Sanlam UK – part of Sanlam Limited, the global financial services group – has announced that it has acquired the financial adviser network business of Tavistock Financial Ltd, from Tavistock Investments Plc. The deal will see Sanlam UK acquire Cheltenham-based Tavistock Financial’s network of 158 financial advisers along with 25 staff. The advisers will join Sanlam’s team of 60 financial planners and expand the Group’s reach across the UK. The acquisition will add GBP1.5 billion to Sanlam UK’s assets under advice.

The British Prudential group on 10 August announced at a release of its results for the half, that it plans to merge its asset management arm M&G and Prudential UK & Europe, which includes its insurance activities in the United Kingdom and continental Europe, to create a new entity specialised in savings and investment, M&G Prudential, “ideally positioned to meet the demands of clients for exhaustive financial solutions,” a statement says. “Merging these activities will allow us to better benefit from our size and our considerable capacities,” says Mike Wells, CEO of the group, in a statement.The new structure will oversee GBP332bn in assets under management (as of 30 June 2017), of which GBP149.1bn are external assets, on behalf of over 6 million clients, in the United Kingdom and internationally. In first half, assets under management at M&G alone increased by EUR281.5bn, with external inflows of GBP7.2bn, while operating profits at M&G rose 10% to GBP248m. The Prudential group in first half earned operating profits of GBP2.36bn.M&G Prudential is expected to take advantage of its size, its financial surface, its complementary products and its distribution capacities to improve the development of capital-efficient solutions focused on the client. With the investment expertise of M&G in active management, and the capacities of Prudential UK&E in long-term savings, LDI investment and retirement solutions, the new entity will be better armed to develop common products and new digital services to better meet the needs of clients, a statement says.Shareholders in the two companies are expected to invest about GBP250m and to benefit from cost savings totalling about GBP145m per year until 2022, not taking synergies in revenues into account. John Foley, currently CEO of Prudential UK&E, will take over as CEO of the new structure, and will remain as a member of the board at Prudential. Anne Richards will remain as CEO of M&G and a member of the board at Prudential, but is also appointed as deputy CEO of M&G Prudential, as is Clare Bousfield, CEO for Insurance at Prudential UK&E.The terms of the merger will be laid out more precisely at a forthcoming investor conference organised by Prudential, which will be held on 16 November in London.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Nikko Asset Management on 10 August announced the appointment of Jeremy Hall as chief investment officer for international equities. In his new role, Hall will oversee the portfolio of the Nikko AM team specialised in international equities, which has six managers, and which is based in Edinburgh. Hall, who has 17 years of experience in investment, most recently worked at Cartesian Capital Partners, where he had been responsible for long and short funds of British equities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Anders Klingby has announced that he has decided to quit his position as managing director of the IFB, the Danish fund association. The move comes at a time when the association is in the process of merging with Finans Danmark, a larger organisation which represents finance generally. “The management wanted Anders to continue, but clearly respects his decision,” a statement says. Klingby will continue to serve until November. The search for a new director for the new “IFB/Investering og Opsparing” (investment and savings) unit, which will take over the responsibilities of the IFB within Finans Danmark, is in progress.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } CBRE Group has completed its acquisition of a majority stake in Caledon Capital Management (Caledon), an investment management company based in Toronto, specialised in private infrastructure and private equity investment. Caledon will now operate under the name CBRE Caledon Capital Management (CBRE Caledon). The management team at Caledon will continue to manage the business. CBRE Caledon has about USD7bn in assets under management for institutional investors.

Assets under management by the Netherlands-based insurance group Aegon as of the end of June totalled EUR309bn, down 5% compared with the previous quarter. External inflows will not be enough to offset net outflows of EUR11bn related to divestments in the United States and a negative currency impact. Net profits from asset management were down to EUR22m, from EUR26m in first quarter, on revenues down 4% to EUR140m.Aegon reveals that in the wake of a EUR23m mandate won recently by La Banque Postale Asset Management from CNP Assurances, Aegon will integrate one quarter of these new assets into its assets under management from third quarter, as the group has a 25% take in La Banque Postale AM.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The German real estate specialist group Patrizia has reported an increase of EUR0.6bn in its assets under management in first half, to a total of EUR19.2bn as of the end of June. Since the end of July 2017, assets under management total EUR19.8bn. Additionally, Patrizia has an additional pipeline of contractualized acquisitions to total over EUR0.7bn, in addition to EUR0.2bn in scheduled acquisitions, which are expected to be finalised in second half 2017. Operating profits total EUR35.1m, compared with EUR24.1m one year earlier. Patrizia confirms its projections for the year. Real estate assets under management are expected to increase by EUR2bn for the year overall to a total of EUR20.6bn, while operating profits are expected to total between EUR60m and EUR75m. Patrizia has also announced the launch of a public offer to repurchase 2,298,850 shares. The equities acquired as part of the offer may be used for legally authorized purposes, such as corporate merger and acquisition operations, or the acquisition of full or partial stakes in businesses. The equity repurchasing will be offered at a total price of EUR15.90 to EUR17.40 per share, for a total markup of 0.2% and 9.7% over the arithmetical closing price in the reference period (the 3, 4 and 7 August 2017). The final purchase price per share will be determined at the end of the subscription period. Patrizia reserves the right, in the case of oversubscription to the equity repurchase offer, to acquire up to 845,800 shares. The subscription period commences on 10 August 2017, and completes on 7 September 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In July, equity funds on sale in Sweden posted net redemptions of SEK2bn, or about EUR208bn, the most recent statistics from Fondbolagens Förening, the Swedish fund association, show. In June, these funds had outflows of SEK1bn (EUR104m). Since the beginning of the year, equity funds nonetheless remain the class with the strongest inflows in the sector, with SEK23.5bn (EUR2.45bn). Despite these divestments from equities, funds on sale in Sweden had solid positive inflows in July, with +SEK7.2bn, largely thanks to inflows of SEK4.2bn to money market funds. Bond and diversified funds, for their part, attracted SEK2.8bn and SEK1.4bn, respectively. Since the beginning of the year, Swedish funds show net inflows of SEK66.7bn (EUR6.9bn), which exceeds the total inflows for the year 2016 (SEK53.2bn). As of the end of July, assets were down by SEK38bn to SEK3.779trn (EUR394bn).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Intesa Sanpaolo will acquire the Swiss private bank Banque Morval for a total of EUR150m to EUR200m, Reuters reports, citing sources familiar with the matter. Banque Morval, which has offices in Geneva and Lugano, and which is controlled by the Zanon di Valgiurata family, controls EUR3.275trn in assets. Once acquired, Banque Morval will be managed by the private banking affiliate of Intesa Sanpaolo.

La dynamique de la collecte et une pénétration plus imposante des mandats (de gestion et de conseils) ont contribué au premier semestre à neutraliser la pression structurelle sur les marges dans la banque privée, rapporte L’Agefi suisse. Dans ce contexte, le rebond du résultat des activités de commissions, souvent à un rythme de plus de 10%, illustre les résultats supérieurs aux attentes communiqués par une majorité de banques de gestion privée au titre du premier semestre 2017, relève le quotidien suisse. Avec une ampleur un peu moins marquée pour les grandes banques. «Sur deux trimestres d’affilée, nous observons une reprise de l’activité de la clientèle, sur la base notamment d’une hausse substantielle des revenus de transactions» de l’ordre 20% en un an dans le wealth management, a tenu à souligner à cet égard Sergio Ermotti, le directeur exécutif (CEO) de UBS à l’occasion, fin juillet, de la présentation des résultats aux analystes. Le CEO a parlé d’un «élan (momentum) qu’’il est certes un peu prématuré de considérer comme une tendance. Il faudrait pour cela que l’élan se poursuive encore quelques trimestres dans le Wealth Management. Compte tenu, d’un autre côté, de la retenue dont font preuve ces clients au vu des perspectives géopolitiques notamment.

Les actifs sous gestion de la banque privée suisse Banque Profil de Gestion s’inscrivaient à 762 millions de francs au 30 juin 2017, soit une augmentation sur le premier semestre 2017 de 151 millions de francs essentiellement due à la collecte nette. La banque a dégagé un résultat positif net de 0,9 million de francs sur les six premiers mois de l’année, contre 130.483 francs au premier semestre 2016.

La banque privée Maerki Baumann, basée à Zurich, a fait état pour le premier semestre 2017 d’un résultat net de 2,4 millions de francs suisses, contre un peu plus de 2 millions de francs pour l’ensemble de l’année 2016, dont seulement 169.000 francs pour le seule premier semestre 2016, selon les chiffres publiés ce 10 août. Les actifs sous gestion ont progressé au premier semestre de 400 millions de francs pour s'établir à 7,7 milliards de francs suisses. La banque privée ne précise pas toutefois le montant de la collecte du semestre.Maerki Baumann a par ailleurs diminué ses dépenses de plus de 1 million de francs grâce probablement à une réduction des effectifs, passés de 76 en juin 2016 à 70 actuellement.

La banque spécialisée dans les services financiers aux PME, Oddo Seydler Bank, depuis juillet dernier filiale de Oddo BHF, est à vendre, rapporte le quotidien financier allemand Börsen-Zeitung qui cite des informations recueillies auprès de la communauté financière. Des candidats se seraient déjà manifestés. Bernd Gegenheimer, président du directoire d’ICF Bank, a ainsi confirmé au quotidien son intérêt pour l'établissement. Steubing AG serait également sur les rangs.

Le groupe allemand spécialisé dans l’immobilier Patrizia a fait état pour le premier semestre d’une progression de 0,6 milliard d’euros de ses actifs sous gestion qui ont ainsi atteint 19,2 milliards d’euros à fin juin. Depuis fin juillet 2017, les actifs sous gestion s'élèvent à 19,8 milliards d’euros. De plus, Patrizia dispose d’un pipeline supplémentaire d’acquisitions contractualisées totalisant plus de 0,7 milliard d’euros, ainsi que 0,2 milliard d’euros d’acquisitions planifiées, qui devraient aboutir au second semestre 2017. Le résultat opérationnel ressort à 35,1 millions d’euros, contre 24,1 millions un an plus tôt.Compte tenu de ces résultats pour la première moitié de l’année et des transactions en attente pour la seconde, Patrizia confirme ses prévisions pour l’année entière. Les actifs immobiliers sous gestion devraient augmenter de 2 milliards d’euros sur l’année entière pour atteindre 20,6 milliards d’euros et le résultat d’exploitation devrait être compris entre 60 et 75 millions d’euros.Patrizia a en outre annoncé le lancement d’une offre publique de rachat sur 2 298 850 actions. Les actions acquises via cette offre pourront être utilisées aux fins autorisées par la loi, en particulier pour des opérations de fusions ou d’acquisitions d’entreprises, ou des prises de participation dans tout ou parties d’entreprises. Le rachat d’actions sera proposé à un prix compris entre 15,90 et 17,40 euros par action, soit une plus-value comprise entre 0,2% et 9,7% au-dessus de la moyenne arithmétique des prix de clôture de la période de référence (les 3, 4 et 7 août 2017). Le prix d’achat final par action sera déterminé à la fin de la période de souscription. Patrizia se réserve la possibilité, en cas d’une sur-acceptation de l’offre de rachat d’actions, d’acquérir jusqu'à 845 800 actions. La période de souscription commence le 10 août 2017 et se termine le 7 septembre 2017.

Anders Klingby a annoncé sa décision de quitter son poste de managing director de l’IFB, l’association danoise des fonds. Cela intervient alors que l’association est en train de fusionner avec Finans Danmark, une organisation plus large représentant la finance dans son ensemble. « La direction aurait souhaité qu’Anders continue, mais respecte bien évidemment sa décision », indique un communiqué. Anders Klingby continuera à occuper ses fonctions jusqu’en novembre. La recherche d’un nouveau directeur pour le nouveau pôle « IFB/Investering og Opsparing » (investissement et épargne), qui reprendra les missions de l’IFB au sein de Finans Danmark, est en cours.

CBRE Group a conclu l’acquisition d’une participation majoritaire dans Caledon Capital Management (Caledon), une société de gestion de placements basée à Toronto et spécialisée dans l’infrastructure privée et les placements en private equity.Caledon opérera maintenant sous la dénomination CBRE Caledon Capital Management (CBRE Caledon). L'équipe de gestion de Caledon continuera à gérer l’entreprise. CBRE Caledon gère quelque 7 milliards de dollars américains d’actifs pour le compte d’investisseurs institutionnels.

CI Financial Corp. (Financière CI) et Sentry Investments Corp. ont annoncé ce jeudi 10 août la conclusion d’un accord l’acquisition de Sentry par Financière CI, réunissant deux des plus importants gestionnaires d’actifs indépendants du Canada spécialisés dans la gestion active. Selon les termes de cet accord, Financière CI devrait acquérir toutes les actions en circulation de Sentry et de sa filiale, Sentry Investissements Inc., pour un montant de 780 millions de dollars, dont 230 millions de dollars au comptant et le solde en actions de Financière CI. La transaction devrait être bouclée vers le 29 septembre 2017, sous réserve de l’approbation des organismes de réglementation.Au 31 juillet 2017, Sentry gérait un actif d’environ 19,1 milliards de dollars, réparti dans plus de 45 fonds communs de placement et autres solutions d’investissements. À la conclusion de l’acquisition, Sentry restera une marque indépendante et continuera d’offrir aux investisseurs canadiens ses produits d’investissement. La transaction va ainsi augmenter de 16 % les encours de Financière CI, qui vont passer de 120,4 milliards de dollars à fin juillet 2017 à environ 140 milliards de dollars. Les actifs totaux, incluant les actifs sous gestion et les actifs conseillés, s'élèveront à environ 180 milliards de dollars.

Newton Investment Management, filiale de BNY Mellon IM, a mis en place une nouvelle structure de gestion «visant à renforcer sa gouvernance afin d’accompagner les prochaines étapes de croissance». Aux côtés de sa directrice générale, Hanneke Smits, l’équipe de gestion de Newton IM comprendra dorénavant un directeur des investissements, un directeur des opérations, un directeur de la gestion des risques et un directeur commercial. La société a notamment recruté Curt Custard chez UBS Asset Management pour le poste nouvellement créé de directeur des investissements.

La Réserve fédérale (Fed) pense que l’inflation, actuellement sans allant, augmentera dans les mois à venir, avec un marché du travail qui gagnera encore en dynamisme, a déclaré jeudi William Dudley, le président de la Fed de New York. «Nos prévisions anticipent une tendance persistante de croissance modérée, avec un nouveau renforcement du marché du travail et une hausse de l’inflation à moyen terme vers notre objectif de 2%», a-t-il déclaré dans un discours. Ces propos vont dans le sens d’un resserrement progressif de la politique monétaire tel que le pratique la banque centrale. William Dudley, qui dispose d’un droit de vote permanent, a dit qu’une croissance de la productivité «molle» expliquait une croissance salariale «modeste». Le taux de chômage est à un plus bas de 16 ans de 4,3% mais la revalorisation salariale n’est que de 2% à 2,5% par an. Ce qui explique que l’inflation louvoie autour de 1,5% ces derniers mois.

La Bourse de New York a fini en baisse pour la troisième séance de suite jeudi, pâtissant une nouvelle fois du regain de tensions entre les Etats-Unis et la Corée du Nord, une situation qui incite les investisseurs à se replier sur les valeurs refuge que sont les emprunts d’Etat et l’or. L’indice Dow Jones, qui avait enchaîné lundi un neuvième record de clôture de suite, a perdu 0,92%, à 21.845,79. Le S&P-500, plus large, a perdu 1,45%, à 2.438,20. Le Nasdaq Composite, pour les valeurs technologiques, a reculé de son côté de 135,46 points (-2,13%) à 6.216,87. L’indice de volatilité VIX du CBOE, surnommé «l’indice de la peur» de Wall Street, a bondi de 43,7% pour atteindre un pic de trois mois à 15,92 points. Les indicateurs macro-économiques du jour n’ont pas apporté de soutien à la cote, avec d’un côté une hausse inattendue des inscriptions hebdomadaires au chômage et, de l’autre, la plus forte baisse des prix à la production depuis près d’un an.

Les prix à la production ont enregistré une contraction inattendue en juillet aux Etats-Unis, leur plus forte depuis près d’un an, en raison notamment de la baisse des coûts de l'énergie et des services. L’indice des prix producteurs (PPI) a reflué de 0,1% le mois dernier, effaçant le gain de 0,1% enregistré en juin, a annoncé jeudi le département du Travail. Il s’agit du plus important repli depuis août 2016. Sur un an, il affiche cependant une hausse de 1,9%, qui marque une légère décélération par rapport à la progression de 2% observée en juin. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un PPI en hausse de 0,1% le mois dernier et de 2,2% sur un an.

Pimco Income Fund, le fonds géré par Dan Ivascyn, le directeur des investissements de Pimco, a collecté 2,65 milliards de dollars nets en juillet, portant ses encours sous gestion à 92 milliards de dollars, indiquent les informations de Morningstar. Pimco Total Return, qui fut l’ancien fonds star de la filiale d’Allianz, a continué à décollecter: il a accusé 409 millions de dollars de sorties, portant le total des décollectes cette année à plus de 5,2 milliards. Il n’affiche plus que 73 milliards de dollars d’encours.

La Chine s’est indignée jeudi des mesures anti-subventions adoptées par les Etats-Unis à l’encontre des importations de feuilles d’aluminium chinoises. Pékin dénonce des accusations «sans fondement». La Chine «enjoint les Etats-Unis à agir avec prudence et à adopter des décisions équitables afin de ne pas mettre en péril les échanges commerciaux bilatéraux», a insisté le ministère chinois du Commerce dans un communiqué au ton cinglant. Le secrétaire américain au Commerce Wilbur Ross a annoncé mardi des mesures «préliminaires» en attendant la conclusion d’une enquête, qui pourrait déboucher sur des droits de douane. Les entreprises chinoises incriminées bénéficient d’aides «allant de 16,56% à 80,97%», selon le Département du commerce américain. Les Etats-Unis «sont convaincus, sans fondement, que les producteurs chinois d’aluminium et de charbon sont des ‘institutions publiques’ [...], tout comme les banques commerciales qui soutiennent les entreprises en leur accordant des prêts», a protesté le ministère chinois du Commerce dans son communiqué. Au printemps, des groupes américains avaient fait valoir que la surproduction chinoise, alimentée selon eux par de généreuses subventions publiques, menaçait de provoquer l’effondrement de l’industrie américaine de l’aluminium -un matériau crucial pour l’armée américaine et ses équipements.

Les Etats-Unis ont accusé un déficit budgétaire de 42,94 milliards de dollars en juillet. Les dépenses du gouvernement se sont élevées à 274,98 milliards de dollars le mois dernier, alors que ses recettes n’ont pas excédé 232,04 milliards, selon les chiffres du Trésor publiés jeudi. Le Congressional Budget Office (CBO) tablait sur un déficit de 45 milliards de dollars pour juillet. Ce déficit de près de 43 milliards de dollars est inférieur à celui de 112,82 milliards enregistré en juillet 2016. Le Trésor a attribué cette différence à des effets calendaires essentiellement, le 1er juillet étant tombé un samedi, ce qui a avancé à juin certains versements du gouvernement. Sur les dix premiers mois de l’exercice, qui s’achèvera le 30 septembre, le déficit budgétaire s'élève à 566,02 milliards, soit une hausse de 11%. Les dépenses ont augmenté de 4%, alors que les recettes ont crû de 2%. Le gouvernement pourrait être dans l’incapacité d’assurer ses obligations financières à partir de cet automne si le Congrès ne votait pas d’ici à la fin septembre un relèvement du plafond de la dette des Etats-Unis.

Alors que le secteur des fintech est en pleine expansion, l'Autorité bancaire européenne (ABE) pointe le manque d'harmonie réglementaire existant en Europe. Dans un document ouvert à la consultation publié début août, le régulateur met en garde contre ces disparités, potentiellement problématiques pour la sécurité des clients.

L’AMF a modifié son règlement général pour transposer les dispositions de la directive. En effet, d’autres modifications du règlement général sont à venir pour finaliser les chantiers MIF 2 et de séparation des entreprises d’investissement et des sociétés de gestion de portefeuille.

L’assureur britannique Prudential vient d’annoncer ses plans de combiner ses deux activités, créant ainsi un asset manager de 332 milliards de livres (367,8 milliards d’euros).

Blackstone, le fonds souverain de Singapour GIC et l’assureur américain Massachusetts Mutual Life Insurance vont racheter la participation de 32,7% encore détenue par Goldman Sachs dans la société britannique Rothesay Life, spécialisée dans l’assurance des engagements de retraite. Les actifs sous gestion de cette société créée en 2007 par Goldman Sachs s’inscrivaient fin 2016 à 23,7 milliards de livres contre 7,5 milliards de livres en 2013.

La division banque privée du groupe bancaire néerlandais a enregistré une collecte de 3,2 milliards d’euros au deuxième trimestre 2017 après avoir subi des sorties nettes de 0,6 milliard d’euros au premier trimestre. Sur ces 3,2 milliards, un montant de 2 milliards d’euros est lié à des mouvements internes résultant d’une baisse du seuil d’éligibilité pour la clientèle de la banque de détail.Le trimestre a également été marqué par la cession des activités de banque privée en Asie. Les actifs de la clientèle ont ainsi diminué de 14,4 milliards d’euros au deuxième trimestre, dont 16,7 milliards d’euros résultant de la cession des activités asiatiques. Les actifs gérés et administrés s’inscrivaient ainsi à 194,5 milliards d’euros à fin juin 2017 contre 208,9 milliards d’euros au terme du premier trimestre.Du côté des résultats financiers, la plus-value dérivée de la vente des activités asiatiques, soit un montant net de 200 millions d’euros, a contribué à une progression de 181 millions d’euros du bénéfice net d’un trimestre sur l’autre à 234 millions d’euros contre 53 millions au titre du premier trimestre 2017.

Legal & General Investment Management a vu ses encours bondir de près de 57 milliards de livres au premier semestre pour atteindre 951 milliards de livres, selon les résultats publiés par Legal & General. Sur un an, les encours augmentent de 13 %, soit plus de 100 milliards de livres. Cette hausse s’explique notamment par des souscriptions nettes de 21,7 milliards de livres sur les six premiers mois de l’année, soit plus du double du montant enregistré au premier semestre 2016. L’activité internationale de LGIM a notamment signé une collecte nette record de 17,9 milliards de livres (contre 6,7 milliards de livres un an plus tôt). Aux Etats-Unis, la société a levé 8,6 milliards de livres et en Europe, 6,6 milliards de livres.Le bénéfice d’exploitation de LGIM a augmenté de 13 % à 194 millions de livres au premier semestre.