and Trajan Luxembourg II S.a.r.l,, both controlled by the private investors John Magnier and JP McManus. The property has 26,800 square metres, and is composed 80% of office space for rental, and 20% of retail area for rental. The agreement was signed and executed on 16 December. It is the largest single real estate property trade of the year in France.

Life insurers in the French market who participated in the European stress test exercise organized by the European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) have shown an initial solvency ratio equal to the European average (196%), the ACPR has announced in a statement, The exercise aimed to test the resistance of life insurance actors in Europe in a context of very low interest rates, without seeking to identify individual needs for capitalisation. Participating organizations (236, representing 77% of life and health insurance technical provisions, not counting unit-linked policies) can expect two main types of shock: one of them representing a sustained low interest rate environment characterized by a decline in long-term returns (“low-for-long,”) and the other reflecting a sudden increase in risk premia, combined with a decline in interest rates and a fall on the equity markets (“double hit.”)An exhaustive analysis of the data submitted to the ACPR since Solvency II came into force on 1 January 2016 has confirmed the good solvency of the French market, according to the report. The absolute variation of the asset/liability ratio (-1.38 percentage points in the “double hit” scenario, and -1.34 points in the “low-for-long” scenario, on an initial ratio of 105.4%), remains below the European average. The relative variations in excess assets over liabilities (-32.1% in the “double hit” scenario, and -21.8% in the “low-for-long” scenario) are very slightly higher.“In a French context, in which guaranteed interest rates appear to be more limited, the SCPR can only invite French insurers to limit and control risks they may take in order to sustainably conserve their solvency and to adopt a prudent attitude with resepct to revaluation for 2016,” a statement concludes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French alternative asset management firm Capital Fund Management has appointed Oliver Schupp to the position of head of its division dedicated to North America. Schupp will be based in New York, and will report to Philippe Jordan, chairman of Capital Fund Management. Schupp had previously been CEO and co-founder of Altemis Capital Management, a New York-based alternative asset management firm founded in 2013.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In 2016, LaSalle Investment Management France made acquisitions of real estate properties totalling EUR704m, and sales totalling EUR24m, after EUR471m and EUR548m, respectively, in 2015. “In 2016, we have largely been buyers. We have acquired nearly 90,000 square metres for rental,” says Karim Habra, director for France at LaSalle. LaSalle has assets under management in France of EUR3bn, which is 75% composed of offices, and 25% of commercial properties, 90% of these located in Paris. “The portfolio has been simplified, with a desire to refocus on larger properties,” explains Habra. However, the firm is now hoping to return to logistics, and is taking an interest in hotels.

Virtus Investment Partners announced it has entered into an agreement to acquire RidgeWorth Investments, a multi-boutique asset management firm with $40.2 billion in assets managed by affiliated investment managers and unaffiliated subadvisers. The transaction will increase Virtus’ assets under management to $86.8 billion on a pro forma basis. It values RidgeWorth at $472 million and Virtus will also acquire certain investments at their fair value as of closing, for total consideration of approximately $513 million. The acquisition is expected to be financed using existing balance sheet resources and a combination of debt, equity and/or equity-linked securities. Morgan Stanley Senior Funding, Inc. and Barclays Capital have provided committed debt financing for up to $475 million.According to a press release, the acquisition will add complementary institutional-quality equity and fixed income strategies from RidgeWorth’s boutique managers, who will continue to operate independently, maintaining their teams, culture and distinctive investment processes. The transaction will also diversify and expand Virtus’ client base, particularly among institutional investors, and enhance distribution resources in the institutional, retirement plan, private bank and registered investment adviser channels.

Norges Bank Real Estate Management, structure immobilière du fonds souverain norvégien, a acquis la totalité du capital de l’immeuble Vendôme Saint-Honoré, situé au 9 Place Vendôme et aux 368-374 rue Saint-Honoré en plein cœur de Paris pour 1 milliard d’euros. Les vendeurs du bien sont Trajan Luxembourg S.a.r.l et Trajan Luxembourg II S.a.r.l,, tous deux contrôlés par les investisseurs privés John Magnier et JP McManus. Le bien se compose de 26.800 mètres carrés et inclut 80 % d’espaces de bureaux à louer et de 20 % d’espaces retail à louer. L’accord a été signé et bouclé le 16 décembre. Il s’agit de la plus grosse transaction immobilière unitaire commerciale de l’année en France. Elle revient à plus de 37.000 euros le mètre carré.

Les fonds d’investissement allemands ont enregistré au mois d’octobre des entrées nettes de 6,7 milliards d’euros, selon des données communiquées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Les seuls fonds réservés aux investisseurs institutionnels ont attiré en net 9,8 milliards d’euros. En revanche, les fonds retail ont terminé le mois sur des sorties nettes de 2,6 milliards d’euros. Sur le segment retail, les fonds diversifiés ont affiché des souscriptions nettes de 1,2 milliard d’euros mais les fonds obligataires ont subi des dégagements pour un montant net de 2,9 milliards d’euros et toutes les autres catégories ont terminé le mois dans le rouge.Sur les dix premiers mois de l’année, les fonds réservés aux institutionnels affichent des entrées nettes de 75,4 milliards d’euros alors que les fonds retail n’ont attiré que 6 milliards d’euros. Du côté des fonds retail, les fonds diversifiés et les fonds immobiliers affichent sur dix mois des collectes nettes de respectivement 8,3 milliards d’euros et 4,2 milliards d’euros. En revanche, les fonds d’actions et les fonds obligataires soldent la période sur des sorties nettes de respectivement 1,4 milliard et 1,2 milliard d’euros.

Naxicap Partners et Weinberg Capital Partners sont entrés en négociations exclusives en vue de la cession du groupe Ecotel Chomette Favor. Contrôlé depuis 2011 par Weinberg Capital Partners avec Salvepar, Initiative et Finance et Paris Orléans, le groupe ECF est devenu un leader européen de la distribution de petits matériels et consommables à destination des professionnels de l’hôtellerie, de la restauration et des métiers de bouche. Le groupe, qui compte plus de 800 salariés, réalise un chiffre d’affaires annuel de plus de 220 millions d’euros à fin mars 2016.Le management d’Ecotel est associé au projet de reprise de Naxicap Partners. La finalisation de la transaction reste soumise aux procédures usuelles d’information et de consultation des instances représentatives du personnel, et à l’autorisation des autorités de la concurrence compétentes.Naxicap Partners gère un peu plus de 2,5 milliards d’euros.

Le gestionnaire d’actifs américain Virtus Investment Partners a annoncé, ce 16 décembre, la signature d’un accord portant sur l’acquisition de RidgeWorth Investments, une société de gestion multiboutique qui affiche 40,2 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin septembre 2016. Cette opération permettra ainsi à Virtus de porter ses encours totaux à 86,8 milliards d’euros, indique la société dans un communiqué. RidgeWorth Investment était jusque-là détenu par le fonds d’investissement Ligthyear Capital et les employés de RidgeWorth Investments. L’opération valorise RidgeWorth à 472 millions de dollars.Cette acquisition doit permettre à Virtus de compléter ses stratégies actions et obligataires à destination des investisseurs institutionnels avec celles dédiées de RidgeWorth. Les boutiques affiliées à RidgeWorth continueront d’opérer de manière indépendante, conservant leurs équipes, leur culture et leur approche d’investissement, précise Virtus. En outre, « cette opération va également permettre de diversifier et de développer la base de clientèle de Virtus, tant sur le segment des institutionnels que celui des particuliers, et de renforcer les ressources en termes de distribution auprès des institutionnels, des fonds de pension, des banques privées et des conseillers en investissement », ajoute Virtus.Virtus et RidgeWorth ont des modèles économiques assez comparables. Toutes deux offres une large gamme de stratégies d’investissement à travers des boutiques affiliées. Les boutiques affiliées à RidgeWorth sont les suivantes : Seix Investments Advisosrs, spécialiste de l’obligataire qui gère 28 milliards de dollars ; Ceredex Value Investors, spécialiste des investisseurs institutionnels dont les encours s’élèvent à 10,2 milliards de dollars ; et, enfin, Silvant Capital Management, spécialiste des grandes capitalisations, qui gère 1,4 milliard de dollars. RidgeWorth est également actionnaire minoritaire de Zevenbergen Capital Investments, une boutique spécialisée dans les actions croissance.

Crédit Mutuel Arkéa confirme son intérêt pour le secteur des Fintech. Suravenir, sa filiale d’assurance-vie et de prévoyance, vient en effet de s’associer avec Grisbee, nouvelle plateforme en ligne dédiée au conseil patrimonial, afin de lancer Grisbee Vie, un nouveau contrat d’assurance-vie 100% en ligne. Cette nouvelle offre d’épargne, dont la souscription est 100% digitale, propose deux modes de gestion distincts aux clients, à savoir une gestion libre d’une part et une gestion pilotée de l’autre.Dans le cadre de la gestion libre, les clients auront accès à 2 fonds en euros (Suravenir Rendement et Suravenir Opportunités) accessibles avec 30% d’unités de compte minimum), plus de 300 unités de compte dont 10 SCPI, 2 SCI et 30 ETF, et, enfin, à des options d’arbitrages (rééquilibrage automatique, investissement progressif, sécurisation des plus-values et « stop-loss » relatif).Pour sa part, la gestion pilotée s’appuie sur la société Carmignac en matière de gestion. Elle propose trois profils de gestion et de risque différents. Dans ce cadre spécifique, toutes les unités de compte sont proposées par Carmignac.Cette nouvelle assurance-vie se distingue également par une « tarification très compétitive », à en croire les deux partenaires. Ce contrat ne prélève pas de frais d’entrée ni de frais d’arbitrage. Les frais de gestion annuels, tant sur les unités de compte que sur les fonds euros sont fixés à 0,6%. Enfin, des frais de gestion additionnels de 0,2% par an peuvent être prélevés pour la gestion sur unités de compte dans le cadre de la gestion pilotée.« Ce contrat d’assurance-vie ‘maison’ s’intègre parfaitement dans notre stratégie de proposer aux Français un accompagnement en ligne complet, alternatif aux banques, basé sur du conseil sur-mesure et des produits de qualité », commente Maxime Camus, directeur général de Grisbee cité dans un communiqué.Pour la jeune Fintech, qui se présente comme un « coach financier et patrimonial nouvelle génération », ce partenariat avec Suravenir est assez logique. En octobre dernier, Grisbee a en effet levé 3 millions d’euros auprès du Crédit Mutuel Arkéa. Pour Suravenir et Crédit Mutuel Arkéa, cette alliance démontre, s’il en était besoin, leur politique d’investissement dans les Fintech françaises. Le groupe bancaire est en effet présent au capital de Linxo (agrégateur de comptes bancaires), de Younited (prêts entre particuliers), de Yomoni (gérant d’épargne en ligne) ou encore de Leetchi (cagnotte en ligne).

La Société de la Tour Eiffel, société d’investissement immobilier cotée (SIIC) spécialisée dans l’immobilier de bureaux, a annoncé le 16 décembre, le succès de l’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires qu’elle avait lancée le 25 novembre dernier.A l’issue de la période de souscription ouverte du 30 novembre 2016 au 9 décembre 2016 (inclus), l’augmentation de capital est souscrite à hauteur de 140.002.521 euros représentant 2.641.557 actions nouvelles.Le communiqué indique que conformément à leurs engagements de souscription détaillés dans la note d’opération faisant partie du Prospectus, les actionnaires MM Puccini, Suravenir, AG Finance, la Mutuelle Générale et groupe SMA ont confirmé leur entier soutien à la société à l’occasion de l’augmentation de capital. En outre, groupe SMA, Suravenir et Fédérale Assurance ont souscrit à la répartition complémentaire décidée par le conseil d’administration de la Société à la suite de la centralisation des souscriptions à titre irréductible et réductible à hauteur de, respectivement, 284.098, 36.715 et 113.200 actions nouvelles. A l’issue de la réalisation de l’opération, MM Puccini, Suravenir, AG Finance, la Mutuelle Générale, groupe SMA et Fédérale Assurance détiendront respectivement 11,24%, 9,46%, 7,36%, 3,01%, 59,78% et 0,93% du capital de la société.La société précise que cette opération doit lui permettre «de rééquilibrer le rapport entre ses fonds propres et ses financements externes pour accompagner le développement des activités de la société conformément à sa stratégie. En outre, le produit de l’augmentation de capital contribuera au financement d’un projet d’acquisition portant sur un ensemble d’immeubles à Nanterre d’une valeur de 145 millions d’euros (hors droits) pour la fin de l’année 2016".

La société de gestion alternative française Capital Fund Management a nommé Oliver Schupp au poste de responsable de sa division dédiée à l’Amérique du Nord. Basé à New-York, l’intéressé sera rattaché à Philippe Jordan, président de Capital Fund Management. Auparavant, Oliver Schupp était directeur général et cofondateur d’Altemis Capital Management, une société de gestion alternative new-yorkaise créée en 2013.

Le gestionnaire d’actifs américain Lazard Asset Management (Lazard AM) vient de lancer le Lazard Diversified Return Fund, un nouveau fonds multi classes d’actifs conçu pour offrir une performance diversifiée et « total return », rapporte Citywire Selector qui évoque une annonce de la société. Ce nouveau produit vient compléter la gamme de fonds Ucits de la société de gestion. Il sera géré par Jai Jacob, responsable de la gestion multi classes d’actifs de Lazard AM, et son équipe. Ce fonds investira principalement dans des actions et des obligations à l’échelle mondiale, ainsi que dans d’autres classes d’actifs diversifiées. Son objectif est de délivrer une performance « total return » avec un objectif de volatilité compris entre 4% et 8%. L’équipe de gestion multi classes d’actifs de Lazard AM gère actuellement plus de 4 milliards de dollars d’actifs.