Vanguard reported lower expense ratios for 82 mutual fund and ETF shares, including the world’s two largest stock funds and largest bond fund.Vanguard Total Stock Market Index Fund, with $550 billion in assets, reported lower expense ratios for four share classes:• Institutional (VITSX): a half basis point to 0.035%.• Admiral (VTSAX): one basis point to 0.04%.• ETF (VTI): one basis point to 0.04%.• Investor (VTSMX): one basis point to 0.15%.Introduced in 1992, the Total Stock Market Index Fund provides diversified exposure to the entire U.S. stock market by seeking to track the CRSP U.S. Total Market Index. In July 2013, the Fund crossed $267 billion, becoming the largest mutual fund.The $310 billion Vanguard 500 Index Fund saw reductions across the following share classes:• Admiral Shares (VFIAX): one basis point to 0.04%.• ETF (VOO): one basis point to 0.04%.• Investor (VFINX): two basis points to 0.14%.The 500 Index Fund was introduced in 1976 by Vanguard Founder John C. Bogle, bringing the indexing strategy from the institutional market to individual investors for the first time. It is the largest fund seeking to track the S&P 500 Index.The $178 billion Vanguard Total Bond Market Index Fund saw reductions across the following share classes:• Institutional Plus (VBMPX): one basis point decline to 0.03%.• Institutional (VBTIX): one basis point to 0.04%.• Admiral (VBTLX): one basis point to 0.05%.• ETF (BND): one basis point to 0.05%.• Investor (VBMFX): one basis point to 0.15%.The Total Bond Market Index Fund, introduced in 1986 as Vanguard’s second index fund and the industry’s first fixed income index fund, became the largest bond fund in May 2015.ETF EXPENSE REDUCTIONSIn addition to the three ETFs listed above, 14 additional Vanguard ETFs experienced expense ratio decreases: FTSE Developed Markets (VEA), Value (VTV), Growth (VUG), Short-Term Bond (BSV), Mid-Cap (VO), Small-Cap (VB), Intermediate-Term Bond (BIV), Large-Cap (VV), Small-Cap Value (VBR), Mid-Cap Value (VOE), Small-Cap Growth (VBK), Extended Market (VXF), Long-Term Bond (BLV), and Mid-Cap Growth (VOT).

In first quarter 2017, Nordea Asset Management (Nordea AM) has seen its assets under management reach a record USD330.1bn, up 2% compared with the end of 2016, and 13% compared with the end of March 2016. In the first three months of the year, its asset management unit has posted net inflows of USD1.3bn, compared with net outflows of USD200m in the previous quarter. Most of these quarterly net inflows are coming from activities with private banks, which have generated EUR800m in incoming net inflows. Meanwhile, funds distributed to retail clients have posted EUR300m in net subscriptions. Lastly, the life insurance and retirement unit has posted net inflows of EUR400m. Activities serving institutionals, meanwhile, have seen net outflows of EUR200m in first quarter. In the first three months of the year, the asset management unit earned revenues of EUR238m, down 2% compared with fourth quarter 2016, but up 29% compared with first quarter 2016. Operating profits totalled EUR169m as of the end of March 2017, down 3% compared with first quarter 2016, but up 34% compared with the end of March 2016. Meanwhile, the private banking unit earned EUR137m in revenues in first quarter 2017, down 7% compared with fourth quarter 2016 but up 15% year over year. Operating profits totalled EUR35m as of the end of March 2017, down 31% compared with fourth quarter 2016, but up 94% year over year. At the conclusion of first quarter 2017, the entire wealth management unit, which also includes life insurance and retirement, generated EUR529m in revenues, down 3% compared with fourth quarter 2016, but up 11% compared with first quarter 2016. Its operating profits total EUR304m as of the end of March 2017, down 5% compared with fourth quarter 2016, and up 13% compared with the end of March 2016.

Nordea Asset Management (Nordea AM) has discontinued the position of head of equities and bid farewell to Mark Lovett, only one and a half years after his appointment, FinansWatch reports. Lovett had joined the firm from Ignis Asset Management. The article in FinansWatch also mentions that the asset management firm is introducing a position for chief investment officer.

A team of four bond managers from the Netherlands who had left Syntrus Achmea in 2015 to join Mirabaud resigned from their positions at the Swiss asset management firm a few months ago, the specialist website Fondsnieuws reports. They are George Luijkx, Bert Hospers, André Broijl and Sai Kit Lam. According to Pensioen Pro, the Mirabaud Global Credit Bond fund has since been dissolved.

At the conclusion of the second quarter of its 2016/2017 fiscal year, at the end of March, assets under management at Franklin Templeton totalled USD74bn, up by USD20bn compared with the end of December 2016. This development is largely due to a positive market impact of USD31bn. Meanwhile, net outflows from long-term funds have slowed since the previous quarter, but still totalled USD11bn, compared with USD14.4bn in first quarter.Net profits in the quarter fell to USD421m, compared with USD440m in first quarter, while revenues increased to USD1.6bn, from USD1.56bn one quarter earlier.

Assets under management at the ETF provider and asset management firm Wisdom Tree, based in New York, as of the end of March totalled USD1.35bn for the European ETP market, up by nearly 32% compared with the end of December 2016, and 52.7% compared with the end of March 2016. The firm posted net inflows in first quarter of USD320m, while it had finished the previous quarter with net outflows of USD25.8m.ETF assets listed in the United States as of the end of March totalled USD41.9bn, up 4.4% compared with the end of December 2016, but down 5.2% year over year, largely thanks to a positive impact of USD1.8bn. The quarter finished with net outflows of USD0.1bn, following subscriptions of USD0.1bn in fourth quarter 2016. In Canada, assets under management were up 6.3% compared with fourth quarter 2016, with a total of USD72.9m. Financially, in first quarter Wisdom Tree posted net profits of USD6.9m, up strongly compared with the previous quarter (USD2.5m), but down 43% year over year (USD12.1m). Earnings of USD54.6m are up 7.5% compared with the previous quarter, but are down slightly over 10% year over year.

Catella’s Property Investment Management unit is launching Property Income 2017, an alternative investment fund that will invest in investment properties with stable cash flows and high dividend capacity. The fund’s AIF manager is Plain Capital Asset Management Sverige AB, and the fund’s depositary is SEB. The listing on Nasdaq Stockholm is scheduled for the end of May. “The Property Income fund is breaking new ground and will be the first alternative investment fund focused on the Swedish real estate market to be listed on Nasdaq Stockholm’s new AIF list. The fund’s investment strategy is also well suited to the current market, with a high valuation on the stock market and low interest rates on bonds,” says Arvid Lindqvist, Head of Research at Catella.The first investment that will be evaluated by the fund is a portfolio of defensive retail property, tenanted primarily by food stores such as ICA, Coop and Hemköp, and by Systembolaget liquor stores. The life of the fund is planned to be 10 years. The fund has a cost-effective structure and aims to pay dividends from July 2018 corresponding to 6–8 percent per year, with these distributions planned to take place quarterly. The fund’s total return target is 9–11 percent per year. The subscription period runs from April 27 until May 16, 2017.

At a time when Source has recently been acquired by Invesco, the specialiast website finews reports that the head of the ETF provider for Swizerland, Marco Mautone, left his job at the beginning of this year. The Swiss market has been taken over by Sascha Specketer, who covers Germany, Austria, and Eastern Europe from London. Mautone joined Source in April 2014 to develop the Zurich office.

The private bank EFG International in first quarter 2017 posted net outflows of CHF3.5bn. This erosion slowed, however, at the end of the period, the Swiss group says in a statement. At the end of March, assets under management generative of revenue totalled CHF140.6bn, down 2.7% compared with the end of December 2016.The group has also announced news regarding BSI, a Ticino-based bank whose acquisition was completed in November 2016. EFG and the former owner, BTG Pactual, have begun determining the final valuation of the assets and liabilities and other price adjustments, a statement says. The Brazilian investment bank had in March contested an adjustment of CHF278m to the acquisition price of BSI in the favour of EFG.

On the back of euphoric markets, a first round of the French presidential elections has at least momentarily reassured investors, and in the expectation of tax reform in the United States which can be expected to give a boost to the economy, equity funds have returned to good health and posted net inflows of USD21bn, the highest since the arrival fo Donald Trump in the White House, according to a weekly survey by Bank of America Merrill Lynch, on the basis of data from the global flow monitoring specialist EPFR Global. It should also be noted that global market capitalisation has risen by USD3.3trn since the beginning of the year.European equity funds in particular have seen net inflows of USD2.4bn, the largest since December 2015. US equity funds have not been left behind, with USD13.8bn in inflows, the largest in the past 19 weeks. Emerging market equity funds, for their part, have posted net inflows of USD1.8bn, while Japanese equity funds took in a further USD0.8bn. Bond funds, for their part, have posted net inflows in all categories combined of nearly USD11bn, for positive net inflows in 17 out of the past 18 weeks. Investment grade bond funds saw net inflows of USD5.6bn, while high yield bond funds saw net inflows of USD1.1bn, the first in three weeks. Emerging market debt funds continued to attract investors, for slightly over USD2bn this week. Bank loan funds also remain popular with investors, with net inflows of USD1.3bn.

Le directeur général de Pimco, Emmanuel Roman, a indiqué que le gestionnaire américain pourrait embaucher 100 salariés l’an prochain afin d’accompagner sa croissance. A l’occasion d’une conférence organisée en Californie par le Milken Institute, le dirigeant de la filiale d’Allianz a expliqué que ces recrutements viseraient notamment les fonctions technologiques, la modération des coûts et la compétition sur les frais de gestion n’étant pas suffisants pour construire l’avenir.

Aberdeen a annoncé ce mardi une hausse de 19,8% de son profit sous-jacent avant impôts au premier semestre de son exercice décalé (clos fin septembre), à 195,2 millions de livres (230,5 millions d’euros). Le gérant écossais, qui prépare sa fusion avec son compatriote Standard Life, a bénéficié de la hausse des marchés et de réductions de coûts, qui ont pour partie contrebalancé des sorties de capitaux en ralentissement. Le groupe a décidé de maintenir son dividende à 7,5 pence par actions.

Conséquence du rebond des Bourses après le premier tour des présidentielles, les gestions consacrent de nouveau la moitié de leur portefeuille aux actions.

Réunis à Bruxelles, les responsables de l’Union européenne ont établi les principes selon lesquels ils conduiront les négociations avec Londres

Brexit, concurrence des ETF, consolidation: Anne Richards, directrice générale de M&G, évoque l'actualité du gérant qui vient de fêter ses 10 ans en France.

Amundi a annoncé vendredi une collecte nette trimestrielle record de 32,5 milliards d’euros au 31 mars, portée par les produits de trésorerie. Combinée à un effet marché de positif de 12,5 milliards d’euros, la collecte a propulsé les encours d’Amundi à 1.128 milliards (+14,2% sur un an). Hors coûts d’intégration de l’italien Pioneer, acheté l’an dernier à UniCredit, le premier gestionnaire d’actifs européen enregistre une hausse de 13,2% de son résultat net, à 147 millions d’euros. Les revenus nets ont augmenté de 9,3%, à 432 millions, dont 23 millions de commissions de surperformance (+29,9%). Le coefficient d’exploitation s’est amélioré de 2,2 points, à 51,5%. L’acquisition de Pioneer portera les encours d’Amundi au-delà de 1.300 milliards.

L’ancien chef du gouvernement italien Matteo Renzi a été réélu dimanche soir la direction du Parti démocrate (PD), cinq mois après sa démission de la présidence du Conseil, dans un scrutin ouvert à tous les soutiens du parti. Matteo Renzi, qui est âgé de 42 ans, a démissionné après son cinglant échec au référendum constitutionnel de décembre qu’il avait souhaité pour faire entériner son ambitieux projet de réforme politique. Il a été remplacé par l’ancien ministre des Affaires étrangères Paolo Gentiloni mais il a très vite fait comprendre qu’il voulait revenir sur le devant de la scène.

UBS a versé 445 millions de dollars (408,25 millions d’euros) pour régler un litige portant sur la vente de créances immobilières titrisées (MBS) à des organismes de crédit mutualistes américains (credit unions), a indiqué hier la National Credit Union Administration (NCUA). Ce régulateur précise que le versement solde le litige qui l’opposait à Central and Western Corporate sur la vente de 1,15 milliard de dollars de MBS en 2006 et 2007. UBS avait déjà versé 79,3 millions de dollars l’année dernière auprès de la NCUA. La banque ne reconnaît aucune infraction, indique la NCUA.

Républicains et démocrates se sont entendus dimanche soir sur un texte qui permettra d'éviter cette semaine le «shutdown», c’est-à-dire la cessation du financement des agences fédérales aux Etats-Unis. Il s’agit du premier accord bipartisan depuis l’investiture de Donald Trump. La Chambre des représentants et le Sénat doivent encore approuver dans les prochains jours cet accord, d’un montant d’environ 1.000 milliards de dollars. Les membres du Congrès ont refusé de financer le mur que Donald Trump veut construire à la frontière mexicaine et l’administration Trump a levé sa menace de cesser de financer l’Obamacare, que la présidence a promis d’abroger. Les démocrates ont en outre obtenu l’injection de 295 millions de dollars dans le système de santé de Porto Rico, au bord de la faillite. Le directeur du budget de la Maison blanche Mick Mulvaney a annoncé hier soir que Donald Trump allait signer jeudi ou vendredi le projet.

La justice fédérale américaine a convoqué les banques UBS, BNP Paribas et Royal Bank of Scotland dans le cadre d’une enquête au pénal sur de possibles manipulations du marché des obligations du Trésor, a rapporté hier l’agence Bloomberg, en citant des sources proches du dossier.

La Française, dont les encours s'élevaient à près de 60 milliards d'euros au terme de l'exercice 2016, développe une activité d'asset management qui fait désormais partie, avec la banque et l'assurance, des "trois centres de compétence métier" du Crédit Mutuel Nord Europe, a indiqué le groupe à l'occasion de la publication de ses résultats annuels.

Depuis la fusion de la banque Degroof avec la société de gestion Petercam en 2015, l’établissement totalise 50 milliards d’euros d’encours sous gestion. Plus de la moitié de ce montant appartient à la clientèle privée de la banque, tandis que le reste provient de clients institutionnels. Avec une philosophie proche de ses clients entrepreneurs et une image de marque de banque européenne indépendante, la banque Degroof Petercam est entrain d’adapter son offre de produits complexes à la mise en place de MIFID 2 et mise sur le marché français pour se développer.

La MACSF délaisse depuis deux ans l’immobilier de bureaux pour privilégier un immobilier alternatif, et plus particulièrement les résidences services seniors. Une stratégie qui fait sens avec le passif long terme de la mutuelle d'assurance, mais qui répond également à des enjeux sociaux et de sécurisation des investissements.

Source change de main. Le gestionnaire d’actifs américain Invesco a en effet annoncé, ce 27 avril à l’occasion de ses résultats annuels (voir par ailleurs sur Newsmanagers), l’acquisition du fournisseur de fonds indiciels cotés (ETF) basé en Europe, dont le fonds d’investissement Warburg Pincus était l’actionnaire majoritaire depuis près de trois ans environ. Ce dernier avait annoncé fin 2016 son intention de vendre sa participation, sachant que les autres actionnaires (et fondateurs de Source) sont des établissements financiers américains (Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley) et un japonais (Nomura). A fin mars 2017, Source affichait environ 18 milliards de dollars d’actifs gérés en direct et environ 7 milliards de dollars d’actifs gérés en externe. Cette dernière activité correspond ) des accords avec des sociétés de gestion comme Pimco, Rothschild ou Goldman Sachs pour créer des ETF sous double marque, distribués par Source. « Cette acquisition permet d’ajouter des talents et un éventail étendu de fonds élargissant ainsi les capacités et expertises d’Invesco en gestion active, gestion passive et solutions alternatives », indique la société américaine dans un communiqué. La veille Bloomberg avait évoqué un prix de rachat de 500 millions de dollars, non confirmé. On sait seulement que la transaction sera financée par des liquidités disponibles et « devrait être finalisée durant le troisième trimestre 2017 sous réserve d’approbations réglementaires », a précisé Invesco dans un communiqué. L’opération doit permettre à Invesco, qui opère dans les ETF avec la marque PowerShares (48 milliards de dollars d’encours à fin mars sur un total de 835 milliards), d’élargir ses « capacités globales en matière d’investissement factoriel qui s’ajouteront à la vaste gamme de solutions d’investissement offerte dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique et à travers le monde », souligne la société.

La banque privée allemande Berenberg vient de recruter Matthias Born et Peter Kraus, deux gérants renommés d’Allianz Global Investors, pour sa division Wealth and Asset Management. Ils prendront leur fonction le 1er octobre. Matthias Born est nommé directeur des investissements pour les actions de Berenberg. Il était depuis 2009 co-responsable de l’équipe des actions européenne de croissance chez AGI, qu’il avait rejoint en 2001. Peter Kraus, pour sa part, va reprendre l’équipe de petites et moyennes capitalisations de Berenberg Wealth and Asset Management. Chez AGI, il s’occupait de la gestion de différents fonds de petites et moyennes capitalisations européennes.

Allianz Global Investors annonce ce matin la réorganisation de deux de ses équipes de gestion d’actions européennes en vue d’élargir leur capacité, de recentrer leur domaine de spécialisation et de renforcer l’expertise existante. Ces modifications concernent les équipes European Growth et European Mid- & Small-Cap. Thorsten Winkelmann, qui était co-responsable depuis 2009 de l’équipe European Growth établie de longue date, en devient ainsi l’unique responsable. L’équipe sera composée de cinq gérants de portefeuille, chacun bénéficiant d’une expérience moyenne de plus de dix ans. Matthias Born, qui assurait jusqu’à présent la codirection de l’équipe, a décidé de poursuivre sa carrière en dehors d’AllianzGI. Jörg de Vries-Hippen, CIO actions européennes, précise : « Nous nous sommes toujours appuyés sur une approche collégiale et avons systématiquement renforcé et développé nos capacités au fil des ans. Ainsi, malgré tous nos regrets de voir Matthias nous quitter, l’équipe reste toujours aussi robuste et plus que jamais entre de très bonnes mains. » L’équipe European Mid- & Small-Cap se renforce par ailleurs avec l’arrivée de Miguel Pohl, d’Annina Pulkkinen et de Jonas Liegl, qui ont tous acquis une expérience de la classe d’actifs pour le compte de clients du secteur de l’assurance. En conséquence, l’équipe Mid & Small-Cap, dirigée conjointement par Heinrich Ey et Frank Hansen en qualité de co-CIO depuis plus d’un an, compte désormais neuf gérants, Peter Kraus, gérant de portefeuille au sein de l’équipe, ayant choisi de quitter le groupe. Ce dernier ainsi que Matthias Born ont rejoint Berenberg (lire par ailleurs).

Le gestionnaire d’actifs immobiliers PGIM Real Estate a levé plus de 1 milliard de dollar pour son fonds PRECap VI (Pramerica Real Estate Capital VI), un fonds de dette immobilière européenne. La société de gestion a levé plus de 80% du capital de ce fonds durant les neuf mois qui ont suivi le référendum britannique sur l’Union européenne, précise PGIM Real Estate. Cette levée de fonds a été réalisée auprès des fonds de pension publics et privés, des fonds souverains et des compagnies d’assurance provenant du continent américain, d’Europe, du Moyen-Orient et d’Asie-Pacifique.

La société de gestion indépendante Comgest a fusionné le 21 avril sa SICAV domiciliée en France Comgest Japan dans le fonds Ucits domicilié à Dublin Comgest Growth Japan. Le fonds issu de la fusion conserve le nom de Comgest Growth Japan. Il garde aussi la même équipe de gestion et les mêmes objectifs d’investissement, qui sont d’investir dans des sociétés de croissance et de qualité basées ou opérant au Japon. Le nouveau fonds affiche des encours de 284 millions d’euros au 25 avril. Il offre aussi des classes de parts libellées en dollar, livre et euro, couvertes ou non du risque de change. « La fusion de nos deux fonds Japon est conforme à notre approche stratégique qui vise à renforcer l’offre internationale de Comgest », commente Arnaud Cosserat, CEO et CIO de Comgest.

Un fonds monétaire créé par Alibaba, une société chinoise de technologies, en tant que dépôt pour les restes de liquidités des dépenses en ligne est devenu le plus gros fonds monétaire avec 165,6 milliards de dollars d’encours, rapporte le Financial Times. Lancé il y a quatre ans, le fonds appelé Yu’e Bao a dépassé le fonds monétaire US de JPMorgan qui gère 150 milliards de dollars. La filiale de paiements d’Alibaba, Ant Financial, s’est lancé dans la gestion de fonds lorsqu’elle a remarqué que les liquidités des dépôts de ses clients augmentaient.

La division de la gestion de fortune internationale du groupe suisse UBS a enregistré au premier trimestre 2017 une collecte nette de 20,5 milliards de francs suisses si bien que les actifs investis affichent une progression sur un an de 13% à 2.178 milliards de francs. Le bénéfice avant impôts de la division s’inscrit en hausse de 19% à 1,05 milliard de francs. Les actifs sous gestion totaux ont progressé de 4% à 2.934 milliards de francs. Grâce à la gestion de fortune internationale mais également à une forte baisse des frais de restructuration, le bénéfice net du groupe a fait un bond de 80% sur un an à 1,27 milliard de francs. Toutes les divisions et les régions ont contribué à l’amélioration de la performance, souligne le groupe dans un communiqué publié ce matin.Dans le détail, la division de gestion de fortune dévolue au continent américain (WM Americas), qui affiche des entrées nettes de 1,9 milliard de dollars, a amélioré son bénéfice avant impôts ajusté de 43% à 301 millions de francs. Celle pour le reste du monde (WM), qui enregistre des entrées nettes de 18,6 milliards de francs, affiche un bénéfice avant impôts ajusté de 17% à 639 millions de francs. La division gestion d’actifs, dont les encours ressortent à 697 milliards de francs, a enregistré des entrées nettes de 19,7 milliards de francs. Son bénéfice avant impôts a progressé de 12% à 123 millions de francs.