Hubert Manson, fondateur du cabinet parisien Horizon Investissements crée en 2004, se lance dans de nouveaux projets suite à la cession de ses activités confiées à Vitale Epargne.

L’un des grands actionnaires de Credit Suisse, le fonds souverain du Qatar, a réduit sa participation dans le groupe en cédant des droits d’achat sous forme de convertibles. Le fonds souverain affiche désormais une participation au capital de 4,94% et des droits de conversion sous forme de convertibles de 10,97 % contre respectivement 5,01 % et 12,96 % précédemment.Le fonds souverain a encore participé au début de l’été à la dernière augmentation de capital de Credit Suisse mais Jassim Bin Hamad J.J. Al Thani, son représentant au sein du conseil de surveillance du groupe, a démissionné cette année. La réduction du capital de convertibles détenu par le fonds souverain peut aussi surprendre dans la mesure où ces titres offrent des rendements de 9 % à 9,5 %. Il est vrai aussi que le Qatar a été mis au quarantaine par l’Arabie saoudite, le Yémen, les Emirats arabes unis, Bahreïn et l’Egypte qui l’accusent de financer le terrorisme. La mise au ban du Qatar concerne aussi manifestement les banques dont le fonds souverain est actionnaire, entre Credit Suisse, Deutsche Bank et Barclays.

Le ministère norvégien des Finances a nommé deux groupes d’experts pour étudier les investissements du fonds souverain Government Pension Fund Global de 823 milliards d’euros.Un premier groupe d’experts a été désigné pour évaluer la gestion par la banque centrale de Norvège du fonds norvégien. Au cours de cette évaluation, les stratégies employées par la Norges Bank seront étudiées, ainsi que la performance de la gestion active du fonds depuis 1998. La gestion du portefeuille immobilier depuis 2011 sera aussi analysée. Le groupe d’experts devra soumettre des recommandations et un rapport devra être rendu avant janvier 2018.Le ministère des Finances conduit régulièrement des évaluations de la gestion du fonds souverain. Le dernier avait eu lieu en 2014.Le second groupe doit évaluer si le fonds devrait investir dans le non coté. Le fonds a jusqu’ici le droit d’investir dans des titres immobiliers non cotés ou dans des entreprises non cotées qui ont l’intention de s’introduire en Bourse. Mais la banque centrale de Norvège n’a pas l’autorisation d’investir dans le private equity d’une manière générale. Un rapport doit être présenté en décembre 2017.

Carnegie Investment Bank vient de recruter Jack Lindholm Mortensen, un ancien d’Amundi Pioneer, en tant que stratégiste senior, rapporte AMWatch. Il rejoint d’anciens collègues de Nordea Asset Management : Anne-Marie Myssen et Henrik Drusebjerg.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hargreaves Lansdown a enregistré une collecte nette de 6,9 milliards de livres durant son année fiscale au 30 juin 2017, à comparer à des entrées nettes de 6 milliards de livres pour l’année à fin juin 2016. Une évolution due au retour de la confiance chez les investisseurs et au lancement de nouveaux produits, selon la société. Les actifs administrés par Hargreaves Lansdown se sont ainsi accrus de 28% durant l’année fiscale, passant de 61,7 milliards de livres à 79,2 milliards de livres. Les revenus nets ont progressé de 18% à 385,6 millions de livres et le résultat avant impôts affiche une hausse de 21% à 265,8 millions de livres. Le nombre de clients actifs a augmenté de 118.000 durant l’année écoulée pour s'établir à 954.000.

Old Mutual Global Investors a lancé un fonds obligataire investi dans des obligations Cocos (contingent convertibles) délaissées qui sera géré par Lloyd Harris et Rob James, rapporte Investment Week. Le Old Mutual Financials Contingent Capital cherchera à investir à 75 % dans des Cocos de bonne qualité et jusqu’à 25 % dans une combinaison d’instruments actions, de fonds, de liquidités et d’obligations gouvernementales et autres.

Schroders a renforcé son équipe institutionnelle britannique, avec la nomination de Stephen Bowles en tant que responsables des ventes déléguées, un poste nouvellement créé couvrant les contributions définies et les prestations définies. Il sera rattaché à John Griffiths, responsable des ventes institutionnelles et du développement au Royaume-Uni.Conséquence de ce changement, Tim Horne a été promu responsable des contributions définies au Royaume-Uni.

Le groupe néerlandais Akzo Nobel a annoncé ce 16 août avoir conclu un accord avec le fonds activiste Elliott Advisors, son premier actionnaire, selon lequel ce dernier s’engage à suspendre ses poursuites judiciaires contre la société et à soutenir ses nominations au conseil de surveillance. Akzo Nobel et Elliott sont en désaccord depuis que les dirigeants du groupe néerlandais ont rejeté plusieurs offres successives de rachat de son concurrent américain PPG Industries , dont la dernière s'élevait à 26,3 milliards d’euros. Elliott, principal actionnaire d’Akzo Nobel avec une participation de 9,5%, réclamait également la mise à l'écart de l’ancien président du groupe néerlandais, Antony Burgmans, mais un tribunal lui avait donné tort au début du mois.Akzo a déclaré dans un communiqué qu’Elliott avait accepté de soutenir la nomination du nouveau directeur général, Thierry Vanlancker, et de deux membres du conseil de surveillance. Akzo s’est engagé à consulter Elliott et d’autres actionnaires importants pour la nomination d’un troisième membre du conseil de surveillance.

Les femmes contrôlent moins de 1 % des 3.000 milliards de dollars d’actifs gérés dans le secteur des hedge funds, rapporte le Financial Times. Les gérants hommes sont 20 fois plus nombreux que les femmes. Ces chiffres soulignent les inégalités importantes qui existent parmi les dirigeants des sociétés de hedge funds. La disparité entre les hommes et les femmes qui travaillent dans le secteur est l’une des plus fortes en finance, selon une étude de Northeastern University en 2015. Seulement 439 hedge funds emploient une gérante, contre 9.081 qui emploient un homme au même poste. Certaines sociétés cherchent toutefois des moyens d’attirer et de retenir les femmes. Man Group, qui gère environ 96 milliards de dollars, met par exemple en place des quotas informels pour avoir au moins un équilibre égal entre hommes et femmes pour chaque candidature. De Shaw, qui gère 41 milliards de dollars, a créé trois nouvelles bourses de recherche, dont deux ciblent uniquement des femmes.

Les actifs sous gestion du groupe suisse Raiffeisen ont progressé de 1,8% au premier semestre, passant de 202,8 milliards de francs fin 2016 à 206,5 milliards de francs au 30 juin 2017. Le groupe a dégagé au premier semestre un bénéfice de 434 millions de francs suisses, en progression de 18,4% sur un an. Le bénéfice a ainsi dépassé pour la première fois la barre des 400 millions de francs, relève le groupe dans un communiqué. Le résultat opérationnel ressort à 532 millions de francs, en hausse de 14,5% par rapport aux six premiers mois de 2016.La restructuration de la banque privée Notenstein La Roche se poursuit, avec désormais la volonté de mettre l’accent sur la croissance des encours. «Après avoir optimisé les structures, les processus et l’offre en l’an 2016, c’est la hausse durable de la productivité qui était visée au premier semestre 2017. La réorganisation de la banque privée porte ses fruits et Notenstein La Roche a connu un premier semestre très solide. Elle a augmenté sa capacité de rendement et abaissé ses charges d’exploitation. Avec l’introduction du nouveau système bancaire central au troisième trimestre, elle franchira un autre jalon en vue d’accroître l’efficacité de ses processus. En complément d’une productivité accrue, elle se concentrera ces prochains mois davantage sur le développement des actifs sous gestion». Des actifs sous gestion qui s'élevaient à 19,4 milliards de francs à fin juin contre... 20,8 milliards de francs il y a un an.

La banque privée suisse Falcon Private Bank renforcera ses services de blockchain asset management à compter du 22 août 2017 en y ajoutant Ether, Litecoin et Bitcoin Cash. «Les clients de Falcon profiteront de nouvelles possibilités de diversification de leur portefeuille et bénéficieront d’un accès aisé ainsi que d’un processus de conservation pratique au sein de notre banque pour Ether, Litecoin et Bitcoin Cash. Dans ce but, nous comptons sur le support de notre partenaire Bitcoin Suisse AG, un intermédiaire financier, fournisseur de services et asset manager régulé en Suisse, qui est spécialisé dans les crypto assets"explique Falcon dans un communiqué.Le mois dernier, Falcon avait annoncé être la première banque privée suisse à offrir des solutions de blockchain asset management à ses clients, leur permettant ainsi d'échanger et de conserver leurs liquidités contre des Bitcoins par l’intermédiaire de Falcon.

L’Association Suisse Produits Structurés (ASPS) compte désormais dans ses rangs l’Union Bancaire Privée (UBP) en qualité de membre actif et nouveau représentant buy-side. Avec l’adhésion de l’UBP, l’Association continue à développer ses capacités buy-side, en les portant à huit membres. Elle renforce ainsi sa présence en Suisse romande, tout en optimisant la chaîne de création de valeur dans son ensemble. L’ASPS compte maintenant un total de 33 membres.«Notre ambition est de proposer à nos clients des solutions sur mesure et des idées innovantes; les produits structurés peuvent offrir une valeur ajoutée et générer du rendement dans un environnement complexe. En tant que banque privée suisse, nous tenons à apporter une contribution active à la bonne structure du marché et au développement porteur de l’industrie à l’avenir. Notre adhésion à l’Association corrobore cet engagement », commente Guiseppe Caltabiano, global head structured products à l’UBP, cité dans un communiqué.

Pimco va cesser de facturer la recherche des analystes aux investisseurs, emboîtant ainsi le pas à Vanguard et de JPMorgan Asset Management, rapporte Financial News. La société de gestion obligataire, qui gère 1.610 milliards de dollars d’actifs, va couvrir les frais de l’utilisation de la recherche externe, selon une personne proche du dossier.

La société de gestion finlandaise Capman, qui a réalisé son premier investissement en Norvège au début de l’été, va lancer un fonds immobilier sur le marché d’Europe du Nord cet automne, rapporte AMWatch. Le fonds, appelé Capman Nordic Real Estate II, vise à lever 350 millions d’euros environ. Il investira dans l’immobilier de bureaux, retail et résidentiel en Suède, au Danemark, en Norvège et en Finlande.

Les spécialistes des ETF Hector McNeil et Nik Bienkowski lancent une plate-forme ETF Ucits en marque blanche, rapporte InvestmentEurope. HANetf fournit un ensemble de services aux sociétés de gestion qui veulent pénétrer le marché européen des ETF Ucits sans pour autant devoir créer une activité entière dans ce domaine. Ces services incluent le développement de produits, la conformité, les marchés, les ventes, le marketing, la distribution… La plate-forme vise à baisser le niveau des barrières à l’entrée de ce marché. McNeil and Bienkowski avaient créé ETF Securities et Boost ETP, ensuite devenus WisdomTree Europe.

The British asset management firm Hargreaves Lansdown has posted net inflows of GBP6.9bn in the fiscal year ending on 30 June 2017, compared with net inflows of GBP6bn in the year to the end of June 2016. This development is due to a rebound in investor confidence and the launch of new products, the firm says.Assets under administration by Hargreaves Lansdown increased 28% in the fiscal year, from GBP61.7bn to GBP79.2bn. Net earnings rose 18% to GBP385.6m, and pre-tax operating profits rose 21% to GBP265.8m. The number of active clients increased by 118,000 during the past year to a total of 954,000.

Schroders has bolstered its UK Institutional capabilities. Stephen Bowles, who boasts more than 20 years experience working in pensions, has been named head of delegated sales. This is a newly-created position working across both DB and DC pension relationships. Steve will have specific responsibility for the distribution of the firm’s growing fiduciary management business. He will report into John Griffiths, head of UK institutional sales and business development.As a result of this change, Tim Horne has been promoted to head of UK Defined Contribution. He joined Schroders in 2011 from what was then Towers Watson, where he had been a senior investment Consultant, also specialising in DC. He will report into John Griffiths.

Investors worldwide remain optimstic but prudent. Globally, they are maintaining a liquidity allocation of 4.9%, above the average of 4.5% observed over the past ten years, and in Europe, the cash has reached a record 5.3%, a level not seen since March 2003, according to the latest Fund Manager Survey from Bank of America Merrill Lynch, carried out between 4 and 10 August, and covering a sample of 202 participants with a total of USD587bn in assets under management.Maintaining a large liquidity cushion has not triggered any sell signals, the survey finds, also finding that only 33% of investors are expecting profits to imprive in the next 12 months, a deterioration of 25% compared with the level in January, and the lowest level observed since November 2015. Further deterioration in this indicator may result in investor trades, predicts Michael Harnett, strategist in chief at BofA Merrill Lynch.However, optimism remains the balance, with a record 42% of investors, a 6-point mprovement over the last survey, predicting growth above the trend and lower-than-expected inflation. Nearly half of investors (49%) would be very surprised to see a recession in the next six months, but 46% estimate that equity markets are overvalued.

The Lyxor Hedge Fund index has remained unchanged in July. The good performance of Event Driven and L/S Equity funds, sustained by the release of solid results in the United States, has been ecliped by Global Macro managers, who were penalised for their long positions on equities and short positions on the euro. Six out of the ten Lyxor indices closed in positive territory.“L/S Euqity funds have generated solid returns in July and posted strong capital inflows in the past few months. In the L/S Equity strategy, Market Neutral funds have outperformed after generating mediocre returns in second quarter. We now think that quantitative funds remain sensitive to factoral turnover. Within that strategy, we are preferring the more fundamental funds,” says Philippe Ferreira, Senior Cross-asset Strategist, Lyxor Asset Management.

The Norwegian finance ministry has appointed two groups of experts to study investments by the Government Pension Fund Global, a sovereign fund with EUR823bn in assets. A first group has been appointed to evaluate management of the Norwegian fund by the Norwegian central bank.As part of this evaluation, the strategies used by Norges Bank will be studied, as well as the active management performance of the fund since 1998. The management of the real estate portfolio since 2011 will also be analyzed. The group of experts will submit recommentations, and a report must be submitted by January 2018.The Norwegian finance ministry regularly carries out evaluatoins of the management of the sovereign fund. The last was in 2014.The second group will evaluate if the fund should be investing in private equity. The fund has hitherto been entitled to invest in unlisted equities or unlisted conpanies which are planning to hold initial public offerings. But the Norwegian central bank is not authorised to invest in private equity more generally. A report is to be submitted in December 2017.

The Netherlands group Akzo Nobel on 16 August announced that it has signed an agreement with the activist fund Elliott Advisors, its largest shareholder, by which the latter engages to suspend its legal actions against the firm and to support its appointments to the supervisory board. Akzo Nobel and Eilliott have been in a dispute since the directors of the Netherlands group rejected several successive takeover bids from its US rival PPG Industries, the last of which was for EUR26.3bn. Elliott, the largest shareholder in Akzo Nobel, with a stake of 9.5%, had also sought the removal of the former chairman of the Netherlands group, Antony Burgmans, but a court rejected this earlier this month.Akzo has claimed in a statement that Eilliott had agreed to support the appointment of a new CEO, Thierry Vanlancker, and two members of the supervisory board. Akzo agreed to consult Elliott and other major shareholders about the appointment of a third member of the supervisory board.

TheScandinavian funds Nordic Development Fund and Norfund have approved an investment totalling USD19m in a holding company managed by responsAbility. The holding company will concentrate on investment in renewable energies in sub-Saharan Africa. The other investors are the German development bank KfW and responsAbility Investments, a Swiss asset manager.The holding company will work to increase procurement of renewable energy in sub-Saharan Africa. The increase must be achieved in a sustainable manner, while generating attractive and stable cash flows over the long term, through a diversified portfolio of electrical generating sites using renewable energies.The holding company, founded in December 2013, aims to invest in small and mid-sized electrical generation sites and to participate in their development. The projects of about 50 MW are at various stages in their life cycles, ranging from development to operation and constructon. Currently, the portfolio includes 14 projects with a total of about 160 MW under development throughout the region.

Assets under management at the Swiss Raiffeisen group rose 1.8% in first half, from GBP202.8bn as of the end of 2016 to CHF206.5bn as of 30 June 2017. The group in first half earned profits of CHF434m, up 18.4% year on year. Profits have for the first time topped CHF400m, the group says in a statement. Operating profits total CHF532m, up 14.5% compared with the first six months of 2016. The restructuring of the private bank Notenstein La Roche is continuing, with a desire now to place the emphasis on growth in assets. “Now that we have optimised the structures, the process and the product range in 2016, now a sustainable increase in productivity is targeted in first half 2017. The reorganisation of the private bank is bearing fruit, and Notenstein La Roche has had a very solid first half. It has increaed its capacity for performance and reduced operating costs. With the introduction of a new central banking systm in third quarter, it will take another key step in increasing the efficiency of its processes. In complement to increased productivity, it will in the next months concentrate on the development of assets under management.” Assets under management totalled CHF19.4bn as of the end of June, compared with CHF20.8bn one year earlier.

One of the largest shareholders in Credit Suisse, the Qatar sovereign fund, is reducing its stake in the group and selling its buy options in the form of convertible shares. The sovereign fund now has a stake of 4.94% in capital, and conversion rights in the form of convertibles for 10.97%, compared with 5.01% and 12.96%, respectively, previously. The sovereign fund in early summer participated in another capital increase at Credit Suisse, butJassim Bin Hamad J.J. Al Thani, its representative on the supervisory board of the group, resigned this year. The reduction in capital in convertibles held by the sovereign fund may be surprising to the extent that these shares offer returns of 9% to 9.5%.It is also true that Qatar has been placed under a quarantine by Saudi Arabia, Yemen, the United Arab Emirates, Barhain and Egypt, who accuse it of financing terrorism. The ban against Qatar also clearly affects banks in which the sovereign fund is a shareholder, including Credit Suisse, Deutsche Bank and Barclays.

Après un mois de juin en demi-teinte, les OPCVM de droit français regagnent du terrain, les catégories actions et obligations étant toujours recherchées.

Pour couvrir les CGP en France, la société de gestion d'actifs cherche à étoffer son équipe commerciale actuellement composée de deux personnes, Pascal Osberger et Martin Molère.

La fusion entre Aberdeen Asset Management PLC et Standard Life plc s’est réalisée aujourd’hui donnant naissance à Standard Life Aberdeen, un poids lourd mondial du secteur de l’investissement. Les encours sous l’administration du nouveau groupe s’élèvent à 737 milliards d’euros.

Dans le cadre du questionnaire des Coupoles Distrib Invest, Manuela Maccia, directrice produits et services, et Guillaume Brateau, directeur commercial, chez BNP Paribas Banque Privée détaillent la stratégie d'investissement de la banque privée sur les OPCVM externe avec notamment le lancement d'un fonds de fonds 100% externe en exclusivité pour une partie de sa clientèle européenne. Les deux dirigeants reviennent également sur la politique du groupe en matière de prise en compte des attentes clients.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a dégagé au premier semestre une performance de 5% contre 4,8% pour son portefeuille de référence. Au 30 juin 2017, l’actif net des déposants a atteint 286,5 milliards de dollars, en hausse de 15,8 milliards de dollars par rapport au 31 décembre 2016. Cette augmentation est attribuable à des résultats de placement nets de 13,3 milliards de dollars, auxquels s’ajoutent des dépôts nets totalisant 2,5 milliards de dollars, précise un communiqué.Sur six mois, dans un contexte où les marchés obligataires ont connu peu de mouvements et les taux sont demeurés près de leur creux historique, la catégorie Revenu fixe produit un rendement de 2,7 % et des résultats de placement nets de 2,5 milliards de dollars. Au sein de la catégorie Actifs réels, les portefeuilles Immeubles et Infrastructures affichent un rendement de 3,6 %, ce qui représente des résultats de placement nets de 1,6 milliard de dollars. La catégorie Actions génère pour sa part un rendement de 6,7 % et des résultats de placement nets de 8,6 milliards de dollars, dont 2,4 milliards sont attribuables au mandat Qualité mondiale, pilier de la stratégie en absolu de la Caisse sur les marchés boursiers. Sur la période, le marché canadien génère le rendement le plus faible parmi les marchés développés alors que les marchés en croissance affichent le rendement le plus élevé, surtout attribuable à la bonne performance des principaux pays asiatiques.Sur cinq ans, la Caisse produit un rendement annualisé de 10,6 %, lequel surpasse celui de son portefeuille de référence qui s’établit à 9,3 %. Cet écart représente une valeur ajoutée de 13,5 milliards de dollars. La catégorie Revenu fixe génère un rendement annualisé de 3,9 %, dont la majeure partie provient des rendements courants et de la baisse des écarts de crédit. La catégorie génère plus de 2,4 milliards de dollars de valeur ajoutée par rapport à son indice de référence, une performance qui s’explique principalement par les bons rendements des obligations de sociétés. Les portefeuilles d’actifs réels, Immeubles et Infrastructures, affichent une performance de 11,7 % en raison des rendements courants élevés et de la bonne performance opérationnelle des actifs. La catégorie Actions affiche un rendement de 14,5 %, lequel est considérablement supérieur à celui de son indice de référence qui s’établit à 12,6 %. La sélection active de titres de grande qualité sur les marchés boursiers et la forte exposition aux États-Unis contribuent de façon importante au rendement. Sur les 9,7 milliards de dollars de valeur ajoutée générés par la catégorie Actions, 7,5 milliards de dollars proviennent des marchés boursiers et 2,2 milliards de dollars du portefeuille Placements privés. Dans l’ensemble, l’exposition accrue de la Caisse aux marchés mondiaux a été profitable pour toutes les catégories d’actif sur la période de cinq ans.

Aberdeen Asset Management et Standard Life ont bouclé lundi leur fusion, donnant naissance à Standard Life Aberdeen, une société de 670 milliards de livres d’actifs, soit 737 milliards d’euros. L’opération entre les deux entreprises avait été annoncée le 6 mars. L’activité de gestion d’actifs du groupe, Aberdeen Standard Investments, représente un encours de 583 milliards de livres, soit 641 milliards d’euros d’actifs. Il réunira plus de 1.000 professionnels de l’investissement basés dans le monde entier. Dans un entretien à Financial News dont une partie a été publiée lundi, Martin Gilbert a par ailleurs indiqué que son co-directeur général Keith Skeoch et lui-même prévoyaient de rester à la tête de leur nouvelle entreprise pendant au moins 10 ans.